卖空股票市值怎么算

Ⅰ 买空卖空，什么叫借股卖出，向谁借，这跟股指期货有什么不同

买空卖空，什么叫借股卖出，向谁借，这跟股指期货有什么不同？1、何为股指期货：买空卖空，什么叫借股卖出，向谁借，这跟股指期货有什么不同？
2、何为股指期货：一张图告诉你什么叫股指期货
3、何为股指期货：什么叫股指期货常态化
4、何为股指期货：什么叫股指期货常态化交易
5、何为股指期货：股指期货何为挂单价
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1、何为股指期货：买空卖空，什么叫借股卖出，向谁借，这跟股指期货有什么不同？

借股卖出叫做融券业务，是符合规定的投资者，来在认为某只股票即将下跌时，选择向证券公司融券（源借入债券），百在证券市场中卖出，在未来某一时间，在买入同等数量的股度票还给证券公司。 融券业务，归根到底是有实实在在的股知票要卖的。而股指期货是裸空，只要看跌股指，就可以直接道用资金开空单。

2、何为股指期货：一张图告诉你什么叫股指期货

沪深300指数是股指期货最重要的标的指数,它是对沪市和深市3300只个股按照日均成交额和日均总市值进行综合排序,选出排名前300名的股票作为样本,以2004年12月31日这300只成份股的市值做为基点1000点，实时计算的一种股票价格指数,比如截止2017年11月15日沪深300指数为4073点,意味着13年里这300只股票平均股价上涨了3倍,沪深300指数的总市值约占沪深两市股票总市值的50%,代表了大盘股的走势,沪深300指数权重相对分散,不易被人为操纵,比如中国石油在沪深300指数里的权重为0.4%,即便涨知停也只能使指数上涨1.4点几乎可以忽略.另外,中证500指数和上证50指数也是股指期货的标的指数,中证500由日均交易额和日均总市值排在沪深300之后的500只个股组成,约占沪深两市股票总市值的16%,代表的是中盘股道的走势,而上证50代表超大型蓝筹股的走势,像2017年a股就表现出蓝筹股强势中小盘股偏弱的特点,虽然a股相较于成熟市场波动会更大一些,但总体上随着经济稳定发展长期是看涨的

现在股指期货的开户门槛是50万资金，手续费万分之0.2323，保证金15%左右

3、何为股指期货：什么叫股指期货常态化

股指期货常态化，就是股指期货在正常的交易规则中运行。抄常态化，顾名思义，正常状态，意味袭着此前相对不正常的阶段将正式结束。

2015年，由于市场的剧烈波动和流动性不足，迫于各方压力，中金所连续出台管控措施，百在大幅提升交易保证金和手续费的同时，还将日内开仓交易量限制到了10手。之后，股指期货度流动性骤降，市场几近“冰封问”。导致股指期货失去了其正常的功能，如价格发现，对冲风险，资产配置等功能。

所以恢复股指期答货常态化是一个非常迫切的问题。

4、何为股指期货：什么叫股指期货常态化交易

股指期货常态化，就是股指期货在正常的交易规则中运行。常态化，顾名思义，正常状态，意味着此前相对不正常的阶段将正式结束。

2015年，由于市场的剧烈波动和流动性不足，迫于各方压力，中金所连续出台管控措施，在大幅版提升交易保证金和手续费的同时，还将日内开仓交易量限制到了10手。之后，股指期货流动性骤降，市场几近“冰封”。导致股指期货失去了其正常的功能，如价格发现，对冲风险，资产配置等功能。

所以恢权复股指期货常态化是一个非常迫切的问题。

5、何为股指期货：股指期货何为挂单价

对手价：如果想主动成交百，那么成交的价格为对手价

挂单价： 如果想挂单成交，那么挂单的价格就为挂单价

平今：就是平调今天开的仓单度。

在期货交易中，“平今”就是平掉今天的仓单，平仓回就是平掉历史仓单。在中国，只有上海期货交易所才严格区分“平仓”和”平今，当天建的仓单只能用“平今”指令才能平掉。

Ⅱ 港股卖空机制及怎么操作

“卖空”，港人通称“沽空交易”。根据《证券及期货条例》，港交所容许的“卖空”是指卖方并未拥有某一指定可作卖空的证券而合法地出售该证券，但卖方须先向他人借入证券方能出售该种证券，而在卖出证券后，卖方必须交付借来的证券或由他人代卖方借来证券，以完成交收。

（一）“卖空”的法律定义

(a) 除(b)段另有规定外，指为某卖方或为某人的利益或代该人而售卖证券（在本定义中称为“有关证券”），而就有关证券而言，该卖方或该人凭借以下事实而拥有一项即时可行使而不附有条件的权利，以将有关证券转归于其购买人名下：

(i) 该卖方或该人已根据某证券借贷协议：

(A) 借用有关证券；或 (B) 获得该协议的对手方确认该方备有有关证券以借给他；

(ii) 该卖方或该人拥有可用以转换为或换取有关证券的其他证券的所有权；

(iii) 该卖方或该人拥有可取得有关证券的期权；

(iv) 该卖方或该人拥有可认购及可收取有关证券的权利或认购证；或

(v) 该卖方或该人已与任何其他人士订立属于为施行本节而藉根据“条例”第397条订立的规则订明的种类的协议或安排；

(b) 就以上(a)(ii)、(iii)、(iv)或(v)而言，不包括该卖方或该人已于售卖有关证券时，发出不附有条件的获取有关证券的指示。

通俗地讲，当投资者预测某股票即将大跌，而手中并无该种股票时，他可以先找其开户的经纪行（即券商）借出该股卖掉，然后等该股大跌后再买进该股票还给经纪行。这类交易行为就是所谓的“卖空”交易。

（二）“卖空”证券名单必须由港交所事先指定

这里，值得投资者注意的是，并非所有港股都可以用作“卖空”对象，而只有在港交所网站公布的“可进行卖空的指定证券”，才可以进行“卖空”交易。可作卖空的指定证券定期按季审核并调整。港交所选取“可进行卖空的指定证券”，主要标准如下：

（1）在交易所买卖的股指产品的相关指数的成份股；

（2）在期交所买卖的股指产品的相关指数的成份股；

（3）在交易所买卖的股票期权的相关股票；

（4）在期交所买卖的股票期货合约（如期交所的规则、规例及程序所界定）的相关股票；

（5）公众持股量的市值在（a）连续60个交易日，期间该股份没有被暂停买卖；或（b）不超过连续70个交易日，期间该股份没有被暂停买卖的时间不少于60个交易日，维持不少于10亿港元的股份；

（6）市值不少于10亿港元而且刚过去的12个月的总成交量对市值的百分比不少于40％的股份；

（7）盈富基金和董事会经与证监会谘询后通过的其它交易所买卖基金；

（8）所有纳入在试验计划下买卖的证券；

（9）在交易所上市超过60个交易日，且公众持股量的市值在交易所上市当日开始的20个连续交易日不少于100亿港元及在该段时间内的总成交量不低于2亿港元的股份；

（10）所有在交易所买卖以单一股票为标的结构性产品的相关股票。

根据目前的规定，有可能列为联交所“卖空”名单的证券主要包括：部分在主板、创业板上市的股票，以及在港交所挂牌“交易所买卖基金（ETF）”。请注意：认股权证及债券目前则不在“卖空”名单之列。

1994年1月，港交所正式推出受监管卖空试验计划，当时可作卖空的证券仅为17只。1999年底，可作卖空的指定证券为182只，实际有卖空交易的证券数目为46只，全年卖空交易额约为640亿港元。2006年底，可进行卖空证券为365只，实际有卖空交易的证券数目为260只，全年卖空交易额为3840亿港元。

2007年8月27日，港交所最新公布的“可进行卖空的指定证券”共有526只，除10多只交易所买卖基金外，其他基本上都是股票，包括在港间接挂牌交易的7只NASDAQ股票。

（三）合法卖空的正确操作程序

香港法律明确禁止任何人出售本身并不持有的股份，除非他在出售时拥有，或诚实并合理地相信自己拥有一项即时可行使而不附有条件的权利，将有关股份转归其个人名下。

正确的做法是：在落盘（下单）沽空前，投资者与持有股份的经纪行订立有效的“股份借贷协议”，并获得借出股份一方的确认，具备有足够数量的股份可供借用。你可以要求经纪行作出这项安排，但借出股份的经纪行，作为风险管理的措施之一，必须要求客户提供至少等值于所借股份市值105％的抵押品。这种借贷安排可确保投资者沽空时，已取得法例要求沽空者就所沽空的股份须拥有的权利，并能够在交收日（T+2）完成交收。

在落盘沽空时，你必须向经纪行指明该盘是沽空盘，并确认已订立了股份借贷协议。你也可以在落沽空盘时，作出口头保证，表示该沽盘为沽空盘，而且沽空证券是已借入证券，但你必须做到以下三条中的一条：

（1）将该口头保证录音留为记录；

（2）在原先留有印章的文件上，记录有关股份借贷详情；

（3）在作出口头保证当日，补上文件证明，以完成确认程序。

（四）注意区分“合法卖空”与“非法卖空”

在香港，非法卖空一经被定罪，最高可罚款10万港元，并监禁2年。因此，在操作卖空时必须按上述程序守法合规地进行。

（1）即日先沽后买≠合法沽空。有些投资者误以为，即使先沽出本身并不持有的股份，只要即日购回，便属合法沽空。这种想法是错误的。现行的《证券及期货条例》禁止任何人出售本身并不持有的证券，除非卖方在进行交易时拥有，或有充分理由相信自己拥有法律上的权力将证券交付买方。因此，假若客户本身并不持有证券，他先在市场上卖空证券，而他当天在市场买回已沽出的证券，虽然他在结算日不用交收任何证券，但由于他卖出证券时并未持有证券，所以他可能已触犯《证券及期货条例》。

（2）大意沽空仍可以补救。有时投资者可能会弄错自己的持股量，或未发现股份已遭合并导致所落沽盘大于自己的持股量。如果你意外地进行了非法沽空，可向经纪行借贷或在市场购回股份以完成交收。如果有关沽盘让经纪行在持续净额交收的机制下，在T+2当日没有足够股票完成交收责任，香港中央结算有限公司会在T+3以当时市价代经纪行强行买入股票完成交收。经纪行一般会将发生费用转嫁给投资者。

因此，你在落沽盘前，切记一定要与经纪行核对自己持有股票的多少，并及时留意自己所持股份数量是否会因有关上市公司的股份合并而变动。

（3）不可违反卖空价规则。“卖空价规则”是指作卖空交易时不能以低于当时最佳卖盘价进行。1996年3月再次修订时,增加了可作卖空交易的指定证券数目，同时取消了卖空价规则。后因市场情况改变，卖空价规则于1998年9月7日再度实施。目前，可卖空证券中，除交易所买卖基金（ETF）可豁免卖空价规则外，其余证券仍必须严格执行卖空价规则。

站长备注: 现在香港证券市场一共有147支个股允许做空，香港股票做空实行地是借贷做空，意思就是你必须先从证券公司那儿借到相应的股票，然后在市场中卖出，等股价下跌后再买回来还给证券公司，这个过程的佣金收费跟正常交易一样，但一般证券公司受理这种交易的金额要求在50万以上，否则一般不会给与受理，并且资金太小，证券公司会收取相应的融卷相应的手续费，约在3000HKD左右，所以一般个人小散户，不建议采用这种方式来做空股票。在香港做空市场可以选择恒指的熊证及认沽证，做空个股也可以选择相应的熊证及认沽证。当然，因为熊证，认沽证，恒指期货等都是有杠杆的产品，所以需要你控制好仓位，不要全仓买入这种产品。

Ⅲ 什么是股票的空买空卖

指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外，基本上没有什么本质的区别。以某一股票市场是指数为例，假定当前它是1000点，也就是说，这个市场指数目前现货买卖的“价格”是1000点，现在有一个“12月底到期的这个市场指数期货合约”，如果市场上大多数投资者看涨，可能目前这一指数期货的价格已经达到1100点了。假如说你认为到12月底时，这一指数的“价格”会超过1100点，也许你就会买入这一股指期货，也就是说你承诺在12月底时，以1100点的“价格”买入“这个市场指数”。这一指数期货继续上涨到1150点，这时，你有两个选择，或者是继续持有你是期货合约，或者是以当前新的“价格”，也就是1150点卖出这一期货，这时，你就已经平仓，并且获得了50点的收益。当然，在这一指数期货到期前，其“价格”也有可能下跌，你同样可以继续持有或平仓割肉。 但是，当指数期货到期时，谁都不能继续持有了，因为这时的期货已经变成“现货”，你必须以承诺的“价格”买入或卖出这一指数。根据你期货合约的“价格”与当前实际“价格”之间的价差，多退少补。比如上例中，假如12月底到期时，这个市场指数实际是1130点，你就可以得到30个点的差价补偿，也就是说你赚了30个点。相反，假如到时指数是1050点的话，你就必须拿出50个点来补贴，也就是说亏损了50个点。 当然，所谓赚或亏的“点数”是没有意义的，必须把这些点折算成有意义的货币单位。具体折算成多少，在指数期货合约中必须事先约定，称为合约的尺寸，假如规定这个市场指数期货的尺寸是100元，以1000点为例，一个合约的价值就是100000元。 股指期货交易与股票交易的不同

1.股指期货可以进行卖空交易。股票卖空交易的一个先决条件是必须首先从他人手中借到一定数量的股票。国外对于股票卖空交易的进行设有较严格的条件,而进行指数期货交易则不然。实际上有半数以上的指数期货交易中都包括拥有卖空的交易头寸。对投资者而言,做空机制最富有魅力之处是,当预期未来股市的总体趋势将呈下跌态势时,投资人可以主动出击而非被动等待股市见底,使投资人在下跌的行情中也能有所作为。 2.交易成本较低。相对现货交易,指数期货交易的成本是相当低的,在国外只有股票交易成本的十分之一左右。指数期货交易的成本包括：交易佣金、买卖价差、用于支付保证金(也叫按金)的机会成本和可能的税项。美国一笔期货交易(包括建仓并平仓的完整交易)收取的费用只有30美元左右。 3.较高的杠杆比率。较高的杠杆比率也即收取保证金的比例较低。在英国,对于一个初始保证金只有2500英镑的期货交易帐户来说,它可以进行的金融时报100种(FTSE-100)指数期货的交易量可达70000英镑,杠杆比率为28：1。 4.市场的流动性较高。有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。如在1991年,FTSE-100指数期货交易量就已达850亿英镑。 5.股指期货实行现金交割方式。期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。 6.一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。 股指期货市场的结构与功能

一、期货交易所

期货交易所指的是法律允许的具体买卖股指期货合约的场所。期货交易所是期货市场的重要组成部分，世界上绝大多数国家(地区)的法律都规定期：货交易必须在指定的交易所内进行，任何在期货交易所外进行的交易都是非法的。 尽管各类交易所近年来出现了公司化经营趋势，但世界上大多数交易所都是非盈利性的会员制组织。我国1999年9月1日起实施的《期货交易管理暂行条例》第七条规定：期货交易所不以盈利为目的，按照其章程的规定实行自律管理；期货交易所以其全部财产承担民事责任。中国证监会颁布的《期货交易所管理办法》规定：期货交易所的注册资本划分为均等份额的会员资格费，由会员出资认缴。期货交易所的权益由会员共同享有，在其存续期间，不得将其积累分配给会员。并规定了期货交易所应当履行的十项职责：提供期货交易的场所、设施及相关服务；制定并实施期货交易所的业务规则；设计期货合约、安排期货合约上市；组织、监督期货交易、结算和交割；制定并实施风险管理制度，控制市场风险；保证期货合约的履行；发布市场信息；监管会员期货业务，检查会员违法、违规行为；监管指定交割仓库的期货业务；中国证监会规定的其他职能。 《期货交易所管理办法》明确了期货交易所的组织机构。期货交易所设会员大会和理事会。会员大会是期货交易所的权力机构，由全体会员组成。理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责。理事会由9至15人组成，其中非会员理事不少于理事会成员总数的1／3，不超过理事会成员总数的1／2。期货交易所理事会可以设立监察、交易、交割、会员资格审查、调解、财务等专门委员会、专门委员会的具体职责由理事会确定，并对理事会负责。期货交易所设总经理一人，副总经理若干人。总经理是期货交易所的法人代表，是当然理事。 除了期货合约外，交易所也提供期权和其他现货金融工具的交易机会。交易所设立的基本宗旨是提供一个有组织的集中市场，并制定标准化的期货合约和统一的交易法规让会员从事交易，监督所有交易的进行与有关法规的执行。但是，交易所本身并不从事期货买卖。会员有权利进场做交易，但并没有义务一定要进场从事交易。 二、清算所

清算所又称清算公司，是指对期货交易所中交易的期货合约负责对冲、交割和统一清算的机构。清算所的建立是期货交易安全而有效率的重要保障。有些清算所是交易所的一个重要部门(如芝加哥商业交易所CME和纽约商业交易所NYMEX)，有些清算所则是在组织机构、财务体系、运行制度等方面独立于交易所的机构(如芝加哥期货交易所CBOT)。大部分的清算所都是各自独立的机构，但也有几个不同交易所共同使用一个清算机构的情况，如国际商品清算所(ICCH)负责清算大部分英国期货交易所，市场间清算公司(The Intermartet Clearing Corp)则替纽约期货交易所(NYFE)与费城交易所(PBOT)清算。 P> 和交易所一样，清算所通常是个非营利性的会员组织。清算所的会员通常都是依附于交易所的会员，除了拥有交易所的一般会员席位外，还要通过比一般会员更严格的财务指标规定。所以，期货交易所的会员分为清算会员和非清算会员，非清算会员要通过清算会员进行清算，并支付一定的佣金费用。 我国的期货交易所有组织，监督期货结算的职能，交易所下设结算部作为承担期货结算职责的机构。全球证券市场、期货市场整合的趋势之一便是交易所和清算机构间日益增多的合并案例。 三、经纪商

期货交易所的会员分为自营商和经纪商两种。自营商是为自己在场内进行期货买卖的会员，而经经商本身并不买卖期货合约，而只是受非会员的客户委托，代替他们在交易所进行期货交易，并从客户那里收取佣金以作为其收入。在国外，有些交易所仅限私人拥有交易所席位，而有些交易所也允许企业、公司等机构申请拥有席位。在美国，根据全国期货协会(NFA)的定义，期货经纪高(或称期货佣金商，FCM)可以是个人，也可以是组织，是一个代表金融、商业机构或一般公众进行期货或期权交易的商行或公司，也有人称其为电话所，经纪人事务所或佣金行，它是金融领域高度多样化的一个组成部分，一些商号专长于金融和商业性套期保值，其它的则致力于公众投机交易。 《期货交易管理暂行办法》规定期货经纪公司会员只能接受客户委托从事期货经纪业务，非期货经纪公司会员只能从事期货自营业务。《期货经纪公司管理办法》进一步明确：期货经纪是指接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费，交易结果由客户承担的经营活动。经营期货经纪业务的，必须是依法设立的期货经纪公司。其他任何单位或者个人不得经营期货经纪业务。 四、投资者

股指期货的投资者范围很广，一种区分方法是分为自营商或专业投机商，套期保值者和大众交易者，专业投机商又分为”抢帽子者”，日交易者和大头寸交易者。但更一般的区分是将投资者分为套期保值者、套利者和投机者。 1．套期保值者

套期保值者是通过股指期货交易来规避股票交易中系统风险的交易者，它们是股指期货市场的主要参与者。股指期货的套期保值者主要包括证券发行商、基金管理公司。保险公司、证券公司等证券市场的机构投资者。 2．套利者

套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场，以及不同股指期货市场，不同股指期货合约之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的交易者。有关严格区分套利和图利的讨论见第六、七章。股指期货的套利最常采用的是指数套利，当实际期货价格偏离理论期货价格时，可能通过同时买卖赚取无风险收益。 套利者的交易活动对股指期货市场是十分重要的，其交易活动可以使市场的错误定价迅速恢复平衡，有利于市场价格的稳定，也是股指期货市场价格发现机制的传递渠道。 3．投机者

投机者是根据他们对股票价格指数走势的预测通过低买高卖，或高卖低买以获取利润的交易者。对股指期货的投机者而言，并不完全相同于商品期货或其它金融期货，因为投资者根据对股票市场走势的判断，通过股指期货市场低成本、高效率的间接投资股票市场。 五、股指期货市场的基本功能

股指期货市场的基本功能包括两方面。一方面是从整个资本市场或社会经济体系来讲，股指期货有三个的经济功能：一是价格发现功能。股指期货的价格是交易双方在交易所通过公开喊价或计算机自动撮合的电子交易形成的，有关期货价格的信息不停地来自各个分散的方面，交易者不断地利用有关信息，将其考虑到价格决定中去，以对期货价格变化做出合理的估计。虽然单个投资者对相关资产的价格估计会有所偏差，但从市场整体看，集体理性会形成比较合理的期货价格。由于期货合约交易频繁、市场流动性很高、交易成本低、买卖差价小，瞬时信息的价值会较快地在期货价格上得到反映。股指期货的集中、公开交易近似于在一个完全竞争的市场中，价格信息的公开、透明和及时传播对股票的价格预期和下一期股指期货的价格决定有重要的影响。二是稳定市场和增强流动性的功能。当股票市场价格和股指期货市场价格偏离时，市场中的投机者、套利者和套期保值者能够敏锐地衡量出两个市场一方或两方的错误定价程度，通过比较交易成本，进行各种策略的交易操作，从而纠正市场的错误定价平抑市场波动，防止暴涨暴跌。股指期货会增加因套利、套期保值及其它投资策略对股票交易的需求，从而增强股票市场的流动性。三是促进资本形成的作用。根据著名经济学家托宾（J．Tobin）提出的Q比率的概念，企业资产负债的市场价值与其重置成本的比率为Q比率，Q>1时，进行新的资本投资更有利，从而增加投资需求，Q<1时，公司买现成的资本产品比新的资本投资更便宜，会减少资本需求。只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本有所提高，即提高Q比率，就会增加资本形成。证券的价格水平是由证券供求双方的力量达到平衡而决定的。股指期货能够增加由于套利交易和规避风险需求导致的股票需求，也可以使证券供给因预期性套期保值而相对比较稳定这些因素都能够促进资本形成。 股指期货市场另一方面的基本功能是投资者可以利用股指期货更有效地进行投资和资产管理。第一，证券资产在居民和机构的金融资产中所占的比重不断提高，投资者往往要根据各种资产收益率变化进行资产调整和重新配置，单纯利用证券现货市场进行大幅度的资产结构调整，会引起股票价格的大幅度变化，增大市场波动性和投资者交易的执行成本和佣金费用，而利用股指期货合约可能通过不同资产的暴露程度使综合头寸达到调整资产结构的要求，而不至于引起价格的大幅波动，交易费用也较低。第二，证券承销商和发行人可以利用股指期货进行预期性套期保值规避价格风险，保证证券发行顺利进行。第三，投资者可以利用股指期货市场进行套期保值和套利交易。香港恒生指数期货市场，以对冲风险为目的的交易约占总交易量的20％，充分反映了恒指期货对套期保值的巨大存在价值。而机构投资者，尤其是指数投资基金可以利用股指期货进行套利交易以获取无风险收益。第四，投资者可以利用股指期货间接投资股票市场，使自己专注于分析宏观经济景气状况和股票市场大势，免除从繁多的股票中桃选可投资股票的麻烦，以及减少投资股票市场的信息搜集、加工、处理成本。 六、中国发展股指期货市场的一些特殊的功能

除了以上这些一般性功能，中国发展股指期货市场还有一些特殊的功能。第一，为培育和发展机构投资者提供条件。发达证券市场的经验表明，以保险资金、共同基金、养老基金为主体的机构投资者对证券市场的稳定和发展具有重要推动作用，机构投资者的优势在于用组合投资来降低风险，但组合投资只能降低非系统性风险，但无法规避系统性风险。中国证券市场还处于发展阶段，属于新兴市场，系统性风险所占比例很高，要培育和发展机构投资者，必须提供包括股指期货作为规避系统性风险工具在内的一系列条件，股指期货市场已经与优化投资者结构联系在一起。第二，股票市场国际化的需要。随着中国加入WTO，中国经济的对外开放将面临一系列的考验，一方面，境外投资者是以机构投资者为主的，他们有规避风险的强烈需求，另一方面，境外投资者进入中国股票市场可能会加大市场的波动甚至出现大幅度的涨落调整，股指期货市场不单是满足境外投资者的需求，以吸引国外资本，也是在开放条件下稳定股票市场的需要。第三，完善证券市场的结构，丰富市场层次，推动市场深化。中国证券市场目前只有单一的主板市场和创业板市场，即只有交易所交易市场，缺乏非上市股票的柜台交易市场和机构投资者需要的第三、第四市场，不能最大限度的满足不同层次的资金需求者、资金供给者的需求，不完善的市场机制难以使筹集资产、配置资源等证券市场功能的发挥。在发展和完善各层次基础资产市场的同时，包括股指期货、股票期权、股指期权和认股权证、可转换债券、存托凭证等工具在内的衍生品市场的发展对促进市场深化和市场功能发挥具有十分重要的作用。 股指期货的五大意义

股指期货具有套期保值、价格发现、资产配置等功能,是国际资本市场重要的风险管理工具。 根据当前我国资本市场的特征与发展趋势,开展我国的股指期货交易具有积极的意义,这表现在： （一）回避股市系统风险,保护广大投资者的利益

我国股市的一个特点是股指波动幅度较大,系统风险较大,这种风险无法通过股票市场上的分散投资加以回避。开展股指期货交易,既可为股票承销商在一级市场包销股票提供风险回避的工具,又可为二级市场广大投资者对冲风险、确保投资收益。 （二）有利于创造性地培育机构投资者,促进股市规范发展

目前,我国机构投资者比重偏低,不利于股市规范发展。开展股指期货交易,可以为机构投资者提供有效的风险管理工具,增加投资品种,能促进长期组合投资与理性交易,能提高市场流动性,降低机构投资者的交易成本 ,提高资金的使用效率。特别是我国将发展开放式基金,由于其可随时赎回 ,因此,必须有相应股指期货等衍生工具相配套,才能保证开放式基金的安全运作。可见,股指期货有利于创造性地培育机构投资者,促进股市的规范发展。这一点已被国际市场发展的成功经验所证明。 （三）促进股价的合理波动,充分发挥经济晴雨表的作用

由于缺乏风险回避机制,许多机构投资者只能借助内幕消息进行短线投机以达到获利的目的,从而造成股市异常波动。开展股指期货交易能够大量聚集各种信息,有利于提高股票现货市场的透明度；如果股票现货市场价格与股指期货市场间价差增大,将会引来两个市场间的大量套利行为, 可抑制股票市场价格的过度波动；此外,股指期货交易发现的预期价格可更敏感反映国民经济的未来变化,充分发挥国民经济晴雨表的作用。 （四）改善国企大盘股的股性,为国企改革服务

股指期货的推出将会促使一些大盘股的股性发生转变,提高投资者投资国企大盘股的积极性。目前,我国成份指数样本股往往以大盘绩优股为主,国企大盘股占较大权重。股指期货交易的开展,有助于提高投资者参与这类股票交易的积极性,从而间接促进国企大盘股发行工作的开展。Damod aran等人（1990年）对S＆P500指数样本股所作的实证研究表明,开展股指期货交易后的5年间,指数样本股的市值提高幅度为非样本股的2倍以上。另外,为解决国有股的上市流通问题,目前讨论的解决途径之一是成立大型基金,而股指期货的推出有利于基金的风险回避与安全运作,从而为国有股的上市流通提供服务。 （五）完善功能与体系,增强我国资本市场的国际竞争力

从国际市场的发展潮流可见,股指期货在完善资本市场功能与体系方面的作用已得到广泛的认同。在经济全球化的今天,如果我们还是停留在传统的交易方式中,不引进现代金融工具,我国资本市场在功能与体系方面都将是不健全的,不但难以与国际金融市场接轨,而且难以为国际投资资本的进入提供回避风险的场所,不利于我国对外资的吸引及加入WTO；此外, 中国在开展自己的股指期货交易方面并无专利权,如日经225指数被新加坡抢先开发成功就是一例。目前,由于我国资本市场没有完全开放,国外还没有推出中国股指期货,但一旦资本市场对外开放,国外必将迅速地推出中国股指期货交易。因此,为增强我国资本市场的竞争力,我国应尽快推出股指期货交易。这一点对我国资本市场的发展具有重大的战略意义。

股指期货的特点与功能

金融期货品种分为外汇、利率与指数期货三大类。股指期货是指数类期货中的主导品种,也是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品。 一、股指期货的概念与特点

股票指数期货交易指的是以股票指数为交易标的的期货交易。和其它期货品种相比,股指期货品种具有以下几个特点： 1、股指期货标的物为相应的股票指数。

2、股指期货报价单位以指数点计,合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。 3、股指期货的交割采用现金交割,即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。 二、股指期货的功能

股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置等功能。具体表现在：

（一）价格发现

股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格,反映对股票市场未来走势的预期；同时,国外学者通过大量实证研究表明,股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格,并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。因此,股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。 （二）套期保值

股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求,促进一级市场和二级市场的发展。具体表现在： 1、严格说来,个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲；但当股票市场出现系统性风险时,个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值。 2、股票承销商在包销股票的同时,为规避股市总体下跌的风险,可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。 3、当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其他投资者在持有股票时,可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险,在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响,促进股票二级市场的规范与发展。 （三）资产配置

股指期货具有资产配置的功能,具体表现在：

1、引进做空机制。做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式,使投资人的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。 2、便于发展机构投资者,促进组合投资、加强风险管理。

3、增加市场流动性,提高资金使用效率,完善资本市场的功能等。

海外股指期货市场的产生和发展

股指期货市场最初的产生是基于为机构投资者（尤其是指数投资基金）提供避险工具的考虑，一般不外乎这样三个条件：一是对机构投资者规避系统性风险的现实需求；二是金融创新的动力；三是相关法律法规的健全。 美国是最早推出股指期货交易的国家，其股指期货的产生发展得益于这样几个方面的因素：一是70年代初期由于美国持续两位数的通货膨胀导致股市暴跌，出现了对现货市场避险工具的需求；二是1974年美国国会通过的《退休收入保障法》要求退休基金管理人遵循“谨慎人原则”管理资金，严格分散和规避市场风险，进一步强化了其避险需求；三是80年代初期券商承销收益和佣金收入大幅降低，迫使券商进行金融创新，努力寻求新的盈利模式；四是1974年商品期货交易委员会的设立及其后对《商品交易法》管辖范围的扩大为股指期货的产生扫清了法律障碍。 但是美国的情况并不能解释一切，尤其是90年代以来亚洲国家和地区如日本、韩国和我国台湾地区股指期货的产生和发展。这些国家和地区股指期货市场的产生和发展与其证券市场的对外开放尤其是QFII制度是密切相关的。 1、日本股指期货市场的产生与发展

日本股指期货市场的发展经历了较为明显的三个阶段。

第一阶段：80年代初期到1987年，股指期货在外界因素的推动下从无到有的初步试验阶段。日本于80年代初期即已开放了其证券市场，允许境外投资者投资境内股市。但是，其股指期货合约却首先出现在海外，1986年9月3日，日经225指数期货在新加坡金融期货交易所（SIMEX）交易。按照日本当时的证券交易法规定，证券投资者从事期货交易被禁止。所以，当时的日本证券市场并不具备推出股指期货交易的法律条件。而且，按照当时的证券交易法，日本国内的基金是被禁止投资SIMEX的日经225指数的，只有美国和欧洲的机构投资者利用SIMEX的日经225股指期货合约对其投资于日本的股票进行套期保值。本国的机构投资者明显处于不利位置。基于这样的原因，1987年6月9日，日本推出了第一支股票指数期货合约———50种股票期货合约，受当时证券交易法禁止现金交割的限制，50种股票期货合约采取现货交割方式，以股票指数所代表的一揽子股票作为交割标的。 第二阶段：1988年到1992年逐步完善的过渡阶段。这一阶段，通过修改和制订法律，国内股指期货市场逐步走上正轨。50种股指期货刚刚推出的前几个月，交易发展缓慢，直到1987年股市暴跌后交易量迅速发展起来。1987年10月20日上午，日本证券市场无法开始交易，卖盘远大于买盘，由于涨跌停板的限制，交易刚开始即达到跌停板。由于当时50种股票期货合约实行现货交割，所以，境内投资者也无法实施股指期货交易。而在SIMEX交易的境外投资者却能够继续交易期货合约。受此事件影响，1988年日本金融市场管理当局批准了大阪证券交易所关于进行日经指数期货交易的申请。1988年5月，日本修改证券交易法，允许股票指数和期权进行现金交割，当年9月大阪证券交易所开始了日经225指数期货交易。1992年3月，大阪证券交易所50种股票期货停止了交易。 第三阶段：对股票指数进行修改，股指期货市场走向成熟。由于日经225指数采用第一批上市的225种股票，以股价简单平均的形式进行指数化。针对这样的情况，大阪证券交易所根据大藏省指示，开发出了新的对现货市场影响小的日经300指数期货以取代日经225，并于1994年2月14日起开始交易。此后，日本股指期货市场便正式走向成熟。 2、 韩国股指期货市场的产生

韩国股指期货的产生源于其资本市场的逐步开放，以及正式引入QFII之后对于市场避险工具日益迫切的需求，但是，由于没有象日本市场那样遭遇外国市场的竞争，其股指期货的推出较为从容，在法律法规、投资者教育、交易系统以及指数设计等方面的准备也更充分。 1981年，韩国宣布了资本市场国际化计划。1984年，韩国政府允许境外投资者通过境内的基金（韩国信投）间接投资境内的股票；到1992年底，境外投资者通过韩国信投对韩国的投资达到了150亿美元，接近韩国证券市场总市值的1.5%，加上当年QFII直接买卖股票的数额，境外投资者持有的股票市值达到韩国证券市场总市值的3.1%。 在数量快速增长的同时，股票市场结构方面的问题也逐渐暴露出来，投资工具缺乏，尤其缺乏规避风险的工具，人们无法有效地管理市场波动所带来的风险。这增加了市场的波动性。虽然从1985年到1990年，韩国股市一直处于上涨趋势，但每隔3至5个月，股市都会出现上下较为显著的波动。这表明如果在韩国证券市场引入股指期货，投资者利用股指期货进行套期保值的需求将会很高。1987年11月，在全球股市经历了“黑色星期一”的暴跌之后不久，韩国修改了证券交易法，授权韩国证券交易所建立期货市场。1992年4月至1993年4月，韩国证券交易所开展了对机构投资者指导和教育工作。1996年6月，韩国?/div>

Ⅳ 股票，怎么判断一个股票的价值是多少

三种方法判断股票投资价值

美国《财富》
提到股票价值，投资者最易想到的就是市盈率。市盈率计算简单，因而成为投资决策的一个
有效快捷的判断工具。但必须注意的是，市盈率有误导性。即使是低市盈率股票也不便宜，而高
市盈率也不意味着公司价值被高估。
其实问题就出在这个“盈利”上。公司可用多种方法增加盈利——将资产交易所得计入收入，改变折旧政策、减少坏帐准备或回购投票等。虽然市盈率不失为投资决策的一个判断标准，但光依此定论未免风险太大。所以我们着重强调用三种方法来评估股票，即公司的销售额、现金流量和负债。

一、注意收入
收入分析是评估一个公司前景的关键步骤，没有销售谈何盈利？如果离开收入上升仅有盈利
的增长，其背后很可能是公司非基本业务的增长。

示例1：价格／销售收入（PSR）

一个有用的指标就是：价格与销售收入的比例——股价除以每股收入（每股收入＝年度收入

／流通股股数）。专业人士认为该比例超过1倍时投资价值不大，而达到10倍时被视为危险。
目前的标准普尔500指数的该指标在1．7倍上下徘徊，不过各行业情况相差很大：利润相对 丰厚的软件股股价平均为销售收入的10倍左右，而食品零售商的平均PSR仅为0．5。如果
一个公司的PSR较其同业竞争者高出很多，投资者就得谨慎了。
收入分析还能揭示单靠市盈率无法发现的信息。以电子产品制造商Celestica为例
，该公司为Sun，Dell，IBM提供零部件，其市盈率为50，是标准普尔指数及其同业者的两倍。而从收入来看，Celestica价格并不高，其PSR值仅为1，与同业基本持平，但公司主要生产线产量增速较同业者快，近一年的销售收入大增86％，尽管今年形势不容乐观，该公司产量计划仍然将增加20％。

二、留意现金流量

现金流量，故名思义是指企业经营中流入（或流出）的现金。由于它不包括公司非现金会计
费用和非核心业务的其它费用，因此它是投资者获得公司经济实力的最近渠道。“现金流量比盈利数据更能揭示公司的实力和增长能力。”

示例2：价格／现金流量

现金流量的一个更简单的定义就是Ebitda——即扣除利息、税收、折旧、分摊前的所得。评估股票价值即用股价除以每股Ebitda，数值越低越好。现金流量分析比较费时费力，但它可以揭示有效的投资机会。如石油开采商Pride International股价为25，90倍的市盈率远高出同业者，几乎是同业平均水平的两倍，但看现金流量情况就不同了。它的价格与每股现金比为4，低于标普指数6的平均值，更远远低于行业平均值15。2000年，Pride International公司由于收入增长了9．1亿，现金流量增加2．25。分析师认为今年这一数字将增至4亿。不过，公司也有高达18亿的负债。但专家称，公司产生的现金总额是其支付利息的6倍多。

三、检查资产负债表

反映公司未来财务状况的一项重要指标是资产负债表中的负债。负债过高风险越大。销售下
降或利率攀升使公司的偿息能力受损。判断一个公司的负债是否过高的办法是计算负债与资本总
额（负债＋股东权益）的比值，若该值大于50％，证明该公司举债程度已超过其负荷。

示例3a：负债／资本总额

示例3b：净收入／资本总额

另一个重要指标是公司的资本回报率，即净收入／资本总额。这是衡量盈利能力的有效方法。如果公司举债过多，即使其盈利增长快，其资本回报率也将降低。比如：Nokia市盈率为44，高于30倍市盈率的Ericsson。不过我们再来看看下面的数据：Nokia的资产负债率仅11％，而Ericsson、Motorola的资产负债率分别为21％、41％，而且Nokia33％的资本回报率也远远高于Ericsson、Motorola的14％和1％。“Nokia在融资方面相当保守稳健。”
当然市盈率能为公司价值提供一方面的参考数据，但全面来看，结合这三项指标才能判断该股是否真正具有投资价值。

Ⅳ 股市软件里的总量，总金额，现量.....它们的单位什么和计算方式是怎样的呢

股市中常用的专用名词

开盘价：指每天成交中最先的一笔成交的价格。

收盘价：指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格。

成交数量：指当天成交的股票数量。

最高价：指当天股票成交的各种不同价格是最高的成交价格。

最低价：指当天成交的不同价格中最低成交价格。

升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。

开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。

盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。

整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。

盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚。

盘软：股价缓慢下跌，称为盘软。

跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。

回档：是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。

反弹：是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。

成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。

成交额：是指当天每种股票成交的价格总额。

最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的价格。

最后喊出价：是指当天收盘后，卖者的要价。

多头：对股票后市看好，先行买进股票，等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人。

空头：是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。

涨跌：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”号表示。

价位：指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以上海证券交易所为例：每股市价末满100元 价位是0.10元；每股市价100-200元 价位是0.20元；每股市价200-300元 价位是0.30元；每股市价300-400元 价位是0.50元；每股市价400元以上 价位是1.00元；

僵牢：指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，也下不来，上海投资者们称此为僵牢。

配股：公司发行新股时，按股东所有人参份数，以特价（低于市价）分配给股东认购。

要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。

行情牌： 一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型电子屏幕，可随时向客户提供股票行情。

盈亏临界点：交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反之则亏损。

填息：除息前，股票市场价格大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分派的股息。因而在宣布除息后股价将上涨。除息完成后，股价往往会下降到低于除息前的股价。二者之差约等于股息。如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差额被弥补，就叫填息。

票面价值：指公司最初所定股票票面值。

法定资本：例如一家公司的法定资本是2000万元，但开业时只需1000万元便足够，持股人缴足1000万元便是缴足资本。

蓝筹股：指资本雄厚，信誉优良的挂牌公司发行的股票。

信托股：指公积金局批准公积金持有人可投资的股票。

可进行按金交易股：指可以利用按金买卖的股票。

包括股息：买卖股票时包括股息在内。

不包括股息：买卖股票时不包括股息在内。

包括红股：买卖股票时包括公司发放红股在内。

不包括红股：买卖股票时不包括红股。

包括附加股：可享有公司分发的附加股。

不包括附加股：不连附加股在内。

包括一切权益：包括股息、红股或股加股等各种权益在内。

不包括一切权益：即不享有各种权益。

经纪人佣金：经纪人执行客户的指令所收取的报酬，通常以成交金额的百分比计算。

多头市场：也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。

空头市场：股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。

股本：所有代表企业所有权的股票，包括普通股和优先股。

资本化证券：根据普通股股东持股股份的比例，免费提供的新股，亦称临时股或红利股。

现卖：证券交易所中交易成交后，要求在当天交付证券的行为称为现卖。

多翻空：原本看好行情的多头，看法改变，不但卖出手中的股票，还借股票卖出，这种行为称为翻空或多翻空。

空翻多：原本作空头者，改变看法，不但把卖出的股票买回，还买进更多的股票，这种行为称为空翻多。

买空：预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。

卖空：预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。

利空：促使股价下跌，以空头有利的因素和消息。

利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。

长空：是对股价前景看坏，借来股票卖，或卖出股票期货，等相当长一段时间后才买回的行为。

短空：变为股价短期内看跌，借来股票卖出，短时间内即补回的行为。

长多：是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有，等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为。

短多：是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。

补空：是空关买回以前卖出的股票的行为。

吊空：是指抢空头帽子，卖空股票，不料当天股价末下跌，只好高价赔钱补进。

多杀多：是普遍认为当天股价将上涨，于是市场上抢多头帽子的特别多，然而股价却没有大幅度上涨，等交易快结束时，竞相卖出，造成收盘价大幅度下跌的情况。

轧空：是普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价并末大幅度下跌，无法低价买进，收盘前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况。

死多：是看好股市前景，买进股票后，如果股价下跌，宁愿放上几年，不嫌钱绝不脱手。

套牢：是指预期股价上涨，不料买进后，股价一路下跌；或是预期股价下跌，卖出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者是空头套牢。

抢帽子：指当天低买再高卖，或高卖再低买，买卖股票的种类和数量都相同，从中赚取差价的行为。

帽客：从事抢帽子行为的人，称为帽客。

断头：是指抢多头帽子，买进股票，不料当天股价末上涨，反而下跌，只好低价赔本卖出。

大户：就是大额投资人，例如财团、信托公司以及其它拥有庞大资金的集团或个人。

散户：就是买卖股票数量很少的小额投资者。

作手：在股市中炒作哄抬，用不正当方法把股票炒高后卖掉，然后再设法压低行情，低价补回；或趁低价买进，炒作哄抬后，高价卖出。这种人被称为作手。

吃货：作手在低价时暗中买进股票，叫做吃货。

出货：作手在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货。

掼压：用不正当手段压低股价的行为叫惯压。

坐轿子：目光锐利或事先得到信息的投资人，在大户暗中买进或卖出时，或在利多或利空消息公布前，先期买进或卖出股票，待散户大量跟进或跟出，造成股价大幅度上涨或下跌时，再卖出或买回，坐享厚利，这就叫“坐轿子”

抬轿子：利多或利空消息公布后，认为股价将大幅度变动，跟着抢进抢出，获利有限，甚至常被套牢的人，就是给别人抬轿子。

热门股：是指交易量大、流通性强、价格变动幅度大的股票。

冷门股：是指交易量小，流通性差甚至没有交易，价格变动小的股票。

领导股：是指对股票市场整个行情变化趋势具有领导作用的股票。领导股必为热门股。

投资股：指发行公司经营稳定，获利能力强，股息高的股票。

投机股：指股价因人为因素造成涨跌幅度很大的股票。

高息股：指发行公司派发较多股息的股票。

无息股：指发行公司多年末派发股息的股票。

成长股：指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。

浮动股：指在市场上不断流通的股票。

稳定股：指长期被股东持有的股票。

等级股票：公司经过一段阶段的发展，准备发行更多股票筹集资金，为了保持原有股东的全部权益和特权，将原来发行的股票和新发行股票分别定级，认购新股票的股东将不能享受某些权利。

可转换股票：持有者可用来转换同一公司的普通股，优先股或其它债券。这类证券发行时就有明确规定。

自营商：在股票买卖中，是自己买卖股票而不是代理他人买卖的公司或个人。证券交易所以自营商家身份出现时，必须向对方客户讲明。

平市：成交价格连续两次或两次以上，都保持在同一水平的市场。

交易厅：交易所中进行证券买卖的场所。

白手拿鱼：客户给经纪人下达购买指令后，在必须付款前，因所购股票的价格上升，就将所购股票通过另一经纪人售出，并以某种借口要求立即付款，利用这一程序，支付先前购买的费用。这种末花钱而赚得利润的客户称为白手拿鱼者，其他法称为白手拿鱼。

保证金：客户利用经纪人购买股票时，必须预付一定比例的金额。

零星股：在交易所交易时，不足交易所规定的一个交易单位的交易股数，称为零星股，经纪人一般把零星股添整后进行交易。

场外交易：指非上市或上市的证券，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动。

二级销售：指大宗股票在发行公司进行一级销售后的再销售。这种销售往往由一个或几个证券公司进行，股票要价通常是固定的，并以市场价格作参考，销售的证券可以是上市的，也可以是非上市的。二级销售有时也指一笔不动产。

八分之一点规则：这是美国证券交易委员会对卖空指令的一条限制性规定。客户委托经纪人卖空股票，必须注明为卖空指令，如果指令的价格不高于前一成交价格的1/8点（或更高），那么场内经纪人是不允许执行该项指令的。

无约束指令：一种非限制性指令，指证券经纪人将大宗股票的销售指令，在没有条件约束的基础上交出由投资专家执行。专家何时、如何把股票投入市场买卖，将根据自己的判断来决定。

天价：表示股票行情上涨到一个巅峰状态。

不定比率投资法：定向投资法的一种，它是根据股票市场价格的升降来决定普通股的投资比例。在初始投资时，投资者对普通股和其他证券以对半比例投资。但随着证券市场价格趋势的变化，普通股与其他证券的投资比例也相应发生变化。即在市场行情下降时，投资于普通股的基金上升；市场行情上升时则相反。不定比率投资法相当复杂，但其目的就在于让投资者充分利用市场价格波动的有利因素，以获得投资的长期利润。

认股权证：股票发行公司增发新股票时，发给公司原股东的以优惠价格购买一定数量股票的证 书。认股权证通常都有时间限制，过时无效，在有效期内持有人可以将其卖出或转让。

内部价格：指证券自营商之间进行证券交易的价格。

分股：又称拆股，把公司已销售的股票分成更大数量的股份。通常情况下，分股需公司董事会投票表决并取得股东们的赞同，分股后，股东在公司的股权比例仍保持不变。

分配性向：公司在净利（税后利润）当中，视分配额的大小，决定一个利润分配比率，以这一比率做标准，再用分红金额除以净利，乘以100， 这一数值就叫做“公司的分配性向”，该数值越低，越有可能增加分配额。分配性向如果决定在一定的比率，公司利润增加越多，则表示公司的分红增加越多。

月投资计划：这是近年来在美、日等国流行的一种投资方法，投资者可每月或每季度以固定数额的资金，购买在证券交易所上市的任何股票。月投资计划一般须经由证券经纪商执行，投资者须同经纪人公司签订契约，同意每月以固定金额购买某种上市股票。月投资计划可随时取消，不受任何约束。

公募价格：指股票发行公司公开征募增资的价格，这种价格通常比股票市场价格低5%左右。

市场垄断：即股票囤积。个人投资者或团体投资者成功地控制了某种特定的股票，使其他人将股票卖空后不能补进，因而不得不向该股票的控制者妥协，以免遭受更大的损失，这种情况称为市场垄断。

市况产业股：造纸、纸浆、纤维、建材、钢铁、航运等行业的股票，其股价要受其业绩左右，所以称之为“市况产业股”。

可提前赎回证券：债券到期前，发行公司可在限定条件下将其全部赎回。

平衡基金：采用固定方式对普通股、优先股和债券进行投资的一种保证基金，当普通股价格上升时，基金大部分资产转移到优先股和债券上，以防止股市上升趋势逆转，当股票价格下降时，则出售其债券，购进股票以期以股价上升时实现利润。

对敲转帐：转帐交易的一种方式。这是证券经纪商赚取投资利润的一种手段。经纪商们经低价买进股票，并收取客户的佣金，再以高价卖给另一客户，这样就赚取了大量利润。

机构投资者：以自身的资产或信托资产进行投资的组织，如退休基金、投资公司、保险公司、银行、信托基金、慈善基金等机构。

机构交易网：即第四市场，是一个私营的计算机网交易体系，主要是进行大宗股票的交易，使大宗股票的买卖双方能够通过电子计算机，在两地自行洽商价格等交易条件，机构交易网不收佣金，只对交易者收取年金，这样可使交易双方节省70%的佣金费用。

机动式投资者：机动地买卖股票，又叫做“非定式投资”。这种投资者一般不在事前做周密的计划安排，而经常在股票市场凭主观意愿或附和别人的意见而买进卖出。股票市场的被动，与股市中机动式投资者的多少有密切的关系。

权利跌落：指股东在分配股利或增资的前四天卖出了自己的股票，从而失却了本应享有的权利。

成交数量：可分二种。如果成交证券是公司债券或政府公债的话，那么其成交数量是指其全部金额而言；如果当天成交的股票，就是专指成交的数量，而非成交金额。

行情：指股票的价位或股价的走势。

行情停滞：指行情没有什么特别的起伏，股价也没有什么变动，投资者观望不前的状况。

买力薄弱：股市上买方力量低下，股票成交量少，多数投资者持观望态度。

买卖清算：不通过投资者的订购，而是直接由证券公司将股票放在证券公司买卖，一般称为“店头股”。另外，也指证券公司购买大量的股票，再以一定的清算价格，卖给其他投资者。

买旺卖旺：在股票市场中，投资者大致可分为多头、空头两种，他们二者处于对立位置，哪一方占上风哪一方就会获利，在股价直趋上涨的时候，多头处于优势，抢做短期投资的人便会大量低价买进，等到股价涨到顶峰时再顺势卖出，这时的市场一般称作“买旺市场”、“多头市场”或“竞卖市场”，相反，如果股市一直呈现疲软不振的状态，股票价格猛跌不停，做“空头”的投资者便会大量高价抛售股票，直到股价跌到最低潮时，再以低价将股票收回来，这就是所谓的“卖旺市场”、或“竞买市场”。

会员资格：指交易所的会员资格。经纪公司要交易，首先必须取得交易所的会员资格。要取得会员资格，必须付出代价，会员资格的要求和价格也因时因地而异，能获取交易所会员资格除经纪人、专家经纪人外，还有纯粹为自己买卖股票的场内注册交易人。

会员公司：按公司形式组成的证券经纪公司，其中至少有一名纽约证券交易所的会员是公司会员和有选举权的股东。

年度报告：公司一年一度向全体股东颂的正式财务报告。它表明公司在营业年度内的资产、负债和收益状况，本年度的利润分派以及对股东们的其它利益情况，公司须向全股东（包括末出席年会者）提供一份年度报告副本。

先到指令优先：经纪人回答客户未执行指令的用语。当投资者决定在一定的价格范围内购售某一股票的指令到达市场后，行情牌上的交易价格完全符合他的要求，而他的指令却末能执行，这是因为其它以相同价格购买或出售的指令先于他的指令到达市场因而有优先权。

红利股票：以证券形式而不是以现金支付的股息。股息股票可以是发行公司的附加股票或该公司所拥有的另一公司（通常为附属公司）的股票。股息股票并不增长率加股东在公司的权益。

应计股息：通常指未分派的优先股股息。有时，公司没有足够的盈利支付固定股息率的优先股股息；有时公司虽有足够的盈利，但因其它原因如扩建厂房、更新设备等决定不分派股息。所有这些未派的股息将自然累积，直至公司有能力偿付。应计股息必须在普通股派息前全部付清。

应计利息：股票自上一次付息后累积未付的利息。进行交易时，股票的买主需向卖主支付股票的市场价格加上累积未付的利息，但收益股票例外，因为收益股票只有盈利时才付息。

投资：利用现有资金购入一定形式的资产，如公司债券、不动产、厂房设备、工艺品等，期望经过一段时间获得收益和财产增值。

投资公司：把资金投资于其它公司的公司或托拉斯，主要形式有两种：股份固定和股份不定的互助基金。股份固定投资公司的股票，其中有些是在纽约证券交易所上市的，可以在公开市场上同其它股票一样交易。这些公司的资本估价保持不变，除非动议改变（但这种情况很少）。股份不定投资公司向投资者出售股票，并随时买回原有股票，其股票属非上市性。股份不定投资公司这种称呼，是因为其资本估价不固定，人们需要时可发行更多的股数。

投资银行：亦称包销承购人。是发行新证券的公司与公众之间的中间人。通常是一家或几家投资银行从一个公司认购全部新发行股票或债券。如几家投资银行承购，则组成辛迪加向个人或机构出售。

含资产股：拥有价格低廉的土地或其它无形资产的公司所发行的股票，如造纸、电器、钢铁、不动产、保险等公司的股票。

技术因素：许多报纸经济栏内刊登的反映股市特点的各种技术因素，如主、次要趋势和逆向运动等。这些因素可以短期内对股票的卖空数量，零星股和整数股的交易比率，哪些股票上升到新高度，哪些股票下降到新低点等进行有益的分析，这对职业投资者和投机者的好处远大于普通投资者。

技术分析：以供求关系为基础对市场和股票进行的分析研究。技术分析人员研究价格动向、交易量、交易趋势和形式并制图表示上述诸因素，力图预测当地市场行为，对未来证券的供求关系和个人持有的证券可能发生的影响。

两美元经纪人：又叫作“2美元经纪人”，证券交易所的独立会员，与经纪公司无组织联系。他们在交易所拥有自己的席位，收入来源主要靠为其他经纪人执行指令或在经纪公司代理机构繁忙时协助其交易。名称源于初期执行指令时收费两美元。当今的拥金称为场内经纪费，由协商解决。

场外交易市场：不通过证券交易所买卖（上市和非上市的）证券的市场称为场外交易市场。场外交易市场没有一个固定的地方，而是一个联系着成千上万个证券公司的庞大的通讯交易体系。

证券分析师：指那些能够对股票和股价的内容、品质、行情的动态，产业的动向以及各种影响股势的经济因素加以分析判断的人。

坐车：精明的投资者判断股价会上涨，在投资大众尚未行动以前，先行买进，在这之后大众才跟进。待造成股价节节上升后，这些先行买进股票的人再出售获利，这一过程就如同坐在车子里让别人推一样。

净价：亦称实价。非会员经纪公司以低于交易所上市的价格，购买大宗股票。尽管价格稍低，但能保证销售者有较好的净利润，因为这种交易使销售者节省了在交易所销售所必须花费的佣金。

净流动资本：流动资产减去流动负债即为公司的净流动资本。它是公司的生命线。

垄断性交易：证券公司根据股价，针对同一股票大量买进的种种交易。

购买交易：指投资者判断市场行情与公司业绩向前景良好，以长期性的观点对特定对象进行有把握的投资。

固定价格清算：在股市暴涨或暴跌时无法以时价进行清算，此时便跟定一个价格来进行清算。

委托买卖契约：投资者委托证券经纪商做买卖，对方只应赚取手续费，但为了防止对方因为买卖次数增加而侵吞所获利润，所以证券公司与客户之间必须签订委托买卖契约。

金额交割：即规定投资者个人当天的买卖不能抵冲，受委托的证券公司对甲、乙两客户的买卖也不能自行抵冲，必须由经纪人把客户每笔买卖的股票与现金收集起来，送到交易清算的地方进行交割。

金融行情：在金融情况缓和时期，金融机构或一般法人会参与操作，从而促使股市行情上涨，虽然股市正处于萧条时期，但会出现一些不景气的股票价位偏高的现象。这种现象即是“金融行情”。

股市垄断：垄断是股票市场中比较厉害的一种操作手段，必须有庞大的资金做后盾和有若干高级专家的支持才能成功。垄断的手法是大投资家投下某种股票的筹码，大批抢购入手，造成这类股票在市场上的真空状态，然后再放出风声，使股价节节升高，只等水到渠成大获其利。这是由多头做法演变出来的花招。少数垄断投资者别具野心，企图以此来夺取该公司的经营大权，这是十分厉害的一招。掼压：它与垄断是相对，它所采取的策略是一色的空头做法，以此来和垄断抗衡。抛售惯压是希望股价暴跌，好趁此而大获其利。所以，在股票市场中，常会发现所谓的“多空大战”，实际上，就是垄断与掼压这两种力量的冲突。

股价规定：股价上涨至高峰时，证券管理部门为抑制股价过分上涨而采取的措施。具体来说，是提高信用交易委托保证金比率和降低担保率。一般是针对股票各类而给以全面的限制。此外，证券公司也会加强买卖内容的控制，并投资股价涨跌的幅度。

股票净值：股票上市后，形成了实际成交价格，这就是通常所说的股票价格，即股价。股价大半都和票面价格大有差别，一般所谓股票净值是指已发行的股票所含的内在价值，从会计学观点来看，股票净值等于公司资产减去负债的剩馀盈馀，再除以该公司所发行的股票总数。 股票周转率：一年中股票交易的股数占交易所上市股票股数、个人和机构发行总股数的百分比。

股票行情一览表：报纸上刊登的表示股票基本情况的较详细的报告，包括本年底的高低价、年派息率、价格收益比、当日销售量，交易日的高、低和收盘价以及与前一交易日的净差。

周期性股票：指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。

往返交易：指股票投资者购买一定数量的上市股票，经过一段时间后又由同一经纪人如数售出的交易。

周年分红：公司创立周年经念日，或股票上市的周年纪念日，公司便会分红，通常以一期为标准。

拍卖市场：通常经纪人或交易所的代理人进行证券交易的体制。买主之间和卖主之间互相竞争以取得最优价格。大部分交易在客户双方（通过经纪人）之间进行，其馀部分在客户（通过经纪人）与专家经纪人（或自营商）之间进行。

哄抬：投资者判断股价远景看好，先行大量买进，再利用各种有利的小道消息将股价抬高，以便再趁机卖出自己的股票，这是股市投机者惯用的投机方式。

侵吞行为：证券商或代理人违法侵占客户利益的行为。即证券经纪商或借人接受客户的委托及手续费和佣金之后，并不代办或转卖股票，反而私自买下。

顺差、逆差：同一行业的股票一般都有A、B股，如果A股的业绩财务状况良好，股价很高，与B股比较起来，A股若较高，即称为“顺差”，若A股比B股低，则称为逆差。

顺套与逆套：顺套与逆套都是套利交易衍生出来的，套利交易又称“套息交易”，它在股票市场中很受重视，它对于稳定及繁荣市场有着重要的作用。套利交易在股票市场中以稳扎稳打着称，因为它买进与卖出的种类和数量早已扎平而进出价格也同时决定，在交割时又是现金交易，没有丝毫风险，而且可以得到交割价格的差额。一般说来，顺套是指买进当日交割的某种股票，就市场行情又例行交割脱手。因为例行交割通常较当日市场价格高。在这一转手之间便可以赚取收回本金之外的利润。而“逆套”则正好相反，它是先卖出当日交割的某种股票，同时买进同一种股票进行例行交割，到期收回股票，这样便可以从中获取利润了。

顺弹：投资者随着股价的行情变化而采取同一方向的行动称之为“顺弹”。即股价若上涨则买进股票，股价若下跌则卖出股票。

逆弹：投资者对股市的行情变化采取反向的行动，即股价行情下跌时买进，上涨时卖出。

独步高价：整个股市行情都呈现一片低落状态，只有某些特定股票价很高，交易活跃，这种状况称之为“独步高价”。

独步低价：整个市场行情看涨，而唯有某些特定股票价位低落，这种状况便称之为“独步低价”。

资本盈馀：公司股票的原始销售超过名义价值的数额部分称为资本盈馀。

资本化证券：根据普通股股东持有股份的比例免费提供的新股，亦称临时股或红利股。

资本损益：投资风险资本（包括买卖证券）或出售资本财产所实现的利润所蒙受的损失。

资产净值：投资公司用语，常指每股的资本净值。投资公司每月一次或两次计算其资产净值。方法是把公司拥有的全部证券的市场价值总额，减去全部债务，馀额部分除以已售股数，所得结果（1）股价的波动引起所持股票总市值的变化；（2）由于给新股东发行附加股或老股东卖了所占有的股份引起持股份数发生变化。

资产负债表：表明公司在某一特定日的资产、负债和所有权的性质及数量的简明财务报表。

Ⅵ 保证金比率如何计算

保证金比率是客户要缴纳的保证金与买卖证券总市值的比率。
保证金比率=保证金/投资者买卖证券的总市值
法定保证金比率
保证金最低维持率----是为使保证金能维持亏损的弥补和还款的比率。
实际保证金比率的计算方法按照客户进行的是买空还是卖空交易而不同。
具体而言：
对于买空交易，实际保证金比率=（证券市值-融资金额）/证券市值×100%
对于卖空交易，实际保证金比率=（卖空时证券市值+原始保证金-计算时证券市值）/计算时证券市值
保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。保证金比例用于控制投资者初始资金的放大倍数，投资进行的每一笔融资、融券交易交付的保证金都要满足保证金比例。在投资者保证金金额一定的情况下，保证金比例越高，证券向投资者融资、融券的规模就越少，财务杠杆效应越低。

Ⅶ 有关保证金的计算题 某投资者有本金1万元，以市价每股10元做A股票买空/卖空交易

（1）13333.3 16000
（2）20%
（3）2.5万元 12.5

Ⅷ 卖空股票和投资收益率怎么算谁能帮帮我。谢谢！

(1)((1000*40*50%-2*1000))/(1000*50)= 36%
(2) 不会收到追缴通知
(3)(40-(50+2))/40= -30%

Ⅸ 股票如何买空卖空，具体要怎么操作

答：您好！关于“股票如何买空卖空，具体要怎么操作？”，我们为您做了如下详细解答：

在A股市场上可以通过融资融券业务和融券方式进行股票的卖空操作，具体就是向证券公司借入证券，卖出，然后如果股票跌了再买券还券，就可以实现盈利。这是我国股市唯一的个股做空的方式。

上述内容为“股票如何买空卖空，具体要怎么操作？”的解答，希望我们的回答可以让您满意！

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Ⅹ 市值计算是T-2日的前20个交易日你持有股票的平均市值是什么意思

你说的这个是打新股
是这样的，简单说，就是你打新股的前22天，每日平均市值要达到1W
就是你得有股票持仓，但不一定需要频繁交易