中国股票市场三因子

A. 股市影响股价的因数有哪些啊

影响股票价格变动的因素很多，但基本上可分为以下三类：市场内部因素，基本面因素，政策因素。
（1）市场内部因素：它主要是指市场的供给和需求，即资金面和筹码面的相对比例，如一定阶段的股市扩容节奏将成为该因素重要部分。
（2）基本面因素：包括宏观经济因素和公司内部因素，宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格的因素，包括经济增长，经济景气循环，利率，财政收支，货币供应量，物价，国际收支等，公司内部因素主要指公司的财务状况。
（3）政策因素：是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及政府的政策，措施，法令等重大事件，政府的社会经济发展计划，经济政策的变化，新颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。
拓展资料
股票价格的涨跌，长期来说是由上市公司为股东创造的利润决定的，而短期是由供求关系决定的，而影响供求关系的因素则包括人们对该公司的盈利预期、大户的人为炒作、市场资金的多少、政策性因素等。价值投资取决于投资者认为一只股票是被低估或高估，或者整个市场是被低估或高估。
最简单的方法就是将一家公司的P/E比率、分红和收益率指标与同行业竞争者以及整个市场的平均水平进行比较。如果买的人大于卖的人，也就是在供不应求的情况下，股票上涨，反之下跌股票涨跌。
原理：股票流通股是一定的，如果主力大量收集筹码，可参与买卖的筹码减少，那么物以稀为贵，买不到股票，只能抬高股价买。主力建仓完毕就会洗盘，挤出一些意志不坚定者。
到合适机会边拉升边出货，如果主力出货完毕往往还能缩量上涨一段空间。这时候风险极大，获利机会也极大。主力出货完毕，散户的热情也告一段落，那么股价就会自然降下来或者被主力砸下来。
再走一波下跌建仓影响股票涨跌的因素有很多，大致分为两种，宏观因素和微观因素。宏观的主要包括国家政策、战争霍乱、宏观经济等；微观的主要是市场因素，公司内部、行业结构、投资者的心理等。

B. 3)我们能认为股票的回报就是完全由三个因子驱动的吗为什么

美国经济学家尤金法马认为，炒股的回报率跟三个因子有关，市场因子、价值因子和规模因子，这就是著名的三因子模型。熟悉前两个因子的人很多，此处不再赘述，单说一个被人忽视的因子——规模因子。尤金认为，小票由于规模小市值小流动性好，所以成长性更好，在一轮牛市中更有爆发力，涨幅更大。1972年发布的罗素2000指数五十年的历史早已证明这一点，尤金法马也获得了2013年诺贝尔经济学奖。A股有两个典型的小票指数：中证1000和国证2000，后者规模更小，爆发力更大，是本人长期跟踪国证2000的原因。可惜养在深闺人未识，目前没有相关基金。 159990

C. 什么是多因子模型法玛-弗伦齐三因子模型具体包括哪些因子

多因子模型：多因子模型是应用最广泛的一种选股模型,基本原理是采用一系列的因子作为选股标准,满足这些因子的股票则被买入,不满足的则卖出。

三个因子：市场资产组合、市值因子、账面市值比因子。

D. 三因子模型SMB，HML的计算求助

Fama-French三因子模型的表达式： Fama和French 1993年指出可以建立一个三因子模型来解释股票回报率。模型认为，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由它对三个因子的暴露来解释，这三个因子是：市场资产组合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)。这个多因子均衡定价模型可以表示为： E(Rit) − Rft= βi[E(Rmt− Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt) 其中Rft表示时间t的无风险收益率；Rmt表示时问t的市场收益率；Rit表示资产i在时间t的收益率；E(Rmt) − Rft是市场风险溢价，SMBt为时间t的市值(Size)因子的模拟组合收益率(Small minus Big)，HMIt为时间t的账面市值比(book—to—market)因子的模拟组合收益率(High minus Low)。 β、si和hi分别是三个因子的系数，回归模型表示如下： Rit− Rft= ai+ βi(Rmt− Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit 但是，我们应该看到，三因子模型并不代表资本定价模型的完结，在最近的研究发现，三因子模型中还有很多未被解释的部分，如短期反转、中期动量、波动、偏度、赌博等因素。

E. 三大因子名词解释

因子投资最初是源于Fama-French的三因子投资理论，该理论认为决定股票的收益和很多因素有关，他们发现账面市值比、市盈率倒数(E/P)等一系列指标都可以解释股票价格的变动，也就是说，股票价格与一系列的风险因素有关。

随着三因子模型得到验证，在此基础上又发现盈利水平、投资水平也可以解释股票的收益，于是又推出了五因子投资。而因子投资就是基于因子投资理论的基础上在市场上发现可以影响股价变动的因子，从中获取超额收益。

温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议，股市有风险，投资需谨慎。
应答时间：2021-09-14，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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