rm股票市场收益率
❶ 股票估值中市场组合的预期收益率是怎么取值的
你是说资本资产定价模型吗?CAPM。
你说的这个问题我从前也思考过。我的一些结论:
(1)CAPM模型的目的是评估风险,市场的预期收益实际是为了带入公式后计算单个资产的风险的。(为了贴现估值时作为贴现率用)
(2)从公式可以知道,其他条件不变,市场预期收益率越低,计算出的单个资产风险越小。
(3)仔细思考可得,实际上市场收益率的确定取决于投资者自己的风险偏好和该投资项目的一般预期回报和风险。
(4)我觉得如下几种取值比较合理:
A,取市场的长期收益率的几何平均值,中国股市大约是16%-17%。
B, 用 无风险收益率+风险溢价 (无风险收益率取当下的5年期国债收益率,风险溢价可以用市场平均偏差和其他主观因素调整)
顺便说一下这其中在实践中的难点。因为中国股市在过去20年中是高波动的,所以你算出来的贴现率可能非常大,这个在实践中是有问题的。
巴菲特在估值的时候他是直接用无风险收益率,因为他认为他选的股风险小。
❷ 财务管理的股权资本成本的计算,为什么rm-rf=5自己当时写的忘记了
风险溢价率为5%,你当时应该是看到这里,然后想到风险溢价率的溢价公式了
❸ 资产定价模型里边的Rm在网上哪里能找到或者市场上所有股票的平均报酬率怎么计算请大虾给出详细方式!
用沪深股票300指数或者其他覆盖的指数的平均回报率可以模拟
❹ 知道A, B两只股票的期望收益率分别是13%和18%,贝塔值分别为0.8和1.2
设市场收益率为RM,无风险收益率为RF,则
13=RF+0.8*(RM-RF)
18=RF+1.2*(RM-RF)
解二元一次方程组,得
RM=15.5
RF=3
同期,无风险利率为3%,市场组合收益率为15.5%
例如:
期望收益率=无风险收益率+贝塔系数*(风险收益率-无风险收益率)
实际上把证券B减去证券A就能得到贝塔系数为1时,风险收益率与无风险收益率的差值。由于证券C比证券B多出0.5倍贝塔系数乘以(风险收益率与无风险收益率的差值)
故此证券C的期望收益率=证券B期望收益率+(证券C贝塔系数-证券B贝塔系数)*(证券B期望收益率-证券A期望收益率)/(证券B贝塔系数-证券A贝塔系数)=12%+(2-1.5)*(12%-6%)/(1.5-0.5)=15%
(4)rm股票市场收益率扩展阅读:
市场收益率的变化决定着债券的发行价格。票面利率是发行之前确定的。而资金市场的利率是不断变化的,市场收益率也随之变化。从而使事先确定的票面利率与债券发行时的市场收益率发生差异,若仍按票面值发行债券就会使投资者得到的实际收益率与市场收益率不相等相差太多。
因此,需要调整债券发行价格。以使投资者得到的实际收益率与市场收益率相等或略高,当市场收益率高于票面的利率时,债券应以低于票面的价格发行;当市场收益率低于票面利率时,债券应以高于票面值的价格发行。
❺ 这个Rm 一本书上写市场投资组合的期望报酬率 一本书上写是所有股票的平均报酬率 这是为什么
单个投资收益率=R
投资组合收益率为RM,数值上=组合中各个投资收益率,按持有比例做加权平均值。
而单个投资收益率为什么就偏巧是R这么大?
为此有一个叫证券市场线(又称资本资产定价模型)的东西诞生了。他的作者认为,一个投资的收益率,必定是在无风险利率的基础上加一些承担风险获得的相应报酬加成,R=无风险利率+市场平均风险溢价*该特定投资对市场风险溢价的放大或缩小的能力。
就好像,一个人的工资=底薪+全部人平均完成了多少绩效*你的能力与人群平均相比的水平
市场平均风险溢价=平均绩效=市场中所有人平均拿了多少工资-所有人的底薪。
在这里时,市场中所有人平均拿了多少,因为原理相同,只是加权的规模变成市场上的全部投资,因此它又一次被在书中被命名为RM
❻ 股票的组合收益率怎么找得到,或者该怎么算啊
净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。
❼ 怎么计算股票预期收益率
股票的预期收益率E(Ri)=Rf+β[E(Rm)-Rf]
其中:
Rf: 无风险收益率----------一般用国债收益率来衡量
E(Rm):市场投资组合的预期收益率
βi: 投资的β值-------------- 市场投资组合的β值永远等于1,风险大于平均资产的投资β值大于1,反之小于1,无风险投资β值等于0
❽ 如何理解某一股票收益率(历史上)的波动性与贝塔系数之间的关系
股票的价格受多种因素的影响,是不断地上下波动的。其中重要的影响因素就是企业的经营因素。
❾ 已知目前证券市场股票平均报酬率为
这个是CAPM模型的题目.
1)市场平均风险报酬率=14%-8%=6%;
2)一只股票的期望收益率E(r)=rf+β*(rm-rf)=8%+0.9*(14%-8%)=13.4%
可以发现短期报酬率低于期望收益率,不投资;
3)根据E(r)=rf+β*(rm-rf)反解即可得:15%=8%+β*(14%-8%),可得β=7/6约等于1.167.
❿ CAPM模型里面,普通股成本=必要报酬率=期望收益率=Rf+β(Rm-Rf)
普通股成本=必要报酬率=Rf+β(Rm-Rf) 是估算股权资本成本的模型之一,而期望收益率=Rf+β(Rm-Rf) 是资本资产定价模型的最核心工具