外汇市场与股票市场的理论推导

❶ 股票、基金、外汇市场运行特点

外汇交易的成本是极低的，仅为买卖差价的几个点而已。此外，一个纯电子市场使得交易者可以直接与庄家进行交易，免除了标价和中间人的费用，从而可以进一步降低交易成本。因为外汇市场提供了 24 小时的流动性，交易者得到了狭窄和具竞争力的价差，使在线外汇交易更成为短线交易者的乐园。

交易品种简单

和股票市场需要关注成千上万的股票种类不同，外汇市场，只需要关注几种货币对，像欧元/美元，美元/日元等主要货币对的交易量占了整个市场的90%。

最大最公平的市场

外汇市场平均日交易量3万美金，相当于期货市场的4倍，美股市场的30倍，国内股市的70倍。令其成为全球最大，同时也是流通性最高的市场。庞大的市场容量，使得投资者有足够的进出和盈利空间。

市场透明

外汇市场的透明度非常之高。一家信誉良好的经纪商会为交易者提供实时更新的、可执行的报价。虽然，股票和期货也已经有在线交易，但是，在线交易所显示的价格只是最后的成交价，非可执行价格。进一步说，在线交易，能确保交易者的所有价格都是公平的。但当进行股票和期货交易时，交易者首先必须要求经纪人报价，这样一来就给了经纪人一个查看交易人部位的机会及就交易者的部位而操纵价格的机会。

股市和汇市的比较

股票市场对于大多数朋友来说已经不陌生了。很多朋友可能在股市中纵横驰骋了很多年，对股市已经有自己的深刻感受。悲也罢、喜也罢，反正说起股市的运作模式、特点都可以如数家珍，可娓娓道来。

外汇市场对于大多数朋友来说，却是一个全新的市场。国内形成炒汇热也仅仅是近两、三年的事情。从投资者的数量来讲，还远远不能与国内的股票市场相提并论。但从交易量来看，外汇市场却大于股票市场。随着我国加入WTO，外汇投资已经成为一个新的投资热点，越来越多的投资者开始对炒汇表现出浓厚的兴趣。

我们从比较的角度来看一看股市和汇市

一、封闭的股市和开放的汇市

每天早上9：30，千万双眼睛注视着屏幕，等待股票的开盘价，千万个脑子开始飞速地运转，计算着自己的浮动盈亏，下午3：30，一天的战斗结束了，千万颗悬着的心终于落地，开始盘点或休息，这就是股票市场的写照。

股票市场是个封闭的市场，有固定的开盘时间和收盘时间，有固定的交易场所，有固定的清算中心，同一时刻同一只股票的成交是同一个价格。

而外汇市场则截然不同，它是一个开放的市场。虽然大家从电视上也看到过外汇交易所中繁忙的交易景象，很容易把外汇市场和股票市场等同起来，但实际上，完全不是那么回事。

有形的外汇交易所中的交易仅仅是整个外汇市场中很微不足道的部分。多数交易是在场外，交易者借助于现代化的通讯手段彼此进行交易。这种交易完全是两个交易对手之间的事情，大家仅仅是遵循一个惯例而已，并不受任何条例、制度的约束。外汇市场没有一个同一的规则，没有专门的清算机构，没有固定的开盘收盘时间。所谓的开盘价和收盘价也仅仅是大家约定俗成地以纽约市场为准，并没有谁规定收盘后大家就不能交易。只要你能找到交易对手，你就可以交易，只不过这个交易价格将不会反映到资讯系统里。

外汇市场从北京时间周一凌晨4：00开始连续运转到周六的凌晨4：00。经常会有朋友问我：“现在的价格是哪个市场的价格？”我也经常被这个问题难倒。因为，外汇市场的价格只有活跃程度之分，没有市场之分。在我们听专业人士分析市场时，经常会提到“亚洲交易时段……,欧洲交易时段……”，这指的就是在某个时段价格的情况。它决不是说这个价格就是来自于某个交易所的价格。亚洲交易时段，很可能有许多来自于欧洲和美洲的交易者也在进行交易，他们的成交价格也会反映到报价系统中。换句话说，大家平时所看到的价格不是什么交易所的报价，而是有某个交易商的报价。这个报价者会经常发生变化。现在是花旗银行的，下一个也许就是中国银行的，或是某个外汇交易商的。这个报价仅仅代表了报价方的意愿，反映了当前市场的汇率水平，而不是一个标准。大家实际以什么价格成交，要看你所选择的交易对手愿意给你出什么价格。如果你不满意，你可以选择别的对手，正如你可以在四大国有银行和其它商业银行之间做出选择一样。

在股票市场，交易所对参与交易者有严格的身份限定，要求入场交易者必须在交易所拥有席位。一般投资者只能透过代理机构进行交易，并向这些机构支付一定的佣金。在外汇市场，对于交易者没有任何限定。只要你愿意，你就可以进行交易。你不必向任何人或机构支付佣金，你就是市场的直接参与者。只不过由于资金量的关系，你的交易价格不会反映到资讯系统里。由于你不是主要的市场参与者，你没有和交易对手讨价还价的余地。在外汇市场中，主要的交易者是各国的中央银行、商业银行、外汇经纪商、大型基金、大型的跨国公司。他们的成交价格对市场具有影响力。一般的投资者都是和银行或外汇经纪商进行交易，对国际市场的价格不产生什么影响力。这一点和股市有较大区别。

股票市场中，大家以集合竞价的方式，通过统一的撮合系统进行交易。所以，你的价格完全可以对瞬间的市场价格产生影响。如果你愿意，你可以让一只股票出现跌停板中。在外汇市场则不然，它没有撮合成交系统。一般的投资者没有主动报价的资格，只能被动地接受或拒绝成交。

在股票市场，内幕消息成为人们追逐的对象。掌握了内幕消息，就获得了比别人优先赚钱的良机。在外汇市场，内幕交易基本上是不存在的。因为，这是一个完全公开化的市场，央行的动态、货币政策、经济数据完全是透明的。无论你资金量的大小，你都可以平等获得这些消息。只不过由于设备和与核心交易的距离问题，大家获得这些消息的时间会有先后，但这种差距还不足以对投资决策产生关键性的影响。

在股票市场，基金和机构或者是什么“黑庄”可以制造消息，可以运用手中的资金来做出完美的技术图表，操纵价格，但外汇市场者几乎是不可能的事情。面对全球每天4万亿美元的交易量，任何一个机构包括一个国家的力量都是渺小的。它们的交易行为不可能对汇价产生方向性的影响。很多人对金融大鳄“索罗斯”十分佩服，认为他可以左右一个货币的走势。实际上，他并不是以资金量来左右汇率，而是他善于发现支撑汇率的众多因素中存在的缺陷，并加以放大，从支撑汇率的最薄弱环节入手，给予痛击，在市场中形成多米诺骨牌效应，使汇率朝自己有利的方向发展。即便是如此，索罗斯的所作所为也称不上操纵汇率。因为他们的所作所为，在很短的时间内，就被市场所发现并广为传播。任何投资者都可以根据这个消息来做出自己的投资决策。这一点与股票黑幕在事后很长时间才被曝光有本质区别。因此，汇市与股市相比，它是一个更开放的市场、更透明的市场、更公平的市场。投资者是凭借自己的智慧在赚钱，而不是碰运气。

二、货币换证券和货币换货币

在股票市场中，大家买卖的是股票这种权利的契约，是以货币换证券的交易，这种证券可能一纸千金，也可能是一堆废纸。这正是股市吸引大家的关键所在。它充满了机遇也充满了陷阱。如果你运气比较差，手中的股票就有可能变成ST、PT，甚至被摘牌。

在外汇市场中，大家买卖的是货币，是一种“以货易货”的过程。目前国际外汇市场能够自由买卖的货币，绝大多数都是经济政治比较稳定的国家的货币。绝对不会出现“ST日元”、“PT英镑”之类的现象。就是对于一般的投资者，只要是买卖时机不是十分的差，买了一种货币后即使被长期深度套牢，一般都有解套获利的机会。最低限度也有减少损失的机会。很多朋友在欧元推出后，在1：1的位置买入欧元，套牢3年后的今天，不是也能获得相当丰厚的收益吗？在外汇市场， “三年等个闰腊月”的情况比较常见。在股票市场，就比较难了，100元左右买入的亿安科技股票不知道100年之内还有没有解套的机会。因为股票市场是以货币换证券，所以，不存在标价的问题，一定是一股X股票值Y元的标价方法。但是，在外汇市场就不同了，大家都是货币，就存在一个谁来对谁进行标价的问题。传统上，经济强国都喜欢以本国货币来表示其它国家的货币。

标价法经常会把初学者搞得晕头转向。毕竟专业学术用语讲起来比较拗口。通俗点说，直接标价法就是直接用美元表示其它货币得标价方法。这种标价法下，数值越大，表示与美元相对应得货币越不值钱，和股市中的价格是反向的。间接标价法就是用其它货币来表示美元的标价方法。这种标价法下，数值越大，表示这种货币越值钱，和股市中的价格是一致的。

三、股市的分析法宝在汇市毫无用武之地

“量价配合”是证券期货市场技术分析的法宝。在这些市场中，任何价格的方向性变化如果没有成交量的配合都不可能成立。因此，在进行技术分析时，成交量成为一个重要因素。如果一个人在分析日元的走势时，给你大讲特讲量价配合如何完美，指标配合多么天衣无缝，然后鼓动你去进行交易时，请你一定要对他的建议打个大大的折扣。无论他对技术分析多么精通，他也仅仅是一个半只脚刚刚踏进外汇市场的新手，对外汇市场还不熟悉。为什么这么说呢？因为，“外汇市场不看量”是外汇分析的最基本常识。

那么，为什么“外汇市场不看量”呢？

答案是：外汇市场的量没法看。

从上面谈到的外汇市场的特点可以看到，外汇市场是无形的市场、开放的市场。它不像其它市场那样有集中的撮合系统，在一个封闭的市场中运行。它的交易是自由的、松散的，没有一个全球通用的交易撮合系统。因此，在某一价格的交易量是无法及时准确地统计出来的。再者，依赖现代的科技手段，就算是有办法准确统计交易量，某个价格的交易量相对于每天4万亿美元的交易量都微不足道，研究和分析这个数据毫无意义。但是，在某些分析软件中，我也看到过有成交量的数据，这一点许多朋友也注意到了，那么这个成交量是那里来的呢？

不同的软件供应商的数据源不同，因此，成交量的数据含义也不同，有的代表了原始数据提供者的成交量之和(成交金额)，有的代表了某一价格的成交频率(成交笔数)，无论它代表了什么，都不是所有交易数据的汇总，因此，无法代表整个市场的真实成交情况，最终都是没有参考价值的。

需要强调的是，除了“量价配合”这一点外，股市其它的技术分析方法都可以用来分析外汇市场。股市的技术分析高手注定会成为汇市的技术分析高手。因为，汇市相对与股市客观规律性更强，是技术分析者施展自己才华的天堂。

❷ 外汇市场、期货市场、股票市场之间的联系

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❸ 外汇跟股票一样吗

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外汇交易与股票交易的区别：

1、交易时间

外汇：每周可交易5天，每天24小时不间断交易

股票：每周可交易5天，每天4小时交易时间 –上午9：30到11:30，下午13点到15点。

2、交易费用

外汇：高效率的电子化交易系统让投资者可以直接和经纪商进行交易,消除了许多票据及中间人费用,交易成本也得到了进一步降低。成本主要来自于点差，各种原因造成的滑点以及一些经纪商可能会收取的佣金。

股票：必须支付交易佣金、印花税、过户费等,加起来超过了千分之五，买卖一次股票的成本高达1%以上。

3、交易方式

外汇：外汇交易可采取双向交易，可做涨做跌

股票：只能做涨，一旦跌了就不能赚钱，只能等待。

4、交割方式

外汇：T+0交易，即随时可进行买卖

股票：T+1交易，即第二个交易日才可进行买卖

5、交易资金

外汇：外汇经纪商会为交易者提供杠杆倍数，一般的经纪商最多可提供几百倍的杠。

股票：无杠杆。交易者无法以小博大。

6、交易品种

外汇：货币对组合有限。货币对是由两种货币组成的外汇交易汇率。 例： USD/EUR。其中USD称为基本货币，EUR称为二级货币。

股票：股市上有上千种股票

7、获利大小

外汇：外汇交易没有涨跌停板，涨跌幅度无限制。通常情况下外汇市场每天的波幅是1%，在有重要数据公布或者是重大事件发生时，波动有可能会达到2%以上。当保证金外回报的杠杆放大比例是10倍，所以在市场波动为1%的时候，投资者的获利机会就为10%。

股票：在股票市场中，我国的二级市场设置有涨跌停板，每天受涨停板限制，最大的涨幅为10%

8、风险控制

外汇风险可控，能够掌握亏损的幅度，设定止损价或止盈价。

股票市场买卖下达的交易指令要受一定条件限制，风险难以控制，而外汇买卖可以预先发出获利或者止损点位的交易指令，来保障利润，防止亏损。

9、透明度

外汇是全球性的，市场较为客观公正，不容易受人为操纵。国际外汇市场的日成交易量为5万亿美金，流动性强，行情和数据都是公开的，就是一个国家政府也无法左右干预外汇行情走势。

股票市场易受控制，信息容易造假，大户回抽资金，容易造成亏损，风险难以控制。

10、风险

各类投资的风险的其实都是均等的，不管何种投资都需要谨慎，尽管有时候外汇市场的波动率不大，但经过杠杆放大之后，投资者的风险会与其收益一起被放大。

11、相关关系

虽然外汇市场规模比股市大很多，并且不会存在像股票市场一样的机构操盘控制股价，这也不意味着外汇市场的没有风险，因为全球性的特征，影响外汇市场波动的原因更加复杂，如预期的作用，利率的作用，预期通货膨胀率的作用，货币资产之间的相关关系，货币资产和黄金之间的相关关系，货币资产和原油及大宗商品之间的相关关系，各国央行政策的干预等。

(3)外汇市场与股票市场的理论推导扩展阅读：

1、外汇交易：一国货币与另一国货币进行交换，交易者通过货币之间的汇率高低波动而获利。投资者不但可以先低价买入高价卖出而获利，也可以先高价卖出再低价买入而获利，也就是说外汇交易买张买跌都有机会赚钱。而且外汇保证金并没有指定的结算日期，采用的是T+0的方式，交易可即时完成，全天24小时可以进出市场，不论何时、何地发生任何消息,投资人都可以即时作出反应，投资过程非常灵活可靠。

4、依据票面形式，股票分类：

（1）记名股

记名股股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册上。

记名股票的特点就是除持有者和其正式的委托代理人或合法继承人、受赠人外，任何人都不能行使其股权。另外，记名股票不能任意转让，转让时，既要将受让人的姓名、住址分别记载于股票票面，还要在公司的股东名册上办理过户手续，否则转让不能生效。这种股票有安全、不怕遗失的优点，但转让手续繁琐。这种股票如需要私自转让，例如发生继承和赠予等行为时，必须在转让行为发生后立即办理过户等手续。

（2）无记名股

此种股票在发行时，在股票上不记载股东的姓名。其持有者可自行转让股票，任何人一旦持有便享有股东的权利，无须再通过其他方式、途径证明有自己的股东资格。这种股票转让手续简便，但也应该通过证券市场的合法交易实现转让。

（3）面值股

有票面金额股票，简称金额股票或面额股票，是指在股票票面上记载一定的金额，

如每股人民币100元、200元等。金额股票给股票定了一个票面价值，这样就可以很容易地确定每一股份在该股份公司中所占的比例。

（4）无面值股

也称比例股票或无面额股票。股票发行时无票面价值记载，仅表明每股占资本总额的比例。其价值随公司财产的增减而增减。因此，这种股票的内在价值总是处于变动状态。这种股票最大的优点就是避免了公司实际资产与票面资产的背离，因为股票的面值往往是徒有虚名，人们关心的不是股票面值，而是股票价格。发行这种股票对公司管理、财务核算、法律责任等方面要求极高，因此只有在美国比较流行，而不少国家根本不允许发行。

❹ 股票市场的涨跌对外汇市场有什么样的影响

股票市场跟外汇市场有一定的联动性，但这种联动性不是一成不变的。当某个或某些经济数据反映该国经济状况良好时，股市会上升，而该国货币汇价也会由于经济良好支持而上升，这时两者方向相同。但如果是央行加息，可能会抑制该国经济过快发展，对股市有不利影响，但外汇市场上由于该国货币利率优势更加明显而该国货币汇率上升，这时两者又是反向波动了。

还有该国其他的经济决策如果对股市有影响的时候不一定会对汇率造成很大影响，比如股市增加印花税，对股市影响很大，对汇率的影响就不是那么明显。

❺ 股票市场的涨跌对外汇市场有什么样的影响

股票市场跟外汇市场有一定的联动性，但这种联动性不是一成不变的。当某个或某些经济数据反映该国经济状况良好时，股市会上升，而该国货币汇价也会由于经济良好支持而上升，这时两者方向相同。但如果是央行加息，可能会抑制该国经济过快发展，对股市有不利影响，但外汇市场上由于该国货币利率优势更加明显而该国货币汇率上升，这时两者又是反向波动了。

还有该国其他的经济决策如果对股市有影响的时候不一定会对汇率造成很大影响，比如股市增加印花税，对股市影响很大，对汇率的影响就不是那么明显。

❻ 股票市场和外汇市场哪个投资风险更高

肯定是外汇市场的投资风险更高，毕竟外汇市场面向的是对外交易，所以会受到国际局势的影响，就会导致局势出现动荡的情况，就会出现严重的亏损。

❼ 外汇交易和股票的区别

1、外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。 "外汇交易"是同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币。 外汇是以货币对形式交易， 例如欧元/美元(EUR/USD)或美元 / 日元 (USD/JPY)。

2、股票交易是股票的买卖。股票交易主要有两种形式，一种是通过证券交易所买卖股票，称为场内交易;另一种是不通过证券交易所买卖股票，称为场外交易。大部分股票都是在证券交易所内买卖，场外交易只是以美国比较完善，其它国家要么没有、要么是处于萌芽阶段，股票交易(场内交易)的主要过程有：
①开设帐户，顾客要买卖股票，应首先找经纪人公司开设帐户。
②传递指令，开设帐户后，顾客就可以通过他的经纪人买卖股票。每次买卖股票，顾客都要给经纪人公司买卖指令，该公司将顾客指令迅速传递给它在交易所里的经纪人，由经纪人执行。
③成交过程，交易所里的经纪人一接到指令，就迅速到买卖这种股票的交易站(在交易厅内，去执行命令。
④交割，买卖股票成交后，买主付出现金取得股票，卖主交出股票取得现金。交割手续有的是成交后进行，有的则在一定时间内，如几天至几十天完成，通过清算公司办理。
⑤过户，交割完毕后，新股东应到他持有股票的发行公司办理过户手续，即在该公司股东名册上登记他自己的名字及持有股份数等。完成这个步骤，股票交易即算最终完成。
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❽ 外汇交易与股票交易有哪些不同

1、外汇交易多通过保证金模式，每周可交易5天，24小时进行，对于白天上班的工薪族也适用；而股市的交易只能在白天的特定时间段内进行。
2、外汇交易实行T+0模式，可双向交易，买涨买跌都可获利，同时在交易过程中，投资者可自行设立止损位，对风险进行有效控制。如在英国APJFX进行买卖外汇交易，可以当天买当天卖，同时任意品种都可以做多或做空；而股票交易实行T+1制度，当天买入之后不可以在当天卖出，而且属于单向交易，只能买涨不能买跌，风险比汇市大得多。
3、在外汇交易市场中，货币的组合是有限的，可以让投资者更好的集中精力，更好的分析出外汇的行情走势。而股票的种类太多太杂，对于投资者来说选股是一件非常艰难的事情，不利于精力的集中。
4、外汇市场的双向交易机制是优于股票市场的另一个特质。当股市处于熊市时，投资者无法作为，只能眼睁睁看着自己被套；而在汇市中，投资者买涨买跌均可获利，任何时候都可以进行交易。
5、外汇市场的投资目标是国际经济，而股票投资目标是上市公司业绩。众所周知，一个国家的货币汇率不可能降为零，而上市公司则可能面临破产的风险，从这一点上来说，外汇交易比股票交易更具投资潜力

❾ 什么是外汇市场

分类: 教育/科学 >> 升学入学 >> 考研
解析:

外汇市场

目前世界上的金融商品市场有许多种，但概括起来可分为：股票市场、利息市场(包括债券、商业票据等)、黄金市场(包括黄金、白金、银)、期货市场(包括粮食、棉、油等)、期权市场和外汇市场等。

外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在，是因为：

ü贸易和投资

进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。

ü投机

两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。

ü对冲

由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产(如工厂)的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达1.5万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。

自从外汇市场诞生以来，外汇市场的汇率波幅越来越大。1985年9月，1美元兑换220日元，而1986年5月，1美元只能兑换160日元，在8个月里，日元升值了27%。近几年，外汇市场的波幅就更大了，1992年9月8日，1英镑兑换2.0100美元，11月10日，1英镑兑换1.5080美元，在短短的两个月里，英镑兑美元的汇价就下跌了5000多点，贬值25%。不仅如此，目前，外汇市场上每天的汇率波幅也不断加大，一日涨跌2%至3%已是司空见惯。1992年9月16日，英镑兑美元从1.8755下跌至1.7850，英镑一日下挫5%。

正因为外汇市场波动频繁且波幅巨大，给投资者创造了更多的机会，吸引了越来越多的投资者加入这一行列。