林园持有片仔癀多少市值

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Ⅱ 林园独家回应：我们并未减持片仔癀 只是对基金规模做了调整而已

“三季度，我们没有减持这只中药龙头。只是因为我们将一些规模较大的基金做了拆分。实际上我们并未减持。”10月24日，根据市场报道的，林园投资29号私募基金退出了某中药龙头前十大流通股东席位的消息，《红周刊》第一时间联系到林园投资董事长林园先生，林园也向《红周刊》记者做了独家回应。“前十大流通股东持股数量不说明任何问题，我们的很多基金没有出现在前十大流通股东席位中，但仓位总和是很高的。以前十大流通股的数量做猜测的是穷人思维”，林园补充说。

拆分大规模基金

退出前十大流通股

10月24日，片仔癀公布的三季报显示，截至三季度末，林园投资旗下只有林园投资29号私募投资基金在前十大流通股股东席位，且这只基金三季度也减持了118.9万股，目前持股数量为135.6万股。而根据二季报显示，截至二季度末，林园投资旗下共有3只私募基金合计持有片仔癀883.7万股。

根据这一消息，有投资人质疑，林园在三季度大幅减持片仔癀，仓位甚至高达85％。甚至也有媒体报道，“深圳市林园投资旗下的基金卖出了片仔癀”，并在投资圈形成热议。

图1 片仔癀2、3季度前十大流通股东变化

对此，《红周刊》记者向林园先生独家了解到，林园投资旗下的基金并未减仓这只中药龙头，只是将一些十几至二十亿元规模的基带启肆金进行了分拆，所以退出了前十大旁清流通股的席位。“我们将一些基金进行了一拆四或一拆五，虽然财报显示有些产品不再位列前十大流通股东，但实际的份额并没有发生变化。”

公告还显示三季报，广发医疗保健A、广发双擎升级A、汇添富价值精选A纷纷做了减持，分别减持了72.47万股、150万股和65万股。而作为国家队的中央汇金三季度并未对片仔癀的仓位进行调整。

林园进一步向《红周刊》记者指出，不要看前十大流通股的持股份额，因为有很多规模较小的基金，持股比例低于前十大，但数量很多，合计持股比例很高。市场在二季度时看到我们旗下29号基金持有的883.7万股该中药龙头，但实际上还有更多份额没有显示出来。“仅看前十大流通股东是谁就作为投资的猜测，是不符合常识的。因为前十大流通股东的数量不代表所有持仓蠢轿，只是冰山一角，按照这个思路做投资是穷人思维”，林园补充说。

长期看好医药行业

牛市中要赚泡沫的钱

林园连续多年看好中药龙头的投资机会，2017年在接受《红周刊》记者采访的《医药板块会诞生下一个茅台》文中曾表示，“长期看好中药龙头的投资机会”。

图2 片仔癀走势图

截至10月23日收盘，中药龙头的估值处在较高区间。林园在《红周刊》的《林园说牛市》的栏目中，一直坚持现在是牛市初期的观点，市场还远没到泡沫阶段。在牛市初期不要卖出，因为赚钱要赚泡沫的钱。

而医药领域，是林园一直看好的领域之一，尤其是和高血压、心脑血管疾病、糖尿病相关的行业。林园表示，这都是基于人口结构的判断，相关市场不会缩小，消费群体是扩大的。

（文中提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）

本文源自证券市场红周刊

Ⅲ 股价一年翻三倍，林园到底看中了片仔癀什么

片仔癀股价从去年11月最低98元飙涨到了近期的300元，不到一年翻了三倍，拳打泸州老窖，脚踢海天味业，成为消费大白马里的涨幅老大哥。

近年来，"民间股神"林园也曾多次表达对于片仔癀投资价值的看好。根据片仔癀2020年半年报显示，该公司前十名股东持股中，"林园投资21号、29号和101号"持股比例分别为0.65%、0.42%和0.39%。贝壳投研（ID:Beiketouyan）心生疑问，林园到底看中了片仔癀什么？

一、经济特许权思想

林园秉承价值投资理念，追求长期稳健增值，投资标的都是具有绝对竞争优势的垄断企业。他曾表示 片仔癀的优势在于天然麝香是被国家批准使用的，这不仅是垄断，更是绝无仅有的定价权！ 这与巴菲特最经典的投资理念—— 经济特许权思想 不谋而合。

何为经济特许权？

1、被人需要——治疗肝病、疗效独特

片仔癀系列产品包括片仔癀、片仔癀胶囊等肝病用药，适用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮等，医用和保健功能都具备。目前我国成人脂肪肝患病率已达12.5%-35.4%，成为我国第一大肝脏类疾病，而片仔癀在治疗肝病方面有着自己的独特疗效。

近日，片仔癀的PZH2111片获批开展临床试验，这是片仔癀首个取得临床批件的1类新药，适应症是 肝内胆管细胞癌、尿路上皮细胞癌等晚期实体肿瘤。 此外，片仔癀的另一个1类新药PZH2109胶囊完成了临床前研究，目前临床申报正在受理当中，该药品主要用于治疗 非酒精性脂肪性肝炎 。

2、不可复制——绝密配方构建护城河

片仔癀最关键的原料就是麝香，其是从麝类动物成熟的雄性香囊中提取出来的干燥分泌物。而麝被列入一类野生保护动物，并且麝香的使用由国家统一审批和分配。 天然麝香极为珍贵，2015年，国家就停止了天然麝香的配额供应，其中片仔癀属于国家许可的少有允许使用天然麝香的企业。

经过500年的传承创新，片仔癀已被列入国家一级中药保护品种，处方及工艺受国家保护，属于国家绝密级配方，且永久保密期限，这是其他中药企业难以复制的，也是其拥有的绝对"护城河"。

3、定价权

纵观A股，除了茅台以外，也只有片仔癀股票（600436）能同时满足以上几点了。

二、片仔癀半年报有哪些值得关注的点？

片仔癀2020年半年报显示，实现营业收入32.46亿元，同比增长12.16%；归属于上市公司股东的净利润8.65亿元，同比增长15.84%。林园在回答投资者提问的"能不能再分享一下片仔癀的逻辑？"时，也建议大家看年报，下面我们就看一下片仔癀的半年报有哪些值得关注的地方。

1、经营活动现金流净额同比减少40.53%

半年报显示，片仔癀经营活动现金流净额为5.47亿，同比减少40.53%，公司解释原因：（1）报告期支付各项税费的现金流出增加；（2） 报告期末公司定期存款增加，不作为现金及现金等价物列示。

再查看片仔癀的主要资产受限情况和附注可知情况属实。另外片仔癀上半年销售商品、提供劳务收到现金32.09亿，收现比为99.10%接近1，这说明该公司销货收到的现金与本期的销售收入基本一致，销货没有形成挂账，资金周转相对良好。

2、上半年存货增加6.39%

截至2020年6月30日，片仔癀存货余额22.31亿，2019年底存货余额20.97亿，上半年存货增加6.39%，存货周转率有所下降，但应收账款周转天数由2019年上半年30.37天缩减至27.09天，所以并不存在产品积压难卖的问题。

存货增加的主要原因：由于上游珍贵药材（麝香、蛇胆）从长期看存在一定瓶颈，而且近年来价格不断上涨，因此片仔癀股票（600436）提前战略布局，对上游珍贵药材进行战略存储，这从年报中也能得到验证。

3、片仔癀近十年加权ROE均大于15%

对于大消费类企业，净资产收益率是必须关注的指标，片仔癀2010—2019年加权净资产收益率均保持在15%以上，十年平均加权ROE高达21.27%，在A股市场上仅有极少数龙头企业能够达到这样的水平。

一直与片仔癀争做"药中茅台"的云南白药近十年加权净资产收益率就略显尴尬，2010年加权ROE23.07%上升至2013年28.94%，好景不长，2014年开始直线下降，2019年加权ROE仅有10.31%。根据最新数据显示，云南白药上半年加权ROE6.24%，而片仔癀则高达12.25%，几乎是云南白药的两倍！

三、片仔癀未来靠什么成长？

企业的未来掌握在管理层手中，我们看一下片仔癀管理层的战略有哪些？

1、"一核两翼"战略，扩展并购做大做强

2014 年刘建顺董事长上任以来，公司积极实施"一核两翼"发展战略， 在夯实医药制造业的基础上，加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品两翼，并同时拓展医药流通业为补充。 半年报中片仔癀股票（600436）公司强调，增加的2.03亿元销售收入中，化妆品、日化行业贡献了1.50亿元。业务种类增加，这就避免未来发生"吃老本"的现象，毕竟东阿阿胶主营业务过于单一很快就暴了雷。

另外片仔癀通过并购持有龙晖药业51%股权，龙晖药业拥有的中西药品批准文号 115 个，特别是安宫牛黄丸(双天然)及西黄丸(双天然)等传统经典中成药具有较高的市场价值。出资控股龙晖药业有利于丰富公司的产品管线，对公司布局传统中药名方起到积极作用。

2、创新产业发展模式

麝香原料十分珍贵，而且近年来天然麝香价格缓慢上升，管理层为解决原材料瓶颈问题，持续推进 "公司+基地+科研+养殖户"的产业发展模式， 在做好麝香原料战略储备的同时，积极布局养麝事业。目前，公司已在陕西和四川投资设立两家养麝公司，建立多家养麝基地，并发展农户养麝。

3、建设片仔癀体验馆，宣扬"中国符号"概念

由于片仔癀在东南区域知名度较高，而在北方则有种"锁在深闺人未识"的意境，为了扩大品牌影响力，2015年，片仔癀开始在全国大部分省会和主要地级市的机场、动车站、风景名胜区等人流密集处，布局建设片仔癀体验馆。截至 2019 年底，全国片仔癀体验馆总数超过 200 家。在海外也积极推广体验馆模式，大力宣扬"海丝路上的中国符号"概念。

四、总结

2020年迄今，贵州茅台涨幅大约50%，片仔癀轻轻松松就达到了它的两倍。无论是"一年期"，还是"三年期"的股价走势，片仔癀均大幅跑赢贵州茅台。一般来说，当市场渗透率达到15%左右，企业业绩会迎来井喷式增长。目前片仔癀渗透率远在15%以下，所以从投资角度来说仍然存在增长空间。

贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为片仔癀的核心竞争力就是"国家绝密配方"，这个配方就像可口可乐一样，其他中医药企业无法复制、无可比拟！ 另外片仔癀管理层积极作为，布局上下游产业链并发展业务种类，未来依然具备成长性。（ty015）

Ⅳ 林园投资的医药股有哪些

林园投资（过）的医药股有有:片仔癀、葵花药业、奥特迅。当前市场能公开找到林园投资的重仓医药股不多，主要是因为他持股较为分散，很少进入前十大。

林园，陕西汉中人，曾在深圳红十字会医院及深圳博物馆工作，1989年以8000元进入股市，早在2006年10月底，林园持有股票市值达到20亿元。

拓展资料:股票投资的策略
1、顺势法
顺势法指的是顺应大盘趋势，在上涨时就顺势买进，下跌时顺势卖出。在操作上要认识和判断股市变动的几个趋势，长期趋势是指可持续一年以上，中期趋势指3周－12周之间，短期趋势在两周之内。一般来说，中长期趋势比较好预测，短期趋势比较难预测。在具体操作上要注重中长期趋势，不要太多关注短期趋势。

价值投资
某只股票具有长期投资价值，由基本面，公司分红行业发展潜力去选择，可能这个股票当前股价并不是处于低位，也会存在被套的风险，即使被套，也要有耐心，不要用短线策略来操作

不可抗力投资
当一家上市公司遇到不可抗力导致公司生产经营遭受严重影响，在短时间内股价严重暴跌，此时买入股票，当事情过后，恢复正常，低估值也会恢复正常，从而实现盈利。股民也应该谨慎观察，认真研究，再做出是否投资的决定，而不是一跌就买进。

供需规律
股价上涨下跌，也都是供需在影响。股票的价格跟商品其实也是一样的，都会经过供需平衡、需求增长，供大于求，所以在成交量大的情况下可能会买在最高点。

注重价格和成交量
如果股价在相对低位止跌企稳，成交量温和放大，后市上涨的可能性比较大。作为一名炒股时间不长的投资者，能利用好成交量的变化并结合股票价格的波动来买进股票，可以最大程度提高成功率。

制定好目标买价
普通投资者要制定合理的目标价格，可以通过预测公司未来1－3年的每股收益，可能使用券商或者机构的结果作为参考，也可以通过自己的投资风格确定估值方法，如常见的市盈率，市净率，可以通过比较得出相对合理的估值水平。

追涨买入法
风险加大的一种投资买入办法，追涨强势股；一般是在涨幅榜，量比榜和委比榜都靠前的股票，操作上是注重上涨的趋势而不注重价格；追龙头股，在行业，概念，区域中领涨或者最先启动的龙头股票；追涨停股，涨停板是短期走势非常强势的一种市场表现，可以作为短期操作；追涨突破股，当股价突破新高，解套盘还没有让股价回落，此时意味着上行空间已经打开，股价会进一步突破。

下跌后买入
下跌后买入要对股票的行业，业绩和成长性进行全方位的分析，要确定下跌的大趋势有没有转变再进行购买。股价处于上涨趋势的时候，每一次回调都是买入机会。当股价处于下跌的趋势中，一般要跌幅达到20％－40％，等待企稳再买入。