股票市场非金融企业
1. 什么是金融资产管理公司和非金融资产管理公司
是指经国务院决定设立的收购国有银行不良贷款，管理和处置因国有银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构，是由国家全资投资的特定政策性金融机构。
金融资产管理公司（Asset Management Corporation，简称AMC）在国际金融市场上共有两类：从事“优良”资产管理业务的AMC和“不良”资产管理业务的AMC，前者外延较广，涵盖诸如商业银行、投资银行以及证券公司设立的资产管理部或资产管理方面的子公司
主要面向个人、企业和机构等，提供的服务主要有账户分立、合伙投资、单位信托等；后者是专门处置银行剥离的不良资产的金融资产管理公司。
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我国资产管理公司的产生背景
1、产生的国际背景
（1）经济和金融全球化及其引致的危机
20 世纪以来，各生产要素逐步跨越国界，在全球范围内不断自由流动，各国、各地区持续融合成一个难以分割的整体；以IT为中心的高新技术迅猛发展，不仅冲破了国界，而且缩小了各国和各地的距离，使世界经济越来越融为整体。
（2）危机根源：银行巨额不良资产。
1997 年亚洲金融危机爆发后，经济学界对金融危机进行了多角度研究。这些研究发现，爆发金融危机的国家在危机爆发前有一些共同点：银行不良资产金额巨大。
发生危机的国家宏观和微观经济层面均比较脆弱，这些基本面的脆弱性使得危机国家经济从两方面承受压力，首先是外部压力，巨额短期外债，尤其是用于弥补经常项目赤字时，将使得经济靠持续的短期资本流入难以维系。
（3）解决银行危机：AMC产生的直接原因。为了化解银行危机，各国政府、银行和国际金融组织采取了各种措施，以解决银行体系的巨额不良资产，避免新的不良资产的产生。
2. 营改增后非金融企业买卖股票如何缴纳增值税 总结
1、营改增后，金融商品转让业务如何确认销售额？
根据《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）规定：“金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额。
转让金融商品出现的正负差，按盈亏相抵后的余额为销售额。若相抵后出现负差，可结转下一纳税期与下期转让金融商品销售额相抵，但年末时仍出现负差的，不得转入下一个会计年度。
2.如何确定卖出价？
确定卖出价，应按照36号文，关于销售额的一般规定，按照转让金融商品时，取得的全部价款和价外费用，作为销售额。当然，符合规定的代收的费用，可以不包括在内。
那么，支付的佣金等，是否可以自销售额中扣减？
不应该扣减。一是没有扣减的规定。二是因为支付的佣金等，可以取得增值税专用发票，可以抵扣进项税。
3、二级市级购入的股票如何确定买入价？
金融商品的买入价，可以选择按照加权平均法或者移动加权平均法进行核算，选择后36个月内不得变更。
每次购买金融商品时，如何确定当次的价格？目前的增值税法规，还没有具体的规定，但是购入方的买入价，就是转让方的卖出价，因此，投资者在购买金融商品时，支付的全部价款和价外费用，是转让方的卖出价，也应该作为买入价。有关支出，比如佣金或手续费等，如果取得了可以抵扣的增值税专用发票，应该抵扣有关的进项税，不得再从卖出价中扣减。
4.“买入价”是否包括相关税费？
财税〔2016〕36号文规定了买入价的计算方法“按照加权平均法或者移动加权平均法进行核算”，并没有明确是否包含相关税费。
考虑到政策的连续性，营业税时的相关文件财税【2003】16号文仍有借鉴意义。
财税〔2003〕16号第三条第（八）款规定，金融企业（包括银行和非银行金融机构，下同）从事股票、债券买卖业务以股票、债券的卖出价减去买入价后的余额为营业额。买入价依照财务会计制度规定，以股票、债券的购入价减去股票、债券持有期间取得的股票、债券红利收入的余额确定。
“买入价依照财务会计制度规定”，即按财务会计制度的规定，对于购入股票的核算既有包括税费的，又有不包括税费的。
《山东省青岛市地方税务局关于股票转让缴纳营业税计税营业额问题的公告》（青岛市地方税务局公告2015年第1号）第三 条第（二）款的规定，纳税人在股份公司获准上市后取得的股票，以实际购买成交价为买入价，不得包括购进股票过程中支付的各种费用和税金。
根据《海南省地方税务局关于明确上市公司股票转让缴纳营业税有关问题的公告》（海南省地方税务局公告2014年第12号）第三条第（二）款的规定，买入价按以下类型分别确定，纳税人在股份公司获准上市后取得的股票，以实际购买成交价为买入价，不得包括购进股票过程中支付的各种费用和税金。
考虑到购买税费一般很少，故此非税企争议焦点，本文不作探讨。
故一般认为，股票买入价为购进原价，不包括购进股票过程中支付的各种费用和税金。
5.IPO限售股解禁后转让股票如何确认买入价？
根据《国家税务总局公告2016年第53号》第五条第（二）款的规定，公司首次公开发行股票并上市形成的限售股，以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股，以该上市公司股票首次公开发行（IPO）的发行价为买入价。
思考：由于首发上市至解禁日的送转股可以以IPO发行价为买入价，如何时不送转，那在解禁后的总体买入价就少。故进行送、转股可以增加计算增值税是的买入价，而减少增值税。
6.重大资产重组形成的限售股解禁后转让股票如何确认买入价？
根据《国家税务总局公告2016年第53号》第五条第（三）款的规定，因上市公司实施重大资产重组形成的限售股，以及股票复牌首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股，以该上市公司因重大资产重组股票停牌前一交易日的收盘价为买入价。
7、营改增后，企业买卖股票应如何确定税率？
适用税率为6%，小规模纳税人适用3%征收率。
8、如何计算销项税额
销项税额=销售额/(1+6%)*6%;
或应纳税额=销售额/(1+3%)*3%
9.盈亏如何互抵
转让金融商品出现的正负差，按盈亏相抵后的余额为销售额。若相抵后出现负差，可结转下一纳税期与下期转让金融商品销售额互抵，但年末时仍出现负差的，不得转入下一会计年度。
10.全年亏损是否可以退税
在营业税时，如果上半年有盈利，缴纳了营业税，下半年有亏损，整年算账是亏损的，可以申请退还营业税。增值税还可以吗？
增值税目前没有全年亏损退税的规定，不能申请退税。
3. 什么是非金融企业
前言：很多人对于金融这个词汇一定不会感到陌生，也有很多大学毕业的学生想到金融机构上班，认为金融企业是一个非常具有前途的企业。那么什么是非金融企业呢？
非金融机构和金融机构其实是两个相对立的概念，不过两者在社会和企业发展都是很重要的。不管是金融企业还是非金融企业都需要有一个全面风险管理体系，只有这样才能够让企业在进行风险管理的时候规范风险给自己带来的影响。
4. 什么叫金融类和非金融类股票
金融股是处于金融行业和相关行业的公司发行的股票。金融股包括银行股、券商股、保险股、信托股、期货商股等。
非金融资产是指除投资性融资工具（如股票、债券）和货币(包括银行存款）以外的资产，包括固定资产、无形资产、商誉、材料等。一般来说人们把公司持有的股票、债券等融资工具和货币叫做金融资产，其他叫非金融资产。
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从市场因素判断，金融股具有四大投资优势：
一、股价不高，金融股中大部分个股的整体股价目前仍然不高，特别是证券股和信托股基本上处于刚刚起步阶段；
二、增量资金介入明显，从成交量分析金融股上涨时放量显著，而下跌时量能迅速萎缩，显示出介入资金是立足于长线投资，并坚定看好该板块的后市；
三、技术形态良好，个股底部形态构筑完整扎实；
四、有政策利好支持，金融股是解决股权分置的潜在试点板块。
在目前的市场大背景下，金融股的市场号召力和对资金的吸引力正在逐步显现出来，该板块有望成为领涨核心，值得投资者的密切关注。
非金融资产按是否具有物质形态划分为有形资产和无形资产，按产生的方式或过程可划分为生产资产和非生产资产。
在非金融资产中，“ 生产资产”由固定资产、存货和珍贵物品组成。“非生产资产”可大致分为两类：一类是资源资产，即有形非生产资产，由土地资产、水资源资产、地下资产和非培育生物资产组成；另一类是无形非生产资产，如专利权、租约和其他可转让合同、购买的商誉等。
由于我国目前在资产负债核算中所面临的资料来源和技术条件的限制，我们仅将非金融资产简单地划分为固定资产、存货和其他非金融资产三类。
其他非金融资产 指固定资产、存货以外的生产性、非生产性有形非金融资产和无形资产。如具有储藏价值的珍贵物品，土地、地下资源、非培育生物资源、水资源等有形资源资产，矿藏勘探、计算机软件、文学艺术原作、专利权、版权、商标权、商誉等。
5. 非金融企业境内股票融资——指什么
股票融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。
股票融资优点
筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。
股票融资可以提高企业知名度，为企业带来良好的声誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。
股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还。在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。
没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。
股票融资有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。
股票融资缺点
资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。另外，普通股的发行费用也较高。
股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求。
容易分散控制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散。
新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。
是用来比喻PE/VC这行不顾一切的把所投的公司推向IPO, 旋即退出的行为。
只有上市了，公司才有权益资本，才有可能按照20,30倍的市盈率拿到钱。
‘走人“指的就是投资者把自己的股权按照市值兑现的过程。
PE/VC的这种做法在当下仇富心理严重的社会当然是有很多反对的声音，尤其是现在很多投资者已经忘记了投资的产业属性。但宏观上来看，他们将社会上的稀缺资源（富人的钱，养老基金，保险公司）投给了最好的行业的最好的公司，帮助他们实现企业价值，创造GDP, 创造就业。是一种健康的金融行为。
也有很多人的观点是他们是导致A股市场几年来一蹶不振的罪魁祸首，因为他们将大量的公司推向了IPO而二级市场的股民们无法消化，所以最终只能是股价下跌来平衡这种供需矛盾。
大的PE不会立马’上市圈钱走人‘，因为他们利用自己的资本优势管理优势，能给公司带来增值，有时候多持一年就多一个市盈率的点，这时候当然不急着’圈钱走人‘。不过最后，还是要’圈钱走人‘，资本终究是逐利的。
6. 非金融企业股票买卖是否交营业税
交营业税
金融企业(包括银行和非银行金融机构，下同)从事股票、债券买卖业务以股票、债券的卖出价减去买入价后的余额为营业额。买入价依照财务会计制度规定，以股票、债券的购入价减去股票、债券持有期间取得的股票、债券红利收入的余额确定。
7. 非金融企业买卖股票如何确定营业税计税营业额
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8. 非金融企业转让股票收入需要计征营业税吗
《中华人民共和国营业税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第540号）第五条：外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额。 《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则 》（财政部 国家税务总局第52号令） 第十八条 条例第五条第（四）项所称外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，是指纳税人从事的外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务。货物期货不缴纳营业税。 根据上述文件，非金融企业转让股票取得收入应计征营业税。
9. 非金融企业是什么意思
非金融企业包括非金融部门，非金融企业、非农非企业经济、农业经济、政府部门等组成。农户、政府和非金融企业三个部门的绩效存在差异，非金融企业的杠杆率出现震荡。民营企业与国有企业的资产负债率分化情况正在改善，民营企业资产负债率的下降有利于后期制造业投资的复苏和改善。降低非金融企业的杠杆率风险，有效提高企业的盈利能力和偿债能力也是必要的。在盈利能力趋于下降的情况下，中国企业的信用风险普遍高于金融危机前，但从违约风险的趋势来看，情况可能会有所好转。
以往，杠杆风险降低，非金融企业财务质量提高，盈利能力和偿债能力提高。在盈利能力方面，两家石油公司非金融类上市公司的ROE和ROA数据显示，自2010年以来，两家上市公司的盈利能力持续下降，2018年底分别达到8.66%和5.24%。中国经济的低迷和上市公司盈利能力的下降限制了其投融资增速。在偿债能力方面，2009年中国非金融企业的利息担保倍数小于1的企业债务占企业总债务的比例为15.41%，预计2019年将达到18.44%。
10. 非金融企业从事有价证券买卖如何处理
【问题】
1、《营业税暂行条例》第五条第（四）款规定，外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额。
《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》（财税[2003]16号）第三条第（八）款规定，金融企业（包括银行和非银行金融机构）从事票、债券买卖业务以股票、债券的卖出价减去买入价后的余额为营业额。买入价依照财务会计制度规定，以股票、债券的购入价减去股票、债券持有期间取得的股票、债券红利收入的余额确定。
如果是非金融企业从事有价证券买卖，其买入价也是按上述规定计算吗？为什么要减去红利收入？
2、财税[2003]16号第（十八）款规定，从事广告代理业务的，以其全部收入减去支付给其他广告公司或广告发布者（包括媒体、载体）的广告发布费后的余额为营业额。
但是，也有文件没有规定“减去支付给其他广告公司”这项内容，只规定可以减去广告发布者的广告发布费，请问如何处理？
【解答】
1、《营业税暂行条例》第五条规定，纳税人的营业额为纳税人提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产收取的全部价款和价外费用。但是，下列情形除外：
……
（四）外汇、有价证券、期货等金融商品买卖业务，以卖出价减去买入价后的余额为营业额；
《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》（财税[2003]16号）第三条第（八）款规定，金融企业（包括银行和非银行金融机构）从事股票、债券买卖业务以股票、债券的卖出价减去买入价后的余额为营业额。买入价依照财务会计制度规定，以股票、债券的购入价减去股票、债券持有期间取得的股票、债券红利收入的余额确定。
根据上述规定，理财产品持有期间的红利收入不缴纳营业税，但转让环节作为成本扣除。
财税[2003]16号文件中对买入价的确定方法，明确为“金融企业”，但实际处理中，其他企业能否参照执行，建议与主管税务机关沟通。
2、《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》（财税[2003]16号）第三条第（十八）款规定，从事广告代理业务的，以其全部收入减去支付给其他广告公司或广告发布者（包括媒体、载体）的广告发布费后的余额为营业额。
根据上述规定，支付给其他广告公司或广告发布者（包括媒体、载体）的广告发布费均可以作为计税营业额的减除项目。