如何从股市看国际形势

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⑵ 股票如何指示国家经济情况

案例1 ：

一、案例名称：1929－1933美国经济大危机

二、案例适用：本章第一节 国家调控宏观经济的必要性

三、案例来源：北京大学出版社：北京大学中国经济研究中心宏观组<<宏观政策调整与坚持市场取向>>1999年5月版

四、案例内容

1929年－1933年美国出现了大萧条。其主要表现是：一是产量和物价大幅度下降。1929年中期，美国一些主要产品的产量开始下降。到同年秋季，局势已非常明显，无论是制造业，还是建设业，都在大幅度减少。从1929年到1934年，美国GDP是呈下降趋势的，从1929年的3147亿美元下降到1934年的2394亿美元，5年期间下降了24％。而消费价格指数在萧条期间也一直呈下降趋势，1933年的GPI与1929年相比下降了24．6％。二是股市爆跌。在1929年9月到1932年6月期间，股市爆跌85％。因此，人们几乎把大萧条与股市崩溃当作一回事。而实际上，在股市崩溃之前，经济下降始于1929年8月，并且持续到1933年。股市崩溃只是大萧条的一个重要表现。随后，证券市场终于走向下跌。经过9月份逐步下跌和10月初局部上升之后，到10月末，证券市场陷入了混乱。10月24日，即著名的“黑色星期四”那天，证券交易额达1300万股，证券市场一天之内蒙受的损失开创了历史最高记录。三是奇高的失业率。大萧条带来大量失业。1929－1933年，GNP下降近于30％，失业率从3％升至25％。从1931年－1940年的10年间，失业率平均为18．8％，其范围从1937年底的14．3％到1933年高达24％之间。现在国际上通常将12％的失业率作为临界线，因而大萧条时期持续10年之久接近20％的失业率确实称得上奇高的失业率。

五、案例评析

1、大萧条产生的原因是什么？应该用什么方法去解决。凯恩斯认为，主要原因是总需求不足，是由于投资机会减少和投资需求的下降引起的。凯恩斯指出应用扩张性的财政政策对抗需求不足。货币政策不重要。财政政策是解决需求不足问题的重要手段。弗里德曼提出了不同意见，弗里德曼认为。对于大萧条美联储的政策负有重大责任。在大萧条时期，一些银行出现倒闭，非常有可能引发连锁反应，美联储本应及时干预，恢复公众的信心，但美联储偏偏默许了银行的倒闭，未采取任何强有力的行动，终于酿成金融系统近乎完全崩溃的局面。银行倒闭的最坏的结果导致货币供应量不足。因此一方面由于银行的大量倒闭，破坏了存款货币存量；另一方面，倒闭造成了部分存款人信心的动摇，导致更高的流通现金―存款比例的要求，尚若没有倒闭的银行，只能通过持有相对于存款来说增加的准备金，来减少挤兑的可能。流通现金―存款比率和准备金―存款比率的增加，降低了货币乘数，因而急剧地使货币存量减缩。由于大萧条的产生与美联储的政策直接相关，因此应运用货币政策的调整来解决大萧条的问题。弗里德曼的上述解释后来成为大萧条的主流解释。

2、在对大萧条做出了深入研究后，美国人充满自信地认为，大萧条再也不会发生了，因为历史可以帮助他们避免重蹈覆辙。后来美国确有很好地治理经济萧条的成功案例。这就是1987年10月19日，当天及以后出现世界范围的股市大跌，跌幅达15％－20％。美联储意识到可能出现大萧条的危险，公开而明确地宣布，将根据需要提供贷款，以防止金融崩溃，立即进行公开市场业务。当美联储开始着手实行扩张性性货币政策时，利率被急剧地压低了，美联储和其他主要中央银行的行动，被认为控制了可能的恐慌，并有效地防止了它影响产量，大萧条当然也就没有出现。

1933年3月4日，正是美国大萧条最严重的时刻，富兰克林。罗斯福临危受命，而成为了美国第32任总统。在严峻的形势下，为了对付前所未有的经济衰退，挽救濒于绝境中的美国经济，罗斯福大刀阔斧地开始了改革，实行了“新政”运动。

罗斯福“新政”主要由两个“百日新政”构成。第一个“百日”是1933年3月9日至6月16日，主要目的是在于复兴，所采取的措施是维持银行信用，实现美元贬值，维持农产品价格，规定协定价格以减少企业间的竞争等。第二个“百日”始于1935年5月，主要目的是改革，所采取的措施是兴建公共工程，以工代赈，以扩大就业来提高社会购买力，改革税制，使受益者范围广泛。

罗斯福“新政”几乎襄括了社会经济生活的各个方面，金融业、农业、社会保障等等。首先，罗斯福“新政”是从整理金融入手。在第一个“百日”新政时期出台了不少金融立法。其次，从减少生产和提高价格入手进行了农业改革。再次，采取了复兴工业，刺激工业生产的一系列措施，实现了工业生产增长的目的。第四，建立宽泛的社会保障法规和政策，动用企业和财政的能力，保证全体公民的最低生活水平。第五，采取财政扩张措施兴建一些公共工程，即解决了有效需求不足的问题，又为日后提供了有效供给。第六，实施了平均化的税收政策，对国民财富进行了再分配。

罗斯福新政是有成效的。第二个百日新政结束后，失业人数比1933年初少了400万，至少提供了600多万个工作岗位。1935年农民的全部现金收入从1932年的40亿美元上升到近70亿美元。1936年工商业界倒闭厂数目只有四年前的三分之一。联邦储备委员会所发表的工业生产调整指数，1932年是58，1936年上升到121。各保险公司资产总额增加了30多亿美元，银行业早已渡过了难关，国民收入和公司利润增加了一半以上，道。琼斯股票指数上升了80％。

罗斯福“新政”虽然起了一定的作用，但并没有起到药到病除的效果。国库每年亏空60－70亿美元，国债一再增加，从1932年的187亿美元，增加到1938年的347亿美元。失业的美国人数仍多达700多万，全国14％的人口只能靠救济过活。特别是从1937年下半年起，经济又走向衰退。10月29日爆发了“黑色的星期二”，股票下跌比1929年股票市场大崩溃后最初几个月还要厉害。

⑶ 为什么国际上一有什么大事，股市就会动荡，有没有人举个例子说明一下其中的来龙去脉

比如这两天美国刺杀伊朗将军，然后就造成局势紧张，市场忧虑中东石油供应的稳定，然后就造成各种油价的上涨，然后还有就是黄金的上涨。
资金的避险情绪很浓。