新乡化纤股票历史数据

1. 新乡化纤 后市如何

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新乡化纤。该股前日两个多月来，在做两个波次震荡上行的走强回升，只是第二个波次的升势缓慢了一些，现价6.26。KDJ指标处于次高位向上的位置，预计短线后市，股价还将会有小幅度地、但是依然比较缓慢地反弹到6.75，短线反弹到位后的中线上的走势，还会再经过整理蓄势后，还可再次反弹走高到6.95（KDJ指标运行高程：股价对位所做的预测推算）。后市短线确定的是还会有一个小幅度的走高，建议还可继续持有，短线还可顺势延续强势地看多
(但在短线反弹到位后或可要有一个减仓操作)，而在其中线上，还需再经过一个小幅下探的再次走强中看多。再说，年内该股如果能够解套，就不错了，9.00的价位，年内无论如何是难以达到的，即便如此，你还是可以换股操作，不必太守株待兔了。－－－这是一句实话实说的话。
【以下为一则附文赠言】你我有幸一同相逢在股票问答的这一界面，其间提供了一定的个股方面的提示资讯以及相关的操作建议，而在这其中定量的量化分析，还可以给你带来更大的可操作性，惟愿你能够很好地把握这一投资机会，一切顺遂如愿。(被访问者:冰河古陆)

2. A股：2021年低估值高成长个股名单出炉！建议收藏

梳理目前A股市场的低估值高成长的上市公司，以飨读者！

梳理的指标有3个：

第一个是滚动市盈率TTM；

第二个是市盈率相对盈利增长比率PEG>1；

第三个就是未来两年净利润复合增速超100%

或许有朋友对滚动市盈率（TTM），和市盈率相对盈利增长比率（PEG）比较陌生，在梳理低估值高成长的上市公司之前，我们先来简单讲解下这两个指标到底是什么意思！

我们先来讲解滚动市盈率（TTM），滚动市盈率用的是近四季度每股收益之和，其计算公式是总市值/近四季度净利润。

这个市盈率即克服了静态市盈率的滞后性缺点，也和静态市盈率一样都是确定性的利润。还具备了一定动态市盈率的与时俱进，又克服了动态市盈率的预测不确定性。

接下来继续说说PEG，即市盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度，可以反映出公司今后的盈利潜力，反映出公司成长潜力。

其公式：PEG=PE （企业年盈利增长率）x100%，由PEG的计算公式可知，PEG分为 1，=1以及 1三种情况。

先说PEG 1。 此时投资者愿意给其更高的估值，愿意推高股价，认为其成长潜力巨大；

其次PEG=1。 此时说明股价充分反应了投资者对其未来业绩的预期。

最后说PEG 1。 此时投资者不愿意花高价买该股票，认为成长性不高，但其实际价值仍然较高。

由于PEG采用的是未来至少3年的业绩增长情况来计算，而不像短期那样确定性很强，值得一提的是：PEG也只是一个预估值，一个参考值，投资者不能过度依去PEG指标。

回归正题，根据上述三个指标筛选得出43家上市公司，由于文章篇幅有限，下面分2到3个章节逐一讲解；

1.和邦生物： 滚动市盈率TTM 54.40倍，市盈率相对盈利增长比率PEG=0.20，未来两年净利润复合增速542.86%

双甘膦全球龙头；依托于自身盐矿、磷矿及石英砂矿，形成纯碱产能，并进一步向下游智能玻璃、特种玻璃业务拓展；公司拥有联碱法纯碱产能110万吨/年，产能全国前十；

2.蓝黛 科技 ： 滚动市盈率TTM 54.60倍，市盈率相对盈利增长比率PEG=0.23 ，未来两年净利润复合增速449.37%

公司主要产品为乘用车变速器总成、乘用车手动变速器齿轮、乘用车自动变速器零部件及壳体等零部件、 汽车 发动机缸体等，其中乘用车变速器总成装配所需的主要零部件齿轮、轴、同步器及壳体等均由公司自主研发与生产；

3.盛屯矿业： 滚动市盈率TTM 44.35倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 0.19，未来两年净利润复合增速 437.37%

公司力争成为全球锂电新能源行业富有竞争力的企业；目前拥有刚果（金）3500吨粗制氢氧化钴（金属量）产能，规划粗制氢氧化钴年产量目标1.5万金属吨，钴深加工产品目标1.5万金属吨；

19年，公司完成收购四环锌锗，四环锌锗拥有22万吨锌，40吨锗冶炼回收产能，印尼纬达贝工业园区投建的3.4万吨镍金属量高冰镍项目计划在20年上半年实现投产

4.中泰化学： 滚动市盈率TTM 24.98倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 0.13，未来两年净利润复合增速 341.98%

国内氯碱化工行业少数拥有完整产业链的龙头企业，构建煤炭—热电—氯碱化工—粘胶纤维—粘胶纱上下游一体化的循环经济产业链条；

拥有离子膜烧碱产能120万吨/年，投资的新疆金辉兆丰公司正开展一期年产50万吨PVC、100万吨烧碱项目前期工作

5.杉杉股份： 滚动市盈率TTM 54.40倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 30，未来两年净利润复合增速 286.11%

国内唯一涵盖正极、负极和电解液三大锂电池材料的锂电池材料龙头企业，钴酸锂产量、负极材料产量国内第二，电解液出货量国内第四，研发出应用于高端3C领域的全球首款4.45V钴酸锂产品；

6.新乡化纤： 滚动市盈率TTM 23.47倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 0.17，未来两年净利润复合增速 261.67%

国内最大的粘胶长丝生产企业，粘胶长丝出口量占全国出口总量约40%；产品包含半连续纺粘胶人造丝、粘胶短纤维等五大系列300多个品种；

7.科华控股： 滚动市盈率TTM 58.18倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 0.42，未来两年净利润复合增速 241.99%

主要从事涡轮增压器关键零部件产品的研发、生产及销售。公司主要产品包括涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件和其他机械零部件。

8.神火股份： 滚动市盈率TTM 57.56倍，市盈率相对盈利增长比率PEG=0.24 ，未来两年净利润复合增速 202.35%

煤铝双主业，河南神火集团的核心企业；铝业务是公司的核心业务之一，已形成“上游开采（铝土矿） 中游冶炼（氧化铝、电解铝） 下游加工（铝材）”较为完整的产业链；

截至19 年12月 ，拥有氧化铝产能80万吨/年（已关停）、氢氧化铝产能10万吨 /年（已清算）、电解铝产能80万吨/年、铝材产能10万吨/年、铝箔2.5万吨/年；

9.三元股份： 滚动市盈率TTM 41.86倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 0.35，未来两年净利润复合增速 198.86%

北京当地强势乳企，中国婴幼儿奶粉好口碑九连冠；旗下拥有液体乳、发酵乳、乳饮料、奶粉、奶酪、冰淇淋等几大产品系列；

主打低温液态奶和冰激凌，“八喜”冰激凌是公司知名产品；拥有全产业链优势，生鲜乳质量处于国内领先地位；

10.金安国纪： 滚动市盈率TTM 25.80倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 0.21，未来两年净利润复合增速 173.39%

国内覆铜板龙头，主要产品包括各种通用系列覆铜板及特殊指标要求的无卤环保、高阻燃、耐CAF、高TG、高CTI等系列覆铜板产品，年产量超过4000万张，此外还从事覆铜板的原材料电子级玻纤布的生产和销售；

11.福田 汽车 ： 滚动市盈率TTM 30.44倍，市盈率相对盈利增长比率PEG=0.19 ，未来两年净利润复合增速 167.44%

公司新能源整车集成坚持纯电动、混合动力、燃料电池三线并举，纯电动基本覆盖全系车型，自主研发新能源重卡（换电牵引、搅拌和自卸）；福田新能源产品在功能性、动力性、操控性、内外饰等方面均处于国内主流品牌新能源商用车产品的领先水平；

12.尚品宅配： 滚动市盈率TTM 53.12倍，市盈率相对盈利增长比率PEG=0.56 ，未来两年净利润复合增速153.92 %

全屋定制龙头；公司主要从事全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售，并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务；

主要产品及服务包括卧室、书房、儿童房等家居空间所需的衣柜、橱柜、书柜、电视柜、床等全屋板式定制家具产品，同时覆盖家装主辅材、装配式背景墙及配套家居产品、电器等家居全品类；拥有“尚品宅配”、“维意定制”两大品牌；

13.江苏索普： 滚动市盈率TTM21.26 倍，市盈率相对盈利增长比率PEG=0.24 ，未来两年净利润复合增速153.21 %

营业务包括冰醋酸、醋酸乙酯、硫酸、ADC/XPE/IXPE发泡剂等产品的生产与销售。公司的主要产品是醋酸及衍生品。

公司形成了以醋酸为核心的煤化工产业链，醋酸的产能规模位居国内第一、全球第三，更是全球最大的醋酸生产单体工厂，具备一定的行业影响力。

14.云天化： 滚动市盈率TTM 24.16倍，市盈率相对盈利增长比率PEG= 0.25，未来两年净利润复合增速141.53%

磷肥龙头，拥有全国最大的磷矿资源，主要生产和销售磷复肥、尿素、复合肥等化肥产品，化肥总产能约867万吨/年；

20年7月拟收购大为制氨93.89%股权，标的是云南省内具有影响力的化肥品牌，年产35万吨左右，收购后公司在云南省内尿素产能将提升到120万吨左右

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3. 2011年12月23日沪深A股涨停股票有哪些

序号 股票代码 股票名称 涨幅% 收盘价 换手率%

1 SZ600490 中科合臣 10.08 5.24 0.46

2 SZ600546 中油化建 9.99 8.15 0.26

3 SZ600270 外运发展 9.95 7.07 10.16

4 SZ600086 东方金钰 9.94 5.64 21.27

沪市A股跌停个股一览

序号 股票代码 股票名称 跌幅% 收盘 换手率%

1 SZ600778 友好集团 -10.11 3.38 3.15

2 SZ600894 广钢股份 -10.09 4.01 10.46

3 SZ600363 联创光电 -10.09 4.19 4.19

4 SZ600883 博闻科技 -10.08 4.64 4.71

5 SZ600615 丰华股份 -10.07 5.09 5.53

6 SZ600423 柳化股份 -10.04 8.33 2.26

7 SZ600794 保税科技 -10.04 4.21 2.49

8 SZ600973 宝胜股份 -10.04 8.69 8.16

9 SZ601999 出版传媒 -10.04 6.54 6.77

10 SZ600026 中海发展 -10.04 8.87 2.93

11 SZ600643 爱建股份 -10.03 6.01 4.47

12 SZ600746 江苏索普 -10.03 3.5 3.91

13 SZ600251 冠农股份 -10.01 32.11 3.54

14 SZ600288 大恒科技 -10 4.05 2.85

15 SZ600328 兰太实业 -10 5.85 4.89

16 SZ600376 首开股份 -10 7.38 10

17 SZ600382 广东明珠 -10 4.5 4.03

18 SZ600405 动力源 -10 4.68 4.33

19 SZ600749 西藏旅游 -10 3.96 5.86

20 SZ600889 南京化纤 -10 3.51 5.11

21 SZ600143 金发科技 -9.98 5.32 12.34

22 SZ600748 上实发展 -9.97 6.95 6.39

23 SZ600396 金山股份 -9.97 5.51 4.42

24 SZ600684 珠江实业 -9.97 5.51 7.9

25 SZ600290 华仪电气 -9.96 9.31 9.39

26 SZ600393 东华实业 -9.95 3.98 4.28

27 SZ600495 晋西车轴 -9.95 16.83 5.45

28 SZ600818 中路股份 -9.95 10.59 6.62

29 SZ600861 北京城乡 -9.94 5.98 7.02

30 SZ600658 兆维科技 -9.93 3.81 3.79

31 SZ600325 华发股份 -9.93 9.8 1.95

32 SZ600230 沧州大化 -9.93 8.53 5.18

33 SZ600617 联华合纤 -9.92 4.63 4.02

34 SZ600091 明天科技 -9.92 3.36 5.41

35 SZ600336 澳柯玛 -9.92 4.45 5.44

36 SZ600590 泰豪科技 -9.91 5.27 4.03

37 SZ600510 黑牡丹 -9.91 4.18 2.44

38 SZ600704 中大股份 -9.91 8.27 3.78

39 SZ600403 欣网视讯 -9.91 5.09 3.19

深市A股涨停个股一览

序号 股票代码 股票名称 涨幅% 收盘 换手率%

1 SH002042 飞亚股份 10.07 6.45 6.57

2 SH000576 广东甘化 10.06 3.5 14.15

3 SH000520 长航凤凰 10.06 5.36 12.83

4 SH002023 海特高新 10.04 5.26 21.42

5 SH000785 武汉中商 10 4.84 16.97

6 SH002145 中核钛白 9.92 5.54 29.75

7 SH000976 春晖股份 9.89 2.89 23.26

深市A股跌停个股一览

序号 股票代码 股票名称 涨幅% 收盘 换手率%

1 000066 长城电脑 -10.08 3.57 4.68

2 000949 新乡化纤 -10.07 2.68 5.42

3 002021 中捷股份 -10.06 4.2 6.68

4 000712 锦龙股份 -10.05 6.8 5.1

5 000023 深天地A -10.04 4.21 5.09

6 000523 广州浪奇 -10.04 4.21 11.4

7 002182 云海金属 -10.04 9.23 4.05

8 000415 汇通集团 -10.04 4.84 8.45

9 002185 华天科技 -10.04 4.84 6.84

10 002061 江山化工 -10.03 5.47 8.64

11 002045 广州国光 -10.03 6.01 3.51

12 002144 宏达经编 -10.03 6.46 4.62

13 000861 海印股份 -10.03 6.64 6.08

14 000752 西藏发展 -10.02 3.68 4.16

15 002105 信隆实业 -10.02 3.86 5.91

16 000562 宏源证券 -10.02 13.47 6.04

17 000851 高鸿股份 -10.02 5.12 8.17

18 000801 四川湖山 -10.02 5.39 6.17

19 000987 广州友谊 -10.01 10.97 6.41

20 002271 东方雨虹 -10 26.09 17.56

21 000422 湖北宜化 -10 8.82 4.8

22 000610 西安旅游 -10 3.69 4.53

23 000802 北京旅游 -10 7.11 14.01

24 002012 凯恩股份 -10 4.23 3.46

25 002036 宜科科技 -10 6.3 7.53

26 002050 三花股份 -10 11.7 3.42

27 002055 得润电子 -10 6.39 8.67

28 002068 黑猫股份 -10 7.65 8.93

29 002073 青岛软控 -10 11.07 2.49

30 002085 万丰奥威 -10 3.96 3.54

31 002109 兴化股份 -10 7.47 6.36

32 002179 中航光电 -10 14.22 3.43

33 002192 路翔股份 -10 11.61 5.37

34 002220 天宝股份 -10 14.4 6.37

35 002242 九阳股份 -10 44.1 2.91

36 002261 拓维信息 -10 25.56 13.5

37 002270 法因数控 -10 11.34 22.08

38 002256 彩虹精化 -9.99 10.09 14.46

39 002180 万力 达 -9.99 8.92 8.02

40 000565 渝三峡A -9.99 8.2 7.34

41 002106 莱宝高科 -9.99 7.75 3.38

42 002114 罗平锌电 -9.99 7.12 7.54

43 002190 成飞集成 -9.99 6.94 4.57

44 000686 东北证券 -9.99 13.16 5.86

45 000893 广州冷机 -9.98 10.19 4.45

46 002168 深圳惠程 -9.98 10.1 7.84

47 000783 长江证券 -9.98 9.47 7.63

48 002217 联合化工 -9.98 12.9 14.89

49 002266 浙富股份 -9.98 19.94 5.21

50 002102 冠福家用 -9.98 3.79 5.27

51 000728 国元证券 -9.97 12.1 4.85

52 000969 安泰科技 -9.97 11.2 4.54

53 000685 中山公用 -9.97 13.91 4.67

54 002136 安纳 达 -9.97 5.42 2.28

55 002134 天津普林 -9.97 5.15 6.1

56 002227 奥特 迅 -9.96 12.56 12.2

57 002147 方圆支承 -9.96 11.03 3.19

58 002209 达意 隆 -9.96 8.32 7.98

59 000856 唐山陶瓷 -9.95 3.98 5.35

60 002137 实益 达 -9.95 5.88 12.55

61 000151 中成股份 -9.95 3.62 2.12

62 000996 中国中期 -9.95 15.3 9.94

63 002126 银轮股份 -9.95 8.42 3.85

64 000504 赛迪传媒 -9.95 3.35 4.33

65 000909 数源科技 -9.94 4.44 9.13

66 000923 河北宣工 -9.94 4.35 7.04

67 002167 东方锆业 -9.94 14.5 5.02

68 000887 中鼎股份 -9.94 7.07 4.2

69 002174 梅花 伞 -9.93 6.44 7.14

70 002211 宏达新材 -9.93 6.44 9.36

71 000598 蓝星清洗 -9.93 4.99 3.47

72 000019 深深宝A -9.92 5.99 7.24

注：涨跌停股票统计不包括ST个股

4. 请问,搜寻目前已跌破净值的个股的方法有那些谢谢!

大智慧软件，功能-----智能选股----条件选股---基本面选股----市净率选股-----小于1倍的市净率。

就这样啦。

5. 河南商丘有上市公司么，河南有哪些知名的上市公司

一、商丘有两家上市公司：
证券代码 证券简称 公司中文名称 注册地址
600753.SH 东方银星 河南东方银星投资股份有限公司 河南省商丘市民权县府后街22号
000933.SZ 神火股份 河南神火煤电股份有限公司 河南省永城市新城区光明路17号

二、河南省的上市公司比较出名的有：
证券代码 证券简称
000895.SZ 双汇发展
601666.SH 平煤股份
601717.SH 郑煤机
002007.SZ 华兰生物
000933.SZ 神火股份
600595.SH 中孚实业
600066.SH 宇通客车
000400.SZ 许继电气
000612.SZ 焦作万方
600439.SH 瑞贝卡
600312.SH 平高电气
600569.SH 安阳钢铁
600531.SH 豫光金铅
600020.SH 中原高速
300080.SZ 新大新材
002132.SZ 恒星科技
002179.SZ 中航光电
600121.SH 郑州煤电
600069.SH 银鸽投资
002296.SZ 辉煌科技
002477.SZ 雏鹰农牧
002407.SZ 多氟多
002535.SZ 林州重机
002216.SZ 三全食品
300064.SZ 豫金刚石
002406.SZ 远东传动
002225.SZ 濮耐股份
600186.SH 莲花味精
600810.SH 神马股份
002423.SZ 中原特钢
600253.SH 天方药业
600403.SH 欣网视讯
000949.SZ 新乡化纤
600469.SH 风神股份
600876.SH ST洛玻

6. 当全国生产总量提升时，国内人民币的需求量也就有所提升，那么新增加的这部分人民币是怎么融入到市场的

2006年国内MDI消费量达到59万吨，同比大幅增长了23%。展望2007年，我们保守预计MDI需求增速将在15%以上，主要是因为纯MD下游的氨纶行业的复苏和TUP的高速发展将较大提升对其需求；而聚合MDI除了冰箱等传统产业的消费保持稳定增长外，我们预计由于TDI价格高涨，将较快刺激MDI对TDI的替代性需求，特别是在汽车内的高回弹体系列的应用，在2007年将保持较快增长。

另外，在2007年4月份建设部有望推出《聚氨酯技术导则》，将进一步规范聚氨酯在建筑节能领域的推广和应用，为后续的广泛需求奠定基础。我们仍然认为在2008年该领域的需求量将会有明显提升。

从供应面来看，由于上海联恒24万吨装置在2006年底停车后，一直处于检修状态，预计正常开工最快也要到今年6月份。同时亚洲几套装置在2007年上半年也有检修计划，我们预计2007年前三季国内MDI的供应均较为紧张。

由于供应偏紧，加之春节后进入一些下游行业的旺季，MDI价格近期上涨较快，其中纯MDI由2006年底的2.1万元/吨上涨至目前的2.6万元，而聚合MDI则由2万元/吨上升至2.6万元左右，某些地区市场价格已达到2.8万元/吨，我们预计后市MDI价格可能进一步走高。

苯胺：由于国内产能的快速扩张，产品价格已经由2006年底的1.36万元下滑到3月底的1.1万元/吨左右。预计2007年国内苯胺总产能将达到110万吨左右，其产量由于新产能的释放将持续增加，同时需求在75万吨左右，供大于求的压力将使得苯胺价格处于相对低位。

TDI：TDI主要应用于家具、沙发、床垫、汽车座椅等行业。由于TDI挥发性较强，具有一定毒性，欧美等发达地区呈现需求呈现稳中略降的局面，从而除中国以外的地区产能都在缩减。2006年全球TDI产量与2001年基本持平。而中国的需求却处于上升期，年需求增速约为5%-10%之间，2006年消费量已达到全球的1/5。相对于旺盛的需求，国内供给则刚刚完成产业化的步伐。2006年主要三家蓝星清洗(行情 股吧 买卖点)、甘肃银光和沧州大化(行情 股吧 买卖点)厂商的总产能仅为11万吨，自给率不到30%。目前这三家都有产能扩充的计划，预计到09年产能增加至23万吨，同时BASF在上海漕泾的16万吨TDI装置也计划扩充至30万吨，届时国内将呈现供大于求的局面。

但由于扩产项目基本在2008年以后完成，我们预计2007-2008年国内供应仍处于较紧状态。国内TDI市场价有望保持在3万元/吨以上的水平。国内A股的沧州大化和蓝星清洗将受益于TDI的高价运行。但从长期看，由于TDI本身的不稳定性，限制了下游需求的广泛发展，中国在经历了出口大幅增长的阶段后，我们预计TDI需求的增速也会下降，其长远发展前景一般。

氨纶：2006年底以来价格暴涨，其中40D从60,000元/吨左右上涨至目前超过90,000元/吨，带动华峰氨纶(行情 股吧 买卖点)、舒卡股份和新乡化纤(行情 股吧 买卖点)的股价也大幅攀升。

我们认为这轮行情的暴涨，有基本面供需吃紧的原因，但也有中间商通过囤货居奇的手段，放大市场价格的因素。由于氨纶行业的进入壁垒较低，并且生产线建设周期仅为1-1.5年，2003-2004年国内新建产能释放后，导致产品价格一路下滑，行业效益下降，从而在2005年以后行业新增产能迅速减少。但随着需求的逐渐上升，在2006年供需差距减少，从而出现价格的戏剧性上涨。

但我们认为，由于该行业的进入壁垒较低，在产品价格和利润高涨的刺激下，很快就有新建产能投产，届时产品价格将不可避免再次下滑。该行业长期投资价值较低。但是，由于该行业的复苏，带动了原料MDI和BDO需求的上升，我们更看好具有技术和进入壁垒的这两个行业，涉及的上市公司是烟台万华(行情 股吧 买卖点)和山西三维(行情 股吧 买卖点)。

DMF：DMF在2006年经历了较为火爆的行情，国内需求量达到42.5万吨，同比增长了20.7%，而供给量大约为50万吨，同比增长了43%。

由于亚洲以外地区对环保担心加剧且生产成本居高不下，越来越多中国以外市场DMF产能关闭。另一方面，因大部分需求来自中国下游产业，近年来中国内地DMF产能快速扩张。目前国内最大的两家DMF生产企业――华鲁恒升(行情 股吧 买卖点)和江山化工(行情 股吧 买卖点)――产能合计达40万公吨，占到全球市场份额的50%以上。我们预计上述公司将通过06-08年间的产能扩张向其他国家和地区出口DMF。未来几年中国将逐步成为全球DMF生产中心。我们一直看好华鲁恒升在DMF领域的成本优势和领先地位，维持对该公司优于大市的评级。

我们预计2007年国内DMF的需求量增速将在15%-20%左右，达到50万吨，但考虑近两年产能扩充较多，今年国内产能将达到85万吨左右，仍会有供过于求的压力。今年DMF市场价格已经由06年底的7,100元/吨下跌至目前的6,500元/吨，我们预计2007年DMF均价将低于2006年，维持在6,000元/吨以上。

重点公司推荐：

烟台万华：由于MDI价格上涨较多，同时苯胺价格将较长时间内在底部徘徊，我们预计公司2007年MDI的盈利能力好于预期，将其2007和2008年净利分别上调23%和18%。同时公司还将受益于政府为鼓励高新技术企业创新而奖励的财政补贴、国产设备抵免所得税等。

由于公司产品线的拓宽，以及大股东股权的战略转让为其后继发展奠定了坚实基础，并且其管理层已实现间接持股上市公司，解决了公司发展较为关键的问题，我们看好公司的长期发展。考虑其高达37%的净资产收益率，我们给予30倍预期市盈率，结合2008年1.49元每股收益，得出目标价格44.7元，维持其优于大市的评级。

化工中间品苯酚：2007年第一季度由于供应偏紧，需求相对平稳，苯酚价格总体呈上涨趋势。3月中旬国内市场的报价基本在14,000-14,500元/吨左右，较上月上涨了400元。供给方面，由于台湾供应商和北京燕山装置的检修，苯酚进口量和国内供应均有所减少。下游需求相对平稳，其中酚醛树脂、水杨酸和竹胶板成本压力较重，但由于亚洲几套双酚A装置从2006年底至2007年将分别投产(包括上海漕泾的拜耳10万吨双酚A已于06年10月运营，台塑南亚13万吨将于07年4月投产，中石化与三井合资12万吨计划于年底投运)，将大大提升苯酚需求量，后市看好。

丙酮：由于受下游需求不振，港口库存较多的影响，一季度丙酮表现疲软。3月中旬国内市场价格在7,800-8,500元/吨，与上月基本持平。供给面北京燕山的26万吨酚酮装置将停车检修30天。另外，中国商务部已同意包括北京燕山、上海高桥和星新材料等生产商针对日本、韩国、台湾和新加坡等国家进行进口丙酮反倾销调查的申请，于3月9日开始立案一年的调查。预计后市国内丙酮市场较为稳定，部分地区有上行可能。

双酚A：国内双酚A市场在外盘高涨的带动下，价格逐渐上涨，3月份国内市场价格为17,200元/吨，较二月上涨了300元。商务部于3月21日发布了双酚A反倾销初裁结果，决定对原产于日本、韩国、新加坡和台湾地区的进口双酚A按5.3%-37.1%倾销幅度征收保证金。我们预计后市价格因此将有所上涨。同时，虽然2006－2007年亚洲有几套双酚A装置投产，我们仍然对其对下游需求的基本面看好，虽然环氧树脂的行情较为平稳，但其另一主要原料——环氧氯丙烷价格的大幅下调，给予双酚A的上涨较多空间。另外，双酚A的另一主要下游产品聚碳酸酯的价格全球市场整体上行，国内市场也涨势明显，打开了双酚A后市进一步上涨的空间。

有机硅有机硅：

2006年我国有机硅单体的表观消耗量超过了60万吨，同比增长25%以上，其中国内甲基氯硅烷产量达到24.4万吨，同比增长了28%，剩余40多万吨仍然依赖进口，自给率约为37%左右。由于下游硅橡胶、硅树脂和硅油等行业的快速发展，我们预计未来几年有机硅需求仍然会保持在20%以上。

供给面看，2007-2009年我国有机硅行业将进入产能释放的集中期。其中星新材料和新安股份(行情 股吧 买卖点)分别增加的10万吨单体将在2007和2008年建成投产，道康宁和瓦克合资的20万吨预计也在2010年前后建成。另外，蓝星和罗地亚的20万吨单体、东岳20万吨项目也在规划中。虽然计划中的有机硅产能增加较多，但由于其装置建设期一般在一年半以上，其中吨位大的(超过10万吨)项目建设期更长，并且因工艺复杂，建成周期往往拖后，我们预计2009年我国新增有机硅单体约为20万吨左右，但按需求增速20%计算，国内单体总需求量为96万吨左右，对外依存度仍然高达50%以上。有机硅行业总体仍可保持较高景气度。

由于下游需求旺盛，2006年下半年以来，国内有机硅价格总体处于高位，虽然吉化报价自年底以来有所回调，但星新材料的江西星火报价基本在3万元/吨的水平，预计2007年单体价格将在2.6-3万元/吨的高位，毛利率在30%以上。

重点公司推荐：

星新材料：公司新建10万吨有机硅单体预计在4月初可全线打通，顺利的话在二季度负荷率可逐渐提高至80%左右，预计2007年有机硅单体可实现15－16万吨的销量，同比增长80%左右。按32%的毛利率计算，有机硅业务2007年毛利将同比增长85%至5.78亿元。

公司目前生产的其他化工品，包括苯酚/丙酮、双酚A、环氧树脂和PBT的盈利状况都要好于2006年，尤其是双酚A和环氧树脂，我们预计其2007年毛利率将达到10%以上，具体毛利分解见下图，预计2006-2008年主营业务的平均复合增长率达到56%左右。

公司定向增发方案正等待证监会最后批准，我们预计2007年4月可以完成。由于自2006年底以来公司股价上涨较多，如果以发行前20个交易日打七折计算，增发股数仅在800万左右，这样公司总股本仅扩大22%至4.4亿股左右。加上新增母公司注入资产的贡献，我们预计公司2007和2008年的每股盈利将分别达到1.15元和1.6元左右，同比分别增长90%和37%。

我们认为2007-2009年公司内涵式的增长来自于新建10万吨有机硅项目和环氧/双酚A产业链的贡献，而外延式的增长则来自于母公司在法国的蛋胺酸和罗地亚有机硅两块资产贡献，预计这两块资产在2009年前均将注入到星新材料这个上市公司。届时公司有机硅的产能将排名全球第三，成为国内外新材料的巨头企业。

即使不考虑外延式的增长，以公司2007-08年每股收益计算，目前其预期市盈率分别为23.5和17倍，我们给予其2008年22倍市盈率，目标价35元，维持对该公司优于大市的评级。

化肥从全球来看，由于燃料乙醇等替代能源对玉米等农作物需求大幅攀升，资本市场期货交易对农作物价格的推波助澜，带动农产品需求旺盛，从而带动包括尿素、氯化钾等化肥价格高涨，我们预计近两年全球化肥行业将处于较高景气度。

氮肥：我国氮肥行业正进入于市场化和行业整合的关键时期。从行业政策面分析，首先，根据我国加入世贸组织的承诺，自2006年11月起我国化肥分销业务对外资开放，对国内化肥批发和零售行业带来了挑战。其次，国家将在生产领域逐步实行市场化运作，具体包括渐渐放开化肥价格，建立适应市场要求的化肥供需平衡机制，逐步提高计划定价的原料价格和取消各种补贴优惠政策等。

而从行业供需面分析，目前我国氮肥行业供大于求的局面已基本形成，2005年我国尿素(折纯)的表观消费量约为1,926万吨，而产量已达到1,995万吨。根据目前一些在建项目统计，到2010年以前，我国将新增1,200万吨的尿素生产能力。尽管考虑一些小规模企业受到高成本的挤压而推出市场，还有在建项目实际实施时的推出和延工，真正氮肥行业产能增加没有目前统计的那么多，但总体供大于求的局面不会改变。在产品价格向下调整和成本高企的环境下，小规模企业的生存空间日益狭小。

当前，化肥市场正逐步进入旺销期，农民施肥需求将更加旺盛，另外，由于生产成本支撑和国际化肥价格的不断上涨，国内尿素价格逐渐上升。山东和河南等地主流厂商的出厂价已达到1,700元/吨。我们预计2007年尿素价格将季节性小幅上升，四五月份价格上涨会较为明显，到六七月份价格将达最高点，进入淡季后将下行调整。

我们认为在市场化和行业景气度有所下降的背景下，给予了行业内龙头企业进行整合和并购的良好时机。目前上市公司四川美丰(行情 股吧 买卖点)、泸天化和中海油化学已经分别在甘肃、宁夏和内蒙古并购了40-80万吨不等的尿素装置，我们不排除这些公司在未来仍有继续扩张的可能。当然，我们认为只有在并购过程中通过注入龙头企业的优异管理方式，或者利用被并购企业的成本和资源优势，或者共享销售渠道，提升企业内在价值(反映在净资产回报率等指标)，才是实现了有效整合和并购。我们建议关注四川美丰、泸天化和中海油化学。即使考虑天然气价格上涨因素，鉴于四川美丰和泸天化2007年预期市盈率分别为15倍，明显低估。我们将其评级调至优于大市。

另外我们尤其看好在化肥分销领域的龙头企业－中化化肥。由于公司是该行业最早市场化的企业，其抓住先入优势，在全国已建立近1,200家分销网点，并且计划在2008年增加至2,000家，市场占有率达到20%。另外，公司还拥有上游资源优势，包括是国内最大的钾肥进口商，并通过参股国内大型氮肥生产企业，获得稳定的钾肥和氮肥来源，通过自建的营销网络，实现销量稳定增长。我们预计其2005-2008年净利年均复合增长率为29%，维持优于大市评级。

氮肥行业除了受益于行业整合的公司以外，我们也看好利用先进工艺和技术，有效降低生产成本和扩充非尿素的化工产品线的企业，例如华鲁恒升和柳化股份(行情 股吧 买卖点)，我们预计它们在未来三年均有稳定的业绩增长。

重点公司推荐：

华鲁恒升：公司采用水煤浆气化技术，实现了合成氨和甲醇的联产体系，目前已达到100万吨尿素和15万吨DMF产能，计划在2007和2008底新增8万吨DMF和20万吨醋酸产能，并根据政府关于替代能源的政策，相应建设二甲醚等甲醇下游产品。我们预计公司2006-2009年净利年均复合增长率为29%，维持优于大市评级。

柳化股份：公司利用“壳牌”粉煤气化技术的新建30万吨合成氨项目已于2007年1月4日正式投产，其合成氨总产能将同比增长32%至33万公吨，并且生产成本将降低40%至900人民币/公吨。我们认为该项目将成为未来两年公司主要的盈利增长拉动力。为实现原材料全面利用，公司还将兴建8万吨甲醇和6万吨硝酸盐项目。近日公司与日本三菱公司签订CDM项目协议，经其初步计算，2008-2012年通过该项目公司每年净利润将提升300万美元。我们预计公司2006-2009年净利年均复合增长率为42%，维持优于大市评级。

钾肥：目前国内主要钾肥进口商已经与国外供应商达成协议，2007年钾肥进口价格将每公吨上涨5美元至165美元/公吨。考虑到全球钾肥供应紧缺，我们预计钾肥行业仍处于较高景气度，2007年钾肥价格将小幅上涨，并将在07-08年维持高位。

重点公司推荐：

盐湖钾肥(行情 股吧 买卖点)：根据进口钾肥价格的上调，公司已将氯化钾出厂价每公吨上调30-40人民币至税后1,504人民币/公吨，我们预计07-08年税后价格将每公吨上涨70元至1,550人民币/公吨。而其正在进行固体液化氯化钾项目将成为08-09年新的盈利增长动力，届时公司钾肥的总生产能力将可能从目前的180万公吨增加至超过250万公吨。我们预计07-09年公司钾肥销量将分别达到195万、250万和300万公吨。

今年由于农业行情较好，农民提前购买化肥导致需求旺季提前，根据行业统计数据，公司一季度钾肥销量达到43万吨，同比增长了100%以上，同时由于产品价格的上调，我们预计公司一季度业绩同比增长50%以上。

虽然母公司青海盐湖集团(行情 股吧 买卖点)正在就收购SST数码一事等待证监会的批准。但是，我们在盐湖钾肥06-08年估值模型中并未考虑任何资产注入的相关影响，因此母公司收购将不会对上市公司盈利预测产生任何影响。我们仍然对公司长期发展前景持乐观看法。考虑其2006-2009年净利年均复合增长率为24%，高达45%的净资产收益率，我们给予公司2008年23倍预期市盈率，目标价38元，维持优于大市评级。

关于化工行业公司估值的讨论

由于近期各种化工行业上市公司的股价上涨，引发了市场关于对各个化工子行业的公司如何估值的讨论。我们认为，目前代表市场相对价值的主要指标是市盈率，而代表公司内在价值的主要指标是净资产收益率(ROE)，上市公司的市场价格应该是围绕着公司的内在价值而波动，即未来具有高ROE (业绩持续上升所致)的公司应该享有较高的市盈率。也就是说，市场愿意花较高的价格购买对股东回报率较高的公司的股票。

从我们统计的9家化工公司来看，通过对其在2003-2007年的历史ROE来分析，我们基本可以将其分成四类：1)ROE持续上升的盐湖钾肥(10%-40%)和ROE始终在高位的烟台万华(25%-40%)；2）ROE持续上升的星新材料(5%-25%)；3）稳中略升的化肥类公司(5%-15%)，包括华鲁恒升、柳化股份、鲁西化工(行情 股吧 买卖点)和沧州大化；4）具体明显周期波动性的化纤公司：华峰氨纶和沧州大化(0.2%-40%)。即使剔除公司财务杠杆的因素，我们从总资产回报率(ROA)这个角度，也可以看到一样的趋势。

我们认为，不同化工公司的历史回报率表现主要是由行业的供需以及公司的管理水平决定的。在未来的几年，如果这两个因素没有改变，那么公司的回报率也不会改变。

1）由于烟台万华所属的行业未来三年仍然需求广泛，进入壁垒较高，决定了产品的高利润率。而盐湖钾肥具有资源性的进入壁垒，需求的旺盛也决定其产品的高毛利。从而这两家公司有望保持30%以上的ROE，我们也应给予它们较高的预期市盈率，其目标价分别是2008年的30倍和23倍。

2）由于星新材料的主要产品所处行业也是高进入壁垒，未来利润率仍然保持较高，随着产品销量的增长，我们预计其回报率持续上升。我们给予公司的目标价是基于2008年22倍市盈率。

3）化肥行业虽然是属于周期性行业，但其波动性远远小于氨纶等化纤行业。特别是行业里具有技术和成本优势的华鲁恒升和柳化股份这样的上市公司，通过技术革新，其资产回报率近几年稳中略升。我们预计未来两年，由于高能源成本支撑的尿素价格不会大幅下滑，从而其回报率也会保持稳定。我们给予华鲁和柳化的目标价分别是2007和2008年平均每股收益的20倍。

4）由于华峰氨纶和新乡化纤所处的氨纶等行业，进入壁垒较低，决定了其周期的剧烈波动性，从而带来回报率的高波动。我们计算出华峰氨纶和新乡化纤在2003-2007E的年平均ROE分别为22%和9.5%，从这个角度考虑，目前这两个股票的价位已不具有吸引力。