珀莱雅股票上市市值多少

① 国产美妆“大逃杀”

文/钟微

编辑/叶丽丽

2020年9月28日，国产美妆品牌完美日记的线下门店已达200家。

自第1家门店在广州正佳广场开出，到第200家店落成，完美日记仅用了20个月。另一个惊人的速度是，在成立的第4年，完美日记将要赴美IPO。

据报道，完美日记近期完成了新一轮1.4亿美元融资，如果以40亿美元（约为268.4亿人民币）的投后估值比照，完美日记的市值已经超过丸美、接近珀莱雅。

后两者是如今国产美妆行业的双巨头，截止发稿前，珀莱雅市值居A股美妆行业第一，为291.08亿元人民币，丸美为262.21亿元。

从2018年开始，完美日记、UNNY、橘朵等国产美妆品牌出现了爆发式增长， 他们身上有着同样的特点：抓住了小红书、KOL等新渠道带来的流量红利，擅长营销玩法，从线上起家。

扎根线上的中国美妆品牌们渐渐成为很多人眼中的“野蛮人”。

韩国化妆品上市公司科丝美诗有着近30年 历史 ，并于2004年进入中国市场，其总经理助理申英杰在接受媒体采访时提到，中国线上渠道和平价品牌的崛起改变了供应链的整体逻辑， 线上模式导致了行业里充斥着“门口的野蛮人” 。

以完美日记为代表的、走线上模式的品牌们改变了供应链的整体逻辑，影响了整个美妆市场，而对于传统美妆品牌而言，这些变化也许是致命的。

中国美妆行业发展至今，经历了几个阶段，挑战无处不在。

国产品牌也曾经历过“畅销时代”，产品不愁销量，随着欧美美妆品牌进入中国市场，加剧了竞争，不同品牌的产品功能、价位等变得更细分。

从2010年左右开始的线上渠道变革，更是给美妆行业增添了不少新玩家，这也意味着更激烈的竞争来临。

一边是诞生于淘宝的美妆淘品牌，当时雅诗兰黛等欧美品牌大多定位高端，迟迟不入驻淘宝，给了国产美妆淘品牌崛起的空间。另一边则是传统国产美妆品牌，扎根线下的它们，对线上渠道的尝试也显得过慢。

当传统美妆品牌反应过来，布局线上，将淘品牌作为不能忽视的对手时，前面又有新的伏兵在等着它们——完美日记、花西子等新锐品牌，通过互联网化营销带来的流量红利，掌握了线上市场的话语权。

中国美妆市场的各方势力，如今已经进入了史无前例的混战局面。

回溯以往，每一场变革中，必定有许多企业在走下坡路，但其中也必定有新兴强者与存活者。

在这场国产美妆“大逃杀”中，谁活了下来，谁又最终消失了？

曾经A股化妆品市值第一的上海家化，已经先后被丸美、珀莱雅超越，截止目前仍未翻盘。

今年年初，前上海家化董事长葛文耀发送了一条微博，他写道：“今天珀莱雅的股票市值206.6亿，超过上海家化206.4亿。”末尾还附上了三个流泪的表情。

很难相信，这个打造了美加净、佰草集、六神等知名品牌的化妆品公司，打过不少胜仗，经历了数个阶段的变革，但最终掉队了。

许多国产美妆品牌有着类似遭遇：诞生于20世纪80年代的“普兰娜”，在2010年因为原料等问题被经销商举报后，逐渐消失在消费者视野中；曾是中国本草护肤第一品牌、KA渠道第一的相宜本草，因为品牌老化，业绩下滑严重。

上海家化的掉队有着鲜明的时代印记。

上个世纪90年代，中国美妆行业兴起，大量创业者涌入，通过生产技术、营销、线下等多个环节的学习与调整，让国产美妆品牌得以遍布中国，美加净、大宝、欧珀莱、雅芳等品牌，都曾是无人不知的国产美妆品牌。

这一时期被称为“畅销时代”，怕的不是卖不掉，怕的是生产不出来。很多国产品牌便是在这样的背景下登顶。

随着全球美妆巨头加速开拓中国市场，国产美妆品牌的地位被冲击，它们的产品定位被挤压在中低端市场，许多品牌还需要通过中外合资才能存活。

人们发现，像上海家化这样的企业，尽管创造了不少成功的品牌和产品，但销售体系、营销能力、企业现金流等方面都与欧美巨头有着很难赶超的差距。

来自欧美巨头的刀剑已经架在了国产品牌的脖子上，后者只能在夹缝中求生存。

2009年前后，欧美巨头几乎占领了这个行业，丁家宜被科蒂集团收购，大宝被强生收购，小护士和羽西被欧莱雅收购。收购不断发生，不少“国货”渐渐变成了“洋货”。

同时，当时美妆行业的市场虽然有着广阔的前景，但来自欧美或本土的头部企业，已经垄断了市场，市场上略有名气的品牌，实际上都被抓在少部分企业手上。小型初创公司想要开辟出一条成功的道路，无疑是艰难的。

但依然有一大批国产美妆公司成立并孵化新的国货产品。

上海家化成立于1989年，但2000年之后，才是国产美妆的爆发期。丸美、韩束成立于2002年，珀莱雅诞生于2006年，卡姿兰则成立于2009年。

中国美妆品牌的成长和活跃变得更剧烈，丸美“弹弹弹，弹走鱼尾纹”、自然堂“你本来就很美”及韩束“释放你的美”等广告被投放在卫视等渠道。

上海家化已经随着佰草集跌出头部品牌阵营，而走上了下坡路。珀莱雅和丸美成为如今国产美妆行业的双巨头。

年轻的女性消费者，大多走入过它们的线下专卖店，专柜售卖模式一度是它们主要销售渠道。它们的营收，100%来自化妆品自有品牌运营的核心业务，这一因素让它们更被投资者看好，市值也在不断升高。

20年间，行业起伏，玩家更迭，有人刚刚坐稳位置，便又有新的黑马以不可阻挡的势头打破格局。

在新的阶段，竞争加剧了。

此时的美妆行业，欧美品牌的市场竞争力依然强劲，它们不再犹豫、加速融入电商平台。传统国产美妆品牌也一样，线上渠道甚至成为了主要营收来源。

新的玩家也开始跃跃欲试，完美日记、花西子等新锐品牌，带着不同的模式走来，掌握了市场的话语权。

格局早有变化的征兆。在 科技 领域，技术的更迭背后往往孕育着机遇，而在消费领域，渠道的变革也是同理，这一轮变革围绕着线上。

2010年以前，美妆品牌大多是经销商模式，每年的美博会是企业招揽代理商、提升销量的重要方式，但美妆行业的销售渠道一直在变化。

关于中国美妆品牌的销售渠道变革，伽蓝集团执行总裁刘玉亮曾在接受采访时提到，27年前，中国化妆品产品的销售渠道大多是在百货商场柜台销售。

后来超市大卖场大举进入中国，紧跟超市大卖场的化妆品品牌快速占领了一定的市场份额。再之后便是CS渠道——由化妆品店、日化店、精品店系统所构成的销售终端网络系统开始盛行。

如今又到了电商渠道崛起的时代。随着2010年淘宝商城美容馆正式上线，美妆类淘品牌成为行业里的新生力量，其中诞生了御泥坊、膜法世家、阿芙、芳草集等知名国产美妆品牌，它们都是抓住渠道变革的先行者。

之后佰草集、自然堂等扎根线下的国产美妆品牌涌入电商，展开了一场传统品牌与淘品牌的激烈竞争。

新的搅局者又开始出现。2017年，黄景峰经历了数份工作，他曾在宝洁工作，又加入御泥坊担任副总裁，最后离开御泥坊，成立了完美日记的母公司逸仙电商。

逸仙电商是一个区别于宝洁、御泥坊的美妆公司，完美日记的模式也不同于很多传统品牌和淘品牌。

2017年，完美日记正式推出，并开设天猫旗舰店，它并不像淘品牌一般依赖阿里的流量扶持。 完美日记有了更广泛的营销阵地——小红书、微博、抖音、B站等平台备受追捧，消费者往往通过这些平台先“种草”再买单。同年8月，完美日记开设了小红书店。

据艾瑞咨询统计，90后、00后了解新品牌的方式主要通过微信、微博、QQ等社交平台，以及电商平台。

而美妆的三大社交媒体是微博、小红书和微信。其中小红书已经与淘宝在内容上已成功打通，商家在编辑某个商品介绍时，可选择引用小红书相关“笔记”。

黄景峰曾提到，完美日记起初的销量并不好，直到开设了小红书店，天猫的销售业绩也有了明显的增长。

除了完美日记、花西子，新锐国产美妆品牌的名单上还有玛丽黛佳、HFP、橘朵等。

随着这份名单变长，竞争也逐渐激烈，行业变得拥挤，有投资人为错过完美日记们而懊悔，也有新的创业者不断加入这一行业。

中国美妆行业的热度似乎不会降温，传统美妆品牌、新锐玩家、亦或是国外巨头都站在了这一分界点上。

进入2020年，美妆行业的变革还在持续。

实际上，在疫情驱使企业强化线上渠道之前，这场变革早已发生。

2019年到来的直播电商风口，“口红一哥”李佳琪用五分钟卖掉了1.5万支YSL口红， “直播+网红带货”的模式带动了不少美妆品牌的销售业绩。

这一年，国潮概念也开始风靡，食品、服装等各个领域的品牌开始主打中国元素，中国风、古风等风格的国货打动了年轻消费者，美妆品牌也借此实现了转型或崛起。

同时，品牌在挖掘线上流量之时，也不忘线下渠道依然有其价值。

传统美妆品牌大多依靠线下渠道起家。珀莱雅近年来大力发展线上渠道，但线下渠道依然贡献了大量营收。据珀莱雅财报，2019年，线下渠道营收14.62亿元，在总营收中占比46.91%。

扎根线上的新锐美妆品牌，也在重金布局线下。2019年1月，完美日记在广州开设首家体验店，截止今年9月底，完美日记已经有200家门店，并声称要在2022年开出600家门店。

完美日记突出重围的这些年，美妆已经成为中国零售行业增速最快的品类之一。

过去，中国风靡的化妆品品牌中，大部分来自美国、韩国等国家，即使在珀莱雅、丸美崛起的时代，也没有打破被国外品牌统治的格局。

但如今，这一格局正在被改写。2020年，凯度消费者指数发布了最新的美妆市场趋势报告，在护肤品类中，百雀羚、大宝、巴黎欧莱雅、Olay、妮维雅排名前五，虽仅有百雀羚是国产品牌，但位列第一。

而在彩妆品类中，唯一的国产选手完美日记也夺下了第一，美宝莲纽约、魅可、迪奥、卡姿兰排在其后。

放到线上，趋势则更加明显，国产品牌在美妆品牌榜单的席位越来越多。 2019年双十一，自然堂、百雀羚、完美日记、薇诺娜跻身榜单前十。

新锐品牌中，首次参加双十一的花西子1小时实现销量破亿，完美日记13分钟破亿，是首个登上天猫榜首的国货彩妆品牌。

不过，国产新锐美妆品牌低毛利、高营销的模式正在面临争议。

目前新锐美妆品牌的产品定位依然在中低端，产品价格大多在20到200元之间，是在压缩毛利率的背景下提升了销量。

与之对应的是品牌的营销费用高企。据时代周报今年5月报道，完美日记公关部人士表示公司毛利目前低于行业水平，更有报道称完美日记的营销费用就占到收入的40%-50%。

玩家最终走向的结局必将是提升定价，让投入产出比为正，何况目前完美日记们还在布局线下，这也增加了企业的财务负担。要到扭亏为盈，完美日记们才能迎来真正的胜利。

新锐美妆品牌尚有脆弱之处，老玩家亦在补齐短板。竞争远未到终局，而产品、营销、渠道都将成为这场战争的变量。

② 珀莱雅为什么叫海峡

珀莱雅是中国领先的化妆品品牌，珀莱雅发掘深海纯净、珍贵的护养成分，运用先进科技，深入肌肤本源，带来持久、由内而外的魅力。
品牌自2003年诞生以来，深信海洋是一切生命的摇篮，也是美丽之源，珀莱雅以深度之美，源自深海的理念以及知性、魅力、优雅、时尚的品牌个性，为亚洲广大消费者提供全面、深入的护肤方案和美丽体验，创造了富启发性的深海护肤美学。2015年1月12号珀莱雅荣获联合国公益大奖年度女性发展贡献奖 。2017年11月15日，珀莱雅登陆上海证券交易所。2020年1月9日，胡润研究院发布《2019胡润中国500强民营企业》，珀莱雅以市值170亿元位列第421位。

③ 珀莱发债首日上市价值分析

珀莱雅12月7日收盘价198.11，转股价195.98，转股价值101.09，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。到期价值120.1，票面利息较好。如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.4773%，纯债价值简化计算90.79，纯债价值高。
当前溢价率-1.08%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予35%的溢价率，开盘价格预估为136，公司盈利能力以及成长性较强。如果原始股东配售20%，网上申购按6亿计算，顶格申购单账户中约0.058签。
【拓展资料】
珀莱发债中签率：
原股东可优先配售的珀莱转债数量为其在股权登记日(2021年12月7日，T-1日)收市后登记在册的持有珀莱雅的股份数量按每股配售3.739元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1，000元/手的比例转换为手数，每1手(10张)为一个申购单位，即每股配售0.003739手可转债。原股东优先配售不足1手的部分按照精确算法原则取整。
根据其原A股股东优先配售权内容，1000/3.739=268，即在12月7日股权登记日当天，收盘后每持有268股珀莱雅的股票可以获配一手（10张）珀莱转债因为是沪市转债，一手党只需持有500/3.739=134，向上取整即200股即可获配一手。
打新债与打新股最大区别，就是不管有无市值都是可以参与新债申购的，所以就算不炒股也是可以参与可转债打新的。
抢权及到期投资保本：
T-1日）一手党200股可参与抢权配债，给予上市首日30%溢价，预计一手配债的收益是290元，持股的安全垫为0.74%。
到期投资保本价：122.1元（利息+赎回价：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，赎回价：115元。）
珀莱发债会破发吗还有一点需要注意的地方就是转债溢价率，0.11%。可转债溢价率为正数，说明转债价格较转股价值要高，此时通常认为持有债券更为划算，而转换成股票卖出则有可能亏损。同理当溢价率为负数时意味着转债价格较转股价值要低，此时换成股票会更划算，或者买入可转债，再转股卖出，从中套利。

④ 珀莱雅首次上市收益率

上市地点是上海证券交易所上市时间是2017 年 11 月 15 日。股票简是珀莱雅，股票代码603605本次公开发行后的总股本为20,000.00 万股。本次公开发行的股票数量为5，000.00 万股。
。作为国产护肤中的元老级选手，2003年成立的珀莱雅得益于敏锐的市场洞察力，近年来凭借红宝石精华、双抗精华等大单品成功翻红，带动营收和利润迎来了二次扩张。受益于稳定的营收和获利能力，珀莱雅深受资本市场青睐，2017年上市以来，股价从15.3元/股一路上涨至目前的（10月18日）189元/股，累计涨幅超过1100%，年化收益接近85%。珀莱雅成立于2003年，经历了品牌的起步，拓展后，在2017年成功登陆上交所主板，成为国内首家上市的美妆公司，与此同时也迎来了新的高质量发展阶段。随着近几年主品牌旗下爆品和大单品的成功破圈以及新锐品牌的快速发展，公司营收和利润均迎来爆发式增长，品牌形象也得以持续提升。2017-2020年，珀莱雅的营收从17.8亿扩张至37.5亿，CAGR为20.5%，远高于2013-2016年的3.2%；而同期归母净利润则从2亿元扩张至4.8亿元，CAGR为24.5%，扭转了2013-2016年间归母净利润持续下滑的趋势。

⑤ 第一大消费市场的国产龙头

办公室的妹子分两拨，一拨人是不化妆就不能出门的，另一拨人化妆全看心情。那拨坚持化妆的妹子，即使在疫情期间也毫不懈怠，效仿起了各种流行的口罩妆。

美妆公司也没闲着，顺势来一波营销。

2020年国内化妆品销量除第一季度受疫情影响严重之外，其他月份都保持增长。全年淘宝系平台化妆品类成交额2786.01亿元，同比增长32.02%，其中美容护肤、彩妆类成交额分别为1984.54和801.47亿元，同比增长31.83%和32.51%。

从产品端来看，功效型护肤和彩妆品牌前景可观，由于口罩妆的流行，眼霜、眼影、睫毛膏、眉笔等产品颇受消费者欢迎。

同时，资本市场迎来了医美、美妆公司的井喷，主营医美原料和功能性护肤品的华熙生物、主营医美针剂产品的爱美客、以及主打“敏感肌修护”的贝泰妮陆续上市。

国货美妆品牌完美日记也在美股上市，中药龙头片仔癀也计划分拆化妆品业务上市。

种种迹象表明，颜值经济火上了天。星空君将其中三家美妆公司，做了一番对比。

一、细分市场上各有千秋

1、珀莱雅[603605.SH]

产品主价格区间在100-300元，线上线下渠道同时销售，为公司贡献了80%以上的营收。

除此之外，还有彩妆品牌彩棠和INSBAHA，主打新国风化妆师专业彩妆和朋克风小众风格，以及高功效护肤品牌CORRECTORS，均在线上渠道销售。

2、丸美股份[603983.SH]

是一家成立于广州的本土企业，2013年LVMH集团旗下投资基金L Capital战略投资丸美，成为其第二大股东。

品牌名字来自“以圆为美”，追求完美，成立以来一直专注研发眼部肌肤护理产品，一句“弹弹弹，弹走鱼尾纹”的广告语魔性又洗脑。

目前拥有“丸美”、“春纪”和“恋火”三个品牌，分别定位中高端知性女性护肤、大众化天然食材养肤和轻奢韩系彩妆。以经销模式为主、直营为辅的销售模式，覆盖线下日化专营店、百货专柜、美容院、线上平台电商、社群电商等多种渠道。

3、贝泰妮[300957.SZ]

号称“药妆第一股”，以“薇诺娜”品牌为核心，针对敏感性肌肤护理，产品主要包括护肤品和彩妆，此外还从事皮肤护理相关医疗器械产品的研发、生产及销售。

今年刚上市，就超越化妆品龙头企业珀莱雅，成为目前A股首个突破千亿市值的美妆公司。

二、2020年业绩对比

1、营收对比

2020年末，资产规模最大的是丸美股份，但是全年获得营业收入最多的是珀莱雅，达到37.52亿，较上年增长20.13%，其中线上渠道销售26.24亿元，同比增长58.59%；其次是贝泰妮，营收达到26.36亿，较上年增长35.64%。

丸美股份完美垫底，令人倍感意外。营收增速比上年下降3.1%，源自产品产销量双双下降16.87%和9.61%。

2、净利润对比

三家公司中获利最多的是主打药妆概念的贝泰妮，2020年归母净利润达到5.44亿，增幅达31.94%。

贝泰妮是轻资产运营模式，产品多以委托加工方式生产。销售模式以直销为主，分为线下、线上自营模式，其中线上销售收入占总营收的80%以上。借助主流电商平台的巨大用户流量以及国货热潮，实现销量的爆发，也带动了净利润的增长。

3、毛利率对比

2020年三家公司产品综合毛利率较上年均稍有下降，但平均毛利率接近80%的贝泰妮，堪称“化妆品界的茅台”。

据贝泰妮招股书说明，2019 年 “薇诺娜”品牌在国内皮肤学级护肤品市场排名第一，超越雅漾、理肤泉、贝德玛、薇姿等知名品牌，凭借 “薇诺娜”系列多款敏感肌肤护理产品占据了国内23.4%的市场份额。

以天猫为例，三家公司月销量排名前三的产品中，薇诺娜的产品单价高于另外两家普通化妆品价格。并且依靠直销模式，省去中间商环节，因此毛利率较高。

相比之下，珀莱雅和丸美股份近三年毛利率呈下降趋势，均在60%左右徘徊。

丸美以经销为主要销售模式，线上、线下收入几乎各占一半，2020年由于疫情，线下商超、百货营收受到较大冲击，因此毛利率较上年下降近2%。

而珀莱雅的毛利率最低，年报中解释由于新会计准则将1.18亿运费列示在主营成本中，造成毛利减少。若除开运费影响，实际毛利率应为66.80%，较上年增加2.75%。

三、花钱营销不手软

贝泰妮虽然只有一位代言人，舒淇，可是花在电商平台、直播带货以及线下学术交流活动、公益护肤活动的推广费也不少。2020年销售费用为11.07亿，占营收的比例达到41.99%，是三家公司中占比最高的。

珀莱雅全年营销费用达到14.97亿，占营业收入的比例接近40%，是拖累净利润的一个重要因素。但是研发投入占营业收入的比例只有1.92%，新品研发缺乏动力，产品推广也会受限。

主打眼部产品的丸美股份，全年销售费用最少，只花了5.64亿，占营业收入的比例为32.33%。但是销售费用增速超过其营收增速，说明支付的宣传推广费没有获得相应的收入增长，这钱花的并不值得。

实际上，产品不仅需要营销，还需要不断地创新，才会有源源不断的新品去俘获顾客的心。

三家公司中，只有贝泰妮做到了两手抓。在特色植物提取物有效成分制备与敏感肌肤护理领域拥有11项核心技术，以此实现的销售收入占公司主营业务收入的比例达到95%以上。

四、上市后的表现

珀莱雅从筹备到上市成功历时八年，被称为A股美妆第一股。上市后营收平均增速接近30%，去年实现的净利润是上市前的三倍。

招股书中提到，募集的部分资金将用于营销网络建设项目的费用（分别为渠道形象建设费和品牌建设费），可以看出，珀莱雅很注重品牌影响力。有了资本市场的宣传加持，目前的股价比初上市时翻了十倍多。

可是懂营销之道的高手显然不止这一家公司，不是不到，只是迟到。

今年初上市的贝泰妮，以“药妆”概念占领敏感肌护肤品市场，还顺带蹭了一波医美的热度，刚上市时，市值就超过上海家化和珀莱雅，目前市值已突破1200亿。

相比较之下，丸美股份的热度稍显弱了些，并且还有些不务正业之嫌。

2019年上市曾募集资金7.9个亿，其中6.2亿用于购买理财产品，招股书中承诺投资的建设项目，目前仅有一个彩妆产品生产建设项目在建，投资进度仅有0.74%。

热衷于购买理财产品而不思进取的丸美，很难不被吐槽。

五、总结

今年第一季度，丸美、珀莱雅、贝泰妮归属于上市公司股东的净利润较去年同期分别变动-15.75、41.38%、45.83%。

丸美的利润下滑，主要在于产品成本的增加、营销费用、软件服务费的同比增加，导致营业成本增速超过营业收入。

上市后，丸美股份的二股东不断减持套现，今年5月还因为偷偷减持被出具警示函，持股比例从最初的10%降至目前的6.72%。今年一季度业绩下滑，股东很可能因此不看好丸美的未来。

而珀莱雅的毛利率和净利率均低于贝泰妮，若没有拿得出手的产品持续赢得消费者的青睐，很可能就此被超越。

相比之下，贝泰妮大踏步前进，刚在A股市场上市三个月，又将赴港股上市。以“药妆”概念为核心，顺带部分医美业务，也许贝泰妮的千亿市值还需要未来市场的检验，但目前看来，这位后起之秀显然比前两位老大哥更具备诚意和动力。

⑥ 珀莱雅今天为何大跌

你好。

格隆汇8月26日丨昨晚公布业绩的珀莱雅(603605.SH)今日大跌，现跌7.14%报173.36元，暂成交4.75亿元，最新总市值349亿元。该股曾于8月3日创出历史新高价193.48元，年内最大涨幅一度达120%。昨晚公布的中报显示，公司上半年营收13.84亿元，同比增4.26%；归属于上市公司股东的净利润1.79亿元，同比增3.1%。

今天公布中报，利润低于预期（3个点太低了），有部分资金选择套利。因此大跌。

操作建议：公司整体标的不错，可以逢低关注。

（仅供参考，不构成投资建议）

国泰君安，真诚为您服务。感兴趣私聊。

⑦ 欧珀莱和珀莱雅哪个好

欧莱雅和珀莱雅虽然只有一字之差，但却是完全不同的两个护肤品牌，无论是产品的定位、成分，还是功效、以及针对的人群和肤质都有一定的区别。大家要注意分辨，不要把它们混为一谈，那么究竟是欧莱雅好还是珀莱雅好呢？下面就一起去研究一下这个问题。

首先，珀莱雅属于国产品牌而欧莱雅是法国的高端护肤品牌，它的知名度要远远高于柏莱雅，但是它们旗下都有着各自的王牌产品，就拿乳液来说，珀莱雅的乳液质地比较水润，很容易吸收，能够深层的进入到肌肤底层，而且不油腻，相对非常的清爽，该产品添加了熊果苷美白，还有抗氧化的成分，长期使用能够提亮肤色，防止衰老。而且早晚水漾系列的产品，能够根据早晚不同的需求，帮助皮肤补充不同的营养，从根本上改善皮肤的状态。

另外，欧莱雅的乳液和珀莱雅相比质地会更加粘稠些，在上脸之后需要按摩才能促进吸收，它里面添加了酵母精华，能够帮助修复受损的皮肤细胞。重要的是该产品的补水持久能力特别强，在使用过后皮肤的滋润度和细腻度都得到了明显的提升。此外欧莱雅旗下还有很多非常有名的牌子，比如赫莲娜、碧欧泉、科颜氏等，而且还针对敏感肌肤的人群研发了以药妆为主的护肤品牌，不仅可以给皮肤增强营养，而且还能帮助修复受损的肌肤。
总之，欧莱雅和珀莱雅这二者没有可比性，因为珀莱雅的推广力度比不上欧莱雅，自然知民度也就没有那么高，所以单从口碑上来讲的话，珀莱雅肯定也比欧莱雅差。但护肤品终归只有适合自己的皮肤才是最好的，并不是由品牌决定的。

⑧ 国金证券给予珀莱雅买入评级，从商业角度如何解读此举

珀莱雅,2019年业绩增速超20%,市值突破500亿，且在A股中估值仅为10倍。近日，国金证券发布《珀莱雅研究报告》，根据报告内容介绍，截至2019年6月底公司营收及归母净利润增速均超过20%;毛利率持续提升带动净利率稳步提升；多品牌齐发力推动销售收入持续增长。目前珀莱雅总市值500亿，较年初增长约20倍。从商业角度来看，这次“买买买”似乎有点噱头，那么我们从商业角度来解读珀莱雅收购安慕希的战略意图呢？