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菲律宾股票市场怎么样

发布时间: 2023-06-29 16:50:34

『壹』 谁能帮我解释下东南亚金融危机

1. 当时东南亚经济的状况,就是泡沫过高,因此,通过戳破泡沫造成崩溃赚钱,比继续在极高的水平推高股价,要容易的多,也赚的更多。

所以,当时索罗斯为首的国际对冲基金,选择的是通过打垮这些经济体来赚钱。

2. 有一次郎咸平在电视上说:“国际机构采用的手法,是目前(中国人)根本想象不到的,非常复杂。”

他说的虽然有点故弄玄虚,但是有道理的。

索罗斯为了这场战役,是提前准备了很久的;而且,他所做的并不只是卖掉股票而已。

他们之前就会通过一些资金流动的方式,在市场上造成恐慌和混乱情绪;经济的动荡导致政府不能维持当前的金融系统,从而造成股市崩溃和外汇体系的倒塌。

这个时候,索罗斯们在半年、甚至一年前前就预备好的各类股票、外汇市场的期权开始生效,这也是他们收割果实的时候。

由于他们之前持有的都是看跌股市和汇率的期权,因此则友宽,他们所做的事情,就是想尽办法打击股市和汇率。

这些国家现在还有可能再遭受金融危机吗?

呵呵,套用现在比较流行的一句话,也算支持一下国有品牌——“一切皆有可能”。

对冲基金的目的,就是在全世界各个角落寻找可以告液攻孙亮击和赚钱的目标;只要一个经济体有机可趁,他们就会疯狂进攻。

这也是为什么中国坚持持有看似过剩的巨额外汇储备;并对所谓的“热钱”异常谨慎的原因之一。

『贰』 1997年2月18号为啥股市大跌800点

事件整体经过:

事件整体经过:

1)90年代亚洲四小虎经济腾飞(泰国、菲律宾、印尼、马来西亚),这些国家都是出口拉动型经济,因此维持了盯住美元的固定汇率制度来保证出口的平稳。但同时在市场化的浪潮下,迅速放开了资本管制,外资可以进出本国市场,尤其是地产和股市。大量西方资金进入这些号称新兴市场(Emerging Market,EM)的地方淘金。

2)飞到97年遭受索罗斯为代表的对冲基金攻击泰铢,通过借入泰铢抛售,兑换美元的行为不断卖出泰铢,最后泰铢崩盘。97年泰国宣布放弃固定汇率制度,货币迅速贬值。此时还不能叫金融危机,而是典型的货币危机(Currency Crisis)。

3)随着汇率的迅速贬值,泰国的金融市场开始动荡,股市,楼市都迅速跳水,泰国开始爆发银行业的危机(Banking Crisis)。这就有点金融危机的意味了。

4)随着金融危机的爆发,彻底影响到经济。泰国的GDP从7%的增速可以迅速下滑到-7%(大概数字),这是非常夸张的,极大的影响了民众的生活,这时候就是经济危机。

5)随后这些对冲基金开始挨个攻击,除了四小虎外,香港和韩国也遭受攻击。最后在98年影响到了俄罗斯,99年影响到了南美的国家。99年底宣告这轮危机结束。

因此97金融危机实际上是由对冲基金发起的,由货币危机逐渐演化为金融危机最后威胁到实体经济的复杂过程。这里需要考虑的问题是:为什么对冲基金会盯上这些国家,汇率的崩盘一定会导致国内金融体系的崩盘吗。后者也是为什么人民币汇率一波动,我们就有很多讨论的原因,犹记得16年人民币汇改后大幅贬值,国内此起彼伏的讨论“保汇率还是保房价”这种似是而非的问题。

和所有危机一样,想要找到单一的根源和因素其实是痴人说梦,大多是一系列问题合在一起的爆发。危机发生时,主流的分析有两个流派:一方面是认为这些国家活该爆发,因为其经济基本面本身出了问题,爆发是迟早的事情;另一方面认为这次的危机只是投资者的突然恐慌(panic),并不是一个绝对发生的事件,只能说是国际金融市场上的一次扰动,这些国家比较倒霉。

事后来解释这种事情,你会发现每个机构的立场决定了他们倾向的原因:

比如IMF,他是救助者,正义的化身,明确支持的结论是这些国家基本面自己有问题,金融监管跟不上国际形势云云,引用1996年BIS年度报告的观点,这些国家有发生危机。你看,BIS早都警告了,所以我们是看得出来的,所以不是什么随机的波动。

对于攻击者索罗斯而言,强调也是这些国家的基本面有问题,所以我的投机攻击虽然让这些国家翻云覆雨,但我是帮他们好好洗了个澡,好好的消消毒,这样他们之后才能轻装上阵好好运作。

作为发展中国家或者遭灾的亚洲四小虎而言,他们认为老子都是听了你们发达市场忽悠的各种制度运作,开放了资本账户,开放了国内的资本市场,崇尚自由经济,然后结果完球了反过来说我?我委屈。

作为发展中国家的公民,我的立场当然是站在EM这一边,所以我也认为97年金融危机至少有相当原因是当时西方“自由化”浪潮下,金融体制改革忽忽悠悠的就瘸了的故事。下面简单说说怎么就忽忽悠悠就瘸了:

首当其冲的,就是这些国家普遍开放了资本账户,尤其是短期的资本账户。就是外国投资者可以随便兑换本国货币,进入本国的金融市场,比如购买股票或者房地产。可能读者没有基础时候并不会感觉到这个制度有什么问题。

事实上,一个国家开放货币的兑换,更多是希望投资性的资金进入。比如我们欢迎外资,通常是欢迎外资来华投资建厂,一起发财,促进实体经济。近期开放资本市场也是非常严格的,我们需要你是合格的机构投资者(QFII),公司具有足够规模,是希望你来投资中国的股票市场,长期持有上市公司股权,也是一起做生意的逻辑。我们绝对不是鼓励一群投机者,今天买明天卖的给股票市场进行添乱。因为不论是股票价格还是汇率,实际上牵扯着经济中千千万万主体的财务报表和资产价格,这些变量随意波动会极大的扰乱社会正常经营。除非是微观主体具有很强的风险管理能力,才能无惧这些价格的波动,这不仅需要复杂的金融工具,也需要长期的制度建设,这也是为什么只有美国等少数国家才敢让金融市场很自由的浮动而不危害微观主体的经营。

作为刚刚起步的四小虎,金融市场、国内监管都野蛮草莽,但咔咔的就迅速打开所有的镣铐。你觉得这时候赢来的是来曼谷投资建厂的资本家,还是一堆华尔街金融交易者?他们就像一群打了30年斗地主的老牌友,突然看到了一个美妙的小学生赌局。这些朋友是来教你打牌的?还是想把你打趴的?答案不言而喻。所以这些资金进来之后,并不是参与实体经济投资,而是更像炒作资产价格,谋取短期利润。所以这些资金通常都是期限很短的短期资金流动,绝不是长期的股权投资或者长期的债务借贷。

俗话说一个愿打一个愿挨,东亚这些国家为什么借钱,发达市场为什么给钱?

1)为什么发达市场愿意给钱?

90年代主要的工业化国家都经历了经济的衰退,利率下降到一个很低的水平:日本、美国等等皆是代表。而东亚国家为了稳定出口,一般采取盯住美元的汇率制度,这样在发达国家的金融交易者看来,一个高利息的、汇率不波动的市场简直是白白捡钱啊。比如我从美国借入2%的利率,在存到泰国获得8%的利率,由于汇率还固定,我这一年无风险赚6%,换你你不干嘛?所以这些钱根本不是找做生意的机会,我就是薅,往死薅。

另外,在97危机之前,墨西哥刚刚经历了一轮94年的货币危机,而且事后来看IMF还是救助了。这就是发达国家为啥敢借钱的另一个原因,学术名词叫道德风险,翻译人话叫”不要脸“,反正想着就是出事了也有人兜底,干就完事儿了,真还不上钱了就让IMF来救助。

最后就是出事了以后,这些资本家哇哇哭,哎呀,这些亚洲国家太落后啦,他们的报表啊他们的信息啊都不透明,他们是裙带资本主义(Crony Capitalism),都腐败啦,把我的钱都糟蹋啦,我是一个大冤种啊。(你信吗?

2)为啥东亚国家借钱?

一方面,大多数公司借外币是因为利率低,本国利率那么高,国外利率那么低,折中一下也可以降低我的融资成本。另一方面,由于较为复杂的原因,90年代开始这些国家的出口开始缓缓下降,说白了就是内卷导致了低端制造业价格迅速下降,比如占到东亚出口40%的半导体价格在96年下降了80%,这就使得这些微观企业具有很强的升级冲动。借了很多老外的钱就是为了增强自己的技术水平,创造一些附加值比较高的产品。

由于这些国家盯住的是美元,所以日元如果升值了,这些国家就等于变相贬值可以刺激出口,但日元如果兑美元贬值了,这些国家的出口竞争力就会被日本削弱。1995年的后广场协议,日元和马克要对美元贬值,变相削弱了这些国家的出口竞争力。还有我们逐渐登上国际舞台,这些低端出口突然就面临内忧外患了。

所以对于这些东南亚的制造业企业来说,持续依赖相对较短期的外币借款。有人质疑为什么不考虑这些外债的汇率风险,一方面这些制造业很多营收就是外币,所以觉得风险不大;另一方面更重要的则是毕竟是固定汇率制度,也无需担心。

当然,这些国家也绝不是各个清流。很多公司并不是外贸企业,他们借钱很多也是去炒房炒股。泰国尤其明显,很多私人公司投资了非常多的基础设施和房地产,而用的都是外国相对较低利率的资金。这使得整个国家的企业都面临很大的外债风险,汇率的波动和利率的波动都是巨大的风险。

这就叫金融体系的脆弱性(Financial Fragility)

3)政策失误

传统理论上,固定汇率制度、资本自由流动以及独立的货币政策三者不可得兼,谓之不可能三角。所以很多人指出这些国家就不可能采取固定的汇率制度,这个就是有问题的。(这个可以看许大之前的专栏介绍)。如果很早采取浮动汇率制度,借款人就不敢那么放肆的借贷,放款人也会更认真考虑风险,就不会持续的发生大规模的资本流入。但也有很多研究模拟了如果早早的采用浮动汇率制度并不会降低货币攻击的风险。

本质上政策失误还是在于金融放松和资本账户的自由化(这就是被西方忽忽悠悠就瘸了的核心)。这些国家的金融基础设施和监管能力根本就不配套这么自由的制度,导致大家一窝蜂的自由借贷炒作资产价格,相比于原来老老实实的焊板子出口,这种炒房炒股带来的财富可太快太爽了。所以自然的会有很多典中典的企业,资产端一大帕拉的国内房地产,负债端一大帕拉的短期外国负债。资本家自己一看,霍,房地产热火朝天,负债端外币短期的低息贷款。爽就一个字。

正常来说,国家的监管机构对这种不健康的资产负债表是要负责任的,资产价格的波动,断贷的风险,汇率波动的风险个个都是要命的。但是恰好当时的思潮就是大家只要是市场经济行为,就搞吧,搞钱吧,爽起来吧。

4)机构缺陷

这就是老外最爱说的,裙带资本主义,破败的公司治理,藕断丝连的利益输送。核心就是论述这些发展中国家的公司拿了老子的钱没有好好搞经济,我是大冤种。

但曾几何时,这些现象存在了很久,很多时候还被解释为这些国家能够高效进行基础设施建设,政企关系紧密的象征。

这问题就是发生了你就是错的,没发生就是某种程度上好的,没办法说。

危机爆发和传染:

97年,泰国一国要偿还的短期债务已经超过国家的外汇储备了,这下大家对于泰国的偿债能力开始质疑了。

理论上,泰国公司借入美元,怎么偿还呢:可以做生意赚美元还,可以借新还旧,可以做房地产挣钱后换美元还。但作为一个国家整体,泰国要么能挣更多的美元,要么借新还旧,要么把房子给美国人还钱。但房地产价格上升时还可以,毕竟美国人买房也是为了以后能卖更多,而不是真的都要住在泰国。如果房价开始企稳甚至下跌,且别人不再续贷的话,泰国还钱的唯一办法就是还能出口赚外汇了。很显然,清算的时候到来了。

97年7月,在索罗斯的煽风点火下,海外投资者都赶紧卖掉泰国的资产,卖掉泰铢跑路了。泰国政府为了维持住固定汇率制度,必须在市场上卖出美元买入泰铢维持价格,这会迅速消耗泰国的外汇储备,当消耗殆尽的时候,则必须宣布放弃固定汇率制度了。

(投机攻击的具体方式有很多,我就不细细展开了,大家可以参考其他回答)

之后,与泰国背景类似的菲律宾比索、马来西亚林吉特、印尼盾都遭到市场质疑,能否维持固定汇率制度。尽管每个国家的国际收支、国内经济、产业结果或多或少不一样,但恐慌已然发酵。外资开始全面的撤退。

本身只是外国人卖资产撤退,当资产价格下跌,当外债没办法借新还旧要清算的时候。本国企业也不得不加入变卖的行列,保护自己的资产不要进一步缩水,同时因为外债压力不得不卖资产还钱。这就触发了典型的债务-通缩螺旋。资产价格跳水,汇率贬值,外资逃离,不得不更加变卖资产,继续跳水,汇率继续贬值……

趁着这股劲,投机者继续高歌猛进,中国台湾省、中国香港、韩国均遭受投机攻击。尽管韩国没有类似的资产价格泡沫。但是韩国借的外债更多是用于企业生产经营,因此外资的大幅流出导致很多韩国企业不得不变卖资产还钱,这就导致了大量的韩国企业破产清算。至于中国香港,那就是另一篇很长的故事了。

也许很难去归因到底是国际投资者搞坏了东亚,还是东亚自身的问题。但我们可以学到的主要有:步子大了容易扯到蛋,也不要忽忽悠悠的就瘸了。不要质疑人性的贪婪,还是制度更重要。在这之后IMF也修改了建议,不建议随意开放资本账户,要提高自己的监管水平。比如你看,我们就一只很谨慎的对于短期资本账户流动,几乎不允许外国人随意炒股,更不可能随意买房。来做生意,我们双手双脚欢迎,一起分享中国经济增长的果实,来投机倒把,负分滚粗。

值得说一句的是,事后IMF也确实救助了这些国家,比如你没钱还了我贷款给你。但是!IMF的救助条款属实也是苛刻的,比如不允许你放松政策,要破产部分企业,要整个国家节衣缩食来还IMF的贷款等等。。

发布于 2022-06-23著作权归作者所有
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一般男生是不是会介意女生身高的?
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「不要和一个喜欢看书的女孩子谈恋爱。」这句话应该如何理解?
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你所知道的有钱人的生活是怎样的?
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与分开很久的初恋复合是怎样的体验?
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女生妆前妆后区别有多大?
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25 岁做什么,可在 5 年后受益匪浅?
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你都见过什么样的文科盲?
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五年坚持做一件事,是种怎样的体验?
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有哪些极简主义的头像值得分享?
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和所有危机一样,想要找到单一的根源和因素其实是痴人说梦,大多是一系列问题合在一起的爆发。危机发生时,主流的分析有两个流派:一方面是认为这些国家活该爆发,因为其经济基本面本身出了问题,爆发是迟早的事情;另一方面认为这次的危机只是投资者的突然恐慌(panic),并不是一个绝对发生的事件,只能说是国际金融市场上的一次扰动,这些国家比较倒霉。

事后来解释这种事情,你会发现每个机构的立场决定了他们倾向的原因:

比如IMF,他是救助者,正义的化身,明确支持的结论是这些国家基本面自己有问题,金融监管跟不上国际形势云云,引用1996年BIS年度报告的观点,这些国家有发生危机。你看,BIS早都警告了,所以我们是看得出来的,所以不是什么随机的波动。

对于攻击者索罗斯而言,强调也是这些国家的基本面有问题,所以我的投机攻击虽然让这些国家翻云覆雨,但我是帮他们好好洗了个澡,好好的消消毒,这样他们之后才能轻装上阵好好运作。

作为发展中国家或者遭灾的亚洲四小虎而言,他们认为老子都是听了你们发达市场忽悠的各种制度运作,开放了资本账户,开放了国内的资本市场,崇尚自由经济,然后结果完球了反过来说我?我委屈。

作为发展中国家的公民,我的立场当然是站在EM这一边,所以我也认为97年金融危机至少有相当原因是当时西方“自由化”浪潮下,金融体制改革忽忽悠悠的就瘸了的故事。下面简单说说怎么就忽忽悠悠就瘸了:

首当其冲的,就是这些国家普遍开放了资本账户,尤其是短期的资本账户。就是外国投资者可以随便兑换本国货币,进入本国的金融市场,比如购买股票或者房地产。可能读者没有基础时候并不会感觉到这个制度有什么问题。

事实上,一个国家开放货币的兑换,更多是希望投资性的资金进入。比如我们欢迎外资,通常是欢迎外资来华投资建厂,一起发财,促进实体经济。近期开放资本市场也是非常严格的,我们需要你是合格的机构投资者(QFII),公司具有足够规模,是希望你来投资中国的股票市场,长期持有上市公司股权,也是一起做生意的逻辑。我们绝对不是鼓励一群投机者,今天买明天卖的给股票市场进行添乱。因为不论是股票价格还是汇率,实际上牵扯着经济中千千万万主体的财务报表和资产价格,这些变量随意波动会极大的扰乱社会正常经营。除非是微观主体具有很强的风险管理能力,才能无惧这些价格的波动,这不仅需要复杂的金融工具,也需要长期的制度建设,这也是为什么只有美国等少数国家才敢让金融市场很自由的浮动而不危害微观主体的经营。

作为刚刚起步的四小虎,金融市场、国内监管都野蛮草莽,但咔咔的就迅速打开所有的镣铐。你觉得这时候赢来的是来曼谷投资建厂的资本家,还是一堆华尔街金融交易者?他们就像一群打了30年斗地主的老牌友,突然看到了一个美妙的小学生赌局。这些朋友是来教你打牌的?还是想把你打趴的?答案不言而喻。所以这些资金进来之后,并不是参与实体经济投资,而是更像炒作资产价格,谋取短期利润。所以这些资金通常都是期限很短的短期资金流动,绝不是长期的股权投资或者长期的债务借贷。

俗话说一个愿打一个愿挨,东亚这些国家为什么借钱,发达市场为什么给钱?

1)为什么发达市场愿意给钱?

90年代主要的工业化国家都经历了经济的衰退,利率下降到一个很低的水平:日本、美国等等皆是代表。而东亚国家为了稳定出口,一般采取盯住美元的汇率制度,这样在发达国家的金融交易者看来,一个高利息的、汇率不波动的市场简直是白白捡钱啊。比如我从美国借入2%的利率,在存到泰国获得8%的利率,由于汇率还固定,我这一年无风险赚6%,换你你不干嘛?所以这些钱根本不是找做生意的机会,我就是薅,往死薅。

另外,在97危机之前,墨西哥刚刚经历了一轮94年的货币危机,而且事后来看IMF还是救助了。这就是发达国家为啥敢借钱的另一个原因,学术名词叫道德风险,翻译人话叫”不要脸“,反正想着就是出事了也有人兜底,干就完事儿了,真还不上钱了就让IMF来救助。

最后就是出事了以后,这些资本家哇哇哭,哎呀,这些亚洲国家太落后啦,他们的报表啊他们的信息啊都不透明,他们是裙带资本主义(Crony Capitalism),都腐败啦,把我的钱都糟蹋啦,我是一个大冤种啊。(你信吗?

2)为啥东亚国家借钱?

一方面,大多数公司借外币是因为利率低,本国利率那么高,国外利率那么低,折中一下也可以降低我的融资成本。另一方面,由于较为复杂的原因,90年代开始这些国家的出口开始缓缓下降,说白了就是内卷导致了低端制造业价格迅速下降,比如占到东亚出口40%的半导体价格在96年下降了80%,这就使得这些微观企业具有很强的升级冲动。借了很多老外的钱就是为了增强自己的技术水平,创造一些附加值比较高的产品。

由于这些国家盯住的是美元,所以日元如果升值了,这些国家就等于变相贬值可以刺激出口,但日元如果兑美元贬值了,这些国家的出口竞争力就会被日本削弱。1995年的后广场协议,日元和马克要对美元贬值,变相削弱了这些国家的出口竞争力。还有我们逐渐登上国际舞台,这些低端出口突然就面临内忧外患了。

所以对于这些东南亚的制造业企业来说,持续依赖相对较短期的外币借款。有人质疑为什么不考虑这些外债的汇率风险,一方面这些制造业很多营收就是外币,所以觉得风险不大;另一方面更重要的则是毕竟是固定汇率制度,也无需担心。

当然,这些国家也绝不是各个清流。很多公司并不是外贸企业,他们借钱很多也是去炒房炒股。泰国尤其明显,很多私人公司投资了非常多的基础设施和房地产,而用的都是外国相对较低利率的资金。这使得整个国家的企业都面临很大的外债风险,汇率的波动和利率的波动都是巨大的风险。

这就叫金融体系的脆弱性(Financial Fragility)

3)政策失误

传统理论上,固定汇率制度、资本自由流动以及独立的货币政策三者不可得兼,谓之不可能三角。所以很多人指出这些国家就不可能采取固定的汇率制度,这个就是有问题的。(这个可以看许大之前的专栏介绍)。如果很早采取浮动汇率制度,借款人就不敢那么放肆的借贷,放款人也会更认真考虑风险,就不会持续的发生大规模的资本流入。但也有很多研究模拟了如果早早的采用浮动汇率制度并不会降低货币攻击的风险。

本质上政策失误还是在于金融放松和资本账户的自由化(这就是被西方忽忽悠悠就瘸了的核心)。这些国家的金融基础设施和监管能力根本就不配套这么自由的制度,导致大家一窝蜂的自由借贷炒作资产价格,相比于原来老老实实的焊板子出口,这种炒房炒股带来的财富可太快太爽了。所以自然的会有很多典中典的企业,资产端一大帕拉的国内房地产,负债端一大帕拉的短期外国负债。资本家自己一看,霍,房地产热火朝天,负债端外币短期的低息贷款。爽就一个字。

正常来说,国家的监管机构对这种不健康的资产负债表是要负责任的,资产价格的波动,断贷的风险,汇率波动的风险个个都是要命的。但是恰好当时的思潮就是大家只要是市场经济行为,就搞吧,搞钱吧,爽起来吧。

4)机构缺陷

这就是老外最爱说的,裙带资本主义,破败的公司治理,藕断丝连的利益输送。核心就是论述这些发展中国家的公司拿了老子的钱没有好好搞经济,我是大冤种。

但曾几何时,这些现象存在了很久,很多时候还被解释为这些国家能够高效进行基础设施建设,政企关系紧密的象征。

这问题就是发生了你就是错的,没发生就是某种程度上好的,没办法说。

危机爆发和传染:

97年,泰国一国要偿还的短期债务已经超过国家的外汇储备了,这下大家对于泰国的偿债能力开始质疑了。

理论上,泰国公司借入美元,怎么偿还呢:可以做生意赚美元还,可以借新还旧,可以做房地产挣钱后换美元还。但作为一个国家整体,泰国要么能挣更多的美元,要么借新还旧,要么把房子给美国人还钱。但房地产价格上升时还可以,毕竟美国人买房也是为了以后能卖更多,而不是真的都要住在泰国。如果房价开始企稳甚至下跌,且别人不再续贷的话,泰国还钱的唯一办法就是还能出口赚外汇了。很显然,清算的时候到来了。

97年7月,在索罗斯的煽风点火下,海外投资者都赶紧卖掉泰国的资产,卖掉泰铢跑路了。泰国政府为了维持住固定汇率制度,必须在市场上卖出美元买入泰铢维持价格,这会迅速消耗泰国的外汇储备,当消耗殆尽的时候,则必须宣布放弃固定汇率制度了。

(投机攻击的具体方式有很多,我就不细细展开了,大家可以参考其他回答)

之后,与泰国背景类似的菲律宾比索、马来西亚林吉特、印尼盾都遭到市场质疑,能否维持固定汇率制度。尽管每个国家的国际收支、国内经济、产业结果或多或少不一样,但恐慌已然发酵。外资开始全面的撤退。

本身只是外国人卖资产撤退,当资产价格下跌,当外债没办法借新还旧要清算的时候。本国企业也不得不加入变卖的行列,保护自己的资产不要进一步缩水,同时因为外债压力不得不卖资产还钱。这就触发了典型的债务-通缩螺旋。资产价格跳水,汇率贬值,外资逃离,不得不更加变卖资产,继续跳水,汇率继续贬值……

趁着这股劲,投机者继续高歌猛进,中国台湾省、中国香港、韩国均遭受投机攻击。尽管韩国没有类似的资产价格泡沫。但是韩国借的外债更多是用于企业生产经营,因此外资的大幅流出导致很多韩国企业不得不变卖资产还钱,这就导致了大量的韩国企业破产清算。至于中国香港,那就是另一篇很长的故事了。

也许很难去归因到底是国际投资者搞坏了东亚,还是东亚自身的问题。但我们可以学到的主要有:步子大了容易扯到蛋,也不要忽忽悠悠的就瘸了。不要质疑人性的贪婪,还是制度更重要。在这之后IMF也修改了建议,不建议随意开放资本账户,要提高自己的监管水平。比如你看,我们就一只很谨慎的对于短期资本账户流动,几乎不允许外国人随意炒股,更不可能随意买房。来做生意,我们双手双脚欢迎,一起分享中国经济增长的果实,来投机倒把,负分滚粗。

值得说一句的是,事后IMF也确实救助了这些国家,比如你没钱还了我贷款给你。但是!IMF的救助条款属实也是苛刻的,比如不允许你放松政策,要破产部分企业,要整个国家节衣缩食来还IMF的贷款等等。。

发布于 2022-06-23著作权归作者所有
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一般男生是不是会介意女生身高的?
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「不要和一个喜欢看书的女孩子谈恋爱。」这句话应该如何理解?
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闪米特的回答
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女生妆前妆后区别有多大?
草系少女貂的回答
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脸上有螨虫要去除吗?怎么去除脸上的螨虫?
基础颜究的三亩叔的回答
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25 岁做什么,可在 5 年后受益匪浅?
DOER的回答
你都见过什么样的文科盲?
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冰心为什么讨厌林徽因?
王楠的回答
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高智商的人思考问题时脑中是怎样一番景象?
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『叁』 哪些国家有涨停板

只要是证券市场就有

证券市场中交易当天股价的最高限度称为涨停板,涨停板时的股价叫涨停板价。 一般说,开市即封涨停的股票,势头较猛,只要当天涨停板不被打开,第二日仍然有上冲动力,尾盘突然拉至涨停的股票,庄家有于第二日出货或骗线的嫌疑,应小心。

中国证券市场股票不包括被特殊处理A股的涨跌幅以10%为限,当日涨幅达到10%限为上限,买盘持续维持到收盘,称该股为涨停板,ST类股的涨跌幅设定为5%,达到5%即为涨停板。

(3)菲律宾股票市场怎么样扩展阅读:

庄家、机构大户们容易利用涨停板制度来进行高效率的炒作。他们是市场的主力,拥有比一般散户投资者得天独厚的资源优势,例如资金、技术、研究人员、信息等。因此,他们完全可以借助涨停板有计划地对市场行情进行有效地控制,以便达到自己的目的。

不要认为封涨停的主力都是主力大力运作,有时仅四两拨千斤而已,一天某股成交了200万股,并封涨停,可能主力仅动用了20万股,甚至10万股而已。

『肆』 欧美市场股份暴跌,都有哪些股份遭到重创

当天下跌最厉害的就是推特网,下跌幅度达到了21.11%,从中可以看出,推特网在这次股价下跌中受到了重创。

后面的行情怎么样?估计还要看未来十一月份会发生什么样的事情,不过,随着美国大选的日子越来越接近,股票市场的波动可能会比较大,

『伍』 九八年亚洲金融风暴是怎么形成的,原因是什么

我给你纠正一下,是九七年
1997年1月份,以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南

亚金融市场发动攻击,开始抛售泰铢,买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确:
搅乱东南亚金融市场,以图混水摸鱼,狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇
储备、金融市场管理的混乱与失控,给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软
的拿,索罗斯的如意算盘是:先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手
,进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾,最后攻占香港,以图造成他
们无坚不摧的印象,击溃市场信心,引发"群羊"心理。索罗斯认为,只要击垮一
个国家的金融市场,其它国家就不可避免一个接着一个倒下,这就是所谓的"多米
诺骨牌"效应。
泰国,成了首当其冲的目标。

5月份,国际货币投机商开始大举沽售泰铢,兑美元汇率大幅下跌。面对投机

商气势汹汹的进攻,泰国央行与新加坡央行联手入市,三管齐下,企图捍卫泰铢阵
地,他们动用了120亿美元吸纳泰铢;禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者;大
幅提高息率,一番短兵相接之后,泰铢的地位暂时性保住了。
对此,国际货币投机商进行了强有力的反击,他们的招数只有一个:筹集资金

,狠抛泰铢。索罗斯开始节节挺进。与此同时,泰铢贬值的浪潮一浪接着一浪,泰
铢兑换美元的汇率屡创新低。泰政府临阵换将,原财政部长庵雷·威拉旺被迫交出
帅印,泰政府此举,犹如在波涛汹涌的湖面投下一颗重磅炸弹,菲律宾成了受害者
,比索汇率开始大幅起落。
庵雷·威拉旺的黯然而去却未能阻止泰铢的节节失利。6月份,投机商开始出

售美国国债,筹集资金,再度向泰铢发起致命一击。泰央行奋起还击。其时,人心
惶惶,人人自危,在太平盛世掩盖下的各种弊端一一暴露出来。为了稳定军心,6
月30日,泰国总理差厄利发表电视讲话:"我再次重申,泰铢不会贬值,我们将
让那些投机分子血本无归。"发誓归发誓,偏偏其金融市场像个扶不起的阿斗。此
时的泰国央行已弹尽粮绝,仅有的300亿美元的外汇储备早已花光。就在泰总理
讲话两天之后,泰国央行被迫宣布实行浮动汇率制,放弃长达13年之久的泰铢与
美元挂钩的汇率制。当天,泰铢重挫20%,7月29日,泰国央行行长伦差·马
拉甲宣布辞职,8月5日,泰央行决定关闭42家金融机构,至此,泰铢终于失守

与此同时,菲律宾比索的软弱可欺使它成为投机商的另一狙击目标,菲央行曾

尝试一周之内4次加息,并宣布扩宽比索兑换美元汇率的上落波幅,竭力对抗索罗
斯。但大势已去,无力回天。7月11日,菲央行宣布允许菲律宾比索在更阔的幅
度内波动,一时间,比索贬值惨不忍睹,实际上,这标志着比索保卫战的全面失守

就像一个瘾君子,此时的索罗斯显然并未心满意足,他们四下出动,寻找可捕

猎的下一个目标,马来西亚、印度尼西亚进入了他的视线之内。
马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来阻止投机商的兴风作浪,

印度尼西亚也入市支持印尼盾。但终挡不住投机商强有力的进攻,马币、印尼币对
美元兑换比价一低再低。
邻国阵地的失守开始波及一向有"避难货币"之称的新加坡货币。唇亡齿寒,

尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施,城门失火,殃及池鱼,新加坡元兑美元
的汇率还是持续下跌。
在索罗斯的强硬态势下,各国政府均感力不从心,已纷纷放弃了捍卫行动,开

始屈服,一副任打不还手的样子。任由本国货币在市场中沉沉浮浮,另一方面,国
际货币投机商更是有恃无恐,在东南亚金融市场上呼风唤雨,横行一时。
东南亚货币狙击战弄得人人自危,各国金融当局使尽浑身解数以免掉入这一泥

潭之中,就连在此次风潮中一直作壁上观的美国也开始表态,美联邦储备委员会主
席格林斯潘说,他特别"感到不安的是"这场危机在很大程度上由一个国家涉及到
另一个国家,美国愿意帮助"受这次波动影响的国家"。
国际投机商咄咄逼人的气焰已使得国际社会对集体应付货币危机的认识正在加

深。7月25日,中国、澳大利亚、日本、中国香港特区、印度尼西亚、韩国、马
来西亚、新西兰等亚太地区11个国家和地区的中央银行和金融管理局高层代表在
上海开会,会议结束后发出的声明表示,一个稳定的货币市场是非常重要的,亚太
各国将与国际货币基金组织共同研究,对有关国家提供新援助的措施协助成员国在
必要时进行经济调整,这个消息对东南亚各国来说,至少让他们觉得在自己与国际
货币炒家进行殊死搏斗时不再显得那么孤单。
8月5日,危机重重的泰国,同意接受国际货币基金组织附带苛刻条件的备用

贷款计划及一揽子措施。8月11日,为拯救资金短缺的泰国,由国际货币基金组
织主持,世界十几个国家和地区的中央银行行长在日本东京举行会议,国际货币基
金组织和亚洲的一些国家和地区承诺分担为泰国提供总共160亿美元(后增至1
67亿美元)的融资款计划,其中中国和中国香港都各自承诺向泰国借出10亿美
元的贷款。8月21日,国际清算银行(BIS)宣布给予泰国总值33亿美元的
临时贷款,以协助它渡过难关。
就在东南亚各国四处求援、积极谋划之时,国际投机商却销声匿迹,突然不再

攻击。8月20日,东南亚各国货币汇率暂时回稳,东南亚各国人们均大大喘了口
气:好了,风暴终于过去了!
就像暴风雨前夕的宁静,平静的外表下孕育着一片杀机,东邻各国显然欢乐还 为时过早,新一轮的"狂风暴雨"只是在等待一个合适的机会而已,令人无奈的是
,这种宁静仅仅持续了几天;东邻各国还没来得及揩揩身上的血迹。8月底,又一
轮令人目瞪口呆的跌势瞬间而至。这一次,却把东盟成员文莱也拉下了水。
至此,索罗斯一副得势不饶人的架势,剩勇追穷寇,再度集中火力扫荡东南亚

。进入9月份,这场风暴持续肆虐已进入第三个月,外汇市场的颓势仍在继续。东
南亚各国经济状况继续恶化。10月19日,泰国财政部长他农·比达亚也满腹惆
怅卸任而去。
直到11月上旬,这场对东南亚来说噩梦一般的4个多月的黑色风暴才渐趋平

静。据业内人士分析,这场动荡已告一段落。但对东南亚,特别是身处震源的泰国
来说,弹冠可以,相庆却已苦涩难提。
无可奈何花落去

在这场危机中,受害最惨的恐怕非泰国莫属,猛烈的金融风暴把这个国家一下

子砸到了谷底。而在此以前,泰国以亚洲"四小龙"之一的形象令人神驰目晕,一
个小业主回忆说:"好像我们挺有钱,以至于每个人都着手准备去买奔驰。"他们
热衷于海滨别墅,瑞士欧米茄、法国XO、德国奔驰、日本松下。像美国人一样,
他们每年也潇洒地安排去欧洲旅行;孩子送到私立学校……当你在曼谷郊外碰见一
个乡下主妇,甚至街头叫卖的小贩,说不定就是股票大军的一员;"钱来得太容易
了",那时候,他们会以这么一种调侃的语气说正准备去欧洲旅行。可是现在,泰
国人目瞪口呆地瞧着索罗斯之流从他们手里抢走原本属于他们的一切;家庭轿车被
警察拖走、失业开始困扰自己、浪漫的欧洲之旅只好取消,孩子也只好转到便宜的
公立学校……马来西亚总理马哈蒂尔说:"这个家伙(指索罗斯)来到我们的国家
,一夜之间,使我们全国人民十几年的奋斗化为乌有。"
泰国一银行行长差旺说:"我们只能眼睁睁地瞧着索罗斯这流氓强盗剥夺我们

曾经拥有的财富,我们只想说,你不就是要钱吗?"
对所有的东南亚人来说,他们过去曾拥有一大笔财富瞬间化为乌有,萨马特电

讯公司总裁查奴瓦斯特说:曼谷人甚至还没来得及享受荣华,汽车刚下生产线,房
子新刷的油漆还没有干。但他们已经失去了一切。印尼音乐家邦尼勒古马赫为买一
幢梦中花园而奋斗了30年,正准备迁入时,风暴来了,"我不得不退掉它。"他
说。
一个为吃饭而忧的时代,一个需要省吃俭用的时代已不可避免,但曾经沧海的

感觉,让他们仍沉浸在富有的回味中。在曼谷市中心的广场里,有小贩在声嘶力竭
地叫着出租衣服,"你可以租到任何东西,私立大学的学生们为了保持体面,几乎
从头到脚都租。"小贩说他的生意还挺火的,礼拜天的商场里,依然人头攒动,唯
一不同的是:囊中已羞涩,只能闲逛。就像许许多多的北京老人遛鸟一样。
那些腰缠万贯的富豪,也只能傻看着自己50%甚至更多的财产无影无踪而去

,据估计,从3月到9月,马来西亚排名前12位的富翁,仅在股票市场就损失了
130亿美元,印尼总统苏哈托的子女们也被迫出售他们的公司,以免颗粒无收局
面的出现。"过去的世界不复存在。"泰国第三大银行农业银行总裁拉姆萨姆如是
说。
曼谷奇异的风光依然那么美丽动人,吉隆坡的高楼大厦依然那么鳞次栉比;可

是,曾经的富有与现在的贫穷的鸿沟却是那么遥不可及。"这不仅仅是一种失落感
",泰一大学教授无奈地叹气。
直面现实,也许这是东邻人最痛苦又最无奈的选择!

三个月之后,席卷东南亚地区的金融风暴登滩香港岛---狼终于来了。

黑色星期一

也许,在许许多多的香港人的记忆当中,1987年10月的香港"股灾"就

像一场噩梦,至今仍心有余悸。
1997年的金秋10月,又一轮"大熊市"席卷整个香港股市。10月20

日是美国华尔街股市惨剧"黑色星期一"的10周年纪念日,正因为此,它成了投
资分析家们最为焦灼不安的一天,然而,恐怖气氛却并未在华尔街股市出现,恰恰
相反,道·琼斯指数一周之间跌落210点之后,当天却反弹了74点。
正当投资分析家们额手相庆之际,在地球的另一端却早已危机四伏、暗潮汹涌

。事隔10年之后又一个"黑色星期一"开始降临,只不过,这次笼罩的是有购物
天堂之称的香港。
10月20日,香港股市开始下跌。10月21日,香港恒生指数下跌765

.33点,22日则继续了这一势头,下跌了1200点。23日,对于港元前景
的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬,21日仅为7%左右的隔夜拆息一度暴
涨300倍。在这种市场气氛下,港股更连续第四次受挫,下跌达10.41%。
香港特区财政司司长曾荫权当天表示,香港基本经济因素良好,股市下跌主要是受
到外围因素暂时投机影响,投资者不必恐慌。他说:"我不认为这是股灾。"他认
为,无论如何,特区政府首先是要捍卫港元汇率。虽然此前一天晚间有炒卖港元的
投机活动,但此时炒卖活动已被平息。与此同时,香港金融管理当局总裁任志刚也
发表讲话,声称金管局已于前一天晚上击退炒家。
也许是因为特区政府强有力的干预措施,也许是因为特区政府和金融管理人士

的信心感染了投资者,24日,在连续4个交易日大幅下跌后,香港股市在这天强
力反弹,恒生指数上升718点,升幅达6.89%,27日,曾荫权再次重申,
香港现行的联系汇率制度不会改变,在这次活动中受损失的只会是投机者。
此时,全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌,27日,纽约道·琼斯指数

狂跌近554.26点,是有史以来跌幅最惨的一天,因而导致中途自动停盘一个
小时。东京股市开盘后即狂跌800多点。28日香港恒生指数狂泻1400多点
,跌幅达13.7%,全日最低达8775.88点,以9059.89点收市,
下跌点数创历史之最,在这种状况之下,香港股市的震荡已并不仅仅局限于自身因
素了。
对此,特区行政长官董建华强调,香港股市的震荡只是暂时性的调整。中国外

交部发言人沈国放表示,香港股市以往也出现过这种波动,不足为怪,港股波动是
特区政府要自行处理的事物,中央政府将依照"一国两制"的原则,不会直接干预
香港的股市和港元汇价。北京方面对香港整体经济仍充满信心。
特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说,社会对于稳定联合汇

率制度十分关心,关于市场的运作,特区政府的一贯政策是"自由",行政干预应
减到最少。
特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静,反应不要过敏,入市时要审慎并

要量力而为。
香港舆论则表示了强烈的信心,《星岛日报》发表评论指出:"过去,在经历

了经济危机后,本港会很快复苏,而且更加蓬勃,这次亦应不例外。美国财政指出
,自1987年全球股灾后,香港股市过去10年的回报率居全球股市之首。经过
九七股灾后,本港只要大力发展经济,十年后的回报率又可能是全球之最。"
港币保卫战

由索罗斯所引起的这场"看不见的战争",如火山喷发般地震惊了全球,身处

震源中心的泰国、马来西亚自是苦不堪言。另一面,隔海相望的香港比以往任何时
候都更加绷紧了自己的神经。人们都意识到:这股"黑色金融暗潮"登滩港岛只是
时间问题而已。面对国际金融炒家们咄咄逼人的气焰,香港特区行政长官董建华谨
慎地表示,香港特区的外汇储备丰富,经济正稳步增长,更重要的是,香港特区背
后有强大祖国的支持。所以这一风暴对香港不会形成特别严重的影响。
事实上,早在1997年8月份,投机商就几次试探性地对港币进行了冲击,

8月14日和15日,一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市,他们利用金融期货
手段,用3个月或6个月的港元期货和约买入港元,然后迅速抛空。致使港元对美
元汇率一度下降到7.75/1。7.75被称为港元汇率的重要心理关键点。香
港金融管理当局迅速反击。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击投机者。金管局提
高对银行的贷款利息,迫使银行把多余的头寸交还回来,让那些借钱沽港元买美元
的投机者面对坚壁清野之局,在极高的投机成本下望而却步。故在很短的时间内,
即8月20日使港市恢复平静,投机商无功而返。
然而,人们心里非常明白,这批炒家并不会就此罢休,双方的血腥搏斗终不可

避免。香港当局更是未雨绸缪,政策、舆论攻势双管齐下,提醒这批"金钱游鳄"
不要轻举妄动。香港金融管理当局态度极其明确:坚决维护联系汇率制的稳定。正
在英国访问的特区行政长官董建华离开伦敦前强调,特区政府有极大的决心维护联
系汇率;财政司长曾荫权、财政事务局局长许仕仁一起会见传媒,重申维持联系汇
率是港府首选目标,为了这一目标而导致利息飙升,属无可避免,希望香港民众稍
安勿躁,政务司长陈方安生则呼吁所有人保持冷静,香港总商会发表文告声明支持
联系汇率制度,并呼吁金融市场中人冷静思考,重新检视香港经济根基,从而稳定
市场。曾荫权在一次投资会议上说:"我要重申,我们不会改变我们的货币制度或
我们同美元的关系,拿港元投机而丧命的只有投机商。"
国际投机者三番五次狙击港元的行动不仅志在港元汇价上获利,而且采用全面

战略,要在股票市场和期货市场上获益,他们的做法是,先在期指市场上积累大量
淡仓,然后买上远期美元,沽远期港元,大造声势。待港府为对付港元受到狙击而
采取措施大幅提高息口时,股票气氛转淡,人们忧虑利率大升推低股市与楼市,这
时投机者便趁势大沽期指,令期指大跳水。于是,股票市场上人心惶惶,恐慌性地
沽出股票,炒家就可平掉淡仓而获取丰厚的利润。换言之,投机者虽然在港元汇价
上无功而返,甚至小损,但在期指市场上却狠捞一笔。
对此,香港金融管理当局进行了针锋相对的斗争.他们的措施,一是动用庞大

的外汇储备吸纳港元,二是调高利息并抽紧银根。一番对攻之后,港股在连续下跌
中止住脚步并开始强劲飙升,主要是有中资及外地资金入市,24家蓝筹、红筹上
市公司从市场回购股份,推动大市上扬。中国电讯重上招股价以上水平,也产生一
定刺激作用,令红筹、国企喘定并作反弹。加上祖国内地减息亦成大市上扬的题材
,这些因素令恒指急速反弹。在股市强劲反弹之下,港元汇价恢复稳定。至此,这
场惊心动魄的港币保卫战告一段落。特区行政长官董建华大加赞扬财政司司长曾荫
权及其同僚把这次危机处理得"实在值得赞赏"。这场较量虽说以香港金管局的艰
难取胜而告终,但它所带给人们的震撼却并不仅仅局限于这场危机本身,它迫使更
多的人去思考。
财政司司长曾荫权终于公开表示,港府将尽快进行内部检讨,并约晤学者和商

界人士,总结这次金融风潮,寻找更好反击之法,以防范港币再受到外汇投机的狙
击。

QQ:394405900

『陆』 大家来讨论近期股市大跌的原因.和后市

本报讯 又一个黑色星期一!在全球股市疲软、国内宏观政策环境偏空等多重因素的作用下,昨日,沪深股市同时暴跌,沪指盘中连破5100、5000、4900三个整数关口,下跌266.08点,创下过去6个月以来的单日最大跌幅。两市跌幅均超过5%,近九成交易品种告跌,其中大蓝筹股中国平安(601318行情,股吧)跌停,中国石油(601857行情,股吧)则创上市以来新低。

昨天,中国平安出台融资近1600亿元的再融资计划,引发市场恐慌。中国平安午后封住跌停板,并带领中国人寿(601628行情,股吧)等保险股出现大幅下挫,连续创出近期新低。金融股、钢铁、银行、券商板块纷纷杀跌,跌幅都均超过了5%.中国石油则大幅下挫5.53%,收于27.48元,创出上市以来的新低。大盘股中国神华(601088行情,股吧)跌幅也超过5%.两市仅100多只股票上涨,超过1200只股票下跌,沪深两市分别成交1321.44亿元和715.32亿元,其中沪市较前一交易日大幅增加,显示有恐慌性抛盘出现。上证综指开于5188.80点,最高5200.93点,最低4891.28点,收于4914.44点,下跌5.14%,为2007年7月5日以来的最大单日跌幅;深证成指开于18166.71点,收于17210.93点,下跌5.08%.

分析人士指出,中国平安近1600亿的再融资计划固然对公司长远发展有利,但今年还有众多红筹股排队回归,不少央企也计划整体上市,给市场资金面带来了巨大压力,因此,大盘中短线走势或不容乐观。

原因分析

全球疲软 获利回吐 上行乏力

分析师称近期持续大跌原因大致有三方面

昨天,上海天相投资咨询公司策略分析师徐炜等市场人士分析认为,A股市场出现的这一波快速下跌,是由海外和国内环境多重不明朗因素的“共振”所导致的。

天相投顾首席策略分析师仇彦英认为,大盘进入新的调整阶段,盘中一度形成恐慌性下跌,近期持续大跌的原因大致归为三个方面。一是受到全球股市疲软的影响。在美林和花旗四季报巨亏后,次贷危机进一步升温,引发了全球市场对金融、地产类股票的抛售,带动内地金融、地产、石油、石化的快速下跌。

二是沪深累计的获利盘存在获利回吐的短期压力。上证指数从4800点反弹到5500点,虽然指数的涨幅仅为15%,但有相当一批个股的涨幅超过50%,创出历史新高,短期出现获利回吐在情理之中。

三是存款准备金率的再次上调,增加了市场的短期波动。从当前市场来看,海外和国内的各种因素并不明朗,同时市场也缺乏明确驱动的热点板块,因此短期内震荡格局将会持续。

中信金通证券首席分析师钱向劲指出,昨天股市在海外市场大跌及中国平安出台超过1600亿元的再融资计划的合力诱使下大跌。他认为,下跌主要由金融股放量杀跌引发,大量个股随后跟随性杀跌。 本报记者 周炯

后市展望

轻大盘重个股 慢牛格局可期

中信金通证券首席分析师钱向劲建议,目前投资者应该轻大盘重个股,把握市场热点切换的节奏。这几天的下跌是大盘上升途中的调整,是市场热点轮动过程中的一个发展阶段,也为未来行情发展奠定了基础。

万国测评首席金融工程师王荣奎观察,机构目前仓位上现金比例仍在大幅度提高,做空筹码过快的释放将引发反弹,而盘中很多沽值压力较小个股却在出现增仓现象,创投热点以及重组与资产注入预期的航天军工板块,还有农业股与化工股,都已整体跌回前期机构买入区附近。王荣奎认为,大跌之中可以清晰地看到有些股票出现的都是恐慌筹码,现在已经出现大量误伤的股票,投资机会较多。春节前还是看好市场。

天相投顾首席策略分析师仇彦英则认为,近期股市将持续慢牛格局,值得留意的十大投资主题分别为北京奥运、军工、医改、节能减排、3G、央企整合、人民币升值、物价上涨、创投增值、股指期货。本报记者周炯

欧洲入熊市 亚太跌声一片

综合新华社电 由于布什政府的经济刺激方案未能使投资者重拾对美国经济的信心,昨日亚太地区股市纷纷下跌,其中日本东京股市日经225种股票平均价格指数收于两年多来的最低点。

美国总统布什18日提出了金额为1400亿到1500亿美元的减税方案以刺激美国经济增长。但这一经济刺激计划未能减轻投资者对美国经济可能陷入衰退的担忧。18日纽约股市连续第四个交易日下跌。

昨日收盘时,东京股市日经225种股票平均价格指数收于13325.94点,比前一个交易日下跌535.35点,跌幅为3.86%,为2005年10月以来的最低收盘点位。

韩国首尔股市综合指数较前一个交易日下跌51.16点,收于1683.56点,跌幅为2.95%.

澳大利亚悉尼股市主要股指较前一个交易日下跌166.9点,收于5580.4点,跌幅为2.9%.

新西兰股市NZX-50指数下跌17.45点,收于3646.91点,跌幅为0.48%.

菲律宾马尼拉股市主要股指下跌16点,收于3152.30点,跌幅为0.5%.

中国台北股市加权指数较前一个交易日下跌74.45点,收于8110.20点,跌幅为0.91%.

又讯 截至昨晚10时,欧洲主要市场普遍跌4%至5.89%,有分析认为,欧洲股市已进入熊市。

巴西圣保罗股市初段跌6%;多伦多股市早段跌3.75%;印度早前曾跌至停板,收市跌7.41%;新加坡海峡时报指数收市跌6.03%.

恒指狂泻1383点

香港财爷称主要是受外围因素影响,呼吁小股民量力而行

本报讯 受上周五美股下跌影响,昨日香港恒生指数一开市就低开700多点,并反复向下。到下午收市时,恒指报收23818点,暴跌1383点,下跌幅度达5.49%.

分析人士称,市场对美国总统布什提出的刺激经济措施失望,香港股市昨日跟随下挫,港股下午跌幅扩大,众多主要股票跌破重要关口,尾市时24000点失守,最低跌至23770.13,按比例计,昨日是美国“9・11”事件以来最大的单日跌幅,国企指数更大挫7.07%.

昨日,香港财政司司长曾俊华在出席预算案公众咨询活动时,有数十位市民向他询问股市暴跌原因。曾俊华表示,他也注意到昨日恒指的波动幅度相当大。“我以前也曾提到最近股市会有类似的波动。”曾俊华感叹道,昨日的跌幅相当大,主要是一些外围因素。他同时又表示,目前香港的基调仍然非常良好,可以处理这样的波动。不过,对一些小股民来说,希望大家量力而为,小心、审慎一些,作出适当的风险预算。

渣打银行香港行政总裁洪丕正也给香港股市打气,称香港经济基调良好、失业率维持在较低水平,企业盈利健康,因此,预计香港今年经济增长可达4.5%到5%,远比过去十年好。

新闻链接

美联社:美经济衰退亚洲能承受

据新华社电 美联社昨日援引分析人士的话说,由于亚洲区域内贸易和投资不断上升,亚洲经济对美国经济的依赖程度较以前大为降低,亚洲因此能够经受得住美国经济衰退。

报道说,尽管美国经济的严重下滑将降低对亚洲产品的需求,从而一定程度上拖累亚洲经济,但亚洲快速壮大的中产阶级将对本地区产品形成强劲需求。此外,亚洲新兴经济体大规模基础设施建设使其对大宗商品需求旺盛,有助于亚洲地区承受美国经济衰退带来的负面影响。

世界银行经济学家汉斯・蒂默说:“美国经济不再那么重要。”根据雷曼兄弟公司的统计,不包括日本,亚洲43%的出口走向仍在亚洲本地区内,较1995年的37%上升很多。

联合国亚洲及太平洋经济社会委员会预测,2008年,亚洲地区38个发展中经济体总体将增长7.8%,略低于2007年的8.3%.

此前,世界银行发布的《2008世界经济展望报告》认为,发展中国家的经济活力将抵消美国等发达国家经济增长减速的不利影响,预计今年全球国内生产总值(GDP)增速将从去年的3.6%减缓至3.3%.

不过,报道援引摩根大通经济学家拉吉夫・马利克的话说,工业国家的需求对亚洲仍然十分重要,如果美国经济陷入衰退,亚洲经济仍会出现一定程度的下滑。

参考资料:http://news.hexun.com/2008-01-22/103137448.html

『柒』 请问我想到菲律宾做生意。有什么条件

菲律宾的商业环境分为两类,一类是和大型的商场合作,销路稳定,但基本饱和,大商场一般只和老客户交易,要打入比较难,要找到当地人与他们合作才能打入这个市场。

另一类是华人市场,一般为闽南人,闽南人做总销和开店,与当地人直接交易。商业环境一年比一年差,因为去做生意的华人越来越多,竞争越来越大,知道的,中国人=恶性竞争,呵呵,但生意是看人做的,也有很多人做得很好。

(7)菲律宾股票市场怎么样扩展阅读:

做生意能否能成功,在于“有道”。在现实生活中,做生意大至可分为几类:

卖东西:卖东西是直接贸易,自己低价进货而高价卖出。

招商:是将自己的东西交给别人去卖,是间接贸易。不管直接贸易,还是间接贸易,都是做生意。做生意讲究两个原则:一是获利原则,这个大家都很懂。二是回头客原则,这个不是所有人能做到。

股权投资:投资它涉及财产的累积以求在未来得到收益。技术上来说,这个字意味着“将某物品放入其他地方的行动”。

从金融学角度来讲,投资的时间段更长一些,更趋向是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益,是未来收益的累积。长期投资可分为:股票、房地产等。

『捌』 东南亚1997年爆发的金融危机产生的过程及原因

在1997年亚洲金融危机以前,东南亚国家的经济已经连续10年高速增长。伴随着经济的高速增长,这些国家的银行信贷额以更快的速度增加,短期外债也达到前所未有的水平。其中相当部分投向房地产。投资的增加导致资产价格膨胀(主要是泰国和马来西亚)。此外,汇率制度缺乏弹性也使得大量外债没有考虑汇率风险。这些都为危机的发生埋下了伏笔。

危机首先从泰国爆发。1997年3月至6月期间,泰国66家财务公司秘密从泰国银行获得大量流动性支持。此外,还出现了大量资本逃离泰国。泰国中央银行将所有的外汇储备用于维护钉住汇率制度,但仍然以失败告终。

7月2日,泰国财政部和中央银行宣布,泰币实行浮动汇率制,泰铢价值由市场来决定,放弃了自1984年以来实行了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制。这标志着亚洲金融危机正式爆发。很快,危机开始从泰国向其它东南亚国家蔓延,从外汇市场向股票市场蔓延。

7月9日,马来西亚股市指数下跌至18个月来最低点。菲律宾、马来西亚等国中央银行直接干预外汇市场,支持本国货币。

7月11日,印度尼西亚、菲律宾扩大本国货币的浮动范围。

8月4日,泰国央行行长被迫辞职,新的央行行长猜瓦特上任。

8月13日,印尼财政部和印尼银行联合宣布,放弃钉住美元的汇率政策,实行自由浮动汇率制度,印尼盾大幅下跌55%。

随着危机的发展,以国际货币基金组织为首的国际社会开始向危机国家提供了大量援助。但这些国家的金融市场仍在恶化,并波及香港和美国市场。危机国家在采取措施稳定金融市场和金融体系时,也开始进行经济和金融改革。

8月11日,由国际货币基金组织主持的援助泰国国际会议在东京举行。经过协商,确定对泰国提供约为160亿美元的资金援助,以稳定泰国的经济和金融市场秩序。香港特区政府首次动用外汇基金,提供10亿美元,参与泰国的贷款计划。

9月1日,菲律宾股票市场继续下跌,菲股综合指数击穿2000点防线,最后以1975.20点收盘,是四年来最低记录。

9月4日,韩元对美元汇率跌到了韩国至1990年3月实行市场平均汇率以来的最低点,收盘价是906韩元兑换l美元。

10月7日,菲律宾比索跌至历史新低点,全天平均交易价首次跌破1美元兑换35比索大关,达到1美元兑换35.573比索。

10月24日,泰国颁布支持金融部门重组的紧急法令。

10月28日,这是当年世界股市最黑暗的一天,美国、香港股市均跌破历史记录。香港恒生指数下跌1438点,以9059点收市,这是自1996年以来恒生指数首次跌破10000点。

10月31日,印度尼西亚宣布银行处置一揽子计划;关闭16家商业银行,对其他银行的存款实行有限担保。

11月1日,国际货币基金组织总裁康德苏宣布,国际社会将向印尼提供280亿美元的紧急援助贷款,以帮助其稳定国内金融市场。

11月中旬,泰国政府更迭。

11月18日,韩国中央银行宣布,央行通过回购协议向商业银行和证券公司提供2万亿韩元,以缓和资金短缺情况。

12月23日,世界银行批准向韩国提供30亿美元的贷款,作为IMF财政援助的一部分,帮助韩国摆脱危机。

1998年,在经过最初的动荡后,一些国家的金融市场开始趋于稳定。多数危机国家的政府加大了改革经济和金融系统的努力。但在印尼,经济危机已经演化为社会和政治危机,最终导致苏哈托的下台和政府更迭。马来西亚实行了外汇管制,受到西方国家的批评和指责。

1月,韩国政府与国外债权人达成重新调整短期债务的协议。

1月26日,印度尼西亚银行重组机构成立并宣布实行全面的担保。

2月,印尼总统苏哈托解除了印尼中央银行行长吉万多诺的职务,任命中央银行董事萨比林为新行长。

3月31日,韩国政府决定向外资全面开放金融业。

5月4日,泰国中央银行行长猜瓦特宣布辞职。

5月17日,印尼雅加达14日发生暴动后,所有银行都停止营业。

5月21日,苏哈托总统下台。

6月5日,国际贷款人和印度尼西亚公司就债务重组达成协议。

6月29日,韩国金融监督委员会宣布,关闭五家经营不善的银行。

8月14日,泰国宣布全面的金融部门重组计划,包括公共部门对银行资本充足率的干预。

9月,马来西亚开始实行外汇管制。

12月31日,由新桥资本公司牵头的国际财团购买了韩一银行51%的股权,成为韩国首家由外资控股的商业银行。

1999年,伴随着外部环境的改善,多数国家的经济开始出现增长,但是经济结构的调整和金融体系的改革仍然滞后。

2月9日,韩国银行业1998年因金融危机而遭受的损失达到创纪录的14.48万亿韩元。

3月13日,印尼政府宣布,关闭38家经营不善的私营银行,并对另外七家银行实行接管。

3月23日,韩国1998年经济增长率为-5.8%,为近45年来最大幅度经济衰退。

7月,东南亚开始摆脱金融危机的阴影。上半年各国国内生产总值增速为:新加坡1.2%、菲律宾1.2%、马来西亚1.6%、泰国-3.5%、印尼-10.3%。

2000年~2002年,危机国家在经济稳定的背景下继续推进经济结构调整。但是除韩国和马来西亚,其他国家结构调整进展缓慢。银行系统的不良资产率出现不同程度的下降,但是这不包括已经剥离出去的不良资产。印尼不良资产处置缓慢,而泰国在2001年才开始从商业银行中剥离不良资产。

2001年6月,泰国成立国有资产管理公司(TMAC)。

2002年3月,印尼将全国最大的零售银行中亚银行出售给美国一家投资公司。

2002年4月,韩国银行业告别连续4年的亏损,实现净利润39.9亿美元。

2002年5月,韩国宣布将提前向亚洲开发银行和世界银行等机构归还38亿美元贷款。

『玖』 中国大陆的股票叫上证指数,香港的叫恒生指数,美国的叫道琼斯指数,请问其他国家的叫什么

上证综指、深证成指
上证综指即“上证综合指数”-(上海证券综合指数)
英文是:Shanghai(securities)composite index.
通常简称:“Shanghai composite index”(上证综指)
“上海证券综合指数”它是上海证券交易所编制的,以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围,以发行量为权数综合.上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。
上证所将选择已完成股权分置改革的沪市上市公司组成样本,发布新上证综指,以反映这批股票的市场走势,为投资者提供新的投资尺标。据悉,G股“新综指”将于2006年第一个交易日发布。
新上证综指发布以2005年12月30日为基日,
以当日所有样本股票的市价总值为基期,基点为1000点。新上证综指简称“新综指”,指数代码为000017。
“新综指”当前由沪市所有G股组成。此后,实施股权分置改革的股票在方案实施后的第二个交易日纳入指数。指数以总股本加权计算。
据统计,以2005年12月15日收盘价计算,“新综指”市价总值为3927亿元,流通市值为1425亿元,占市场的比重分别为18%及22%。随着股权分置改革的不断深入,“新综指”占市场比重将逐渐增大。2005年12月15日,“新综指”市盈率为12.14倍,比上证综指低23.47%。
上海证券交易所有关负责人表示,新上证综指是中国证券市场由权威机构发布的反映股权分置改革实施后公司概况的指数,随着股权分置改革的全面推进,将不断有新的样本加入新上证综指。(完)
“新上证综指”元旦后亮相 样本全部为G股
上证所昨宣布,为配合股权分置改革工作,适应市场需求,上证所将于2006年第一个交易日发布新上证综指。
新上证综指是我国证券市场由权威机构发布的反映股权分置改革实施后公司概况的指数,随着股权分置改革的全面推进,将不断有新的样本股加入新上证综指;在不远的将来,随着市场大部分上市公司完成股改,新上证综指将逐渐成为主导市场的核心指数。
沪深300指数将再次调整样本股名单
作为中国股市第一个覆盖两大市场的统一指数,沪深300指数将再次调整样本股名单。来自中证指数有限公司的消息说,本次样本股调整将于2006年第一个交易日起正式生效。

深证成指
深圳证券交易所成份股价指数(简称深证成指)是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股,用成份股的可流通数作为权数,采用综合法进行编制而成的股价指标。从1995年5月1日起开始计算,基数为1000点。其基本公式为:
股价指数=现时成分股总市值/基期成分股总市值×1000
计算方法是: 从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本,以流通股本为权数,以加权平均法计算,以1994年7月20日为基日,基日指数定为1000点。
介绍
为保证成份股样本的客观性和公正性,成份股不搞终身制,深交所定期考察成份股的代表性,及时更换代表性降低的公司,选入更有代表性的公司。当然,变动不会太频繁,考察时间为每年的一、五、九月。
根据调整成分股的基本原则,参照国际惯例,深交所制定了科学的标准和分步骤选取成份股样本的方法,即先根据初选标准从所有上市公司中确定入围公司,再从入围公司中确定入选的成份股样本。
1. 确定入围公司。确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求:
(1) 有一定的上市交易日期,一般应当在3个月以上。
(2) 有一定的上市规模。将上市公司的流通市值占市场比重(3个月平均数)按照从大到小的顺序排列并累加,入围公司居于90%之列。
(3)有一定的市场流动性。将上市公司的成交金额占市场比重(3个月平均数)按照从大到小的顺序排列并累加,入围公司居于90%之列。
2.确定成份股样本。根据以上标准确定入围公司后,再结合以下各项因素确定入选的成份股样本:
(1) 公司的流通市值及成交额;
(2) 公司的行业代表性及其成长性;
(3) 公司的财务状况和经营业绩(考察过去三年);
(4) 公司两年内的规范运作情况。对以上各项因素赋予科学的权重,进行量化,就选择出了各行业的成份股样本。
道•琼斯股票指数及恒生指数
纽约股票交易所(NYSE)
纳斯达克(NASDAQ)
美国证券交易所(American Stock Exchange)
店头市场(即场外交易市场OTCBB)

道•琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数,它的全称为股票价格平均数。它是在1884年由道•琼斯公司的创始人查理斯•道开始编制的。其最初的道•琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票,采用算术平均法进行计算编制而成,发表在查理斯•道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为:
股票价格平均数=入选股票的价格之和入选股票的数量自1897年起,道•琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类,其中工业股票价格平均指数包括12种股票,运输业平均指数则包括20种股票,并且开始在道•琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年,道•琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票,使其所包含的股票达到65种,并一直延续至今。
现在的道•琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期,因为这一天收盘时的道•琼斯股票价格平均数恰好约为100美元,所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数,就成为各期的投票价格指数,所以现在的股票指数普遍用点来做单位,而股票指数每一点的涨跌就是相对于基准日的涨跌百分数。
道•琼斯股票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得,当遇到股票的除权除息时,股票指数将发生不连续的现象。1928年后,道•琼斯股票价格平均数就改用新的计算方法,即在计点的股票除权或除息时采用连接技术,以保证股票指数的连续,从而使股票指数得到了完善,并逐渐推广到全世界。
目前,道•琼斯股票价格平均指数共分四组,第一组是工业股票价格平均指数。它由30种有代表性的大工商业公司的股票组成,且随经济发展而变大,大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平,这也就是人们通常所引用的道•琼斯工业股票价格平均数。第二组是运输业股票价格平均指数。
它包括着20种有代表性的运输业公司的股票,即8家铁路运输公司、8家航空公司和 4家公路货运公司。第三组是公用事业股票价格平均指数,是由代表着美国公用事业的1 5家煤气公司和电力公司的股票所组成。第四组是平均价格综合指数。
它是综合前三组股票价格平均指数65种股票而得出的综合指数,这组综合指数虽然为优等股票提供了直接的股票市场状况,但现在通常引用的是第一组——工业股票价格平均指数。
道•琼斯股票价格平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数,原因之一是道•琼斯股票价格平均指数所选用的股票都是有代表性,这些股票的发行公司都是本行业具有重要影响的著名公司,其股票行情为世界股票市场所瞩目,各国投资者都极为重视。为了保持这一特点,道•琼斯公司对其编制的股票价格平均指数所选用的股票经常予以调整,用具有活力的更有代表性的公司股票替代那些失去代表性的公司股票。自1928年以来,仅用于计算道•琼斯工业股票价格平均指数的30种工商业公司股票,已有30次更换,几乎每两年就要有一个新公司的股票代替老公司的股票。原因之二是,公布道•琼斯股票价格平均指数的新闻载体——《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的报纸。
该报每天详尽报道其每个小时计算的采样股票平均指数、百分比变动率、每种采样股票的成交数额等,并注意对股票分股后的股票价格平均指数进行校正。在纽约证券交易营业时间里,每隔半小时公布一次道•琼斯股票价格平均指数。原因之三是,这一股票价格平均指数自编制以来从未间断,可以用来比较不同时期的股票行情和经济发展情况,成为反映美国股市行情变化最敏感的股票价格平均指数之一,是观察市场动态和从事股票投资的主要参考。当然,由于道•琼斯股票价格指数是一种成分股指数,它包括的公司仅占目前2500多家上市公司的极少部分,而且多是热门股票,且未将近年来发展迅速的服务性行业和金融业的公司包括在内,所以它的代表性也一直受到人们的质疑和批评。

标准•普尔股票价格指数
除了道•琼斯股票价格指数外,标准•普尔股票价格指数在美国也很有影响,它是美国最大的证券研究机构即标准•普尔公司编制的股票价格指数。该公司于1923年开始编制发表股票价格指数。最初采选了230种股票,编制两种股票价格指数。到1957年,这一股票价格指数的范围扩大到500种股票,分成95种组合。其中最重要的四种组合是工业股票组、铁路股票组、公用事业股票组和500种股票混合组。从1976年7月1日开始,改为 400种工业股票,20种运输业股票,40种公用事业股票和40种金融业股票。几十年来,虽然有股票更迭,但始终保持为500种。标准•普尔公司股票价格指数以1941年至1943年抽样股票的平均市价为基期,以上市股票数为权数,按基期进行加权计算,其基点数为10。以目前的股票市场价格乘以股票市场上发行的股票数量为分子,用基期的股票市场价格乘以基期股票数为分母,相除之数再乘以10就是股票价格指数。

纽约证券交易所股票价格指数
纽约证券交易所股票价格指数。这是由纽约证券交易所编制的股票价格指数。它起自1966年6月,先是普通股股票价格指数,后来改为混合指数,包括着在纽约证券交易所上市的1500家公司的1570种股票。具体计算方法是将这些股票按价格高低分开排列,分别计算工业股票、金融业股票、公用事业股票、运输业股票的价格指数,最大和最广泛的是工业股票价格指数,由1093种股票组成;金融业股票价格指数包括投资公司、储蓄贷款协会、分期付款融资公司、商业银行、保险公司和不动产公司的223种股票;运输业股票价格指数包括铁路、航空、轮船、汽车等公司的65种股票;公用事业股票价格指数则有电话电报公司、煤气公司、电力公司和邮电公司的189种股票。
纽约股票价格指数是以1965年12月31日确定的50点为基数,采用的是综合指数形式。纽约证券交易所每半个小时公布一次指数的变动情况。虽然纽约证券交易所编制股票价格指数的时间不长,因它可以全面及时地反映其股票市场活动的综合状况,较为受投资者欢迎。

日经道•琼斯股价指数(日经平均股价)
系由日本经济新闻社编制并公布的反映日本股票市场价格变动的股票价格平均数。该指数从1950年9月开始编制。
最初根据东京证券交易所第一市场上市的225家公司的股票算出修正平均股价,当时称为“东证修正平均股价”。1975年5月1日,日本经济新闻社向道•琼斯公司买进商标,采用美国道•琼斯公司的修正法计算,这种股票指数也就改称“日经道•琼斯平均股价”。 1985年5月1日在合同期满10年时,经两家商议,将名称改为“日经平均股价”。
按计算对象的采样数目不同,该指数分为两种,一种是日经225种平均股价。其所选样本均为在东京证券交易所第一市场上市的股票,样本选定后原则上不再更改。1981年定位制造业150家,建筑业10家、水产业3家、矿业3家、商业12家、路运及海运14家、金融保险业15家、不动产业3家、仓库业、电力和煤气4家、服务业5家。由于日经225种平均股价从1950年一直延续下来,因而其连续性及可比性较好,成为考察和分析日本股票市场长期演变及动态的最常用和最可靠指标。该指数的另一种是日经500种平均股价。这是从1982年1月4日起开始编制的。由于其采样包括有500种股票,其代表性就相对更为广泛,但它的样本是不固定的,每年4月份要根据上市公司的经营状况、成交量和成交金额、市价总值等因素对样本进行更换。

《金融时报》股票价格指数
《金融时报》股票价格指数的全称是“伦敦《金融时报》工商业普通股股票价格指数”,是由英国《金融时报》公布发表的。该股票价格指数包括着在英国工商业中挑选出来的具有代表性的30家公开挂牌的普通股股票。它以1935年7月1日作为基期,其基点为100点。该股票价格指数以能够及时显示伦敦股票市场情况而闻名于世。

香港恒生指数
香港恒生指数是香港股票市场上历史最久、影响最大的股票价格指数,由香港恒生银行于1969年11月24日开始发表。
恒生股票价格指数包括从香港500多家上市公司中挑选出来的33家有代表性且经济实力雄厚的大公司股票作为成份股,分为四大类——4种金融业股票、6种公用事业股票、 9种地产业股票和14种其他工商业(包括航空和酒店)股票。
这些股票占香港股票市值的63.8%,因该股票指数涉及到香港的各个行业,具有较强的代表性。
恒生股票价格指数的编制是以1964年7月31日为基期,因为这一天香港股市运行正常,成交值均匀,可反映整个香港股市的基本情况,基点确定为100点。其计算方法是将33种股票按每天的收盘价乘以各自的发行股数为计算日的市值,再与基期的市值相比较,乘以100就得出当天的股票价格指数。
由于恒生股票价格指数所选择的基期适当,因此,不论股票市场狂升或猛跌,还是处于正常交易水平,恒生股票价格指数基本上能反映整个股市的活动情况。
自1969年恒生股票价格指数发表以来,已经过多次调整。由于1980年8月香港当局通过立法,将香港证券交易所、远东交易所、金银证券交易所和九龙证券所合并为香港联合证券交易所,在目前的香港股票市场上,只有恒生股票价格指数与新产生的香港指数并存,香港的其他股票价格指数均不复存在。

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