股票价值投资巴菲特
『壹』 巴菲特的价值投资理念
一、保本金规避风险
就算是巴菲特，也不是每次投资都能够保证一定成功的，所以巴菲特的第一条投资理念就是尽可能的保住本金，避免市场风险。所以巴菲特总是会在市场最火热的时候，大部分人都很贪婪的时候急流勇退。比如在1968年5月份，当时美国的股市出现狂欢，大家都为股票所疯狂，但是这时候巴菲特却认为当前很多股票已经被严重高估了，已经没有具备价值投资的股票了，所以他果断的清仓，把所有的股票全部卖掉之后还不够，甚至把自己的公司都给解散了。而接下来一年之后，市场证明巴菲特是非常有远见的，69年6月份，在经历过之前大跌之后，美国出现了股灾，在不到一年的时间里，几乎所有的股票价格最起码都被腰斩，而由于巴菲特提前退出，所以对他没有丝毫影响。
巴菲特认为，投资首要的就是稳，不要干自己没有把握的事情，就这样，巴菲特逃过了一次又一次的股灾，而股灾之后的机会也被他把握住了，这样一来别人都在赔钱，而巴菲特的资产却是在快速增加。而事实上，很多股民都不能清除的认识到股票存在的风险，并且不知道自己到底能够承受多大的风险，这也是大多数人失败的原因之一。
二、不做短线或投机
巴菲特是一个崇尚价值投资的人，他从来不做短线，也不做投机行为，对于很多股民所热衷的追逐短期利益，他是完全没有兴趣。巴菲特不会去选择那些被高估的行业或企业，而是不断去挖掘那些被低估的股票，一旦买入持有，通常都是以年来计算持有时间的，甚至有些股票持有的时间长达数十年，这在股票史上恐怕也都是很少见的行为。
巴菲特曾经说过，如果我们一生的决策有20个，那么我们每做出一个，就少了一个。在短期投资领域，巴菲特并不擅长，但是在长期投资领域，巴菲特的能力无人能够匹敌。巴菲特的资产从来不会出现暴涨暴跌，一直都是呈现稳步增长的情况。
三、把鸡蛋放一个篮子里
股市中很多人都认为把鸡蛋放一个篮子里是非常危险的事情，分散投资才能最大程度的降低风险。但是巴菲特并不这么认为，他喜欢集中投资，这样管理起来会更加容易，成本也会更加低。但是有一个前提，那就是你能够看好自己的鸡蛋。巴菲特之所以敢于这样做，那是因为他有很大的信心，巴菲特在每次投资之前，都会对标的进行长期的跟踪研究，甚至有的时候要花上一年或几年的时间去评估，对于一些自己搞不清楚真是状况的公司是绝对不会去投资的。所以，他才能有信心把鸡蛋放在一个篮子里。
对于我们普通投资者来说，要做到这点真的是非常困难，除非你能做到巴菲特这样，花费大量时间去研究投资标的，否则最好还是别按照巴菲特这种方式来投资了。
『贰』 巴菲特著名演讲：价值投资为什么能够持续战胜市场！
1、为什么巴菲特演讲是这个题目？因为本文从对价值投资最常见的攻击开始，攻击者认为有效市场理论存在，使得价值投资本身变成投飞镖游戏。其实巴菲特之所以能够找到好的投资标的，正是因为市场的失效，而市场之所以会失效，正是因为有效市场确实存在，这其实是哲学上黑格尔的辩证法，即任何一个“我”都同时天然的在向“非我”的属性演变中显出“我”的本质特征（Larry Lu注）；
2、巴菲特举出了几个他所熟知的价值投资成功者——“如果你发现其中40家赢家全部来自奥马哈的一家十分独特的动物园。那么，你肯定会前往这家动物园找饲养员问个究竟”；
3、指出价值投资核心：追随格雷厄姆与多德的投资人只关心两个变量——价值与价格；
4、然后详细谈了9名投资人。请注意，他们的特点各不相同；
5、最后是价值投资的基本原则，可能是本文最重要内容。
每个价值投资人的投资业绩都来自于利用企业在股票市场的价格与其内在价值之间的差异——巴菲特
价值投资策略最终要归根于本杰明-格雷厄姆(Benjamin Graham)的思想。1934年年底，他与戴维-多德(David Dodd)合作完成了他酝酿已久的《证券分析》(Security Analysis)。这部划时代的著作标志着证券分析业和价值投资思想的诞生。这本巨著在过去70年间共发行了五版，被誉为投资者的“圣经”。
纽约证券分析协会强调，格雷厄姆“对于投资的意义就像欧几里得对于几何学、达尔文对于生物进化论一样重要。格雷厄姆“给这座令人惊叹而为之却步的城市——股票市场绘制了第一张可以依赖的地图，他为价值投资奠定了方法论的基础，而在此之前，股票投资与赌博几乎毫无差别。价值投资没有格雷厄姆，就如同共产主义没有马克思--原则性将不复存在。”人们通常认为是格雷厄姆确立了证券分析的原则，所以格雷厄姆被尊称为现代证券分析之父。
1984年，在哥伦比亚大学纪念格雷厄姆与多德合著的《证券分析》出版50周年的庆祝活动中，巴菲特——这位格雷厄姆在哥伦比亚大学的投资课上唯一给了“A ”的最优秀的学生运行了一次演讲，他在演讲中回顾了50年来格雷厄姆的追随者们采用价值投资策略持续战胜市场的无可争议的事实，总结一下归纳出价值投资策略的精髓，在投资界具有非常大的影响力。可以这样说，读懂了巴菲特的这篇演讲，就能够抓住价值投资的本质，弄清价值的内涵。让我们一起来聆听巴菲特这位当代最伟大的价值投资大师的演讲吧。
演讲正文：价值投资过时了吗？（By Warren Buffett 1984年）
格雷厄姆和多德“寻找价值相对于价格具有一个显著的安全边际”的证券分析方法难道已经过时了吗？许多教授在他们编写的大部头教科书中都作出后一论断，他们口口声声地宣称股票市场是有效的，也就是说股价反映了所有关于公司发展前景和经济状况的所有信息。这些理论家们声称，由于聪明的股票分析师利用了所有可获取的信息运行分析判断，从而使股价总是正确无误地保持在合理的水平，因此根本不存在价值被市场低估的股票。至于那些年复一年击败市场的投资者，只不过是类似彩票连续中奖的少数幸运儿。一位教授在他编写的当今十分流行的教科书中写道：“如果股价完全反映了所有可获取的信息，这些投资技巧将毫无用处。”
哈哈，也许如此。但我想向大家介绍一群年复一年击败标准普尔500股票指数的投资者，他们的经历无可辩驳地表明，那种认为他们持续战胜市场只是偶然事件的简单看法是很难成立的，我们必须深入探究其根本原因。之所以如此，一个关键事实是，这些股市大赢家我都非常熟悉，并很早就被公认为超级投资者，其中成名最晚的那位也在15年前就名扬一时。如果事实并非如此，我只是最近搜索了成千上万的投资记录，从中选出几个业绩优秀的人在此向各位介绍，那么，你听到此处就可以把我赶走了。我要补充说明的是，他们的投资业绩记录都已经过严格的审计。另外，我还要补充说明一下，我还认识许多选择这些投资管理人的客户，他们这些年来获得的投资收益与这些投资管理人公开的投资业绩记录完全相符。
全美抛硬币猜正反面大赛
在我们开始探究这些投资大师持续战胜市场之谜之前，我想先请在座各位跟我一起来观赏一场想象中的全美抛硬币猜正反面大赛。假设我们动员全美国 2.25亿人明天早上每人赌1美元，猜一下抛出的一个硬币落到地上是正面还是反面，赢家则可以从输家手中赢得1美元。每一天输家被淘汰出局，赢家则把所赢得的钱全部投入，作为第二天的赌注。经过十个早上的比赛，将大约有22万名美国人连续获胜，他们每人可赢得略微超过1,000美元的钱。
人类的虚荣心本性会使这群赢家们开始有些洋洋得意，尽管他们想尽可能表现得十分谦虚，但在鸡尾酒会上，为了吸引异性的好感，他们会吹嘘自己在抛硬币上如何技术高超，如何天才过人。
如果赢家从输家手里得到相应的赌注，再过十天，(将会有215位连续猜对20次硬币的正反面的赢家，通过这一系列较量)他们每个人用1美元赢得了100万美元之多。215个赢家赢得225个百万美元，这也意味着其他输家输掉了225百万美元。
这群刚刚成为百万富翁的大赢家们肯定会高兴到发昏，他们很可能会写一本书——“我如何每天只需工作30秒就在20天里用1美元赚到100万美元”。更有甚者，他们可能会在全国飞来飞去，参加各种抛硬币神奇技巧的研讨会，借机嘲笑那些满脸疑问的大学教授们：“如果这种事根本不可能发生，难道我们这215个大赢家是从天下掉下来的吗？”
对此，一些工商管理学院的教授可能会恼羞成怒，他们会不屑一顾地指出：即使是2.25亿只大猩猩参加同样的抛硬币比赛，结果毫无二致，只不过赢家是连续猜对20次的215只狂妄自大的大猩猩而已。但我对此却不敢苟同，在我下面所说的案例中的赢家们确实有一些明显的与众不同之处。我所说的案例如下：
(1) 参加比赛的2.25亿只猩猩大致像美国人口一样分布在全国各地；
(2) 经过20天比赛后，只剩下215位赢家；
(3) 如果你发现其中40家赢家全部来自奥马哈的一家十分独特的动物园。那么，你肯定会前往这家动物园找饲养员问个究竟：他们给猩猩喂的是什么食物，他们是否对这些猩猩运行过特殊的训练，这些猩猩在读些什么书，以及其他种种你认为可能的原因。换句话说，如果那些成功的赢家不同寻常地集中，你就会想弄明白到底是什么不同寻常的因素导致了赢家不同寻常地集中。
科学探索一般遵循完全相同的模式。如果你试图分析一种罕见的癌症的致病原因，比如每年在美国有1,500起病例，你发现其中400起发生在蒙大拿 (Montana)的几个矿区小镇上，你会非常仔细地研究当地的水质、感染病人的职业特征或者其他因素。因为你很清楚，一个面积很小的地区发生400起病例绝不可能是偶然的，你并不需要一开始就知道什么是致病原因，但你必须知道如何去寻找可能的致病原因。
格雷厄姆和多德价值投资部落
当然，我和各位一样认为，事实上，除了地理因素之外，还有很多其他因素会导致赢家非常地集中。除了地理因素以外，还有一种因素，我称之为智力因素。我想你会发现，在投资界为数众多的大赢家们却不成比例地全部来自于一个小小的智力部落——格雷厄姆和多德部落，这种赢家集中的现象根本无法用偶然性或随机性来解释，最终只能归因于这个与众不同的智力部落。
可能存在一些原因，使这种赢家非常集中的现象其实不过是件平凡小事。可能100个赢家只不过是简单地模仿一位非常令人信服的领导者的方法来猜测抛硬币的正反面，当领导者猜正面朝上时，100个追随者一起随声附和。如果这位领导者是最后胜出的215个赢家中的一员，那么，认为其中100个只会随声附和的人获胜是由于同样的智力因素的分析就变得毫无意义，你不过是把区区1个成功案例误认为是100个不同的成功案例。与此类似，假设你生活在一个家长强大统治下的社会中，为方便起见，假设每个美国家庭有10位成员。我们进一步假设家长的统治力非常强大，当2.25亿人第一天出门运行比赛时，每个家庭成员都唯父命是从，父亲怎么猜，家人就怎么猜。那么，在20天比赛结束后，你会发现215个赢家其实只不过是来自于21.5个不同的家庭。那些天真的家伙将会说， 这种情形表明猜硬币的成功原因可以用遗传因素的强大力量来解释。但这种说法其实毫无意义，因为这215位赢家们并非各不相同，其实真正的赢家是21.5个随机分布、各不相同的家庭。
我想要研究的这一群成功投资者，他们拥有一位共同的智力族长——本杰明﹒格雷厄姆。但是这些孩子长大离开这个智力家族后，却是根据非常不同的方法来运行投资的。他们居住在不同的地区，买卖不同的股票和企业，但他们总体的投资业绩绝非是因为他们根据族长的指示所作出完全相同的投资决策，族长只为他们供应了投资决策的思想理论，每位学生都以自己的独特方式来决定如何运用这种理论。
来自“格雷厄姆与多德部落”的投资者共同拥有的智力核心是：寻找企业整体的价值与代表该企业一小部分权益的股票市场价格之间的差异，实质上，他们利用了二者之间的差异，却毫不在意有效市场理论家们所关心的那些问题——股票应该在星期一还是星期二买进，在1月份还是7月份买进等等。简而言之，企业家收购企业的投资方式，正是追随格雷厄姆与多德的投资者在购买流通股票时所采用的投资方式——我十分怀疑有多少企业家会在收购决策中特别强调交易必须在一年中的某个特定月份或一周中的某个特定日子运行。如果企业整体收购在星期一或星期五运行没有任何差别，那么，我无法理解那些学究们为什么会花费大量的时间和精力研究代表该企业一小部分股权的股票交易时间的不同将会对投资业绩有什么影响。追随格雷厄姆与多德的投资者根本不会浪费精力去讨论什么Beta、资本资产定价模型、不同证券投资报酬率之间的协方差，他们对这些东西丝毫也不感兴趣。事实上，他们中的大多数人甚至连这些名词的定义都搞不明白，追随格雷厄姆与多德的投资人只关心两个变量——价值与价格。
我总是惊奇地发现，如此众多的学术研究与技术分析臭味相投，他们关注的都是股票价格和数量行为。你能想象整体收购一家企业只是因为其价格在前两周明显上涨。当然，关于价格与数量因素的研究泛滥成灾的原因在于电脑的普及应用，电脑制造出了无穷无尽的关于股价和成交数量的数据，这些研究毫无必要，因为它们毫无用途，这些研究出现的原因只是因为有大量的现成数据，而且学者们辛辛苦苦学会了玩弄数据的高深数学技巧。一旦人们掌握了那些技巧，不运用就会产生一种负罪感，即使这些技巧的运用根本没有任何作用甚至会有负作用。正如一位朋友所言，对于一个拿着斧子的人来说，什么东西看起来都像一颗钉子。
斯坦﹒波尔米塔(Stan Perlmeter)的投资业绩记录。他毕业于密西根大学艺术系，是波泽尔﹒雅各布斯(Bozell& Jacobs)广告公司的合伙人之一。我和他的办公室恰好位于奥马哈市的同一栋大楼。1965年，他发现我所从事的投资业比他从事的广告业前景更好，于是他离开了广告业。与李克﹒古瑞恩一样，斯坦﹒波尔米塔在五分钟之内就完全接受了价值投资理念。
斯坦﹒波尔米塔所持有的股票与沃特﹒斯科劳斯不同，也与比尔持有的股票不同，他们的投资记录表明，他们各自独立运行不同的股票投资，但斯坦﹒波尔米塔每一次买进股票都是由于他确信将来卖出所获得的回报高于他所支付的买入价格，这是他唯一考虑的因素。他既不关心公司季度盈利预测是多少，也不关心公司明年收益预测如何，他不在乎交易时间是星期几，也不关心任何机构的投资研究报告是如何评价这只股票的，他对股票价格动能(momentum)、成交量等指标也丝毫不感兴趣，他只关注一个问题：这个公司的价值是多少。
8、华盛顿邮报公司退休基金(the Washington Post Company’s Pension Fund)
投资业绩记录分别属于我参与的两家退休基金，它们并非是从我所参与的十几种退休基金中选择出来的，他是唯一两家我能够影响其投资决策的退休基金。在这两家基金中，我引导他们转变为价值导向的投资管理人，只有非常少数的基金是基于价值运行投资管理的。
表8是华盛顿邮报公司退休基金的投资业绩记录。几年之前，他们委托一家大型银行管理基金，后来我建议他们聘请以价值为导向的基金经理，这样能够使投资业绩更好。
正如你在投资记录中所看到的那样，从他们更换基金经理之后，其整体投资业绩在所有基金中一直名列前茅。华盛顿邮报公司要求基金经理人至少保持25%的资金投资于债券，而债券未必是基金经理人的投资选择。因此，我在表中也将其债券投资业绩包括在内，而这些数据表明他们其实并没有什么特别的债券专业技巧，他们也从未这样吹嘘过自己，虽然有25%的资金投资于他们所不擅长的债券领域，从而拖累了他们的投资业绩，但其基金管理业绩水平仍然名列前一百名之内。华盛顿邮报公司退休基金的投资尽管并没有经过一个很长的市场低迷时期的考验，但仍然足以证明三位基金经理的许多投资决策并非后见之明。
9、FMC公司退休基金
投资业绩属于FMC公司退休基金，我本人没有管理过这家基金的一分钱，但我的确在1974年影响了他们的决策，说服他们选择以价值为导向的基金经理。在此之前，他们采取与其他大型企业相同的方式来选择基金经理。在他们转向价值投资策略之后，其投资业绩现在在贝克退休基金调查报告(the Becker survey of pension funds)中超越其他同等规模基金而名列第一。1983年时，该基金共有8位任职1年以上的基金经理，其中7位累积投资业绩超过标准普尔指数。在此期 间，FMC基金的实际业绩表现与基金平均业绩表现的净回报差额是2.43亿美元，FMC将此归功于他们与众不同的基金经理选择倾向，这些基金经理未必会是我个人中意的选择，但他们都具有一个共同的特点，即基于价值来选择股票。
以上这9项投资业绩记录都来自于格雷厄姆与多德部落的投资大赢家，我并非像事后诸葛亮那样以后见之明而从数千名投资者中挑选出这9个大赢家，也不是在朗读一群在中奖之前我根本不认识的彩票中奖者的名单。
多年之前，我就根据投资决策的架构选择出他们运行研究，我知道他们接受过什么样的投资教育，在接触中也多少了解他们的智力、品质和性格，非常重要的是，我们必须要知道，这群人往往被大家想当然地认为只承受了远低于平均水平的风险，请注意他们在股市疲弱年份的投资业绩记录。尽管他们的投资风格不同，但其投资态度却完全相同——购买的是企业而非股票。他们当中有些人有时会整体收购企业，但是他们更多的只是购买企业的一小部分权益。不论购买企业的整体还是购买企业的一小部分权益，他们所持的态度都是完全相同的。他们中的有些人的投资组合中有几十种股票，有些人则集中于少数几只股票，但是每个人的投资业绩都来自于利用企业股票市场价格与其内在价值之间的差异。
价值投资风险更小却收益更高
我确信股票市场中存在着许多无效的现象，这些“格雷厄姆与多德部落”的投资人之所以成功，就在于他们利用市场无效性所产生的价格与价值之间的差异。在华尔街上，股价会受到羊群效应的巨大影响，当最情绪化、最贪婪的或最沮丧的人决定股价的高低时，所谓市场价格是理性的说法很难令人信服。事实上，市场价格经常是荒谬愚蠢的。
在价值投资中却恰恰相反。如果你以60美分买进1美元的纸币，其风险大于以40美分买进1美元的纸币，可是后者的预期报酬却更高。基于价值构造的投资组合，风险更小，预期报酬却高得多。
我举一个简单的例子： 1973年，华盛顿邮报公司总市值为8,000万美元，那时任何一天你都可以将其资产卖给十位买家中的任何一位，而且价格不会低于4亿美元，甚至还会更高，该公司拥有华盛顿邮报、新闻周刊以及几家市场地位举足轻重的电视台，这些资产现在的市场价值高达20亿美元，因此，愿意支付4亿美元的买家并非疯狂之举。
现在股价如果继续下跌，公司市值从8,000万美元跌到4,000万美元，其Beta值也会相应地上升。对于用Beta值衡量风险的人来说，价格跌得越低，意味着风险变得越大。这真是仙境中的爱莉丝一般的人间神话，我永远无法了解为什么用4,000万美元会比用8,000万美元购买价值4亿美元的风险更高，事实上，如果你能够买进好几只价值被严重低估的股票，而且精通公司估值，那么，以8,000万美元买入价值4亿美元的资产，特别是分别以800万美元的价格买进10种价值4,000万美元的资产，基本上是毫无风险的。因为你本人无法亲自管理4亿美元的资产，所以，你希望并确信能够找到诚实并且能干的管理者共同来管理公司，这并非一件困难之事。
与此同时，你必须具有相应的知识，使你能够大致准确地评估企业的内在价值。你并不需要非常精确的评估数值，你所需要的就是格雷厄姆所说的价值大大超出价格所形成的安全边际。你不必试图以8,000万美元的价格购买价值8,300万美元的企业，你要让自己拥有一个很大的安全边际。当你建造桥梁时，你会确保这座桥能够承受3万磅的载重量，但你只准许载重1万磅的卡车通过。在投资中，你也应该遵循相同的安全边际原则。
价值投资将继续长期战胜市场
你们当中的也许是那些商业头脑比较发达的人会怀疑我这番高谈阔论的动机何在，让更多的人转向价值投资必然会使价格与价值的差距更小，这会让我自己的投资获得的机会更少。我只能告诉你，早在50年前本格雷厄姆与多德写出《证券分析》一书时，价值投资策略就公之于众了，但我实践价值投资长达35年，却从没有发现任何大众转向价值投资的趋势，似乎人类有某种把本来简单的事情变得更加复杂的顽固本性。船舶将永远环绕地球航行，但相信地球平面理论的社会(the Flat Earth Society)仍旧繁荣昌盛。在股票市场中，价格与价值之间仍将继续保持着很大的差距，那些信奉格雷厄姆与多德价值投资策略的投资人仍将继续取得巨大的成功。
『叁』 股神巴菲特炒股的技巧，三招至关重要
股神巴菲特的名字是家喻户晓，巴菲特也是20世纪最伟大的投资家、慈善家之一，他的传奇故事至今让人津津乐道，他的投资之道也是全世界无数股民在学习，每一句话都是价值投资的经典言论。那么简而言之，股神巴菲特炒股的技巧有哪些，整理的三招至关重要。
与趋势为伴是巴菲特常常挂在嘴边的一句话，在股票投资过程中，顺势操作再怎么强调它的重要性都不为过，巴菲特讲过，他的成功有运气成分，是建立在美国最辉煌发展的几十年，如果这个期间动荡不已，他也不可能取得如此辉煌的成就。这个国家的高速发展就是顺最大的势。
2、护城河
股神巴菲特买股票看中的就是这个企业是否有足够深的护城河，护城河可以是企业的市场占有率、可以是其他企业进入该行业的壁垒、可以是企业的某一特许经营权、也可以是企业的技术优势等等，它可以有效保障企业在行业的地位，提高企业的净利润。
3、本金安全
巴菲特常常说，投资的第一要务是保住本金安全，第二要务还是保住本金安全，第三要务就是记住前面两点并能严格执行。投资过程中，首要考虑的是如何能够有效保障本金的安全而不是利润，只有在本金安全，有足够信心的情况下，才能下单买入。
股神巴菲特炒股的技巧还有很多，但是在看来，以上三点最为常见，也是最为重要。
(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)
『肆』 从巴菲特的价值投资成长史，看“减持比亚迪”，到底有何深意
我认为这主要是跟巴菲特的个人投资习惯有关，巴菲特也确实没有必要继续坚持投资比亚迪。
这是一个非常简单的逻辑，在巴菲特购买比亚迪的时候，因为比亚迪当时的价格非常便宜，所以巴菲特就是在进行价值投资行为。当比亚迪的股价已经涨到300港元左右的时候，因为这个时候的巴菲特已经获得了至少30倍以上的投资回报，所以巴菲特根本就没有必要继续只有比亚迪的股票，减持比亚迪的股票反而是一个更好的选择。
总的来说，不管巴菲特选择在任何时候减持比亚迪的股票，巴菲特至少不会在投资的过程中出现亏损，他唯一需要纠结的就是自己到底需要赚多少钱。
『伍』 股神巴菲特炒股为什么不做短线，要做价值投资呢
巴菲特是世界公认股神，巴菲特大部分的财富都是通过股市获取的，尤其是巴菲特投资可口可乐一战成名，但巴菲特的成功是不可复制的。
大家都知道巴菲特是全球首富，全球首富就是不缺钱的人；而股票市场本身就是资产市场，玩的就是比谁有钱，有钱又有策略的人就是老大。
再有就是巴菲特大家并不陌生，巴菲特的炒股风格就是以“价值投资”为主，价值投资成就了股神巴菲特。
遵从趋势而为之，比如A股是投机市场，只能靠做短线投机取巧赚点钱，真正A股想做价值投资非常困难，因为价值投资的股票就没几十只，大部分股票常年都是下跌的，做长线只会亏的一塌糊。
综合三个方面的因素，巴菲特走价值风格、资金太大短线受到限制、以及遵从美国股市价值投资之路等，这些就是让巴菲特在股市不做短线的真正原因。
总之一句话，在股票市场炒股只看盈亏的结果，不管以哪种方式炒股，只要能赚到钱就是成功的，就是股市胜利者，就是股市最大的赢家。
『陆』 巴菲特投资理念是什么有哪些我们学习
巴菲特投资理念精华
巴菲特作为投资界的神话一直被模仿，而他的投资理念也一直是被大家封为信条一样的遵守，巴菲特有哪些投资理念，为什么大家都这么执迷于巴菲特投资理念？让我们一起来看巴老的几条投资理念精华。
一、赚钱而不是赔钱
这是巴菲特经常被引用的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的预期年化预期收益，否则很难回到起点。
巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间，历经3个熊市，而他的伯克希尔哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。
二、别被预期年化预期收益蒙骗
巴菲特更喜欢用股本预期年化预期收益率来衡量企业的盈利状况。股本预期年化预期收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的盈利增长状况。
根据他的价值投资原则，公司的股本预期年化预期收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股本预期年化预期收益率超过30%，美国运通公司达到37%。
三、要看未来
人们把巴菲特称为"奥马哈的先知"，因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。
预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。
四、要赌就赌大的
绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷富勒说："这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？"
五、要有耐心等待
如果你在股市里换手，那么可能错失良机。巴菲特的原则是：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。
巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话："要做一个好的击球手，你必须有好球可打。"如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。
六、坚持投资能对竞争者构成巨大"屏障"的公司
预测未来必定会有风险，因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大"经济屏障"的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如，可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。
20世纪90年代末，巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。
巴菲特的熊市投资理念
2007年10月，当中国股市一片火热的时候，巴菲特曾表示，泡沫化已经出现。他连续8次抛售手中持有的中石油股票，最终以旁观者的姿态迎来了泡沫的破裂，并伺机选择更具投资价值的低价股票进行下一步计划。因此不少人认为，在全球股市竞相跌落的时候，巴菲特的存在特别有意义。
“在熊市，巴菲特会兴奋得一塌糊涂。”一位对巴菲特深有研究的学者说，这种目光长远的投资战略，并不是投机的把戏。”
“只有在潮水退去的时候，你才知道谁一直在裸泳。”这是理性的巴菲特所遵循的原则。
一、巴菲特在熊市做什么？
巴菲特在牛市时候，觉得股票已经明显高估，会把大部分股票抛出去，这时候他很闲，因为找不到被低估便宜的股票，但是到熊市反而特别忙。在熊市，巴菲特会兴奋得一塌糊涂。巴菲特1956年开始做私募基金，到1966年赚了倍，大盘十年才涨了一倍多。十年之后，从1967、1968、1969这三年开始，美国开始一波大牛市，美国股市首次突破1000点时，那时候巴菲特反而非常忧伤。
二、如何成功从熊市出逃？
巴菲特买股票与普通人购物是一样的，他买股票就像去超市购物，商品打折了，就冲进去大买一番，股市越跌打折也越多。
巴菲特在他投资生涯当中经历过四次大跌，1970年大跌、1973~1974年大跌，2000年网络泡沫以及这次的次贷风波，他都能在股市远远没有达到顶点，就选择了退出。到熊市大跌时巴菲特早就准备好满满的现金了，任何时候他就像一个把弹药准备足足的猎手，就等着大象出现，一旦大象出来了就一枪。
巴菲特不会等到大象肥得流油的时候再出手，比如1970年大跌，1969年就清仓了，1973到1974年那次大跌，三年之前他就已经空仓了。除了1969年基本是空仓，其他三次都不是。为了等待一个熊市来临，他会攒几年的现金，就等着大跌的来临，巴菲特有非常多的现金。
只有极少数股票巴菲特是死了也不卖，就像1987年大跌之前，他把所有股票都清仓了，就留下三只股票，华盛顿邮报、黑客保险，还有一个就是大都会ABC。
三、价值投资的区别
散户认为价值投资就是长期持有，认为长期持有就是不管拿什么股票，只要拿到一定年限就有出头之日，其实在巴菲特的理念中这种理念是不存在的。很多时候巴菲特不是在做股票是在做公司，他成为很多公司的长期持有者，拥有的股份足以变成一个长期股东，他也参与到公司的经营过程，还给予一些公司经营建议，这是散户做不到的。
巴菲特坚决不住纽约，而居住在自己的老家——美国中部内罗拉加斯州，相当于中国贵州、河南的一个小城市，城市人口只有40万。他这样做为的目的就是远离市场，保持独立和清醒的头脑。巴菲特说，天天在嘈杂的市场里，想要依靠巨大的定力免受市场诱惑是很困难的，唯一的办法就是与市隔绝，但不是与世界隔绝。这是噪音理论，噪音太强了会影响自己的思想，其实巴菲特也是人，如果把巴菲特放在我们所处的环境中，也有可能会做错。
四、巴菲特选股的标准
第一是公司长期竞争优势非常明显，业务一流。第二点公司管理非常优秀，管理一流。第三点就是公司业绩非常突出，远远超出市场平均水平，业绩一流。同时具备这三点，巴菲特才会选择，而且他买这种公司的时候，一定等到股价被严重低估的时候。
五、巴菲特会割肉吗？
巴菲特买入股票很少割肉，也不是等赚了才走。他极少去选股，做了52年投资，选的股票只有22只，重仓股一共才有7只，差不多7年才能选出一只重仓股票。可以说效率很低，但是一旦选中巴菲特就会投很多钱在股票上，当然也会赚很多，而且他的重仓股票投资无一失误，而且每个都非常成功，为什么呢？巴菲特认为投资的关键是避免重大的错误，这有点像我们人生，人生关键的时候只有几步，只要这几步不走错就行了，巴菲特认为选对重仓股就可以了，50%、60%的资金投的股票都对了，剩下10%、20%稍微错一点没有关系，所以说巴菲特不需要割肉，因为要避免割肉、避免亏损的最好办法就是根本不犯错误。
巴菲特为什么不投资黄金
巴菲特在致股东信中请读者想象一下，把世界上所有黄金库存融化成一个每个边长为21米的立方体，按照当时的价格计算，其价值在万亿美元。投资者可以购买美国所有的农田、16家相当于埃克森美孚的公司，他们还剩1万亿美元左右的“零花钱”。
一个世纪过后，农田仍在生产宝贵的作物，而那些黄金“大小不会变化，仍然无法生产任何东西”。
『柒』 价值投资经典语录有哪些巴菲特的经典语录
作为世界公认的“股神”，巴菲特的价值投资法得到了投资界的广泛推崇，价值投资是巴菲特成为投资长跑冠军的关键原因之一，普通投资者都应该向巴菲特学习，需要建立价值投资的理念，今天就分享几条巴菲特的价值投资语录供我们学习。
2、若你不打算持有某只股票达十年、则十分钟也不要持有。
3、在别人贪婪时要保持警惕，而在别人警惕时就要贪婪。
4、 在投资的时候，我们把自己看成是公司分析师---而不是市场分析师，也不是宏观市场分析师，甚至不是证券分析师。
5、当那些好的企业突然受困于市场逆转、股价不合理的下跌、这就是大好的投资机会来临了。
6、人们宁愿得到一张下周可能会赢得大奖的抽奖券也不愿抓住一个可以慢慢致富的机会。
7、一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。
8、你必须在财务方面和心理方面做好充分的准备，以应付股票市场的反复无常，如果你不能眼睁睁地看着你买的股票跌到你买入价格的一半，还能从容地计划你的投资，你就不该玩这个游戏。
9、 你应当把股票看作是许多细小的商业部分、把市场的波动看作是你的朋友而非敌人、利润有时来自对朋友的愚忠而非参与市场的波动，以及关于投资最重要的几个字眼‘安全边际’概念。
10、假如你缺乏自信，心虚与恐惧会导致你投资惨败。缺乏自信的投资人容易紧张，而且经常会在股价下跌时卖出股票。然而这种行为简直形同疯狂，就如你刚花了10万美元买了一栋房子，然后立刻就告诉经纪人，只要有人出价8万美元就卖了。
11、要想成功地进行投资，你不需要懂得什么Beta值、有效市场、现代投资组合理论、期权定价或是新兴市场。事实上大家最好对这些东西一无所知。当然我的这种看法与大多数商学院的主流观点有着根本的不同，这些商学院的金融课程主要就是那些东西。我们认为，学习投资的学生们只需要接受两门课程的良好教育就足够了，一门是如何评估企业的价值，另一门是如何思考市场价格。
12、不必等到企业降至谷底才去购买它的股票。所选企业股票的售价要低于你所认为的它的价值，并且企业要由诚实而有能力的人经营。但是，你若能以低于一家企业所值的钱买进它的股份，你对它的管理有信心，同时你又买进了一批类似于该企业的股份，那你赚钱就指日可待了。
『捌』 巴菲特称还没退休计划，他对投资股票有哪些不同的看法
巴菲特对于投资股票主要有以下三个方面不同的看法：要在自己熟悉的领域投资、投资股票其实就是价值投资以及一定要设置止盈线。
巴菲特之所以能够成功，主要是因为巴菲特拥有着属于自己的一套投资理念与方法，巴菲特被大家称作为股神，在投资公司的过程当中会对一家公司进行综合方面的考察。伯克希尔哈萨维公司之所以能够获得现如今的发展，就是因为巴菲特独特的投资，才能让这家公司在全球范围内获得非常高的知名度。
要在自己熟悉的领域进行投资。
这一点其实是非常容易理解的，对于我们熟悉的领域能够拥有更多的了解，相反我们在自己不熟悉的领域投资，会让我们出现更多的亏损的。这其实也是巴菲特取得成功最关键的一个因素，巴菲特一直在不断的研究每一个行业，所以才能够在各个行业取得非常不错的成就。
投资股票其实就是天时地利人和的结合，只要三个条件都满足了，那么就能够获得一定的收益的，必须要掌握正确的投资理念才能够获得收益。