中国对冲基金年会股票

『壹』 lof基金和fof基金哪个风险大

LOF是上市型开放式基金，该类基金的持仓主要为股票；而FOF是基金中的基金，该类基金的持仓主要为基金。一般情况下，FOF的风险要低于LOF。想要选基金，推荐选择私募排排网的直营店服务或旗下专门提供销售服务的排排网财富APP。且私募排排网拥有高质量私募数据库-及时更新私募排名名单；海量数据，精准覆盖，权威评级，值得信赖。【选基金-查排名-点击一键与私募直聊】

fof是一种专门投资于其它投资基金的基金，并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金；lof基金上市型开放式基金，可以投资于股票和债券。fof投资的是基金，基金本身也要收取手续费和管理费，所以投资fof产品就有一个双重收费的问题，这个是不可避免的，而lof基金不存在双重收费的问题。fof实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点；而lof基金其风险性相对要高些。

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『贰』 郭涛：财富管理需求已到不得不去面对的时候

由财视中国主办，泷湾协办的2015对冲基金中国年会于2015年9月12日在上海成功举办。本次活动得到了来自上海交大高级金融学院、CAIA Association、CFA Institute、海际会、对冲基金人才协会等行业知名协会机构的大力支持。并汇聚了来自对冲基金、资产管理、投资机构、银行、保险等行业的国内外专家学者、企业高管约200余人到会。

大会现场，七禾网联合其他到会媒体采访了对冲基金人才协会常务理事——郭涛，以下是部分录音整理：

精彩语录：

人才是相对行业来说的，行业如果发展很快，人才基本上都是紧缺的。

对冲基金是指私募基金（PE）里面，使用风险管理工具，规避了市场风险以后，赚投资组合超过回报的钱，才可以叫自己是对冲基金。

你赚的是超额收益的钱，是选股能力的钱，量化分析的钱，但实际上，在整个市场下跌的过程中，就会发现对冲基金该赚多少钱还是转多少钱。

这一次市场的下跌给国内的投资者做了一次非常深刻的风险教育，对冲基金真真正正登上了历史舞台作为一个很强的风险管理工具。

作为一个专业投资者，你只能做到规避市场风险，大盘涨的时候不会涨那么多，大盘不疯狂的时候，我还是可以继续挣钱。

国内的私募基金（PE）发展还是停留在散户机构化的时代，真正的专业投资者还没有办法把自己的理念落实到未来发展中。

政府现在很聪明，已经在严格控制杠杆了，像上半年这种七倍八倍地加杠杆已经不用再想了，但是市场会慢慢的往上走，一定要有信心。

中国市场的钱是非常多的，大资管时代这个行业是需求倒逼型的。不是我们要发展这个行业让你们来投资，而是这个市场迫切需要这个行业。

我们协会存在的目的就是帮助这个行业健康的发展，行业自律，政府监管，健康发展。这个行业为什么要发展。

中国庞大的中产阶级的崛起，财富管理的需求已经到了你不得不去面对的时候。

这个行业不能让他无序地发展，包括海外基金利使用一些灰色的通道逃避监管，它要通过正牌的途径拿基金业协会发的资产牌照接受国内的监管，才可以在国内从事这样业务。

郭涛，对冲基金人才协会常务理事，曾任海外多空对冲基金投资组合经理，全球宏观基金投研总监等职位，在海外对冲基金高级管理岗位超过10年工作经验。

Q1：国内对冲基金人才现状，很多对冲基金人才来自海外，请问是否会适应国内现状？

郭涛：人才是相对行业来说的，行业如果发展很快，人才基本上都是紧缺的。中国现在处在一个大资管的时代，民间的资本相当多，中国的中产阶级正在迅速崛起。在这个背景之下，近几年这种私募基金（PE）、对冲基金发展非常快，管理这种基金的人才基本都是精英，这是一个精英行业。一般来讲，不管是公募基金也好私募基金（PE）也好，这些基金经理都需要具备一个比较高的学历，很多都是博士，需要你在这个行业有比较长的从业经历，大概五六年的时间才能做基金经理，这样算下来，读完博士再有这样的经验，可能就四十来岁了。这些人对这个市场会有一些非常完备的了解，也有很强的人脉资源，对金融也有很强的理解，这样的人才是非常少的，几乎是站在金字塔的顶尖的。所以我们人才分两部分，一部分是行业顶尖的基金管理人，另一部分是行业的从业人员。从业人员在对冲基金人才协会里面的普通会员大概有三四千人，包括资管管理行业整个产业链的前台、交易员、风控员、中台、后台。人数需求是非常大的，国内私募基金（PE）大概有一万来家吧，每一家需要的功能性的职位就要七八个人，这样就要七八万。而且这是在私募基金（PE）的行业内，还没算整个金融行业，所以人才需求非常大。所以现在国内包括上海、浙江、北京正在大力吸引海外人才回国，供应很好的落户政策、优待等等，以此吸引海外人才，发展本土行业。

Q2：数据显示，股市大跌的拖累下，8月份，中国私募基金（PE）已经损失了17.9%，如何评价对冲基金在本轮股市中的表现？

郭涛：这个数据是私募基金（PE）的，非常惨，大概在15年初的时候，很多公募基金的明星跳去做私募。随随便便就获得几十个亿，这些私募基金（PE）只能叫私募基金（PE），不能叫对冲基金，他们不做对冲，不用任何衍生品，也不用风险管理工具，就是纯粹的买入持有，然后运行一些比较平衡的交易。这些基金我们统计下来，今年上半年成立了2000多只产品，现在清盘了大概1300只，这是很大的清盘率，亏损非常大。对冲基金是指私募基金（PE）里面，使用风险管理工具，规避了市场风险以后，赚投资组合超过回报的钱，才可以叫自己是对冲基金。对冲基金就我知道的而言，包括协会里面的会员，市场中线的也好、阿尔法的也好、CTA的也好，基本没有亏钱的，6-8月份基本也还是挣钱的。因为他赚的是投资组合超额收益钱，对股票多投了，就去做空股指期货，回避市场风险。所以在牛市很少有人会去投资对冲基金，增量全都跑去私募多投里面去了。因为对冲基金对冲掉了市场风险，同时收益也会减少，每年赚的钱大概会在十几二十个点。但你赚的是超额收益的钱，是选股能力的钱，量化分析的钱，但实际上，在整个市场下跌的过程中，就会发现对冲基金该赚多少钱还是转多少钱。这一次市场的下跌给国内的投资者做了一次非常深刻的风险教育，对冲基金真真正正登上了历史舞台作为一个很强的风险管理工具。当然我们说的还是股指期货没有被大幅限制之前，但即使大幅限制了，对冲基金的类别还有很多。包括商品，债券，还是可以做对冲，包括股指期货的套保也还是可以做。所以对冲基金还是有很大的前景的。

Q3：国内的对冲基金已经到什么样的阶段了？

郭涛：中国的机构投资者包括公募基金、私募基金（PE）传统两大类，但私募基金（PE），公募基金都有一个很大的趋势，就是散户化。因为国内私募基金（PE）是100万起的，在美国是100万美金起的。区别在哪里？美国是一个没有储蓄率的国家，所以在美国有10万美金就都是超级富豪了，100万美金就不得了了。在中国，100万人民币就是老百姓，所以中国的私募基金（PE）其实是没有什么门槛可言的。对冲基金有一个好处就是，他本身就是一个精英行业。他的分成比例不像公募基金给你工资再加上一些简单的奖金提成。一个公募基金经理一年拿一两百万算不错了，在私募基金（PE），研究院就能做到。所以私募基金（PE）吸引了很多明星公募基金的经理。但你的投资者还是这些散户，散户追求的是大盘如果有两个涨停板，那我希望你给我抓三个涨停板；大盘涨的时候你要涨，大盘跌的时候你不能跌。这个是做不到的，作为一个专业投资者，你只能做到规避市场风险，大盘涨的时候不会涨那么多，大盘不疯狂的时候，我还是可以继续挣钱。年初的时候你看对冲基金一年赚十几二十个点，可能其他私募两个涨停板就能赚到，但你今天再看，十几二十个点，多么美好的数字啊，过去三年每年都是这样的数字，你想想今天的财富经理都到什么程度了。所以国内的私募基金（PE）发展还是停留在散户机构化的时代，真正的专业投资者还没有办法把自己的理念落实到未来发展中。很多人说，为什么中国没有巴菲特？因为巴菲特是长期持有，买了不卖，直到股票涨了多少倍，符合预期之后才卖。在中国有一个问题，就是你即使看好这个股票，市场周期性的牛熊转换是在熊市中，熊市还没有结束，中国股市牛短熊长，在无法判断熊市是否结束的情况下，怎么买这只股票？在牛市的时候，市场比较看好，你看好这个公司基本面的时候，你毫不犹豫马上买了，就不用等。熊市的时候，你觉得公司不错，但市场不行，你就要等，你一等可能就是一年两年，然后你才能进场。但是你如果运用了风险管理工具，规避了市场风险。你看好一只股票，但你觉得市场还会下跌，那你就做空这个市场的信用金风险，卖空股指期货，买多这只股票，慢慢实现财富收益。所以说对冲基金实际上是这个行业的巴菲特。他能让你这只股票的持有期限变长。

Q4：未来市场有没有投资机会？

郭涛：投资机会来自于好几个部分：一是我们现在的政府正在做一件事情，就是中国整个的产业升级，我们所有的产业都在往上走，落后的产业要被淘汰，新兴的产业要被扶植，实现这个过程需要钱，所以上面喊着国家需要一个牛市，国家确实需要一个牛市，只是这一波牛市被杠杠资金打的太快了。现在市场仓位已经很低很低了，基本都没什么仓位了。只要这个市场可以企稳，这个市场就会慢慢地上涨。但实际上再加杠杆，市场涨的要快，要大家很快地把钱往里投，市场得要有一个加杠杆机制，但政府现在很聪明，已经在严格控制杠杆了，像上半年这种七倍八倍地加杠杆已经不用再想了，但是市场会慢慢的往上走，一定要有信心。

Q5：海外市场波动剧烈怎么看？

郭涛：从08年开始，美国就有一个现象，就是QE要结束了，或者说美国这次要加息，都是一个紧缩的标志，这是一个流动性的转折点，每次遇到这种转折点，市场都是要跌一波的。如果美联储觉得现在的经济情况撑不住这种回撤流动性，他会继续做QE。现在九月份还不一定会加息，什么时候加息要看市场什么时候企稳。如果加息，市场会很快企稳，美国从来都是这样的。这个不确定因素释放了之后肯定要跌一波，然后企稳。

Q6：市场被限制之后，资金流向？

郭涛：股指期货不开放，很多资金会流出市场，这些资金也不一定会还给投资者。之前有个数据显示浙江地区，每38个人就有一个千万富翁，中国市场的钱是非常多的，大资管时代这个行业是需求倒逼型的。不是我们要发展这个行业让你们来投资，而是这个市场迫切需要这个行业。所以资金就两个出路，一个是出海，现在A50被炒得非常火，很多海外留存的美元也不想回来了。但海外收益率是非常低的，一般来讲每年做个十来个点很好了。因为海外是零利率的，风险资产回报非常低。但即使这样也要出海，因为国内没有机会了。第二个出路是投国内的其他品种，像商品的CTA，包括债券基金，都可以投。但是这个容量是小的，股市每年的成交量可能是两万亿，商品期货出了螺纹钢之类比较大的品种，容量都不大的。对于中国这么大财富市场来讲，完全容纳不了。传统的私募的资金会慢慢回来，这么多产品清盘，投资者对他们的怀疑已经比较深了，包括公募基金，公募基金根本没有风控能力的，市场跌多少他就跌多少。所以如果这个市场被限制，行业的发展会变得缓慢一些，资金流出去的比例会多一些，但这肯定不是一个常态。市场稳定之后股指期货会不会回来，这个我们还是有信心的。

Q7：人才协会对行业做了什么积极举措？

郭涛：为什么要发展这个行业？我们协会就是行业的平台，很多行业的大佬都是我们协会的会员。我们协会存在的目的就是帮助这个行业健康的发展，行业自律，政府监管，健康发展。这个行业为什么要发展，我之前说了，是因为有这个需求，中国庞大的中产阶级的崛起，财富管理的需求已经到了你不得不去面对的时候。当本土没有这样一个精英的阶层，精英的行业去管理这些钱的话，这些钱会出海，钱一旦出海，政府就更监管不了了。最好的方式就是让海外那些精英管理人回到国内，培养本土的基金管理人，把钱留在国内，投资国内市场，帮助国内的企业转型，反倒是一个利好。这是中国一个大的战略，这就是浙江政府这边为什么允许我们成立这样一个协会。就是为了监管这个行业，帮助这个行业发展，这个行业不能让他无序地发展，包括海外基金利使用一些灰色的通道逃避监管，它要通过正牌的途径拿基金业协会发的资产牌照接受国内的监管，才可以在国内从事这样业务。这就是我们协会要帮他们做的，帮他们走一个阳光化，正牌化的通道来进入国内市场。所以我们协会的存在意义就是帮助行业自律，监管。

『叁』 对冲基金最喜欢的20支股票有哪些

（下图）标普500指数中被最多对冲基金公司投资的成分股。其中Facebook、谷歌、微软名列前三，接下来是亚马逊、时代华纳、Netflix、维萨、安泰保险金融集团、21世纪福克斯、美国银行、酒业巨头Constellation Brands、Adobe公司、半导体制造商博通、巨型跨国农业生物技术公司Monsanto、内存和闪存芯片制造商Micron、游戏商电艺、苹果公司、美国最大医保供应商UnitedHealth、万事达公司。

在报告中，RBC股票策略负责人萝莉·卡尔瓦西纳称，这份排行榜中科技、媒体和互联网相关股票占据主导地位，Facebook名列榜首。RBC还发现此次调查中40%的对冲基金持有Facebook公司的股票，相当于对冲基金总资产的1.7%。

这份被RBC戏称为“对冲基金热狗”的清单中有一些新面孔，包括了Booking Holdings、电艺、万事达、UnitedHealth等。与此同时，苹果公司仍在榜单上，但是从原来排名第八下滑至第十八，而PayPal Holdings则已经落榜。

在第二份被RBC冠名为“对冲基金酒店”的榜单中，分析师们从上至下对最大比例市值被对冲基金所拥有的股票进行了排列。这份榜单更多样化，由Envision Healthcare Corp占据榜首。

卡尔瓦西纳称，对冲基金“热狗”(Hotdog)自2010年以来的表现基本上一直超越大盘，可以被视为“主动管理的证明”。2014年和2016年这两年它们没有超越大盘，当时成长型股票未能超越价值，这可能表明了这份清单中的股票的潜在成长型倾向。

此外，所谓的酒店则自2015年以来基本上落后于大盘，而在2012年至2014年间曾超越大盘。

至于对拥挤交易的担忧，卡尔瓦西纳称根据RBC的经验，主动型基金所持有的热门股票往往有其充分的热门理由，例如基础面好等。

她指出，自2010年底RBC开始追踪这些数据以来，该公司持有的股票一直超越大盘，但是她还补充道，“我们仍认为持仓情况是一个值得监测的风险因素”。

『肆』 国内有哪些知名对冲基金(Hedge fund),他们各自特点是什么

国内的知名对冲基金主要有：宏观策略、股票策略、相对价值、事件驱动、信用策略、相对价值。

各自特点：

1、股票策略：

字面上显而易见，以股票为主要投资标的，是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，包括股票多头、股票市场中性等策略。纯股票多头就不多解释了，主要的投资方式分为价值投资、成长投资、趋势投资等等；股票市场中性是构建多头和空头头寸以对冲市场风险，使用量化分析和技术分析方法挖掘投资机会。

2、债券策略：

专门投资于债券的基金，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券基金，其余20%也可以投资于股票商品期货等。100%投资于债券的是纯债基金，80%债券+20%其它资产的投资比例则对应强债/固收+产品。

3、 事件驱动策略：

核心还是在事件（包括定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件）。该策略通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同进行“押宝”，即使是在风平浪静的市场也要处心积虑地找细节，发掘会发生重大事件的公司，然后做套利。

4、 宏观策略：

宏观策略在海外是最主流的策略，在全球Top20对冲基金中，宏观策略的基金公司就占据了半壁江山。题主这里提及的资产管理规模排名第一的桥水，主要代表性策略就是全球宏观策略。

5、 管理期货：

管理期货策略是趋势追踪策略为主，反转策略为辅。所谓趋势追踪就是根据规律判断品种未来的方向，而反转策略简单来说就是高抛低吸。

6、 相对价值：

核心是套利，主要是寻找市场对资产定价的扭曲行为，一般会结合多空手段来实现市场中性。具体来看，套利策略主要有期现套利、跨市场套利、跨品种套利、ETF套利等，这种投资策略需要计算机技术和金融工具紧密结合。

对冲投资策略，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：

2、长短仓

即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓

3、市场中性

即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票

4、换股套戥

即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然

5、环球宏观

全球宏观策略的经典定义是为了从宏观经济趋势中获利，对任何资产类别（股票、债券、货币、商品等）、任何投资工具（现金、衍生品等），以及世界上任何资本市场，进行做多与做空的杠杆交易。

以上内容参考：网络-对冲基金

『伍』 国内对冲基金排名是什么

国内对冲基金排名如下：

1、云国投-私募宝第1期(五矿金田一号一期)；

2、兴业信托-云腾1期；

3、中融信托-融新252号第2期；

4、粤财信托-创势翔禅易；

5、中融信托-中域增值1期；

6、信达满堂红主题投资；

7、物生宏利1号；

8、重庆信托-金中和西鼎；

9、中融信托-环球财富02号；

10、恒阳基金。

一般来说，好的原始股你是不可能买到的，股东根本舍不得卖。反过来想，会卖的大概率不是什么好股票。所以原始股投资一定要谨慎，非专业投资者，非投资机构，对该公司一无所知的话，就不要进入该市场了。你想要的是高额的回报，别人想要的是你的本金。不管这个公司的商业计划书，上市计划说得多么好，大部分都是忽悠人的把戏。

入门其实很快的，只要把股市相关的基础知识学一学，然后开个户，简单操作操作是没问题的。但要学会炒股，你还需要学习更多的炒股技巧，会使用常见的炒股工具，并注重培养良好的投资心态，这是个日积月累的过程。

所谓短线炒股是一种市场上比较流行的说法，其含义就是一次买卖过程的时间比较短，具体到多少短也没有一定的规定，可以从一个交易日到几周甚至更多。

所有的涨幅和盈利全部都是靠自己的运气。总的来说，看能力，看眼力，看运气。

『陆』 中国有对冲基金吗，有的话那些比较好啊

中国对冲基金很多，雨后春笋，方兴未艾，未来会蓬勃发展的。市场中性策略的对冲基金比较刻板，宏观策略的比较灵活，统计套利策略收益稳健。你QQ多少？我传一份上海泓湖资本的宏观策略对冲基金给你看

『柒』 国内有哪些知名对冲基金(Hedge fund),他们各自特点是什么

国内知名对冲基金有：股票策略、相对价值、事件驱动等。各自特点如下：

股票策略：字面上显而易见，以股票为主要投资标的，是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，包括股票多头、股票市场中性等策略。

相对价值：核心是套利，主要是寻找市场对资产定价的扭曲行为，一般会结合多空手段来实现市场中性。具体来看，套利策略主要有期现套利、跨市场套利、跨品种套利、ETF套利等，这种投资策略需要计算机技术和金融工具紧密结合。

事件驱动策略：核心还是在事件。该策略通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同进行“押宝”，即使是在风平浪静的市场也要处心积虑地找细节，发掘会发生重大事件的公司，然后做套利。

相关信息

投资效应的高杠杆性，投资活动的复杂性，筹资方式的私募性，操作的隐蔽性和灵活性。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。

随着结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。

『捌』 中国有对冲基金吗

1.股票对冲基金。

所谓股票对冲基金，是指以股票为主要投资品种的对冲基金。与传统的股票多头策略相比，股票对冲基金的不同之处在于，它会同时持有多头股票，并在一定程度上对冲空头股票，从而在资产配置上出现多头头寸和空头头寸。空头头寸主要用于卖空股票，也用于卖空期货股指或股票期权。

2.套利对冲基金。

套利的主要策略是从资产的相对价格中获取收益，即利用市场失灵和定价的误判进行套利。以股票和期货的区别作为谋利的方式，可以说是一种不用牛熊市就能盈利的对冲基金

3.期货对冲基金。

在期货，期货对冲基金主要用作各种商品和衍生品的投资基金，这是管理期货，的一种策略，但期货股指在期货策略中是同一种投资目标，它仅用作股票策略中的主要对冲工具

『玖』 对冲基金是什么，与股市有何关系

对冲基金
（Hedge
Fund）
举个例子，在一个最基本的对冲操作中。
基金管理人
在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的
看跌期权
（Put
Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只
优质股
，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于
卖空
劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守
投资策略
的基金管理形式。
经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的
风险对冲
的内涵，Hedge
Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的
投资理论
和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种
金融衍生产品
的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。