哪些股票更愿意下调转股价

❶ 转股价比正股价高好还是低好

转股价比正股价越低越有利。投资者转股后获得的是正股，所获得股票的价格自然是越高越有利。理论上来看转股价与正股价之间的关系确定的是可转债投资的转股价值，转股价值越高，可转债的价格也就越高。

但是正股价太高的时候，可能会有强制赎回风险，具体来看：如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130(含130%)，公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。当强制赎回的时候，如果投资者是在高位买入可转债，那么就会面临亏损。

一般而言，正股价是不断波动的，而转股价则可以保持不变，但是在一定情况的时候，上市公司可能会下调转股价，下调转股价的情况分为主动下调与被动下调两种：

1、主动下调：上市公司如果不太想或者没有能力向投资者支付现金，就会主动下调可转债的转股价，以促进投资者转股。

2、被动下调：被动下调是跟着股价的下调而下调，众所周知，股票在进行分红、转增、配股、增发的时候一般会进行除权除息，股价则会下调，为了保护投资者的利益，可转债的转股价也会下调。

总之，可转债的转股价比正股价越低则对投资者越有利，但是大家也需要注意可转债的强制赎回风险，在强制赎回之前，一般会有强制赎回风险提示以及强制赎回公告，投资者需要留意。

转股价值怎么算？

转股价值公式：转股价值 = 100/转股价X现价。

比如中行转债的转股价值 = 100/2.62X2.67=101.91。通过这个公式可以看出转股能不能获得很好收益，最重要的因素是转股价。转股价格越低，转股价值就越大 ，转股收益就越大；反之转股价格越高，转股价值就越小，转股收益就低。

❷ 为什么只要股票价格低于转股价格，大家都猜董事会提出转股价格向下修正方案

首先公司要发可转债来融资，如果转股价格高了，别人买来算上利息都亏，这个债就卖不出去。所以大家会估计他想卖出去，就不得不向下修正转股价格。

向下修正转股价是发行人拥有的一项权利，是保证可转债发行公司转股的一种手段。
通常在发行方案中规定了当股票价格相对于转股价格持续低于某一程度，即意味着可转债的期权处于虚值的状态时，发行人和投资人事先约定可以重新议定转股价格的条款。在这种情况下，发行人为了保证可转债重新处于实值状态，有权按照一定的比例调低转换价格，进而增加了转换比例，以此来诱导转债人转换。

❸ 下修转股价是利好还是利空

利好。下修转股价是指把转股价的价格下调，则在一定程度上，会刺激投资者进行转股的欲望，从而进行转股操作，增加市场上的多方力量，在一定程度上会推动股价上涨，对正股来说，具有一定的利好，但是，对于可转债来说，会增强可转债市场的空方力量，从而会导致可转债的价格下跌，是一种利空。 同时，下调转股价有可能是上市公司因经营不善，无力偿还可转债的利息时，通过下调转股价来促使投资者进行转股操作，则这种情况下的下调转股，对正股和可转债来说都是一种利空。 总之，投资者在分析下修转股价对正股、可转债的影响时，可以结合市场行情，上市公司的实际情况等其他因素进行综合考虑。
1、转股价是指可转换债券转换为每股股票所支付的价格。 可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票。
2、正股价和转股价在大多数情况是相互独立的，但是当正股进行除权除息的时候，转股价也会下调。因为除权后，正股价格因为每股净资产下跌，所以会下调，如果转股价不下调，就会使可转债的转股价值下跌，这样就会影响可转债投资者的利益。
3、不过在日常的行情波动中，无论正股价如何改变，转股价都是不变的，这时候可转债的转股价值主要受到正股价格波动的影响，正股价越高则转股价值越高，正股价越低则转股价值越低。 转股价值公式：转股价值 = 100/转股价X现价，比如中行转债的转股价值 =100/2.62X2.67=101.91。通过这个公式可以看出转股能不能获得很好收益，最重要的因素是转股价。转股价格越低，转股价值就越大 ，转股收益就越大；反之转股价格越高，转股价值就越小，转股收益就低

❹ 下调转股价对正股影响有什么

会减少原股东权益。这意味着它可以转换成很多股票，所以投资者会有很多权益，收益特别高，还有很大的升值空间。实现债转股更方便。影响还是比较大的，非常稳定，所以会转换成股票。 价格会有一些变化。变化比较严重，可能会有一些下降。
因此，总的来说，在这种情况下，我们也应该注意及时调整，避免出现这样的问题 稀释股权，加速债转股，加速流通筹码增加，降低原股东权益，引发原股东抗议 可能会出现恶性循环，尤其是熊市。下跌越低，调整越多，股价越低，可转债的内在价值越大 如果不转让股价，一旦危及可转债转卖条款的触发，发行人面临的转卖压力对其资金链的冲击无异于一场灾难，公司募集的融资有被浪费的危险
拓展资料:
1.股价向下修正是指上市公司根据一定条件将股价向下修正，以维护上市公司和投资者的合理利益。出现以下情况，上市公司将向下修正股价:因公司赠送红股、增加股本、分红等原因，可转债股价将向下调整。发行新股或者配售股份时。转换价格将与配股率和增发股票的价格相关。触发转换价格向下修正条款。一般情况下，当公司股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价低于转股价格的90%时，公司有权对转股价格提出向下修正方案。
2.在上述情况下，当给予红股、转换为股本、支付股息、发行额外股份和分配时，每股权益会发生变化，股价会降低。如果不修改股价，股东的利益就会受损。简而言之，股票价格的下一次修订意味着降低可转换债券的转换价格。下一次修订股价就是这种情况:可转债发行后，如果市场行情不好，股价低于转股价格，公司董事会可以提出下一次修订股价。下一次修订股价的细节将在可转债招股书中约定。

❺ 你对可转债的转股价了解多少为何只能下调

可转债的转股价是公司制定可转债赎回或者转股非常关键的部分，可转债转股价格只能下调的最主要原因：

1.上市企业发行可转债的目的是为了融资，融资付出的代价越小越好，调高可转债转股价格对公司不利；

2.可转债转股价格上调，那么公司触发赎回或者转股的条件就要求更高，公司需要付出更多成本，这是公司不愿意发生的事情；

3.上市公司都希望投资者能够进行转股，或者用很低的价格赎回可转债，这样公司才能够利益最大化。

可转债的玩法有很多种，投资者玩可转债的时候可以持有到期获得利息，也可以频繁买卖获得差价，同时也可以转股套利，上市公司处理可转债也比较灵活，他们可以按照协议强制赎回或者让投资者转股，可转债融资之后，他们付出的成本最低，获利的利益最大，可转债的灵活性其实也是投资者和上市公司之间的一种博弈。

三、可转债投资的风险点

可转债投资风险还是比较大，可转债价格超过130元之后，更多就是炒作了，炒作就会有风险，一般投资者还是谨慎参与吧。

❻ 可转债“下修博弈”策略

2022.04.17 可转债转股价下修对转债是利好，此时也需要关注个债与正股价成正比的关联性较强。

晚上，哪也不去，呆在家整理昨天“可转债下修”这课。可转债“下修博弈”策略，遇到“提议向下修正”的可转债，如何对待呢。

一、“提议向下修正”的可转债，当日或第二日的套利策略

老师说：1.下调转股价，会让强赎变得更容易；下修的目的，企业不想还钱。转股价一般不变，特殊情况下，上市公司会变动转股价。

2.可以查得，经历下修转股价的可转债，都会强赎。巨潮资上查“提议向下修正”，发布公告，可转债第二天会上涨；“提议向下修正”比较适用于可转债的溢价率比较高时，可套利可转债。

3.凡是下修的可转债是好债，但不包括剩余半年的可转债。

这应该就是 可转债“下修博弈”策略

可转债下修博弈套利：

可转债在30个交易日中有N个交易日收盘价低于当期转股价格N%时(具体看下修条款)，公司有权下修转股价，也可以不修。下修转股价，转股溢价率降低，转债上涨。

操作策略：

1.下修取决于公司公司还钱还是还债的意愿。（有个别厚道的公司曾放出不会还本金的消息，股价低于N%时，只有下修了）

2.发行规模及公司年销售额、年利润、现金流量好坏决断下修还钱策略，公司质地好，资金充沛，极可能还钱。如果发行规模远远大于公司资金，极大可能性下修转股。

3.如果下修预估失败，选择最有利投资者的策略减少损失，卖出可转债、持有到期、或者是回售。

4.一旦下修，投资回报较高，所以很多投资者博弈下修。

套利按风险大小分为三类：风险小：到期赎回套利，回售套利，转股套利；风险中：下修博弈套，强赎博弈套利；风险高：抢权配售套利；正股涨停套利。

套利按收益高低分为三类：收益高：抢权配售套利，正股涨停套利；收益中：下修博弈套利，强赎博弈套利；收益低：到期赎回套利，回售套利，转股套利。

二、转股价下修和下调，有什么区别

（一） 转股价下修 ，全称转股价向下修正，意思是原来的价格不适用了，修改成新的价格。在集思录里的表格“转股价”一列中，会标*号。

在可转债发行的时候，上市公司会预先规定一个转股价，按这个转股价来转换股份，以**转债为例，发行时规定初始转股价为12.86元，意思是一张100元面值的**转债可以转换成100元面值/12.36元=8.09股**股票。

转股价下修的原因，是正股股价下跌太多，导致可转债溢价太大。下修后，转债的溢价率一般会下降。转股价下修对可转债是被动的利好，转债会条件反射般上涨。

（二）转股价的下调，发生原因并不是正股价格下跌，而是因正股 分红、送股、增发股份、注销股份 等情况而发生，最常见的是 分红和送股 引起（除权除息）。在集思录里的表格“转股价”一列中，不标*号，但转股价发生变化。

可转债的转股价是依据正股价格而制定的，现在正股价格因为分红送股调整了，转股价自然也要相应调整。但因为分红送股后，股票价格也同步降低了，此长彼消，转债的转股价值几乎没有变化，所以转债的市场价一般也不会有什么波澜。

转股价下修和下调的区别： 分红送股导致的转股价下调，好比一张百元大钞兑换成2张50元的钞票，兑换后的购买力还是100元。而转股价下修，好比购买力不变的情况下央行规定一张百元大钞可兑换3张50元钞票，兑换后购买力从100元涨到150元，百元大钞无形中更值钱了。

可转债转股价下修对转债才是利好， 下调一般不是。如何判断某只转债的价格调整是下修还是下调呢？最简单的办法是看上市公司公告，看引发价格调整的原因是什么，若是因股票收盘连续N个交易日低于当期转股价X%就是下修，其他原因就是下调。

注意大额分红对转债价格的影响。在特定情况下，发生大额分红时。大额分红，会导致转股价下调的幅度远远大于股价下调的幅度，从而提高转债的转股价值。

但是大额分红很少见，多数上市公司只分红一块几毛钱，对股价和转债价格几乎没有影响，所以多数情况下转股价下调都不属于利好。

千万不要看到转股价下调的消息，就以为是天大的利好兴冲冲买入。 可转债转股价下修对转债才是利好。

结论：

1.可转债被动下修，有可能是利空。如果下修原因是因为派送红股、转增股本、配股、派发现金红利等，就是被动下修。

2.可转债主动下修，利好。如果公告中出现这样的字眼： “公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%”。 就说明是 主动下修 ，利好。

三、下修博弈时，有必要了解下修的流程

1.下修流程：（1）股价达到下修触发价；（2）股价触发下修条款，如15/30/85%；（3）懂董事会预案下修（发行人的权利）；（4）股东大会表决通过（有可能不通过）；（5）修理后转股价生效。

2.有两点需要注意：（1）下修是发行人的权利，可以选择下修，也可以不选择。（2）董事会提议下修，股东大会有可能不通过。

四、下修博弈的风险

既然是博弈，就不是百分之百确定，可能有3个方面的风险：

1.下修失败。 可转债下修会稀释原股东股权，如果稀释比例过大，而且发行人的股权比较分散，股东大会上可能会被否决。如，某个转债下修预案在股东大会上未获通过，然后转债价格直接暴跌。

2.下修不及预期。 如果下修转股价不及预期，未能有效降低转股溢价率，市场很可能也不会买账。投资者非常失望，次日转债价格下跌。

3.下修后市场不给力。 下修不是万能药，可转债的价值主要还是看正股价格，如果下修后，正股价格依然不给力，那么即使下修，对转股价值的恢复带来的贡献也有限。