中国股票市场投资者非理性行为明显

㈠ 如何判断一个股票市场的投资者是否理性

业余投资者往往将自己在市场中的角色混同于职业金融投资者。许多业余证券投资者并未搞清业余投资与职业金融投资之间的本质区别，而在实际中既扮演业余投资者，同时又扮演着职业金融投资者的角色。殊不知，这样做要承担多么大的风险。
业余投资者在投资操作的理念及方法方面混同于职业投资者，但水平却与职业投资者不在同一个等量级上。证券市场本身并不创造价值，赔钱的投资者为赚钱的投资者提供收益来源。这样，不明白适合自己的市场定位，不明白适合自己采取的投资策略及投资方法，水平又与职业投资者相差悬殊的业余投资者承担着巨大的投资风险。所以，关键的问题在于业余投资者要根据自己的具体情况，扬长避短，明确适合自己的市场定位投资策略及投资方法。
二、细心观察生活
作为一名业余投资者，首先要掌握有关投资的基础知识，如：经济学的一些基础知识、进行财务分析及技术分析时所需要的基础知识等。其次，最好以投资于实业的眼光、心态进行企业式的证券投资，就如同投资入股路边的小杂货店一般。因为人们在社会生活中从事各种职业，从而对自己正在从事或者从事过的行业就会有一个比其他人更清楚的了解，会比其他人更熟悉这些行业，不管做过什么，售票员也好，工厂的工人也好，都会对人们熟悉社会的某一个方面做出贡献。同时，通过细心的观察等方法也可以了解社会生活中某一方面的情况。
所以，比较稳妥的做法是：一是投资于自己所熟悉的行业中质地优良的股票；二是通过生活中的观察，判断一个上市公司的经营管理状况，卖出表现不佳的上市公司的股票，买入状况良好的上市公司股票，分享企业发展所带来的收益。像美国的巴菲特就是采用这种方法的成功范例。他在幼年曾经卖过报纸，对报纸及其所属的新闻领域比较熟悉，所以，他就投资于自己熟悉的领域而不进入自己不熟悉的领域。

㈡ 如何解决证券投资者非理性行为

只有让该投资者不再碰证券,让他人代其操作! 只有选择业绩优秀并且保持稳定增长的股票买入后一直持有方可获得丰厚的回报!你不妨回头看看,今天的股票与1年前现在的股票作个对比看看,或者,与10年前的股票对比看看,就可证明我说的不错!

㈢ 投资者非理性行为和表现以及这种行为对市场稳定运行的影响

影响如下：

1、过度交易，在没有任何消息的情况之下，投资者是更加倾向于选择维持现状，市场交易量会维持在一个相对较低的水平上。

然而，投资者由于过度自信，认为自己已经掌握了足够的可以确保给他们带来高回报率的信息，并且坚信自己能够通过交易获得高于平均回报率的汇报，导致过度交易。

2、处置效应，“持亏卖盈”，即投资者倾向于推迟出售处于亏损状态的股票同时过早卖掉处于盈利状态的股票。投资者更愿意在盈利时卖出他们所持有的资产，而不愿意卖出那些比他们购买时资产价格地的资产；投资者总是过长时间地持有那些持续下跌的资产，而过快地销售了那些正在上涨的股票。

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非理性特质：

即使有些人是非理性的，由于这种非理性是非系统性的，因而这种非理性会互相抵消，从而在总体上依然是理性的。

如果这种非理性不能完全彼此抵消，套利也会淘汰掉这些非理性的投资者，从而使市场恢复到均衡状态，在总体上依然是理性的。然而，行为金融学发现人在金融市场中的投资行为并非是完全理性的，会由于过度自信、可得性、损失规避、贪婪等因素从而出现投资偏差或者反常。

即使有些投资者是非理性的，他们随机的交易也能消除彼此对价格的影响 效率市场假说有许多假设条件，理性的投资者只是其中一个而已。即使市场上存在着一些非理性的投资者，他们随机的交易也能消除彼此对价格的影响。市场价格在市场交易量增多的情况下依然是有效率的。

㈣ 投资者的投资行为表现出哪些非理性的因素他们到底如何选择证券进行投资的

最高。随大溜，追热点，这些都是非理性行为。都是随他溜来的，没有几个真正学学会之后投资的。都是炒股。

㈤ 非理性投资行为表现在哪些方面

非理性行为之一，博弈论中的赢者诅咒。从字面意义上看，赢者也就是胜利者，为何赢者还会受到诅咒呢？让我们看一个典型案例。拍卖会上一群人竞拍某件古董，大家逐轮出价，场面热络，拍卖价格一路飙升。如此下来，最终一定会有一个“赢家”成功拍到这件古董，但是他的“赢价”也很有可能远远超出古董本身的价值。也就是说，这位拍到古董的人，虽有赢家之名，却无赢家之实，诅咒因此而生。在市场中这种情况并不少见，尤其在中国这样的新兴市场，更是如此。君不见，股市中一旦某个题材或者板块被热炒之后，投资者蜂拥而至，一哄而上，这样的非理性投资往往缺乏深入分析，也罔顾“赢价”是否合理。在轰轰烈烈中，投资者尽管可能自我感觉良好，成了驰骋市场的一时赢家，但实际上却很可能买进了烫手山芋。在追涨杀跌的操作模式下，赢者诅咒在中国资本市场一幕幕重复上演。
非理性行为之二，持有中的禀赋效应。所谓禀赋效应是指，人们一旦拥有某件物品，对此物品价值的评判便会远高于拥有之前。举例来说，一位酷爱钱币收藏的收藏家在早年以1000元的价格购买了一枚古币，现在这枚古币的市场价已经升到5000元了，但是由于这位收藏家认为他的古币价值远不止5000元，他只会偶尔拿出自己的收藏欣赏把玩一下，而不会愿意以5000元的现价卖出。对应到投资中，禀赋效应常常使得投资者错过收获回报的机会。很多投资者在以较低的初始成本购入某只股票后，往往甘愿继续持有，即使后来股价大涨，也会期盼一升再升，而不愿意卖出股票，锁定收益。一旦市场转向，股票价格开始下跌，在禀赋效应下的投资者仍会选择继续持有以图翻盘，于是又错过了止损的时机。所以，面对现实中千变万化的资本市场，投资者不应当过于在意初始成本，要秉持理性决策，适时锁定收益，落袋为安。
非理性行为之三，跨期决策中的短视行为。不管是否已经意识到，人们生活中经常在做着跨期决策。例如，今天的储蓄是为了明天的消费，殊不知当期的储蓄多了，眼前的消费就少了，这就需要把现在消费和未来消费放在一起做出跨期决策。既然抉择不可避免，不同的决策就会有不同的结果。我们在这里着重谈谈短视行为。简单地说，短视是指人们更加重视决策的短期效果，而忽视决策的远期影响。现实生活中，皮肤科医生发现，与其警告患者日照过多会引发皮肤癌，不如直接告诉患者日照太多会引起毛孔粗大更为有效，比起未来有患皮肤癌的危险，患者更加关注眼前的毛孔粗大，跨期决策中的短视行为十分显著。投资中，现在的买入是为了将来的高价卖出，这是一种典型的跨期决策行为。但是我们也经常发现，投资者的决策容易受到价格短期波动的影响。即使投资者在投资之初信誓旦旦，建立了长期投资的目标和规划，但是不少人依然会对市场的风吹草动十分敏感，一旦市场出现调整便乱了方寸，做出偏离或摒弃原有目标的操作，让短视行为影响投资效果。
综上所述，理性的投资常常被非理性的因素所干扰或左右，无论是赢者诅咒、禀赋效应还是短视行为，这些投资中的非理性表现都在影响着投资者的决策行为，进而影响投资的最终效果。人的思维总是有非理性因素，市场为人所创，也必然离不开非理性因素。而成功的投资却是理性的胜利，希望投资者在决策中增加理性，收获理想的投资回报。

㈥ 中国股票市场的不成熟不规范表现在哪些方面

中国股票市场不成熟不规范需要调整的地方，主要表现在： 近年来我国已制定了《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理办法》、《证券投资基金管理暂行办法》等。然而证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定，证券法规没有形成完整体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券交易的违规和不规范行为时有发生，我国1995年发生的“三.二七”国债期货的严重事件，主要原因就是证券法规不健全、监管不严造成的。 1) 证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3 300万人，仅占全国总人口的2.7%。我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。 2) 资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后，这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，阻碍了股市的健康发展。 3) 市场分割，整体性差。首先，一级市场的发行仍然按地区分配额度，限制企业进入资本市场，债券地区性发行市场也是按省分派额度(企业债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至于二级市场分割则更为明显，把股票市场划分为A股、B 股和H股，构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征；即使在A股中，国家股流通与转让只限于极少部分，而且A股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌，限制了全国性市场的发展。在股票市场中呈现出A股与B股、H股分割；个人股、内部社会个人股与内部职工股分割，个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割，不但不利于经济体制改革，也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。 4) 市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷，例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成，投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构，这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。 5) 资本市场交易工具品种单一、结构残缺。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证3种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1～5年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。 6) 证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重措伤了股民的投资积极性。

㈦ 中小投资者们，你们觉得这种分析和你们自身情况相符吗

说的是对的，但是这篇文章没有假说也没有实证更没有统计模型，假装是论文纯属垃圾文章