证券市场流动性对股票的影响

㈠ 股市低迷对证券公司有哪些影响

上市券商9月份经营情况已全部披露，三季度业绩预告也正在陆续出炉，整体表现欠佳。

据统计，前三季度17家上市券商营收共计342.5亿元，累计净利润为138.06亿元。具体来说，9月份延续了8月份以来的业绩下滑趋势，经营情形尤其惨淡，全部17家上市券商9月份营收为13.8亿元，共亏损了1.96亿元，包括长江证券、西南证券、广发证券等大中型券商在内的9家券商均出现亏损。

在板块整体弱势之下，行业竞争更显激烈，大中型券商通过实施再融资、业务转型等，加紧“攻城略地”的步伐，中小型券商则通过联合重组以及在金融行业内横向渗透等方式，争取更大的生存空间。

业绩不佳：

主要受累于经纪自营业务

今年以来尤其是第三季度证券二级市场受外部环境影响持续低迷，市场竞争加剧，导致了公司经纪业务收入同比减少。大部分券商表示，这是公司业绩同比下降的主要原因。

数据显示，今年前三季度二级市场股票成交量价齐跌，成交量为2.69万亿股，成交金额为34.63万亿元，同比分别下降4.12%和0.74%。各大券商的股基成交额在7月份出现短暂的提升后，随即出现了下滑。

今年上半年发展势头较猛的广发证券9月份营收缩减为1.7亿元，亏损7520万元，今年最高时单月营收曾达7亿元。其三季度业绩快报表示，2011年前三季度公司营业利润、利润总额、净利润、基本每股收益下跌均超过30%，主要原因是受股市低迷、股指下跌的影响；公司累计营收同比下降29.39%，主要是由于前三季度股票基金交易总额与去年同期相比有小幅下降，市场的激烈竞争又导致佣金费率同比下滑，影响了公司经纪业务收入的增长；同时股指整体呈震荡下降态势，第三季度加速下行，对公司自营业务也产生一定的负面效应。

国元证券也解释称前三季度业务收入同比下降较多的主要原因是，证券市场持续调整，证券交易量和佣金水平较低，公司经纪业务实现收入同比减少；另一个主要原因则是，由于受欧债危机等影响，香港证券市场下跌幅度较大，国元（香港）公司业绩由盈转亏。

机构纷纷调低对上市券商今年业绩的预期。截至10月9日，已有23家机构对行业龙头中信证券今年业绩作出预测，平均的预测净利润为77.79亿元，平均的预测摊薄每股收益为0.7110元。据此，其2011年度净利润相比上年将下滑31.23%。截至10月15日，共有13家机构对华泰证券今年业绩作出预测，平均预测净利润为30.39亿元，相比上年将下滑11.27%。

估值见底：

有望率先受益于反弹行情

虽然多数分析师认为，券商行业今年业绩下降几成定局，但近期不少机构分析认为，第四季度上市券商的行情走势仍然存在出现转机的可能。

高盛高华分析师认为，流动性状况改善推动A股交易额反弹，通胀压力缓和、风险偏好改善，以及短期内行业不利政策较少从而促使杠杆率略高的新业务推出等，将是第四季度推动券商板块好转的关键因素。

“券商股往往是在市场大跌过后反弹行情中的风向标和领头羊。”有关机构分析师指出。这是因为相对于其他行业来说，券商股的业绩与股票市场的走势高度相关，只要市场翻转，券商股的业绩急剧提高，券商股一般要上涨。

国泰君安10日发布证券行业周报称，在市场反弹预期增强以及新三板、融资融券等创新业务松绑的预期明朗的背景下，券商股尤其是大券商股仍可跑赢市场。其17日进一步表示，券商股的配置良机已经到来，市场一旦反弹，券商股弹性将充分显现，维持行业“增持”评级。海通证券18日发布证券行业周报也表示，上周沪深300指数上涨2.81%，而券商板块上涨8.21%，跑赢大盘，参股券商上涨4.98%，同样强于大盘。

细分来看，在目前波动性较大、前景不明朗的市场环境下，一些机构分析认为，创新能力更强、估值优势明显的大券商，继续取得超额收益的概率将更大，适合稳健投资者予以配置。

并购重组：

竞争水平提升显积极迹象

正如业内普遍预计的那样，随着证券传统业务竞争的加剧，大力扩充净资本以及积极发展创新业务成为目前券商努力的最主要两个方向。

我国监管层对券商建立的是以净资本为核心的监管体系，净资本规模对券商的影响，深刻地体现在其各项业务的规模拓展以及创新业务的申请推进过程中。

本月初，中信证券H股在香港联交所主板正式挂牌，融资约132亿港元，成为首家成功实施A+H股融资的券商，在有效补充净资本的同时，迈出了谋求国际化之路的重要一步。

除了业界比较普遍地通过IPO或定向增发来扩充净资本外，中小券商则开始踏上并购重组的壮大之路。

目前，西南证券吸收合并国都证券的资产重组工作正在进展中。据宏源证券分析师介绍，此次吸收合并代价不菲，但对于西南证券提升自身竞争力具有多重功用。

据分析，吸收合并后，西南证券的净资本排名将大幅上升，从而在未来资本消耗型的券商行业竞争格局中获得竞争优势。数据显示，2010年国都证券净资本为53亿元，西南证券净资本为91亿元，合并后其净资本排名将从第13位上升至第6位。在上市券商中，净资本规模将仅次于光大证券排名第5位。双方合并后其营业部在区域上具有互补性，西南证券经纪业务的市场份额扩大，布局更为广泛。

“并购重组的出现是行业竞争发展到一定阶段后，券商做大做强、行业集中度提升的积极迹象。”业内分析人士指出，“现在券商正处于转型发展的关键时期，传统业务利润微薄，难以为继，创新业务又没有顶上来，激烈的行业竞争也在‘逼迫’券商抓紧求变求新。下一步，遵循市场规律的强强联合、中中联合或者‘大鱼吃小鱼’，可能会越来越多见，最终也将有利于实力券商集中资源做大做强，从而提高券商全行业竞争力。”

㈡ 流动性风险对股市有什么影响，股民怎么操作好

股票中流动性风险概念：
流动性风险指的是由于将资产变成现金方面的潜在困难而造成的投资者收益的不确定。一种股票在不作出大的价格让步的情况下卖出的困难越大，则拥有该种股票的流动性风险程度越大。
在流通市场上交易的各种股票当中，流动性风险差异很大，有些股票极易脱手，市场可在与前一交易相同的价格水平上吸收大批量的该种股票交易。如万科等大蓝筹股票，每天成交成千上万手，表现出极大的流动性，这类股票，投资者可轻而易举地卖出，在价格上不引起任何波动。
而另一些股票在投资者急着要将它们变现时，很难脱手，除非忍痛贱卖，在价格上作出很大牺牲。当投资者打算在一个没有什么买主的市场上将一种股票变现时，就会掉进流动性陷井。
流动性风险表现形式：
第一，流动性极度不足。流动性的极度不足会导致银行破产，因此流动性风险是一种致命性的风险。但这种极端情况往往是其他风险导致的结果。例如，某大客户的违约给银行造成的重大损失可能会引发流动性问题和人们对该银行前途的疑虑，这足以触发大规模的资金抽离，或导致其他金融机构和企业为预防该银行可能出现违约而对其信用额度实行封冻。两种情况均可引发银行严重的流动性危机，甚至破产。
第二，短期资产价值不足以应付短期负债的支付或未预料到的资金外流。从这个角度看，流动性是在困难条件下帮助争取时间和缓和危机冲击的“安全垫”。
第三，筹资困难。从这一角度看，流动性指的是以合理的代价筹集资金的能力。流动性的代价会因市场上短暂的流动性短缺而上升，而市场流动性对所有市场参与者的资金成本均产生影响。市场流动性指标包括交易量、利率水平及波动性、寻找交易对手的难易程度等。筹集资金的难易程度还取决于银行的内部特征，即在一定时期内的资金需求及其稳定性、债务发行的安排、自身财务状况、偿付能力、市场对该银行看法、信用评级等。在这些内部因素中，有的与银行信用等级有关，有的则与其筹资政策有关。若市场对其信用情况的看法恶化，筹资活动将会更为昂贵。若银行的筹资力度突然加大，或次数突然增多，或出现意想不到的变化，那么市场看法就可能转变为负面。因此，银行筹资的能力实际上是市场流动性和银行流动性两方面因素的共同作用的结果。
流动性风险是指将证券资产变成现金的困难而造成投资者的损失!卖出的困难越大,则拥有该种股票的流动性风险程度越大.如果上市公司经营突发异常,股票价跌停,投资者将没法抛出手中的股票,又如退市进入代办股份转让系统的股票,因缺乏流动性,导致证券变成现金的难度称之为流动性风险!

㈢ 通货膨胀对证券市场有何影响。

通货膨胀：
通货膨胀，一般定义为:在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。当市场上货币流通量增加，人民的货币所得增加，购买力下降，影响物价之上涨，造成通货膨胀。
对证券市场的影响：
1.温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了对债券的必要收益率水平，从而引起债券价格下跌。
2.如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气（扩张）阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。
3.严重的通货膨胀是很危险的，一旦其站稳脚跟，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，这时人们将会囤积商品、购买房地产以期对资金保值。这可能从两个方面影响证券价格：其一，资金流出金融市场，引起股价和债券价格下跌；其二，经济扭曲和失去效率，企业一方面筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务价格等飞涨，使企业经营严重受挫，盈利水平下降，甚至倒闭。
4.政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会动用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必然对经济运行造成影响。这种影响将改变资金流向和企业的经营 利润，从而影响股价。
5.通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，以及产量和就业的扭曲，因而某些公司可能 从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。与之相应的是获利公司的股票价格上涨，受损失的公司股票价格下跌。
6.通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响公众的心理和预期，从而对股价产生影响。
7.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营具有更大的不确定性，从而影响市场对股息的预期，并增大获得预期股息的风险，从而导致股价下跌。
8.通货膨胀对企业（公司）的微观影响。通货膨胀之初，''税收效应，"负债效应"、"存货效应"、"波纹效应"有可能刺激股价上涨。但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济环境、社会环境，股价必受大环境驱使而下跌，短期效应的表现便不复存在。

㈣ 通货膨胀对证券市场有什么影响

有句老话叫通胀无牛市

㈤ 宏观经济对股票市场的影响是什么

宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面：

一，国内生产总值与经济增长率。

二，经济周期对股市的影响。经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大，例如经济衰退期，股票价格会逐渐下跌，经济复苏期股票价格又会逐步上升。危机，繁荣。

三，物价变动对股市的影响。普通商品价格变动对股票市场有重要影响，一般五家上涨，股价上涨，物价下跌，股票也下跌。

四，通货膨胀对股市的双重作用，它对股市既有刺激作用又有抑制作用。适度的通货使得货币供应量增加，多余的社会购买力就会进入股市。

(5)证券市场流动性对股票的影响扩展阅读：

结构问题严重，三个过剩加剧：相对过剩；暂时过剩；局部过剩。

自1978年以来中国经济所实施的渐进式转型模式取得了巨大成功，人民生活水平、综合国力都得到了很大提升。在经济转型过程中，经济社会发展中也逐渐积累了多种新的矛盾，这一系列的矛盾和问题也是中国经济可持续发展必须要面对的和解决的主要挑战。

收入差距不断拉大；需求结构严重失衡；产业结构发展滞后；资源环境压力不断加大；金融发展相对滞后；政府间财政关系失衡。

由于中国经济转型是一个复杂的系统性工程，而且在中国经济型转型期，各种基本经济关系也处在不断变化之中，宏观经济运行中也会呈现出许多新问题、新特征。

因此，经济转型不可能一步到位，我们只有不断解决中国经济发展中的各种新问题、新挑战，稳步实现中国社会经济的全面发展，才能够最终实现中国经济转型的成功。

㈥ 货币流动性很充裕的时候对股市的影响

货币流动性很充裕的时候好啊，有钱准会消费，部分会流进股市

㈦ 哪些因素会影响股票市场流动性

（1）税率的高低，比如说印花税等税种（2）利率水平 （3）股票市场的政策法律法规（4）市场所属的阶段--比如说熊市和牛市的流动性是不一样的（5）宏观经济运行周期
欢迎高手指正补充，也希望我的回答能够帮助到您

㈧ 流动性过剩对中国证券市场价格的影响

流动性过剩影响债市运行

毋庸置疑，流动性过剩在过去一年中是影响我国利率走势和债券市场运行的重要因素，并且已成为证券投资界和货币当局所共同关注的焦点。央行在三季度货币政策执行报告中指出，“流动性的复杂多变性可能使得传统货币数量论所理解的货币与经济的关系变得不再稳定”，所以对“流动性与各种经济变量之间的相互影响和因果关系需要深入研究，审慎判断”。

拓宽考察的时间和地域，可以发现，流动性过剩已成为全球经济和金融运行必须共同面临的环境。根据对导致全球流动性过剩的因素分析，我们认为在未来较长一段时期内，全球经济流动性过剩的现象将继续存在。

国际化过程中成长烦恼

与全球范围流动性过剩的产生机制相比，导致我国金融市场流动性过剩的原因既有独特的背景，也有相似特点。

分析可以看出，国际分工的转移，企业部门和政府部门储蓄的增加，这些影响流动性供给层面的因素既有外生性也有内源性。外生性主要来自于国际产业转移，国内要素市场价格改革的相对滞后，以及金融市场和企业治理结构不完善等因素。内源性则主要是来自于本轮经济扩张带来的企业收入和政府收入的迅速提高。可以肯定的是，外生性因素具有长期性的特点，而内源性因素更多受到经济周期的影响。由于外生性因素不会在短期内扭转，相应决定我国流动性过剩现象将具有长期性。

流动性过剩的未来发展和影响

我们更为关注的是，国内流动性过剩在未来将会如何演变，对国内的经济和金融又会产生什么影响。

作为全球经济的火车头，美国经济降温将产生重大的影响。所以，我国经济的外部需求将呈现回落走势已几成定局。

对于国内经济的内部需求，毫无疑问，投资需求的波动是造成我国经济周期波动的最主要原因。我们相信，固定资产投资增速在未来几个月中将会继续延续前期回落趋势。在投资增速下降的影响下，宏观经济增长速度稳步回落的走势已经不用怀疑。但微观经济依然存在较强反弹动力。

从我国经济运行的历史来看，货币供应的内生性确实在不断增强。

首先来分析货币乘数。由于影响货币乘数的主要因素有通货比率、法定准备金和超额准备金等。通货比率更多受到居民和企业行为的影响，这是影响货币供应一个非稳定的变量。更重要的是，我国金融机构超额准备金率表现出较明显的周期特点。也就是说，当经济高涨时，金融机构可以将超额准备金转化为贷款，增加货币供应。而经济衰退时，金融机构又可以增加超额准备金数量，降低货币供应。在2004年以来，这种现象表现的更为明显。

其次来分析基础货币。目前我国中央银行基础货币投放的渠道主要有外汇占款和对金融机构再贷款等。近年来，外汇占款已经很大程度上妨碍了中央银行对基础货币的控制能力，基础货币供应也具有了较强的内生性。

货币供应内生性特点的存在，无疑对判断流动性的演化趋势具有重要意义。随着经济回落走势的深入，这种货币供应内生性的作用将发挥更多的作用。换句话说，如果经济进入全面的衰退，那么货币供应的增速也将会随之大幅下降，流动性过剩现象也会得到极大程度缓解。当然，我们认为中国经济基本上不具有进入全面衰退的可能性。

综合以上分析，我们认为，在内外部需求回落的带动下，2007年的宏观经济将继续回落走势，由于微观企业良好的盈利状况，宏观经济将可能在调控政策有所放松之后出现反弹。尽管由于货币内生性的存在，经济回落将在一定程度上缓解流动性过剩的问题，并不会从本质上改变这一现象。而广义流动性扩张并不会必然伴随着通货膨胀。如果广义流动性增长只是伴随着金融市场流动性的增长，进入实体经济流动性并没有相应增长，那么就不会导致通货膨胀的上升。