美联储货币政策如何选择

Ⅰ 深度解析美联储近二十年货币政策

本文深入解析了美联储近二十年的货币政策决策历史，为读者提供了一个全面且深入的理解。本·伯南克作为2022年诺贝尔经济学奖得主，曾担任两届美联储主席，对美联储的政策制定有着深刻见解。

首先，我们了解了财政政策与货币政策的区别。财政政策主要涉及税收、发债及政府主导的消费、采购、基建、劳动力投入等。准财政政策则是我国特有的政策，通过计划式投资安排控制投资总量和灵活调节。货币政策则主要通过利率、存款准备金率等工具调节市场资金供求，以影响经济活动。利率反映了市场中资金的稀缺程度，而存款准备金率则直接影响货币供应量。

接着，我们讨论了滞胀现象。在上世纪70年代，西方经济体出现高通胀与高失业率同时出现的情况，这使得凯恩斯主义受到质疑。在滞胀期间，财政政策尤其是减税降费变得更为重要，而紧缩货币政策则难以有效应对。

存款准备金制度是一个基础金融概念，它规定商业银行将存款中的一部分作为准备金上缴给中央银行。这一制度直接影响货币乘数和货币供应量。通过存款准备金率的调整，可以放大或缩小货币供应量，从而影响经济活动。

债券市场则通过票面价值、票息率、偿还期和市场利率共同决定债券价格。了解债券定价机制对于理解金融市场运行至关重要。

对于通货膨胀应对，通货膨胀可以刺激经济增长，提高就业机会。然而，美联储在控制通胀的同时也需考虑对经济增长的影响。2020年新冠疫情爆发后，美联储采取了扩张性货币政策以挽救经济。虽然这在一定程度上缓解了经济下滑，但也引发了通胀问题。美联储面临着通货膨胀与就业之间的权衡。

利率控制是美联储调节经济活动的关键手段。联邦基金利率受市场资金供求影响，但美联储通过调节银行准备金来影响利率。加息或降息通过改变资金成本影响消费、投资和经济增长。

中性利率是指经济处于自然状态时的利率水平，它受到自然资源、人口结构和技术创新的影响。中性利率下降意味着货币政策空间缩小。面对这一挑战，美联储采用了量化宽松政策，通过购买政府债券增加货币供应量，降低长期利率，从而刺激经济增长。

量化宽松政策带来了显著的效果，美国在金融危机后实现了经济复苏，GDP和就业率均超过了危机前水平。然而，量化宽松也引发了对市场机制破坏、贫富差距扩大等问题的质疑。政策制定者通过前瞻指引与社会沟通，试图在货币政策与市场预期之间找到平衡。

总结，美联储近二十年的货币政策决策体现了在通胀与就业、中性利率下降与量化宽松、以及与市场的沟通等方面的复杂权衡。这些决策反映了美联储在不同经济环境下的灵活应对，以及对经济稳定与增长的承诺。同时，政策制定者需不断评估与调整策略，以应对不断变化的经济挑战。

Ⅱ 美联储和中国人民银行的货币政策中最有效的分别是什么

1、美联储的货币政策中最有效的是什么？
对于美联储，最有效的货币政策有二：第一是执行宽松（或紧缩）的货币政策，例如目前争议最大的“量化宽松”政策。第二是降低（或提高）存贷款利率。这两个手段都足以引起全球经济大幅度震荡。
2、中国人民银行的货币政策中最有效的是什么？
中国央行最有效的手段，当属“提高或降低存款准备金率”。理由是增加了货币流通量以后，立即对全国企业的资金流动性产生很大影响；第二是降低（或提高）存贷款利率。理由是改变了企业筹措资金的成本，会直接影响到全国企业的经营状况以及对宏观经济状况的判断；第三是调整“新增贷款发放量”。今年央行平均每月发放新增贷款8000亿元左右，若降低到6000亿元或更低并持续几个月，那立即就会发生全国资金紧张、许多企业资金链断裂、大批企业亏损或倒闭。而如果敢连续把月发放新增贷款增加到一万亿元以上，则立即产生严重通货膨胀。足见中国央行的手段之厉害。

Ⅲ 美联储收紧货币政策是什么意思

美联储收紧货币政策是对于美联储，最有效的货币政策有二：第一是执行宽松（或紧缩）的货币政策，例如目前争议最大的“量化宽松”政策。第二是降低（或提高）存贷款利率。这两个手段都足以引起全球经济大幅度震荡。
拓展资料：
一、美联储负责履行美国的中央银行的职责。 与其他国家的中央银行相比，美联储作为美国的中央银行诞生的比较晚。历史上，美国曾多次试图成立一个像美联储这样的中央银行，但因为议员及总统担心央行权力过大，或央行会被少数利益集团绑架而没有成功。这种担心主要是由美国的国家形态所决定的。 建国之初，美国是由一些独立的州以联邦的形式组成的松散组织，大部分的行政权力主要集中在州政府，而非联邦政府。因此，成立中央银行这样一个联邦机构的想法会引起各州的警觉，他们担心联邦政府想以此为名来扩大自己的权力范围。 美国联邦储备系统（The Federal Reserve System），简称为美联储（Federal Reserve），负责履行美国的中央银行的职责。 这个系统是根据《联邦储备法》（Federal Reserve Act）于1913年12月23日成立的。美联储的核心管理机构是美国联邦储备委员会。 联邦储备系统由位于华盛顿特区的联邦储备委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成。杰罗姆·鲍威尔为现任美联储最高长官（美国联邦储备委员会主席）。
二、联邦储备系统的收入主要来自以下几个方面：
1、通过公开市场购入美国政府债券的利息收入。
2、外汇投资的收入。
3、向各种存款机构、 商业银行贷款获得的利息收入。
4、向存款机构、商业银行提供服务收取的报酬（比如为它们提供的支票结算，资金周转，自动化票据交易所等服务。在支付会员银行股息以后，联邦储备系统须将余下的收入上缴美国财政部，这大约占了全部联邦储备银行净收入的94%（具体的收入支出情况，美国联邦储备委员会将在其年报中详细的说明）。如果一个联邦储备银行因为某种原因被清算，在偿还了所有的债务后，剩余的财产将被移交给美国财政部。

Ⅳ 美国联邦储备局的货币政策

一、美国联邦储备局的货币政策如下：
1、缩减购债：
①2013年12月19日凌晨，美联储宣布将缩减购债规模，但同时试图安抚市场，暗示其指标利率保持在低位的时间甚至可能长于其先前的承诺。
②自2013年1月起，美联储表示，鉴于美国在就业最大化方面已经取得的累积进展、以及就业市场状况前景的改善，委员会决定小幅缩减资产购买规模。将按每月350亿美元的进度购买机构抵押支持债券(MBS)，原先为400亿美元，以及以每月400亿美元的进度购买较长期国债，原先为450亿美元。委员会维持把所持机构债和机构MBS回笼本金再投资到机构MBS的现有政策，以及通过标购继续延长所持国债年期。委员会还决定，只要失业率仍在6.5%之上、通胀一两年内未较委员会较长期目标2%高出超过0.5个百分点、且较长期通胀预期仍良好受控的情况下，将维持联邦基金利率目标在0-0.25%的区间不变。
③2013年，如果美国就业继续如预期般增长，多数时间的购债规模可能以"审慎的步伐"缩减。他说，可能在"明年末段，而不会在年中"结束。他说，就此决定与美联储副主席珍妮特·耶伦进行了密切协商，"她完全支持我们今天的行动。"
④2014年1月起，美联储将把每月850亿美的购债规模缩减100亿美元，至750亿美元。此举可能标志着史无前例的刺激政策走向结束。美联储此举令许多投资人意外，这是对经济和就业市场前景改善的认可，是历来最大规模的货币政策行动的历史性转折点。
2、量化宽松：
①美国经济依然处在复苏的徘徊阶段。美国经济复苏已持续了47个月，二战后的平均扩张周期为63个月。这就意味着当前的周期可能已步入了复苏的中后程，这也意味着美国经济可能更接近衰退的开端，而非复苏的启动点。这使得美联储陷于极为微妙的境地。
②失业率依然很高。美联储已经明确了会等到失业率回到6.5%的水平之下才会实际收紧货币政策。即便最乐观的市场预期也认为，要达到这一水平至少要等到明年夏天，这距今还有一年时间。
③企业收益开始回落。在产品需求旺盛时企业才会增加雇员。而当前企业收入增速来到复苏以来的最低点 。这就暗示就业增长提速的可能性已微乎其微。公司更有可能稳健经营，并尝试维持利润率在较高水准，从而通过削减成本来抵消收入缺失。如果就业形势不好转，美联储将不会收紧政策。
二、美国联邦储备局的基本职能包括：
1、通过三种主要的手段（公开市场操作，规定银行准备金比率，批准各联邦储备银行要求的贴现率）来实现相关货币政策；
2、监督、指导各个联邦储备银行的活动；
3、监管美国本土的银行，以及成员银行在海外的活动和外国银行在美国的活动；
4、批准各联邦储备银行的预算及开支；
5、任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名；
6、批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选；
7、行使作为国家支付系统的权利；负责保护消费信贷的相关法律的实施；
8、依照《汉弗莱▪霍金斯法案》（Humphrey Hawkins Act）的规定，每年2月20日及7月20日，应当向国会提交经济与货币政策执行情况的报告（类似于半年报）；
9、通过各种出版物向公众公布联邦储备系统及国家经济运行状况的详细的统计资料，如通过每月一期的联邦储备系统公告（Federal Reserve Bulletin）；
10、每年年初向国会提交上一年的年度报告（需接受公众性质的会计师事务所审计）及预算报告（需接受美国审计总局的审计）；
11、委员会主席还需定时与美国总统及财政部长召开相关的会议并及时汇报有关情况，并在国际事务中履行好自己的职责。