用来反映股票市场投机性的指标是

㈠ 简述中国股票市场投机性的宏观制度基础和微观市场基础.求答案啊！！！急！多谢了

宏观，1.基金制度不健全，具备基本面分析能力的投资集团占比少。2.政府对违法行为的监管能力尚不成熟。3.新兴国家市场变化大，不成熟，少有巨大的行业垄断型企业，长线投资难以实现稳定收益。

微观，不知道。

㈡ 市盈率是甚麽

【市盈率】
Price-earnings ratio
市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。
截止到2007年7月3日沪深两市A股市盈率为85.19。

【计算方法】
每股盈利的计算方法，是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。
假设某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。
投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的价值。理论上，股票的市盈率愈低，愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。

【决定股价的因素】
股价取决于市场需求，即变相取决于投资者对以下各项的期望：
(1)企业的最近表现和未来发展前景
(2)新推出的产品或服务
(3)该行业的前景

其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。
市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。

一般来说，市盈率水平为：
0-13：即价值被低估
14-20：即正常水平
21-28：即价值被高估
28+：反映股市出现投机性泡沫

【股市的市盈率】

股息收益率
上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价，是为现行股息收益率。如果股价为50元，去年股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映市盈率偏低，股票价值被低估。
一般来说，市盈率极高(如大于100倍)的股票，其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。

平均市盈率
美国股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%（1/14）。
如果某股票有较高市盈率，代表：
(1)市场预测未来的盈利增长速度快。
(2)该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。
(3)出现泡沫，该股被追捧。
(4)该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。
(5)市场上可选择的股票有限，在供求定律下，股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。

计算方法
利用不同的数据计出的市盈率，有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算，而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算，也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算。

相关概念
市盈率的计算只包括普通股，不包含优先股。
从市盈率可引申出市盈增长率，此指标加入了盈利增长率的因素，多数用于高增长行业和新企业上。

【何谓合理的市盈率】

没有一定的准则，但以个股来说，同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说，历史平均市盈率有参照的价值。

市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长，以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。

市盈率是很具参考价值的股市指标，容易理解且数据容易获得，但也有不少缺点。比如，作为分母的每股盈余，是按当下通行的会计准则算出，但公司往往可视乎需要斟酌调整，因此理论上两家现金流量一样的公司，所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力。因此，分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整，比如以未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)取代净利来计算每股盈余。

另外，作为市盈率的分子，公司的市值亦无法反映公司的负债(杠杆)程度。比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司，市盈率均为10。但如果A公司有10亿美元的债务，而B公司没有债务，那么，市盈率就不能反映此一差异。因此，有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上，企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点。

【 不同市场市盈率横向比较时应注意的几个问题 】
市盈率是一个非常粗略的指标，考虑到可比性，对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义，而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心。

★（1）综合指数的市盈率与综合指数的市盈率比，成份指数的市盈率与成份指数的市盈率比。综合指数的样本股包括了市场上的所有股票（沪深市场上PT股除外），市盈率一般比较高，而成份指数的样本股是精挑细选的，通常平均股本较大、平均业绩较好，所以其市盈率比较低一些。而我们经常看到的国外股票时常的市盈率大多是成份指数的市盈率，如果将它们与我们综合指数的市盈率相比较，则犯了概念性错误。

★（2）市盈率应与基准利率挂钩。基准利率是人们投资收益率的参照系数，也反映了整个社会资金成本的高低。一般来说，如果其他因素不变，基准利率的倒数与股市平均市盈率存在正向关系。如果基本利率低，合理的市盈率可以高一点，如果基准利率很高，合理的市盈率就应该低一些。目前我国央行再贴现率为2.97%，一年期储蓄存款收益率为1.80%，美国联邦基金利率为1.75%，美联储再贴出率为1.25%，中美基准利率差别不大，但纵向看，中国目前的基准利率是很低的。另据权威部门研究显示，根据我国目前物价水平及国家未来积极财政政策和适度货币政策取向，中国存在再次调低利率的可能。

★（3） 市盈率应与股本挂钩。平均市盈率与总股本和流通股本都有关，总股本和流通股本越小，平均市盈率就会越高（思腾思特管理咨询中国公司，2001），反之，就会越低，中西莫不如此。据统计，2001年10月16日中国沪深市场770只样本股（剔除了PT股、ST股、亏损股和2001年中期每股收益低于0.05元股票）算术平均市盈率为29.43倍，其中，总股本最小的100家上市公司算术平均市盈率为42.74倍，而总股本最大的100家上市公司算术平均市盈率只有19.82倍，前者是后者的2.16倍。在美国，小盘股的平均市盈率也高于大盘股平均市盈率的好几倍，NASDAQ市场市盈率高于纽约证券交易所市盈率，部分地与股本因素有关。
因此，看一个市场平均市盈率水平，还应考虑到这个市场的上市公司结构，如果是以小股本公司为主的市场，它的合理市盈率就应高一些。如果不考虑股票市场上市公司的股本构成，就不能解释为什么即使原有上市公司价格水平不变，只要上一个中石化，若再上中石油、中移动、中海油，就会把平均市盈率降下十几倍，就会把市盈率降到所谓的“合理区域”。事实上，2001年12月 31日上证A股指数市盈率降为37.59倍，如果中石化尚未上市，这一数字将戏剧性地升为43.31倍。

★（4）市盈率应与股本结构挂钩。市盈率跟股本结构也有关系。如果股份是全流通的，市盈率就会低一些，如果股份不是全流通的，那么流通股的市盈率就会高一些。原因在于，如果上市公司的总价值不变，股份分成流通股和非流通股，而资产的流动性会增加资产的价值（流动性溢价），从一般意义上说，流通股的每股价格自然要高于非流通股的价格，非流通股的价格越低，流通股的价格就越高，其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越小，流通股与非流通股价格差异越大，流通股的平均市盈率就越高。
目前的中国市场，非流通股占到总股本的三分之二，在它们没有流通的情况下，流通股的市盈率较高，也是正常的。

★（5）市盈率应与成长性挂钩。同样是20倍市盈率，上市公司平均每年利润增长7%的市场就要远比上市公司平均每年利润增长3%的市场有投资价值。根据经典的股票内在价值评估模型，如式（1）所示。其中V为股票内在价值，D。为在未来无限时期支付的每股股利，k为到期收益率，g为股利每期固定的增长率。从式（1）可以看出，假定其他因素不变，成长性对股票的内在价值，从而对市场价格和平均市盈率影响巨大。
V= D。（l+g）
K – g （1）
举个简化的例子，假设上市公司净利润与经济同步增长，中国年均 经济增长率7%，，美国年均经济增长率为3%，那么中国股票的平均内在价值就是美国的2.42倍，中国股市的合理市盈率也是美国的2.42倍。从成长性这个角度看，NASDAQ指数的市盈率比较高，新兴市场国家股市的平均市盈率比较高，都是有道理的。

★（6）市盈率与一些制度性因素有关，居民投资方式的可选择性、投资理念、一国制度（文化、传统、风俗、习惯等）、外汇管制等制度性因素，都与平均市盈率水平有关。

★（7）中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。1997年以前，参照当时中国的利率水平，管理层对股票初次发行定价控制得比较严，一般初次发行市盈率不得超过15倍，为了照顾边远地区，像西藏金珠这样的股票才发到20倍左右的市盈率。后来为了推进证券市场的市场化改革，对发行定价的控制渐渐放松了，闽东电力2000年发行时达到了88倍的市盈率，一般股票的平均发行市盈率也维持在四五十倍的水平。发行市盈率四五十倍都可以，二级市场平均市盈率四五十倍怎能说不正常？从理论上说，发行市盈率越高，筹集的资金越多，上市公司潜在的发展、盈利能力就越强，上市公司帐面资产的含金量也就越高，而这一点从静态的市盈率指标中是看不出来的。既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响，那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。

【 市盈率指标评判股票市场投资价值的缺陷 】

市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足：

★（1）计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子，2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍，如果中石化2000年度不是盈利161.54亿元，而是0.01元，上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是，如果中石化亏损，它将在计算市盈率时被剔除出去，上证A股的市盈率反而降为43.31倍，真所谓“越是亏损市盈率越低”。

★（2）市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动，上市公司每股收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候，市盈率却高达100多倍，如果据此来挤股市泡沫，那是非常荒唐和危险的，事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。

★（3）每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票，不一定要看市盈率，你很难根据市盈率进行套利，也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。令人费解的是，市盈率对个股价值的解释力如此之差，却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的，用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。

【正确看待市盈率】
在股票市场中，当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候，会发现市场变得无法理喻：股票的市盈率相差悬殊，并没有向银行利率看齐；市盈率越高的股票，其市场表现越好。是市盈率没有实际应用意义吗？其实不然，这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。
1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义
2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性
3.以动态眼光看待市盈率

市盈率高，在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同，不仅在中国股市如此，在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看，投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍，而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然，这并不是说股票的市盈率越高就越好，我国股市尚处于初级阶段，庄家肆意拉抬股价，造成市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析，对市盈率水平进行合理判断。

【衡量股市泡沫的指标】
除了市盈率外，衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值，还有如下指标。
（1）红利支撑股价水平。
（2）平均股价。
（3）平均市销率。
（4）平均市净率
（5）市场成本。

动态市盈率、静态市盈率
动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1／（1＋i）n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i＝35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为1／（1＋35％）5＝22％。相应地，动态市盈率为11．6倍

㈢ 请问财务指标主要看哪些对股票有用...

财务指标：每股收益（摊薄）

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公式税后利润-优先股利) / 总股本，总股本取本会计年度最新的
应用：
该指标反映股票的获利水平。指标值越高，每一股份获得的利润越多，股东的投资效益就越好，反之则越差。

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财务指标：每股权益（摊薄）

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公式股东权益+配股资金)/总股本，其中配股资金、总股本取本会计年度最新的
应用：
每股权益也叫每股净资产，是按普通股股数计算的普通股股东权益的帐面价值，是普通股股东了解其投资增值，并以此来评价企业转增股本能力的最直接指标。

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财务指标：每股获利率（摊薄）

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公式:每股红利（摊薄）/A股当日收盘价
应用：
是衡量股东当期红利收益率的指标。投资者可利用股价和获利率的关系，以及市场调节机制预测股价的涨跌。当预期红利不变时，股票的获利率与股票市场反方向运动。当股票的获利率偏低时，说明股票市场价偏高；反之，若获利率偏高，说明股价偏低，投资者会竞相购买，又会导致股价上涨。

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财务指标：市盈率（摊薄）

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公式:每股市价(当日收盘价)/ 每股税后利润
应用：
是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，反映投资者对每元净利所愿支付的价格。这一比率越高，意味着公司的未来成长潜力越大。一般来说，市盈率越高，说明公众对该股票的评价越高；但在市场过热、投机气氛浓郁时，常有被扭曲的情况，投资者应特别小心。

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财务指标：本利比（摊薄）

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公式:每股市价(当日收盘价)/ 现金红利（摊薄）
应用：
是获利率的倒数，表明目前每股股票的市场价格是每股红利的几倍，以此来分析相对于红利而言，股票价格是否被高估以及股票有无投资价格。

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财务指标：A股净资产倍率（摊薄）

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公式:A股当日收盘价/每股权益（摊薄）
应用：
表明股价以每股净值的若干倍在流通转让，评价股票相对于净值而言是否被高估。净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之则投资价值越低。

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财务指标：每股未分配利润

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公式:未分配利润 / 股本
应用：
每股未分配利润反映了企业实现的利润扣除交纳的所得税、提取的盈余公积和分给投资者利润等项目后剩余留待以后分配的利润，可判断企业的持续成长的可能性。

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㈣ 哪些财务指标能够用来反映股票的成长性

净资产的增长百分比，这个比较直观。
简单的就是说 2009年 公司总资产是100亿 2010能到110亿 2011年能到120亿...如果楼主能找到这样的公司，肯定发财。
而往往这样的公司 一般属于中小盘和创业板，机会大风险也大。

㈤ 我国股票市场的投机性有哪些表现

消息面不公平、新股发行畸形、退市不公正！

㈥ 股票的"投机性"是什么意思

定义1 所谓投机性股。是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的普通股。这主要是那些雄 心很大，开发性或冒险性的公司的股票，热门的新发行股以及一些面值较低的石油与矿 业公司发行的普通股票。这些普通股的价格，有时会在几天或几周内上涨2～3倍，也可 能在几天或几周内下跌2～3倍，故其收益与风险均超过一般的普通股。 定义2 投机性股是指那些易被投机者操纵而使价格暴涨暴跌的股票。是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的普通股。这主要是那些雄心很大，开发性或冒险性的公司的股票，热门的新发行股以及一些面值较低的石油与矿业公司发行的普通股票。投机性股通常是内行的投机者进行买卖的主要对象，由于这种股票易暴涨暴跌，投机者通过经营和操纵这种股票可以在短时间内赚取相当可观的利润。 这些股票有时在几天内上涨许多倍，因而能够吸引一些投机者。这种股票的风险性很大。也指股价因人为因素造成涨跌幅度很大的股票。

㈦ 简述中国股票市场投机性的宏观制度基础（从法律，产权，公司三个方面答）和微观市场制度。

我是学生物的，然后又有炒股票的经验，会有一些所想，仅供参考。

一、思路：
阐明你这个问题，我以为必须要对比（分析化学常用的办法），先指定一个为参照物，然后与所研究的对象对比，然后得出结论。必须要有对比才知道自己的高度。
A、参照物：美国股市。
B、研究物：中国股市。

二、具体比较内容：
1、法律、产权、公司：
A、美国股市：美国的法律非常健全，从立法到执法，从法律工作者到老百姓，法制的程度很高。
B、中国股市：行政严重干预法律，很多时候法律没有行政命令强，法制的道路还有待提高。
【注释】我以为，法律是市场经济的基础，而产权、公司只是法律在市场经济中的体现，有比法制高的东西，那么法律必然弱势，从而产权、公司等只是一个大概的存在内容罢了（就好比“雾里看花”，歌词比我写再多的语言都鲜艳、深刻，参考歌词吧 ）。

2、纽交所、纳斯达克，上证、深证：
A、美国股市：纽交所、纳斯达克是公司制的，他们的营收（对所有在其所内上市的公司的营收）根本上讲是体现收益、更高的收益。而收益的体现核心是“分红”，也即高分红的公司是好公司。
B、中国股市：上证、深证更像是一个国有行政机构，他们的营收主要体现的是“国家意志”&“收益、更高的收益”，注意了，这里有一个国家意志，这就是跟美国的不同。其一，国家意志的体现是国家最急需的资金走向；其二，收益的体现核心是“非分红”，也即分不分红没关系。

3、股票市场的主要参与者（权利和义务）：
A、美国股市：投资公司、散户。参与者与中国股市基本一样，但是因为法制的程度不同，权利和义务的体现就不同，美国股市投资者保护自己收益的关键办法——法律——可以诉讼且有高赔偿。
B、中国股市：投资公司、散户。参与者与中国股市基本一样，但是因为法制的程度不同，权利和义务的体现就不同，中国股市投资者保护自己收益的关键办法——操作——千万不要被套住了（诉讼什么的是浮云）。
【注释】这里有很多的法律事件可以对比。

4、上市、退市、分红、定价——绕不开的股市核心市场机制。
A、美国股市：好就能上市，差就要退市，上市了就必须分红，透明化市场定价格——不然就诉讼你然后面对巨额赔偿。
B、中国股市：好未必能上市，差未必能退市，上市了不一定分红，“暗香”艹作定价格——没有不然（诉讼如浮云）。

三、总结：
我们可以写出种种美国股市对比中国股市的优秀点（反之也成立），但关键还是要面对种种困难找到办法改革我们股市的缺点，任重道远。努力吧。
最后，不管美国股市、中国股市，作为股民永远有一点是共通的——让损失减小、让收益奔跑（千万不要被套）。

希望对你有用。

㈧ 看什么财务指标来判断一只股票（上市公司）的业绩好坏

主要就是看市盈率，市盈率也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。

然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时， 这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。

市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利
市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。每股盈利的计算方法，是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的价值。理论上，股票的市盈率愈低，愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。

一般来说，市盈率水平为：0-13： 即价值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即价值被高估；28+： 反映股市出现投机性泡沫。
投资者进入股市之前最好对股市深入的去了解一下。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，还可以追踪里面的牛人学习来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您，祝投资成功！

㈨ 股票的换手率和震幅主要是反映什么指标的能说明些什么问题

“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。
换言之，换手率就是当天的成交股数与流通股总数的比值。
其计算公式为：
周转率(换手率)＝(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%

振幅(或称震幅)就是股票开盘后的当日最高价和最低价之间的差的绝对值与前日收盘价的百分比。
股市分析的一个重要指标。如果一只股票的震荡幅度小，说明它不活跃，可能较少获利机会

㈩ 换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其

换手率浮动的原因周转率(换手率)=(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%

“换手率”也称“周转率”,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的指标之一.其计算公式为: 周转率(换手率)=(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100% 比如说,某只股票在一个月内成交了2000万股,而该股票的总股本为 l亿股,则该股票在这个月的换手率为20%.在我国,股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分,一般只对可流通部分的股票计算换手率,以更真实和准确地反映出股票的流通性.按这种计算方式,上例中那只股票的流通股本假如为200O万,则其换手率高达100%.在国外,通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率.

换手率的高低往往意味着这样几种情况: (l)股票的换手率越高,意味着该只股票的交投越活跃,人们购买该只股票的意愿越高,属于热门股;反之,股票的换手率越低,则表明该只股票少人关注,属于冷门股. (2)换手率高一般意味着股票流通性好,进出市场比较容易,不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象,具有较强的变现能力.然而值得注意的是,换手率较高的股票,往往也是短线资金追逐的对象,投机性较强,股价起伏较大,风险也相对较大. (3)将换手率与股价走势相结合,可以对未来的股价做出一定的预测和判断.某只股票的换手率突然上升,成交量放大,可能意味着有投资者在大量买进,股价可能会随之上扬.假如某只股票持续上涨了一个时期后,换手率又迅速上升,则可能意味着一些获利者要套现,股价可能会下跌.

一般而言,新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率.其根本原因在于新兴市场规模扩张快,新上市股票较多,再加上投资者投资理念不强,使新兴市场交投较活跃.换手率的高低还取决于以下几方面的因素: (l)交易方式.证券市场的交易方式,经历了口头唱报、上板竞价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段.随着技术手段的日益进步、技术功能的日益强大,市场容量、交易潜力得到日益拓展,换手率也随之有较大提高. (2)交收期.一般而言,交收期越短,换手率越高. (3)投资者结构.以个人投资者为主体的证券市场,换手率往往较高;以基金等机构投资者为主体的证券市场,换手率相对较低. 世界各国主要证券市场的换手率各不相同,相差甚远,相比之下,中国股票市场的换手率位于各国前列. 我们在挖掘领涨板块第一步要做的就是挖掘热门板块,判断是否属于热门股的有效指标之一便是换手率.换手率高,意味着近期有大量的资金进入该股,流通性良好,股性趋于活跃. 因此,投资者在选股的时候可将近期每天换手率连续成倍放大的个股放进自选或者笔记本中,再根据一些基本面以及其他技术面结合起来精选出其中的最佳品种!第一步要观察其换手率能否维持较长时间,因为较长时间的高换手率说明资金进出量大,持续性强,增量资金充足,这样的个股才具可操作性.而仅仅是一两天换手率突然放大,其后便恢复平静,这样的个股操作难度相当大,并容易遭遇骗线,如06年2月24日,27日的高换手伴随天量,并不意味天价见天量,实为做量吸引眼球,为利空出货吸收买盘!之后是一浪一浪的下跌!另外,要注意产生高换手率的位置.高换手率既可说明资金流入,亦可能为资金流出.一般来说,股价在高位出现高换手率则要引起持股者的重视,很大可能是主力出货(当然也可能是主力拉高建仓,此种情况以后论述);而在股价底部出现高换手则说明资金大规模建仓的可能性较大,特别是在基本面转好或者有利好预期的情况下!投资者操作时可关注近期一直保持较高换手,而股价却涨幅有限(均线如能多头排列则更佳)的个股.根据量比价先行的规律,在成交量先行放大,股价通常很快跟上量的步伐,即短期换手率高,表明短期上行能量充足.形态上选择圆弧底,双底或者多重底,横盘打底时间比较长,主力有足够的建仓时间,如配合各项技术指标支撑则应该引起我们的密切关注!