美国自由低波动性etf的股票市值
1. A股：一文告诉你，散户如何挑选并做好ETF
展开这个话题之前，我们需要知道什么是ETF？
ETF是Exchange Traded Fund的简称，直译过来就是交易所交易基金，从名字上也可以看出它本质是一种基金，只是这种基金是可以在交易所里交易的，也就是场内基金。
既然要能在场内交易，灵活性肯定是有别于封闭式基金，不会有一个固定的封闭期，所以它实质上是一种开放式基金。
基于它能够在场内交易的灵活性，人们一般也称它为交易型开放式指数基金。
可能细心的人又发现，怎么这里又多出了“指数”两个字？
在我国，ETF基金基本都是指数型基金，那么什么是指数型基金？
指数型基金只以特定指数为标的指数，并以该指数包含的成份股为投资对象。
看着很绕口，我们以当下市场上交易的ETF为例来看。
只要在大部分股票行情交易软件上输入ETF即可跳出所有能交易的ETF，这里我们以图中第一只上证50ETF基金（510680）为例。
我图中圈出的现价即为这只基金的价格，也是这只基金的净值。
基金上市的净值都为1，也就是说，在不考虑手续费的情况下，1块钱就可以买一单位，因为规则规定和股票一样，每次买必须是100的整数倍，所以我们一手，100块钱可以买100份。
因为ETF和股票一样，就在场内交易，价格也会随大家买卖博弈的情况进行上下波动。
也就是说510680这只ETF，自成立以来已经涨了3.5倍了。
我们可以具体点击F10看下这只基金的详细情况，可以重点看下基金概况、投资组合和持股明细，你就会对ETF指数型基金有进一步的感觉了。
我们先看下投资组合：
投资组合道出了ETF的真面目，也就是这种所谓交易型开放式指数基金，本质就是拿着投资人的钱去投资买了一篮子股票和一些现金资产（银行存款、国债等）的组合。
但我们可以发现绝大多数的资金还是投资在股票上面，那么ETF又买了什么股票呢？我们可以从基金概况和持股明细中查看。
从持股明细中，我们可以看到这里持股的股票都是和上证50成分股相关的股票，也就是和它主题相关的股票，代表着市场上流动性最好的50只股票。
该ETF就是根据相关个股的表现情况进行增减，同时根据市值情况，按比例买卖，从而来跟踪这个投资组合。
那么如果这50只指数相关的个股整体表现良好，整体上涨，那么这个ETF指数也跟着上涨，反之如果表现不好，也会跟着下跌。
综上，我们可以看出，这种投资组合是一种被动的投资组合，是用来跟踪一篮子股票涨跌情况的，所以也被称为被动型指数基金，而买ETF往往是一种被动跟踪指数的投资策略。
这里说个题外话，既然ETF是一种被动型指数基金，它的特质也决定了，这种投资ETF短期难以见效，需要长时间的跟踪才能显现它的魅力和威力。
以510680这只ETF为例，从14年至今天，历时六年多的时间，价格翻3.5倍，年复合收益率超20%。
或许有人会说， 炒股一年20%的收益没啥好稀罕的，但关键是，连续炒股6年，每年20%的收益并且至今还存活在市场上的人，可能就相对稀罕了。更别提14年15年还经历了股灾，有多少人在那段期间家破人亡！
所以我昨晚发文说，买基金要有长线思维，要耐心等风来，在行情不好的时候，装死躺着不动，可能比你一顿操作猛如虎效果来得好。可惜有人不服，评论区说买基金就要像买股票一样短线来来去去。
你知道多少人没挺过14、15年吗？环境不好，运气不佳，赌神也要死命含黑巧克力——苦啊！但如果你当初是买的是上证50的ETF，市场还是那个市场，你非但挺过来了，现如今又迈上一个财富阶级，30万变100万。
没错，往往傻瓜的投资方式，时间越长反倒越有效！若要当赌神，何苦买基金，让基金经理决定你的生死干嘛？直接场内押注股票或是商品岂不快哉？亲手体验挥斥方遒的感觉。
从前文告诉大家，ETF是一种被动的指数型基金，只是比较灵活，我们可以随时在市场中买卖，部分ETF因为投资标的是境外市场，甚至还可以日内T+0，例如港股通ETF（513550），投资的标的都是港股。
不管怎么说，ETF由于投资了一篮子的相关主题的股票，所以 波动性相对个股而言相对较小 ，每天波动幅度基本和相关板块或是相关指数的波动相当，极少会出现涨跌停的情况。
个股则不同，特别是当前创业板逐步放开涨跌幅限制至20%，有些个股没抓好，一天价格上下将近一半跌没，是正常的事。
所以 ETF的相对较低的波动率适合长周期的配置，短期在低波动率当中去抠利润，并不划算 。
对于普通投资者想要做一个长期投资，ETF低波动带来的相对股票的低风险，无疑是一个非常好的投资标的。
好了，我们回来重点， 那么我们如何选择ETF？或是说如何选择适合我们的ETF?
其实，昨晚在讲基金的文章中已经有提到，ETF本质就是一种基金，所以选择的方式是共通的。
一个，选择的主题或是方向是 黄金赛道 ，行业和相关的企业能够持续快速地发展的，例如 科技 行业，细分如医药 科技 、半导体、新能源等。
对于这些行业，相关的个股纷繁复杂，作为一个普通投资者、散户，相关的知识储备和精力很难在这大浪中淘到珍珠，更多是被大浪拍死。与其这样，不如选择相关的ETF作为定投，如 科技 ETF、医药ETF，甚至更细分创新药ETF、半导体ETF、新能源车ETF都是很好的选择。
另一个，选择能够穿越牛熊周期， 押注长期有效，很难被时间所改变的行业 ，例如大消费、医药，伴随人类长久 历史 的行业，100年前有，现在有，未来100年还将有的行业。具体如消费ETF、食品饮料ETF、白酒ETF、医药ETF等。
最后一个， 选择具有防御性或低估值的主题板块 ，例如大金融、港股通，具体如银行ETF、证券ETF、保险ETF、港股通ETF。
在选择自己看好的主题或是方向后， 可以分散或是有重点地押注 ，比如黄金赛道、穿越牛熊或是防御类都配置，或是就押注这三个当中一个，甚至一只ETF。但如果只押注一个方向甚至是一只ETF， 那么一定要把这个方向的商业本质、逻辑、安全边际吃透，同时做好资金加减仓计划，规划指数。
不妨想象下，当前指数的价格自己能否接受，倘若价格腰斩资金能否承受，倘若腰斩自己精神能否扛住，把最坏的打算给考虑进去。同时规划好自己要采取何种投资的思路，是定投还是主观择机。
定投， 分为时间定投和价格定投。
倘若采取 时间定投 ，要安排好总投资金额，并且安排好投资期限，计算好间隔多少时间投一次，每次投多少。
比如，你有12万的闲余资金可以用以投资，倘若你看好新能源这个主题，认为未来10年内，新能源车会逐步取代燃油车，所以未来新能源车很有发展空间，押注10年后这条赛道能够兑现，那么你可以制定这么一个简单的时间定投计划：投资金额12万，投资期限10年，每年投资1.2万，每月月底最后一天进行定期投注，每月投资1千。
倘若采取 价格定投 ，同样安排好总的投资金额，考虑好初始投资的金额，计算好间隔多少价格投一次，每次投多少。
还是上面的例子，你有12万的闲余资金可以用以投资，倘若你看好新能源这个主题，倘若当只ETF的价格你能够接受，并且对于未来相对乐观，觉得该基金价格腰斩的概率不大，那么考虑好最坏情况，假设会腰斩，基金净值剩下0.8。
因为ETF波动率较低，倘若间隔设置过低，很容易短期频繁触发买卖，意义不大，而ETF一天波动5%就是比较罕见的情况，那么价格波动的间隔可以设立大于5%以上。我们假设每次加仓的间隔为跌10%，倘若第一次建仓为1.6，那么每跌0.16元可以加仓一次，直至可以扛到腰斩，那么可以简单地把资金分为6份，每次投资2万元。
当然这是比较简单的价格定投方式，自己可以再根据自己的实际情况进行优化，比如前几次投的资金量相对少一些，跌幅越大投的金额越大，形成金字塔加仓的方式。或是加入网格的策略，跌10%时候投一次，但涨20%减一次。
上述例子不代表本人的投资建议，只是作为一种投资思路供大家参考，不保证最后投资的效果！
主观择机 ，主要根据技术分析的手段，对量价进行分析，和大部分人做股票是一样的，这个大家各显神通了，这里不再赘述，但是这里个人建议还是摒弃主观，利用数理统计地方式，合理进行投资！
注意点：
在选具体ETF时，一定要把ETF的基本该情况了解清楚，明白该ETF的投资方向，成分股的组合，盘子大小。
遇到相同主题ETF时，尽量选市值和成交量较大的，避免流动性风险。
如588000和588050，如果没有策略上的考虑或是其他顾虑，尽量选择前者。
2. 中证500etf投资价值
近日，中证1000股指期货及期权相关合约上市，引发了中证1000 ETFs的交易。数据显示，7月中旬以来，市场上三只中证1000 ETFs共获得138.28亿元的净申购，总规模飙升近5倍，最新达到168.75亿元。同时，4只新发行的中证1000ETF也获得了275亿元的认购。为什么中证1000ETF这么受投资者欢迎，规模突然增大？目前还值得投资吗？怎么给基民投票？我们一起来分析一下。
10个交易日获得138亿资金净买入场内中证1000ETF交易为何如此火热？
自7月中旬以来，三只中证1000ETF规模飙升，合计净买入138.28亿元，使得其总规模从7月15日的28.49亿元增至7月29日的耐乱168.75亿元，也就是说，短短10个交易日内规模增长了近5倍。在此期间，南方中证1000ETF获得了最大的认购规模。自7月中旬以来，其份额增加86.79亿份至111.39亿份，最新基金规模为115.91亿元，成为首只规模突破100亿元的中证1000 ETF。与此同时，华夏中证1000ETF和华泰白锐中证1000ETF规模半个月内分别增加63.4亿份和1.05亿份，最新总规模分别为50.79亿元和2.05亿元。
对于资金大量流入的原因，虞姬进行了研究和分析。首先，中证1000指数包含了一批成长性突出的小市值公司。很多都是“专业化、创新型”的企业，在细分行业中处于领先地位，公司质量相对优秀。其次，主流的宽基指数上证50、沪深300、中证500分别代表了超级市场、大市场和中等市场的风格。从市值属性来看，中证1000ETF是对现有投资工具的良好补充，是中长期较好磨亩昌的配置工具。
贝塔研究所表示，中证1000指数是在中证800指数样本股之外，精选1000只规模较小、流动性较好的股票，能够全面反映小市值公司的整体情况。首先，从估值来看，目前中证1000的市盈率为30.73，是历史排名的14.49%。处于极度低估状态，现阶段具有高增长低估值的属性；其次，中证1000股指期货和期权已经上市。如果投资者持有中证1000成份股，希望对冲系统性风险，可以选择中证1000期货和期权对冲风险。这也促进了中小盘股票的流动性，增加了投资者对中证1000ETF的信心。
新发中证1000ETF募集规模275亿元即将上市带来哪些影响？
与此同时，几只新发行的中证1000ETFs也获得了投资者的瞎扒积极认购。郭芙中证1000ETF、汇添富中证1000ETF、广发中证1000ETF和易方达中证1000 ETF的发行规模分别为79.5亿元、36.35亿元、79.97亿元和79.24亿元。8月3日，郭芙中证1000ETF将上市。
孙桂平认为，主要原因是之前成立的跟踪中证1000的ETF只有3只，总规模并不大。因此，新发行的ETF受到投资者的欢迎，募集规模较大。几只新成立的中证1000ETF总发行规模达到200多亿。“目前分别有21只ETF和23只ETF跟踪沪深300和中证500。近期总规模分别为1162亿和571亿，而沪深300、中证500和中证1000的自由流通市值分别为18万亿、6万亿和6万亿。可见，新发行的中证1000ETF总规模占中证1000指数成份股流通市值的比例很小。如果同期集中新增ETF，增量资金对中证1000指数有短期利好，但影响相对较小，不具有可持续性。”
于研究认为，短期来看，新ETF将带来集中的资金流入，可能给指数带来短期的事件性机会。同时，市场上新发行了一批中证1000ETF，建仓节奏比较一致。由于中证1000是小盘指数，成份股的流动性略弱于大盘股，建仓资金可能会对指数产生一定影响。
中证1000ETF还值得投吗？
事实上，中证1000指数已经从4月27日的底部5165点涨到了最新的7117点。与此同时，中证1000ETF于3月
孙桂平表示，ETF是被动跟踪指数的工具性产品，其投资价值主要由跟踪的指数决定。虽然中证1000指数近期强势反弹，但其估值水平仍处于合理的较低水平，且中证1000指数具有行业分散、偏重新兴行业、盈利增长较快等特点。目前仍具有长期投资价值。至于ETF的具体选择，可以综合考虑选择跟踪误差小、流动性好、管理费率低、规模大的ETF进行投资。
根据俞的研究，中证1000指数包含了一批成长性突出的小市值公司。在政策导向和“专精创新”、“小巨人”企业持续发力的背景下，中小盘股票结合其成长风格足够灵活的特点，具有一定的长期配置价值。同时，结合当前估值，Wind数据显示，目前中证1000指数市盈率(TTM)为30.86，近十年为13.28%，纵向估值水平处于历史低位。
中证1000指数是小盘股的代表，波动比较大。对于基民来说，投资应该注意什么？
相关问答：如何找到10年上涨10倍的股票
除了持续快速增长的模式造就10倍牛股外，伴随价格上涨的资源扩张也是一条较为可靠的途径；周期繁荣、重组解困也可以在特定阶段内带来股价的大幅上涨，但这种外生性的增长模式并不是主要途径。关键所在10年涨10倍的股票，让投资者赚得盆满钵满。可以说，所有人都非常羡慕能找到这么好的投资标的。一个能涨10倍的股票对一个投资者10年的投资业绩也将起到关键作用。美国著名投资经理彼得·林奇在其自传《One Up on Wall Street》中谈到一个能涨10倍的股票的意义时说：“在规模较小的投资组合中，即使只有一只股票的表现出色也可以把一个赔钱的资产组合转变成一个赚钱的资产组合。”因此，对于一个普通投资者来说，能否找到10倍牛股对其投资结果意义非凡。众所周知，复利是股价上涨最大的推动力。从美国股市看，从1957年到2002年，巴菲特合伙公司伯克夏-哈撒威的年收益率约23.5%，其账面价值在46年间增长了14998倍；同期标普500指数的年收益率约9.8%，增长了约82倍。正是这14.7%的年收益率差距导致了最后上万倍的投资成果差距。10倍牛股同样是由这种持续的高复合增长率造就的：假定估值不变，当盈利年增长率超过25%时，10年期间公司的盈利和股票价格将上涨约10倍。而两三年的超高速增长无法造就10倍牛股，只有长期稳定的高速增长才能造就真正的10倍牛股。因此，如果能找到长期盈利年增长率超过25%的公司，那么，10年后你或许就能成为最伟大的投资者之一。三大特征从历史上的10倍牛股看，这些股票主要有三大特征：稳定而高速的业绩增长、高于平均水平的净资产收益率（ROE）、行业或者产业龙头。10倍牛股之所以成为牛股，就是因为这个公司持续维持高速增长，是业绩长跑冠军。公司价值决定股票价格，长期来看市场会参考公司业绩增速来进行投资，对于业绩增速高的公司，市场会给予较高的预期，从而使得这类公司的股价涨幅显著超过增速偏低公司。股价的上涨，是市场对其公司收入不断增长的预期反映，但市场预期的形成，有时候需要一个比较长的过程。需要注意的是，一旦公司业绩增速明显放缓也许意味着公司的基本面可能出了一些问题，这往往是一个危险的信号。因此要时刻关注业绩增长速度的变化情况，这也许可能就是一个股价的拐点。ROE水平是一个重要的选股指标。一般来说，高成长的牛股具有高于行业平均水平的ROE水平。由于ROE代表了公司净资产回报率，代表了资金的利用效率，利用此指标可以区分管理水平的良莠不齐。一个能成为10倍牛股的公司的内涵，一定是有一个积极进取的管理层和完善的公司治理结构，持续领先、难以模仿的核心竞争力是公司得以持续快速成长的关键。有了持续增长的业绩和优异的净资产收益率，使得这些公司往往是它所处行业或者产业的领军者。把握投资时机投资10倍牛股获取高收益，不仅仅需要选到对的股票，还需要在对的时间买入，太早或者太晚介入都会带来投资损失。只有在10倍牛股呈现出“牛股之势”时介入，在它失去了“牛股之势”时退出才可以获取完美的收益。因此，投资牛股的时机选择是成功投资牛股的重要因素。事实上，买入股票的最佳时机往往就是你发现了价值可靠却价格低廉的股票之时。只要其股价下跌到合理价位你就可以买入。最好的时机往往是在股市崩盘或大跌的时候，如果你能在市场恐惧时大胆贪婪，那你将会抓住你做梦都想不到的投资良机。当然，卖出时机也十分重要，成长股如果过早卖出，可能错失未来的大幅上涨机会。而如果一家成长公司经营陷入崩溃，收益锐减，原来由于投资者争相买入而哄抬到很高水平的市盈率也会相应大大下降，那么，卖出的时机也不能错失。3. 有没有美股etf
有渣搭。投资人只要有证券账户，就孝闹可以盘中随时买卖etf。美股etf有道琼斯工业指数；纳斯达克100指如慎拿数；标准普尔500指数等等
4. 美股的标准普尔指数为什么只有几千点
美股标准普尔指数：标准普尔，美国评级机构，一般说标普是指美股的标普500指数，比道指、纳指更综合
虽然标普500和沪深300一样是一只蓝筹股指数，但标普500并不单纯是依照上市公司的规模来选股。标普500并没有限制入选公司的市值规模，换句话说，标普500不仅有大公司（大约占90%），还有很多中型公司（大约占10%）。
这些公司的入选标准得是一个行业的领导者。所以标普500是一个附带主观判断的蓝筹股指数。
除了是行业的领导者，成分股的ROE也是入选标普500的一个硬指标，几千点来说长期ROE美股研究社对于标准普尔指数更好的成分股更容易入选。这也导致标普500的估值表现与一般市值加权的指数有一定的差异。
标普500是最早被跟踪并发行指数基金的指数。早在1992年就出现了标普500指数基金，在美股里最出名的标普500指数基金是道富银行的SPDR，代码SPY（美股一般采用字母作为代码）。
标普500也是目前追踪资金最多的一只指数，上万亿美元的基金投资在标普500指数上，远超其他美股指数。这么多的资产甚至带来了成分股买入效应：如果一只股票被入选标普500，在入选后股票会获得大量指数基金资金的买入，导致出现一定的上涨；如果被标普500淘汰，也会因为短时间卖出量比较大导致下跌。
2.代表美股市场的基准收益
标普500的第二个特点是作为市场基准，反映市场的平均收益。换句话说，如果主动基金经理或是自己投资的收益比不上标普500，那还不如投资标普500指数基金。巴菲特也提到过，如果他去世，剩余现金会买入标普500指数基金，原因就在于标普500可以获取市场平均收益。
那标普500的收益率到底是多少呢？
标普500的起始点数是10，从1941年开始，到今天标普500是2037点。不算股息收入，标普500在75年里上涨了200多倍，年化收益率大约是7%。考虑到标普500历史平均股息率约2-2.5%左右，标普500在过去的75年里能给投资者带来9%左右的年化收益。
实际上这个收益是弱于同期港股和A股的，毕竟过去20多年是中国经济崛起的阶段，上市公司的盈利增速比美股高很多。但给人的感觉是美股牛市更多，赚到钱的人更多，原因就在于标普500的上升走势比较稳健，给人感觉更牛一些。
3.
美元资产，分散人民币风险
作为国内投资者，我们投资标普500还有一个非常重要的作用，就是分散人民币风险。
一来标普500是美元资产，二来标普500自身的波动性比A股低很多，相关性也不大。所以持有一部分标普500指数基金，可以分散人民币贬值风险和股市波动的风险。
不过因为国内的外汇限制，目前很多投资美股的QDII基金暂停了申购。目前可以从场内买投资美股的ETF来过渡。有能力直接投资美股的，可以自己转外汇去买。
不过前提是标普500的估值值得投资：我们可以耐心等待标普500值得投资的时候再出手配置。
标普500指数什么时候值得买？
这个是我们最关心的，标普500指数什么时候值得买？
投资标普500我们也是参考估值指标。对标普500来说，因为行业分配比较合理，盈利波动较小，所以用市盈率估值是比较合适的。我们可以看一下标普500盈利走势图，98-99年互联网泡沫，08-09年经济危机盈利出现短时间的暴跌，大多数时间里还是比较稳定，适合用市盈率估值的。
标普500在挑选成分股的时候，也会注重挑选高ROE的股票，所以市净率也可以作为标普500的辅助参考。
标普500在80年代前和80年代后的估值表现有比较大的差异。标普500在70年代估值较低，而在80年代末到2000年估值比较高。
巴菲特对这段历史分析的时候，介绍过导致80年代前后美股表现迥异的首因是利率。1964-1981年，美国长期国债利率大幅上升，从4%上升到15%，过高的利率抑制了股市的表现，导致美国股市在此期间表现非常不好；而后17年回落到3.5%以下，推升了股市的整体估值，开始了美股的长期大牛市。
这种解释还是很有道理的，毕竟“利率至于投资就好比地心引力至于物体，利率越高，向下牵引的力量也就越大。”
另一个原因则是因为行业占比的变化。从80年代起，信息科技、医疗、消费等行业在美股中占比逐渐提高，特别是信息科技行业，得益于90年代的科技泡沫，产业得到了较大发展，直到今天仍是标普500占比最高的行业。优秀行业盈利稳定、周期性小，相应的估值也会比较高。
低利率+优秀行业成为主力，使得标普500从80年代末开始，再也没有出现像70年代10PE以下这种低估值了。
这种情况能否持续呢？
在未来较长的时间里仍然还能延续。信息科技的龙头股、日常消费、医药等行业，之所以优秀，一个很重要的原因也在于需求的稳定性。这些行业不会在短时间里出现较大的变动。所以标普500的这种估值特性，未来比较长的时间里仍然会延续。
所以我们在分析标普500的时候，需要区别对待不同时期的历史估值。
标普500的高低估区间
从80年代至今，排除掉因为盈利突然下跌导致的市盈率上升，标普500平均市盈率在17倍；有16%的时间里，处于14倍以下的低估值；有16%的时间里，处于高于22倍的高估值。所以我们可以在标普500市盈率低于14倍的时候分批投资它，在高于22倍的时候卖出。
其中98-99年、08-09年的时候，标普500出现过两次盈利的突然下降，这段时间里市盈率是失效的。像08年经济危机的时候，标普500的市盈率突然暴涨，如果这时候误以为估值高了卖出，实际上是错误的。
出现特殊情况时，我们可以用市净率来辅助。
因为标普500的成分股ROE不错，所以对应的市净率也相对高一些。同时期的PB均值在2.7-3倍之间，PB的低估区域大致是在2.3倍以下，高估区域大致在3.5倍以上。在市盈率失效的时候，可以用市净率辅助估值。
我们可以通过什么来投资标普500呢？
SPY是全世界第一只标普500指数基金，也是规模最大的一只，达到了千亿美元以上。在美股市场投资标普500，SPY是不错的选择。
顺便夸一下美国指数基金网站，各种估值披露信息等都比较完全，不像国内，要啥没啥。
我们可以看到当前标普500PE静态市盈率约为18.85，市净率约为2.68，近几年的每股盈利增长率约为10.16%。这些数据都处于正常区间，我们可以继续耐心等待。
国内投资标普500，因为QDII基金限制了外汇，所以目前可以通过博时标普500ETF来投资。国内投资标普500，还要额外承担一部分的汇率风险。如果未来美元相对人民币升值，大概率是赚到了，反过来则会影响我们投资的收益。这是一把双刃剑。
总结
相对国内金融占比过高的沪深300，标普500是一只更加全面优秀的指数：行业配比合理，盈利稳定，长牛使大多数投资者收益都还不错。标普500指数的口碑、成熟度、稳定性，都是国内指数所要学习的。
美股当前估值处于正常范畴，但美国有一定的加息预期。利率升高会一定程度的压制股市的表现，这对我们是一件好事~可以耐心等待美股落入我们的狩猎区
标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。1975年美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。2011年4月18日，标准普尔把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”，维持主权信用评级不变。
标准普尔作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。
标准普尔500指数的计算公式如下:
标准普尔500指数 = 500间公司的总市值/最新指数除数*最新指数除数即基准值
5. 上交所产品创新副总经理叶武：“如何更好服务ETF投资者”
上交所2004年推出国内首只ETF上证50ETF拉开了ETF大幕。到2020年，中国境内ETF市场快速发展，产品规模突破万亿元，较上一年大幅增长近58%，产品数量与规模均创近10年来新高，我想这是中国资本市场成立30年来不断努力的成就。那接下来让我们有请上交所产品创新副总经理叶武先生，为大家带来主题演讲《新起点 · 新征程：如何更好服务ETF投资者》。
【精彩观点】
1、作为一种指数型投资工具，ETF具有高效率、低成本、跟踪指数误差小的优势，已成为投资者进行全球资产配置的基础工具。截至2020年底，全球挂牌交易的ETF达到7527只，资产总规模超过7.9万亿美元，较2017年底增长72%，近十年的年均复合增长率超过20%。ETF的出现彻底颠覆了全球资产管理行业的传统思维模式，日渐成为全球各类投资者进行资产配置和风险管理的有力工具。
2、近年来，沪市ETF市场快速发展，不断完善产品布局，牢牢占据国内ETF市场主导地位。截至3月，沪市ETF挂牌的产品数量达到286只，市值规模超过1万亿元，沪市ETF市值、成交额境内占比超过八成，最近三年保持40%--50%的增长率。最新统计数据显示，沪市去年以来ETF的交易账户数超过860万户，日持有账户数超过500万户，投资者参与ETF投资的热情高涨，仅年初两三个月，就新增200万投资者开始选择交易ETF，诞生了很多的ETF爱好者。
3、参与沪市ETF交易的个人投资者年龄主要集中在30岁到50岁之间，以90后、80后、70后为主。该类投资者往往经济实力较强且投资经验较为丰富，风险意识强，有较大资产配置需求。从区域分布来看，参与沪市ETF市场的投资者主要分布在经济较为发达的省份，其中广东、四川、上海、湖南、山东等区域的投资者账户数较多且参与ETF市场交易的热情较高。
4、国内ETF市场近年来实现了跨越式发展，但是与欧美成熟市场相比，不论产品数量还是市值规模都还有较大差距。在诸如固定收益型ETF、主动型ETF、外汇ETF、结构化产品等产品创新方面也仍存在一定差距。
5、伴随着产品数量和市值规模的爆发式增长，境内ETF市场发展仍然存在一些瓶颈：第一，ETF产品开发同质化严重。第二，ETF销售渠道不畅。第三，投资者对ETF认知不足，ETF资讯不够丰富。第四，还需要进一步完善ETF产品创新的保护机制。
近年来，围绕“一所连百业、一市跨全球”的发展战略，上交所在产品（指数研究和产品布局）、交易机制（流动性和定价效率）和平台（销售渠道与推广）三个方面持续推动沪市ETF快速发展，以期更好服务ETF投资者和市场参与者。
【演讲内容】
一、境内ETF市场处于高速增长期
作为一种指数型投资工具，ETF具有高效率、低成本、跟踪指数误差小的优势，已成为投资者进行全球资产配置的基础工具。尤其是2020年以来，在全球经济遭受巨大冲击及资本市场剧烈震荡的背景下，全球流入ETF市场的资金依然延续增长态势，产品数量和资产规模保持高速增长。截至2020年底，全球挂牌交易的ETF达到7527只，资产总规模超过7.9万亿美元，较2017年底增长72%，近十年的年均复合增长率超过20%。ETF的出现彻底颠覆了全球资产管理行业的传统思维模式，日渐成为全球各类投资者进行资产配置和风险管理的有力工具。
回顾国内市场，在中国证监会统一领导下，国内ETF市场近年来开启爆发式增长模式，产品数量和市值规模叠创新高。截至2020年底，国内挂牌交易的ETF数量从2017年底的166只增长到371只，三年增加了205只产品；ETF市值规模从2017年底的3529亿元增长到1.1万亿元，三年增长了2.1倍，并于去年底突破万亿大关，创 历史 新高。从产品来看，近年来境内市场陆续推出了跨市场ETF、跨境ETF、债券ETF、商品ETF等多类创新型产品。投资范围的拓宽以及投资策略的丰富吸引了大批新的投资者，国内ETF市场发展驶入快车道。
近年来，沪市ETF市场快速发展，不断完善产品布局，牢牢占据国内ETF市场主导地位。截至3月，沪市ETF挂牌的产品数量达到286只，市值规模超过1万亿元，沪市ETF市值、成交额境内占比超过八成，最近三年保持40%--50%的增长率。最新统计数据显示，沪市去年以来ETF的交易账户数超过860万户，日持有账户数超过500万户，投资者参与ETF投资的热情高涨，仅年初两三个月，就新增200万投资者开始选择交易ETF，诞生了很多的ETF爱好者。目前来看，参与沪市ETF交易的个人投资者年龄主要集中在30岁到50岁之间，也就是90后、80后、70后为主。该类投资者往往经济实力较强且投资经验较为丰富，风险意识强，有较大资产配置需求。从区域分布来看，参与沪市ETF市场的投资者主要分布在经济较为发达的省份，其中广东、四川、上海、湖南、山东等区域的投资者账户数较多且参与ETF市场交易的热情较高。
诚然，国内ETF市场近年来实现了跨越式发展，但是与欧美成熟市场相比，不论产品数量还是市值规模都还有较大差距。以美国市场为例，截至2020年底，美国ETF数量达到2281只，资产规模超过5.49万亿美元，约占全球ETF总规模的69%。境内ETF市值规模仅1700多亿美元，约占全球ETF总规模的2%。目前，美国ETF市值规模占非货币共同基金规模的比重约为20.9%，而我国ETF规模占非货币公募基金规模的比重仅为6.6%；美国股票ETF规模占股票市值的比重约为9%，而我国股票ETF规模占A股市值比重不足1%。此外，从ETF产品种类来看，尽管国内ETF标的资产已经涵盖股票、债券、商品、货币等大类资产，但是与美国市场相比，境内市场在诸如固定收益型ETF、主动型ETF、外汇ETF、结构化产品等产品创新方面也仍存在一定差距。
二、国境内ETF市场发展存在瓶颈
伴随着产品数量和市值规模的爆发式增长，境内ETF市场发展仍然存在一些瓶颈：
第一，ETF产品开发同质化严重。2018年以来，国内ETF产品数量迅速增长。随着权益ETF跟踪的赛道更加精细，ETF开发竞争日益激烈，产品同质化问题凸显。一方面，主流宽基指数ETF数量持续扩张，众多基金公司先后推出跟踪中证500、上证50、沪深300等主流指数的ETF，以至于跟踪同一指数的产品就多达数十只。另一方面，基金公司扎堆布局热门赛道，纷纷推出跟踪大量热门细分行业主题指数ETF。比如，2020年，跟踪5G通信、人工智能、半导体、新能源 汽车 、电子等 科技 行业主题的ETF密集发行。目前，市场上已经有5只跟踪半导体芯片的ETF产品。
第二，ETF销售渠道不畅。长期以来，ETF发展单一依赖于券商渠道。并且，场外和场内投资者群体割裂，大多数场外未开通A股账户，无法直接参与ETF交易。目前A股投资者1.5亿个，基金市场投资者超过4亿，大量投资者未能直接参与ETF投资，市场参与度亟待提高。同时，境内市场一直实行“卖方投顾”的模式，费率低廉的ETF无法成为投资顾问首先推荐的资产配置产品。
第三，投资者对ETF认知不足，ETF资讯不够丰富。总体来看，境内投资者对ETF的认知度、接受度和参与度仍然偏低。截至目前，境内持有ETF投资的账户数不过几百万，与共计1.5亿A股投资账户相比数量差距很大。并且，针对ETF的宣传培训不足，无法覆盖数量庞大的投资者群体。投资者获取ETF投资资讯的渠道较少，相关内容也不够丰富。
第四，还需要进一步完善ETF产品创新的保护机制。随着ETF市场的快速发展，基金公司在ETF领域的研发创新、流动性、费率比拼将更为激烈。其中，ETF市场竞争必然会聚焦于产品创新，其竞争的核心在于指数设计是否符合投资者的需求。然而，国内市场目前对于指数设计研发和指数产品开发的创新保护力度不够，没有对指数设计形成完善的知识产权保护机制。这些都会抑制基金公司开发ETF产品的积极性，阻碍国内ETF市场 健康 发展。
三、如何更好服务ETF投资者
近年来，围绕“一所连百业、一市跨全球”的发展战略，上交所在产品（指数研究和产品布局）、交易机制（流动性和定价效率）和平台（销售渠道与推广）三个方面持续推动沪市ETF快速发展，以期更好服务ETF投资者和市场参与者：
第一，加强产品创新，持续完善ETF产品链。一直以来，上交所积极推动ETF产品创新，不断丰富ETF产品供给。一方面，着力发展权益类ETF，持续丰富行业主题类ETF，推出跨沪港深ETF，为投资者提供多样化选择；推动ESG主题ETF、指数增强ETF等产品开发；另一方面，扩大ETF标的范围。推动跨银行间市场债券ETF、商品期货ETF等产品开发，为投资者提供多样化资产配置型或交易型工具；此外， 探索 与更多境外市场进行互联互通，积极推动与境外市场互联互通，提升交易所对外开放水平。
第二，不断提高ETF流动性和定价效率，积极推动ETF交易机制和技术服务优化。为了使投资者能够以更加合理的价格买卖ETF和降低交易成本，一方面，上交所不断优化ETF做市商制度，通过优化完善做市商评级制度、丰富做市商类型等措施来提升ETF市场流动性，提高ETF的定价效率。另一方面，上交所持续优化ETF交易机制，5月份将提供实时逐笔交收（RTGS）服务，提升ETF申赎效率，促进ETF套利机制有效发挥。
第三，升级优化相关平台，以期让更多投资者更加便利参与ETF投资。打通场内、场外销售渠道，优化升级基金通平台，让我们的产品更直接触达客户、便利客户、服务客户，进一步提高投资者参与公募Reits等场内基金产品的投资体验，引导更多投资者通过ETF实现长期投资、价值投资、低成本投资的科学投资理念。
第四，为提高投资者对ETF认知，多渠道为投资者提供ETF投资资讯。与成熟市场相比，我国ETF市场发展时间短，投资者参与程度不高。2017年以来，上交所通过建立ETF微信公众号、建立ETF行业分析师队伍、定期发布ETF各类研究报告以及改版上线新的基金网站等措施，使更多的投资者了解ETF，为投资者进行ETF投资提供参考，鼓励投资者参与ETF交易。
第五，加强ETF市场宣传和推广，为投资者参与ETF投资提供便利性和更优质的服务。近年来，上交所通过开展ETF大讲堂、拓宽线上培训渠道等方式，不断加大ETF宣传和推广力度。2020年以来，上交所举办11场ETF在线直播，观看人数超过40万；指数股（ETF）大讲堂82场，涉及58个城市。从投资者数量上看，沪市目前持有ETF的账户数超过500万户，较2019年实现翻番；参与沪市ETF交易的账户达860万户，是2019年账户数的2.1倍。2020年以来，为了提升ETF各参与主体便利性，上交所全面梳理ETF业务流程，通过实施基金扩位简称、优化ETF发行上市流程、推动基金业务办理电子化等措施全方位为ETF市场发展提供更优质的服务。
伴随投资者财富管理理念的转变，境内ETF市场处于难得的发展机遇期。站在未来市场发展的新起点，上交所将继续加强ETF产品布局和创新，不断优化ETF交易机制，更好服务ETF投资者，引导市场回归价值投资本源，以期开启境内ETF市场发展新征程！
6. 2分钟看懂ETF
今天，我们从ETF的交易开始。
客户可以通过两种方式交易ETF:
交易
救赎
从专业角度来说：
买卖：旁早通过a股账户在二级市场以“价格”进行交易。
赎回：在一级市场，通过a股或基金账户，以“净值”进行赎回。
再深入一点：
交易
简单！和买卖股票一样，最小买入单位为1手(即100份基金份额)，最小卖出单位为1份。
在买卖端，ETF最引以为傲的就是“高效率”，也就是传说中的“T 0交易”。
对于跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF，客官可以T日买入，T日直接卖出；
至于股票ETF，目前不能交易“T 0”，但可以变相交易“T 0”。我们以后再谈这个。
救赎
这是ETF最有特点，最有趣的地方。
首先一个常识，ETF基金份额申购，份额赎回。但是ETF基金的赎回门槛比较高，一般是几十万或者几百万(专业术语：最小赎回单位)。所以女生们，遇到一个玩ETF救赎的男生，直接嫁给他吧。
和普通股票型基金最大的区别是，傲娇的ETF申购可以不用钱，但是需要一揽子股票或者现金来换。这种机制乱启培确保了ETF的小跟踪误差，对于嘉宾官员来说，这似乎像是回到了以物易物的时代。
我们举个例子：柯小冠想购买郭芙上证指数ETF(510210。嘘)。按照流程，他要先完成一篮子股票，于是去查阅了基金最新的“申购赎回清单”。
提示：所谓“申购赎回清单”，是指基金管理人在每天开市前，根据基金资产净值、投资组合和标的指数的成份股，公布的ETF申购赎回清单文件。专业的简称是PCF(Portfolio Composition File)。
ETF的PCF列表可在交易所网站上找到：
上交所PCF清单查询地址：http://www.sse.com.cn/disclosure/fund/etflist/
深交所PCF清单查询地址：http://www.szse.cn/disclosure/fund/currency/index.html
客官根据PCF清单买入股票，发现有的股票标注“允许”，有的股票标注“必须”，有的股票标注“禁止”。
提示：“允许”是指你可以用钱置换这部分股票，但是赎回的时候给你的不是钱，是股票；
“必须”一般指一些停牌的股票，客官想买也买不到。赎回的时候，还是会把钱拿回来的。
据此，柯小冠购买ETF基金使用的最后一个组合是：
90万股，10万现金
然后提交申请，最后换成对应的ETF份额。
但是在这个过程中，涉及到几个问题：
问：柯小冠同学为了省事，用现金置换了一些“现金替代”的股票。就在他提交申请后，这部分股票就涨了。请问客官赚大了吗？
答：一般来说，基金公司会收取一定的“现金替代溢价”。比如一只股票的最新价格是10元，基金公司可能会收取10%的溢价(列在PCF清单上)，也就是花客官11元买这只股票。
替代金额=替代证券数量股票最新价格 (1现金替代溢价比例)
问：柯小冠虽然交了10%的溢价，但是很苦恼，因为提交申请之后，这部分股票就下跌了。请问客官损失大吗？
答：基金公司拿到客官的钱买股票的时候，没有人知道这部分股票的价格是多少。所以基金公司开仓后，会根据真实的开仓结果计算一笔“现金置换退款”。
比如，科小关以11元的单价买入了最新10元的股票，但当基金公司开仓时，这只股票的单价跌到了9元，基哗唯金公司会把2元的单价差价返还给科小关。
但如果这只股票的单价高于建仓时的11元，基金公司也会通知客官，补足少付的部分。
问：用一篮子股票买ETF份额。两个值真的相等吗？
答：这个，真不一定。由于跟踪误差等原因，非常可能导致ETF资产净值、与按当日收盘价计算的一揽子证券市值并非等价，而这两者之差，就是“现金差额”。
但在客小官申购时，谁也不知道这个差额究竟有多少，基金公司只能预先冻结“预估现金差额”，在实际现金差额计算出来后，按照预估现金差额与实际现金差额之差，多退少补。
不得不说，ETF申赎真是个精细活儿。
至此，两种交易方式介绍告一段落，在此还需要补充的一点是：
对于大多数股票型ETF来说：
T日买入一揽子股票——T日申购ETF——T日可以卖出；
T日买入ETF——T日可以赎回——赎回得到的一揽子股票T日可以卖出；
而这就是“变相T 0”。
下一期我们讲单市场ETF的具体操作，敬请期待哦！
相关问答：etf是什么意思啊
etf它的全称是Exchange Traded Fund，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。现在的ETF基金大放异彩，凭借着出色的涨幅再次进入小散们的视野，能赚钱的东西总是自带传播效应
一，etf是什么意思
etf是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金只能在股票账户内买卖，如果想要在场外买ETF基金，只能买入ETF联接基金。etf虽然读起来非常拗口，但是理解起来并不难，我们不妨掰开揉碎了说。一般股民朋友称ETF为“场内基金”，所谓场内，指的是证券交易所内，也就是证券交易网站或者APP均可以自由买卖该基金。
二，ETF的操作方面是什么样子的
1、ETF，就像股票一样，在证券交易所（APP）内随时申购和赎回；
2、ETF本质上是一篮子的股票，其实就是买了一篮子的股票，涨跌与股票指数涨跌基本一致；
3、ETF基金降低购买股票的门槛，不买个股，只买整体行业。
三，ETF的品种覆盖全，配置更全面
ETF投资的品种已经覆盖到了全世界的品种，我们可以通过ETF投资A股、港股、美股、欧股、黄金等等，通过ETF的投资，我们基本上可以将资产配置到全球的资本市场，ETF真的是小资金撬动大市场的神奇工具。也正是由于场内ETF基金的交易太过于实时，也成为了指数基金投资者的噩梦。ETF是我们在投资路上必须学会配置的一种产品，因其丰富的品种、便捷的交易方式、以及低廉的佣金费用，深受交易者的喜爱。但是ETF基金的买卖过于方便，导致人们很难控制住交易的频次
请点击输入图片描述（最多18字）
7. 美股三大指数都是什么
分别是道琼斯指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数。
拓展资料：
道琼斯指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow 1851-1902年）开始编制的一种算术平均股价指数。道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均指数。
通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数（Dow Jones Instrial Average）。道琼斯指数亦称$US30，即道琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成。
8. 如何看ETF基金的日均交易量和市值（市价）
ETF 是英文全称Exchange Traded Fund的缩写,字面翻译为“交易所交易基金 ”(实际上,国内以前大都采用这一名称),但为了突出ETF这一金融 产品的内涵和本质特点,现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金 ”。
ETF是一种跟踪“标的指数”变化,且在交易所上市的开放式基金,投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从而实现对指数的买卖。因此,ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。
从本质上讲,ETF属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金 和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司 申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在证券市场 上按市场价格买卖ETF份额。不过,ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一。
ETF可同时在一级市场上申赎和二级市场上交易买卖，并具有实时净值与实时市值两种价格。理论上，两种价格应相等，但实际上由于供求等原因，两种价格往往不等，有时ETF的市值会高于净值（溢价），有时折价，这就给投资者在两个市场套利提供了机会。
根据上交所有关规定，买卖、申赎ETF产品份额时,当日申购的基金份额,同日可卖出,但不得赎回；当日买入的基金份额,同日可赎回,但不得卖出；当日赎回的证券,同日可卖出,但不得用于申购基金份额；当日买入的证券,同日可用于申购基金份额,但不得卖出。
说白了，单独在一级或二级市场上，进行ETF交易均不能实现T+0交易。不过，若在一级和二级市场上双边交易，可以变相实现T+0交易。这种交易机制为ETF套利“打开了一扇窗”。
当ETF二级市场价格小于基金单位净值时，通过二级市场买进ETF，然后于一级市场赎回一篮子股票，再于二级市场中卖掉股票，赚取之间的差价。比如，投资者现有资金100.30万元，上证50ETF二级市场价格1元，基金单位净值为1.05元，在场内买入基金份额100万份，再将买入的基金份额赎回，并将赎回的一篮子股票卖出变现，获利为104.06万元减去100.30万元等于3.76万元（除去0.5%的申购赎回费、0.3%的基金交易费、0.4%的证券交易费等相关费用）。
反之，当ETF基金单位净值小于二级市场价格时，首先在二级市场买进一篮子股票，然后在一级市场申购ETF，再于二级市场中以高于基金单位净值的价格将申购得到的ETF卖出，赚取之间的差价。
从ETF的套利机制不难看出，对于普通中小投资者来说，在交易所出手买入ETF时，应以接近基金份额净值的市价买卖，尤其不要在折价或者溢价较高时追涨（杀跌），以免因套利砸盘而遭受损失。
9. 标普500和纳指ETF投哪个好
标普500和纳指ETF它们都是跨境投资于美国股市指数。一般来说，两者的趋势将与美国指数禅耐春的趋势同步，标准普尔500和纳米指数的趋势往往是同步的。因此，如果你亩搏决定投资跨境美国指数，这两个品种都可以。
二者跟踪指数成分股前十大重仓股有一定重叠，但比例不同。标普500指数的成分股包括美国500家顶级上市公司，覆盖约80%的美国股票市值，行业分布广泛，是最具代表性的指数。纳指ETF跟踪纳斯达克100指数，纳斯达克100指数是纳斯达克100家最大的本地和国际非金融上市公司。其100只成分股具有高科技、高增长、非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。
相对而言，货币宽松周期优于标贺耐准普尔500，货币紧缩周期优于标准普尔500。纳米指数的波动性高于标准普尔500。如果可以接受波动，纳米指数可以长期超过标准普尔500，标准普尔500将更加平均。