股票投资价值评估概述

① 什么是“股票的投资价值”

股票投资价值
按照传统观念，一个股票的投资价值是 由上市公司的基本面决定的。因此，如果某股业绩优良，成长性好，出现(上市公司)价值高于(二级市场)价格的现象时，该股票就有了投资价值。除此之外，股票的炒作，只能归在投机之 列。但熟悉沪深股市历史的人发现这一个观点并不正确，在沪深股市中，除了从基本面可以分析出该股票有无投资价值外，至少还可 以从其他几个方面(与上市公司基本面无关)能够分析出它有无投资价值:
第一，小盘低价股是沪深股市中最具有投资价值的一个板块。 它给股东带来的投资收益要比因公司基本面趋好带来的投资收益高 得多。在沪深股市中有很多企业自股票上市以来10多年中，股价 涨了成百上千倍，但查查其历年来公司的经营状况，并无什么突出 表现。
第二，具有政策支持的股票具有较高的投资价值。我们在第一 章“从国家经济政策取向中寻找投资机会与选股练习”中对此已作 了详细分析，现在我们再概括地说一说，无论是什么股票，只要受 到政策的支持，它就会显现出投资价值。政策扶持的力度越大，它 的投资价值就越大。
第三，诞生于经济发达地区和经济活跃地区的股票也具有较大 的投资价值。从沪深股市历年的资料统计中发现，上海、北京、深 圳。海南等地股票的价格，比其他地区同类质地的股票的价格要高 出一截。其中，上海本地股表现得特别明显。这就告诉我们，在分 析股票的投资价值时，要看它的出生地，出生地好，股票内在价值 就高一些，反之就会低一些。这正如买房要看地段一样，地段好的 房子价格高，地段差的房子价格低，两者之间的道理是一样的。
另外，在2007年11月份，中国资产评估学会出台的《资产评估价值类型指导意见》中定义了“投资价值”为资产评估价值类型中的一种，属于市场价值类型以外的一种价值，其定义为“指评估对象对于具有明确投资目标的特定投资者或者某一类投资者所具有的价值估计数额，亦称特定投资者价值。”并指出“注册资产评估师执行资产评估业务，当评估业务针对的是特定投资者或者某一类投资者，并在评估业务执行过程中充分考虑并使用了仅适用于特定投资者或者某一类投资者的特定评估资料和经济技术参数时，注册资产评估师通常应当选择投资价值作为评估结论的价值类型。”

② 股票的价值要如何评估依据是什么

我们想要更好的评估一只股票的价值的话，我们就要结合上市公司的前景，还有公司里面的财务状况，以及公司里面的经营模式等等，从各个方面去评价一只股票的价值。我们是不能够光靠一方面来评估一只股票的价值的，我们不仅要结合这家公司里面的各种情况，而且还要结合股票市场的指标。我们也要了解股票公司对未来的长期规划，了解清楚公司的上限到底是多少，可以对公司里面的多个数值进行相应的分析与比较。

我们也可以结合一下股票公司的盈利能力，或者是股票公司的资产价值等等，来进行股票价值的评估。我们在进入到股票市场的时候，也是存在着各种各样的风险的，这些风险都会在一定的程度上影响股票的价值，所以我们应该要结合实际情况来进行分析。我们可以多咨询一下专业的人士，让他们来为我们详细的解说一下有关于股票方面的更多资讯和内容。

③ 有关上市公司股票估值方法的书介绍下！

书名:股票价值评估-简单、量化的股票价值评估方法

ISBN:750057113

作者:(美国)格里·格瑞//于春海

出版社:中国财政经济出版社

定价:40

页数:226

出版日期:2004-5-1

版次:

开本:16开

包装:

简介:华尔街顶尖投资经理的投资技巧！财经易文、学习的伙伴，教你投资前掌握每只股票的真正价值以提高投资收益！对投资者而言，这是一本令人震惊的书。以一种睿智、清新的风格，作者阐述了如何运用易懂的4阶段方法评估公司股票，阐述了需要什么数据，去哪里快速获得，以及如何运用它们。

格里·格瑞博士：宾夕法尼亚州立大学金融学的客座教授，同时，他也是几家华尔街投资银行的咨询顾问。以前，他曾在莱曼兄弟、希尔森·莱曼兄弟以及E.F.修顿任执行总裁。

帕特里克·J.古萨蒂斯博士：宾夕法尼亚州立大学金融学客座副教授，并且是第一联合国家银行的董事。古萨蒂斯博士以前是莱曼兄弟的副总经理，专门从事新产品开发、计算机建模、定量分析技术以及套期策略。

本书为你驰骋于股票市场提供了赚钱工具，它关注于评估一只股票真正的价值，为股票市场参与者提供了简单、量化的股票价值评估方法。你无需MBA学位，市场参与者，包括个体投资者、投资俱乐部的成员、股票经纪人、证监会成员、公司经理、公司董事会董事以及那些想学习股票评估的普通人，都能从中获得投资股票和提高收益的方法。

你想了解如何运用贴现现金流方法评估股票，如何计算和预测一个公司的自由现金流和资本成本，如何收集相关信息，如何评估变量，如何建立扩展表，以更好地寻找买卖时机吗？本书将告诉你评估工作的步骤和技巧，使你成为一名信息更加灵通的、更加聪明的并更有盈利能力的投资者。它教你：

可应用于任何股票的一个简单的4阶段评估方法；

怎样在利率变化、收益报表以及其他普通经济因素的市场影响下获利；

如何寻找充满免费评估信息的公司和投资者网站；

无需复杂的数学公式和微观数据，开发多功能评估扩展表的步骤；

分析一个公司的加权平均资本成本，如何快速计算这种重要统计数据。

目录:

前言

致谢

第一章用信息武装你自己

测量身后蹦极绳的长度

本书的重点

4步骤的DCF评估法

DCF方法评估股票的过程

与评估相关的一些有用的概念

抵押：一个类似的评估

股票评估——艺术.科学,还是玄学

股票评估方法——DCF方法适用于何处

基本面分析

技术分析

现代证券组合理论

我们的评估理念

从这里我们能够到达何处

注释

第二章如何评估一只股票的价值

评估深度或股票“提示”

股票持有者的收益是什么意思

计算股票持有者的收益

投资者对股市收益率的预期

投资者对股票收益率的预期

对股票的评估是否合理

股票价值和股票价格

DCF方法：微软——一个简化的评估例子

第一步：预测期望现金流

第二步：估计贴现率——WACC

第三步：计算公司价值

第四步：计算股票的内在价值

以后各章的内容

注释

第三章现金流的重要性

现金流至上的理念终将成为潮流

公司净收入.支出和净营运利润率

公司自由现金流

公司管理的投资准则

公司自由现金流理念

自由现金流——股票回购计划和股息

自由现金流——公司的投资决策

FCFF方法——适用于何处

贴现FCFF评估法

评估过程的4个步骤

超额收益期和竞争优势

3种评估类别

为什么是DCF而不是EPS

评估——成长型对价值型.大企业对小企业

评估——下一步工作

注释

计算股票持有者的收益

投资者对股市收益率的预期

投资者对股票收益率的预期

对股票的评估是否合理

股票价值和股票价格

DCF方法：微软——一个简化的评估例子

第一步：预测期望现金流

第二步：估计贴现率——WACC

第三步：计算公司价值

第四步：计算股票的内在价值

以后各章的内容

注释

第三章现金流的重要性

现金流至上的理念终将成为潮流

公司净收入.支出和净营运利润率

公司自由现金流

公司管理的投资准则

公司自由现金流理念

自由现金流——股票回购计划和股息

自由现金流——公司的投资决策

FCFF方法——适用于何处

贴现FCFF评估法

评估过程的4个步骤

超额收益期和竞争优势

3种评估类别

为什么是DCF而不是EPS

评估——成长型对价值型.大企业对小企业

评估——下一步工作

注释

第四章5种最重要的现金流指标

预测期望现金流

收入增长率和超额收益期

微软的收入增长率

麦当劳的营业收入增长率

麦当劳的超额收益期

与营业收入增长和超额收益期相关的评估输入

净营运利润率和NOP

和NOPM有关的评估输入

所得税税率和调整税

与税率有关的评估输入

净投资

与净投资有关的评估输入

递增的营运资本

与递增的营运资本相关的评估输入

公司自由现金流——下一步

评估练习：估计麦当劳的自由现金流

注释

第五章贴现之后再计算

估计资本成本

作为投资组合收益率的WACC

如何计算资本成本

利率.公司WACC和股票价值

计算WACC和市值

市场价值与账面价值

评估麦当劳的WACC

与资本成本和市场价值相关的评估输入

普通股票和未清偿股份的成本

无风险率和期望收益

与全体普通股有关的收益率

和个别股票相关联的回报

期望收益率和资本资产定价模型

未清偿股票数量——期权问题

债务的税后成本和未清偿债务

相对于国债的收益率差——违约风险指标

债务的税后成本

优先股成本和未清偿数量

资本成本之后的工作——下一步

评估实践：估计麦当劳公司的WACC

注释

第六章获取价值评估信息的途径和方法给我信息!

艰难途径

便捷方法

为投资者提供信息的互联网和万维网

公司网址

专门提供投资信息的网站

公司价值评估中易于找到的输入条件

损益表信息

资产负债表信息

现金流量表信息

需要估计的评估输入

资本成本的评估输入

股票现价和未清偿股份

30年期国债收益

公司债券相对于国债的收益率差

公司优先股收益率

股票风险溢价

公司B值

债券和未清偿优先股的价值

特殊条件下的价值评估——下一步的工作

价值评估练习：麦当劳公司

注释

第七章评估实践

概述

微软的价值评估

微软公司的一般描述——完美的增长型公司

微软公司的基准评估——1998年8月27日

增长率,25％,超额回报期,10年,NOPM,45.87％,

WACC,9.12％

微软公司的评估——两阶段增长模型

预计收入增长率在第6到第10年降低

英特尔公司的评估

英特尔概述——“优秀”的增长型公司

英特尔公司的基准评估：1998年8月28日

增长率,20％,超额回报期,10年,NOPM,35％,

WACC,8.9％

英特尔公司的评估——如果NOPMs降低,情况将如何

英特尔公司的评估——如果NOPMs和增长率都降低,结果又会怎样

联合爱迪生公司的评估

联合爱迪生公司概述——“一般的”公共事业公司

联合爱迪生公司的基准评估：1998年8月31日

增长率,2％,超额收益期,5年,NOPM,20.8％,

WACC,6.75％

联合爱迪生公司的评估——每股47.31美元的价格需要什么样的增长率来支撑

联合爱迪生公司的评估——如果利率和WACCs提高会怎样

美国电报电话公司的评估

美国电报电话公司概述——一个“良好”的公司

美国电报电话公司的基准评估：1998年8月31日

增长率,11.5％,超额收益期,7年,NOPM,13.58％,WACC,6.84％

美国电报电话公司的评估——如果NOPMs提高将会如何

麦当劳公司的评估

麦当劳公司的基准评估：1998年9月1日

增长率,13％,超额收益期,7年,NOPM,25.2％,WACC,7.85％

麦当劳公司的评估——如果NOPMs增长会怎样

现在我们该去向何方

注释

第八章扩展表评估方法

模型概要

一般输入屏

加权平均资本成本屏

一般预测屏

定制的评估屏

如何购买ValuePro2000软件

附录A网址

附录B股票市场的有效性

股票市场有效性的检验

弱式有效

半强式有效

强式有效

股票市场有效性的证据

弱式有效

半强式有效

强式有效

资本市场有效性小结

注释

附录C投资者要求的股票收益率

资本资产定价模型

B系数

股票风险溢价

套利定价模型

注释

词汇

缩略词表

作者简介

④ 如何评估一个股票的价值

对股票估值的方法有多种，依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度出发，比较常用的有：

一、股息基准模式，就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后的计算公式：股票价格=预期来年股息/投资者要求的回报率。例如：汇控今年预期股息0.32美元(约2.50港元)，投资者希望资本回报为年5.5%，其它因素不变情况下，汇控目标价应为45.50元。

二、最为投资者广泛应用的盈利标准比率是市盈率(PE)，其公式：市盈率=股价/每股收益。使用市盈率有以下好处，计算简单，数据采集很容易，每天经济类报纸上均有相关资料，被称为历史市盈率或静态市盈率。但要注意，为更准确反映股票价格未来的趋势，应使用预期市盈率，即在公式中代入预期收益。

投资者要留意，市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化，二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该公司未来收益会上升；反之，如果市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升，而其股票市盈率低于行业平均水平，则未来股票价格有机会上升。

三、市价账面值比率(PB)，即市账率，其公式：市账率=股价/每股资产净值。此比率是从公司资产价值的角度去估计公司股票价格的基础，对于银行(行情专区)和保险（放心保）(行情专区)公司这类资产负债多由货币资产所构成的企业股票的估值，以市账率去分析较适宜。

除了最常用的这几个估值标准，估值基准还有现金折现比率，市盈率相对每股盈利增长率的比率(PEG)，有的投资者则喜欢用股本回报率或资产回报率来衡量一个企业。

⑤ 股票价值评估

股票的价格受经济周期、行业、财务状况、庄股资金、前期套牢盘、品牌价值、渠道优势等等，主要财务状况的角度分析股票的内在价值；如果一只股票的财务状况好的话，其价格低于价值，总有一天在流动性宽泛的时候，会涨上去的。这也就是价值投资的魅力所在啊
格雷厄姆使得人们对股票回归到“投资”这个概念，巴菲特继承了格雷厄姆的股票价值投资方法。股票是否具有投资价值应该从三个方面考虑: 资产价值 、盈利价值、成长性价值。
1、市净率法：关键是要考虑行业风险
市净率指的是股票的市价除以公司的净资产所得比率。这种方法认为，股票的价值等于公司的账面净资产，挑选股票，就要选择股价远远低于每股净资产的股票。股票市场上股价低于账面净资产的公司越来越少，要找到这样的股票变得很困难。但这套方法也有问题。例如，巴菲特严格按照格雷厄姆的投资理论，买进了价格低于账面净值的新英格兰纺织业伯克希尔—哈撤韦公司的股票。但巴菲特很快就发现，虽然他购买的股票价格低于净资产，看起来没有什么投资风险，可是正应了那句老话“便宜没好货”，这些公司隐藏着巨大的经营风险。道理很简单，这些公司的股票之所以便宜，主要是因为其业务不景气。在目前的中国股市中则体现为钢铁类股票，很多股票价格已经跌破净资产价格了啊
股票价值和账面价值之间的区别：账面价值表明过去的累计投入，而股票价值表明的是未来预计所得；账面价值是一个会计概念，股票价值是一个经济概念。他用了一个很简单的例子说明了两者的区别：如果有两个小孩，用相同的钱让他们都读到大学毕业，那么这两个孩子的账面价值是相等的，可是，两个孩子都读到大学并不意味着他们将来前途完全一样，这表明他们的内在价值是不同的。因此，不能根据公司的账面价值来评估公司的股票价值。
2、市盈率法：判断其成长性和速度
那什么因素决定公司的股票价值呢?巴菲特认为，股票价值的决定因素是公司的盈利能力。如何评估公司的盈利能力呢?每股收益在一定程度上也能反映公司的盈利能力。后来，人们研究出了用“市盈率”这个指标来衡量公司的盈力能力。“每股市价”除以“每股收益”就得到了公司的市盈率。
市盈率模式又称康贝尔—席勒模型，是由哈佛大学的约翰.Y.康贝尔和耶鲁大学管理学院的罗伯特.J.席勒教授共同创立的一种价值评估模型。所反映的是公司按有关折现率折算的盈利能力的现值，它的数学表达式为P/E。其实，市盈率模式是现金红利贴现模型的一种直观的体现，集中于发现某个企业相对于目前市场上的其他类似企业而言是更更宜还是更昂贵。
巴菲特的选股策略是：在大盘大跌的时候，就大量购进市盈率在10倍以下的股票。这个方法的风险在于购买盈利不稳定的公司的股票风险更大。市盈率的高低与多种因素有关，越是业绩优秀的公司，市盈率就越高。在遇到业绩优秀、市盈率高的公司的时候，这时，巴菲特往往就陷入了两难境地，不知道究竞是该买还是不该买。“目标是以合理的价格买到绩优的企业，而不是以便宜的价格买进平庸的公司”。巴菲特。
3、未来现金流量估值法：判断账面真实程度
注重现金流量表阶段为了抑制公司管理层的会计造假行为，用公司未来现金流量这个更准确的盈利能力指标来估计公司的股票价值。人们普遍使用扣除折旧、利息与税收前的盈余(EBITDA)作为公司现金流量的近似值。实际上，现金流量表的主要作用是为了防止公司管理层的会计造假行为。只能做为选股时观察有无假账的参考指标。但未来现金流量估值法却将其用于评估公司股票的价值，实在勉为其难，这样的价值评估也不可能会很准确。
现代的财务理论界和实物界都趋向于一个共识，即企业由于经营活动中产生的自由现金流，是衡量企业财务弹性及企业内部成长能力的重要指标。虽然对现金流量分析的目的不同，对自由现金流量的定义也可能不同，但一般认为：自由现金流量是指企业经营产生的现金流量扣除资本性支出的差额；自由现金流量贴现法就是认为企业的价值应该等于未来自由现金流量的现值。
4、净资产收益率法
净资产收益率是指来自公司损益表中的净利润去除以来自资产负债表中的股东权益账面价值所得的比率。这个指标反映公司管理层利用股东投入的资本实现了怎样的经营效率。巴菲特多次重申，评估公司价值的最重要指标是净资产收益率，净资产收益率越高，表明这家公司的股东投资回报率越高。
关键的价值促动因素是推动企业价值增长的主要因素，从经济附加值的角度，只有当企业的投资报酬率超过资本成本时，才会产生价值(EVA)。
从经济附加值的计算公式看：经济附加值＝税后营业净利润—投资额×加权平均资本成本率。只有投资的收益超过资本成本，投资才能为投资者创造价值。公司的市场价格有两个部分组成：第一个是营运价值，是对公司当前正在营运业务市场价值的一种度量；第二个是公司的未来价值，用于度量公司期望增长价值的贴现值。
5、剩余收益估值法：以净资产收益率为基础的股票价值评估方法
剩余收益估值法主要采取以下步骤来计算股票价值：
剩余收益=(净资产收益率一股权资本成本)×净资产
股票价值=净资产的账面价值+剩余收益的现值
这就是著名的剩余收益模型。通过资产负债表和损益表的共同作用，剩余收益模型在一定程度上弥补了历史成本会计在价值评估方面的不足。
6、现金红利贴现模型：主要适用于长期投资
现金红利贴现模型是证券分析师用来测量基于持续经营假设的公司价值的定量工具，这一模型的本质是指公司股票的价值是其未来现金流量的现值。该模型认为，对于时间范围无限长的投资者或从实际考虑，即中长线投资者，决定价值的基本因素是股息流，固定股息增长率现金红利贴现模型只能关注公司的预期红利以及贴现率，而在中国年轻的证券市场，广大投资者重视的往往不是上市公司股息发放的多少，而是资本利得。此种方法主要还是适用于长线投资者。
股利贴现模型，通过将未来的股利贴现计算出股票的价值。其数学公式为：D为股票的内在价值，Di为第i期的股利，r为贴现率。根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、二阶段增长模型和多元增长模型。
股利贴现模型实用性分析：股利贴现模型适用于经营状况稳定、有稳定的股利发放的企业，但因为股利发放因各公司股利政策的不同而不同，即使两个业绩和规模相当的企业，也可能因为股利政策的不同，经股利贴现模型计算出的价值出现很大的差别。对于股市中很少发放股利的公司，或者出现亏损而暂时不能发放股利的公司，该模型不是很适用。
7、贴现率法：主要用于判断经济周期
最简单的贴现率，一般参照长期国债利率。贴现利息＝票据面额×贴现率×票据到期期限。
贴现率政策是西方国家的主要货币政策。中央银行通过变动贴现率来调节货币供给量和利息率，从而促使经济扩张或收缩。当需要控制通货膨胀时，中央银行提高贴现率，这样，商业银行就会减少向中央银行的借款，商业银行的准备金就会减少，而商业银行的利息将得到提高，从而导致货币供给量减少。当经济萧条时，银行就会增加向中央银行的借款，从而准备金增加，利息率下降，扩大了货币供给量，由此起到稳定经济的作用。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。
通过对贴现率的研究，来判断经济周期的变化，在低谷时买进股票，在高峰时卖出股票。

⑥ 股票价值评估怎么做

有人说股票的价值是净资产，有人说是增长率，还有人说是市盈率、市梦率、ＭＥＧ等等。其实，这些都不对。

我们买股票的目的是什么？我们宁愿把钱换成企业股票，目的无非是为了从企业获得超过本金的回报。为了实现这个目的，首先我们必须要收回成本，然后是获得超过本金以外的回报。

我们知道股权投资不同于债权投资的主要地方是，股权投资不返本付息，也不退本。那么，如何才能够收回投资的本金呢？只能是靠企业盈利。如何获得超过本金以外回报呢？办法还是靠企业盈利。

到此，我们知道股票的价值就是股票的盈利。于是，华尔街的教父本杰明和巴菲特开始研究企业的内在价值这个概念。什么是企业的内在价值呢？就是将企业未来所能创造出来的盈利折现到现在是多少钱？

在计算内在价值时，必须预测如下几点：1、企业的寿命还有多长？2、在其寿命内还能创造多少财富？3、未来的市场无风险收益率是多少？这几条很关键。

首先、企业的寿命还有多长？根据以往的规律，小企业的平均寿命是3~5年，上市公司的平均寿命是8~12年，世界500强的平均寿命是50年以上。有人认为世界500强也是从小企业发展起来的，所以应该投资小企业，等待它成为世界500强。但是，我们还必须知道，世界500强是万里挑一，世界500强是在挤垮数以万计的小企业后，才能从死人堆里脱颖而出。要想从数以万计的企业中选中未来能成为世界500强的企业，好比你在选的号码。

其次、估算企业在其寿命内还能创造多少财富？既然是估算，就不要自欺欺人地认为是科学，所以，那些运用高等数学来估算内在价值的，并不比巴菲特的心算来的更可靠。据说巴菲特的办公室里连一个计算器都没有，完全凭借他的心算和惊人的安全边界值。

最后、还必须知道市场无风险收益率是多少？为什么要使用它呢？假如我们不投资股票，而是买国债，获得无风险收益。但是，我们放弃了这个保守的收益，而是投资股市，这样我们就必须把无风险收益抛除掉。还要注意，这个无风险收益率不是指现在的，而是对未来若干年内的无风险收益率的估算。

话说得有点远了，现在说说重新评估股票价值

为什么要重新评估股票价值？因为企业是活的，它随着市场环境和自身发展的变化，盈利也会超出预期范围。

不多说了，就说眼前：

眼前市场环境就要发生变化，明年有两件制度性变革，第一件是新的会计制度实行；另一件就是内外资企业所得税并轨。

新会计制度的实行，将使许多拥有土地和股权的企业，需要重新评估价值入账，当然了，这只是财务上的重新计算，并不能增加或减少企业提供给股民的回报。

所得税政策调整却是实质性的，根据wto下新的形势需要，国家从明年开始实行内外资所得税并轨，对内资企业来说，相当于所得税率从33%降低到25%。将使得股市中所有企业的盈利增高11%，这增加的11%盈利不是账务调整造成的，而是实实在在节省下来的税金，并且这种增加不是一次性的，而是可持续的。

⑦ 股票价值评估的介绍

《股票价值评估》为你驰骋于股票市场提供了赚钱工具，它关注于评估一只股票真正的价值，为股票市场参与者提供了简单、量化的股票价值评估方法。

⑧ 如何评估股票的价值评估股票价值对于炒股有多重要

随着社会的发展以及经济的进步，有很多人都会投资一些股票或者是一些基金来提高自己的经济效益。那么今天我们要说的就是当我们在投资股票的时候，我们也需要对股票价值进行一些评估。并且我们也需要知道评估股票价值对于我们炒股的时候有多么重要，那么今天我们要讨论的就是这个问题。

其实就是我们也可以采取第2种方法就是方法的资产评估法，也就是说将上市公司的资产进行评估，那么扣除公司的负债，然后除以它的总股本。这样的话我们就可以得出每个股票的价值。如果这个股票的市场价格小于这个价值的话，就说明这个股票价值会被低估，如果高于的话就会被高估，因此股票评估的方法其实有很多。

⑨ 股票价值评估方法有哪些

一、市盈率估值法

市盈率＝股价÷每股收益，根据每股收益选择的数据不同，市盈率可分为三种：静态市盈率；动态市盈率；滚动市盈率。预测股价、对股价估值时一般采用动态市盈率，其计算公式为：

股价=动态市盈率×每股收益（预测值）

其中，市盈率一般采用企业所在细分行业的平均市盈率。如果是行业内的龙头企业，市盈率可以提高10%或以上；每股收益选用的是预测的未来这家公司能够保持稳定的每股收益（可选用券商研报中给出的EPS预测值）。

盈率适合对处于成长期的公司进行估值，下图有发展前景和想象空间的行业，它们的估值就比较高。由于市盈率与公司的增长率相关，不同行业的增长率不同，所以不同行业的公司之间的市盈率比较意义不大。

所以，市盈率的对比，要多和自己比（趋势对比），多跟同行企业比（横向对比）。

二、PEG估值法

用市盈率估值有其局限性。我们都知道市盈率代表这只股票收回投资成本所需要的时间，市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。但有的股票的市盈率可达百倍以上，再用市盈率估值就不合适了。

这就需要PEG估值法上场了。也就是将市盈率和公司业绩成长性相对比，即市盈率相对于利润增长的比例。其计算公式为：

PEG=P/E÷G

=市盈率÷未来三年净利润复合增长率（每股收益）

一般来讲，选择股票时PEG越小越好，越安全。但PEG＞1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG为12，但同行业公司股票的PEG都在15以上，则该公司的PEG虽然已经高于1，但价值仍可能被低估。

三、市净率估值法

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。

一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

计算公式为：

市净率=股价÷最近一期的每股净资产；

股价=市净率×最近一期的每股净资产。

这种估值方法适用于净资产规模大且比较稳定的企业，如钢铁、煤炭、建筑等传统企业可以使用。但IT、咨询等资产规模较小、人力成本占主导的企业就不适用。分析的时候依旧延续“同行比、历史比”的原则，通常市净率越低，表明投资越安全。

根据证监会行业分类，

食品制造业的市净率＞信息技术行业＞制造业＞采矿业。

下面是今年10月份申万各行业的市净率排行榜。银行股的市净率最低；食品饮料行业的市净率最高；65%的企业的市净率在1—2之间。这是否意味着银行股被低估了呢？

未必。因为银行有很多不良资产。这也是市净率估值法的局限性。企业的机械设备、办公用品都是会减值的，但通过历史成本计价的市净率并不能反映这一情况。所以不要以为买了市净率低的股票就是捡到了便宜货，可能它们的实际价值早已低于账面价值。

四、市现率

市现率=每股股价/每股自由现金流。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。换言之：

一只股票的市价除以每股现金流量得到的数字，就代表着你从这只股票上用现金收回投资成本需要多少年。市现率越低，说明你收回成本的时间越短，就越值得投资。

五、DCF估值法

DCF，现金流量折现法，Discounted Cash Flow，指的是将未来的现金流、通过折现率、折算到现在的价值。说白了就是把明年的100块钱换算到今天，它会值多少钱？

假定未来3年内，企业每年年末都能收到100元，那么这300元钱折合到现在是多少钱呢？

根据现值计算公式，我们已知得是t=3，CFt=100，假定折现率为10%。套入公式中，结果如下：

第一年的100元折现后＝100/(1+10%)；①

第二年的100元折现后＝100/(1+10%)2,②

第三年的100元折现后＝100/(1+10%)3,③

最后把三年的折现值加在一起，即①+②+③，就是资产预计未来现金流量的现值。

还是那句话，这方法理论上很完美，但不如市现率好用。