注册制与小市值股票

『壹』 股票的注册制是啥意思呀

注册制，也称证券发行注册制、IPO注册制，是一种股票发行公司的财务公开制度。它与核准制相对应，在很多国家兼顾采用。

在首次公开募股中，注册制其要求发行证券的公司提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息，以招股说明书为核心，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。

流程

证券发行申请人，根据法律与证券规则，将与证券发行有关的一切信息公开，制定成法律性文件，送交主管机构审查；后者只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。

而主管机构（比如中国证监会）将不审查文件内容真假、并不干涉价值（不进行实质判断），在披露义务确定履行后，即可按照证券管理机构规定注册上市。

注册制是将决定权交给市场，股票的好坏均可以上市，因此会产生发行失败的股票。而监管部门可将精力放到打击造假、避免参与到新股造假，并迫使市场更为透明。

此制度要求股东对于股票有更好、更全面的认识；缺乏分析股票的股东会面临巨额亏损的压力。而采取注册制，会短期导致大量股票上市，股市会因此大跌。

而核准制则要求证券监督部门对拟发行的证券进行了形式和实质上的双重价值，并防止不良证券进入市场；然而却加重了主管部门的负担，无法兼顾具体问题；投资者也会因此依赖证券部门，缺乏独立判断。而一些新兴产业因潜力和风险性无法预估，则被排除在核准制之外。

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市场影响

青年经济学者、财经专栏作家陈恩挚认为，注册制对市场影响有四大利好，一大利空。长远来看，注册制将减少为权力寻租买单，减少波动，强化价值投资，这对中小投资者带来的好处要大于其损失。

利好：

一、核准制是存在制度缺陷。当一些人或部门手握“谁可以上市”“谁先上市”的大权时，不可避免会引发权力寻租现象，这些权力可能会被转化为个人利益。

最终，谁为这种昂贵的“审批权力”买单？绝不是上市企业，而是中小投资者。这就好比，谁为出租车的牌照，为“份子钱”买单？普通乘客呀。所以，核准制隐藏着对中小投资者的“暗中掠夺”的不合理机制。如果不实施注册制，无法谈投资者保护。

二、注册制有助于将资金引流到实体经济，有助于“万众创新”。在很多人眼中，股市仅仅是让上市企业获得资金支持，与其他企业无关，与经济无关。这是因为，长期以来，因为审批制及上市难问题，A股是一个相对封闭的独立市场，股市走牛也只是让壳资源更抢手、更稀缺。

如果实施注册制，那就不同了。注册制让风投、创投有了更便捷的退出机制。有了上市预期，A股的高估值将会吸引大量的资金进入股权投资市场，进入中小微企业，投资和服务于新经济。这种市场化的资金导流，打通股市和经济的“任督二脉”，显然比任何政府的扶持政策更有效率。

三、让A股由赌场向市场转变，减少毫无意义的壳资源炒作。我们知道，核准制的结果是壳资源稀缺，而不是投资资金稀缺。其结果是，很长时间里，一堆资金围着壳资源乱炒一通，在5000点的时候，创业板平均市盈率达到120倍以上。

这其实就是赌场，我想不出这些炒作资金对经济的任何意义。值得一提的是，在这样的赌场中，价值投资成为空话，中小投资者大多为输家。

四，增加市场稳定，减少大幅波动。对于上一波股灾，有很多人认为是股灾拖延了注册制施行。其实不然，笔者认为是注册制的拖延一定程度上导致了股灾。暴跌的核心原因只有一个，就是短时间内暴涨，因为泡沫。

我们知道，在严格的核准制下，企业上市的节奏肯定跟不上杠杆资金入场的节奏。如果注册制早点推，如果股票供应与杠杆资金入场保持更好的市场动态均衡，可能就不会短期暴涨暴跌。另外，除了核准制，T+1及涨跌停板也会助涨助停。笔者认为这都是A股长期大幅波动的根源，务必要引起重视。

利空：

因为目前的股票价格是有壳资源溢价的，也就是含有“审批权力”的价值。如果推行注册制，部分股票，特别是中小市值股票的价格会受影响。这个原因完全可以理解。这就好比，手里如果持有出租车牌照的人大多会反对完全市场化且无需牌照的专车。

『贰』 为啥注册制会带动低价小盘股上涨

注册者会带动低价小盘股上涨，这是由于注册制会对一些中小型企业有更宽松的政策。
一、小盘股的定义
小盘股是指相对与大盘股而言的股票种类。大盘股：通常指发行在外的流通股份数额较大的上市公司股票。反之，小盘股就是发行在外的流通股份数额较小的上市公司的股票，我国现阶段一般不超1亿股流通股票都可视为小盘股。
小盘股特点：小盘股控盘容易，大盘股控盘难。所谓控盘是说庄家持有一笔资金以短炒的方式进进出出，其买卖保持平衡，只通过把握买卖节奏影响和控制股价。所以，控盘难度大小决定于留在外面的未锁定筹码的绝对规模，未锁定筹码多，则参与者人数多，人多则想法多，控盘困难，这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理。
二、小盘股和大盘股的区别
1.大盘股和小盘股的区别主要在于市值总额的大小，市场流通量的大小，市场定价的高低。
2.大盘小盘就是上市公司发行的股票数量，相同业绩的个股，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时，小盘股机会较多。在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出，因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大，对指数影响大，往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股，一般熊市应选小盘股和中小盘股，牛市应选大盘股和中大盘股。
3.市值总额达50亿元以上的大公司所发行的股票就可以看做大盘股。资本总额的计算为公司现有股数乘以股票的市值。小盘股就是发行在外的流通股份数额较小的上市公司的股票，我国现阶段一般不超1亿股流通股票都可视为小盘股。大、小盘，主要判断依据是该公司的上市流通盘。
4.流通盘在5个亿以下为小盘股，也有以3个亿为划分界限的其中一个亿以下又称为袖珍股，流通盘在5亿到10亿之间称为中盘股，流通在10亿到100亿之间称为大盘股，流通盘在100个亿之上称为超级大盘股。
5.小盘股的定价会比大盘股高，超级大盘股定价会明显偏低。小盘股容易震荡，而大盘股不容易震荡。盘子大“手”多，在加上价位低，相当于流通时颗粒细、流动性好;而价格高盘子小的则显颗粒大而少、流动性下降。
但需要注意的是，虽然小盘股在理论上风险相对较小，但买卖股票，大盘小盘只是一个参考价值，大盘股并不代表高风险高回报，小盘股也不代表能实现稳定的收益。

『叁』 注册制股票什么意思

股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。
拓展资料:
2013年11月15日发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。
“这是股票发行注册制首次列入中央文件，将对我国资本市场带来重大影响。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，中国股市市场化进程中的最大障碍就是对股票发行的过度行政干预。近一两年来，市场对实行注册制的呼声很高，监管层也多次透出未来要推行注册制的信号。
“十八届三中全会提出要使市场在资源配置中起决定性作用，资本作为基础性资源，在配置中更应凸显市场的决定性作用。”董登新说，注册制改革已经没有退路。
值得注意的是，股票发行由审核制向注册制过渡，并不意味着发行标准的降低和监管的放松。相反，注册制对事后监管提出了更高要求，需要以更加严格的监管维护市场健康运行。这要求证监会的职责随之发生根本性变化，监管重心后移。证监会需要把更多精力由审批转移到查处市场违规行为、打击证券犯罪和维护市场"三公"等方面。
虽然注册制的真正实施还有待证券法的修改，但注册制蓝图带给资本市场的变革已经可以预期。理顺关系，该市场的归市场，该监管的归监管，资本市场的活力将由此得到释放。
因为目前的股票价格是有壳资源溢价的，也就是含有“审批权力”的价值。如果推行注册制，部分股票，特别是中小市值股票的价格会受影响。这个原因完全可以理解。这就好比，手里如果持有出租车牌照的人大多会反对完全市场化且无需牌照的专车。

『肆』 股票注册制对股市有什么影响

你好，股票批准上市主要有两种方式：一种审核制，还有一种是注册制。
注册制是相对现在的审批制而言的，我国证券市场成立以来,公司上市(IPO)都需要经过证监会的审批,而改革注册制以后就不需要经过审批,公司可以直接上市,当然需要向有关管理部门进行注册,所谓注册就是报到备案,向有关管理部门打个招呼,使管理部门可以进行必要的监管.
什么是股票发行注册制?
股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。
注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。
都有哪些股票发行制度?
股票发行制度主要有三种：审批制、核准制、注册制。审批制是完全计划发行的模式，核准制则是让上市企业拥有了一定的自主权，注册制则是成熟股票市场普遍采取额度准入制度。
我国在这之前采取的是核准制，即需要走企业上报，证监会审核批准这样的流程。注册制则大大弱化了政府方面的批准的环节，但是加强了事中、事后市场环节的监管，中间环节一旦出现问题，容易让上市公司前功尽弃，其犯错成本甚至比此前还要高。
注册制对股市有的影响
如果中国的股票发行和监管，采用真正意义上的注册制，那么其意义将非常重大，影响力将远远超过证券市场范围。
第一，真正的注册制将激活中国人创新和创业的热情。在审批制下，企业上市资格被行政审批牢牢把控，谁能上市，什么时候上市，发行多少新股，每股卖多少钱，这些企业都无法自主。因为上市资格"一票难求"，很多企业等得花儿都谢了，只能远走香港、美国、新加坡等地上市。更多的企业，因为上市渠道没有打开，无法获得风险投资，也更无法获得股民的投资。
注册制下，"上市资格"不再稀缺，即便是没有"好关系"的企业，也可以轻易上市。这样，大量中小企业、民营企业将获得与"权贵企业"公平竞争的机会。全民创业、创新的热情就会被激活，中国经济转型升级就有可能实现。
第二，中国经济将获得新的、低风险的"加杠杆"机会，未来相当一段时间增长无忧。目前经济之所以陷入困境，重要原因是间接融资已经走到死胡同。虽然中国全社会负债率还不是非常高，但企业负债率已经到了极限。企业需要资金，只能激活直接融资。所以，通过IPO注册制打通直接融资渠道，具有战略意义。这个脉络不通，中国经济就走不出死胡同。
第三，在真正注册制下，由于股票供应量接近无限，股市的估值将大大降低，市场中绝大多数股票将维持8到15倍市盈率，只有极少数前景非常好的公司才能享受高估值。大量物美价廉股票的出现，将吸引中国老百姓重新配置自己的资产，楼市高估值的时代自然结束。金融市场将逐步成为未来中国最大的资金池。
第四，在注册制的推动下，民企将获得巨大发展机遇，这将为中国投资主体的切换创造条件。目前中国投资主体是政府和国企，虽然投资低效，但如果他们不投资，经济就扛不住。在注册制带来的"融资革命"的影响，政府完全有条件逐步降低税收，减少投资，将资源留给市场，留给民企。若如此，则中国经济效率会大大提高，腐败机会也自然减少。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。