货币M2是如何创造出来的

1. 货币供应量的成因分析

1978年改革开放以来，中国经济呈现几何式的增长，经济规模不断扩大，2009年成为世界第二大经济体。伴随经济规模的不断扩大，市场货币流通量也逐渐加大。尤其是在金融危机影响下，中国推出4万亿的投资计划和十大产业振兴规划，这使得中国的货币供应量M2超额的增长，截止到2012年6月末，中国广义货币供应量余额，也就是我们常说的M2为92.5万亿。
我们以中国经济境况比较成熟的1990年为基期，对比分析中美两国的货币供应。
从建国到1990年，中国的广义货币供应量M2余额为1.53万亿；截止到2012年6月末，中国的M2为92.5万亿，短短22年间增长了近60倍，折合成约14.5万亿美元。而1990年美国的广义货币供应量为3.28万亿，截止到2012年6月末M2余额为9.99万亿，增长了2倍多一点。通过对比发现，22年间，中国的货币供应增长比美国多出了46%，但经济总量仅相当于美国的一半，说明中国的货币供应远远大于实体经济的需要。从名义上讲，中国的人民币币值不是被低估了，而是被高估了。下面我们就重点的分析一下是什么引起中国M2这么大规模的增长。
货币理论告诉我们，货币是银行创造出来的：首先是中央银行创造基础货币。基础货币可以来自商业银行上缴的准备金，流通中的现金，也可以来自央行购买政府债券、外汇等。央行通过再贷款、再贴现和调整法定准备金率等货币工具，对基础货币进行调控；其次是商业银行创造存款货币，比如，当央行的存款准备金率为20%（R）时，企业A把10万元（D）钱存入银行，银行必须把2万元存入央行，8万元可以贷款给企业B，企业B向企业C支付货款8万，企业C又把这8万存入银行，银行到央行存入1.6万元，又可以将6.4万元放贷……如此循环往复，理论上，银行共创造D/R即50万元货币。因此，货币创造乘数就是存款准备金率的倒数，存款准备金率越高，货币创造乘数就越小。
用这套模式来解释中国如此之大货币供应量，显然很难令人信服。我分析认为中国M2大规模的增长，是分阶段的完成的，大致可以分为三个阶段：
中国加入世界贸易组织（WTO）后出口导向的产业政策，对外贸易顺差导致了大量的外汇存底，并且外汇管理还是最初的强制结售汇制度，导致基础货币的大量投放并通过银行的创作功能使M2余额急剧增加。虽然央行采用提高准备金率和发行央票进行对冲操作，但是由于对冲的时效性，还有5.5万亿的货币没有对冲掉，这5.5万亿的基础货币通过银行的货币创造功能，是中国M2扩张的本质原因之一。
2008年全球经历了美国的次贷危机，中国推出了4万亿的投资计划十大产业振兴规划，导致地方政府纷纷通过地方融资平台，以土地等资产做抵押，向银行大肆借贷，从而使2009年中国M2增长率从2008年的17.8%跳升至27.7%，加速推升了广义货币余额M2的大幅增长。
中国的城镇化和土地的招拍挂，使土地资本化率越来越高。2009年全国土地出让收入达到1.4万亿元，2010年则达到2.9万亿元，而2011更达到了惊人的3.3万亿，占地方政府财政收入的70%以上。
在广义货币供应量余额M2如此大的今天，居民的实际财富其实处在一个不断缩水的通道中，财富不断被稀释，通货膨胀不断。如何跑赢膨胀并且跑赢M2，实现资产的保值增值，保证货币的购买力是时下民众关注的热点。要实现这一目标，选择好的投资标的是关键。
在股市低迷，房地产限购调控，基金缩水等大背景下，贵金属投资无疑是对抗通胀、实现保值增值的最佳手段。其国际化的交易模式、成熟的市场运作机制对投资者来说无疑是良好的投资机会。

2. 【原创▪货币】说说M2广义货币总量背后的秘密

        接着上一篇，这次我们来聊聊M2背后的秘密。

        上次我们说到，M2是广义上的货币总量，它包括三个部分：1）流通中的货币现金；2）活期银行存款；3）定期银行存款。

        第一部分是流通中的货币现金---M0，它是央行发行的基础货币数量，也就是平时我们拿在手里的现金。

        第二部分是活期银行存款，这部分钱虽然存在银行里，流动的可能性还是比较大的。所以，它和货币现金合并起来叫做M1。也就是“流通现金 + 银行活期存款 = M1”。

        最后一部分是广义货币M2，就是将流通中的现金、银行活期存款和银行定期存款或者准货币，把他们全部加总得到M2，M2代表着当下社会财富的总量，“流通现金 + 银行活期存款 + 银行定期存款或准货币 = M2”。

        这个准货币是怎么回事呢？我来告诉你，放在银行里的钱有两种：一种是借贷的钱，另一种是信贷的钱。这两者有很大区别。

        先说借贷货币，比如你今年辛苦干了一整年，挣了10万块，年底的时候存在银行5万块，这5万块就是你劳动创造的价值所得，是真实的价值承载，你把钱存入银行，银行给你存款利息。转过头银行把这5万块钱又借给别人，贷款人给银行借款利息，这一借一贷产生的利差就是银行挣的钱。在这个过程中，借贷的钱是真金白银，是真实的劳动所创造的价值对应的存量货币，几乎没有水分。要说有点水分的话，就是利息。

        注意，利息实际上是没有任何价值的，是钱生出来的，与劳动的价值创造无关。因为有了利息，你需要多付出一部分劳动，去创造价值来额外填补这部分利息，换句话说，在你的劳动所得中，有一部分是白干的，就是为了填补利息这个窟窿。好了，这是放在银行里的第一种钱——借贷货币。

        另一种是信贷货币，信贷货币是不需要真金白银的，它不是价值创造所对应的存量货币，而是“一个需要用钱，一个需要放贷，一个愿打，一个愿挨”，双方一拍即合，无中生有创造出来的货币，这些是纯增量货币，只需一纸信贷契约，连印钞票都省了。

        比如，我想买一栋当下市面总价130万的房子，资金不够需要向银行办理住房贷。这首付款的30万是真金白银，剩下的按揭款100万就是我和银行达成的一笔信用贷款。银行考察了我的信用等级和这套房子的抵押估值，然后同意给我放贷100万，那么这100万就是我和银行共同创造出来的准货币——信贷货币。

        信贷货币实际上是银行在利用消费或者投资放杠杆，本质上是一种跨期的价值交换，就是“把一部分未来挣的钱提前拿来消费或投资”，以后挣了钱再连本带利的还给银行。这种跨期交换存在着一定的风险：一方面未来的价值创造有一定的不确定性，另一方面就是通胀或通缩带来的货币升值与贬值，导致债务成本的变化。

        如果大量的信贷放出去，能够真正创造价值，带来收益，那么信贷就是一种很好的刺激经济的手段。但如果信贷投放质量很差，大量的钱投出去，变成了没有车辆跑路的高速公路，产生不了起码的经济效益，连本金都收不回的话，那就会带来偿债风险。更有甚者，如果信贷资金投放到一些被炒作的商品上，对劳动的价值创造没有任何拉动，仅仅是想通过“空手套白狼”的方式钱生钱，那这样做就会催生巨额的资产泡沫，等到催生泡沫的击鼓传花游戏玩不下去的时候，泡沫就会瞬间破裂，资产大幅贬值，虚拟财富蒸发，就可能引发经济危机。

        还以房贷为例，我们设想一下，如果用来做抵押的资产，那栋房子本身就是个大泡沫的话，假如有一天泡沫破了，房价大跌，总价从130万跌到70万，那么对我来说，我宁可选择违约，因为即使违约，最多就是房子收归银行拍卖，我的首付款30万亏空止损，如果我不违约，继续还贷，就意味着未来十几年的劳动所得要按照买房时130万的价格（而不是70万），来偿还银行贷款，这显然不划算。而银行发现我违约，没收了房屋，在市场上低价售卖，假如最终卖掉了70万，银行的账面上也同样亏损了30万。如果银行把这70万收回，不继续放贷出去，货币总量就会因此而减少70万，相当于挤掉了70万的水分。

        如果大量的信贷货币因为偿债困难、资不抵债而发生违约的话，那么流通的信贷货币就会大幅消灭，因为信贷货币的原理是有借才有贷，如果没有了借，自然贷就没有了，这笔钱本来就是一纸空文，当那纸空文没人信了，那笔信贷货币也就自然消灭了。银行把资不抵债的那部分货币进行回收，不让他们继续在市场上流通，就会减少信贷货币的总量，M2的水分也会随之挤掉一部分。

        看到这里，你可能会说：M2多点少点关系不大吧，如果多了，把信贷货币的量降下来就好了，如果少了，就多印一点钞票，保持货币供需的基本平衡就可以了嘛。

        但事实真的是这样吗？然并卵。

        要回答这个问题，我们首先必须搞清楚几件事：1）央行是依据什么发行货币的？2）这些年究竟发行了多少货币，是多了还是少了，现在是发的快还是发的慢？3）M2与GDP增长、债务利息究竟是啥关系？

        回答这些问题之前，我提醒你不要忘了货币这个人类最伟大的发明，它本身承载着三个根本的功能：交易媒介、价值度量、储值工具。这三个功能是货币存在的基础，俗话说的好：基础不牢，地动山摇。

        好了，今天就到这里吧，具体问题的回答我们下次接着聊。

3. 宏观经济学中简答题 货币是如何创造出来的

艾尔蒙顿（Elmendyn)经济中有2000张1美元的纸币。1.如果人们把所有货币作为现金持有，那么货币量是20002.如果人们把所有货币作为活期存款持有，并且银行保持百分之百准备金，那么货币量是20003.如果人们持有等量的现金和活期存款，并且银行保持百分之百准备金，那么货币量是20004.如果人们把所有货币作为活期存款持有，并且银行保持10%的准备率，那么货币量是200005.如果人们持有等量的cash和活期存款，并且银行保持10%的准备率，那么货币量是5000k=（Rc+1）/(Rd+Re+Rc)。其中Rd、Re、Rc分别代表法定准备金率、超额准备率和现金在存款中的比率。

4. 经济里面的M2是由什么决定的怎么来的央行印发货币的指标又是什么

m2的总量主要取决于银行系统的存贷款规模。(货币银行学)

5. m2是怎样算出来的

m2是广义货币供应量。

是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成为旁芹悔运正现实购买力的货币形式，通常反映的是社会总需求变化和未来通胀的压力状态。近年来，很多国家都把M2作为货币供应量的调控目标。

广义货币（M2）＝M1+准货币（单位定期存款＋居民定期存款＋其他存款＋证券公司客户保证金＋住房公积金中心存款＋非存款类金融机构在存款类金融机构的存款）首信。

M2+：

2011年11月15日，据央行透露，考虑到非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模已较大，对货币供应量的影响较大，从2011年10月起，央行将上述两类存款纳入广义货币供应量（M2）统计范围。

央行称，货币供应量是全社会的货币存量，是某一时点承担流通和支付手段的金融工具总和。随着金融市场发展和金融工具创新，各国对货币供应量统计口径会进行修订和完善。

6. 商业银行是怎么创造货币的

商业银行创造货币是利用货币创造乘数，把一笔存款通过银行系统而对货币供给量所产生的倍数作用。

做一个简单的模型：假如全社会就一家银行，有存款100元，假设法定存款准备金率为20%，那么法定存款准备金就要有20元，剩下的80元是超额准备金，这块是可以用来放贷款的，比如房贷。

假设，买房要贷款20元，首付10元，总价30元。这30元给开发商（猜握开发商再分给谁先不要管），拿到这30元之后，再存进这家银行里。

那么，首先做第一笔处理：提现10元，然后贷款20元，开发商收到30元，但还没有存进银行。这个时候，存款就是100-10=90元，法定存款准备金就是90×20%=18元，超额存款准备金就是90-18-20 = 52元。

然后开发商再把这30元存进银行里：那么存款就变成90+30=120元，法定存款准备金就是120×20%=24元，或者18+30×20%=24元，超额准备金就是 52+ 30×80% = 76元，总计120元。

整个货币系统中就“多了”20元，这20元，实际上就是拿未来30元工资做抵押，创造出来的货币。广义货币（M2）=M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款），在贷款的过程中，M2增加了20元。

(6)货币M2是如何创造出来的扩展阅读：

影响货币乘数的因素

1、四大因素

影响货币乘数的因素有现金漏损率，活期存款,法定准备率，超额准备率，定期存款占存款的比例。

2、货币乘数

货币乘数可以从两个方面起作如慎用：它既可以使银行存款多倍扩大，又能使银行存款多倍收缩。因此，中央银行控制准备金和调整准备率对货币供给会产生重大影响。