宝宝树集团的股票价格

1. 90后不愿意生娃，母婴第一股活得很辛苦

文 AI 财经 社 张可心

编辑 游勇

都说在市场消费价值中，女人>小孩>狗>男人，但作为国内母婴第一股，宝宝树却“混”得一年不如一年。

8月23日晚，宝宝树集团发布2021年半年业绩：上半年公司实现收入1.4亿元，同比增长44%；同期公司净亏损1.2亿元，同比缩窄29%。但第二天，宝宝树的股价下跌了1.16%，收于0.85港元。

成立于2007年的宝宝树，在母婴行业已沉淀十余年，曾接连获得好未来、聚美优品、阿里巴巴、复星集团等巨头投资方加持。2018年底，宝宝树集团作为明星独角兽企业登陆港交所，彼时公司发行价为6.8港元，次年3月，公司迎来巅峰时刻，股价一路直冲8港元，总市值超过百亿港元。

然而上市仅一年，宝宝树业绩突然变脸。2019年公司总营收腰斩，同期巨亏4.7亿元；2020年受疫情影响，公司业绩进一步遭遇滑铁卢，相比于2018年的7.6亿元营收，如今仅剩下2亿元营收规模。

随着业绩滑坡，宝宝树股价也“一泻千里”，2020年3月至今，公司股价便一直徘徊在1港元左右。同时，公司频频传出创始人出走、高管变动、裁员、股权变更等负面新闻。2021年8月，宝宝树创始人王怀南持有的超4700万股权被冻结，再度将宝宝树拉入舆论漩涡之中。

新生流量红利消失

2007年3月，谷歌前亚太区营销总监王怀南和后来经纬创投的合伙人邵亦波联合创办宝宝树。彼时，宝宝树只是PC端上一个以内容和社区为专长的垂直门户，主要变现方式来自广告，资金来源也主要来自经纬创投以及邵亦波个人。

随着2014-2016年国内迎来生育率高峰，宝宝树作为行业先驱独得资本青睐。三年内相继拿到好未来、聚美优品以及复星集团等头部机构的投资。然而人口红利很快见顶。据公开报道，2016年我国出生人口达到1786万，创下2000以来峰值，彼时生育率预估冲高至1.7。到2020年，中国育龄妇女总和生育率仅剩下1.3，已处于较低水平。

而母婴平台的用户使用周期就不长，自妇女孕期算起，到小孩三四岁之前这段时间，而之后用户便不再需要母婴平台提供内容指引。因此，企业高度依赖源源不断的新生儿获取流量。

而随着新生儿不断减少，母婴赛道发展空间开始受限。前不久，母婴电商平台贝店传出拖欠上亿供应商货款，年初母婴电商品牌蜜芽也传出关闭部分线下门店，经营亏损的同时融资难续，母婴赛道不再是资本追逐的香饽饽。

宝宝树虽万幸于2018年成功登陆资本市场，但从其一路滑坡的业绩和“跌跌不休”的股价来看，大家过得都不容易，创业“独角兽”光环早已不再。

内容量大不精，用户平均花费时长下降

“宝宝树的广告贴很多，大多数内容都是商家广告而非专业医生或有经验的妈妈的分享；而且宝宝树的讨论帖中存在大量的‘求生男孩’话题，每个生男贴下几乎都有大把人参拜，总体质量不高。”一位刚刚生产的妈妈向AI 财经 社表示。

内容质量直接关系公司的变现能力。上市之前公司营收主要来自广告业务与电商业务，而自2018年公司接受阿里巴巴投资，并将后端电商运营服务交给阿里巴巴后，宝宝树电商业务收入便开始一路下滑，2017年公司电商业务收入还有3.33亿，占总营收46%，到2020年电商业务整体仅剩2000万元。

广告业务则自2018上市时达到5.96亿后，随着公司内部动荡，内容质量下滑，以及流量降低削弱至2020年的不足2亿元。上市后，宝宝树曾相继经历聚美优品退出，控股权变更至复星集团等一系列变故，尽管王怀南一度声称复星集团没有介入到公司具体运营，但复星接手后，宝宝树原副总裁魏小巍、CTO詹宏勇、广告业务总负责人以及产品运营负责人等集体出走确是既定事实，给公司业绩带来巨大动荡。

虽然今年上半年宝宝树的相关数据有一定增长，但颓势难掩。如平台核心变现用户流量及次日留存率等数据均只录得个位数增长，其中用户平均每日在平台花费时长甚至有所下降，由原先的15.1分钟降为12.4分钟。

在这种内忧外患之下，宝宝树的苦日子还将持续。

2. 美貌的快乐，你想象不到

不得不讲，人人都是看脸的lsp（哔）。

宁波小张被浴室玻璃门割伤手就能霸榜热搜，评论全是：希望玻璃门没有割到小张的脸。

想想要是上这个新闻的是我，弹幕估计就是：希望玻璃门割到馆长的大动脉。

小张的快乐，我想象不到。

还有央视主持人王冰冰，就因为长得太可爱了，不仅上了热搜，随便被搬了几个采访来B站，播放量轻轻松松几十上百万。

比我辛辛苦苦熬夜肝稿强多了，气得我用颤抖的手打开王冰冰的视频又看了七八遍，反复体会其中的新闻动向。

还有局座，年轻时那也是十里八乡有名的俊后生，不仅因为模样周正，被选去北大学阿语，还传言当时家境贫寒，全靠全班女生众筹粮票接济直到毕业。

真·靠脸吃饭。怪不得他能说「颜值就是战斗力」。

无论是 社会 经验，还是科学调查，确实都证明，好看的人往往可以拥有更多的便利，甚至有不少人因为颜值获得了改变命运的机会。围绕颜值，也诞生了很多消费产业。

01

比起小张、王冰冰，聚美优品的陈欧，才是真正把颜值用到极致，并沉迷其中不可自拔的男人。

如果人生有四季的话，陈欧，在31岁前都是春天。

16岁留学新加坡南洋理工大学，22岁打造在线 游戏 平台GG-Game，26岁获得斯坦福MBA学位，27岁创立聚美优品，31岁聚美优品在纽交所挂牌上市，成为纽交所上市史上最年轻的上市公司CEO，身价超过11亿美元，荣登亚洲年轻富豪榜。

再加上不错的颜值，霸道总裁的模板也就这样了。

一般来讲，帅哥分两种。一种是帅但不在意的，比如平平无奇古天乐，嫌自己太小白脸，去把自己晒黑了，哪知道晒黑了还是帅，也是难为他了。

再比如统一了全世界审美标准的小李子，颜值给他带来的快乐，显然不如一把水枪。

另一种就是知道自己帅，并且随时要展现这种帅的。著名案例就是晓明哥，动不动就要露出一个「你看我帅吗」的迷之微笑。

这抹诡异的微笑就是此类人群的标志，它曾经还浮现过在陈思诚、张翰和龙王赘婿脸上。

陈欧就属于后面一种，他不仅知道自己帅，还要合理利用自己的帅。

在一家企业运营初期，并没有过多的资金用于PR和宣传，这时候把所有资源集中在创始人或者CEO上，通过本人的人气，来为公司创造价值，是互联网时代常用的炒作方式。

陈欧显然深谙这一法则，从2010年创立聚美优品以后，陈欧就把一部分精力放在了上节目上。

尤其是2011年开始加入的天津卫视《非你莫属》，让一部分人认识了这个年轻帅气的CEO。

《非你莫属》这个节目很神奇，说起来是一档求职节目，好像是给了求职者们一个机会。事实上，这个节目更像是让企业高管们展示自己的舞台，主要目的就是为了给自己的企业做PR。

不然有哪个脑子正常的管理者，会认为可以在节目上找到合适的员工。

从那时起，陈欧就有意识地开始运营自己的人设了，频频抛头露面，参与各种节目、活动。

同样是卖化妆品，比起马云，年轻帅气的陈欧明显更有魅力，聚美优品成立一年，销售额就达到了1.5个亿。

真正让陈欧进入公众视野的，还是2012年底，他为聚美拍摄的广告。一句「我是陈欧，我为自己代言」引爆全网，网友争相模仿陈欧体。

顺便一提，当时还有另一个很火的凡客体，挖个坑，有空讲讲凡客这类文案。

我至今也认为这是企业创始人营销的经典战役。创始人亲自上阵拍广告，不是没人想过，做过。

但是像陈欧这样，直白、生猛、毫不掩饰的方式，在当年依然让人震惊。相比老一辈创业者，陈欧这种操作，显然更容易抓取80、90后年轻人的心。

创始人营销的逻辑是，创始人与公司是两位一体的，公司是创始人意志的延伸。双方一荣俱荣，一损俱损。

陈欧的帅气，履历中表现出的才华，以及广告中的真诚，折服了年轻的消费者们。

这给了他们一种错觉，既然老板如此，聚美优品这家公司，必然也是很有情怀的。

02

就在这样的错觉中，消费者一路把聚美送上中国第一美妆电商的宝座，又送上纽交所。

但是水能载舟亦能覆舟。陈欧可以为聚美带来好的声望，反过来，聚美出事，也会映射到陈欧身上。

2014年，仅仅上市几个月后，聚美就陷入假货风波。一家供应商被曝光伪造品牌授权书在各大平台售假，其中聚美优品赫然在列。

诚实地讲，卖假货这事儿，其实是国内所有电商的原罪。在电商野蛮发展的初期，几乎都经历过这个阶段。当时这批名单中并不止有聚美优品，但无疑这件事对聚美的冲击是最大的。

原因很简单。刚刚上市的聚美如日中天，陈欧俨然是80后领军人物，而这样一个偶像，是不该有污点的。

聚美开始逐渐反噬陈欧了。

知道自己帅，且随时要展现这种帅，其实用一个词概括就是「自恋」。 自恋并没什么不好，但自恋并不是企业家的优良品质。自恋的人难以接受他人的责难，毕竟自己是这个世界的主角，出了问题，更习惯狡辩，或者做出一些过激行为，避免弄脏自己的羽毛。

纵观中国电商史，面对假货风波，都不会在一朝一夕间，通过单纯言语去做解释。 而 是持续服务，逐渐改变。

但陈欧不一样，陈欧不允许自己的形象受到丝毫损伤，于是一挥手就砍掉了占公司超一半成交额的第三方平台业务，开始转型做自营。

家道殷实，一路顺风顺水，长得又帅。一路走来，陈欧从来收获的，都是鲜花和掌声。

本来，消费者对平台进行质疑，更像是对所有电商的大考。而陈欧的解决方案，是把卷子给撕了。

不久后陈欧就写了一篇名为 《你永远不知道，陈欧这半年在做什么》 的文章，一再强调无法容忍自己的名字和「假货」放在一起，把这件事解释为是聚美的边缘业务，其他平台也有这种状况为什么只指责我，以及这是竞争对手们对聚美的抹黑。

陈欧的自恋在这篇文章的标题上，就特别明显。普通人会说你永远不知道我这半年在做什么，但陈欧会说你不知道陈欧这半年在做什么。

前者虽然也是甩锅辩解，好歹只有解释。 后者这个题目，就透着一股浓浓的，自我怜惜的的味道。

你好歹是一名企业家，是聚美优品的负责人。当你的公司备受质疑时，你的文章难道不该从公司层面出发，应该向公众解释「聚美优品」这半年来在干什么吗？

相比聚美优品这家公司，陈欧更爱他自己。他可以容忍聚美卖假货，不能容忍的是假货和陈欧的名字有联系。

靠着这篇文章，陈欧的网红人设算是再次发挥了一丝余热，短暂地止住了聚美股票的跌势。

但是治标不治本。陈欧的这种逃避行为，让聚美的薄弱之处暴露在公众视野中。

帅气的脸庞和光辉的履历拯救不了聚美 ，之后，聚美的股价依然一路暴跌，再也没回到过巅峰。

31岁前，陈欧是男孩子，是年轻人，是开拓者。他走的每一步，外界都愿意给予无限的宽容和追捧。

但是31岁后，进入成熟的年纪，陈欧并没有展现出男人的担当。每当碰到指责，陈欧的应对方式永远是两个： 1.对手抹黑。2.换个方向。

在砍掉第三方业务平台，转型自营后，陈欧把宝压在了跨境电商上。2016 年伊始，身着机车皮衣的陈欧，在年会中发表了「新聚美，梦无界」的主题演讲。

在这篇演讲中，陈欧将聚美的定义进行了扩展，不再局限于将其看做电商。在陈欧看来，聚美就是聚集美丽，聚美要做的是生态，要在三年内成为中国影响力最大的颜值经济公司。

上一个如此强调生态的人，叫贾跃亭。

陈欧迷恋于颜值经济也并不难理解，毕竟他自己就是最大的受益者。如果不是因为他长相帅气，那句「我为自己代言」就不会那么成功。

但是自恋的人太喜欢从个人感受出发了。

所谓颜值经济，指的是围绕颜值而发展起来的消费产业，譬如美妆就是典型。至于如何把这些东西，做成一种生态，就没人摸得清了。

在陈欧的逻辑中，只要颜值足够，就能吸引眼球。有眼球就会有影响力，有影响力就有流量，就有钱。但他似乎从没提过颜值以外的东西。

一个16岁就去新加坡留学的学霸，一个纽交所史上最年轻的CEO，一个被各种成功光环打造的80后领袖，在公司经历磨难后，唯一得出的结论，居然是颜值造就成功。

不可谓不诡异。

随后，因为408 跨境税改新政颁布，陈欧雄心勃勃的跨境电商计划胎死腹中，这对聚美无疑是雪上加霜。

之后又提出退市私有化，遭来「没有担当，没有责任」的恶评，直到退市失败，聚美高层纷纷出走，只留下陈欧一人独木难支。

2014年聚美优品上市时，最高市值曾达到56.5亿美元。而到了今年1月，已经跌到2.2亿美元。短短几年时间，聚美缩水了三百多亿人民币，陈欧堪称把好牌打烂的能手。

聚美曾经尝试过两次私有化，第一次的价格是每股7美元。

这一私有化方案受到了强烈反对，因为聚美上市发行价格是22美元。陈欧这种开着联合收割机割韭菜的行为，自然无法通过。投资人朱啸虎还送他一个外号：陈七块。

今年一月，聚美优品偷偷地完成了并股，将ADS与A类普通股之间的比率，由原来的1：1调整为1：10，用来抬高股价。4月，聚美宣布收购所有公开发行股票，每ADS为20美元。

看起来比第一次高了不少，但算每一股，就只值2美元了，缩水近九成。

纽交所也没有挽留的意思，聚美优品的退市私有化宣告完成。

我愿称他为美股韭神陈两块。

03

这几年，陈欧也不是没做过正确的决策。

2018年聚美影视投拍的电视剧《温暖的弦》开播，腾讯视频和湖南卫视双双购入版权，评分虽然不高，成为当时的话题热剧。只不过豆瓣4.9的分数实在略惨淡，顺便还给聚美赢得了「不务正业」的骂名。

在投资方面，聚美投资的母婴品牌宝宝树，也在2018年成功上市。这几年圈内吐槽，现在的聚美，就是靠卖宝宝树的股份养活自己。

陈欧这几年在商业上最成功的项目，可能是共享充电宝。

2017年5月，聚美斥资3亿元人民币，一次性收购了共享充电宝品牌街电60%股份。为了街电，陈欧还和王思聪在微博上打起了嘴仗。

王思聪放话「能成我吃翔」。

陈欧回怼「做不成可以做公益」，借王思聪的流量，高调宣传街电。

如今，街电已经实现了盈利，王思聪确确实实被打脸了。但在陈欧的带领下，原本在共享充电宝市场先发制人的街电，现在只能和怪兽、小电、来电四分天下，最近美团又高调宣布入局。陈欧的充电宝生意，如今看来也是危机四伏。

现在聚美的烂摊子，恐怕已经不是陈欧刷刷脸就能解决的了。

有时，我觉得聚美优品很像罗永浩老师的锤子 科技 。

1、创始人比公司更出名

2、公司的核心竞争力是创始人的名气

3、创始人都很自信

对于这类创业者，比起（假装）认认真真经营企业，不如直接拿自己的颜值、流量和话题性来变现。

你看罗老师，以为自己有成为中国乔布斯的潜质，于是做手机欠债6个亿。发掘一下自己的 娱乐 性和话题度，做了几个月带货网红，上上综艺，你看这不已经还了4个亿吗？

陈欧说不定也是如此，明明是靠脸起家，却总以为自己是商业天才。明明可以靠颜值吃饭，却偏偏要靠实力败掉全部路人缘。

毕竟经营公司不是当明星做网红，踏入商业世界，没有什么是必须围着你转的。对资本来说，一张漂亮的脸蛋可太好找了。

人，最难的果然是认清自己啊。

3. 为什么宝宝树上市要选择在香港

为什么那么多内地企业去香港上市，原因在于企业在香港上市比在国内上市的的优势大很多：

国内股市上市的审批条件异常严格，首先要满足的是连续三年盈利，接着变数股东人数有要求，持有百分之几的股东人数必须达到指定人数；

其次是审批程序非常繁杂，走完固定程序至少要三年，多则五年，而冗长的程序导致效率低下，排队等待上市的企业超过千家；

接着就是费用，内地的股市税率较高，按每天的股票交易量来看，也是一笔不可忽视的支出。

而香港股市就要便捷和便宜许多：

并且在港股上市，还有一点无可比拟的优势，便是香港这个国际金融港的优渥条件。

在港股上市，能更方便的获得国际资本的关注，吸引国际投资。并且能让内地公司获得更多的国际影响力，登上世界商业舞台。

但是在香港上市，首先是要注册一家香港公司。注册香港公司程序也较便捷，提供资料简单。

关于香港公司注册事宜，欢迎随时与我们交流。

4. 宝宝树的管理层动荡，亏损26亿，股票会继续跌吗好吓人

把王树的管理层动荡亏损了，26个亿，他的股票还继续下跌，因为很多投资者对对这个公司的运营状况表示担心，也会有很多人去抛售股票，嗯，嗯，甚至说有些机构会将这个是这家企业做空让它亏损大量的钱，从而赚取大量的利润。

5. 宝宝树的发行价是多少，现在是多少，哪里可以买

宝宝树是港股，刚刚进港股通。现在大部分证券公司都可以直接开通港股，也可以在网上开。
港股通业务比较特殊，规定的准入条件必须是为持有A股证券账户的机构投资者，及证券和资金账户余额合计不低于50万人民币的持有A股账户的个人投资者。可以先看看自己是否符合条件。

6. 宝宝树IPO的招股书中写到的C2M模式是什么意思

C2M模式就是以"消费者需求"为开端，用互联网用户数据驱动生产制造，直接连接消费者与生产制造商，将所有的流通环节、库存全部去掉，最大程度降低产品成本。

7. 宝宝树现在股价是多少啊

宝宝树还没正式上市了，现在还是招股期，每股发行价6.8港元-8.8港元，按一手500股交易。

8. 宝宝树的收入来源靠什么

昨日（28日）晚间，母婴社区平台宝宝树在港交所递交招股说明书，联席保荐人为摩根士丹利、海通证券、招商证券国际，首席财务顾问为UBS，联合财务顾问为复星恒利。

招股书显示，宝宝树的两大收入来源为广告和电商。招股书显示，2017年宝宝树总营收7.30亿元。其中，广告营收为3.72亿元，占总营收的51%；电商营收为3.33亿元，占总营收的45.6%，两者共占总营收的96.6%。此外，知识付费是宝宝树新拓展的业务，占比为3.4%。

招股书显示，2015-2017年，宝宝树营收分别为2亿元、5.09亿元、7.29亿元；毛利率分别为54.6%、53.1%、63.2%；年度亏损分别为2.86亿元、9.34亿元、9.11亿元。2015年经调整年内亏损1.72亿元，2016年盈利0.44亿元，2017年盈利1.38亿元。

9. 宝宝树27日港交所挂牌交易 发行价6.8港元发售2.5亿股

宝宝树在香港上市的消息受到了很多人的关注，在今天（11月26日）宝宝树正式发布公告称股票会在27日登陆港交所，每股发行价为6.80港元，扣除相关费用后的募集资金约16.09亿港元，全球共计发售超过2.5亿股。

宝宝树在6月28日正式向港交所提交了招股说明书，招股书显示宝宝树在2015年到2017年总收入分别为2亿元、5.1亿元、7.3亿元，在2018年上半年为4.1亿元，收入主要来自三个部分分别是广告、电商（直销和平台）、知识付费。上半年宝宝树的盈利为1.23亿元。

宝宝树在2007年3月8日正式上线，在发展的过程中经过了多轮融资，比如在2008年获经纬中国领投A轮1000万美元融资；在2011年完成了B轮融资；上市前宝宝树的第一大股东为创始人王怀南家族，持股26.09%；第二大股东为复兴，持股为24.84%；第三大股东为未来教育集团，持股比例为10.18%；第四大股东为阿里巴巴，持股比例为9.90%。

据媒体报道宝宝树本次IPO的联合保荐人为招商证券、海通国际和摩根士丹利；宝宝树的上市一直受到了阿里的关注，而且在上市前夕，宝宝树获得了阿里的增持，这对宝宝树的上市更为有利。

宝宝树现在主打社区和电商，通过社交元素和平台优质的内容来吸引用户，而且现在宝宝树已经开始布局知识付费，满足不同人群的需求。在2017年宝宝树的平均月活跃用户为1.39亿，是中国最大、最活跃的母婴社区平台，为很多年轻的家庭提供了更好的育儿知识，现在宝宝树正式在香港上市，将会迎来更好的发展机遇。