股票市场的动量效应是指

1. 研究股市动量效应使用什么分析软件哪位大虾帮帮忙。

收费软件 但是不建议用 没什么用处 我目前用大智慧机构版 26800一年 我不觉得有用

2. 什么是股票配资动量指标

很早的时分，所有的东莞股票配资股票买卖实际上都是印在旧式的股票买卖显现带上的。当然，咱们现在有了电子设备，这种旧式的人工显现带便简直被淘汰掉了。但每一笔买卖仍然会陈述股票的称号、买卖的价格以及成交量。

咱们对股票价格和成交量的核算都是在技能目标的范围内进行的。心情目标偶然也会包含在技能剖析中，但严格地说，它并不归于技能目标。在其他的章节中,咱们将会讲到所有的心情目标。现在，咱们只讲一讲价格和成交量。

在这两个变量中，价格比成交量更为重要。因而，咱们现在侧重看看价格目标。在前面的章节咱们]讲过，咱们能够在市场上构建一个价格指数，如道琼斯工业平均指数、规范普尔500指数，或是茨威格未加权价格指数(ZUpI).从中，你能够调查价格指数的体现。例如，你能够剖析道琼斯指数的改变。假如指数上升了X%，那市场便是看涨;假如是跌落了X%，便是看跌。这应该是一种相当容易的目标。

有些人把问题想得很杂乱。他们觉得，假如市场上涨了X%，行情的确是看涨，但这仅仅是因为市场处于超买状况，说不定立刻就要走下坡路了。还有一些人以为假如市场跌落了X%,此刻的行情是看涨的，因为他们觉得市场是处于超卖状况，价格立刻就会呈现上扬。问题的关键就在这儿，强势是否会引起强市?或许说强势是否会委靡然后导致弱市。咱们来科学地剖析一下。

多年以来，经过对各种不同的市场平均指数、上涨/跌落比率、成交量数据，以及其他各种目标的测验，我发现买盘的确会带来更大的买盘。我所见过的每一个牛市都是以一个相当大的反弹开始的。这个反弹并不一定会在熊市完毕后的第一天呈现。偶然，假如在几个星期或许几个月之内市场总是跌了又涨平，然后再弹起来这样重复上下动摇(技能人员把这个叫做平稳体现),之后终究都会呈现反弹。

一个强劲的牛市的呈现，需求以下几个条件:利率往下降;经济不怎样景气，这样能够有助于美联储放宽货币政策，下降贴现率或存款准备金率:股市之外存在很多现金;市场有很好的出资价值，也便是说市盈率低;人们对市场存在极度绝望心情(咱们后边会讲到，因为绝望心情也就意味着很多现金的存在)。假如一起满足这些条件，市场将会十分十分强势地反弹，而这一件市的第一次反弹应该会是最大的一次反弹。

一旦触及这个引爆点，股价应该会突破天。还记得我前面做过的将火箭发射到月球的类比吗?火箭有必要具有足够大的推力才能突破地球大气层的捆绑，进入外层空间。市场也是如此。有必要在市场相当大的上涨浪潮的推进下，第一次大的反弹才会呈现。假如这个推力足够大的话，那么它将会激起人们更大的购买疯狂，并将那些在第一步中错失良机的出资者们带入股市。并且，因为第一次反弹对市场心思的改变，它还会阻挠市场呈现大的纠正。之前错失良机的出资者们正蓄势待发。因而，在一次十分小的市场下挫之后，新的出资者会进入市场，并且市场不会呈现剧烈的纠正。对于在牛市中错失第一次反弹时机的出资者来说，最绝望的便是他们一直在等候市场呈现大的纠正，但却一直没有呈现。市场仅仅一步接一步地往上攀升，在6个多月乃至更长的时间内将价格抬升一大截。

现在我们知道什么是什么是动量目标？有什么效果了吗？

3. 什么是动量效应

动量效应(Momentum effect)一般又称"惯性效应"。动量效应是由Jegadeesh和Titman(1993)提出的，是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。
网络：http://ke..com/link?url=ADR6vvdmgnMTAgwhg8hPuAxj_Z7zwNpQHIv13Pmy91iJBWOZ_Z5iqUgaq1_I8o_v9AwEpjFIdnwKC9Z7V4zKrq

4. 如果你在我国股票市场采取动量交易策略,你会采取多久时间的动量周期,为什么

如果你在我国股票市场采取动量交易策略，那么我才用的时间应该是，会尽快出的方式。

5. Fama-French 五因子模型解释了动量效应和反转效应吗

觉得FF5能解释
动量效应
，否则不会把Carhart的第四个因子舍弃。
上证180指数
交易，通过考察动量和反转策略的收益情况
验证中短期动量效应和
反转效应
的存在性，并分析不同
市场形势
下的效应差异，之后根据
流通市值
将A股市场划分为
大盘股
和
小盘股
，探讨交易量冲击和收益率冲击
下的股价
反应不足
或过度反应与动量或反转效应之间的关系。在
BSV模型
和HS模型的基础上，对动量和反转效应的形成机制提供一个可能的解释。

6. 动量效应的研究发展

自从Jegadeesh和Titman（1993）发现股市存在动量效应以来，对动量效应的研究逐渐成为金融学中最“核心”的领域。行为金融学和传统金融理论对此类问题的解释始终存在分歧。
一、行为金融与中国大陆股市的动量效应
（一）传统金融理论与行为金融模型
Fama和French（1993，1996）等从传统理论的角度对动量效应进行了解释：动量效应不是市场无效的证据，动量策略的超额收益可能与人们采用的理论工具有关——在资本资产定价模型中，β值不是好的风险指标，只要在因子模型中加入新风险因子，超额收益或许就会消失。但对因子模型中应当加入哪些风险因子，学者们未能达成共识。
行为金融则认为传统金融理论的前提出了问题，因而试图从投资者的决策行为入手来找出动量效应的产生机制，但这些解释也存在缺陷。Shefrin（2000）认为，行为金融模型对投资人行为模式的假设，并没有以心理学试验为基础，缺乏合理的依据。正如Peter（1999）所认为的：“为了发展一个理论模型而寻找不合理的逻辑假设就好比把车放到了马前头”。与此同时，这也使经济学失去了自己的特点，经济学毕竟不是心理学，它不应该研究具体的认知模式，其假设应具有一定的概括性与抽象性。
（二）中国股市的动量效应与行为金融
对于中国股市的动量效应，中国学者进行了大量研究。王永宏、赵学军（2001），朱战宇、吴冲锋和王承炜（2003），吴世农、吴超鹏（2003），肖军、徐信忠（2004），马超群、张浩（2005），赵振全、丁志国和苏治（2005），林松立、唐旭（2005）等都认为，如果采用月度数据检验，中国大陆股市并不存在明显的动量效应，而中长期反转现象则比较突出；周琳杰（2002）发现动量策略的利润对形成期和持有期的期限敏感，形成期和持有期为一个月的动量策略赢利性最为显著；刘煜辉、贺菊煌和沈可挺（2003）则认为形成期和持有期在2周和24周之间的动量策略有显著收益；余书炜（2004）则发现形成期和持有期在10到15天的动量策略有显著收益。曹敏、吴冲锋（2004）认为，中国大陆证券市场作为新兴市场，和西方证券市场的反向策略存在差异，主要表现在中国股市的反向周期短于西方发达国家。
虽然以上实证研究的样本期间不尽相同，但一致结论是中国股市的动量策略利润只存在于形成期和持有期在4周以内的周期策略中；而西方国家股市的动量策略利润一般存在于形成期、持有期为中期（3-12个月）的策略中。朱战宇、吴冲锋和王承炜（2003）等都认为，BSV模型、DHS模型、HS模型等模型没有揭示出中国股市动量效应产生的机制。他们认为，BSV模型、DHS模型等模型中的投资者是根据对上市公司业绩的预期来对公司的股票进行估价的，这符合发达资本市场上投资者的投资行为模式，而国内投资者基本上不关心公司的基本面，爱好短线操作，容易出现跟风等现象，从投资者认识偏差角度来解释中国股市的动量效应并不合适。
二、奈特不确定性视角下的股市动量效应
1.不确定性的两种分类
奈特（Knight，1921）把未来的不确定性分成两种情况：一种是具有确定概率分布的不确定性，就是常说的“风险”（risk）；另一种是没有确定概率分布的不确定性，其主观概率是不确定的，称为奈特不确定性或模糊（ambiguity）。如果抛硬币的话，你会知道风险有多大，如果赌正面，赢的概率是50%。奈特认为，当你完全不知道各种可能性状态以及各种状态的概率时，就存在奈特不确定性。Savage（1954）等认为，虽然有时不能计算出某种事件的概率分布，但我们可以对这个事件指定一个先验信念，这对建立数理模型的技术选择没有什么区别，因此，奈特对不确定性的分类没有意义了。Ellsberg（1961）等通过一系列试验否定了Savage假设。他们的试验表明，奈特对不确定性的划分是有意义的。这些试验还表明，人们常对奈特不确定性表现出厌恶的倾向，即便告诉试验者Ellsberg试验存在逻辑上的矛盾，试验者仍然坚持自己的选择，并愿意为避免奈特不确定性而支付溢价。他们发现有人喜欢赌博（风险），却不喜欢奈特不确定性，厌恶奈特不确定性的人不一定厌恶风险。这进一步证实奈特的观点：风险厌恶和奈特不确定性是两种不同的现象。他们还发现，在面临奈特不确定性时，人们更在乎别人的想法，更容易形成“羊群效应”。
2.系统的复杂性造成了奈特不确定性
奈特不确定性是如何产生的呢？现代自然科学证明，由于系统内部的非线性机制（或正反馈机制或复杂性机制）造成了系统的进化，从而形成了奈特不确定性。如果系统是一个简单的系统，那么这个随机过程就是遍历的（ergodic），可以通过频数试验等方式得到这个过程的概率分布。自然界大多数随机事件都属于这种过程，这种过程就是一般不确定性——风险。但如果系统是进化的，过程就是非遍历的（nonergodic），即使具备了历史的和当前的所有信息（完全信息），也无法获得某种未来不确定事件的概率分布，因为它不是过去过程的简单重复，永远有新的状态被创造出来，我们不能预知这个状态，更不可能获得这种状态的概率分布。经济社会中的大多数系统都属于这种过程，这种不确定性就是奈特不确定性。
（二）奈特不确定性视角下的动量效应微观机制
Lewellen和Shanken（2002）认为，股票价格序列的可预测性与股票定价过程中的“参数的不确定性”有关，当决策者对未来现金流量的先验信念不确定时（即存在概率分布的不确定性时），代表性投资者通过贝叶斯过程逐渐更新信念，这个学习过程渗透到股票定价过程中，导致股票价格正相关。
徐元栋、黄登仕（2003），徐元栋（2004）从奈特不确定性的角度探讨了股市动量效应产生的微观机制。与LS模型类似，投资者也不可能准确地确定未来现金流量的的概率分布，原因就是投资者面临奈特不确定性。与LS模型不同，他们认为，市场上的投资者不能用一个“代表性投资者”来代替，这些投资者是不同质的，他们对未来现金流量具有不同的先验信念。当这些异质投资者出现市场传染现象时，就造成了动量效应。
Ford、Kelsey和Pang（2006）则从微观金融角度研究了动量（反向）效应产生的机制。当市场上出现模糊（ambiguity）信号、不能确定股票的基本价值（面临奈特不确定性）时，如果做市商与投资者都表现出乐观情绪（悲观情绪），股市就会出现动量现象。
Gerdjikova（2006）试图在CBD理论（Casebased Decision Theory，案例决策理论）下解释股市上的所有异常现象。由于投资者面临奈特不确定性，他无法确定股票的基本价值。如果股票价值在合理区间内，投资者为了追求更多财富而在股市上频繁交易从而造成了动量效应。
奈特不确定性视角下的动量效应机制理论认为，投资者不能确定股票未来现金流量的概率分布，异质投资者的市场传染或者情绪的悲观（乐观）造成了动量效应。这些模型可以较好地解释中国股市的动量现象。行为金融认为，决策者对股票现金流量的概率分布是确定的，不存在所谓“奈特不确定性”，是有限理性的投资者犯了认识偏差错误，从而造成了动量效应。这两种解释的最大分歧在于对不确定性的处理。
（三）奈特不确定性视角下的“奈特不确定性厌恶”补偿模型
近年来，西方学者开始从奈特不确定性“厌恶”的角度来研究动量策略的“利润”的来源。Andrew和Hodrick（2006）、Zhang（2006）等发现动量策略的超额利润以及收益率横断面差异与奈特不确定性有正相关关系。Anderson、Ghysels和Juergens（2005，2006）则试图在资产定价模型中加入“奈特不确定性厌恶因子”来解释股市中的动量效应现象。从奈特不确定性角度看，投资者除面临一般风险外，还面临“更高级风险”，即奈特不确定性。只要在定价因子模型中考虑这种“更高级风险”，异常超额收益就会消失。
（四）奈特不确定性视角下两种解释方案的逻辑联系
从奈特不确定性视角来研究动量效应也有两条思路：一是从奈特不确定性角度研究动量效应产生的机制；二是在传统的资产定价模型中加入“奈特不确定性厌恶因子”，将其作为动量策略“超额”利润产生的来源。从逻辑上看，这两条思路并不矛盾，奈特不确定性视角下的动量效应的微观机制涉及的是“里”，“奈特不确定性厌恶补偿”模型涉及的是“结果”，是“表”。以奈特不确定性为逻辑起点，可以将这两条研究思路紧密地联系在一起。
行为金融模型主要从认识性偏差（或噪声）或信息不完全的角度对动量效应等异常现象进行了解释。但问题是既然这些直觉性决策容易导致认知偏差，投资者为什么仍然采取直觉性决策模式呢？行为金融没有给出“理性”决策者产生上述决策行为模式的原因。实际上，投资者面临的是奈特不确定性的环境，表现为事实上的“有限理性”。从决策行为可以看出人类在进化过程中的学习与记忆自适应性：倾向于本能的自我安全感（自我控制、认知失调）以及通过直觉性决策方式进行决策，即原则理性（rule rationality）（Aumann，1997）。在原则理性的视角下，如果决策者处于一个复杂的、奈特不确定性的世界，采用直觉性决策是合乎他们的理性的。
行为金融没有对“噪声”给出一个确切的定义。如果噪声是与投资价值无关的信息，作为理性投资者为什么不能过滤噪声？行为金融学也重点研究在信息不对称的情况下，有信息优势或劣势的投资者的行为对证券价格的影响。有人认为，对于公开市场上的大量、普遍交易的股票来说，投资者之间信息不对称的可能性很小，也就是说不存在使股票价格产生大波动的信息不对称问题。也有人认为，“噪声”是与股票价值相关的信息，但由于投资者在面临奈特不确定性时的“原则理性”，决策者只能凭直觉利用这些信息。

7. 动量效应和反转效应产生的根源是什么

动量效应与反转效应，动量效应与反转效应关系。动量效应和反转效应产生的根源在于对信息的反应不足与过度反应.利用业绩披碟后公司股价走势变化这一例户，动量效应行为金融对动扭效应进行了解释。动量效应是当公司公布收益上升的消息后.股票价格首先在短期内表现出持续的走势，动量效应随后在长期又出现反转走势。动量效应之所以在前期出现持续走势，动量效应关键在于投资者对新信息反应不足，过于保守。
此时.由于历史信息较之新信息更具显著性，因而对新信息估价过低，动量效应投资者仍锚定于过去的历史价格，动量效应因而价格趋势并未因新信息的出现而有所改变.随着时间的推移.新信息变得较历史信息显著.此时投资者对新信息估价过高，动量效应出现过度反应。动量效应间赢者输者效应相同.动量效应过度反应所导致的价格偏离不会长久持续下去.偏离的价格最终得到纠正，动量效应因而出现反转的走势。

8. 什么是Momentum

Momentum，投资学中意思为续航，指股票(或经济指数)持续增长的能力

The research found that, the winner portfolio in the bull market has a positive momentum effect, while the loser portfolio in the bear market has a negative momentum effect.

研究发现，赢家组合在牛市中存在着正的动量效应，输家组合在熊市中存在着负的动量效应。

9. 动量效应的应用范围

基于股票动量效应，投资者可以通过买入过去收益率高的股票、卖出过去收益率低的股票获利，这种利用股价动量效应构造的投资策略称为动量投资策略。
与动量效应相对的是反转效应，指过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率将会低于过去收益率较低的股票。
动量效应在股票市场上存在的历史很长，并且普遍存在于世界各地的股票市场上，甚至一些近期的研究发现动量效应也存在于其它类型的交易市场上，因此越来越多的学者开始探寻动量效应的成因以及他是否有违有效市场假说。一些学者从行为金融学的角度对动量效应做出了解释，Barberis、Shleiffer、Vishny（1998）认为保守性偏差导致投资者对新信息的反应不足，使得股价在短期表现出惯性，但以偏概全倾向导致投资者对新信息的反应过度，结果导致股价出现反转。Daniel、Hirshleifer、Subrahmanyam（1998）的解释则是利用了人的过度自信和自归因偏差。HongandStein（1999）基于投资者交互作用机制对动量效应进行解释。HS模型强调了投资者的异质性，把交易者分为信息观察者和动量交易者两类，私人信息在信息观察者之间是逐步扩散的。得到结论：信息扩散慢的股票的动量效应或反转效应高于信息扩散快的股票，因此，公司规模小，换手率低的股票具有更高的动量收益或者反转收益。但是，随后LeeandSwaminathan（2000）等的研究发现高换手率的股票动量效应收益更为明显，HS模型的结论受到质疑。
Balsara、LinZheng等（2006）将疾病传播模型的思想引入HS模型中，认为信息扩散程度同时受到两个因素的制约：信息传播速度和信息吸收程度。信息传播速度是一个客观指标，与换手率、波动性等有关。信息吸收程度则表示信息的有用性或可靠性，取决于一些主观因素。本文借鉴了这一思想，假设市场中存在知情交易者和非知情交易者。最初知情交易者拥有私人信息，而非知情交易者存在对私人信息的反应不足，导致股价表现出动量效应。随着私人信息在投资者中逐渐扩散，信息逐渐融入市场中，非知情交易者渐渐变成知情交易者，对私人信息做出反应，动量效应逐渐减小，甚至会由于投资者的过度反应而出现反转效应。
假设动量效应的确由投资者的异质性以及信息在投资者间的不断扩散导致，信息扩散程度一定与动量效应密切相关，信息扩散程度越大，动量效应就会消失的越快。显然，信息扩散程度直接影响了动量效应的存在期限和动量收益的大小，影响信息扩散的因素有：①知情交易者的比例②信息传播速度③信息吸收程度。

10. 怎样使动量效应发挥的更好，在股市中

股票的动量效应，是指投资者可以通过买入过去收益率较高的股票卖出过去收益率较低的股票获利，这种利用股价动量效应构造的投资策略为之动量投资策略。又叫动量效应投资策略。
只谈在国内的市场。
短线效应是跟游资的介入深度有关。
中长线效应是跟信息的有效期和市场炒作热度有关。
也就是说。要动量效应发挥的更好，首先概念有效期要大要长，短期内，各类资金炒作比较频繁，市场认同度高。