初创企业如何在股市众筹
⑴ 初创企业应如何看待和对待众筹模式
“目前基于众筹的融资模式主要有两大类。一种是基于奖励的众筹平台(rewards-based crowd-funding)，Kickstarter和Indiegogo就是这个类型众筹平台的代表。人们通过在这些平台上出资可以获得相应的奖励。很多公司都是在这类平台上起步并获得成功的，比较有代表性的公司有Pebble, Oculus Rift和Boosted。另一种是基于股权的众筹平台(equity-based)，FundersClub就是这种平台。投资者们可以在这种平台上进行资本投资。以股权筹资方式实现众筹融资的代表性公司有Coinbase和Instacart。这两种众筹模式都是有效的，有时候会被综合使用。”
初创应该根据他们自身的核心目标来决定选择哪种众筹路径。奖励型众筹模式可以为初创减少消费者需求不足的风险，通过这种模式还可以在不付出企业股权的前提下建立起公司产品最早一批使用者的社区。而如果你希望找到能够为你提供反馈和人脉的有经验的投资人，股权型众筹可能就是更好的选择。这两种众筹模式并不会互相排斥。
⑵ 投资与理财：普通投资者怎么参与股权众筹
实用手册，新手应该如何玩转股权众筹
随着股权众筹的兴起，各类众筹平台也让人目不暇接，而其中不乏别具吸引力的项目——这让人们跃跃欲试。如果你想投资或者参与众筹，应该如何甄别这些初创公司来获得最大利益呢？Adam Ghahramani 在本文中讲述了应该如何看待这些项目以及怎样投资。
在过去的一年里，你可能看到很多类似的标题比如“任何人都能投资创业公司！”。随着股权众筹的产生，很多新平台像雨后春笋般应运而生，其中也包括由Indiegogo发布的众筹平台。这个平台可以让普通市民获得利润，同时又能获取除产品和津贴之外的其他报酬。这些消息实在是让人跃跃欲试，但它们的发展之路其实是充满风险的：很多人会被那些没有计划、预算或没有充分了解行情的多乐斯众筹项目所吸引，而引发不堪设想的后果。
如果你还是投资新手或你在考虑投资创业公司，以下则是你入门前需要了解的几个要点。
投资门槛
尽管标题如此，但如果你的投资金额还未满足“合格投资者“的财富要求，你仍会丧失大部分的投资机会。这是因为，那些从普通大众而非仅从合格投资者处募集资金的创业公司必须要遵循不同的规则，例如募集的金额不得超过100万美元。于是这样的规则就将股权众筹平台分为了两类。
像AngeList和CircleUp这样的知名平台只对合格投资者开放，而像Republic、WeFunder、Indiegogo和Fig这样的启动平台则面向所有人开放。SeedInvest既对合格投资者开放，也接受普通人的参与。
然而，众筹的先驱及crowdfunded Meura的CEO Vladimir Vukicevic说，人们通常不重视认证要求。“股权众筹的一个不可告人的秘密就是，这些平台从来不会严格审查投资者是否具有准入资格，它们基于信誉系统来选择投资人。因此一些投资者会毫不犹豫地扩大其投资组合。“
我会给你们一点时间来讨论这句话的暗含之意，但重要的一点是“任何人现在都可以投资创业公司！”应改为“任何人都可以投资某些初创公司！”。
明确动机
请记住前人的教导——永远不要饿着肚子或不列购物清单就去超市购物，否则你会多买糖果且吃坏肚子。这样的道理同样适用于股权众筹。在观看那些大肆宣传的视频之前，首先要明确你的动机并制定一个计划。
Indiegogo首席执行官Slava Rubin告诉我：“人们至少因三个原因而投资股权众筹活动。——无论你是投资于你已经熟悉的人，还是为更广泛的事业做出贡献。第一，你能赚取回报；第二，你能享受投资过程的乐趣；第三，你还可以造福社会。有趣的是，同一家公司的支持者的动机大不相同。
这三种动机（金钱、娱乐和社会）里存在重叠的部分，但你必须明确哪个才是你的最终目的，因为不同的目的需要采用不同的投资战略。例如，如果你下决心要投资，你就必须分散你的投资资金以抵御风险。但如果你只是为了享受过程的乐趣，那么，多元化的投资反而会分散你的注意力。
你的动机还决定你投资的资金来源和规模。你会动用你的退休金、可支配收入还是每年用于做慈善的钱？退休和娱乐投资规模之间可能相差了100的系数。
认真对待股权众筹
如果你对股权众筹的投资是认真的，那么你的其他财务支架必须稳健。 投资一家创业公司比购买一分钱股票的风险大得多，所以，你应该做好投资前的准备，如设置一个紧急基金、偿还你的信用卡债务或花光罗斯个人退休账户的钱。多乐斯股权众筹网
如果你通过了检查，这里还有一些谨慎的步骤，它们将会添加你的启动股份。
Phil Nadel，是一个经验丰富的创业投资者，还是Barbara Corcoran Venture Partners（最大和最活跃的AngeList集团之一）的董事总经理，他为预算设置的第一步提供了宝贵的建议。
根据经验，Nadel 建议投资者最好最多使用可投资资产的5％进行投资。如果你已经攒了10万美元，那么5000美元的投资预算可能是一个很好的开始。请注意，如果你不是一名合格投资者，那么政府会根据你的收入规定你每年可投资的金额。
第二步是投资多家创业公司。 Nadel建议投资者把20-30家创业公司作为合理的投资组合。 在我们的示例中预算为5000美元，投资20家创业公司意味着平均每个创业公司占用250美元的资金。
第三步是确保你的投资组合多元化。投资者应根据地理位置、商业模式和平台来进行混合投资，这样就不会因为其中一种类别的项目失败而导致全部投资失败。例如，不要将5000美元投资在同一平台上的20家消费者VR创业公司。
你可能正为多元化投资犯愁。 政府已经对国际交易建立了法律封锁，大多数产品都是消费者导向，这意味着大众企业市场的数量缺乏。
第四步是做长期计划。平均需要7-10年时间才能看出你的投资是否稳定，而且由于创业投资没有流动性，即使你发现自己处于困境，你也无法出售股票。初创企业的投资，就像购买退休基金：设置它，忘记它。
第五步是调整你的期望。 “传统的模式是，如果你投资10家创业公司，其中七家会完全失败，在两家中赚取微小的回报，或许，如果你幸运的话，在最后一个项目中能获得足够多的利润来弥补其余的损失。“Nadel说， “但10家初创公司还不是一个足够大的投资组合。”
第六步是对公司进行尽职调查研究。 但是这个建议伴随着一个大的“骗局”：如果你只在一家创业公司投资250美元并且非常珍惜你的时间，那么你用于研究和审查的每一个小时，都会间接缩减你的回报。 如果你是一个律师，每小时能挣300美元，你花费了三个小时做研究，投资250美元，那么……好吧，你懂的。
那么你要如何进行对自己进行负责的投资而不做过度调查呢？你因该将时间花在研究更高级别的项目上，而不是专注于个别公司：
研究股权众筹平台本身。是谁在幕后决定公布哪些初创公司的众筹项目？ 他们的审查过程是什么？ 他们有作弊的嫌疑吗？ 他们在每个行业都有项目还是只专注于几个？在我看来，这些平台在这些问题上都大相径庭。
研究更广泛的趋势。例如，关于VR行业的知识可以涵盖多个VR投资，并帮助你发现明星企业。 如果你不了解这个行业，请咨询了解这方面的朋友或同事。 “请你看看过去那些有关众筹的可怕悲剧。”菲利克斯的首席执行官贾斯汀?贝利说，“绝大多数人都不会第一时间向领域的专家寻求帮助，这一点他们在30分钟的电话通话后就暴露了。”
从一般理论研究对初创公司的投资。股权众筹平台包含大量教育资源以帮助你入门——如SeedInvest的学院。Fred Wilson的AVC博客也是一个经典资源。
如果讨厌风险，除了广泛的研究， Nadel还为你提供了一个简单的“黑客”调查法：限制投资给已经有收入的公司。“这提供了一些产品市场契合的早期证据。”他说。
AngeList的合格投资者长期以来一直依靠集团（如Nadel的公司）为他们挑选公司。财团削减了投资者的利润（“持股”），但作为交换，他们花费大量的时间审查他们选择的每个创业公司。如果你信任这个财团，那你就可以相信他们选出的初创公司。财团业绩的早期数据还是很令人信服的。
根据法律规定，非合格投资者不能让财团为其挑选公司，但他们还有其他选择。其中一个就是SeedInvest的指数基金。Seedinvest公司的Alexandra Tynnion将托管和多样化的创业指数基金视为股权众筹的未来趋势。“我们希望它们像ETFs一样突出并易于使用。”她说。
将股权众筹当作娱乐
我向Nadel询问他对将股权众筹作为一种娱乐的方式有什么看法。思量了好一会儿，他才说道：“这听起来是个快速烧钱的好方法。”
确实如此。但如果你能考虑周到并有所克制，将其作为娱乐也未必不可行。
还记得我在上文提到的有关尽职调查的大“骗局”吗？用于调查小投资项目的时间成本将会降低投资的回报。好吧，这种情况只适用于你把花费的时间当作一项成本而非从整体考量你的投资计划。
如果你给一家初创公司投资500美元，并热衷于探索它的财务状况、调研它的产品、跟它的创始人交流、密切关注这家公司的成长，那么你并不仅仅是买了它的股权，你还买到了经验。用500美元购买了50小时的经历果然还是要比买一张电影票更划算。
Vukicevic将其比作踢足球。“没有人是为了拿到最后的现金奖励才将生命中一半的时间耗费在为比赛所做的准备当中。他们是为了享受整个过程的刺激，以及获取和朋友在日常生活中炫耀的资本。投资一家初创公司也可以获得这种刺激感，如果公司运行得好，你也可以向朋友炫耀了。“
作为一个附带的好处，痴迷于一家初创公司可以学习到很多东西。你会学到很多有关初创公司财务方面的知识，这本身就是一个迷人的领域，同时你也会具备建立初创公司的素养。我可以想象如果一位在机器学习的初创公司进行投资的会计师，学习了其中的基本原理后，雇佣开发人员自己研发机器学习的情景。
如果你想尝试这整个过程，你可以投一点点钱然后看看自己能走多远。如果你一星期后就对此失去兴趣了，那说明这种方式并不适合你。
只要是你将自己的闲钱用于这种娱乐性质的投资，这种经历一点都不比你看一场戏剧或喝一杯红酒差。事实上，这种投资的经济效益比美国人最大的爱好之一买彩票更靠谱。股权众筹平台
将股权投资看作一项公益事业
作为AngelList的执行官，Ken Nguyen在硅谷的融资模式占据了一席之地，但他对他所看到的东西感到很失望。“很多团队在融资方面做得不够。 ”Nguyen说，“年龄、性别、种族和地理发挥的作用都不成比例。一些重要的社会市场被完全忽略。“为了解决这个问题，Nguyen创立了Republic，一个社会倾向的股权众筹平台。
Republic上的大部分初创公司都是由女性或少数民族创立的。他们中的一些人有着明显的社会愿景，比如Maternova，该项目旨在为发展中国家的女性开发衣服以帮助她们抵御寨卡病毒。而其他人更多是倾向于传统的公司，比如如Whim，一款有独特噱头的约会应用程序。
Republic着重于股权投资的第三个动机：将投资当作社会活动。
如果你热衷于科技多样性，或者希望促进未开发市场的创新，投资一家对的初创公司可能比向全球非营利组织写一张支票更具有亲密感和影响力。
具体的做法就是不求回报，把你的投资当是在做善事，而投资的资金只需来自你每年用于捐助的钱即可。如果你的投资盈利了，你也不会马上被要求交税，你可以把挣来的钱用于继续投资别的公司。因此，你需要严格审查你要进行投资的公司，确保它们拥有良好的出发点，而不要把钱投进一个坏公司。
另一种方法是，当你通过投资挣钱或将投资作为娱乐方式的同时，把社会价值也当作你选择公司的一项指标。为你的投资组合选择一些非传统创业公司，甚至这可能给你一个优势，因为被忽视的企业家和市场可能有助于多元化。
其它投资模式
如果你投资一家初创公司，你通常只会在这家公司被收购或上市的时候获得盈利。投资初创公司得一个悲剧就是，你可以投资那些运营得不错的公司，然后产品上市。但如果它失败了，你投的钱都会赔进去。
这儿有一些方法可以改变这种情况（二级市场、计划股息或基于债务的投资），但这些方法有并发症。现在，一个叫Fig的平台已经提供了一个替代方法，可以让你投资产品而不是公司（这些产品现在都是电子游戏，由成熟的电子游戏开发商创建，但你可以想象该模型扩展到其他类别）。你可以获得版税作为投资回报。
版税结构可以缩短投资期，提高成功的概率，使得结果不会有巨大的成功，但也不至于绝对的失败。为便于理解——请看下列图表！
然而这样做的缺点是投资专业性强，上升空间有限。例如，Fig 的项目不能获得很高的利润，因此家庭经营或许不能弥补失败所造成的损失。因此，你仍会暴露在潜在的风险当中，比如开发电子游戏的公司破产或者电子游戏被取消。
如果你的投资带有商业动机，你需要观望并收集更多的数据。但如果你是一个电子游戏迷，把投资当作娱乐或是想帮助该行业发展的更好，Fig就会用更有趣的标题来吸引投资者——如“给电子游戏众筹项目的千元奖励”。 Fig的CEO Justin Bailey说：“现在他们的贡献可以得到回报并能持续推动整个行业更好地发展。”
总结
企业家经常被建议应该礼貌地拒绝来自第一次投资者的钱。这样做的原因之一是，初创投资很复杂，一个急切的首次投资者可能会错过或曲解一个关键细节，而对最终的结果感到不满。
如果你是首次投资一家初创公司，请不要重蹈覆辙。请花时间来质疑自己的现状和动机，进行广泛地学习，并在投资前认真做好计划。还要记住一点，没有人会因为你观望的态度而指责你；在大多数的情况下，这是明智之选
⑶ 初创企业如何通过众筹进行融资
现在融资的渠道和工具越来越多了，例如 AngelList、Kickstarter、FundersClub、Wefunder等等。这些众筹网站可以用来发布产品、开启产品预售，或是寻找风险投资。或是找第三方帮助自己匹配融资，目前身边有一家公司在恩美路演融资成功过。在一些情况下，创业公司创始人甚至还把这些网站当作自己融资的主要渠道。这些众筹网站往往用来对几乎完成的融资进行补充融资，有时候也可以给融资不顺利的项目进行融资破冰。
目前整个投资生态环境正在发生非常大的变化，何时和如何使用这些新的融资渠道进行融资通常要根据公司从传统融资渠道的融资进展来确定。
和投资人会面
如果你是在项目路演上和投资者会面，要记住，这时你的目标不是最终达成融资交易，而是争取获得与投资人下一次会面的机会。投资者一般不会在听完你的项目介绍的第一天就下决定是否进行投资，不管你的项目有多么出色都是如此。所以一定要努力争取到和投资人接下来的会面机会，这才是最重要的。要记住，公司的首轮融资通常也是最困难的一轮融资。换句话说，见的投资人越多越好，不过要把重点放在最有可能对你进行投资的几个投资人身上，这样不至于在很多不靠谱的投资人身上浪费太多时间。
在准备和投资人会面时，需要遵循一定的规则。首先，要确保了解你的会面对象，例如了解他们喜欢投资什么样的公司以及背后的原因。第二，做项目展示时要尽可能的简单明了、抓住核心，介绍内容可以包括你的产品所具有的优势、你的团队的优势，以及为何你们能打造一下个伟大的公司。第三，要认真听投资者给出的反馈。在和投资人见面的过程中，如果你能让投资者说的话比你说的话还要多，那么融资成功的可能性就会大大提高。
此外，你也要尽可能多地去和投资人进行联系。投资一家公司就意味着许下了一个长期承诺，许多投资人见过的项目和投资交易太多了，除非他们非常看好你的公司的发展前景，要不然他们是不会轻易就投资你的。
在你说服投资人给你投资的过程中，如何更好地介绍自己和讲述自己创业背后的故事是非常重要的。投资人都喜欢那些能力足够强的创业者，这些创业者通常有一个可行度比较高的梦想，并知道该如何一步一步将梦想变成现实。在和投资人谈话的过程中，要找到最适合你自己的叙述和讲故事的风格，要尽可能完美地向投资人展示你的项目。做项目展示其实并不容易，对于那些不善于在人群中公开演讲和表达自己的创始人更是如此，这对他们是比较残忍的。不过，这也是可以学习锻炼的，俗话说熟能生巧，除此之外，也没有其他能帮助你的办法了。其实，不管你是做公开的项目路演还是与投资人私下见面沟通，熟练和自信的表达能力都是非常重要的。
在和投资人见面沟通的过程中，你要尽可能得表现得既自信又谦逊，在两者间做到平衡。一定不要表现地太过傲慢自大，也不要让人感到你有很强的防御性。与此同时，也不要让人觉得你非常容易受人控制和缺乏气场。对于明智的见解质疑，要学会坦然接受。对于你自己坚信的东西，一定要坚决维护，并尽可能得去说服对方投资人接受你的观点。只有做到这样，你才能给投资人留下一个好印象，同时也能获得后续见面的机会。
最后，在与投资人的会面即将结束的时候，一定要表现出对达成融资的希望或是透露一点点下一步的清晰打算。不管怎样，都要给投资人留下一点悬念。
谈判和达成投资交易
种子轮投资交易通常能在很快的时间内达成。如前文所说，使用那些具有一致条款的标准文件可以为你省不少事。再说到协商，其实很多时候并没有，不过你可以针对个别可更改的条款进行谈判，比如估值。
其实达成交易里面含有冲动的成分。要想激发起投资人的投资兴趣和投资冲动，没有什么比你讲述备具说服力的故事、坚持不懈的精神和多出去找机会更有效了。在你最终达成投资交易之前，你可能已经见过十几个投资人了。你只要能说服其中一个投资人愿意给你投资你就大功告成了。第一轮融资顺利完成后，接下来的几轮融资就会相对简单一些。
一旦有投资人表示愿意给你投资后，你的融资任务差不多就快完成了。这时，你应该快速准备相关东西来最终达成交易。如果最后一步出了问题，只能怪你自己了。
谈判
在你和风险投资人或天使投资人进行谈判时，你要记住，他们在这方面通常要比你更有经验，因此最好避免当时确定谈判条款。你可以先将投资人的要求都记录下来，等到回去后再咨询投资合伙人、投资顾问或法律顾问。还有一点要记住，虽然投资人的有些要求确实是过分了，不过信用度比较高的风险投资人或是或天使投资人所提的大部分要求都是有一定道理的。如果对他们提出的要求有任何疑问，都可以直接请他们解释清楚其中的原因。如果谈判主要围绕的是公司估值，通常是因为考虑到你已经达成的其他交易。
还有一点非常重要：早期融资中公司的估值的多少对公司今后的成功或失败产生的影响是非常小的。因此，要尽可能地选择对自己比较有利的融资交易条款和投资人，当然前提是要确保自己能顺利完成融资。最后，一旦投资人确定给你投资，就不要再等待犹豫了，尽快签署融资文件，将钱拿到手。
融资时需要的文件
在进行种子轮融资时，没有必要花太多的时间将融资文件做得多么详细。如果有哪个投资人要求太多详细的文件或是财务数据，他们通常不是你要找的合适的投资人，避免在这样的投资人身上花太多时间。你需要准备一份简略的商业计划书和幻灯片说明，让投资人通过这些文件对你的公司有大概的了解和认识。此外，最好也能给投资人留一份文件，这样他们可以将文件给其他的合伙人看。
商业计划书应该控制在 2 页之内（最好 1 页），计划书的内容可以包括公司发展愿景、产品情况、团队情况（办公地点和联系方式）、亮点成绩、市场规模、财务数据（营收，如果有的话；此前的融资情况）。
确保制作的幻灯片要清晰和内容逻辑的连贯性。数据图表和截图要比单纯的文字更有说服力。幻灯片是没有固定的格式和顺序的，不过一般都要包含下面几个方面的内容。制作一个适合自己的Pitch，如何展示自己以及如何展现你的公司。
1. 公司名、Logo 和口号
2. 你的愿景 ：给出能说明你的公司为何会存在的最有说服力的理由。
3. 解决的问题 ：你打算为用户解决什么问题，用户的痛点在哪里？
4. 用户 ：你的目标用户是谁，你怎样获得这些目标用户？
5. 解决方案 ：你提供了什么解决方案，为何现在解决这个问题的最佳时机？
6. 目标市场 ： 总体有效市场（TAM）大于 10 亿美元（如果可能），同时证明这个市场是真实存在的。
7. 市场形势和现状： 包括竞争对手、宏观的趋势等。你是否拥有别人没有的洞察力？
8. 当前的亮点数据： 列出关键统计数据、发展计划和未来用户获取计划。
9. 商业模型 ：你如何将用户转化为利润，目前的实际数据、计划和未来的希望。
10. 团队情况： 创始人和创始团队成员介绍，身上所具有的能保证成功的特质，详细介绍各个角色。
11. 总结：3-5 个关键点（市场规模、关键产品洞察力和亮点数据）。
12. 融资：包括之前已经完成的融资和此轮融资的目标。财务预测都都应归在此类，也可以在这里加入产品路线图来说明投资的价值。
这里需要指出的是，创业投资的演化是非常快的，本文中的部分内容在不久的将来可能就过时了，因此建议所有创业者查看最新融资形式。
融资是创业公司发展必须要经历的事情，有时甚至是很多创业公司不得不周期性忍受的一个艰难的任务。创始人的目标就是在尽可能端的时间内完成融资，希望这篇文章希望能够帮助创业公司的创始人们更加顺利地完成种子轮融资。
在完成那些看似不可能的完成的任务后，你的感觉就像是又翻越了一座大山。然后你已经让融资环境的残酷分心太长时间了，一旦你将注意力转移到公司未来的发展上，你就会意识到这只是万里长征的第一步，你要做的就是全心全力推动公司继续发展。
建议你遵循以下融资规则：
要尽可能快地完成融资，这样你就能将更多的精力投入到产品开发和公司日常运营上来了。
如果融资不顺，一定不要轻言放弃。一定要想尽办法继续融资，确保公司能存活。
融资的时候，可以适当“贪婪”：要和尽可能多的投资人交流，然后将大部分时间都花在最有可能投资的那几个投资人身上。
一旦有投资人表示愿意投资，一定不要耽误时间。尽快签好签署文件将钱拿到手，越快越好。
争做投资热门：如果你是当下最热门的创业公司，那样最好不过了。然而为了顺利融资，其他创业者也在努力中。
绝不要欺骗任何人。一定要让你和团队的其他成员都能时时刻刻以高道德标准要求自己。创投圈并不大，你的坏名声一旦出来，想弥补都不行。所以说一定要诚实。
投资人有很多拒绝你的方式。对于一个创业者来说，最困难的事情就是了解他们是什么时候被投资人拒绝的，知道后也不会太失落。要记住，就算这个投资人拒绝你了，其他地方还有机会在等着你，你要做的就是时刻准备着。
找到适合你自己和公司的风格。
保持井然有序。融资时，联合创始人之间需要分工明确。
融资时，脸皮要厚，但要保持足够自信和谦逊，不要自负，也不能自卑。