椰丰集团股票
❶ 港股打新有风险吗
港股融资打新需谨慎！港股融资打新需谨慎！港股融资打新需谨慎！
看到网上有人晒出融资打新众安的教训：
来源：招股书
因此假如投资者资金较大，除了公开发售的渠道之外，还可以跟所在券商连续申请通过国际配售进行投单。如果再申请券商孖展打新的额度杠杆打新，中签率较普通的散户往往会更高，投资回报自然更加丰厚。我是不会告诉你有相当部分投资者和私募基金就是靠打新实现财务自由的。
总结
港股打新是笔者最愿意推荐客户尝试操作的策略之一。花费非常少，持仓时间短，输赢结果一目了然。对于非专业投资者和刚接触港股的读者认识港股非常有帮助。
有趣的是，笔者曾经统计2013至今的所有打新策略模拟回报，按照上述筛选和操作的策略思路，居然还有贯穿牛熊的功能，收益非常不错。原因有两个：熊市的时候公司上市相对较少，即使硬着头皮上，招股价也订的比较保守；另一方面，打新策略是一个纯粹的短线操作，回报更看重的是上市公司当时热度而并非整体市场环境，因此第一天就平仓，后面股价怎么走和大家就没多大关系了。
没有男人是完美的，打新策略自然也有弊端。即使已经剔除创业板，新股股价波动相对还是较大。如果首日股价大幅度下跌（虽然近几年都没有出现过），投资者也会承受较大损失。同时筛选后的企业流通盘有限，如果只集资一个亿甚至几千万，读者认购超过20%股份就会有缺乏对手盘风险，因此策略资金容量一般也就千万级别。
虽然打新策略有种种缺陷，但不影响它成为一个值博率相对高的策略。如果读者能结合另外两讲的投资思路，分散资金到不同策略组合中，还能够进一步降低系统性风险。更重要的是，打新策略每年有数十个操作机会，有兴趣读者可以拿着小本子把要点抄下来，可以有非常多的案例观察策略可行性再考虑尝试，这本身也是一个有趣和有意义的学习过程。
❷ 电力股龙头股有哪些
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电力板块龙头股有哪些？电力板块龙头股一览
2014-12-10 10:05 南方财富网 www.southmoney.com
电力板块龙头股有哪些？电力板块龙头股一览
受电改制度红利释放及融资成本下降的提振，今年电力行业上市公司业绩延续去年增势已经确定，二级市场估值更是迅速回升。（股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。）
电改红利加速释放
尽管用电需求难言乐观，但电改红利成为电力企业估值回升的重要催化剂。
中国电力科学研究院相关专家介绍说，目前新一轮电改时机正在走向成熟，本轮电改的基本思路将是管住中间、放开两头，核定输配电价，改变电网盈利模式，并在此基础上培育市场化的售电主体，逐步实现发售电价格由市场形成，在市场化交易机制下推动电力直接交易。
“电改预期下，优质火电将受益大用户直购比例的提升，且伴随着煤炭原材料价格的低位运行，市场份额有望进一步扩大。而中小水电企业也将凭借成本优势在未来的电力市场竞争中充分受益。”电力行业分析师指出，这是带动国投电力、上海电力等龙头公司股价回升的重要动力。
融资成本趋降
除了改革红利之外，还有一项“隐性福利”将被电力等重资产企业“享用”。前述分析师认为，目前国家正在大力推进直接融资力度，以化解经济下行过程中不断增长的债务杠杆，这将导致利率的降低，对于高资产负债率的电力企业来说无疑是重大利好。
Wind统计数据显示，在两市目前64只电力热力板块上市公司中，资产负债率超过60%的有35只，其中华银电力以88%的资产负债率高居榜首。倘若利率趋降，电力企业将能节约一笔非常可观的财务费用支出。
东北证券相关分析师预计，在基本面健康的前提下，今年电力行业盈利将再创历史新高。其理由是，2014年以来，煤炭行业供过于求的状况进一步加剧，火电行业受益于电煤成本的大幅降低，行业整体利润水平不断创出历史新高，未来煤价不具备大幅上涨的条件。此外，2013-14年两次燃煤火电电价调整已到位，未来电价再调整概率较小，火电有望继续维持较高利润率。而水电方面，来水偏丰叠加大中型水电持续投产，水电行业利润亦大幅增长，创历史新高。随着一系列调节性较好的大水电投产，水电在枯水期蓄水能力得到加强，未来水电行业盈利有望得到进一步加强。
市场人士认为，在市场流动性持续宽松的大环境下，电力蓝筹普遍存在估值继续修复的机会，如华电国际、国电电力、华能国际、国投电力等可重点关注。（中国证券报）
国投电力：依托雅砻江，兑现高增长
国投电力 600886
研究机构：银河证券 分析师：邹序元，周然 撰写日期：2014-10-30
1.事件。
公司公布2014 年三季度业绩。公司2014 年前三季度实现营业收入255.32 亿元，同比增长24.9%;归属净利润46.42 亿元，同比增长88.7%;扣非归属净利润44.64 亿元，同比增长81.8%;实现每股收益0.684 元。
2.我们的分析与判断。
（一）依托雅砻江，公司业绩兑现高增长。
公司发电量增长来自于雅砻江新投产机组以及充裕的来水。公司前三季度发电量862.23 亿千瓦时，同比增长30.4%。其中，雅砻江完成发电量455.87 亿千瓦时，同比大幅增长70.7%。火电发电量同比增长5%。
公司盈利能力进一步提升。受益于水电大发和燃料成本下降，公司前三季度毛利率从去年同期的40.5%上升至52.3%，销售净利率从去年同期的20.7%提升至32.9%。雅砻江前三季度为公司贡献了29.7 亿元的权益净利润，超市场预期。公司前三季度营业外收入大幅增长1227%，主要原因是水电增值税退税款以及出售张家口风电100%股权。www.southmoney.com
明年雅砻江枯水期发电量有保障。锦屏一级水电站大坝8 月24 日已蓄水至正常蓄水位1880 米，为明年年初枯水期电量出力打下了良好的基础。
（二）成长具有持续性。
2015 年至2020 年，公司的成长性主要来源于火电业务的提前布局以及大股东国投集团的资产注入。公司目前有7 台火电机组在建或处于前期准备阶段，包括宣城二期1 台66 万千瓦机组（计划于2015 年投产）、北疆2 台百万级、钦州二期2 台百万级、湄洲湾二期2 台百万级以及盘江二期30 万级机组。宣城、北疆和钦州工程已获得核准。
雅砻江中游水电站的滚动开发正在紧锣密鼓地进行。两河口水电站近期已经获得发改委核准开工建设。同时，公司正在积极拓展新能源业务，目前在手11 个新能源项目。
（三）水电估值中枢上移。
水电具有成本刚性的经营特征，平稳运营期资本开支少、营运资金变动小，DCF 估值更能准确反映成熟水电的价值。DCF 估值将改变水电公司的估值中枢。沪港通等因素，使增量资金对折现率的选取发生变化，将显著提升水电公司的估值水平，尤其是具有优异资源禀赋的大型水电公司。
3.投资建议。
水电盈利能强，业绩爆发式增长。随着下游重要电站“锦官电源组”的集中投产，梯级补偿效益逐步显现。公司火电机组质量优良，燃料成本下降幅度明显。我们预计公司2014-2015 年EPS 为0.89 元、1.05 元。我们维持对公司的“推荐”评级。
上海电力
公司是一家大型发电公司，主营发电业务，为上海地区最大的电力生产企业。公司权益装机容量为700.93万千瓦。公司全资拥有吴泾热电厂、闵行发电厂、杨树浦发电厂、技能培训中心、上海上电电力运营有限公司、上海电力能源发展（香港）有限公司、上海电力燃料有限公司；控股经营上海上电漕泾发电有限公司、上海外高桥发电有限责任公司、上海漕泾热电有限责任公司、江苏阚山发电有限公司、江苏上电八菱集团有限公司、上海上电电力工程有限公司、浙江上电天台山风电有限公司；合作经营上海吴泾发电有限责任公司、上海外高桥第二发电有限责任公司、淮沪煤电有限公司、上海外高桥第三发电有限责任公司；联合经营上海吴泾第二发电有限责任公司、江苏华电望亭天然气发电有限责任公司、浙江浙能镇海天然气发电有限责任公司等。
长江电力：沪港通策略研讨会2014快评
长江电力 600900
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电力板块龙头股有哪些？电力板块龙头股一览(2)
2014-12-10 10:05 南方财富网 www.southmoney.com
三季度电量有望好转，或带动盈利向上
7-8 月份三峡电站发电量262 亿度，与去年同期基本持平。而今年三季度三峡来水呈前低后高，9 月至今的平均入库量同比增长74%，我们认为这将带来9 月份发电量好转，若维持该趋势，或能实现全月满发。三季度至今来水已同比增长20%，我们预计三季度盈利有望实现同比较好增长。
桃花江核电处于前期阶段，向溪电站投产
公司此前公告受让三峡集团持有的湖南桃花江核电20%股权，该电站目前处于前期阶段，有望成为中国首个获批的内陆核电项目，本次受让资产仅评估增值1.4%，我们认为能够有效增厚公司业绩。由三峡集团投资建设的合计装机20GW 的向家坝和溪洛渡电站已于今年7 月全面投产，三峡集团曾承诺将两座电站注入上市公司，但目前方案仍未明朗;同属于金沙江流域的乌东德和白鹤滩电站规划总装机26GW，仍处于前期阶段。
稀缺的大型水电股，有望受益于沪港通
公司最主要的发电资产——三峡电站上网电价远低于受电地区煤电电价，且调度受政策保护，非常具竞争力，因此盈利稳定性高;同时公司承诺每年分红率不低于50%，近几年都达到65%。我们认为沪港通下，公司稳定的盈利和分红符合海外投资者的偏好，同时又是H 股市场稀缺的大型水电股，因此有望成为最受益的纯A 股电力公司之一。
估值：目标价10.04 元，“买入”评级
我们维持2014/15/16 年EPS 预测0.58/0.61/0.58 元，基于瑞银VCAM贴现现金流估值（假设WACC 为6.5%）得到目标价10.04 元。
华电国际：盈利能力持续增强
华电国际 600027
研究机构：群益证券（香港） 分析师：许椰惜 撰写日期：2014-10-31
结论与建议：
公司今日发布14年三季报，1-3Q实现收入507.31亿元（YOY+2.90%），实现净利润42.51亿元（YOY+45.45%）。单季度看，公司3Q实现净利润15.73亿元（YOY+28.07%）。净利润较大幅度上升的主要原因在于煤价降低及发电量增加，公司主营业务的盈利能力提升。
我们预估14年、15年净利润57.57亿元（YOY+39.11%）、63.59亿元（YOY+10.44%），EPS0.78、0.86元，当前A股股价对应14年动态PE仅为5X，H股为6X。考虑业绩增长的确定性，当前动态估值有修复机会，维持A、H股“买入”建议;A股目标价4.70元（对应14年动态PE6X），H股目标价6.90HK$（对应14年动态PE7X）。
1-3Q实现净利润42.51亿元（YOY+45.45%）：公司1-3Q实现收入507.31亿元（YOY+2.90%），实现净利润42.51亿元（YOY+45.45%）。单季度看，公司2Q实现净利润15.73亿元（YOY+28.07%）。净利润较大幅度上升的主要原因在于煤价降低及发电量增加，公司主营业务的盈利能力提升。
发电量增加3.79%，拉动营收同比增长：公司1-3Q累计完成发电量1348.31亿千瓦时（YOY+3.79%），完成年度发电量计划1860亿千瓦时的72.49%。今年下半年以来，受全国经济增速放缓以及凉夏的影响，全社会用电量增速大幅下降，公司的发电量增速因此有所下降，3Q公司发电量比去年同期下降了2.6%。公司所在的主要服务区域山东、宁夏、安徽（占总发电量的四分之三左右）用电需求较为稳定，机组利用小时数与去年基本持平。四季度北方进入供热旺季，公司预计今年4Q发电量有望超过三季度，业绩增长大有信心。
燃料成本下降，拉动毛利率提升：1-3Q公司毛利率为25.34%，比去年同期提升了2.48个百分点，单季度来看，3Q毛利率为26.7%，同比提升1.9个百分点。毛利率提升的原因主要是煤炭成本下降，前三季度标煤单价同比下降了11.6%。上网电价于9月份开始下调0.8分钱，折合标煤单价约为25元/吨，远小于煤价实际下降的幅度，预计毛利率仍能维持高位。
参股沧州核电专案公司，丰富能源结构：公司与中国核电、河北建投共同出资设立中核华电河北核电有限公司，公司持股39%，主要进行沧州核电项目的建设。按照规划，一期建设2台1000MWAP核电机组，远期建设6台1000MWAP核电机组。该专案属于京津翼污染的控制工程，有望获得国家支援，目前已获发改委路条，明年内核准的可能性大。
装机规模不断扩大，资产注入可期：截至目前，公司控股总装机容量为37570兆瓦左右，未来装机规模将不断扩大。今年新增投产机组300万千瓦左右，主要以火电为主，2015年为200万左右，以风电、燃气为主，2016年为260万左右，以火电为主。公司预计到2020年，包括母公司的资产注入，新增装机容量将以每年10%的速度增长。
盈利预测：我们预估14年、15年净利润57.57亿元（YOY+39.11%）、63.59亿元（YOY+10.44%），EPS0.78、0.86元，当前A股股价对应14年动态PE仅为5X，H股为6X。考虑业绩增长的确定性，当前动态估值有修复机会，维持A、H股“买入”建议;A股目标价4.70元（对应14年动态PE6X），H股目标价6.90HK$（对应14年动态PE7X）。
华能国际
公司是中国最大的上市发电公司之一，主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范围内开发、建设和运营大型发电厂。公司境内电厂广泛分布在中国十八个省、市和自治区；公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司。公司在中国首次引进了60万千瓦“超临界”发电机组；其拥有华能玉环电厂是国内首座投入商业运行的国产百万千瓦等级超超临界火力发电厂；华能金陵电厂建成了国内首台数字化百万千瓦超超临界燃煤机组；华能海门电厂一号机组是世界上首台使用海水脱硫百万千瓦机组。公司是国内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司。公司还参股了华能石岛湾核电公司、海南核电有限公司，标志着公司进入核电领域。同时，公司积极推进产业协同，加大煤炭、港口、航运的投资力度，煤炭自供能力、港口储运中转能力及海上运输能力进一步提高，电煤港运产业协同基本形成。
隆基股份：业绩不断验证，持续发展态势已成
隆基股份 601012
研究机构：中银国际证券 分析师：刘波 撰写日期：2014-11-06
隆基股份2014年前三季度实现营业收入24.5亿元，同比增长57.30%，实现归属于母公司的净利润1.89亿元，同比大幅增长356.58%。3季度单季度营业收入9.93亿元，环比增长30.39%，同比增长69.64%，归属于母公司净利润7，408万元，环比增长17.70%，同比增长263.67%以上，扣非后归属于母公司净利润7，025万元，环比增长19.07%，同比增长346.32%，环比同比改善明显。我们将目标价格上调至25.75元，维持买入评级
❸ 椰汁真的能丰胸吗
前段时间，椰树椰汁更换了2019年新包装，在其新包装上，女模特身着紧身衣，手持一瓶椰汁，配以广告语“我从小喝到大”，被广大网友抨击过于恶俗，还暗示丰胸功效，涉嫌虚假宣传。目前，椰树椰汁已被海口市龙华区工商局立案调查。那么，椰汁到底有没有丰胸的效果呢？
2019年2月，椰树椰汁2019年的新包装引发网友热议，其“丰胸”功能还涉嫌虚假宣传。（图片来源：网络截图）
椰汁作为一种饮料，对人体确实有一定的好处，但想要靠椰汁丰胸可能性不大。中山大学公共卫生学院营养学系主任蒋卓勤表示，椰汁并非保健品，没有功能之谈；而且，从成分来看，椰汁达不到任何丰胸效果，如果想要通过喝椰汁来丰胸，唯一的办法可能就是多喝，因为体重上来了，胸自然就大了，但是这样的做法会导致身体其他部位同时变胖。
其实，女性胸部的大小与以下几个因素有关：
1. 人体内的雌激素。重庆市肿瘤医院乳腺肿瘤中心医师吴静解释，雌激素是一种正常的生理激素，它可以加速蛋白质合成，促进女性乳腺和生殖器发育，以及骨骺闭合等。
2. 人体内的蛋白质。胸肌大小对胸部大小影响很大，可以说是美胸的基础，蛋白质是构成胸肌最重要的营养素。膳食中蛋白质摄入不足，则会导致体内蛋白质缺乏，这种缺乏不仅会表现出四肢等部位肌肉不强劲，而且在胸部也会有所表现。所以，体内蛋白质丰富的女性，胸部会拥有更多的蛋白质，也就是更丰实有型的胸肌。
3. 人体内的脂肪。脂肪在体内的分布相对均匀，也就是人体知道哪里该长肉，哪里不该长。因此，只要女性体内脂肪含量高，自然就会向胸部传递更多脂肪，让胸部以及臀部更加丰满。
目前来看，想要通过进食来达到丰胸的目的都是不靠谱的，因此希望大家提高科学意识，不要盲目听信网络谣言。
本文由科信食品与营养信息交流中心业务部主任阮光锋进行科学性把关。
❹ 上海证券公司的变迁历史谁有啊
中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出观的证券是外国在华企业发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券的买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步。
证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。汉唐以后，国家因军事需要临时向富商举借巨款的事已不再是偶然现象。随着商业的发展，飞钱、会票、当票等商业票据出现，证券的品种更加丰富。特别值得一提的是，明后清前，在一些投资大、收益高且又具有一定风险的行业，如上海沙船业，四川井盐业，云南、广东矿冶业和山西金融业，已经较多地采用"招商集资、合股经营"的经营组织形式。这种组织形式明显地具有资本主义的股份制特征，而"集资合股"的参与者之间签订的载明权利责任的契约，则是中国最早的股票雏形。
当然，真正具有现代意义的证券的出现，在中国则是19世纪40年代以后的事。1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。外资在华设立的各类股份制公司企业，把西方国家已普遍采用的股份制公司的生产经营形式和集股筹资的方法带到了中国。
中国仿效西方，采用股份制发行证券组织近代企业公司的活动始于19世纪70年代。与此同时，清政府洋务派从19世纪60年代起，举办旨在"自强"的军事工业。由于清政府财政困难，经费难以为继，70年代后，为借重民间私人资本，解决国家财力不足，洋务派仿效西方股份制，采用"官督商办"和"商办"等形式，兴建了一批旨在"求富"的中国近代民用企业。1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。继航运业后，股份制公司形式又在保险业、矿业、纺织业和通讯电报业等方面得到普遍运用，于是又有一批华商股票应运而生。如仁和保险、济和保险、开平煤矿、上海机器织布局、上海电报局等都是中国近代最早出现的华商股票。原先附股于外资企业公司的中国人，此时也纷纷移资或投资洋务民用企业，或自立门户举办近代工矿企业公司。到19世纪80年代初期，全国各地创办的新式工矿企业就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。至此，华商证券的发行已小有气候。
证券一经产生，证券交易不久也随之出现。据史料记载，1861年以前，上海等地就已有证券买卖交易活动，但仅局限在外商之间，买卖并不兴隆。19世纪60年代以后，随着上海殖民经济的初步"繁荣"，外商证券交易在上海非常活跃。60年代中期，由于世界棉业投机热潮席卷上海，在华外资银行获得丰厚利润，其股票普遍大幅升水。如1864年利华银行面值10英镑的股票，市价曾高达25英镑；（注：《字林西报》，1866年7月5日。）此外，五六十年代成立的外资航运公司获利也很丰厚，航运公司股票成为银行股票以外的另一买卖热点，以致市场上证券交易额"日以百万计，投机交易有时延至深夜"。
有了外商企业股票的交易，也就有了从事股票买卖的证券公司。1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了中国第一家专营有价证券的英商长利公司，后来又有几家这样的公司相继设立。"店多成市，该业始发达"。（注：《上海西商证券交易所之略史》，载《银行周报》第3卷总第116期，1919年9月16日。）到19世纪80年代前后，外资又开始进入租界公用事业和其他实业，市面上又出现了上海自来水公司、上海电灯公司等十几种新股票。西商各证券掮客为谋本业前途的发展，于1891年联络同业，组织上海证券掮客公会即上海股份公所，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。外商在华组织的证券市场初步形成。
至于中国华商进行的证券交易，若将19世纪五六十年代华商附股外资企业公司的证券活动除外，至少在70年代初就零散出现。五六十年代由于上海小刀会起义和太平天国运动，社会资金大量聚集上海租界；另一方面，又由于中国新办的近代企业不久便获厚利，加上个别企业发放优厚股息的刺激，各色商人在地产、银洋买卖投机之外，又热衷于对新式企业的股票、债券的追逐。
1882年前后，先前成立的轮船招商局、开平矿务局等近代厂矿企业经营成功，获利很高，股票价格成倍增长，如轮船招商局面值100两的股票，1882年却涨到了200两以上；（注：《清查整理招商局委员会报告书》下册，第31页。）1881年年底，开平煤矿正式投产前夕，其面值100两的股票在上海市场上的价格就涨至150两左右，到1882年6月，竟还有人愿以每股237两的价格收进。（注：《申报》1882年6月13日。）受此影响，人们争相购买荆门煤铁矿、长乐铜矿及鹤峰铜矿等十几种刚上市不久的矿业股票，这些股票的价格很快超过其面值。如长乐铜矿和鹤峰铜矿的股票面值均为100两，1882年最高价分别达到220余两和170余两。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。）当时的《上海新报》和《申报》等华文报纸，对此都有专门报道。这些矿业股票筹集的股金就有白银300万两，其市场交易额估计在1000万两以上，这在当时是一笔十分可观的资金。
受矿业股票上涨行情影响，其他上市的洋务企业股票价格也随之全线上涨。如上海电报局100两面额的股票，1882年曾突破了200两大关；而上海机器织布局的股票价格也溢出原价15%左右。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。）
华商证券交易，起初既没有固定的场所，又没有相应的交易规则，证券转让、买卖一般在亲朋好友、熟人中"以亲带友、以友及友"进行。成交的价格却视外商证券行情和证券本身的市场供求而定。后来，随着证券发行量的扩大，持有证券的人增多，手中持有证券的品种和数量也越大，证券买卖变成了经常的需要。于是"为各项公司通路径而固藩篱"（注：《申报》1882年9月27日。）的上海平准股票公司于1882年9月成立。该公司内部组织分明，还订有章程，为股票交易提供了便利。它的设立首开中国有组织的证券市场的先河，成为中国自设证券交易所的权舆。
由于对矿业股票的过分投机，加之买办商人胡光墉投机丝业失败和中法关系趋紧等其他原因，引发了1883年10月的倒账金融风潮。矿业股票连同其他华商股票即行下跌。低价出售也无人承接，连平时素有信誉的招商局、开平矿务局股票的价格也低到无以复加的地步，矿业股票更是无人问津，几乎形同废纸。介入股票投机和承做股票质押的钱庄受累倒闭，破产者不计其数。一度空前兴盛的股票市场低落至极点，直至10年之后，一般商人仍"视集股为畏途"，（注：《论商务以公司为最善》，见《申报》1891年8月13日。）"公司"二字"为人所厌闻"，（注：《矿务档》第七册，第4358页，台湾近代史研究所编，1960年版：《洋务运动》（七）第316页，中国史学会编，上海人民出版社1961年版。）可见这次风潮对证券投资者心理打击很重。
若把1895年前的中国早期证券和证券交易视作中国证券市场的萌芽的话，那么，1895年以后至清末，中国证券市场就进入了初步形成阶段。
随着国外资本投资的银行、工矿企业和铁路公司在华的设立，以及铁路借款、矿业借款与政府借款的签订，外国在华发行的外资证券规模迅速扩大。
与此同时，甲午战争的惨败使"振兴工商、实业救国"的呼声再一次引发了中国第二次设厂办公司的高潮。清政府颁布了一系列有利于工商业发展的法规，并采取了一定的措施鼓励兴办各式银行、企业。1897年中国通商银行的创立率先揭开了中国近代化第二次高潮的序幕。1901～1911年间，中国先后创办新式厂矿企业386家，资本额达8.8亿多元，华商在机械制造、电力、采矿、棉纺和其他工业方面获得了前所未有的发展。华商股票的发行量也随之大幅度的增加。
公债制度也在1894年前后移入中国。1894年清政府为筹措甲午军费，仿效西方，向国内发行公债，"息借商款"。此后，又发行了"昭信股票"和"爱国公债"两次公债。在此之前。1853年上海苏松太道吴健彰为镇压上海小刀会起义，向外国洋行赊账雇募船炮，首开中国近代举借外债先河。随后海防借款、军需借款、抵御外侮借款、赔款借款、实业借款、铁路借款、矿业借款，甚至行政经费借款，一发不可收。清晚期共借外债208笔，债务总数为白银13亿多两。（注：《清代外债史论》，第672页，许毅著，中国财政经济出版社，1996年版。）
证券交易市场方面，外商在华组织的证券市场也有了迅速的发展，最显著的表现是上海众业公所的设立与发展。原先设立的西商上海股份公所1895年以后因俄法借款、英德借款和英德续借款等金币公债，以及怡和、老公茂、瑞记、鸿源等大纱厂新股票的面市，业务发展出现了较大转机。1898年，该所修订了章程，但仍无固定交易场所，证券的交易买卖，多在旧西商总会内或在汇丰银行门前阶沿进行。到1900年，英商趁八国联军入侵的混乱之际，攫取了中国的开平煤矿，由于这一产权的中外转移，原持有该矿股份的华人纷纷将股票出售或转让，给原来不甚景气的股票交易市场带来了新的刺激。同年，上海股份公所在旧西商总会租定了部分房屋作为固定的所址。1903年，上海股份公所酝酿改组为上海证券交易所，1904年，按香港《股份有限公司条例》在香港注册，定名为上海众业公所。该所采取会员制，只有会员才能参与证券交易，公所成立不久，会员即扩充为100人，其中西商会员87名，华商会员13名。交易买卖的证券有中国和远东各地的外商公司股票和公司债券、南洋各地的橡皮股票以及中国政府金币公债，（注：《民国经济史》，第153页，上海银行学会编，1948年版。）后来又增加市政公债。当时进入这个市场开拍的股票先后有：公和祥码头、椰松船厂、公益纱厂和其他一些橡皮股票。1909年又迁址上海外滩1号。
由于西商在华组织的证券市场除为外国在华企业公司在华筹集资金服务外，还是少数洋商投机劫利的工具，完全不顾中国社会经济和投资者的利益，1910年爆发的橡皮股票风潮就是最好的例证。1903年，英国投机商人麦边在中国成立蓝格志拓殖公司，开业后的头几年并没有多少业务，1909年国际市场橡胶涨价，国外经营橡胶园种植业和投资橡胶工业的人获利丰厚。麦边便借此机会，于1910年初大造舆论，宣扬经营橡胶行业可获巨利，并谎称其公司在澳大利亚拥有大片的橡胶园。为了诱骗人们购买其公司股票，他编造该公司的经营发展计划，奢言年分红可达45%左右。人们不明真相，竞相购买。"仅仅十先令之股票，未及标卖，已有以七十两之巨价承购者"。（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗中掀抬股价，橡皮股票价格暴涨。麦加利、汇丰和花旗等外商银行见有利可图，便与麦边勾结，承做橡皮股票的抵押放款。此举又造成了该公司信誉可靠、实力雄厚、盈利可观的假象。争购者于是更加踊跃，连许多钱庄也都转入其中。1910年3月末，橡皮股票的价格上升到其面值的二十七八倍，（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗地里趁高脱手，卷款潜逃。其他外商亦步麦边后尘，纷纷抛售手中的橡皮股票。这时，外资银行宣布停办此项股票的押款，（注：《上海钱庄史料》，第76页，上海人民出版社1960年版。）骗局败露，人们又争相抛售橡皮股票，但无人购进，橡皮股票价格一落千丈，最后成为废纸。持票者纷纷破产，钱庄也因此倒闭了二十多家，市面极度恐慌，酿成了一场金融风潮。更为严重的是这次风潮使中国新兴的证券市场遭受沉重打击，中国股票市场自此进入低谷
此期的华商证券交易市场较1883年前，交易规模总体上有所后退，但也不乏市场新热点。一方面，随着1895年后中国近代化第二次高潮的出现，尤其是银行的创办和商办铁路公司的出现，证券交易又渐有起色。银行股票和铁路股票、债券成为交易买卖的新热点。1897年在上海成立中国通商银行后，清政府又采取"官商合办"的形式，设立了户部银行（1908年改称大清银行）和交通银行。此外，还有一些地方性省银行和私营商业银行也在此期设立。这些新兴的银行发行了大量的股票，这些银行股票在市场上十分受人青睐。1903年，清政府开放铁路，"寓商于路"，提倡商人设立铁路公司，集股筹资承办铁路。于是，1903-1907年，全国15个省份先后成立了18个"官商合办"和"商办"的铁路公司，发行了大量的铁路股票。这类股票一经发行，便成为市场亮点。在银行股票和铁路股票以及其他工矿企业股票发行与交易的带动下，中国近代证券市场初步形成。而这时的政府公债由于发行量小，加之政府仍视购买公债为对朝廷的报效和捐助，故当时购入者，也不敢在市场上出售，所以还未形成交易市场。
另一方面，证券市场组织形式也有了较大的进步和发展。自上海平准股票公司倒闭后，虽先有1904年梁启超提出了组织"股份懋迁公司"（即证券交易所）的倡议，后在1907年又有上海买办商人袁子壮、周舜卿、周金箴等提出仿日本取引所组织公司的要求，但清政府未予重视和采纳。华商证券交易一直处于无组织的状态中。光绪末年，上海买办商人王一享、郁屏翰等在南市关桥开设了专营证券的"公平易"公司，不久，买办商人孙静山在上海九江路渭水坊又开设了另一家专营证券的"信通公司"，但规模和功能远不能与原先的上海平准股票公司相比。除上述专营的证券公司外，许多茶商、钱商、皮货商、古董商和杂货商以及买办也兼做股票买卖。这些股票掮客经常出入茶馆，在经营本业的同时，还洽谈股票生意。约在1910年前后，股票交易买卖活动便固定在上海福州路的惠芳茶楼，中国证券市场进入了"茶会"时期。
总之，中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外国在华企业公司发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。中国证券市场一开始便存在华洋两个不同体系的市场，这正是旧中国社会性质的写照。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步，为后期的证券市场发展奠定了基础...参考资料：http://blog.163.com/darling_ran/#
❺ 海南椰子产业调查
世界上许多热带地区的国家在椰子产业化方面已经走到了前面，海南作为全国唯一一个可以发展椰子产业的省份，离椰子产业化还有一段距离。无论从椰子种植上，还是从椰子加工上，或者是椰子产品的营销上，海南都有很多工作要做。
椰子产品的种类繁多，如椰子油、食品椰干、椰衣纤维和活性碳等，广泛应用于食品、日用化工、医药、养殖和航海等领域，椰子产业在一些热带地区国家的国民经济中处于十分重要的地位，其产业化程度也达到了相当的水平。
在椰子产业相对发达的菲律宾和马来西亚，椰子产品出口贸易额也分别占其国家外贸收入的1.56%和4%，其椰子产品不仅包括椰衣纤维及制品、椰肉制品等初级加工产品，还包括椰油制品及椰子醇、甲基酯等高科技含量的产品。这些国家的椰子产业无论是在种植、加工还是在销售上都是值得海南深入学习和探讨的。文昌东郊镇一小型椰子加工厂的厂房 菲律宾等国椰子产业的发展与国际上对椰子产品的需求不断增长是紧密相关的。与三十多年前的只有少数进口国相比，目前已有100多个国家或多或少地进口椰油。虽然欧美各国仍在椰油进口中居领先地位，但亚洲各国也正迎头赶上。有些椰子产品甚至呈几十倍地增长。
海南的大部分椰子产品的科技含量与菲律宾等国相比存在显著差异。从2000年菲律宾公布的椰子出口产品及数量上看，其椰子加工产品中包含的科技水平远高于海南。其所销售的产品中除了传统的椰干、鲜椰果之外，还有从椰油中提炼出的椰子醇、脂肪酸等科技含量和附加值更高的椰子产品。
而海南的椰子产品除了椰子汁饮料具有一定的科技含量外，占比重较大的是椰子小食品和椰衣纤维制品，生产上以手工或半手工为主，几乎没有涉及到更深层次的开发利用，尤其在椰油的深度加工与利用上。在国外，椰子油的利用已经深入到某些特种物质的提纯，并广泛用于生物制药和精细化工领域。而我国的椰油制品除单纯的利用于传统的洗涤剂制造业外，没有更充分地挖掘其潜力。
所有的这些都是海南椰子产业化过程中要实现的目标。
海南椰子产业化要做些什么？ 椰子产业化是一项综合、长期的工程，应而须重视种植业和加工业的协调发展，以确保加工业的发展为长远目标。例如选择品质优良的栽培品种，对现有的低产椰园进行改造，扩大椰子的种植面积，进行科学的种植和管理，使椰子产量得到提高，为椰子加工业的发展打下坚实的基础。同时通过加大研究和开发的力度，使椰子产品综合加工业由简单的初级加工或原料半成品加工向综合深加工转化，提高椰子的附加值，促进椰子产业健康和快速的发展。
在种植业方面，加快椰子的科研及开发力度，大力推广椰子种植技术，是椰子种植业快速发展的关键。海南椰子的科研和产品开发工作已开展多年，但不够深入，部分已完成的科研成果也未在生产上推广和应用。
从目前椰子生产的具体情况看，海南必须加强以下几方面的科研和产品开发工作：①加快高产、早产和多抗椰子杂交新品种的培育研究，建立椰子杂交制种基地，培育优质种苗，逐步取代目前大量种植的海南本地高种。②进行椰子丰产栽培技术的研究和推广，改变海南传统的椰子耕作方式，提高椰子产量。③进行椰园立体农业的研究和技术推广，选择市场前景广阔的椰园间种物，提高椰园单位面积的经济效益，进一步提高农民和企业种植椰子的积极性。④对现有的大面积低产椰园进行改造，可在短期内提高现有低产椰园的椰子产量。⑤加强椰子病虫害的防治和技术推广。⑥引进杂交良种，缩短椰子种植非生产期，提高椰子单产。椰子除了用于各种加工外，其树型之美丽也常被用作绿化树 在椰子加工业方面，海南须加大椰子综合加工产品的开发和标准化研究工作力度，提高椰子的附加值，使海南的椰子产品能够参与国际竞争。
在国外，椰子产品的利用已经涉及到各个领域，如马来西亚的棕榈油燃油转化工程，将椰子油经过系列的提炼，生产出类似于汽油之类的燃油，把椰子油从日用化工、食用范畴拓展到动力能源领域。菲律宾进行的PCRDF-CUILAB-DOH/SLH研究，从椰油中提取某些物质能有效地预防艾滋病HIV病毒，把椰子油的应用延伸到生物制药领域。这些研究的开展大幅提高了椰子的附加值，丰富了椰子产品的种类，拓宽了椰子原材料的消化渠道，更进一步地发挥了椰子的特异性，促进椰子产业蓬勃发展。海南也应加强这方面的科学研究，在资金上给予支持，以保证能更深入地挖掘椰子的特异性。
此外，产品质量是开辟市场的关键。应尽快制定和出台我国椰子产品的质量标准，在生产过程中按照国际标准进行生产，才能使产品打开更广阔的市场。
政府在椰子产业化中能发挥什么作用？ 可以说，在海南椰子产业化发展过程中，政府具有举足轻重的作用。由于海南特有的气候条件，使其成为我国椰子生产的最重要基地，1999年海南省政府提出“大种椰子，富民强省”的号召，在全省开始实施“百万亩椰林工程”，但在这样一个特殊而重要的作物的发展过程中，政府应从政策和资金上给予更多的倾斜加以扶持。
海南省林业局的黄先生说，目前，“百万亩椰林工程”的口号已基本不提了，林业局的工作重点已经转移到天然林保护、百万亩棕榈藤、退耕还林的工作上了。黄先生所述的工作重点转移无疑使得海南的椰子种植在一定程度上受到影响。
众所周知，椰树的生长周期比较长，国外的主要椰子生产国都对椰子产业的发展在政策和资金上进行扶持，如菲律宾根据本国的具体情况建立起椰子银行，给种植椰子的农民和企业提供低息长期贷款；印度对椰子油加工企业采取适度减税的管理方式，有效地促进了椰子产业的发展。在种苗方面，海南目前管理相当混乱，大量的劣质种苗定植下去后直接影响椰子种植者的收益，在这方面，菲律宾采用的椰子种苗由科研单位统一培育，经鉴定后免费提供给农户或企业种植的做法值得推广。另外菲律宾还成立了椰业署（PCA），对椰子产业进行统一的管理，使椰子的种植、加工、市场销售及科研一体化，使椰子产业中的各行业得到协调发展。 图为海南饮料企业的排头军“椰树集团”，其生产的“椰树牌”
天然椰子汁和天然矿泉水享誉大江南北 专家认为，作为政府，特别是我国椰子主产区的海南省政府，在椰子产业的发展中应重点抓好几个问题：第一，理顺政府部门对椰子产业的管理关系。第二，将椰子优良种苗的培育和推广作为椰子种植业发展的重点工作。第三，扶持一些椰子种植和加工的骨干企业。第四，出台一些扶持椰子产业发展的优惠政策。第五，加大科技投入，进行椰子新品种培育、高产高效栽培技术、椰子产品研发、产品标准化和市场规则的研究。
椰子产业化需要什么政策？ 许多专家认为，椰子产业化需要政府的大力扶持，也需要相应的政策进行辅佐。海南的椰子生产区域由于土地条件较差、地域较偏僻，因此经济较为落后。而椰子的非生产期长，最短也要三年时间，加上目前单产低，故生产投资大而经济效益不明显。政府应针对椰子适宜在这类地区发展的特点，给予针对性较强的扶贫措施，并对其产品的加工、流通等方面给予资金、税收及政策上的优惠。
海南的椰子加工企业也需要政策扶持建设原料基地。目前我国椰子种植远远满足不了加工的需要，原料缺口很大。为了确保国内椰子加工业的长远发展，在适当引进国外原料的同时，可通过国内加工企业建设原料基地的方式带动椰子种植业的发展。政府对建设原料基地的企业可以给予信贷资金和组织上的扶持与配合，并相应减免税收。
政府还应该制定政策帮助建立由椰农组织的经营机构，发挥椰农的自主性和积极性。由于椰子种植、加工已经深入到各椰区人民的生活当中，因此政府可因势利导，组成民间的椰农组织，发挥椰农的自主性和积极性。对椰子种植技术的培训、新产品的技术推广应用等都可借助于这些组织，使一些新技术得到迅速的推广。
在目前情况下，政府还应该增加投入，加大椰子产业的科研开发力度。椰子属长期作物，其研究工作需要较长的时间，在我国现有的经济和科技基础条件下，个人及企业均无法承担研究与发展过程的费用，但椰子产品的市场需求潜力又极具投资价值，因此，政府可有针对性地对一些椰子项目的科研开发研究加大投资力度，以保障椰子产业的可持续发展。（完）
❻ 养老股票龙头股有哪些
1、永安林业(000663)
持有笔架山陵园管理所80%的股权，永安林业公司的年报显示永安市笔架山陵园系本公司与永安市民政局于1997年开始合作投资开发的项目，根据协议约定合作方永安市民政局按销售量提成，剩余利润归永安林业所有。
2、双箭股份(002381)
2012年10月与五名自然人股东共同设立桐乡和济养老服务投资有限公司，公司出资1200万元，占注册资本的48%。此举表明公司开始正式涉足养老服务业。
3、新华保险(601336)
2012年12月公司于广州政府签署相关协议，将进入广州金融城，开展养老地产投资。
4、鱼跃医疗(002223)
公司“鱼跃牌血压计”和“鱼跃牌轮椅车”分别被评为“中国名牌”，“鱼跃”商标被认定为“中国驰名商标”。
5、海南椰岛(600238)
公司目前已形成以椰岛鹿龟酒为代表，包括椰岛海王酒、海口大曲、宝岛白、三椰春酒、川源酒等一系列具有巨大市场潜力的产品群，是国内保健酒行业唯一上市公司。
❼ 广州市大椰丰饭饮食有限公司怎么样
简介：广州市大椰丰饭饮食有限公司成立于2006年04月28日，主要经营范围为中餐服务等。
法定代表人：黄闻健
成立时间：2006-04-28
注册资本：100万人民币
工商注册号：440106000161400
企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股)
公司地址：广州市天河区天河路228号正佳广场六层6C053、6C054、6C055、6C056号商铺
❽ 证券的发展史
中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出观的证券是外国在华企业发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券的买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步。
证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。汉唐以后，国家因军事需要临时向富商举借巨款的事已不再是偶然现象。随着商业的发展，飞钱、会票、当票等商业票据出现，证券的品种更加丰富。特别值得一提的是，明后清前，在一些投资大、收益高且又具有一定风险的行业，如上海沙船业，四川井盐业，云南、广东矿冶业和山西金融业，已经较多地采用"招商集资、合股经营"的经营组织形式。这种组织形式明显地具有资本主义的股份制特征，而"集资合股"的参与者之间签订的载明权利责任的契约，则是中国最早的股票雏形。
当然，真正具有现代意义的证券的出现，在中国则是19世纪40年代以后的事。1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。外资在华设立的各类股份制公司企业，把西方国家已普遍采用的股份制公司的生产经营形式和集股筹资的方法带到了中国。
中国仿效西方，采用股份制发行证券组织近代企业公司的活动始于19世纪70年代。与此同时，清政府洋务派从19世纪60年代起，举办旨在"自强"的军事工业。由于清政府财政困难，经费难以为继，70年代后，为借重民间私人资本，解决国家财力不足，洋务派仿效西方股份制，采用"官督商办"和"商办"等形式，兴建了一批旨在"求富"的中国近代民用企业。1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。继航运业后，股份制公司形式又在保险业、矿业、纺织业和通讯电报业等方面得到普遍运用，于是又有一批华商股票应运而生。如仁和保险、济和保险、开平煤矿、上海机器织布局、上海电报局等都是中国近代最早出现的华商股票。原先附股于外资企业公司的中国人，此时也纷纷移资或投资洋务民用企业，或自立门户举办近代工矿企业公司。到19世纪80年代初期，全国各地创办的新式工矿企业就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。至此，华商证券的发行已小有气候。
证券一经产生，证券交易不久也随之出现。据史料记载，1861年以前，上海等地就已有证券买卖交易活动，但仅局限在外商之间，买卖并不兴隆。19世纪60年代以后，随着上海殖民经济的初步"繁荣"，外商证券交易在上海非常活跃。60年代中期，由于世界棉业投机热潮席卷上海，在华外资银行获得丰厚利润，其股票普遍大幅升水。如1864年利华银行面值10英镑的股票，市价曾高达25英镑；（注：《字林西报》，1866年7月5日。）此外，五六十年代成立的外资航运公司获利也很丰厚，航运公司股票成为银行股票以外的另一买卖热点，以致市场上证券交易额"日以百万计，投机交易有时延至深夜"。
有了外商企业股票的交易，也就有了从事股票买卖的证券公司。1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了中国第一家专营有价证券的英商长利公司，后来又有几家这样的公司相继设立。"店多成市，该业始发达"。（注：《上海西商证券交易所之略史》，载《银行周报》第3卷总第116期，1919年9月16日。）到19世纪80年代前后，外资又开始进入租界公用事业和其他实业，市面上又出现了上海自来水公司、上海电灯公司等十几种新股票。西商各证券掮客为谋本业前途的发展，于1891年联络同业，组织上海证券掮客公会即上海股份公所，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。外商在华组织的证券市场初步形成。
至于中国华商进行的证券交易，若将19世纪五六十年代华商附股外资企业公司的证券活动除外，至少在70年代初就零散出现。五六十年代由于上海小刀会起义和太平天国运动，社会资金大量聚集上海租界；另一方面，又由于中国新办的近代企业不久便获厚利，加上个别企业发放优厚股息的刺激，各色商人在地产、银洋买卖投机之外，又热衷于对新式企业的股票、债券的追逐。
1882年前后，先前成立的轮船招商局、开平矿务局等近代厂矿企业经营成功，获利很高，股票价格成倍增长，如轮船招商局面值100两的股票，1882年却涨到了200两以上；（注：《清查整理招商局委员会报告书》下册，第31页。）1881年年底，开平煤矿正式投产前夕，其面值100两的股票在上海市场上的价格就涨至150两左右，到1882年6月，竟还有人愿以每股237两的价格收进。（注：《申报》1882年6月13日。）受此影响，人们争相购买荆门煤铁矿、长乐铜矿及鹤峰铜矿等十几种刚上市不久的矿业股票，这些股票的价格很快超过其面值。如长乐铜矿和鹤峰铜矿的股票面值均为100两，1882年最高价分别达到220余两和170余两。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。）当时的《上海新报》和《申报》等华文报纸，对此都有专门报道。这些矿业股票筹集的股金就有白银300万两，其市场交易额估计在1000万两以上，这在当时是一笔十分可观的资金。
受矿业股票上涨行情影响，其他上市的洋务企业股票价格也随之全线上涨。如上海电报局100两面额的股票，1882年曾突破了200两大关；而上海机器织布局的股票价格也溢出原价15%左右。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。）
华商证券交易，起初既没有固定的场所，又没有相应的交易规则，证券转让、买卖一般在亲朋好友、熟人中"以亲带友、以友及友"进行。成交的价格却视外商证券行情和证券本身的市场供求而定。后来，随着证券发行量的扩大，持有证券的人增多，手中持有证券的品种和数量也越大，证券买卖变成了经常的需要。于是"为各项公司通路径而固藩篱"（注：《申报》1882年9月27日。）的上海平准股票公司于1882年9月成立。该公司内部组织分明，还订有章程，为股票交易提供了便利。它的设立首开中国有组织的证券市场的先河，成为中国自设证券交易所的权舆。
由于对矿业股票的过分投机，加之买办商人胡光墉投机丝业失败和中法关系趋紧等其他原因，引发了1883年10月的倒账金融风潮。矿业股票连同其他华商股票即行下跌。低价出售也无人承接，连平时素有信誉的招商局、开平矿务局股票的价格也低到无以复加的地步，矿业股票更是无人问津，几乎形同废纸。介入股票投机和承做股票质押的钱庄受累倒闭，破产者不计其数。一度空前兴盛的股票市场低落至极点，直至10年之后，一般商人仍"视集股为畏途"，（注：《论商务以公司为最善》，见《申报》1891年8月13日。）"公司"二字"为人所厌闻"，（注：《矿务档》第七册，第4358页，台湾近代史研究所编，1960年版：《洋务运动》（七）第316页，中国史学会编，上海人民出版社1961年版。）可见这次风潮对证券投资者心理打击很重。
若把1895年前的中国早期证券和证券交易视作中国证券市场的萌芽的话，那么，1895年以后至清末，中国证券市场就进入了初步形成阶段。
随着国外资本投资的银行、工矿企业和铁路公司在华的设立，以及铁路借款、矿业借款与政府借款的签订，外国在华发行的外资证券规模迅速扩大。
与此同时，甲午战争的惨败使"振兴工商、实业救国"的呼声再一次引发了中国第二次设厂办公司的高潮。清政府颁布了一系列有利于工商业发展的法规，并采取了一定的措施鼓励兴办各式银行、企业。1897年中国通商银行的创立率先揭开了中国近代化第二次高潮的序幕。1901～1911年间，中国先后创办新式厂矿企业386家，资本额达8.8亿多元，华商在机械制造、电力、采矿、棉纺和其他工业方面获得了前所未有的发展。华商股票的发行量也随之大幅度的增加。
公债制度也在1894年前后移入中国。1894年清政府为筹措甲午军费，仿效西方，向国内发行公债，"息借商款"。此后，又发行了"昭信股票"和"爱国公债"两次公债。在此之前。1853年上海苏松太道吴健彰为镇压上海小刀会起义，向外国洋行赊账雇募船炮，首开中国近代举借外债先河。随后海防借款、军需借款、抵御外侮借款、赔款借款、实业借款、铁路借款、矿业借款，甚至行政经费借款，一发不可收。清晚期共借外债208笔，债务总数为白银13亿多两。（注：《清代外债史论》，第672页，许毅著，中国财政经济出版社，1996年版。）
在证券交易市场方面，外商在华组织的证券市场也有了迅速的发展，最显著的表现是上海众业公所的设立与发展。原先设立的西商上海股份公所1895年以后因俄法借款、英德借款和英德续借款等金币公债，以及怡和、老公茂、瑞记、鸿源等大纱厂新股票的面市，业务发展出现了较大转机。1898年，该所修订了章程，但仍无固定交易场所，证券的交易买卖，多在旧西商总会内或在汇丰银行门前阶沿进行。到1900年，英商趁八国联军入侵的混乱之际，攫取了中国的开平煤矿，由于这一产权的中外转移，原持有该矿股份的华人纷纷将股票出售或转让，给原来不甚景气的股票交易市场带来了新的刺激。同年，上海股份公所在旧西商总会租定了部分房屋作为固定的所址。1903年，上海股份公所酝酿改组为上海证券交易所，1904年，按香港《股份有限公司条例》在香港注册，定名为上海众业公所。该所采取会员制，只有会员才能参与证券交易，公所成立不久，会员即扩充为100人，其中西商会员87名，华商会员13名。交易买卖的证券有中国和远东各地的外商公司股票和公司债券、南洋各地的橡皮股票以及中国政府金币公债，（注：《民国经济史》，第153页，上海银行学会编，1948年版。）后来又增加市政公债。当时进入这个市场开拍的股票先后有：公和祥码头、椰松船厂、公益纱厂和其他一些橡皮股票。1909年又迁址上海外滩1号。
由于西商在华组织的证券市场除为外国在华企业公司在华筹集资金服务外，还是少数洋商投机劫利的工具，完全不顾中国社会经济和投资者的利益，1910年爆发的橡皮股票风潮就是最好的例证。1903年，英国投机商人麦边在中国成立蓝格志拓殖公司，开业后的头几年并没有多少业务，1909年国际市场橡胶涨价，国外经营橡胶园种植业和投资橡胶工业的人获利丰厚。麦边便借此机会，于1910年初大造舆论，宣扬经营橡胶行业可获巨利，并谎称其公司在澳大利亚拥有大片的橡胶园。为了诱骗人们购买其公司股票，他编造该公司的经营发展计划，奢言年分红可达45%左右。人们不明真相，竞相购买。"仅仅十先令之股票，未及标卖，已有以七十两之巨价承购者"。（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗中掀抬股价，橡皮股票价格暴涨。麦加利、汇丰和花旗等外商银行见有利可图，便与麦边勾结，承做橡皮股票的抵押放款。此举又造成了该公司信誉可靠、实力雄厚、盈利可观的假象。争购者于是更加踊跃，连许多钱庄也都转入其中。1910年3月末，橡皮股票的价格上升到其面值的二十七八倍，（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗地里趁高脱手，卷款潜逃。其他外商亦步麦边后尘，纷纷抛售手中的橡皮股票。这时，外资银行宣布停办此项股票的押款，（注：《上海钱庄史料》，第76页，上海人民出版社1960年版。）骗局败露，人们又争相抛售橡皮股票，但无人购进，橡皮股票价格一落千丈，最后成为废纸。持票者纷纷破产，钱庄也因此倒闭了二十多家，市面极度恐慌，酿成了一场金融风潮。更为严重的是这次风潮使中国新兴的证券市场遭受沉重打击，中国股票市场自此进入低谷。
此期的华商证券交易市场较1883年前，交易规模总体上有所后退，但也不乏市场新热点。一方面，随着1895年后中国近代化第二次高潮的出现，尤其是银行的创办和商办铁路公司的出现，证券交易又渐有起色。银行股票和铁路股票、债券成为交易买卖的新热点。1897年在上海成立中国通商银行后，清政府又采取"官商合办"的形式，设立了户部银行（1908年改称大清银行）和交通银行。此外，还有一些地方性省银行和私营商业银行也在此期设立。这些新兴的银行发行了大量的股票，这些银行股票在市场上十分受人青睐。1903年，清政府开放铁路，"寓商于路"，提倡商人设立铁路公司，集股筹资承办铁路。于是，1903-1907年，全国15个省份先后成立了18个"官商合办"和"商办"的铁路公司，发行了大量的铁路股票。这类股票一经发行，便成为市场亮点。在银行股票和铁路股票以及其他工矿企业股票发行与交易的带动下，中国近代证券市场初步形成。而这时的政府公债由于发行量小，加之政府仍视购买公债为对朝廷的报效和捐助，故当时购入者，也不敢在市场上出售，所以还未形成交易市场。
另一方面，证券市场组织形式也有了较大的进步和发展。自上海平准股票公司倒闭后，虽先有1904年梁启超提出了组织"股份懋迁公司"（即证券交易所）的倡议，后在1907年又有上海买办商人袁子壮、周舜卿、周金箴等提出仿日本取引所组织公司的要求，但清政府未予重视和采纳。华商证券交易一直处于无组织的状态中。光绪末年，上海买办商人王一享、郁屏翰等在南市关桥开设了专营证券的"公平易"公司，不久，买办商人孙静山在上海九江路渭水坊又开设了另一家专营证券的"信通公司"，但规模和功能远不能与原先的上海平准股票公司相比。除上述专营的证券公司外，许多茶商、钱商、皮货商、古董商和杂货商以及买办也兼做股票买卖。这些股票掮客经常出入茶馆，在经营本业的同时，还洽谈股票生意。约在1910年前后，股票交易买卖活动便固定在上海福州路的惠芳茶楼，中国证券市场进入了"茶会"时期。
总之，中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外国在华企业公司发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。中国证券市场一开始便存在华洋两个不同体系的市场，这正是旧中国社会性质的写照。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步，为后期的证券市场发展奠定了基础。