回购股票用于引进战略投资者

① 上市股改前如何引进战略投资者

战略投资者其实是个误称,上市前引进的股权投资(PE)其实都是财务投资者,他们的目的就是通过购买拟上市公司股权在公司上市后再套现获利,他们一般不会参与公司的生产经营管理,所以算不上战略投资.
如果企业资质很好的话,引进股权投资相对还比较容易.企业要对自身的经营业绩和上市计划有一个相对明确的认识,在过去和预期经营业绩的基础上对企业做出一个整体估值.比如值10个亿,再计算下想要引进多少股权投资,比如需要1个亿的资金,那就释放给PE10% 股权.具体过程中,PE要对企业进行调查,核心是财务、业务和法律方面，在调查的基础上，同时考虑上市需要的时间及可能性，PE会对公司做一个估值，双方再讨价还价。为了确保自己的利益，避免风险，PE通常还会提出与企业的实际控制人或管理层签一个对赌或者回购协议，约定如果企业预期业绩不达标或者在预期期限内没有上市的话如何使PE的利益不受损失。
如有需要，可以给您介绍几个PE，很多企业都是在谈判中熟悉流程的，呵呵。

② 股权回购应向投资者说明什么

公司回购股份意味着防止合并和收购，保持稳定的股票价格，保持或改善每股收益，以及重新资本化。股份回购可以增加投资者对公司股票的信心，总之对企业来说是一个很不错的做法。
公司股票回购是指上市公司利用现金流回购在二级市场发行的一定数量的股票。股份回购完成后，公司可以注销回购股份或将其作为公司管理团队的股权激励。
短期内可能会有大量购买，从而略微提振股价。然而，这一趋势保持了相对较短的时间，建议投资者认真考虑投资时机。
股份回购原则上是利好公司，有利于股价上涨，但很多上市公司并非出于战略考虑，仅仅是为了回购而回购，寄希望回购提振股价，从而减轻质押爆仓等风险，投资者需要谨慎分析每一笔回购公告，特别是那些明显带有忽悠性质的回购，请绕开他们。
股份回购对各方影响：
现金回购会导致公司现金流紧张，而举债回购则会增加公司的财务费用，或许增加的费用成本还不足以抵消股价提升带来的好处。对也账户上趴着巨额现金，业务成熟稳定的大公司而言，回购当然是利好，但是对于主业本身就很尴尬的上市公司而言，投资者对于回购就要多留一个心眼为宜。
作为实施股权激励计划的股票来源，如果公司实施管理层或员工股票期权计划，新股的直接发行将稀释原股东权益，而股份回购和向员工发放股份不仅满足员工持股需求，也不会影响原股东权益。股票回购提高了公司的股价，相当于向股东返还特别股息，但股东不必支付现金股息税，这是公司回购股票的一个重要原因。