考虑货币时间价值中cf是什么

『壹』 财务管理学几个基本概念_社会学的基本概念

财务管理学是研究如何通过计划、决策、控制、考核、监督等管理活动对资金运动进行管理，以提高资金效益的一门经营管理学科。下面我一起了解财务管理学几个基本概念。

财务管理学中系统的概念

企业是一价值增值系统。财务管理的实质是价值管理。财务管理包括投资管理、筹资管理、营运资金管理以及股利政策。财务管理的各方面是相互关联的。投资决策要考虑筹资成本，只有项目的收益率高于筹资成本，项目才可行。项目投资后，涉及企业的营运资金管理，营运资金源伏的管理中既有投资决策——资金的占用，又存在短期资金的筹集，因此我们在学习营运资金管理内容时应考虑投资管理的原则及资金成本的确定方法。股利政策的实质是企业筹资决策。在学习财务管理时，应将各部分内容整合在一起，而不要将各部分内容分隔开，这样，我们才能较透彻地理解各财务管理内容，灵活运用所学知识，提升自身的价值。

财务管理学中时间的概念

在财务管理学中，始终贯穿一个时间轴，在时间轴上，时刻0为今天;时刻1为今天之后的第一期，或称时期1的期末;时刻2就是今天之后的第二期，或称时期2的期末;以此类推。通常的时期可以是年，但是有时候时间间隔也可以是半年期、季、月或天。若时间轴上的一期代表一年，记号0和1之间的间隔代表第1 年，记号1和2之间的间隔代表第2年，等等。注意记号既代表一个时期的期末，又代表下一期的开始。在时间轴上，正轴代表向前看，即未来;负轴代表过去。例：我们在2004年的年底存入银行10万元人民币，2004年 12月31日为0点，如果我们以年为单位来分析问题，则 2005年12月31日为1点，2006年12月31日为2点;相对应的，2003年12月31日为一1点，2002年12月31日为一2 点，可以此类推。

(1)时间价值的概念

资金的时间价值是财务活动中客观存在的经济现象，是财务管理的基或锋本概念之一。通俗的时间价值概念是说，今天的一元钱比明天的一元钱更值钱。资金时间价值的本质是现在所持有的资金可以进行再投资，按社会平均资金收益率获得增值。因此，不同时间上的同金额的资金是不等值的。雹团携因而我们再将有关货币的数字进行数学运算时，一定要弄清楚其所属的时间，再将它们转化为同一时间的数据，然后才能进行运算。财务管理中，现值与终值的概念就是时间价值概念的典型表现。

时间价值概念在财务管理中的运用最典型的表现是净现值指标。投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本和报酬率折算为投资以后的余额，叫净现值。净现值就起到一个将不同时间的现金流量CF 转化为同一时间的作用。通过转化之后，再进行加和运算，才能表现一项投资活动的现在价值。在财务管理中有许多类似的公式，各种资产的估价都是依据类似的原理来进行计算的。先将其产生的各时间的现金流量进行折算，然后再将各时间上的折算后的现金流量进行加和。

(2)向前看的思想

财务管理与会计学最主要的区别在于会计学是对企业资金运动的结果进行反映，而财务管理是对企业资金运动进行事前管理。也就是说财务管理注重未来的资金运动。在财务管理中，只考虑时间轴的正轴部分。我们只关心从现在之后，或者说我们进行某项财务活动之后会产生什么结果，进行这项财务活动之前所发生的事情作为外生变量进行考虑。例如，在项目投资决策中，沉淀成本的问题。沉淀成本是已经使用掉的无法收回的资金。企业再进行投资决策时，要考虑的是当前投资是否有利可图。即在投资后所产生的价值总量能否弥补其投资成本。而不是过去已花掉了多少钱。例如，某企业为一项投资已经花费了50万元的咨询费，要是工程完工需要再投资50万元。如果项目完工之后的收益现值只有45万元，这时企业会果断地放弃这一项目。如果项目完工之后收益现值为70 万元，就应选择该项目。70万元的收益虽不能弥补全部的投资100万元(50万元+50万元)，但能弥补追加投资50万元，能使损失减少20万元。在投资决策之前所发生的咨询费是泼掉的牛奶，是无可挽回的事情，在进行投资决策时不用考虑。只要考虑在决策后的现金流量：投入50万元，收益70万元，净收益20万元，项目可行。

财务管理学中风险的概念

风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。风险是事件本身的不确定性，具有客观性。从个别投资主体的角度看，风险可分为市场风险和公司特有风险两类。从公司本身来看，风险分为经营风险和财务风险两类。

在财务管理中，风险表现在各个方面：

(1)在计算资金时间价值中，我们所用的折现率中包含风险报酬。我们应知道风险与报酬密切相关，两者之间是正相关的关系。一个项目的风险越大，投资者要求的报酬越高。

(2)各种杠杆的计算，是对各种风险的衡量。营业杠杆系数的大小能衡量企业的经营风险;财务杠杆系数的大小衡量的是企业的财务风险;联合杠杆系数衡量的是企业总风险。

财务决策一风险和收益的权衡。以筹资决策、投资决策和收益分配决策为主要内容的财务管理决策，实际上是企业的价值决策。企业价值由风险和收益的不同组合决定，财务决策是在风险和收益之间作出权衡选择。企业筹资决策就是在控制财务风险条件下，降低企业的资本成本，企业价值最大化的财务目标在筹资决策中演变为资本成本最低化和财务风险最小化。投资决策中无论是项目投资还是证券投资，都需要充分认识投资的收益和风险，项目投资中的两个基本价值观念：货币时间价值和投资风险价值是风险和收益在投资决策中的具体体现，它要求企业投资决策既要考虑投资项目的收益又要考虑投资的风险;在项目投资中，风险体现在折现率和现金流量中，风险调整贴现率法和风险调整现金流量法就是风险和收益机制权衡在项目投资中的具体体现。在证券投资决策中，根据风险对公司是否可分散分为市场风险和公司特有风险。具体又细分为：违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险，其中前三种风险为市场风险，后两种风险为公司特有风险。在证券投资中无论是证券收益计算还是证券价值评估，都应考虑投资风险和收益的权衡，一味追求收益提高而忽略风险，根据资本资产计价模型，证券投资价值评估的折现率会因此加大，进而导致证券投资价值低估。在股利分配决策中，包括两个主要方面：是否分配以及分配多少，前者决定股利是否影响企业价值，后者决定股利支付比率的大小，二者都是围绕企业价值一风险和收益的权衡进行，股利决策要充分考虑企业未来投资项目的投资收益率和发放股利后会导致企业现金短缺的风险。

财务管理学中现金流量的概念

现金流量是指企业一定会计期间现金和现金等价的流入和流出量。美国前证券管理委员会主席哈罗德·威廉斯曾说过：“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量”。由于现金流量与企业的生存、发展息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息，对现金流量的管理和控制已成为财务管理的关键。

与利润比较，现金流量信息更加客观、可靠。首先，利润在各年的分布受不同会计政策和会计处理方法的影响，而现金流量则不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。在物价和币值持续上涨的环境中，企业以过去取得较低价格水平的生产要素消耗和现在取得的物价上涨后的收入相配比，肯定会带来虚低成本，虚增利润的结果，导致利润信息失真;再如折旧方法、存货计价方法等不同会计处理方法的选择将导致计算出的利润结果不同，在考虑资金时间价值的理财观念下，早期的收益和晚期的收益是有明显区别的，这将给会计人员弄虚作假带来可乘之机。现金流量信息则是依据收付实现制原则将非付现的费用(如折旧等)加回到利润里，因此不受人为因素的影响。

『贰』 什么是终值公式

核携第一、终值一般常用的是”复利终值:“，“年金终值”以及“单利终值（不常用）”。
第二、复利终值，又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。通常记作F。为了解释清楚复利终值的含义，就要引入现值的概念，是指来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”。通常记作P。用复利计息方法计算的一定金额的初始投资在未来某一时点的本利和。FV=PV（1+r）n ，终值大小与初始投资、期限和利率同方向变化。
F:终值，P：现值，i：利息率； n：计息期数
1 单利终值：F=P+P×i×n=P×（1+i×n），式中，1+ni——单利终值系数
★★除非特别指明，在计算利息时，给出的利改伍伏率均为年利率，对于不足一年的利息，以一年等于360天来折算。
2.单利现值，现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称橘悄为“折现”。单利现值的计算公式为： P=F/（1+ni）式中，1/（1+ni）——单利现值系数
3 复利终值：F=P（1+i）^n ，在上式中，（1+i）^n称为“复利终值系数”，用符号（F/P，i，n）表示。这样，上式就可以写为： F=P（F/P，i，n） 。
4 复利现值 P=F/（1+i）^n= F×（1+i）^-n上式中，（1+i）^-n称为“复利现值系数”，用符号（P/F，i，n）表示。
第三、指一定时期内，每期期末等额收入或支出的本利和，也就是将每一期的金额，按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总，就是该年金终值.例如：每年存款1元，年利率为10%，经过5年，逐年的终值和年金终值，可计算如下：
一年年末存1元
2年年末的终值=1*(1+10%)=(1+10%)
2年年末存入一元
3年年末的终值=1*(1+10%)^2+1*(1+10%)=(1+10%)^2+(1+10%)
3年年末存入一元
4年年末的终值=1*(1+10%)^3+1*(1+10%)^2+1*(1+10%)=(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)
4年年末存入一元
5年年末的终值=1*(1+10%)^4+1*(1+10%)^3+1*(1+10%)^2+1*(1+10%)=(1+10%)^4+(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)
5年年末存入一元
年金终值 S=(1+10%)^4+(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)+1
如果年金的期数很多，用上述方法计算终值显然相当繁琐.由于每年支付额相等，折算终值的系数又是有规律的，所以，可找出简便的计算方法. 设每年的支付金额为A，利率为i，期数为n，则按复利计算的年金终值S为： S=A+A×(1+i)^1+…+A×(1+i)^(n-1)， 等比数列的求和公式 S=A[1-(1+i)^n]/[1-(1+i)] S=A[1-(1+i)^n]/[1-1-i] S=A[(1+i)^n-1]/i 式中[(1+i)^n-1]/i的为普通年金终值系数、或后付年金终值系数，利率为i，经过n期的年金终值记作(S/A，i,n),可查普通年金终值系数表.，在这里就不多说了。

『叁』 什么是货币时间价值货币时间价值在个人理财中的意义

货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。
个人理财本身就是在保值的基础上实现资产的增值，其核心是复利效应，复利效应的三个要素是：本金、足够的时间（此处就是资产的时间价值）、长期稳定的投资回报率。所谓的复利效应就是将第一年的利息计入本金中参与第二年的滚动，如此循环，让资产呈指数型增长，时间越长，增速越快，时间价值更加体现出来。

『肆』 货币时间价值的概念

货币时间价值的概念
1.货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
（1）货币进行投资才会产生价值增值。
（2）货币时间价值是投资收益率的基础，风险和通货膨胀因素会提高投资收益率，即：
投资收益率＝货币时间价值（纯粹利率）＋通货膨胀补贴＋风险收益率
在没有风险和通货膨胀的情况下，有：
投资收益率＝货币时间价值（纯粹利率） 2.投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点上的单位货币具有不同的价值量。一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大。


今天借出100元，1年后收回100元，这不是公平交易，因为今天的100元，其价值量大于明年的100元。3.货币时间价值计算实质上是不同时点的货币价值量之间的换算，换算的依据为投资收益率。

（1）不同时间的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时点上，才能进行比较。
（2）用特定的收益率，可以将某一时点上的货币价值量换算为其他时点上的价值量，也可以将不同时点上的货币价值量折算到相同时点上，从而在不同时点的货币之间建立一个“经济上等效”的关联，进而比较不同时点上的货币价值量，进行有关的财务决策。如果投资者能在市场中获得年收益率为10%的等风险投资机会，则投资者会认为，今天借出100元，1年后应收回110元，才是公平交易。即：在等风险投资收益率为10%的条件下，今天的100元和明年的110元具有相等的价值量（经济上等效）。

『伍』 会计中出现的CF的缩写是什么意思

会计中出现的CF是指Cash Flow, 即现金流概念。

『陆』 详细举出生活中运用货币时间价值的事例

1．购物分期付款。看到自己想要买的东西，而手头又很紧的话，假如买的是家电等耐用消费品，其使用效用可延长至好几年，可把它视为与借钱置产同样的道理，以分期付款的方式来享用耐用消费品的效用。

2．贷款广告。比如网络借贷或线下借贷，规定借款本金，及借款利率在规定时间偿还本金及利息。

3．储蓄型保单广告。常见的储蓄型保单广告，计算货币的复利时间价值。

(6)考虑货币时间价值中cf是什么扩展阅读：

货币的时间价值产生的原因：

1.货币时间价值是资源稀缺性的体现

经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富。

由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。

在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，现在的货币用于支配现在的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以现在货币的价值自然高于未来货币的价值。

市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。

2、货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征

在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势。

所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。

市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间的推移而不断降低的程度。

3、货币时间价值是人们认知心理的反映

人们总是对现存事物的感知能力较强，对未来事物的认识较模糊，人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来。

现在的货币能够支配商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要。

所以现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值，为使人们放弃现在货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。

『柒』 财务管理题目！计算NPV，IRR内含报酬率的问题

净现值（NPV）说的是在考虑货币时间价值（通货膨胀贬值）下我们在项目周期内能赚多少钱，内部报酬率（IRR）说的是在考虑货币时间价值（通货膨胀贬值）下我们在项目周期内我们能承受的最大货币贬值率有多少，更通俗地说就是假设我们去贷款来投资这个项目，所能承受的年最大利率是多少。学习之前先来做一个小测试吧点击测试我合不合适学会计

比如某项目的内部报酬率IRR是20%，说的是该项目我们最大能承受每年20%的货币贬值率，也就是如果我们去贷款投资该项橡激目所能承受的最大贷款年利率为20%，在贷款年利率是20%的时候投资该项目刚好保本。

当实际货币贬值率只有5%时（贷款利率是5%时），那么剩下的15%就将是我们的利润，虽然看上去说的是失误空间（最多我可以失误多少还能保本），抗风险能力，实际上也可以认为说的是利润空间，盈利能力。

在实际项目投资中，NPV说的是具体数值，而IRR是一个比率，如果要比较我觉得IRR肯定好点因为是个相对值，单纯NPV只是个绝对值，没有考虑投资额的大小，只有再同时考虑投资额才能更充分体现项目的盈利能力，毕竟投资10万NPV是5万和投资100万NPV也是5万两个项目的盈利能力是不一样的。

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『捌』 关于货币时间价值，这个方案三它的现值是多少

要计算这个方案三的现值，我们需要先了解一下货币时间价值的概念和计算方法。货币时间价值指的是同样数额的资金在不同时间点的价值是不同的，因为时间价值的存在会导致资金的价值发生变化。
现值是指未来现金流的现值总和，根据现值原理，未来的现金流需要进行折现，才能和誉弊得到当前时刻的现值。
根据题目所给的信虚梁息，我们可以将三种付款方式的现金流列出：
方案一：
-1次性付款：-240,000元
方案二：
-第1年初：-50,000元
-第2年初：-50,000元
-第3年初：-50,000元
-第4年初：唤族-50,000元
-第5年初：-50,000元
方案三：
-第1年初：-40,000元
-第2年初：-40,000元
-第3年初：-60,000元
-第4年初：-60,000元
-第5年初：-60,000元
利用贴现因子公式计算现值，其中利率为8%：
PV = CF / (1 + r)^n
其中，PV表示现值，CF表示现金流，r表示利率，n表示现金流发生的期数。
将三种方案的现金流代入上式计算现值，最终得到：
方案一：PV = -240,000元
方案二：PV = -206,773元
方案三：PV = -217,810元
由此可见，以现值计算，企业应选择第一种方案，即一次性付款，因为其现值最小，节省了企业的资金成本。