保险资金投资股票是否披露

❶ 保险资金的相关资讯

7日晚，中国保监会紧急发出《中国保监会关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》〔保监发(2014)1号〕，明确放行保险资金投资创业板上市公司股票，即正式放开保险资金对创业板上市公司股票的投资权限。凡具有股票投资能力的保险公司，都可以投资创业板上市公司股票。
这意味着8日发行的IPO重启后的首只创业板新股—我武生物，或将历史性地出现险资申购身影。
2014年保监会的1号文落在资金运用上，并且当日行文当日下发，这在保险资金运用监管史上尚属首次。
保险资金被放行投资创业板点位不低。创业板指数7日收盘1417.97点，仅次于1月3日的1431.69点历史高点。
保监会数据显示，2012年全国保险资金运用余额6.85万亿元 。其中，股票和证券投资基金占比10.12%。若按10%的比例来算，险资还有15%的投资空间，理论上有万亿元左右的险资能入市。
保监会1号文规定的投资政策涵盖整个保险行业，涉及范围广，不仅包括具备股票投资能力的保险公司，不具备股票投资能力的公司也可以委托投资。
其实，政策层面对保险资金投资创业板留有空间。2009年下发的《保险资金运用管理暂行办法(草案)》规定，保险资金不得买入创业板股票，但在此后出台的正式文件《保险资金运用管理暂行办法》中，此条并没有出现。 由于资本市场的波动性，保险资金进入创业板的实际速度会比人们期望的慢很多
众所周知，承保和投资是保险业可持续发展的两个轮子。但近年来，受困于承保利润走低，投资成了保险业越来越重要的发展支柱，这也是国际保险业的发展趋势。
对于中国保险业来说，近几年的发展速度在明显减缓，特别是承保业务的推进遇到了很多困难，各家保险公司只能不遗余力地在投资上下功夫。大型保险公司普遍组建了自己的资产管理投资公司，大力培养自己投资人才队伍。特别是进入大资管时代，保险公司的投资早已经超出了保险业的概念，进入到更广阔的投资空间。
不过，一个不争的事实是，保险资金一向对投资股市持比较谨慎的态度，这与保险资金属于长期负债资金有关。据了解，虽然按照保监会的有关规定，保险公司投资A股比例可达总资产的25%，但由于资本市场的波动大，很多保险公司的投资额度远没有达到这个标准。
来自保监会的统计数据显示，保险资金自2003年开展基金、股票投资以来，累计投资收益为2767亿元，年均收益率7.76%。10年来，权益投资以13.17%的占比取得21.66%的投资收益，特别是2006年、2007年、2009年，投资收益率分别达到29.46%、46.18%、22.71%，总体业绩不错。但2008年、2011年和2012年，投资亏损分别为11.66%、2.34%和8.21%，显示出高波动性特征。
按照保监会的数据，截至2013年11月底，保险业总资产为8.09万亿元。如果以单一保险公司投资证券基金和股票的比例合计为不超过该保险公司上季末总资产的25%计算，理论上可以有超过万亿元的保险资金进入创业板。但业内人士判断认为，这一数据实际上是无法实现的。也就是说，保险资金进入创业板的实际速度会比人们期望的慢很多。 关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知
保监发〔2014〕13号
各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司 ：
为进一步推进保险资金运用体制的市场化改革，加强和改进保险资金运用比例监管，根据《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定，我会系统梳理了现有的比例监管政策，并在整合和资产分类的基础上，形成了多层次比例监管框架。现就有关事项通知如下：
一、保险资产分类及定义
保险公司投资资产（不含独立账户资产）划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。（具体品种详见附件）
（一）流动性资产。流动性资产是指库存现金和可以随时用于支付的存款，以及期限短、流动性强、易于转换为确定金额现金，且价值变动风险较小的资产。
（二）固定收益类资产。固定收益类资产是指具有明确存续到期时间、按照预定的利率和形式偿付利息和本金等特征的资产，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。
（三）权益类资产。权益类资产包括上市权益类资产和未上市权益类资产。
上市权益类资产是指在证券交易所或符合国家法律法规规定的金融资产交易场所（统称交易所）公开上市交易的、代表企业股权或者其他剩余收益权的权属证明，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。
未上市权益类资产是指依法设立和注册登记，且未在交易所公开上市的企业股权或者其他剩余收益权，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。
（四）不动产类资产。不动产类资产指购买或投资的土地、建筑物及其他依附于土地上的定着物等，以及主要价值依赖于上述资产价值变动的资产。
（五）其他金融资产。其他金融资产是指风险收益特征、流动性状况等与上述各资产类别存在明显差异，且没有归入上述大类的其他可投资资产。
二、设立大类资产监管比例
为防范系统性风险，针对保险公司配置大类资产制定保险资金运用上限比例。
（一）投资权益类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%，且重大股权投资的账面余额，不高于本公司上季末净资产。账面余额不包括保险公司以自有资金投资的保险类企业股权。
（二）投资不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%。账面余额不包括保险公司购置的自用性不动产。
保险公司购置自用性不动产的账面余额，不高于本公司上季末净资产的50%。
（三）投资其他金融资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的25%。
（四）境外投资余额，合计不高于本公司上季末总资产的15%。
三、设立集中度风险监管比例
为防范集中度风险，针对保险公司投资单一资产和单一交易对手制定保险资金运用集中度上限比例。
（一）投资单一固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额，均不高于本公司上季末总资产的5%。投资境内的中央政府债券、准政府债券、银行存款，重大股权投资和以自有资金投资保险类企业股权，购置自用性不动产,以及集团内购买保险资产管理产品等除外。
投资上市公司股票，有权参与上市公司的财务和经营政策决策，或能够对上市公司实施控制的，纳入股权投资管理，遵循保险资金投资股权的有关规定。
单一资产投资是指投资大类资产中的单一具体投资品种。投资品种分期发行，投资单一资产的账面余额为各分期投资余额合计。
（二）投资单一法人主体的余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%。投资境内的中央政府债券、准政府债券和以自有资金投资保险类企业股权等除外。
单一法人主体是指保险公司进行投资而与其形成直接债权或直接股权关系的具有法人资格的单一融资主体。
四、设立风险监测比例
为防范资产的流动性、高波动性等风险，针对流动性状况、融资规模和类别资产等制定监测比例，主要用于风险预警。保险公司存在以下情形的，应当向中国保监会报告，并列入重点监测：
（一）流动性监测。投资流动性资产与剩余期限在1年以上的政府债券、准政府债券的账面余额合计占本公司上季末总资产的比例低于5%，财产保险公司投资上述资产的账面余额合计占本公司上季末总资产的比例低于7%，未开展保险经营业务的保险集团（控股）公司除外。其他流动性风险指标，执行中国保监会相关规定。
（二）融资杠杆监测。同业拆借、债券回购等融入资金余额合计占本公司上季末总资产的比例高于20%。
（三）类别资产监测。投资境内的具有国内信用评级机构评定的AA级(含)以下长期信用评级的债券，账面余额合计占本公司上季末总资产的比例高于10%，或投资权益类资产的账面余额合计占本公司上季末总资产的比例高于20%，或投资不动产类资产的账面余额合计占本公司上季末总资产的比例高于20%，或投资其他金融资产的账面余额合计占本公司上季末总资产的比例高于15%，或境外投资的账面余额合计占本公司上季末总资产的比例高于10%。
集团内购买的单一保险资产管理产品，账面余额占本公司上季末总资产的比例高于5%。
中国保监会将根据情况，制定资产负债匹配风险、市场风险、信用风险等风险监测比例。
五、内控比例管理
保险公司应当根据本通知及有关规定，按照资产负债管理和资产配置要求，制定分散投资管理制度和风险控制措施，严格控制大类资产投资比例、高风险（类）资产投资比例、行业和单一品种以及单一交易对手投资比例等。同时，还应当制定流动性风险、信用风险、市场风险等风险预警监测比例。保险公司应当密切监控相关风险敞口，确保其在自身风险承受能力和资本覆盖能力之内。
保险公司应当制定流动性风险管理方案，包括流动性风险管理体系和治理结构，管理策略和重要政策，识别、计量和监测流动性风险的主要方法和程序，流动性风险状况评价指标，压力测试和应急预案等，切实防范流动性风险。
六、监督管理
（一）关于监管比例
违反监管比例有关规定的，中国保监会责令限期改正。
因突发事件等客观原因，造成投资比例超过监管比例的，保险公司不得增加相关投资，且于该事项发生后5个工作日内向中国保监会报告，并在中国保监会规定期限内调整投资比例。
（二）关于监测比例
对于超出或不符合监测比例有关规定的，保险公司应当于该事项发生后5个工作日内向中国保监会报告。中国保监会认定需要披露的，保险公司应当披露相关信息，具体规定由中国保监会另行制定。
对于不按规定履行相关报告或披露义务的，中国保监会采取对高管人员进行监管谈话，列示保险公司不良记录，以及其他进一步监管措施。
（三）关于内控比例
保险公司制定投资内部风险控制比例，经董事会或董事会授权机构审定后5个工作日内向中国保监会报告，并于每年3月31日前，在上年度资产配置执行情况报告中，向中国保监会报告比例实际执行情况。
（四）关于信息登记
保险公司投资商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划以及保险资产管理公司发行的基础设施投资计划、不动产投资计划、项目资产支持计划和资产管理产品等金融产品，应当于实际支付投资款项后5个工作日内，向中国保监会指定的信息登记平台报送投资合同及产品信息，产品信息至少包括产品名称、发行人、发行规模、发行期限、发行利率、增信措施、基础资产等内容。
（五）特别监管措施
存在重大经营问题、重大投资风险的，中国保监会采取包括但不限于增加信息披露内容、提高信息披露频率等措施。
偿付能力状况不符合中国保监会要求的,中国保监会依法采取限制保险资金运用形式、比例等措施。
未按照本通知及有关规定运用保险资金的，中国保监会依法责令限期改正并处以罚款；情节严重的，可以责令调整负责人及有关管理人员，可以限制其业务范围、责令停止接受新业务或者吊销业务许可证。
（六）调整机制
中国保监会根据保险资金运用实际情况，对保险资产的分类、定义、品种以及相关比例等开展年度审议并进行动态审慎调整。
七、说明事项
（一）本通知所称总资产应当扣除债券回购融入资金余额和独立账户资产金额。
独立账户资产包括寿险投资连结保险产品、变额年金产品、健康保障委托管理产品、养老保障委托管理产品和非寿险非预定收益投资型保险产品等资产。保险集团（控股）公司总资产应当为集团母公司总资产。保险公司应当按照合同约定配置独立账户的资产范围和投资比例。
（二）保险公司应当合并计算投资境内和境外的大类资产监管比例。
（三）保险集团（控股）公司开展股权投资和境外投资，另有规定的从其规定。
本通知自发布之日起施行，原有保险资金运用监管比例以及创新试点业务适用的投资比例取消。本通知发布之前，保险公司执行原保险资金运用监管规定,形成的投资比例与本通知监管比例规定不一致的，应当及时向中国保监会报告。保险公司开展境内、境外衍生产品交易，仍执行现行有关规定。

❷ 险资举牌监管是什么

问题一：险资举牌是什么意思 首先要知道举牌的含义，就是投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时，应在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务。通俗的说就是明着抢股票，某机构欲在二级市场上大量购买某支股票,按规定应该上报披露消息。
险资就是保险业的从业公司的资金。险资举牌比如安邦保险举牌万科、民生银行，就应披露安邦购买这些公司的资金来源

问题二：险资和游资分别是什么意思，险资举牌的概念股一览 险资很多啊，恒大系的恒大人寿；宝能系的前海人寿等。举牌概念比如梅雁吉祥、万科a等，各大行情软件都有这一类别，详细的你可以去看，关于炒股技术你看傻瓜理财

问题三：险资投资股票新政出炉 对中国股市有什么影响 从整个保险资管行业看，权益类的投资比例一直在20%左右。2016年11月保监会数据显示，保险资金运用余额13.12万亿元，其中股票和证券投资基金1.88万亿元，占比14.37%。从数据看，保险资金在资本市场中的比例仍有上升空间。该负责人表示，保险资金运用规模在相当长的一段时期里将会保持快速增长，即使股票市场的投资比例可能会下降，但投资的绝对金额不会下降反倒会增加。“比例是相对的，规模是绝对的。”
数据显示，目前超出30%投资比例的保险机构有6家，超出比例的涉及资金仅占整个行业的1%。这也意味着，将有6家保险机构需要在2年内卖出一定金额的股票。但在业内人士看来，一些大型的保险机构月度规模增长带来的投资股票额度就可能可以覆盖这一影响。这个宽限期的设置将大幅降低对资本市场的扰动，甚至是实现“零影响”。

问题四：险资举牌为什么会被国家约束？ 20分 您好，
首先，险资举牌的个股主要分布在地产、百庆盯货商场等行业。主要原因是地产股的市净率（PB）低，百货商场股的现金流较好且资产（大楼地皮）的重估价值较高。34只险资举牌个股中，有20只个股的PB低于5倍，11只个股低于3倍。――而整个A股剔除负净资产个股及异常高PB个股后，2744只个股均值为6.86。
其次，这些个股的净资产收益率（ROE）普遍不差，34只个股的均值高于7%，其中有22只的ROE也超过7%。扣除4只亏损股后，平均ROE超过10%。整个A股剔除亏损股、微利股、ROE异常股（通常是ST之类的），平均ROE大约是9%左右。险资对ROE可能较为看重。
第三，总体的分红收益率并不高，搏差衫换言之，多数个股险资可能不是冲着分红来买票。34只个股平均分红收益率不到1%。险资的资金核算成本、保单暗含收益率加上各种费用，通常年度投资收益率需要有4%-5%左右。34只个股中，最高的分红收益率才4%，超过3%的只有2只股票，超过2%的才5只股票。显然，险资不太看中分红。
最后，在市盈率（PE）方面，剔除亏损股、微利股之后，25只个股平均PE约为40多倍，低于A股整体的PE水平（扣除亏损及微利基腔个股后，1700只A股的算术平均PE约76倍左右），但仍然远远高于海外成熟股市。34只个股中，PE低于26倍的，只有7只个股。显然，险资对PE也不是非常在意。越是小保险公司、新保险公司，越喜欢炒作绩差股。
您所说的我也表示赞同，但是国家需要对这些企业进行管控，不好说()

问题五：险资举牌对股市有什么影响 险资拿着民众的资金肆意招摇
对股市来说是一大冲击，冲击了股民和官方
股民乐意看到险资进入拉升股价
官方不乐意，因为这并不是慢牛
综上，险资就是小妖怪，横冲直撞
证监会是孙悟空，小妖怪被打死了

问题六：险资举牌上市公司导致的后果有哪些？在股权方面 一、保险资金举牌上市公司是引导市场发挥配置资源决定性作用的必然结果
二、保险资金举牌上市公司有助于促进资本市场配置资源决定性作用的发挥
三、适度加强对保险资金举牌上市公司行为的监管有助于资本市场发育的完善
四、资本市场的深化和金融产品的创新必须在完善的现代金融监管框架下才能得到良性发展

问题七：你们真的看懂了险资举牌的用心么 。其实，你该网络自己。你希望谁能懂你。
你希望谁怎么去懂你~
有这样的想法本身你自己就把自己的心围起来了~
你在渴望别人懂你的同时~你是否~也在隐藏你自己~
人活在世界上，本来就很累~
而不懂怎么去生活~不懂怎么去选择~你会更累

问题八：被险资举牌的企业有什么共同特点? 1、全国性股制商业银行、龙头地产公司；
2、估值便宜，分红较好，股息率较高，股价趴在地板的公司，如大秦铁路；
3、保险公司已经重仓股票，仍然可能继续加仓，从而触举牌；
4、高现金流公司，如中青旅、承德露露；
5、股权分散，大股东持股比例不高；
6、其他举牌行为：主要就是提升投资收益。

问题九：险资举牌股票有限售期吗 股市节后调整下跌主要因素为四个：一是人民币海外汇率再次大幅贬值走低，引发资本外逃担忧，从而导致股市有下跌压力。盯着汇率炒股几乎是去年下半年后很多投资人的惯例性做法。二是万宝之争效应继续发酵扩散，尤其是监管层对于保险举牌资金来源和杠杆的关注言论，使得投资人担心险资入市资金可能存在回撤的风险。三是元旦假期传出大银行跨年度结算中出现资金缺口，央行大额清算系统延迟关闭，年前市场对于资金面过度乐观的判断或许面临修正风险。四是解禁大限到期和新股市熔断机制实施，引起市场避险观望情绪。我们认为，目前股市不存在股灾再次发生的问题和风险，调整属于正常健康、理性的范围，股市也将在调整中完成风格的切换。我们认为，基本面持续改善驱动的新健康牛市依然值得是2016年投资人的期待。

问题十：唐文军：保险都举牌了哪些股保险资金举牌潮为何出现 2015年以来，险资频频举牌上市公司，甚至被称为A股市场的“野蛮人”。2015年下半年，险资持股的政策曾一度放松。数据显示，去年险资举牌规模达1544亿元，在去年股市大调整之后的两个季度，险资举牌的规模大幅增长。2015年第三季度和第四季度，险资举牌规模分别达到693亿元和805亿元。

❸ 保险资金运用信息披露准则

第一节一般性规定
一、重点掌握信息披露的原则；
挂牌公司及相关信息披露义务人应当及时、公平地披露所有对公司股票及其他证券品种转让价格可能产生较大影响的信息（以下简称“重大信息”），并保证信息披露内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
二、掌握各市场主体关于信息披露的责任和信息披露的流程和时间要求；
挂牌公司
挂牌公司是信息披露的第一责任人，包括以下四个方面的含义:
第一，挂牌公司应当自主负责信息披露文件的编制和披露，不得由其他机构代为编制，更不能以此作为免责事由。
第二，挂牌公司应当制定信息披露事务管理制度。
第三，挂牌公司董事、监事和髙级管理人员应当保证挂牌公司所披露的信息真实、准确、完整。
第四，挂牌公司应当设董事会秘书或信息披露事务负责人，办理信息披露的具体业务。但信息披露不仅是董事会秘书或信息披露事务负责人的工作，公司控股股东、实际控制人，公司内部相关部门和工作人员（特别是财务部门和财务人员）也需积极参与信息披露工作。在特定情形下，公司控股股东、实际控制人还是法定的信息披露义务人，承担相应的法律责任。
主办券商
主办券商履行持续督导职责，对信息披露文件进行事前审查，包括以下四个方面的含义：
第一，主办券商应当指导和督促所督导的挂牌公司规范履行信息披露义务，对其信息披露文件进行事前审查。
第二，只有主办券商具备向信息披露平台上传文件的权限，公司不得披露未经主办券商审查的重大信息。
第三，主办券商发现拟披露的信息或已披露信息存在任何错误、遗漏或者误导性陈述的，或者发现存在应当披露而未披露事项的，主办券商应当要求挂牌公司进行更正或补充。
第四，挂牌公司拒不更正或补充的，主办券商应当在两个转让日内发布风险揭示公告并向全国股转公司报告。
全国股转公司
全国股转公司作为市场的自律监管机构，履行自律监管职责，在信息披露之后对披露的文件进行审查。全国股转公司不对未披露的文件进行审查；在信息披露之前，原则上也不接受针对具体信息披露事项的咨询、沟通。
证券服务机构
证券服务机构对其出具的文件承担相应法律责任。会计师事务所等证券服务机构，应当勤勉尽责，按照法律法规、行业职业规范和职业道德准则，审慎发表专业意见，保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
三、熟悉信息披露系统的相关规定；
《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》
四、了解豁免披露的相关规定；
挂牌公司申请豁免披露涉及国家机密或商业秘密的信息，应通过主办券商向全国股转公司申请并提出豁免披露的充分依据。豁免定期报告相关信息披露的，主办券商应协助挂牌公司在申报预约披露日期的同时通过报送端申请；豁免临时报告披露的，应及时在线下向全国股转公司提出申请。
第二节定期报告
一、重点掌握定期报告的内容与格式要求；
挂牌公司应当披露的定期报告包括年度报告、半年度报告，可以披露季度报告。挂牌公司应当在本细则规定的期限内，按照全国股份转让系统公司有关规定编制并披露定期报告。定期报告的具体格式参见《全国中小企业股份转让系统年度报告内容与格式指引（试行）》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司半年度报告内容与格式指引（试行）》。
二、掌握定期报告披露的时间要求；
挂牌公司应当在每个会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告，在每个会计年度的上半年结束之日起两个月内编制并披露半年度报告。挂牌公司披露季度报告的，应当在每个会计年度前三个月、九个月结束后的一个月内披露，且第一季度报告的披露时间不得早于上一年的年度报告。
需要特别说明的是，当年4月30日前挂牌的公司，须披露上年度的年度报告；当年8月31日以前挂牌的公司，须披露本年度的半年度报告。挂牌公司披露年度报告和半年度报告应在规定时限内通过主办券商向全国股转公司预约披露时间，全国股转公司根据均衡原则统筹安排各挂牌公司定期报告披露顺序。
对未在规定时限内披露年报和半年报的挂牌公司，在限定披露时间最后期限的次一转让日，全国股转公司将对其进行强制停牌的处理；如自限定披露时间最后期限之日起2个月内仍未披露的，全国股转公司将终止其股票挂牌。
挂牌公司董事会应当确保公司定期报告按时披露。董事会因故无法对定期报告形成决议的，应当以董事会公告的方式披露，说明具体原因和存在的风险。公司不得以董事、高级管理人员对定期报告内容有异议为由不按时披露。
三、定期报告披露的流程；
挂牌公司应与主办券商商定披露日期。收到全国股转公司关于定期报告披露的预约通知后，主办券商通过报送端的电子化预约功能协助挂牌公司完成披露时间的预约。因特殊原因需变更披露预约时间的，主办券商应协助挂牌公司在原预约披露日5个转让日前通过报送端进行修改；在5个转让日内需要变更预约披露时间的，挂牌公司还应发布《关于变更xx年度（半年度）报告披露日期的提示性公告》。
四、定期报告应执行的审议程序；
定期报告需要经董事会审议后才能披露。在实践中，半年度报告、季度报告均需董事会、监事会审议，年度报告还需在此基础上，由年度股东大会审议。
五、了解定期报告披露前挂牌公司应向主办券商提交的文件；
编制完成后，应向主办券商送达如下文件：
（1）定期报告全文、摘要（如有）；
（2）审计报告（如适用）；若挂牌公司被注册会计师出具了非标准审计意见，应当同时提交董事会针对该审计意见涉及事项所作的专项说明，审议此专项说明的董事会决议以及决议所依据的材料、监事会对董事会有关说明的意见和相关决议、负责审计的会计师事务所及注册会计师出具的专项说明四个文件；
（3）董事会、监事会决议及其公告文稿；
（4）公司董事、高级管理人员的书面确认意见及监事会的书面审核意见；
（5）按照全国股转系统要求制作的年报和财务数据（XBRL格式）的电子文件；
（6）会计师事务所关于挂牌公司是否存在控股股东、实际控制人及其关联方资金占用的专项意见（仅年报需要）。
主办券商事前审查通过后，由其通过BPM系统报送⑴、⑶、⑹项所述文件。
六、定期报告被出具非标意见应履行的程序和提交的文件；
挂牌公司财务报告被注册会计师出具非标准审计意见的，公司在向主办券商送达定期报告的同时应当提交下列文件：
（1）董事会针对该审计意见涉及事项所做的专项说明，审议此专项说明的董事会决议以及决议所依据的材料；
（2）监事会对董事会有关说明的意见和相关决议；
（3）负责审计的会计师事务所及注册会计师出具的专项说明。
上述三个文件将与年报一并披露。
主办券商应当最迟在披露前一个转让日向全国股转公司报告。
七、定期报告关于会计师事务所的相关规定；
在定期报告中，年度报告必须经审计，其他定期报告均不作强制性要求。审计定期报告的会计师事务所应当具有证券、期货相关业务资格。审计报告需上述会计师事务所加盖公章及至少两名注册会计师签字盖章。挂牌公司不得随意变更会计师事务所；如需变更的，应当根据公司章程的规定由股东大会或董事会决定。
第三节临时报告
一、掌握临时报告披露的流程、临时报告的首次披露义务的发生时点；
1、挂牌公司应当在临时报告所涉及的重大事件最先触及下列任一时点后及时履行首次披露义务：⑴董事会或者监事会作出决议时；⑵签署意向书或者协议（无论是否附加条件或者期限）时；⑶公司（含任一董事、监事或者高级管理人员）知悉或者理应知悉重大事件发生时。
2、对挂牌公司股票转让价格可能产生较大影响的重大事件正处于筹划阶段，虽然尚未触及上述情形的，但出现以下情形之一的，公司也应履行首次披露义务：
⑴该事件难以保密；
⑵该事件已经泄露或者市场出现有关该事件的传闻；
⑶公司股票及其衍生品种交易已发生异常波动。
二、董事会、监事会、股东大会的披露要求；
1、董事会
挂牌公司召开董事会会议，应当在会议结束后及时将经与会董事签字确认的决议（包括所有提案均被否决的董事会决议）向主办券商报备。董事会决议涉及应当披露的重大信息，公司应当以临时公告的形式及时披露；决议涉及根据公司章程规定应当提交经股东大会审议的收购与出售资产、对外投资（含委托理财、委托贷款、对子公司投资等）的，公司应当在决议后及时以临时公告的形式披露。
2、监事会
挂牌公司召开监事会会议，应当在会议结束后及时将经与会监事签字的决议向主办券商报备。涉及应当披露的重大信息，公司应当以临时公告的形式披露。
3、股东大会
挂牌公司应当在年度股东大会召开二十日前或者临时股东大会召开十五日前，以临时公告方式向股东发出股东大会通知。挂牌公司在股东大会上不得披露、泄露未公开信息。
挂牌公司召开股东大会，应当在会议结束后两个转让日内将相关决议以临时公告形式披露。年度股东大会公告中应当包括律师见证意见。
三、关联交易的披露要求；
对于每年发生的日常性关联交易，挂牌公司应当在披露上一年度报告之前，对本年度将发生的关联交易总金额进行合理预计，提交股东大会审议并披露。对于预计范围内的关联交易，公司应当在年度报告和半年度报告中予以分类，列表披露执行情况。如果在实际执行中预计关联交易金额超过本年度关联交易预计总金额的，公司应当就超出金额所涉及事项依据公司章程提交董事会或者股东大会审议并披露。
除日常关联交易之外的其他关联交易，挂牌公司应当经股东大会审议，并以临时公告的形式披露。
挂牌公司与关联方进行下列交易，可以免予按照关联交易的方式进行审议和披露：
（1）一方以现金认购另一方发行的股票、公司债券或企业债券、可转换公司债券或者其他证券品种；
（2）—方作为承销团成员承销另一方公开发行的股票、公司债券或企业债券、可转换公司债券或者其他证券品种；
（3）—方依据另一方股东大会决议领取股息、红利或者报酬；
（4）挂牌公司与其合并报表范围内的控股子公司发生的或者上述控股子公司之间发生的关联交易。
四、其他重大事项的披露要求；
1、重大诉讼、仲裁事项
挂牌公司对涉案金额占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项应当及时披露。
未达到前款标准或者没有具体涉案金额的诉讼、仲裁事项，董事会认为可能对公司股票及其他证券品种转让价格产生较大影响的，或者主办券商、全国股转公司认为有必要的，以及涉及股东大会、董事会决议被申请撤销或者宣告无效的诉讼，公司也应当及时披露。
2、利润分配或资本公积转增股本方案
挂牌公司应当在董事会审议通过利润分配或资本公积转增股本方案后，及时披露方案具体内容，并于实施方案的股权登记日前披露方案实施公告。
3、异常交易
股票转让被全国股转公司认定为异常波动的，挂牌公司应当于次一股份转让日披露异常波动公告。如果次一转让日无法披露，公司应当向全国股转公司申请股票暂停转让直至披露后恢复转让。
4、公共媒体消息
公共媒体传播的消息可能或者已经对公司股票转让价格产生较大影响的，挂牌公司应当及时向主办券商提供有助于甄别传闻的相关资料，并决定是否发布澄清公告。
5、股权激励
实行股权激励计划的挂牌公司，应当严格遵守全国股转公司的相关规定，并履行披露义务。
6、解除限售
限售股份在解除转让限制前，挂牌公司应当按照全国股转公司有关规定披露相关公告或履行相关手续。
7、权益变动
有下列情形之一的，投资者及其一致行动人应当在该事实发生之日起2日内编制并披露权益变动报告书报送全国股转公司，同时通知该挂牌公司；自该事实发生之日起至披露后2日内，不得再行买卖该挂牌公司的股票：
（1）通过全国股转系统的做市方式、竞价方式进行证券转让，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到挂牌公司已发行股份的10%；
（2）通过协议方式，投资者及其一致行动人在挂牌公司中拥有权益的股份拟达到或者超过挂牌公司已发行股份的10%。
投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到挂牌公司已发行股份的10%后，其拥有权益的股份占该挂牌公司已发行股份的比例每增加或者减少5%(即其拥有权益的股份每达到5%的整数倍时），应当依照前款规定进行披露。自该事实发生之日起至披露后2日内，不得再行买卖该挂牌公司的股票。
8、承诺事项
挂牌公司和相关信息披露义务人披露承诺事项的，应当严格遵守其披露的承诺事项。
因相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因导致承诺无法履行或无法按期履行的，承诺相关方应及时披露相关信息；除因相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因外，承诺确已无法履行或者履行承诺不利于维护挂牌公司权益的，承诺相关方应充分披露原因，并向挂牌公司或其他投资者提出用新承诺替代原有承诺或者作出书面履行义务的承诺。上述变更方案应提交股东大审议，挂牌公司股东应投票表决，监事会应就承诺相关方是否合法合规、是否有利于保护挂牌公司或其他投资者的利益发表意见。承诺到期，变更方案未经股东大会审议通过的，视同超期未履行承诺。
公司未履行承诺的，应当及时披露原因及相关当事人可能承担的法律责任；相关信息披露义务人未履行承诺的，公司应当主动询问，并及时披露原因及董事会拟采取的措施。
9、收到股转系统风险警示或终止挂牌决定
全国股转公司对挂牌公司实行风险瞀示或作出股票终止挂牌决定后，公司应当及时披露。
10、股票发行募集资金存放与使用
挂牌公司董事会应当每半年度对募集资金使用情况进行专项核查，出具《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》，并在披露挂牌公司年度报告及半年度报告时一并披露。
11、变更股票转让方式
挂牌公司应当于变更转让方式的T-2日前披露变更转让方式的提示性公告。
12、其他应临时公告的事项
挂牌公司出现以下情形之一时，应自事实发生之日起两个转让日内披露：
（1）控股股东或实际控制人发生变更；
（2）控股股东、实际控制人或者其关联方占用资金；
（3）法院裁定禁止有控制权的大股东转让其所持公司股份；
（4）任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权；
（5）公司董事、监事、髙级管理人员发生变动；董事长或者总经理无法履行职责；
（6）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；或者依法进入破产程序、被责令关闭；
（7）董事会就并购重组、股利分派、回购股份、定向发行股票或者其他证券融资方案、股权激励方案形成决议；
（8）变更会计师事务所、会计政策、会计估计；
（9）对外提供担保（挂牌公司对控股子公司担保除外）；
（10）公司及其董事、监事、高级管理人员、公司控股股东、实际控制人在报告期内存在受有权机关调查、司法纪检部门采取强制措施、被移送司法机关或追究刑事责任、中国证监会稽查、中国证监会行政处罚、证券市场禁入、认定为不适当人选，或收到对公司生产经营有重大影响的其他行政管理部门处罚；
（11）因前期已披露的信息存在差错、未按规定披露或者虚假记载，被有关机构责令改正或者经董事会决定进行更正；
（12）主办券商或全国股转公司认定的其他情形。
发生违规对外担保、控股股东或者其关联方占用资金的公司应当至少每月发布一次提示性公告，披露违规对外担保或资金占用的解决进展情况。
五、熟悉与信息披露相关用语的概念；
1、披露：披露是指挂牌公司或者相关信息披露义务人按法律、行政法规、部门规章、规范性文件、《信息披露细则》和全国股转公司其他有关规定在全国股转公司网站上公告的信息。
2、重大事件：重大事件是指对挂牌公司股票转让价格可能产生较大影响的事项。
3、及时：及时是指自起算日起或者触及本细则规定的披露时点的两个转让日内，另有规定的除外。
4、高级管理人员：高级管理人员是指公司经理、副经理、董事会秘书（如有）、财务负责人及公司章程规定的其他人员。
5、控股股东：控股股东是指其持有的股份占公司股本总额50%以上的股东；或者持有股份的比例虽然不足50%，但依其持有的股份所享有的表决权已足以对股东大会的决议产生重大影响的股东。
6、实际控制人：实际控制人是指通过投资关系、协议或者其他安排，能够支配、实际支配公司行为的自然人、法人或者其他组织。
7、控制：控制是指有权决定一个公司的财务和经营政策，并能据此从该公司的经营活动中获取利益。有下列情形之一的，为拥有挂牌公司控制权：
（1）为挂牌公司持股50%以上的控股股东；
（2）可以实际支配挂牌公司股份表决权超过30%;
（3）通过实际支配挂牌公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；
（4）依其可实际支配的挂牌公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；
（5）中国证监会或全国股转公司认定的其他情形。
8、挂牌公司控股子公司：挂牌公司控股子公司是指挂牌公司持有其50%以上的股份，或者能够决定其董事会半数以上成员组成，或者通过协议或其他安排能够实际控制的公司。
9、承诺：承诺是指挂牌公司及相关信息披露义务人就重要事项向公众或者监管部门所作的保证和相关解决措施。
10、违规对外担保：违规对外担保是指挂牌公司及其控股子公司未经其内部审议程序而实施的担保事项。
11、净资产：净资产是指挂牌公司资产负债表列报的所有者权益；挂牌公司编制合并财务报表的为合并资产负债表列报的归属于母公司所有者权益，不包括少数股东权益。
12、日常性关联交易及偶发性关联交易：日常性关联交易是指挂牌公司和关联方之间发生的购买原材料、燃料、动力，销售产品、商品，提供或者接受劳务，委托或者受托销售，投资（含共同投资、委托理财、委托贷款），财务资助（挂牌公司接受的）等交易行为；公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型。除了日常性关联交易之外的为偶发性关联交易。
13、控股股东、实际控制人或其关联方占用资金：控股股东、实际控制人或其关联方占用资金是指挂牌公司为控股股东、实际控制人及其附属企业垫付的工资、福利、保险、广告等费用和其他支出；代控股股东、实际控制人及其附属企业偿还债务而支付的资金；有偿或者无偿、直接或者间接拆借给控股股东、实际控制人及其附属企业的资金；为控股股东、实际控制人及其附属企业承担担保责任而形成的债权；其他在没有商品和劳务对价情况下提供给控股股东、实际控制人及其附属企业使用的资金或者全国股转公司认定的其他形式的占用资金情形。
六、了解关于信息披露监管措施和违规处分的相关规定。
挂牌公司极其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人及其他相关信息披露人、律师、主办券商和其他证券服务机构违反信息披露规则，全国股转公司一句业务规则采取相应监管措施及纪律处分。

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❹ 保险资金委托投资管理暂行办法的第三章 投资规范

第十条 保险资金委托投资范围，限于境内市场的存款、依法公开发行并上市交易的债券和股票、证券投资基金及其他金融工具。保险资金投资金融工具的品种和比例，应当符合中国保监会规定。
第十一条 保险公司开展委托投资，应当按照规定和内控要求，完善决策程序和授权机制，确定股东（大）会、董事会和经营管理层的决策及批准权限，由董事会承担委托投资的最终责任。
第十二条 保险公司开展委托投资，应当制定投资管理人选聘标准和流程，综合考虑风险、成本和收益等因素，通过市场化方式，合理确定投资管理人数量。
第十三条 保险公司开展委托投资，应当与投资管理人签订委托投资管理协议，载明当事人权利义务、关键人员变动、利益冲突处理、风险防范、信息披露、异常情况处置、资产退出安排以及责任追究等事项。
保险公司应当根据保险资金风险收益特征，审慎制定委托投资指引，合理确定投资范围、投资目标、投资期限和投资限制等要素，定期或者不定期审核委托投资指引，并做出适当调整。
第十四条 保险公司与投资管理人应当按照市场化原则，根据资产规模、投资目标、投资策略、投资绩效等因素，协商确定管理费率定价机制，动态调整管理费率水平，并在委托投资管理协议中载明。
第十五条 投资管理人受托管理保险资金，应当履行以下职责：
（一）严格遵守委托投资管理协议、委托投资指引和本办法规定，清晰制定投资说明书，恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效的管理义务；
（二）持续评估、分析、监控和核查保险资金的划拨、投资、交易等行为，确保保险资金在投资研究、投资决策和交易执行等环节得到公平对待；
（三）依法保守保险资金投资的商业秘密；定期或不定期向保险公司披露受托资金配置状况、价格波动、交易记录、绩效归因、风险合规及投资人员变动等信息，为保险公司查询上述信息提供便利和技术支持；
（四）对不同保险公司和不同保险产品的保险资金进行分账和分类管理。
第十六条 投资管理人有下列情形之一的，保险公司应当及时解聘或者更换投资管理人：
（一）违反保险资金委托投资管理协议约定；
（二）利用保险资金财产谋取不正当利益，或者为他人谋取不正当利益；
（三）与受托管理保险资金发生重大利益冲突；
（四）投资管理人解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产；
（五）不再满足受托管理保险资金业务资质；
（六）中国保监会规定或保险资金委托投资管理协议约定的其他情形。

❺ 保险资金的内容

第一条为了规范保险资金运用行为，防范保险资金运用风险，维护保险当事人合法权益，促进保险业持续、健康发展，根据《中华人民共和国保险法》（以下简称《保险法》）等法律、行政法规，制定本办法。
第二条在中国境内依法设立的保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用活动适用本办法规定。
第三条本办法所称保险资金，是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金及其他资金。
第四条保险资金运用必须稳健，遵循安全性原则，符合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管理，实现集约化、专业化、规范化和市场化。
第五条中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）依法对保险资金运用活动进行监督管理。 第一节资金运用范围
第六条保险资金运用限于下列形式：
（一）银行存款；
（二）买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；
（三）投资不动产；
（四）国务院规定的其他资金运用形式。
保险资金从事境外投资的，应当符合中国保监会有关监管规定。
第七条保险资金办理银行存款的，应当选择符合下列条件的商业银行作为存款银行：
（一）资本充足率、净资产和拨备覆盖率等符合监管要求；
（二）治理结构规范、内控体系健全、经营业绩良好；
（三）最近三年未发现重大违法违规行为；
（四）连续三年信用评级在投资级别以上。
第八条保险资金投资的债券，应当达到中国保监会认可的信用评级机构评定的、且符合规定要求的信用级别，主要包括政府债券、金融债券、企业（公司）债券、非金融企业债务融资工具以及符合规定的其他债券。
第九条保险资金投资的股票，主要包括公开发行并上市交易的股票和上市公司向特定对象非公开发行的股票。
投资创业板上市公司股票和以外币认购及交易的股票由中国保监会另行规定。
第十条保险资金投资证券投资基金的，其基金管理人应当符合下列条件：
（一）公司治理良好，净资产连续三年保持在人民币一亿元以上；
（二）依法履行合同，维护投资者合法权益，最近三年没有不良记录；
（三）建立有效的证券投资基金和特定客户资产管理业务之间的防火墙机制；
（四）投资团队稳定，历史投资业绩良好，管理资产规模或者基金份额相对稳定。
第十一条保险资金投资的不动产，是指土地、建筑物及其它附着于土地上的定着物。具体办法由中国保监会制定。
第十二条保险资金投资的股权，应当为境内依法设立和注册登记，且未在证券交易所公开上市的股份有限公司和有限责任公司的股权。
第十三条保险集团（控股）公司、保险公司不得使用各项准备金购置自用不动产或者从事对其他企业实现控股的股权投资。
第十四条保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，应当满足有关偿付能力监管规定。保险集团（控股）公司的保险子公司不符合中国保监会偿付能力监管要求的，该保险集团（控股）公司不得向非保险类金融企业投资。
实现控股的股权投资应当限于下列企业：
（一）保险类企业，包括保险公司、保险资产管理机构以及保险专业代理机构、保险经纪机构；
（二）非保险类金融企业；
（三）与保险业务相关的企业。
第十五条保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用，不得有下列行为：
（一）存款于非银行金融机构；
（二）买入被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”的股票；
（三）投资不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值、高污染等不符合国家产业政策项目的企业股权和不动产；
（四）直接从事房地产开发建设；
（五）从事创业风险投资；
（六）将保险资金运用形成的投资资产用于向他人提供担保或者发放贷款，个人保单质押贷款除外；
（七）中国保监会禁止的其他投资行为。
中国保监会可以根据有关情况对保险资金运用的禁止性规定进行适当调整。
第十六条保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用应当符合下列比例要求：
（一）投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的5%；
（二）投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；
（三）投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；
（四）投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5%；投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4%，两项合计不高于本公司上季末总资产的5%；
（五）投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的10%；
（六）投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10%；
（七）保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不得超过其净资产。
前款（一）至（六）项所称总资产应当扣除债券回购融入资金余额、投资连结保险和非寿险非预定收益投资型保险产品资产；保险集团（控股）公司总资产应当为集团母公司总资产。
非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券；
未上市企业股权相关金融产品是指股权投资管理机构依法在中国境内发起设立或者发行的以未上市企业股权为基础资产的投资计划或者投资基金等；
不动产相关金融产品是指不动产投资管理机构依法在中国境内发起设立或者发行的以不动产为基础资产的投资计划或者投资基金等；
基础设施等债权投资计划是指保险资产管理机构等专业管理机构根据有关规定，发行投资计划受益凭证，向保险公司等委托人募集资金，投资基础设施项目等，按照约定支付本金和预期收益的金融工具。
保险集团（控股）公司、保险公司应当控制投资工具、单一品种、单一交易对手、关联企业以及集团内各公司投资同一标的的比例，防范资金运用集中度风险。
保险资金运用的具体管理办法，由中国保监会制定。中国保监会可以根据有关情况对保险资金运用的投资比例进行适当调整。
第十七条投资连结保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金运用，应当在资产隔离、资产配置、投资管理、人员配备、投资交易和风险控制等环节，独立于其他保险产品资金，具体办法由中国保监会制定。
第二节资金运用模式
第十八条保险集团（控股）公司、保险公司应当按照“集中管理、统一配置、专业运作”的要求，实行保险资金的集约化、专业化管理。
保险资金应当由法人机构统一管理和运用，分支机构不得从事保险资金运用业务。
第十九条保险集团（控股）公司、保险公司应当选择符合条件的商业银行等专业机构，实施保险资金运用第三方托管和监督，具体办法由中国保监会制定。
托管的保险资产独立于托管机构固有资产，并独立于托管机构托管的其他资产。托管机构因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，托管资产不属于其清算财产。
第二十条托管机构从事保险资金托管的，主要职责包括：
（一）保险资金的保管、清算交割和资产估值；
（二）监督投资行为；
（三）向有关当事人披露信息；
（四）依法保守商业秘密；
（五）法律、法规、中国保监会规定和合同约定的其他职责。
第二十一条托管机构从事保险资金托管，不得有下列行为：
（一）挪用托管资金；
（二）混合管理托管资金和自有资金或者混合管理不同托管账户资金；
（三）利用托管资金及其相关信息谋取非法利益；
（四）其他违法行为。
第二十二条保险集团（控股）公司、保险公司的投资管理能力应当符合中国保监会规定的相关标准。
保险集团（控股）公司、保险公司根据投资管理能力和风险管理能力，可以自行投资或者委托保险资产管理机构进行投资。
第二十三条保险集团（控股）公司、保险公司委托保险资产管理机构投资的，应当订立书面合同，约定双方权利与义务，确保委托人、受托人、托管人三方职责各自独立。
保险集团（控股）公司、保险公司应当履行制定资产战略配置指引、选择受托人、监督受托人执行情况、评估受托人投资绩效等职责。
保险资产管理机构应当执行委托人资产配置指引，根据保险资金特性构建投资组合，公平对待不同资金。
第二十四条保险集团（控股）公司、保险公司委托保险资产管理机构投资的，不得有下列行为：
（一）妨碍、干预受托机构正常履行职责；
（二）要求受托机构提供其他委托机构信息；
（三）要求受托机构提供最低投资收益保证；
（四）非法转移保险利润；
（五） 其他违法行为。
第二十五条保险资产管理机构受托管理保险资金的，不得有下列行为：
（一）违反合同约定投资；
（二）不公平对待不同资金；
（三）混合管理自有、受托资金或者不同委托机构资金；
（四）挪用受托资金；
（五）向委托机构提供最低投资收益承诺；
（六）以保险资金及其投资形成的资产为他人设定担保；
（七）其他违法行为。
第二十六条保险资产管理机构根据中国保监会相关规定，可以将保险资金运用范围的投资品种作为基础资产，开展保险资产管理产品业务。
保险集团（控股）公司、保险公司委托投资或者购买保险资产管理产品，保险资产管理机构应当根据合同约定，及时向有关当事人披露资金投向、投资管理、资金托管、风险管理和重大突发事件等信息，并保证披露信息的真实、准确和完整。
保险资产管理机构应当根据受托资产规模、资产类别、产品风险特征、投资业绩等因素，按照市场化原则，以合同方式与委托或者投资机构，约定管理费收入计提标准和支付方式。
保险资产管理产品业务，是指由保险资产管理机构为发行人和管理人，向保险集团（控股）公司、保险公司以及保险资产管理机构等投资人发售产品份额，募集资金，并选聘商业银行等专业机构为托管人，为投资人利益开展的投资管理活动。 第一节组织结构与职责
第二十七条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立健全公司治理，在公司章程和相关制度中明确规定股东大会、董事会、监事会和经营管理层的保险资金运用职责，实现保险资金运用决策权、运营权、监督权相互分离，相互制衡。
第二十八条保险资金运用实行董事会负责制。保险公司董事会应当对资产配置和投资政策、风险控制、合规管理承担最终责任，主要履行下列职责：
（一）审定保险资金运用管理制度；
（二）确定保险资金运用的管理方式；
（三）审定投资决策程序和授权机制；
（四）审定资产战略配置规划、年度投资计划和投资指引及相关调整方案；
（五）决定重大投资事项；
（六）审定新投资品种的投资策略和运作方案；
（七）建立资金运用绩效考核制度；
（八）其他相关职责。
董事会应当设立资产负债管理委员会（投资决策委员会）和风险管理委员会。
第二十九条保险集团（控股）公司、保险公司决定委托投资，以及投资无担保债券、股票、股权和不动产等重大保险资金运用事项，应当经董事会审议通过。
第三十条保险集团（控股）公司、保险公司经营管理层根据董事会授权，应当履行下列职责：
（一）负责保险资金运用的日常运营和管理工作；
（二）建立保险资金运用与财务、精算、产品和风控等部门之间的协商机制；
（三）审议资产管理部门拟定的保险资产战略配置规划和年度资产配置策略，并提交董事会审定；
（四）控制和管理保险资金运用风险；
（五）执行经董事会审定的资产配置规划和年度资产配置策略；
（六）提出调整资产战略配置调整方案；
（七）其他职责。
第三十一条保险集团（控股）公司、保险公司应当设置专门的保险资产管理部门，并独立于财务、精算、风险控制等其他业务部门，履行下列职责：
（一）拟定保险资金运用管理制度；
（二）拟定资产战略配置规划和年度资产配置策略；
（三）拟定资产战略配置调整方案；
（四）执行年度资产配置计划；
（五）实施保险资金运用风险管理措施；
（六）其他职责。
保险集团（控股）公司、保险公司自行投资的，保险资产管理部门应当负责日常投资和交易管理；委托投资的，保险资产管理部门应当履行委托人职责，监督投资行为和评估投资业绩等职责。
第三十二条保险集团（控股）公司、保险公司的资产管理部门应当在投资研究、资产清算、风险控制、业绩评估、相关保障等环节设置岗位，建立防火墙体系，实现专业化、规范化、程序化运作。
保险集团（控股）公司、保险公司自行投资的，资产管理部门应当设置投资、交易等与资金运用业务直接相关的岗位。
第三十三条保险集团（控股）公司、保险公司风险管理部门以及具有相应管理职能的部门，应当履行下列职责：
（一）拟定保险资金运用风险管理制度；
（二）审核和监控保险资金运用合法合规性；
（三）识别、评估、跟踪、控制和管理保险资金运用风险；
（四）定期报告资金运用风险管理状况；
（五）其他职责。
第三十四条保险资产管理机构应当设立首席风险管理执行官。
首席风险管理执行官为公司高级管理人员，负责组织和指导保险资产管理机构风险管理，履职范围应当包括保险资产管理机构运作的所有业务环节，独立向董事会、中国保监会报告有关情况，提出防范和化解重大风险建议。
首席风险管理执行官不得主管投资管理。如需更换，应当于更换前至少五个工作日向中国保监会书面说明理由和其履职情况。
第二节资金运用流程
第三十五条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立健全保险资金运用的管理制度和内部控制机制， 明确各个环节、有关岗位的衔接方式及操作标准，严格分离前、中、后台岗位责任，定期检查和评估制度执行情况，做到权责分明、相对独立和相互制衡。相关制度包括但不限于：
（一）资产配置相关制度；
（二）投资研究、决策和授权制度；
（三）交易和结算管理制度；
（四）绩效评估和考核制度；
（五）信息系统管理制度；
（六）风险管理制度等。
第三十六条保险集团（控股）公司、保险公司应当以独立法人为单位，统筹境内境外两个市场，综合偿付能力约束、外部环境、风险偏好和监管要求等因素，分析保险资金成本、现金流和期限等负债指标，选择配置具有相应风险收益特征、期限及流动性的资产。
第三十七条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立专业化分析平台，并利用外部研究成果，研究制定涵盖交易对手管理和投资品种选择的模型和制度，构建投资池、备选池和禁投池体系，实时跟踪并分析市场变化，为保险资金运用决策提供依据。
第三十八条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立健全相对集中、分级管理、权责统一的投资决策和授权制度，明确授权方式、权限、标准、程序、时效和责任，并对授权情况进行检查和逐级问责。
第三十九条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立和完善公平交易机制，有效控制相关人员操作风险和道德风险，防范交易系统的技术安全疏漏，确保交易行为的合规性、公平性和有效性。公平交易机制至少应当包括以下内容：
（一）实行集中交易制度，严格隔离投资决策与交易执行；
（二）构建符合相关要求的集中交易监测系统、预警系统和反馈系统；
（三）建立完善的交易记录制度；
（四）在账户设置、研究支持、资源分配、人员管理等环节公平对待不同资金等。
第四十条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立以资产负债管理为核心的绩效评估体系和评估标准，定期开展保险资金运用绩效评估和归因分析，推进长期投资、价值投资和分散化投资，实现保险资金运用总体目标。
第四十一条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立保险资金运用信息管理系统，减少或者消除人为操纵因素，自动识别、预警报告和管理控制资产管理风险，确保实时掌握风险状况。
信息管理系统应当设定合规性和风险指标阀值，将风险监控的各项要素固化到相关信息技术系统之中，降低操作风险、防止道德风险。
信息管理系统应当建立全面风险管理数据库，收集和整合市场基础资料，记录保险资金管理和投资交易的原始数据，保证信息平台共享。 第四十二条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立全面覆盖、全程监控、全员参与的保险资金运用风险管理组织体系和运行机制，改进风险管理技术和信息技术系统，通过管理系统和稽核审计等手段，分类、识别、量化和评估各类风险，防范和化解风险。
第四十三条保险集团（控股）公司、保险公司应当管理和控制资产负债错配风险，以偿付能力约束和保险产品负债特性为基础，加强成本收益管理、期限管理和风险预算，确定保险资金运用风险限额，采用缺口分析、敏感性和情景测试等方法，评估和管理资产错配风险。
第四十四条保险集团（控股）公司、保险公司应当管理和控制流动性风险，根据保险业务特点和风险偏好，测试不同状况下可以承受的流动性风险水平和自身风险承受能力，制定流动性风险管理策略、政策和程序，防范流动性风险。
第四十五条保险集团（控股）公司、保险公司应当管理和控制市场风险，评估和管理利率风险、汇率风险以及金融市场波动风险，建立有效的市场风险评估和管理机制，实行市场风险限额管理。
第四十六条保险集团（控股）公司、保险公司应当管理和控制信用风险，建立信用风险管理制度，及时跟踪评估信用风险，跟踪分析持仓信用品种和交易对手，定期组织回测检验。
第四十七条保险集团（控股）公司、保险公司应当加强同业拆借、债券回购和融资融券业务管理，严格控制融资规模和使用杠杆，禁止投机或者用短期拆借资金投资高风险和流动性差的资产。保险资金参与衍生产品交易，仅限于对冲风险，不得用于投机和放大交易，具体办法由中国保监会制定。
第四十八条保险集团（控股）公司、保险公司应当发挥内部稽核和外部审计的监督作用，每年至少进行一次保险资金运用内部全面稽核审计。内控审计报告应当揭示保险资金运用管理的合规情况和风险状况。主管投资的高级管理人员、保险资金运用部门负责人和重要岗位人员离职前，应当进行离任审计。
保险集团（控股）公司、保险公司应当定期向中国保监会报告保险资金运用内部稽核审计结果和有关人员离任审计结果。
第四十九条保险集团（控股）公司、保险公司应当建立保险资金运用风险处置机制，制定应急预案，及时控制和化解风险隐患。投资资产发生大幅贬值或者出现债权不能清偿的，应当制定处置方案，并及时报告中国保监会。
第五十条保险集团（控股）公司、保险公司应当确保风险管控相关岗位和人员具有履行职责所需知情权和查询权，有权查阅、询问所有与保险资金运用业务相关的数据、资料和细节，并列席与保险资金运用相关的会议。 第五十一条中国保监会对保险资金运用的监督管理，采取现场监管与非现场监管相结合的方式。
第五十二条中国保监会应当根据公司治理结构、偿付能力、投资管理能力和风险管理能力，对保险集团（控股）公司、保险公司保险资金运用实行分类监管、持续监管和动态评估。
中国保监会应当强化对保险公司的资本约束，确定保险资金运用风险监管指标体系，并根据评估结果，采取相应监管措施，防范和化解风险。
第五十三条保险集团（控股）公司、保险公司分管投资的高级管理人员、资产管理部门的主要负责人、保险资产管理机构的董事、监事、高级管理人员，应当在任职前取得中国保监会核准的任职资格。
第五十四条保险集团（控股）公司、保险公司的重大股权投资，应当报中国保监会核准。
保险资产管理机构发行或者发起设立的保险资产管理产品，实行初次申报核准，同类产品事后报告。
中国保监会按照有关规定对上述事项进行合规性、程序性审核。
重大股权投资，是指对拟投资非保险类金融企业或者与保险业务相关的企业实施控制的投资行为。
第五十五条中国保监会有权要求保险集团（控股）公司、保险公司提供报告、报表、文件和资料。
提交报告、报表、文件和资料，应当及时、真实、准确、完整。
第五十六条保险集团（控股）公司、保险公司的股东大会、股东会、董事会的重大投资决议，应当在决议作出后5个工作日内向中国保监会报告，中国保监会另有规定的除外。
第五十七条中国保监会有权要求保险集团（控股）公司、保险公司将保险资金运用的有关数据与中国保监会的监管信息系统动态连接。
第五十八条保险集团（控股）公司和保险公司的偿付能力状况不符合中国保监会要求的，中国保监会可以限制其资金运用的形式、比例。
第五十九条保险集团（控股）公司、保险公司违反资金运用形式和比例有关规定的，由中国保监会责令限期改正。
第六十条中国保监会有权对保险集团（控股）公司、保险公司的董事、监事、高级管理人员和资产管理部门负责人进行监管谈话，要求其就保险资金运用情况、风险控制、内部管理等有关重大事项作出说明。
第六十一条保险集团（控股）公司、保险公司严重违反资金运用有关规定的，中国保监会可以责令调整负责人及有关管理人员。
第六十二条保险集团（控股）公司、保险公司严重违反保险资金运用有关规定，被责令限期改正逾期未改正的，中国保监会可以决定选派有关人员组成整顿组，对公司进行整顿。
第六十三条保险集团（控股）公司、保险公司违反本规定运用保险资金的，由中国保监会依法给予行政处罚。
第六十四条保险资金运用的其他当事人在参与保险资金运用活动中，违反有关法律、行政法规和本办法规定的，中国保监会应当记录其不良行为，并将有关情况通报其行业主管部门；情节严重的，中国保监会可以通报保险集团（控股）公司、保险公司3年内不得与其从事相关业务，并商有关监管部门依法给予行政处罚。
第六十五条中国保监会工作人员滥用职权、玩忽职守，或者泄露所知悉的有关单位和人员的商业秘密的，依法追究法律责任。 第六十六条保险资产管理机构管理运用保险资金参照本办法执行。
第六十七条保险公司缴纳的保险保障基金等运用，从其规定。
第六十八条中国保监会对保险集团（控股）公司资金运用另有规定的，从其规定。
第六十九条本办法由中国保监会负责解释和修订。
第七十条本办法自2010年8月31日起施行。原有的有关政策和规定，凡与本办法不一致的，一律以本办法为准。

❻ 保险公司资产如何投资股市

《办法》规定，保险资金投资的股票，主要包括公开发行并上市交易的股票和上市公司向特定对象非公开发行的股票，而对于投资创业板上市公司股票和以外币认购及交易的股票将由中国保监会另行规定。

第一，投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的5％。

第二，投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20％。

第三，投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20％。值得注意的是，此前险资投资基金与股票的比例不得超过公司总资产的20％，而调整后将改为投资股票型基金与股票的比例合计不得超过20％。

第四，投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5％；投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4％，两项合计不高于本公司上季末总资产的5％。

第五，投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10％；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3％，两项合计不高于本公司上季末总资产的10％。

第六，投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10％。

第七，保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不得超过其净资产。