最近被抓中国股票犯罪案

Ⅰ 回顾徐翔案：为何被定操纵证券市场罪而非内幕交易罪

2017年1月，曾经万人膜拜一代股神徐升空翔因犯操纵股票市场罪而跌落神坛，被判有期徒刑5年半，罚金110亿人民币(3被告共计120亿)，创下中国个人经济犯罪被处罚金的新纪录。

徐翔，人称“宁波涨停板敢死队”总舵主，中国“私募一余歼哥”，2017年1月22日徐翔被判入狱，“中国股神”的故事暂告结束，但是，其判决也为公众留下了诸多疑问，其中讨论最多的，即最初其被捕时官方媒体发布消息指其涉嫌内幕交易和操纵证券市场，为何最终徐翔只受到操纵证券市场罪的处罚?在普通公众眼里，徐翔与此前黄光裕内幕交易案主要罪行类似，都是通过个人控100多个证券交易账户进行非法股票交易，不了解其中法理的公众会发出疑惑，为何“同行为不同罪”?

基本案情：

2009年至2015年，徐翔成立上海泽熙等一系列公司，通过信托计划及合伙企业型私募基金的形式进行证券投资。在2010年至2015年间，徐翔单独或伙同他人，先后与13家 上市公司 的董事长或者实际控制人合谋操纵相关上市公司的股票交易。

在11起上市公司股票交易的吵毁瞎操纵中，徐翔等人约定由上市公司董事长或者实际控制人控制上市公司择机发布“高送转”“业绩预增”等利好消息，引入“乙型肝炎治疗性疫苗”“石墨烯”“手机游戏”“在线教育”“机器人”“PPP”等热点题材。徐翔基于上述信息优势，使用泽熙产品及其控制的证券账户，在二级市场进行上述公司股票的连续买卖，拉升股价。上市公司股票价格拉升后，徐翔用泽熙产品及其控制的135个证券账户以大宗交易的方式接盘上述公司股东减持的股票，并随后在二级市场全部抛售，抛售过程中伴有大量竞价买卖行为。上述公司股东将大宗交易减持股票超过约定底价的部分，按照约定的比例与徐翔等人五五或者四六分成，汇入徐翔等人指定的账户。徐翔等人收到分成款项后，销毁双方签署的协议。

在2起上市公司股票交易的操纵中，徐翔动用泽熙产品或以他人名义与上市公司实际控制人共同认购非公开发行股票后，上市公司实际控制人负责控制上市公司择机发布“高送转”等利好消息，引入“影视文化”、“互联网金融”等热点题材。徐翔基于信息优势，使用泽熙产品及其控制的证券账户在二级市场进行上述公司股票的连续买卖，拉升股价，将定向增发股票抛售获利或实现股票增值。

公诉方提供了详实的证据材料，相关交易记录、交易时间和分成比例清晰明了，卷宗多达3000多页，光是起诉书宣读就花去1个多小时。

为什么不是内幕交易而是操纵市场?

根据案情可知，徐翔触犯的是较为新型的利用信息优势操纵证券市场，其与内幕交易罪同属于破坏金融管理秩序罪，其犯罪主体、主观方面及客体具有一定的相似性，但是，两罪的区别却也显而易见。

内幕交易、泄露内幕信息罪的规定，见《刑法》第180条相关规定：

“证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人从事上述交易活动，情节严重的。”

而根据《刑法》第182条之相关规定：

“(一)单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的;

(二)与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的;

(三)在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的;

(四)以其他方法操纵证券、期货市场的。”

两罪所利用信息的性质不同

内幕交易罪的核心概念就是行为人利用“内幕信息”实施犯罪，而徐翔案中的操纵证券市场的行为则是依靠了所谓的“信息优势”，两者最主要的区别即“内幕信息”是指证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，详见《证券法》第67条、第75条规定。

在震惊全国的黄光裕案中，黄光裕就是利用上市公司北京中关村重组的内幕消息，在消息公布之前利用控制账户大量买入，在消息公布之日获得了348万元人民币的账面 收益 。

而操纵证券市场罪所利用的“信息优势”，通常是指操纵者自己制造的信息，大多数为虚假信息，足以影响股价涨跌和股票市场波动。

比如在徐翔案中，有家涉案上市公司2012年11月底公司预计年中亏损，为了达到徐翔“高送转”要求，通过集团内部转让房产的方式，使公司账面扭亏为盈;同时该公司自己幕后出资2亿元购买自己公司的8%的股份，误导消费者认为该公司要转型到新兴的“石墨烯”项目，这就是明显的有意制造的虚假信息;还有一家上市公司东方金珏，为了达到徐翔提出的释放业绩利好的要求，将翡翠原石以2.8亿元出售，披露公司2015年上半年净利润同比增长280%到330%。

两罪的客观方面不同

对于内幕交易罪，其特点是利用信息时间差，在投资者不知道内幕信息的情况下进行交易，在内幕信息公开前进行买进后售出的行为，然后“消极的”等待相关信息的公布，从而引发证券波动，从中获利。

而操纵证券市场的行为人则是通过联合或连续买卖、虚买假卖、自买自卖等非法交易行为，利用某些自己制造出来的信息，将自己的意志积极的体现到某个证券的行情中，让其价格随自己的意愿上涨或下跌。《证券法》第77条第1款规定“单独或者通过合谋，利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”的规制范畴;在《刑事立案追诉标准(二)》中，第39条第(六)项“上市公司及其董事、监事、高级管理人员、实际控制人、控股股东或者其他关联人单独或者合谋，利用信息优势，操纵该公司证券交易价格或者证券交易量”，也对此类利用信息优势操纵市场的行为进行了明确规定。

在徐翔案中，起诉书多次提到：“徐翔、王巍得知某某公司董事长有减持意向，经过多次见面合谋达成一致，徐翔负责二级市场股价，某某董事长控制公司发‘高送转’等利好。拉升股价后，某某某减持股票，徐翔接盘。”而徐翔在整个犯罪过程中，获利方法不仅仅是通过二级市场买卖，其还通过抛售定向增发股票和直接参与上市公司高管减持后分成获得大量收益，其在美邦服饰的操作中，在二级市场买卖仅仅获利500多万，但是其在大宗交易后的抛售，却让其赚到了6.9个亿;其在华丽家族的大宗交易减持中赚了1458万，但是其在二级市场买卖该股赚了5586万元，另外，徐翔和另一被告人王巍收到华丽家族高管支付的好处费为8502元。公诉人为此提供了详实的证据，比如勾兑双方约定的股票价格、股票数量和分成比例，以及往来交易、转账记录，公诉人据此认定徐翔等人有利用信息优势、操纵股价的主观故意和客观行为。

因此，从徐翔案整个诉讼过程来看，公诉方依据现有证据只起诉徐翔等操纵证券市场一罪是合乎法理的。随着我国金融市场发展，证券业相关诉讼行为也越来越多，而司法部门对此类行为的打击力度也越来越大，专业度也越来越高，辩护律师唯有进一步提升自身的专业水准，才能更好的应对这一趋势。

Ⅱ 大连华讯涉案27亿，12名高管被深圳警方逮捕，警方是如何破获此案件的

深圳龙岗警方2月28日发布消息称，龙岗警方近日突击查处大连华讯投资股份有限公司，对147名嫌疑人以涉嫌诈骗和虚假广告罪采取刑事强制措施，其中包括董事长在内的12名公司高管被逮捕。

Ⅲ 场外配资凶猛 | 涉案600多亿，700余人被抓，高杠杆炒的竟是“假股”

一旦参与场外配资违法活动，股民自身利益将无法保障，还可能遭受较大财产损失。这是证监会近日发布《严厉打击场外配资违法活动 合力净化资本市场生态——证监会、公安部联合发布2020年场外配资违法犯罪典型案例》中的提示。

上一次证监会集中曝光258家非法从事场外配资平台名单，是在2020年7月。

有关法律法规规定，未经依法核准，任何单位和个人不得非法经营配资业务。证监会称，场外配资经营活动属于非法证券期货活动，严重扰乱资本市场正常秩序，损害投资者合法权益。

证监部门配合公安机关，2020年查处了19起场外配资犯罪重大案件，抓捕犯罪嫌疑人700余人。其中，重庆“撮合网”股票配资案涉案金额550亿元，加上其它平台，涉案金额约643亿元；有的非法平台提供高达10倍的融资杠杆（编者注：正规券商融资业务提供不超过2倍杠杆）。

非法平台，虚假股票交易

证监会公布的典型案例中，有的非法平台对接资金提供方（俗称“金主”，以下同）和配资炒股客户，涉案交易额大；有的非法平台提供配资服务，竟然对接炒期货客户；还有的非法平台没接入证券交易所，涉嫌诈骗。每类案例都触目惊心。

“撮合网”是对接“金主”和配资炒股客户的典型非法平台，涉及交易金额最大。

“撮合网”是一家重庆公司设立的平台。此公司没有取得相关证券业务经营资质，却用“撮合网”对接资金提供方（俗称“金主”，以下同）获取配资资金和证券账户，并使用配资分仓系统软件，为配资客户开立交易子账户，提供高杠杆配资资金进行配资炒股。

除了“撮合网”，这类非法平台还有广东“时盛网”“益升网”“同升网”“贝赢网”“元全网”“金牛网”；深圳聚牛汇友、深圳同盛金信息设立的平台。

由于各平台运作时间不同，涉案金额及波及客户数量也有差距。

重庆“撮合网”涉案交易金额最高，达550亿元，配资客户4万余名，遍及全国16个省市。

深圳聚牛汇友平台涉案交易金额达70亿元，涉及配资客户4500余人。2020年6月，深圳市公安机关在深圳、上海两地开展收网行动，捣毁此平台的犯罪窝点，控制涉案人员，刑拘犯罪嫌疑人17人。此案是迄今为止广东打击规模最大的实盘场外配资非法经营案。

不同的非法配资平台，提供的融资杠杆各不相同。广东“时盛网”等一批配资平台的提供杠杆比例是5至10倍，“撮合网”是8倍。

还有非法配资平台“伸手”到期货市场。

操作期货，对操作者的期货基础知识和资金余额都有“门槛”要求，场外配资平台却让不具备期货交易资质和资金的人涉足期货交易。

在证监会公布的典型案例中，南昌氧气 科技 公司没有相关期货业务经营资质，通过公司网站、朋友介绍等方式招揽配资客户，并借用他人期货账户作为主账户，利用“知富通”配资分仓系统软件拆分为多个虚拟子账户，提供给客户进行期货配资。使客户在不具备期货交易资质和付出很少资金的情况下开展期货交易，并从中收取远高于期货交易所的手续费牟利。

以上涉案公司没有取得经营资质，涉嫌犯非法经营罪，更有些公司的平台没有接入证券交易所，客户从事的是虚拟交易，涉嫌犯诈骗罪。

例如，2019年至2020年，吴某等人合作开发了配资分仓系统软件，并设立了“马上涨”等虚拟盘配资平台，招揽配资平台运营商及代理商，通过微信炒股群发布高额度、高杠杆配资信息招揽客户，吸引客户在平台上配资炒股。实际上，客户买卖股票的委托单并未真正进入证券市场交易，仅是在配资平台记账，配资平台按照股市行情计算客户交易盈亏，欺骗客户认为自己在进行真实的证券交易。该案涉案金额3000余万元，受害人2000余人。

还有，西安忆美星辰网络等5家公司推广“开门红”配资平台，费用高企，“陷阱”多多。他们诱导客户以10倍杠杆建仓交易，并收取3‰的建仓费；当交易的股票下跌5%时，业务员诱骗客户追加投资；下跌7%时，平台会强制平仓；当客户购买的股票上涨卖出时，平台将抽取10%投资盈利作为分成。截至案发，在这个平台共注册623人，涉案金额3900余万元。

自觉远离场外配资，场外配资合同是无效合同

上述10个典型案例，只是场外非法配资平台“冰山一角”。

2020年7月8日晚，证监会官网集中曝光了一批非法从事场外配资平台名单，将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构予以曝光。

证监会提醒，不法机构或个人创建场外配资网站、手机APP、微信公众号等平台，宣称提供最高10余倍的炒股资金，以“您炒股、我出钱”“杠杆炒股、盈利高”“实盘交易、门槛低”“资金安全、提现快”等为噱头，诱导投资者参与场外配资活动。请广大投资者提高风险防范意识，自觉远离场外配资活动，以免遭受财产损失。

证监会还提示，早在2019年11月，最高人民法院发布了《全国法院民商事审判工作会议纪要》，在强调场外配资违法性的基础上，明确了场外配资合同属于无效合同，场外配资参与者将自行承担相关风险和责任。

在裁判文书网上，2020年案涉“场外配资”的审判高达551件，比前两年总和还多两成。截至今年5月6日，2021年案涉“场外配资”审判已达80件。

裁判文书网及证监会公布的案涉“场外配资”案件，同样触目惊心。

有的非法团伙构建包括荐股网站、股评机构、场外配资平台的非法“生态链”，在蛊惑投资者买入的同时伺机卖出，跨境操纵市场。

更有“金主”与用资人合作，产生巨额亏损后金主起诉用资人，想以借款合同纠纷为名，要求后者赔偿。历经一审、二审，官司甚至打到了最高法院，得到的回复是“不能将场外配资合同视为民间借贷来处理”，证券配资有着特许经营属性，除依法取得融资融券资格的证券公司与客户开展的融资融券业务外，其他任何单位或者个人与用资人的场外配资合同，应当根据相关法律，认定为无效。

责编 | 姚坤

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Ⅳ 新骗局令人防不胜防！80余人已被抓！警惕这个投资平台

在当下有许多的高级理财师会教你投资，让你可以拥有10倍收益。但是你有没有想过这些充满诱惑的话语，虽然很让人感到心动，但是却有着满满的套路，因为已经有人被骗了。
就像江苏南通的李先生，遭遇了投资噩梦。他在所谓投资老师的推荐下，进入了一个叫做“点石成金”的投资平台，没想到短短几天赔芹悄了数十万。
1揭开“大师荐股帮你发财”套路
2020年夏天，一个陌生人主动联系到李先生，
这名所谓的投资老师说，在自己推荐的平台上交易，与一般的股票交易不同，可以获得10倍的收益，而且交易范围不仅仅是股票，还包括期货、买涨买跌等“专业”的操作。
为了获得丰厚的回报，李先生短时间内就先后向平台中注入40多万元作为本钱。
然而令李先生没有想到的是，在这名所谓的投资老师的指点下，自己的投资全部失败，而且一点挽回的余地都没有，很快，注入平台的资金所剩无几。
眼见着自己的钱就这样不明不白没有了，李先生在微信群中讨要说法，然而自己不仅没有得到回复，还被从微信群中踢了出悔首神去。
此时，李先生已经察觉到自己有可能被骗，准备向警方报案，然而就在这时，群里的助理主动来劝阻李先生，并且表示，可以赔偿一部分损失的金额。
2有人负责扮老师荐股
有人营造氛围
几经波折，李先生拿回了8万多元，可是30多万短短数天就赔得干干净净，李先生越想越不对劲，随即向当地警方寻求帮助。
办案民警判断，这是一起典型的虚假股票平台诈骗案件，犯罪嫌疑人分工明确，整个作案过程环环相扣，碧亏添加李先生的所谓助理，就是这其中的一环。
江苏南通市公安局崇山分局刑警大队民警何思遥：这些诈骗团伙，有一个很明确的分工，他们大概有三种角色。第一种角色是平台方，就是制作、运营虚假投资平台的人。
第二种角色是招商，招商是帮助平台方找到具体实施诈骗的聊手。
第三种角色是聊手，聊手直接通过社交帐号像微信、QQ，跟受害人直接接触，骗取他们的信任，引导他们在虚假投资平台里入金、充值。
警方侦查发现，李先生遇到的所谓股票老师和助理，都是聊手，有人负责假扮老师点评股票推荐投资渠道，有人专门在群里作托儿，附和老师的指导，并时不时抛出自己在指导下赚钱的消息，进一步刺激被害人的神经。
被害人李先生在所谓投资老师的推荐下，进入了一个叫做“点石成金”的投资平台，在里面开户充值和操作。而这个投资平台，是犯罪嫌疑人为了实施诈骗专门设立的。
之后，犯罪嫌疑人扮演的股票老师通过杠杆、做空等专业术语，诱使被害人向平台注入大量资金，等到资金累计到一定程度，犯罪嫌疑人立刻选择关闭平台跑路，换一个地方继续实施犯罪。
3不同窝点与交易平台
组合形成庞大关系网
警方逐渐摸清了犯罪团伙的人员组织结构，然而经过调查发现，李先生报案时，在广东东莞的犯罪团伙已经解散了。不过，主要嫌疑人还在东莞，随即警方迅速进行抓捕。
在广东东莞，办案民警抓获了四名犯罪嫌疑人，令警方始料未及的是，通过对犯罪嫌疑人的审讯，总能牵连出新的诈骗团伙窝点或者虚假的交易平台，抓获的犯罪嫌疑人也越来越多，远超办案民警的预计。
犯罪嫌疑人通过不同的窝点与交易平台组成了一张庞大的关系网，即便有同伙被抓或者平台被关闭，他们也能很快换一个地方重新实施犯罪。同时，犯罪嫌疑人还会不断拉拢亲朋好友一起实施诈骗。
截至目前，警方已经抓获犯罪嫌疑人八十余名，涉案金额超过两千万元，经初步统计，案件涉及被害人超过一千人。民警提示，投资须谨慎，一定要在正规的交易平台进行，切莫被高回报高收益冲昏头脑。
所以说，现在的人都喜欢投资，但是投资也是需警惕的，不要盲目跟投，不要轻易的听信他人。

Ⅳ 的股票，只不过没来及，你想想看徐翔什么人物

徐翔，1978年生，人称“宁波涨停板敢死队”总舵主，“私募一哥”。从营业部成名，到公开发行阳光私募产品，徐翔在创造一个又一个资本市场奇迹的同时始终保持神秘。曾任上海泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理。
徐翔是中国最受关注也最为神秘的私募人士。他从不在公开场合发声，极少接受媒体采访，更不允许拍照 。
2015年11月1日，涉嫌违法犯罪，被公安机关依法采取刑事强制措施。 2016年4月29日从青岛市公安机关获悉，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人涉嫌操纵证券市场、内幕交易犯罪，于近日被依法批准逮捕 。2016年12月5日，徐翔等人涉嫌操纵证券市场案开庭 。2017年1月23日，青岛市中级人民法院对被告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案进行一审宣判，被告人徐翔犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑五年六个月，同时并处罚金。

Ⅵ 12家上市公司实控人被抓，为何近几年股市频频爆出黑料

我认为就是因为现在科技发达了，能发录像视频的东西太多了，而且网络也发达了，传播速度非常快。爆料是一件非常容易的事情。

这些投入身家性命的人就只能选择自杀，因为欠下的钱实在太多，真的还不上啊。股票真的会让你一夜暴富，一夜陷入绝境。这只是瞬间的事情，在股市中每分每秒都在变化，我个人建议大家慎重投入，因为有太多不可控因素在里面了，而且现在大行情都不稳定，我觉得基本上都没有人有慧眼对辨别哪股挣钱。

现在国家对这个股市控制，我觉得一是为了国家安定考虑。能让大家在一个“干净”的环境下炒股。我觉得这样挺好的，至少那些不法分子能收敛一下，免得一些无辜大众受到到伤害。对于普通家庭来说，有时候这种打击都是致命的。

Ⅶ 股票内幕交易怎么样被查到

内幕交易是怎样被揪出来的？一个人大教授的稽查样本

谁也不曾料到，中国人民大学商学院教授会陷入内幕交易的调查漩涡中。
一面是教书育人的良师形象，一面是知法犯法内幕交易一只股票、短线交易三只股票的涉案当事人，宋常的AB面在证监会稽查人员的层层调查下逐渐清晰：他是14家上市公司的独董，也是资本市场稽查亮剑被揪出的扰乱市场秩序的鼠狼之辈。
证券时报记者通过采访一线稽查办案人员，还原宋常内幕交易案的调查始末，试图管中窥豹，揭开资本市场内幕交易案的惯用伎俩，以此警示试图挑战监管底线者：手莫伸，伸手必被捉。
世上没有不透风的墙
时针拨回至2015年5月，正在中国人民大学给学生们上课的宋常不会想到，他会迎来两位特殊的客人。在资本市场浸淫多年的他，面对着在他看来还很年轻的两位调查人员，他是不屑一顾的。
1982年出生的余晶（化名）和1987年出生的项飞（化名）都有点娃娃脸，跟1965年出生的宋常就案件调查取证周旋时，宋常否定的话语中带着一丝侥幸：“你说的这些我不清楚，我没有参与个股交易，你们有证据吗？”聪明的宋常不知道，项飞和余晶已经有一些线索在手了。
2015年4月，证监会深圳专员办接到上交所线索，称2015年1月26日，国发股份(5.86 -1.51%,买入)发布股票停牌公告，拟进行重大资产重组，而就在停牌前，“张某瑶”“邢某”账户大量买入该股，交易行为异常，被大数据系统捕捉到，疑似内幕交易。随后，深圳专员办组成调查组，项飞和余晶就是主办人员。
经项飞他们调查，国发股份拟收购海格通信(10.30 -3.65%,买入)子公司摩诘创新的事项为内幕信息，该信息形成于2014年10月29日，公开于2015年3月7日。其间，陈某与国发股份负责人潘某斌见面，受潘某斌之托帮助国发股份寻找重组项目公司，陈某推荐了海格通信的子公司摩诘创新，是重组项目的介绍人，全程参与该重大资产重组事项，陈某为内幕信息知情人，知悉内幕信息的时间不晚于2014年11月30日。
而宋常与内幕信息知情人陈某的关系密切，陈某为国发股份重大资产重组事项的内幕信息知情人，在内幕信息公开前，宋常与陈某有2次电话联系。
“陈某是谁？我对这个人没有印象。”宋某继续否认。当询问到下午近6点时，宋常就反复催促项飞和余晶，称他晚上还要给100多位学生上课，不能耽误。
“当时我们也很为难，一方面询问还没进行完，另一方面又不能耽误100多位学生。”项飞回忆，“我们提出等他上完课再进行询问，我和余晶坐在宋常办公室边聊天边等他的时候，他时不时过来看看我们，而且表现得十分警觉，这引起了我们的注意：难道办公室里有什么秘密？”
随后，当着宋常的面，项飞他们根据《证券法》第一百八十三条，对宋常的办公室进行了现场检查。果然不出所料，他们在办公桌里面发现了宋常隐藏的重要证据，这个证据确定了他和陈某的关系，对定案具有十分重要的作用。
“世上没有不透风的墙。语言可以否认一切，但证据可以还原过去。”项飞说，在跟踪宋常这条线索的同时，他们还跟踪着陈某这条线。
陈某在资本市场做并购掮客很多年了，经常被证监会作为内幕信息知情人进行排查，对稽查人员的调查方法、调查重点、关键点都很清楚，对任何调查人员来说都算是“硬钉子”。一开始陈某就把关于宋常的一切资料都删除得干干净净，试图把宋常掩藏起来。而且陈某除了本名以外，还请大师另外取了个别名叫陈某某，对外都自称陈某某。国发股份董事长说是请陈某某帮忙介绍并购对象，调查组就把陈某某作为内幕信息知情人进行重点排查，但宋常的社交圈里却找不到一个叫陈某某的。基于上述两个原因，刚开始时调查人员并未能将陈某某和宋常关联起来，直到从其他涉案当事人处收集到更多的数据，通过对海量数据(13.77 -2.55%,买入)进行逐一筛查对比，调查人员惊奇地发现陈某某和陈某竟然是同一个人，而这人在宋常的社交圈里叫陈某。把两者关联起来后，调查人员再进一步深入挖掘，发现陈、宋二人关系密切：陈某在中国人民大学攻读工商管理学硕士研究生期间，宋常为其导师，毕业后也一直有联系，宋常还在陈某的公司兼任首席经济顾问。陈某从事的项目中介业务有赖于宋常，在获取资产转让方或收购方信息后，多次请宋常帮忙介绍对手方，若买卖双方有意向，二人便合作推进并购工作。国发股份停牌前，宋常与内幕信息知情人陈某存在直接联系。
事情到此算是有眉目了。拿到宋常与陈某关系的证据后，项飞松了一口气。他站在中国人民大学校门口，迎着晚风，和余晶相视一笑，摸着早已经饿瘪的肚子，特豪气地说了句：“走，我请你吃煎饼果子！”项飞说，这是那段时间他吃过的最好吃的晚餐。
千般抵赖赖不过如山铁证
在确认了宋常与陈某的关系后，项飞和余晶的下一个攻坚难点，就是宋常与“张某瑶”“邢某”两个异动账户间是否有直接关联。
经过对宋常关系网的梳理，项飞他们了解到，“邢某”“张某瑶”都是宋常学生，对于这两个账户，宋常表示只是偶尔进行打理，对账户资金也说是对邢某、张某瑶两位学生的无偿资助，试图从操作、资金两方面让“邢某”“张某瑶”两个账户与自己划清界限；对买入国发股份也找了个看似合理的理由，称自己经过财务分析，认为国发股份迟早会重组，所以买入赌公司重组；他同时还提供了一些虚假证据资料，试图误导项飞和余晶。
“宋常的抵赖自始至终。他既不承认控制学生账户，也不承认内幕交易个股。”面对这位熟悉市场运作的专家，项飞把目光转向了邢某、张某瑶。
“知道作伪证的后果吗？你有家有孩子，就不怕事态发展到把你自己也牵扯进来吗？”项飞摸准了邢某、张某瑶对宋常既有敬意又有顾虑的心理，动之以情晓之以理，最终让邢某、张某瑶开口了：宋常正是“邢某”“张某瑶”账户的使用者，这让宋常的一再否认成了徒劳。
随后，项飞将宋常所控制的账户2007年开户以来所有委托、成交流水进行横向和纵向分析对比，在近4000条交易记录、近400只股票中，总结提炼交易规律、交易习惯，反驳了宋常“赌重组”的辩解，证明账户交易行为明显异常。
经过对往常交易股票共性的分析发现，宋常作为财务专家，买入股票时多选择财务稳健的公司，而且更喜欢自己担任独立董事的公司，这样他更了解公司情况。平时下单也是小心谨慎，每次委托下单平均金额在28万元和36万元之间。而国发股份2008年以来盈利能力较差，连续多年亏损，2010、2013年两次“保壳”，明显并不符合宋常对公司财务稳健的要求。而且，2015年1月23日14点14分，宋常控制的邢某账户单笔委托买入国发股份878700股，委托金额6713268元，委托金额远超平均值，为其历史交易记录中所有单笔申报最大金额，而且委托价格7.64元高于市价7.60元，盘面价格和成交量被迅速拉高。宋常自己账户买入国发股份的意愿显得尤为急切：2015年1月23日国发股份停牌前最后一个交易日的最后几分钟，“宋常”账户委托买入国发股份65万余股，委托金额500余万元，此次委托金额为其历史交易记录中所有单笔申报最大金额。宋常控制使用的3个账户买入国发股份的行为明显与平时交易习惯不同。
在人证、物证等各类证据链条完整的事实面前，宋常皱紧眉头叹了口气：“哎，怎么成这个样子了！”——就是这个样子，让表面光鲜的中国人民大学教授受到了110万的“顶格”罚款，同时被采取10年市场禁入措施。
“其实，处罚的金额不算太多。”项飞认为，宋常多次利用其控制的3个账户短线交易其任独立董事的10只上市公司股票，短线交易其中7只股票的行为，因《行政处罚法》第二十九条已超过两年追诉时效，最后只能对短线交易的3只股票的行为进行处罚，且处罚金额是其法律规定幅度内的顶格处罚，其内幕交易国发股份的行为也因亏损而被罚得很少，《证券法》对违规者的震慑力度不够大。
项飞在总结5年来的办案经验时认为，内幕消息不靠谱，有很多重组因为各种原因，双方未谈妥最后以失败告终的。从事内幕交易既存在重组失败亏损的风险，还存在被证监会调查处罚的风险，得不偿失。

构成内幕交易罪，将被处五年以下有期徒刑或拘役，如果属于情节特别严重的，应处5年以上10年以下有期徒刑。
我国法律对内幕交易的行为的处罚
1、行政责任
内幕交易行为人可能被证券监管机构给予行政处罚，主要包括：
（1）责令依法处理非法持有的证券；
（2）没收违法所得；
（3）并处罚款。对于证券内幕交易，如果违法所得在3万元以上的，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款，如果没有违法所得或违法所得不足3万元的，处以3万元以上60万元以下的罚款；
对于期货内幕交易，如果违法所得在10万元以上的，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款，如果没有违法所得或者违法所得不满10万元的，处10万元以上50万元以下的罚款。
单位进行内幕交易的，应对直接负责主管人员和其他直接责任人员并以3万元以上30万元以下的罚款；
（4）警告。单位进行内幕交易的，对直接负责主管人员和其他直接责任人员警告。
除行政处罚外，内幕交易行为人还可能被证券监管机构给予证券市场禁入的行政监管措施，甚至可能会被处以终身市场禁入。
2、刑事责任
内幕交易行为情节严重，构成犯罪的，应依法承担刑事责任。
具有以下情形的，构成内幕交易罪：
（1）证券交易成交额在50万元以上的；
（2）期货交易占用保证金数额在30万元以上的；
（3）获利或者避免损失数额在15万元以上的；
（4）进行内幕交易、泄露内幕信息3次以上的。
而具有如下情形之一，则属于情节特别严重：
（1）证券交易成交额在250万元以上的；
（2）期货交易占用保证金数额在150万元以上的；
（3）获利或者避免损失数额在75万元以上的。
(7)最近被抓中国股票犯罪案扩展阅读：
《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》
第六条
在内幕信息敏感期内从事或者明示、暗示他人从事或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第一百八十条第一款规定的“情节严重”：
（一）证券交易成交额在五十万元以上的；
（二）期货交易占用保证金数额在三十万元以上的；
（三）获利或者避免损失数额在十五万元以上的；
（四）三次以上的；
（五）具有其他严重情节的。
第七条
在内幕信息敏感期内从事或者明示、暗示他人从事或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第一百八十条第一款规定的“情节特别严重”：
（一）证券交易成交额在二百五十万元以上的；
（二）期货交易占用保证金数额在一百五十万元以上的；
（三）获利或者避免损失数额在七十五万元以上的；
（四）具有其他特别严重情节的。
第八条
二次以上实施内幕交易或者泄露内幕信息行为，未经行政处理或者刑事处理的，应当对相关交易数额依法累计计算。
第九条
同一案件中，成交额、占用保证金额、获利或者避免损失额分别构成情节严重、情节特别严重的，按照处罚较重的数额定罪处罚。
构成共同犯罪的，按照共同犯罪行为人的成交总额、占用保证金总额、获利或者避免损失总额定罪处罚，但判处各被告人罚金的总额应掌握在获利或者避免损失总额的一倍以上五倍以下。

Ⅷ 500亿北交所“一哥”董事长被立案调查！交易所火速问询，这是咋回事

因为贝特瑞公司董事长贺雪琴涉嫌证券市场内幕交易，被中国证监会采取立案调查的措施。

证券交易是当前市场上的一种新型交易方式，也就是我们通常所说的股票。股票也是上市公司筹集资金的主要方式之一，很多股民为了能够在股市当中获取更多的利益。于是便会选择向许多上市公司购买针对性股票，如果该公司的股票价格上涨，那么股民就能够获取足够多的利益。但是炒股也是有风险的，有些公司可能会存在内幕交易，通过各种方式来欺骗股民。

贝特瑞新材料集团公司涉嫌内部交易。

根据我国证券部门的公告，北京贝特瑞新材料集团公司董事长贺雪琴在此次证券发布的过程当中存在着内幕交易的嫌疑。于是当地警方第一时间将该名犯罪嫌疑人带走调查，截止目前为止根据警方的通告。该名犯罪嫌疑人内部交易的行为属实，并且涉及金额较多。如果此次内幕交易成功的话，那么犯罪嫌疑人就能够套取大量现金。