息税前利润股票市场价值

⑴ 公司价值分析法的公司价值分析法举例

某公司息税前利润为500万元，债务资金200万元，债务资本成本为7%，所得税税率为30%，权益资金2000万元，普通股的成本为15%，则公司价值分析法下，问公司此时股票的市场价值是多少？
股票的市场价值=[500－200×7%/(1-30%)]×（1－30%）/15%=2240（万元）在这里：I=200×10%。

⑵ 市盈率计算每股价值

甲公司的净资产收益率=净利润/净资产=（900-2400*10%）*0.75/（6000-2400）=13.75%
乙公司的净资产收益率=净利润/净资产=（360-2000*10%）*0.75/（4000-2000）=6%
甲公司的市盈率=每股股价/每股收益=80/[(900-2400*10%)*0.75/100]=16.16
乙公司的市盈率=每股股价/每股收益=15/[(360-2000*10%)*0.75/100]=12.5
乙公司的目标每股价值=16.16*[(360-2000*10%)*0.75/100]=19.392
回答完毕！

⑶ 公司价值分析法的公司价值分析法的理论假设与分析过程

理论假设：公司的债务全部是平价的长期债务，分期付息，到期还本，不考虑筹资费用。
（1）如果公司的债务是平价债务，分期付息，那么，长期债务的账面价值就等于面值。
（2）由于负债受外部市场波动的影响比较小，所以一般情况下，负债的市场价值就等于其账面价值。
（3）要想确定公司的市场总价值，关键是确定股东权益的市场总价值，即公司股票的价值。
公司股票的价值就是指公司在未来每年给股东派发的现金股利按照股东所要求的必要报酬率折合成的现值。假设公司在未来的持续经营过程中，每年的净利润相等，未来的留存收益率等于0，那么，股利支付率就为100%，公司每年的净利润就等于公司每年给股东派发的股利，既然假设公司每年的净利润是相等的，那么股利额就相等，那么公司的股票就是零增长股票（固定股利股票），未来的现金股利折现就按照永续年金求现值，这个永续年金是股利额，也就是净利润。那么：
式中，S为股票市场价值，EBIT为息税前利润，I为利息，T为所得税税率，Ks为普通股资金成本率。
其中，普通股资金成本率可用资本资产定价模型计算，即：
普通股资金成本率=无风险报酬率+公司的贝他系数×（平均风险股票的必要收益率－无风险报酬率）
平价债务、无筹资费的债务资金成本=i（1-T）
然后根据市场价值权数即可计算加权平均资金成本。
以公司价值最大化为标准比较确定公司的最佳资本结构

⑷ 已知息税前利润求企业价值

1.公司税后经营净利润=400×60%=240,由于负债为零,所以股权现金流量=实体现金流量=240万
资本成本=6%+1.2×（9%-6%）=9.6%
2.负债比例=200÷1200=1/6,所以股权比例=5/6,股权资本成本=6%+1.3×（9%-6%）=9.9%,债务资本成本=5%,所以综合资本成本=9.9%×5/6+5%×1/6×（1-40%）=0.0825+0.005=8.75%,实体价值=股权价值+债务价值=.
剩下的有些记不清了

⑸ 息税前利润与股票市值之比有什么意义

不是每股收益，因为比的不是普通股数

比值应该是股票获利率

⑹ 财务管理ks是什么

财务管理ks是权益资本成本。

一些常见的字母含义如下：

B-债务资本价值

S-权益资本价值

相对应的：

Kb-债务资本成本

Ks-权益资本成本

Kw-平均资本成本

财务报表分析公式

1. 流动比率=流动资产÷流动负债

2. 速动比率=速动资产÷流动负债

保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债

3. 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

4. 存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货

其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2

存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本

⑺ 股票总价值的问题

就上述例子来看，如果给出的“股本价值”即52257143元是市场价值，那么从已知的每股20元，就可以得出股票发行数约为262857股（52257143/20）。但股票的市场价值会低于或高于其内在价值或真实价值。以您给出的数据计算：年销售额12，000，000 - 总成本 （6，000，000 + 5，000，000）- 负债利息 （1，000，000 * 0.08）的出的结果再乘以（1 - 所得税率25%）就是税后盈利690，000，在此例中可粗略地视为等同于股东权益享有的现金流 （FCFE）。在公司资本结构不变，股本成本率稳定的前提下，股票的内在价值=690，000（1-g)/(股本成本率10.5%-g)。由于条件给出，公司全部收益均作为股利支出，所以这里的利润增长率g就为0。总价值为6，571，428.57元。除以发行股数后得出每股真实价值为25元。可以说该公司的股票被市场低估了5元，或25%。 以上是我认为从此例中可以得出的结论。希望你要的答案也在其中。

⑻ 衡量股票的价值主要从哪些方面

在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。
一、宏观经济分析

<1>宏观经济运行分析

证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确的把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。宏观经济状况良好，大部分的上市公司经营业绩表现会比较优良，股价也相应有上涨的动力。

为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。

A．国内生产总值GDP
B．通货膨胀
C．利率
D．汇率

<2>宏观经济政策分析

在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。

A．财政政策
B．货币政策

二、行业分析

由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，我们需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险。

<1>行业与经济周期

宏观经济的运行呈现周期性特点，一个经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。

<2>行业生命周期

通常，行业的生命周期分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。一般而言，处于幼稚期的公司比较适合投机者和创业投资者；处于成长期的行业，其增长具有明确性，投资者分享行业成长、获取较高投资回报的可能性比较高。

三、公司分析

对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来成长性等方面以做出自己的投资决策。

<1>公司基本面分析

A．公司行业地位分析
B．公司经济区位分析
C．公司产品分析
D．公司经营战略与管理层
投资者要寻找的优秀公司，必然拥有可长期持续的竞争优势，具有良好的长期发展前景。这也正是最著名的投资家巴菲特所确定的选股原则。以巴菲特投资可口可乐公司股票为例，他所看重的是软饮料产业发展的美好前景、可口可乐的品牌价值、长期稳定并能够持续增长的业务、产品的高盈利能力以及领导公司的天才经理人。1988年至2004年十七年间，可口可乐公司股票为巴菲特带来541%的投资收益率。

<2>公司财务分析

公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。
A．偿债能力分析

———流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

流动比率反映的是公司短期偿债能力，公司流动资产越多，流动负债越少，公司的短期偿债能力越强。
———速动比率

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

———资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额*100%

———利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润/利息费用

B．营运能力分析

———存货周转率

存货周转率=主营业务成本/平均存货

其中：平均存货=（期初存货+期末存货）/2

———应收账款周转率

应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款

其中：平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2

———总资产周转率

资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

C．盈利能力分析

———主营业务毛利率

主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100%

主营业务毛利率表示每一元的主营业务收入扣除主营业务成本后所带来的利润额。可以通过与行业平均毛利率的比较，一定程度揭示公司的成本控制及定价策略。

———主营业务净利率

主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%

主营业务净利率表示每一元主营业务收入所带来的净利润，反映了公司主营业务收入的收益水平。一般而言，净利率越高，公司的盈利能力越强。

———资产收益率（ROA）

资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

资产收益率反映公司资产的综合利用效率，比率越高，表明公司资产的利用效率越高，利用资产获利的能力越强。

———净资产收益率（ROE）

净资产收益率=净利润/年末净资产*100%

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，是在考虑了负债经营因素后的资本回报率。

<3>公司估值方法

进行公司估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一类是绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。

A．相对估值方法

相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（PE）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：

市盈率=每股价格/每股收益

市净率=每股价格/每股净资产

EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润

（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资
B．绝对估值方法

股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。

股利折现模型最一般的形式如下：

其中，V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股利，D2代表第二年末可获得的股利，以此类推……，k代表资本回报率/贴现率。

<4>新情况带来的新问题

自2006年以来，上市公司的业绩出现快速增长，证券市场也随之走强。上市公司业绩高增长的原因，主要是上市公司分享中国经济高速增长的成果，在产业升级、消费升级、出口增长的拉动下，企业效益、管理水平等方面都有了明显的提高。但一些非可持续性因素也对上市公司业绩产生了推动作用，如新会计准则的实施导致上市公司会计核算方式发生变化，造成会计利润的波动，在当前经济环境下对其业绩产生正面影响；投资收益的大幅增加助推上市公司业绩高增长。

A．新会计准则的影响

B．投资收益的影响

目前，在利润表各构成部分中，部分上市公司的投资收益大幅增加，也直接推动了上市公司净利润的增幅超越主营业务收入的增幅。投资收益的增长主要源于以下几个方面：第一，实体经济的投资收益上升———经济持续增长背景下的企业效益提升给上市公司带来实体经济投资的收益不断增加；第二，股权投资的虚拟资产增值———资本市场行情火爆，上市公司投资股票、基金的投资收益大幅提高以及上市公司交叉持股带来的投资收益大增；第三，会计核算的计量增长———如实施新会计准则后，允许上市公司对原持有的法人股在禁售期后按照公允价值计量，根据以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或可供出售金融资产的划分，在当期或出售时将公允价值与账面价值的差额计入损益。

⑼ 息税前利润增长率和每股收益是怎样的

息税前利润增长率是息税前利润增长的比率。息税前利润通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润。息税前利润反映的是经营活动。

每股利润即每股的利润、每股的收益。每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。

⑽ 价值分析名词解释

营业收入往往是公司利润来源的根本，收入通常是公司价值改善的重要先行指标。净利润可以通过公允价值变动、营业外收入等因素得到不同程度的包装，营业收入更加“纯净”。公司经营的向好往往先在营业收入上体现，同样，如果公司的主营收入持续下降，表明公司基本面有可能逆转，这样对公司价值产生重大不利影响。

营业收入数据也需要动态看待才有意义
毛利率是营业利润与营业收入的比率，毛利率=营业利润/营业收入=（营业收入-营业成本）/营业收入。毛利率反映的是公司业务转化为利润的核心能力。一般而言，毛利率高反应公司盈利能力强，销售同等的商品和服务，能获得更多利润。

毛利率的变化是股价变化的一个先行指标。毛利率提升表明产品价格提升，价格上涨的原因可能来自公司自身的竞争力的提升，或行业周期发生的变化或者公司业务属性发生变化。有的公司净利润在增长，毛利率在下降，表明公司依靠扩大规模来维持利润增长。毛利率下降也不能直接说明公司基本面转坏，公司还可以通过规模扩大实现利润增长，但若毛利率和主营收入同时恶化，那就要引起高度警惕
行业毛利率是指行业属性相似公司的平均毛利率，它的变化对整个行业来说也是某种提前的预示。

选择龙头行业可以根据行业毛利率同比或环比变化圈定。观测毛利率变化时，需要对某些行业排除季节性因素的影响，比如啤酒行业、空调行业等。当然行业毛利率的改善并不一定产生板块效应或者该行业的所有公司都受益，具体还要根据公司的基本面情况深入分析。