激励因素对股票的影响

1. 股权激励对证券投资的影响

2005年4月29日中国证监会宣布启动股权分置改革试点工作,5月9日“五一”节后首个股市开盘日,证监会就推出了股权分置改革4家试点上市公司。股权分置改革试点的启动,标志着政府开始着手解决股权分置。股权分置是我国证券市场独有的现象,这也是社会主义市场经济的资本市场在探索中前进的必经之路。
一、股权分置成为了我国股市发展的障碍
据统计,截至2004年底,上市公司总股本7149亿股,其中非流通股份4543亿股,占上市公司总股本的64%,国有股份在非流通股份中占74%。虽然股权分置在证券市场建立初期具备积极的作用,但是,随着我国社会主义市场经济制度的不断完善与成熟,股权分置作为历史遗留的制度性缺陷,在诸多方面制约中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。而且,这一问题随着新股发行上市不断积累,对资本市场改革开放和稳定发展的不利影响也日益突出。这主要表现在以下几个方面：
1、造成我国股市价格悬空,蕴涵系统性风险,影响投资者信心。股权分置格局下,股票定价除包含公司基本面因素外,还包括三分之二股份暂不上市流通的预期。对于单个公司来说,由于其大部分股份不能流通,致使上市公司流通股本规模相对较小,易于受投资机构操纵,股价波动较大和定价机制扭曲。
2、客观上形成了非流通股东和流通股东的“利益分置”。公司非流通股东与流通股东缺乏共同利益基础。流通股股东的利益关注点在于二级市场的股价波动,而非流通股股东对此并不热心,二级市场的股价对其经济利益而言并无直接关系,其真正的利益关注点在于资产净值的增减,这样就使得二级市场的股价与企业的业绩不相称的现象时有发生。
3、影响了国有资产的优化配置。不利于深化国有资产管理体制改革,由于国有股权不能实现市场化的动态估值,所以形不成对企业强化内部管理和增强资产增值能力的激励机制,不利于上市公司的购并重组。以国有股份为主的非流通股转让市场是一个参与者有限的协议定价市场,交易机制不透明,价格发现不充分,严重影响了国有资产的顺畅流转和估值水平。从某种意义上说,在国有资产转让过程中,只有让市场定价才是杜绝腐败,维护国有资产不流失的最有效方式。
二、解决股权分置问题对股市的影响
作为上市公司则应该把重点放在合理的配售方式上,能够最大限度地考虑到中小股民的利益,使广大投资者对市场有信心,只要有了信心市场就会稳定,良好的政策在稳定的市场上才会发挥出更大的作用,企业在最初用来补偿A股股东的部分利益,必定在今后的市场融资中得到补偿,只要市场上的系统性风险减小,投资者信心没有受挫,那么随之而来的牛市才会使仍然在上市公司手里的部分股票升值。此外,我们还应注意到两个事实:一是对于很多关系到国计民生的行业,国家有必要在一段相当长的时期掌握对其的绝对控股权,这也就是说,尽管这些行业中的企业实现了国有股可以全流通,但大部分国有股不会进入市场买卖的,更不会给市场造成压力;二是,由于目前我国上证股指已经跌至1000点附近,比2000年的最高峰缩水50%以上,上市公司市盈率也有了大幅下降,所以股价下降空间已非常有限,相信本轮冲击将很快结束并且不会使市场造成动荡。
三、从长远看,将有利于我国股市的健康发展从微观上,改革的目标是完善公司治理结构和资本运营机制。解决股权分置问题将改变非流通股股东与流通股股东利益取向不一致的公司治理状况,有助于巩固全体股东的共同利益基础,促进上市公司治理进一步完善,减少公司重大事项的决策成本。同时,有利于高成长性企业利用资本市场进行并购重组,有利于从整体上提高上市公司的质量,增强社会公众股东的持股信心。当然,要真正实现预期的公司治理目标,还需要不断完善上市公司监管的法律、法规,切实加强上市公司实际控制人和高管人员的诚信建设,积极发挥独立董事作用等诸多方面的有效配合,更重要的是监管部门要切实加强监管力度,维护市场秩序。
从宏观上,股权分置改革的目标是稳定市场预期,完善价格形成基础,为其他各项改革的深化和市场创新创造条件,谋求资本市场的长期稳定发展。评价改革得失要看其实施过程是不是符合“三公”原则,运行机制是不是体现了市场规律,改革成果是不是体现为资本市场功能的更有效发挥。赋予国有股、法人股流通性,使国有控股股东面临股权方面的市场竞争,有利于改革国有资本的经营机制,提高上市公司的效率,这对提升上市公司的整体价值有直接的作用,这种作用将会提升二级市场的股价。
总之,解决股权分置问题在一定程度上是恢复资本市场的固有功能,即价格发现功能和对上市公司行为的市场约束功能。同时,解决股权分置问题也有利于国有资产的保值增值以及国有资产管理体制改革的深化,有利于稳定市场预期,有利于资本市场创新和国际化进程。

本文参考网址：http://www.henanstock.com/page.asp?id=31689
其它参考网址：http://www.kl178.com/tzcl/0525xsdgqfz.pdf
http://gqfz.p5w.net/gqfz/index.html
http://www.cs.com.cn/gqfz/

2. 为什么股权激励后股价一直跌

现在的股权激励本质就是变相向管理层低价甚至免费配发股票，然后管理层拿到奖励的股票，立马就去2级市场减持。能涨才叫奇怪呢。

3. 股权激励是好事还是坏事

股权激励是一个中性消息，不算利好也不算利空，不会影响股票的涨跌，股权激励是上市公司用股票奖励员工的方式之一，一般上市公司高级管理人员、科技人员或者有重大贡献的员工能享受股权激励，股权激励的股票一般是预留股份、未公开上市股份或者公司回购留存的股份。
股权激励对上市公司来说既留住了人才，又降低了经营成本，可能会引起股票上涨，但股票上涨由供求关系、资金量、业绩、政策、消息等多方面因素决定。
(3)激励因素对股票的影响扩展阅读：
一、股权激励的作用
1、股权激励是上市公司推行的一种长期激励机制，一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方式。
2、对企业来说，股权激励的作用在于：能给企业吸引、稳定、激励优秀的管理人才和核心技术骨干、能提高公司的行业竞争能力、能改善公司业绩等。
3、当公司业绩有所改善后，对股权激励的对象来说，就有着这样的作用：被激励的对象除了工资以外还拥有股权，拥有股权后如果公司分红，还能享受分红条件，这样就有更好的福利待遇，以及更高的工资薪金，这样员工做事更有积极性，改善公司业绩。
二、股权激励计划什么意思
1、股权激励是上市公司推行的一种长期激励机制，是指上市公司给被激励的对象以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而激励对象勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。
2、对企业来说，股权激励的作用在于：能给企业吸引、稳定、激励优秀的管理人才和核心技术骨干、能提高公司的行业竞争能力、能改善公司业绩；被激励的对象除了工资以外还拥有股权，拥有股权后如果公司分红，还能享受分红条件，这样就有更好的福利待遇。
3、不过，实施股权激励虽然有正面积极的作用，但并不意味着股价会上涨，常见的原因有：
在熊市的时候实施股权激励政策，市场投资热度较弱，那么股票很有可能会受到盘面的影响出现调整下跌。
4、股权激励的股价一般比现价低，不仅会增加流通中的股票数量，还稀释持有股东的权益。

4. 股权激励限售股份解禁，对股价有什么影响

相对于纵横疆场的老股民，熟识“股票解禁”这一股市术语。但对于入市时间不长的投资者来说的话，就不是很明白了。先来给大家好好说一下“股票解禁”吧，相信不知晓的投资者朋友，耐心看过之后会懂得的 ！开始之前送上一份机构精选的牛股清单：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、股票解禁是什么意思？
从字面含义理解“股票解禁”，意思是上市公司或者大股东持有的股票在一定期限内本来是不能出手的，不过只要过了一定的期限后是可以卖出的，这个就叫“股票解禁”。解禁股票还分为两种 ，一种是“大小非”，另一种是“限售股”。这两者的区别在于大小非是股改产生的，而公司增发的股份是限售股。
（一）股票解禁要多久？
通常情况下都是上市一两年之后，这时很多股票解禁时间就到来了。新股限售解禁分为3次：
1、上市三个月后：新股网下申购的部分解禁
2、上市一年后：股票原始股的中小股东解禁
3、上市三年后：是股票大股东解禁

（二）怎么看解禁日
公司官网公告中可以看到股票解禁日，然而，绝大多数投资者是不会只跟踪一家公司的，挨个进入不同的官网再下载公告过于费事，因此比较建议你通过这个股市播报来查看，不妨可以添加自选股票，在一定程度上能够帮你智能筛选出真正有用的信息，不仅能了解解禁日还能详细了解解禁批次、时间线：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
（三）解禁当日可以马上买卖吗？
在股票解禁后，解禁部分的股票当日不可以在市面上流通，还要一段时间来考察，因个股来决定具体时间。
二、股票解禁前后的股价变化
虽然解禁和股价表现并不存在线性相关关系，不过从股票解禁前后股价下跌的原因来看，可以从这三个方面进行分析：
1、股东获利了结：一般来讲，限售解禁代表的意思也就是更多的流通股进入市场，如果限售股东能得到丰厚的利润，这样以来获利的动力也会变大，二级市场的抛盘也会随之增加，于是公司的股价就会构成利空。
2、散户提前出逃：在这个时候，由于害怕股东抛售股票，说不定部分中小投资者在解禁到来前提前出逃，那么股价也就会提前下跌了，
3、解禁股占比大：另外，解禁市值和解禁股本占总股本的比例成正比，股价的利空也会跟着变大，
三、股票解禁是好还是坏？可以买吗？
股票解禁换句话说就是增加了二级市场中股票交易的供给量，要按不同情况不同分析。比如说，解禁股的小股东较多，在解禁之后，手中的股票他们可能会被抛出，致使股价下降；相反，假若大量的机构或者国有股东持有解禁股，他们为了不降低持股比例，手中股票不可能随意抛出，有避免股价浮动的作用。总起来讲， 股票解禁于股价究竟是利好还是利空，我们要仔细判断，因为它的走势变化与多方面的的因素有关，我们一定要进行深入分析众多的技术指标。如果你真的不能判断，可以直接进入这个诊断股票平台，输入股票名称或代码获取测评报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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5. 股票期权激励后会涨吗

在股票市场中，股票期权激励后不一定会使股票价格出现上涨。如果市场处于“熊市”下跌行情中，市场投资热度较弱，那么股票很有可能会受到盘面的影响出现调整下跌。而如果上市公司在股票期权激励前，被市场提前进行拉升炒作到高位区间，股票在高位有大规模的抛盘。那么，股票价格就有可能会出现下跌回调的情况。
但是，通常激励制度可以让员工获得上市公司的股权，给员工给予了一定的经济权利。使员工能够以股东的身份参与企业决策、利润分享，并承担经营风险。员工自身利益与企业利益更大程度地保持一致，从而让员工更加勤勉尽责的为公司的长期发展而服务的一种制度。
拓展资料
股权激励有利于改善公司的治理结构、降低代理成本、提升管理效率、增强公司凝聚力、提高市场竞争力的作用。这样的制度不仅仅可以帮助企业留住人才，还可以对公司业绩有所激励，也使公司的资金得到了增加。
股权激励，也称为期权激励，是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制，是最常用的激励员工的方法之一。
股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益，使其具有主人翁意识，从而与企业形成利益共同体，促进企业与员工共同成长，从而帮助企业实现稳定发展的长期目标。
股权激励是企业拿出部分股权用来激励企业高级管理人员或优秀员工的一种方法。一般情况下都是附带条件的激励，如员工需在企业干满多少年，或完成特定的目标才予以激励，当被激励的人员满足激励条件时，即可成为公司的股东，从而享有股东权利。
创业公司发展早期，资金都比较紧张，而资金不足带来最大的一个问题，就是人员流失，尤其是团队的高级管理人员、核心员工，他们的流失会为创业公司造成不可估量的影响。为提高团队凝聚力、用有限的薪资留住管理层及核心员工，企业家们绞尽脑汁、慢慢研究出了以公司股权为标的，向公司的高级管理人员及核心员工在内的其他成员进行长期激励的制度，即股权激励。
关于股权和期权激励的区别，我们先来看一下股权和期权的区别。股权是指股东基于股东资格而享有的、从公司获得经济利益并参与公司经营管理的权利；而期权是指公司授予某些人在未来一定期限内以预先确定的价格和条件来购买公司一定数量的股权或股份的权利。
实践中，以“股权”和“期权”作为激励的情况都有，具体由公司决定，主要考虑的因素包括公司的股权结构、现金流状况、激励对象的诉求等。

6. 股权激励解禁什么时候，对股价估计会产生什么影响

根据你的提问，经邦咨询在此给出以下回答：

一般来说，对于上市公司的股权发行数量会有限制，但是如果公司为了留住人才，实行股权激励计划的，股份销售可能会有变化。

股权激励限售股解禁对股价的影响

股权激励作为一种业绩奖励手段，有利于企业经营业绩的提升，从而提高上市公司股票的内在价值，这是股权激励计划影响股票价格的内在逻辑。因此，实施股权激励计划对股票价格的影响主要表现在两个方面，一方面影响投资者关于上市公司业绩提升的预期，另一方面影响上市公司的实际业绩。因此，在股权激励计划的不同阶段，投资者的预期不同，其对股价的影响就会不同。不同的股权激励方式，激励作用不一样，对公司业绩的影响也不一样。

一般来说，在上市公司准备并即将实施股权激励计划的初期阶段，对股价的影响较为积极。因为投资者预期上市公司实施股权激励计划会提高公司业绩即股票内在价值，因而股票价格是逐渐走高的。等到股权激励计划实施一定阶段以后，由于投资者的预期已经稳定，且公司股价已经充分反应了股权激励计划带来的业绩提升预期，这时候，股权激励计划对公司股价的影响要看股权激励计划产生的真实效果，即对公司业绩的影响程度。

我们从当前已经公布股权激励计划董事会预案的公司股票价格走进行分析。数据显示，从公布董事会预案到目前，公布或实施股权激励计划的公司，其股价升幅多数是大于同类或同板块公司股价的平均升幅。只有万科、华侨城、双鹭药业三只股票低于比较基准。因此，我们可以认为，实施股权激励计划初期对公司股票价格确有积极影响。但是，我们无法确定这种影响到底有多大。实际上，影响股票价格走势的因素很多。

在公布实施股权激励计划的上市公司中，影响股价走势的因素有些可能是实施股权激励计划，有些可能是自身业绩的提升，有些可能是行业周期景气回升，有些可能是并购重组等。在上述因素中，我们根本没有办法将股票价格上涨与其影响因素单独分离出来。我们无法确定股价上涨中多大的成份是因为该公司推出了股权激励计划，尽管我们可以直观地感觉到一些公司的股价上涨确实是因为该公司推出了股权激励计划。

以上就是经邦咨询根据你的提问给出的回答，希望对你有所帮助。经邦咨询，17年专注股改一件事。

7. 股权激励公布后股价会涨吗

高管可能因为激励机制而努力奋斗，一般风声出来会涨，落实后股价就不好说了，一般会跌。

8. 股权激励股票解禁对股价的影响

限售股上市对于股价来说属于典型的“利空”消息,限售股上市意味着大量曾经没有入市交易的股份进入了流通二级市场进行交易。

9. 请问股权激励是怎么回事,对股价有何影响;

股权激励，也称为期权激励，是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制，是目前最常用的激励员工的方法之一。

股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益，使其具有主人翁意识，从而与企业形成利益共同体，促进企业与员工共同成长，从而帮助企业实现稳定发展的长期目标。

实施股权激励计划对股票价格的影响主要表现在两个方面，一个是影响投资者对于上市公司业绩提升的预期，一个是影响上市公司的实际业绩。

在实施股权激励计划的初期，股权激励计划强化了投资者对公司业绩提升的预期，对股价的积极影响较大。数据显示，大多数公布股权激励预案的公司股价涨幅都大于同类或同板块的升幅。另外，不同的股权激励工具对股价的影响不同。我们认为，运用股票期权实施股权激励的公司，未来股价上市空间大于运用限制性股票的公司。

(9)激励因素对股票的影响扩展阅读：

股权激励的作用

一、建立企业的利益共同体

一般来说，企业的所有者与员工之间的利益是不完全一致的。所有者注重企业的长远发展和投资收益，而企业的管理人员和技术人员受雇于所有者，他们更关心的是在职期间的工作业绩和个人收益。

二者价值取向的不同必然导致双方在企业运营管理中行为方式的不同，且往往会发生员工为个人利益而损害企业整体利益的行为。实施股权激励的结果是使企业的管理者和关键技术人员成为企业的股东，其个人利益与公司利益趋于一致，因此有效弱化了二者之间的矛盾，从而形成企业利益的共同体。

二、业绩激励

实施股权激励后企业的管理人员和技术人员成为公司股东，具有分享企业利润的权力。经营者会因为自己工作的好坏而获得奖励或惩罚，这种预期的收益或损失具有一种导向作用，它会大大提高管理人员、技术人员的积极性、主动性和创造性。

员工成为公司股东后，能够分享高风险经营带来的高收益，有利于刺激其潜力的发挥。这就会促使经营者大胆进行技术创新和管理创新采用各种新技术降低成本，从而提高企业的经营业绩和核心竞争能力。

三、约束经管者短视行为

传统的激励方式，如年度奖金等，对经理人的考核主要集中在短期财务数据，而短期财务数据无法反映长期投资的收益，因而采用这些激励方式，无疑会影响重视长期投资经理人的收益，客观上刺激了经营决策者的短期行为，不利于企业长期稳定的发展。引人股权激励后对公司业绩的考核不但关注本年度的财务数据，而且会更关注公司将来的价值创造能力。

此外，作为一种长期激励机制，股权激励不仅能使经营者在任期内得到适当的奖励，并且部分奖励是在卸任后延期实现的，这就要求经营者不仅关心如何在任期内提高业绩，而且还必须关注企业的长远发展，以保证获得自己的延期收人，由此可以进一步弱化经营者的短期化行为，更有利于提高企业在未来创造价值的能力和长远竞争能力。

四、留住人才，吸引人才

在非上市公司实施股权激励计划，有利于企业稳定和吸引优秀的管理人才和技术人才。实施股权激励机制，一方面可以让员工分享企业成长所带来的收益，增强员工的归属感和认同感，激发员工的积极性和创造性。

另一方面，当员工离开企业或有不利于企业的行为时，将会失去这部分的收益，这就提高了员工离开公司或“犯错误”的成本。因此，实施股权激励计划有利于企业留住人才、稳定人才。

另外，股权激励制度还是企业吸引优秀人才的有力武器。由于股权激励机制不仅针对公司现有员工，而且公司为将来吸引新员工预留了同样的激励条件，这种承诺给新员工带来了很强的利益预期，具有相当的吸引力，可以聚集大批优秀人才。