非典对航空公司股票的影响

❶ 经典的事件对股票的影响

可能是股票收益也可能是股票亏损。

以下是一些实例：

2001年11月16日，证券印花税下调，上证指数开于1725.45点，跳空高开104.1点，但当天收出长阴，收于1646.76点，仅上涨1.57%。

2002年6月24日，国务院决定停止减持国有股，上证指数跳空高开，全天涨幅高达9.25%，上涨144.59点，收于1707.31点。

2002年9月23日起，上市新股于上市首日即计入指数计算。此前上交所新股上市后股指的计算方式是上市第二天计入指数。

2002年12月1日，中国证监会与中国人民银行联合颁布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》开始正式施行。

2003年2月19日 ，沪深交易所计对封闭式基金存在交易上的缺陷，规定封闭式基金最小报价单位“分”改“厘”， 3月3日起正式实施。

2003年3月，第一家瑞银华宝申请QFII资格。

2003年4月，“非典””流行，交易清淡，行情回落。

2003年10月22日，中共中央发布《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》受此消息影响，上证指数当日大涨33.71点，收于1398.01点，单日涨幅达2.47％。

2004年2月2日，国九条出台，同年4月为落实国九条，证监会成立六个工作组。

2004年6月25日，中小企业板块正式登场、首批八只股票上市，这是落实“国九条”的首项具体措施之一。

2004年6月30日, 济南钢铁上市首日跌破发行价，一级市场新股不败神话在中国股市正式宣告终结。济南钢铁上市首日跌破发行价，一级市场新股不败神话在中国股市正式宣告终结。

2005年4月29日，经过国务院批准，中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。

2005年6月6日，沪市大盘见底998.23点，从而结束了长达四年的熊市。

2005年6月10日, 三一重工股权分置改革方案获得通过，成为中国证券市场第一个通过股权分置改革实行全流通的上市公司。

2006年5月20日，沪深证券交易所和中国登记结算有限责任公司分别发布关于资金申购上网定价公开发行股票的实施办法。沪市新办法将申购上限放宽到当次上网发行总量或9999.9万股,深市规定申购上限为不得超过本次上网定价发行数量,且不 超过9999.995万股。

2006年6月19日，新老划断后的第一只新股中工国际在深圳中小板上市，这标志着终止一年多的IPO恢复，由于是一年多以来的首次IPO，该股首日受到市场资金的疯狂追捧，首日涨幅达到332.03%，最大涨幅更是达到惊人的576%。

2006年12月26日，沪指报收2505.70点，当日成交额457.9亿元，首次站上了2500点的高位。

2007年1月9日， 国内保险第一股“中国人寿”成功回归A股，成为首家A股上市保险公司。这标志着保险公司登陆A股的序幕拉开。

2007年2月26日，沪市大盘首次突破3000点。120只股票达到10%涨停位，投资者企盼的春节后“开门红”成为现实。

2007年5月9日，大盘蓝筹股推动沪深两市大幅上涨，沪市大盘突破4000点，沪综指收报4013.08点。

2007年5月31日，调高股票印花税，单日震荡320点创15年纪录。

2007年8月23日，沪市大盘突破5000点.，盘中上摸5050.38点，报收5032.49点。

2007年9月28日，沪市大盘突破5500点，迎接58周年国庆节。

2007年10月16日，党的“十七”大召开，沪市突破6000点，最高到达6124.04点，成为了历史以来的最高点位。

2008年1月14日，证券论坛讨论资本市场改革发展要以全球视野， 5500不攻而破，沪市又进入了进一步的下跌周期。

2008年3月14日，受国内平安再融资，雪灾，大小非解禁和物价上涨等压力，以及美国次债进一步影响沪市直破4000点。

2008年4月16日，中国第一只以角为计价单位的股票紫金矿业在上海证券交易所网上申购，申购价为7.13元。

2008年4月22日，管理层明确大小非减持的有关规定，上证指数高开低走，次日跌破3000点至2990点。

2008年4月24日，受证券交易印花税从0.3％降为0.1％影响，上证指数大幅收高。

2008年5月13日，受隔日下午14时28分汶川八级大地震影响，股市低开后返身走好，一度广大投资者以不抛股票来支撑指数。

2008年8月8日，29届北京奥运会召开，大盘以“利好”出尽而大跌，次个交易日跌破2500点，收于2470.07点。

2008年9月16日，受美国雷曼兄弟银行倒闭，美国股市暴跌影响，以及央行下调银行准备金和贷款利息拖累，金融股大幅下跌，上证指数跌破2000点，9月18日跌至1802.33点。

2008年9月19日，受管理层允许汇金公司对工建中三大银行护盘等三大利好消息影响，大盘出现了几乎集体涨停的壮观。

2008年10月28日，随着全球证券市场全面杀跌，上证指数又走入下降通道，当日盘中最低到达1664 .93点，也是这次暴跌的最低点。

2009年3月31日，中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，办法自5月1日起实施。这意味着筹备十余年之久的创业板有望正式开启。

2009年4月3日，中国证监会决定撤销宁波立立电子2008年7月公开发行股票的核准决定，同时要求立立电子按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人，这在中国证券市场尚属首例。

2009年6月10日, 证监会正式公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，指导意见实施之后将随时向企业发审核批文。这意味着暂停8个多月的IPO重启。

2009年7月29日，金融危机全面全面爆发以来全球最大一单IPO中国建筑在沪市登陆，上海证券市场发生了有史以来3031.75亿的最大单日成交量，并出现09年最大的跌幅，盘中连破3400，3300，3200点整数关，报收3266.43点。

2009年10月30日，等待了十年，首批创业板股票共计28家公司在深圳登陆，当日盘中受到爆炒而几度被停牌。

2009年12月8日 被称为中国“证券业死刑第一人”的原中国长城信托投资公司北京证券交易营业部总经理杨彦明被执行死刑,但6500多万元赃款的去向仍是一个谜团。此案从一审、上诉、发回重审、再上诉,历时五年之久。

2010年1月8日，证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。2月22日，期货公司获准受理股指期货开户。

2010年3月26日，证监会正式做出批复，同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约。

2010年4月16日，股指期货上市，由于市场有了做空机制，股指开始了一轮大幅杀跌走势。

❷ 娴峰崡鑸绌鸿偂绁ㄤ細涓嬪競鍚

娴疯埅鏈夊彲鑳戒細閫甯傚悧缁濆逛笉鍙鑳

韬涓轰竴涓娴峰崡浜猴紝浠婂ぉ鍒氫笂浜嗘捣鑸鐨勮溅锛屾繁鐭ユ捣鑸鍦ㄥ浗瀹剁殑鍦颁綅銆傛捣鑸涓哄洓澶ц埅绌轰箣涓锛岃捣鍒濆缓绔嬬殑鍘熷洜鏄鍥犱负娴峰崡褰撳勾鐨勪氦閫氬崄鍒嗕笉渚垮埄锛岃繘鍑哄熀鏈闈犺埞锛屼簬鏄澶у姏鍙戝睍鑸绌鸿屼笟锛03骞寸殑闈炲吀瀵艰嚧杩囨捣鑸闈涓磋繃鍗辨満锛屽悗鏉ュ氭柟娉ㄨ祫鎸芥晳浜嗗洖鏉ワ紝2020鍙堥亣涓婁簡鏂板啝锛岃繖鍙鑳戒篃鏄鍘嬫绘捣鑸鐨勬渶鍚庝竴鏍圭ɑ鑽夈

棣栧厛寰堝氫汉鎷呭績娴疯埅浼氶甯傦紝杩欎竴鐐硅蜂綘鏀句竴鐧句竾涓蹇冿紝19鍙风殑鍏鍛婇噷鍐欎簡娴疯埅鍦ㄧ粡钀ュ冨唴12寮犮佸冨2寮犲㈣繍鐗岀収锛4寮犺揣杩愮墝鐓э紝3瀹跺叕鍔℃満鐗岀収锛屽悓鏃惰繕鏈夊叕鍔℃満鐩村崌鏈烘墭绠¤繍钀ャ佽埅绌哄彂鍔ㄦ満缁翠慨銆佽埅鏉愮淮淇銆侀炶屽憳鍩硅銆佺壒涓氫汉鍛樺仴搴锋鏌ョ瓑璧勮川鐗岀収銆傛埅鑷2020骞村簳锛岃埅绌轰富涓氬叡杩愯惀668鏋跺晢鐢ㄩ炴満锛132鏋堕氳埅椋炴満锛屽㈣繍鑸绾挎暟閲忚秴1500鏉★紱鑸绌轰富涓氫粠涓氫汉鍛64涓囦汉锛屽叾涓鐗逛笟浜哄憳瓒38涓囦汉銆

杩欓噷杈硅兘寰楃煡娴疯埅鐨勯炴満鍗犱簡杩85浜匡紝浠庝笟宀椾綅10涓囷紜锛屽亣璁炬捣鑸閫甯傚皢浼氱己灏10涓囦釜灏变笟宀椾綅锛屽崟鍑杩欎竴鐐癸紝娴峰崡鏀垮簻灏变笉浼氳╂捣鑸灏辫繖鏍锋秷澶便

鏄熺┖鐙瀹讹副閲嶆暣鍚庣殑娴疯埅锛岃繕鑳界户缁椋炲悧锛

鍥犳捣鍗楄埅绌烘ｅ湪绛瑰垝瀹氬悜澧炲彂浜嬪疁锛屾捣鍗楄埅绌鸿偂绁ㄤ簬20鏃ヨ捣鍋滅墝銆 娴峰崡鑸绌烘壙璇猴紝鑻ユ湭鑳藉湪鍋滅墝涔嬫棩璧5涓宸ヤ綔鏃ュ唴灏辨湁鍏抽噸澶т簨椤逛笌鐩稿叧閮ㄩ棬鍜ㄨ㈣鸿瘉锛屾垨鏈夊叧鍒濇ヨ鸿瘉鏈鑾烽氳繃鐨勶紝鍏鍙稿皢鍏鍛婂苟澶嶇墝銆

鍙傝冧俊鎭锛

缁ST涓滆埅锛600115锛夎幏澶ц偂涓70浜垮厓娉ㄨ祫涔嬪悗锛19鏃ヨ捣鍋滅墝鐨勬捣鍗楄埅绌猴紙600221锛変篃鍏鍛婄О锛屽叕鍙告ｅ湪绛瑰垝瀹氬悜澧炲彂浜嬪疁銆備笟鍐呬汉澹鍒嗘瀽璁や负锛屾捣鍗楄埅绌轰篃鏈夋湜鑾峰緱娴峰崡鐪佸浗璧勫旂殑娉ㄨ祫銆

鏈夌爺绌跺憳璁や负锛岃冭檻鍒版捣鑸椋炴満寮曡繘璧勯噾闇姹傝勬ā姣旇緝搴炲ぇ锛屾捣鍗楃渷鐨勬敞璧勮勬ā寰堝彲鑳借秴鍑哄競鍦洪勬湡銆傛敞璧勮勬ā鍙鑳藉湪20浜胯嚦40浜垮厓銆

鏍规嵁鍏鍛婏紝鍘诲勾骞村簳锛屾捣鍗楄埅绌烘帶鑲¤偂涓滃ぇ鏂板崕鑸绌哄叕鍙稿氨鎺ヨЕ杩囨捣鍗楃渷鍥借祫濮旓紝鍟嗚皥杩囨斂搴滄敞璧勭殑浜嬫儏銆傚浗娉板悰瀹夊瓩鑾夎や负锛屾捣鑸鑲′唤鏄娴疯埅闆嗗洟鑸绌鸿繍杈撴澘鍧楁牳蹇冭祫浜э紝鏈夋湜鎴愪负闆嗗洟鏁村悎鏃椾笅鑸绌鸿繍杈撹祫浜т富瑕佸钩鍙般傞櫎鐩存帴缁忚惀娴峰崡鑸绌鸿繍杈撳競鍦哄栵紝娴疯埅鑲′唤杩樻寔鏈夋柊鍗庤埅绌60%鑲℃潈銆侀暱瀹夎埅绌87%鐨勮偂鏉冨拰灞辫タ鑸绌97%鐨勮偂鏉冦

娴疯埅骞存姤鏄剧ず锛屾埅鑷2008骞村簳锛屾捣鑸鎷ユ湁椋炴満140鏋跺乏鍙筹紝2009-2013骞村叕鍙歌″垝寮曡繘90鏋跺乏鍙抽炴満銆傞勮′粖骞村皢寮曡繘32鏋堕炴満锛屽叾涓25鏋朵负B737-800鏈哄瀷锛2010-2013骞存瘡骞村紩杩涚殑椋炴満鍦20鏋跺乏鍙筹紝鍒2013骞村叕鍙哥洿鎺ヨ繍钀ョ殑鏈洪槦瑙勬ā灏嗘瘮2008骞村簳澧炲姞涓鍊嶄互涓娿

闄や簡灏嗛儴鍒嗘柊澧炶繍鍔涚户缁鎶曟斁鍦ㄦ捣鍗楀競鍦哄栵紝娴疯埅寮曡繘鐨勫ぇ閮ㄥ垎杩愬姏灏嗘姇鏀惧湪浠ュ寳浜涓轰富鐨勫寳鏂瑰競鍦恒傛湁鍒嗘瀽甯堣や负锛屽彈閲戣瀺鍗辨満褰卞搷锛屽浗鑸銆佸崡鑸銆佷笢鑸銆佷笂鑸绛夊浗鏈夎埅绌哄叕鍙告帶鍒惰繍鍔涙姇鏀撅紝杩欏氨涓烘捣鑸鐨勯嗗競鎵╁紶銆佹彁鍗囧競鍦哄崰鏈夌巼鍒涢犱簡鏈洪亣銆

瀛欒帀璁や负锛屼负瑙ｅ喅杩愬姏鎵╁紶鐨勮祫閲戦渶姹傦紝棰勬湡娴峰崡鐪佹斂搴滃緢鍙鑳介氳繃瀹氬悜澧炲彂鍚戝叕鍙告敞鍏ヨ祫閲戙傚ス琛ㄧず锛岀粡绮楃暐娴嬬畻锛屾敞璧勫规捣鑸姣忚偂鍑璧勪骇鐨勫炲帤骞呭害鍦054鍏-080鍏冦傞勮★紝娴疯埅鑾峰緱娉ㄨ祫瑙勬ā鍙鑳藉湪20浜垮厓-40浜垮厓涔嬮棿銆

涓浜哄缓璁锛氬硅繖浜涢棶棰樿偂绁锛屽敖閲忚繙绂伙紝閫夋嫨浼樿川缁╀紭鑲＄エ杩涜岄暱鏈熷叧娉ㄥ拰鎶曡祫銆

600221娴峰崡鑸绌鸿偂鍚ф渶鏂版秷鎭

浣滆/鏄熺┖涓嬬殑棣嶉

缂栬緫/鑿犺彍鐨勬槦绌

鎺掔増/鑿犺彍鐨勬槦绌

杩欏垯鍏鍛婂彲鎬ュ潖浜嗙儹蹇冪綉鍙嬩滑锛屽ぇ瀹剁悍绾风儹璁锛屾捣鑸闆嗗洟鐮翠骇閲嶆暣浜嗭紝娴疯埅鐨勭┖濮愯繕濂藉悧锛

缃戝弸鐨勭儹璁鍙嶆槧鍑轰袱涓闂棰橈細

涓轰簡鏇垮箍澶х儹蹇冪綉鍙嬫緞娓呬互涓婁袱涓闂棰橈紝鎴戜滑鍏堜粠寮曡捣姝ゆ＄牬浜ч噸鏁翠簨浠剁殑婧愬ご璇磋捣銆

1993骞达紝鍚嶄笉瑙佺粡浼犵殑娴疯埅杩樹笉鑳借鍙鍋氶泦鍥锛屽彧鏈1000涓囧厓韬瀹躲

閭ｄ竴骞达紝娴疯埅閫氳繃鍐呰仈鑲′唤鍒讹紙鎺ヨ繎鐜板湪绉佸嫙鐨勬柟寮忥級绛瑰埌浜嗗叕鍙哥涓妗堕噾鈥斺25浜垮厓锛屽紑鍚浜嗘捣鑸鏈鍒濈殑璧涢亾銆

姝ゅ悗鐨勪袱骞达紝娴疯埅浠ユ儕浜虹殑娓歌磋兘鍔涗粠鍗庡皵琛楀嫙闆嗗埌浜嗙储缃楁柉閲忓瓙鍩洪噾鍜岀編鍥藉烘潈浜虹殑璧勯噾锛堝潑闂翠紶璇存湁绁炰粰鐩稿姪锛夛紝涔颁笅浜嗘洿澶氱殑娉㈤煶椋炴満锛岃繕閫氳繃寰鐜鎶垫娂璐锋剧殑鏂瑰紡璁╂捣鑸鐨勯炴満瓒婃潵瓒婂氥

寰楃泭浜庣編鍥戒汉鐨勮祫閲戝拰娴峰崡鏀垮簻鐨勮儗涔︼紝娴疯埅缁堜簬鍦1999骞寸櫥闄咥鑲″競鍦恒傚悗鏉ワ紝姝ｆ槸闈犵潃鍥藉唴A鑲″競鍦鸿祫閲戠殑鏀鎾戯紝娴疯埅鎵嶅緱浠ュ湪2000骞村墠鍚庯紝鍥藉唴鑸绌轰笟鍏煎苟閲嶇粍鐨勫ぇ娴涓涓璺鎷兼潃銆佸瓨娲讳笅鏉ャ傚綋骞达紝娴疯埅閫氳繃鏀惰喘闄曡タ闀垮畨鑸绌恒佹柊鍗庤埅绌恒佸北瑗胯埅绌恒佺編鍏版満鍦恒佹捣鍗楁満鍦虹瓑锛屾垚涓哄浗鑸銆佸崡鑸銆佷笢鑸涔嬪栫殑绗鍥涘ぇ鑸绌洪泦鍥銆

璺昏韩鍥涘己鐨勬捣鑸锛岃繕娌℃湁璧颁笂椋庡钩娴闈欑殑鑸閬擄紝灏辩獊閬囦簡2003骞粹滈潪鍏糕濈殑涓嶆祴銆傝繖璁╁師鏈鍥犲吋骞舵敹璐鑰岀┖鍓嶇揣寮犵殑娴疯埅锛屽湪鈥滈潪鍏糕濈垎鍙戠殑褰撳勾浜忎簡杩15涓浜裤

涔熻告ｆ槸杩欐♀滈潪鍏糕濈殑榛戝ぉ楣呬簨浠讹紝璁╂捣鑸鐨勫喅绛栬呮剰璇嗗埌锛屾捣鑸鍗曚竴鐨勮埅绌轰笟鍔′娇寰楀叕鍙告姉椋庨櫓鑳藉姏澶寮憋紝鍞鏈夊氬厓鍖栫殑閬撹矾鎵嶈兘澶熷瑰啿椋庨櫓銆傝繖涓澶氬厓鍖栵紝鍦ㄦ捣鑸鐪嬫潵锛屾棦瑕佹湁琛屼笟鐨勫氬厓鍖栵紙璺ㄧ晫锛夛紝涔熻佹湁鍦板煙鐨勫氬厓鍖栵紙鍑烘捣锛夈

鑷姝わ紝娴疯埅鍦ㄤ拱涔颁拱鐨勯亾璺涓婁竴鍘讳笉澶嶈繑锛

鍦ㄨ埅绌虹浉鍏抽嗗煙锛

2011骞

鏀惰喘鍦熻冲叾ACT璐ц繍鑸绌哄叕鍙49%鑲℃潈锛涙敹璐鍏ㄧ悆浜斿ぇ闆嗚呯辩熻祦鍏鍙镐箣涓鐨凷eaCO鑲℃潈锛

2015骞

鏀惰喘鍗楅潪鍟嗗姟鑸绌洪泦鍥6%鐨勮偂鏉冿紱鏀惰喘鐟炲＋绌烘腐鍏鍙100%鑲℃潈锛

2016骞

鏀惰喘涓栫晫绗涓鑸绌洪愰ギ浼佷笟GateGroup锛涙敹璐缁寸弽婢虫床鑸绌13%鑲℃潈锛

2017骞

鏀惰喘宸磋タ閲岀害鐑鍐呭崲鏈哄満51%鑲℃潈銆

鍦ㄩ噾铻嶉嗗煙锛

2009骞

鏀惰喘婢冲ぇ鍒╀簹Allco閲戣瀺闆嗗洟鐨勮埅绌虹熻祦涓氬姟锛

2016骞

鏀惰喘鍏ㄧ悆绗鍥涘ぇ椋炴満绉熻祦鍏鍙糕斺旂埍灏斿叞椋炴満绉熻祦鍟咥volon100%鑲℃潈锛

2017骞

鍏堝悗鏀惰喘寰锋剰蹇楅摱琛10%鑲℃潈锛涙敹璐缇庡浗璧勪骇绠＄悊鍏鍙窸M Asset Management 100%鑲℃潈锛涙敹璐濂ュ湴鍒〤-Quadrat 鎶曡祫鍩洪噾銆

鍦ㄥ湴浜/閰掑簵棰嗗煙锛

2011骞

鏀惰喘鍑闆烽泦鍥㈡棗涓嬬殑绾界害鏇煎搱椤跨鍏澶ч亾1180鍙90%鑲℃潈锛涙敹璐鎮夊凹绾﹀厠琛1鍙峰姙鍏妤硷紱

2013骞

鏀惰喘娆ф床绗涓夊ぇ閰掑簵杩為攣闆嗗洟NH閰掑簵闆嗗洟20%鑲℃潈锛

2016骞

鏀惰喘缇庡浗ShorenStein鎴垮湴浜у叕鍙90%鑲℃潈锛涙敹璐缇庡浗鍗″皵妫閰掑簵闆嗗洟100%鑲℃潈锛涙敹璐姣斿埄鏃禦ezidor閰掑簵闆嗗洟锛涘悓骞达紝杩樻敹璐浜嗚嫳鍥戒鸡鏁︺佺編鍥芥棫閲戝北閮ㄥ垎鏍稿績鍦板潡鎴垮湴浜с

闄や簡鑸绌恒侀噾铻嶅拰鍦颁骇锛屾捣鑸闆嗗洟杩樻敹璐浜 绉戞妧 銆佹秷璐广 濞变箰 绛夋捣澶栬祫浜с

鍗佷綑骞翠箣鍚庣殑缁撴灉璇佹槑锛屽氬厓鍖栦箣璺鐨勬柟鍚戝傛灉鍋忎簡锛屾棤寮備簬楗楦╂㈡复銆傜柉鐙備拱涔颁拱涔嬪悗鐨勭粨鏋滀竴瀹氭槸鍊哄彴楂樼瓚銆傝繖浜涘勾锛屾捣鑸闆嗗洟鏁翠綋鐨勮礋鍊虹巼涓鐩磋秴杩70%锛岃繙杩滆秴鍑哄悓涓氬钩鍧囨按骞炽2020骞翠笁瀛ｅ害鏈锛屾捣鑸闆嗗洟鐨勮祫浜ц礋鍊虹巼楂樿揪789%锛岃秴鍑哄悓涓13涓鐧惧垎鐐广

閭ｅ埌搴曟捣鑸鍓嶅嚑骞存槸濡備綍缁存寔璧勯噾杩愯浆銆佹敮鎾戣豹妯鏀惰喘鐨勫憿锛

1涓婂競骞冲彴涓嶆柇瀹氬

浠2015骞翠负渚嬶紝娴疯埅闆嗗洟鏃椾笅5瀹朵笂甯傚叕鍙搁檰缁鎷垮嚭瀹氬炴柟妗堛傚叾涓锛屾捣鑸鎺ц偂锛600221锛夊畾澧240浜垮厓锛屾捣鑸鎶曡祫锛000616锛夊畾澧120浜垮厓锛屽嚡鎾 鏃呮父 锛000796锛夊畾澧8浜垮厓锛屾袱娴风熻祦锛000415锛夊畾澧160浜垮厓锛岃タ瀹夋皯鐢燂紙000564锛夊畾澧9浜垮厓锛屽悎璁″畾澧537浜垮厓銆

2鍏勫紵浼佷笟鐩镐簰鎷呬繚

鍦ㄦ捣鑸鎺ц偂锛600221锛2019骞村勾鎶ヤ腑锛屼粎鍏宠仈鏂规媴淇濈殑琛ㄨ堪灏辨湁21椤典箣闀裤168椤逛箣澶氾紝鍚堣℃媴淇濇婚433浜垮厓锛屾媴淇濇婚濆崰鍏鍙稿噣璧勪骇鐨勬瘮渚嬮珮杈6972%銆傝繖鍏朵腑锛屼负鍏舵瘝鍏鍙告捣鑸闆嗗洟鎷呬繚鎬婚濆氨鏈274浜垮厓銆

3闈炵粡钀ユу叧鑱斿崰娆

娴疯埅绯讳笂甯傚叕鍙镐负姣嶅叕鍙告捣鑸闆嗗洟銆佸叾浠栧叧鑱斾紒涓氭彁渚涢潪缁忚惀鎬у崰鐢ㄨ祫閲戞儏鍐垫洿鏄澶氭湁鍙戠敓銆備緥濡傦紝娴疯埅鎺ц偂2018骞村氨鏇句负娴疯埅闆嗗洟鎻愪緵657浜垮厓娴佸姩鎬ц祫閲戠敤浜庢竻鍋垮叾鍊烘潈锛涙捣鑸鍩虹涔熸浘浜2019骞村嚭鐜板叧鑱旀柟鍗犵敤璧勯噾鎯呭喌锛屼笖鏈灞ヨ屼换浣曞叕鍙告不鐞嗙▼搴忋

鎹㈣█涔嬶紝涓瀹朵笂甯傚叕鍙哥粰鍏宠仈鏂硅緭閫佽祫閲戯紝娌℃湁鍙寮钁ｄ簨浼氥佽偂涓滀細璁ㄨ猴紝鏇存病鏈夊彂甯冧换浣曢氱煡锛屾倓鏃犲０鎭鐨勫氨鍔炰簡銆

娴疯埅鍩虹锛600515锛変簬2019骞村嚭鐜拌繚瑙勭殑鍏宠仈鏂硅祫閲戝崰鐢ㄥ拰璧勯噾鎷呬繚鎯呭喌

鏀惧嚭鍘荤殑鏉犳潌锛岀粓绌惰佹敹鍥炴潵銆

濡備綍鏀讹紵娴疯埅闈犵殑鏄鏃椾笅浼楀氱殑涓婂競骞冲彴鐨勨滀簰甯浜掑姪鈥濄傛墍浠ヨ繖鍑犲勾锛屾捣鑸绯荤殑涓婂競瀛愬叕鍙告病灏戜笂婕斾箤楦﹀弽鍝恒佺緤缇旇藩涔崇殑鈥滄俯鎯呪濇垙鐮侊紝鍙涓嶈繃涔板崟鐨勶紝鏈缁堣繕鏄鎵嬫嬁娴疯埅绯昏偂绁ㄧ殑灏忛煭鑿滆屽凡銆

闄や簡浠庡勾鎶ヤ腑鍙浠ユ竻鏅扮湅鍒扮殑闂棰樹箣澶栵紝杩樻湁鍑犱釜闂棰樺煎緱娣辨濄傛瘮濡傝达紝娴疯埅澶ц勬ā娴峰栨姇璧勭殑澶栨眹鎸囨爣锛屾槸鎬庝箞鎷垮埌鐨勶紵寰鐜鎶垫娂璐锋惧拰鐩镐簰鎷呬繚涔嬩笅鐨勯摱琛岃捶娆撅紝鍙堟槸濡備綍婧愭簮涓嶆柇鑾峰緱鐨勶紵

鎴戞病鎯虫槑鐧斤紝涓嶇煡閬撶炰粰浠鎯虫槑鐧戒簡鍚楋紵

娴疯埅闆嗗洟鍊哄姟鐨勮創鍖呯牬浜嗭紝鍏跺疄浠庡彟涓涓鏂归潰鐪嬪弽鑰屾槸濂戒簨銆傛瘯绔熻埅绌轰笟鍔℃湁鍙ｇ殕纰戙佹満鍦鸿祫浜т竴鐩村崌鍊硷紝鍏朵粬鍦颁骇椤圭洰涔熸槸澧炲肩殑锛屽嚭闂棰樼殑鏄娴疯埅闆嗗洟鐨勫哄姟锛岃岄潪杩欎簺璧勪骇鏈韬銆

姝ゆ℃捣鑸闆嗗洟鐮翠骇閲嶆暣锛屽疄闄呬笂鏄缁欎簡鍏鍙稿嚖鍑版秴妲冪殑鏈轰細銆傜牬浜ч噸鏁达紝閲嶇偣鍦ㄢ滄暣鈥濓紝鑰岄潪鈥滅牬浜р濄傜牬浜ч噸鏁寸殑涓昏佺洰鐨勫湪浜庨氳繃鍊烘潈鍊哄姟鐨勯噸鏂板崗鍟嗗畨鎺掋佸叕鍙镐笟鍔″拰绠＄悊鐨勮皟鏁存敼闈╋紝灏藉姏浣垮叕鍙告寔缁缁忚惀涓嬪幓銆

缁间笂锛屽綋鍓嶆捣鑸闆嗗洟鐮翠骇閲嶆暣鐨勪富瑕佷换鍔℃湁鍥涗釜锛

姝ｆ墍璋擄紝涓嶇牬涓嶇珛锛岀牬鑰屽悗绔嬨傚敮鏈夌牬浜嗚繃鍘荤Н绱涓嬬殑楂樻潬鏉嗭紝娴疯埅鎵嶈兘鐪熸ｅ甫鐫缇庝附鐨勭┖濮愪滑缁х画椋炶捣鏉ャ

娉锛氭湰鏂囦笉鏋勬垚浠讳綍鎶曡祫寤鸿銆傝偂甯傛湁椋庨櫓锛屽叆甯傞渶璋ㄦ厧銆傛病鏈変拱鍗栧氨娌℃湁浼ゅ炽

娴疯埅鑲＄エ鑲″惂

600221娴峰崡鑸绌鸿偂鏈鏂版瘡鑲℃寚鏍: 鍩烘湰姣忚偂鏀剁泭(鍏)l -02048 -00524 鎵ｉ潪姣忚偂鏀剁泭(鍏) -02092 绋閲婃瘡鑲℃敹鐩(鍏) -02048 -00524 姣忚偂鍑璧勪骇(鍏) -21386 -19792 姣忚偂璧勬湰鍏绉锛堝厓锛 10189 10189 姣忚偂鏈鍒嗛厤鍒╂鼎(鍏) -35600 -34076 姣忚偂缁忚惀鐜伴噾娴(鍏) 鑰 01414 01090銆

1娴峰崡鑸绌烘帶鑲℃湁闄愬叕鍙革紝 涓鍥藉崡鏂硅埅绌哄叕鍙(绠绉扳滄捣鍗楄埅绌衡)鎴愮珛浜1993骞1鏈堬紝濮嬪彂浜庝腑鍥芥渶澶х殑缁忔祹鐗瑰尯鍜岃嚜鐢辫锤鏄撴腐娴峰崡鐪 涓鍥藉彂灞曟渶蹇銆佹渶鍏锋椿鍔涚殑鑸绌哄叕鍙镐箣涓 鑷村姏涓烘梾瀹㈡彁渚涘叏鏂逛綅鐨勬棤缂濊埅绌烘湇鍔★紝 鍒涢犲畨鍏ㄨ垝閫傜殑鏃呰屼綋楠屻傝嚜1993骞翠互鏉ワ紝娴峰崡鑸绌哄凡杩炵画28骞村畨鍏ㄨ繍钀ワ紝绱璁″畨鍏ㄩ炶屾℃暟瓒呰繃1娆 835涓囧皬鏃跺悗锛屽畠鎷ユ湁浜嗕互娉㈤煶绯诲垪涓轰富瀵肩殑骞磋交璞鍗庢満闃熴2020骞达紝娴峰崡鑸绌哄強鍏舵帶鑲″瓙鍏鍙 璇ュ叕鍙歌繍钀ョ潃杩1800鏉″浗鍐呭栬埅绾匡紝鍏朵腑鍖呮嫭涓鍥藉浗鍐呰埅绌哄叕鍙 鑸绾1500澶氭潯(鍏朵腑娓婢冲彴鑸绾14鏉)锛屽浗闄呰埅绾266鏉★紝瑕嗙洊浜氭床銆佹ф床銆佸寳缇庛佸崡缇 澶ф磱娲插拰澶ф磱娲插瑰栧紑鏀86涓鍩庡競銆傛捣鍗楄埅绌哄叕鍙 绉鏋佸搷搴斿浗瀹跺¤锛屾帹杩涒滀竴甯︿竴璺鈥濆缓璁俱 鑷村姏浜庢墦閫犲浗鍐呭栭珮鏁堜簰鍔ㄣ佷紭璐ㄨ勬ā鍖栫殑涓栫晫绾ц埅绌虹綉缁 瀹炴柦浜骞库滄皯鑸鍔ㄥ姏鈥濆彂灞曟垬鐣 鍦ㄦ捣鍙ｃ佹繁鍦崇瓑24涓鍩庡競寤虹珛浜嗚埅绌鸿繍钀ュ熀鍦/鍒嗘敮鏈烘瀯銆

2娴峰崡鑸绌轰互浼樿川鐨勪骇鍝佸拰鏈嶅姟杩炵画11骞磋幏寰椻淪kytrax浜旀槦绾ц埅绌哄叕鍙糕濈О鍙 淇濇寔鈥滀笘鐣屽崄澶ц埅绌哄叕鍙糕濈殑澶磋旓紝鎴愪负涓鍥芥渶澶х殑鑸绌哄叕鍙 娴峰崡鑸绌烘槸澶ч檰鍞涓涓瀹剁浜屾″叆鍥村苟鑾峰緱璇ユ畩鑽ｇ殑鑸绌哄叕鍙革紝浠栦滑涓嶆湡鑰岄亣锛屽郊姝ょ弽鎯 鍟嗕笟鐨勬湰璐 鍥介檯銆佸浗鍐(鍚棣欐腐銆佹境闂)鑸绌哄㈣繍銆佽揣杩愩侀偖浠惰繍杈撲笟鍔;鑸绌鸿繍杈撶浉鍏虫湇鍔′笟鍔;鑸绌烘梾娓;鏈轰笂渚涘簲;鑸绌鸿惧;鑸绌哄湴闈㈣惧囧強闆堕厤浠剁殑鐢熶骇;鐮佸ご鏈嶅姟鍜岃繍钀;淇濋櫓鍜屽吋鑱屼唬鐞嗘湇鍔(浠呴檺浜庝釜浜轰繚闄╁拰鎰忓ぇ鍒╀繚闄)銆

3涓昏佷笟鍔 鑸绌哄㈣揣杩愯緭涓氬姟 鍏鍙哥珛瓒充腑楂樼甯傚満锛岀潃鍔涙墦閫犱紭璐ㄨ埅绾跨綉缁溿傚叕鍙哥揣瀵嗙粨鍚堝浗瀹舵垬鐣ワ紝鍦ㄥ浗闄呬笂澶у姏鎷撳睍娆х編绛夊湴鍖虹殑楂樺搧璐ㄦ床闄呰埅绾匡紝褰㈡垚瑙勬ā鍖栬繍钀ャ傚湪涓鍥斤紝澶у姏寤鸿句富瑕佸叕鍏卞競鍦哄拰鍟嗕笟甯傚満鐨勯珮璐ㄩ噺鑸绾跨綉缁滐紝鍦ㄩ噸鐐瑰尯鍩熷競鍦哄疄鐜板浗闄呯綉缁滃拰鍥藉唴缃戠粶鐨勯珮鏁堜簰鍔锛屾墦閫犲尯鍩熺綉缁滀紭鍔裤傛捣鍗楄埅绌哄叕鍙告垚绔20澶氬勾鏉ワ紝閫愭ュ舰鎴愪簡浠ヨ埅绌哄㈣揣杩愯緭涓氬姟涓轰富瑕佹敹鍏ュ拰鍒╂鼎鏉ユ簮鐨勭泩鍒╂ā寮忋

600221娴疯埅鎺ц偂鑲″惂

1銆佸湪娴疯埅(600221)鑲″惂锛岃偂姘戞湅鍙嬪彲浠ョ晠鎵娆茶█锛屽垎鏋愯ㄨ鸿偂绁ㄥ悕鐨勬渶鏂板姩鎬併

2銆佹捣鑸(600221)鑲″惂鏄鏈夎剧珛灏辨湁瑙勭煩鐨勶紝杩欐槸鐢辩綉鐩戞潵鎵ц屽拰鎿嶄綔鐨勩傝偂姘戞湅鍙嬪彲浠ュ湪杩欓噷鐣呮墍娆茶█锛屽垎鏋愯ㄨ鸿偂绁ㄥ悕鐨勬渶鏂板姩鎬併傝偂鍚у弬涓庤呬釜浜烘病鏈夌壒娈婃潈鍔涳紝鍙鏄閬靛畧鑰屽凡銆傝偂鍚ф槸涓滄柟璐㈠瘜缃戣剧珛鐨勶紝涓撻棬涓鸿偂鍙嬩滑璁ㄨ虹倰鑲″績寰楋紝鐐掕偂鎰熸偀锛屼氦娴佸悇鑷鐨勭粡楠屽拰鏁欒鐨勪竴涓鍦烘墍銆傛槸涓涓寮鏀剧殑锛岃嚜鐢辩殑锛屽皧閲嶄釜浜洪庢牸涓庝釜鎬х殑璁哄潧銆傝繖鍦ㄤ紬澶氱殑璧勬湰鎶曡祫缁忔祹缃戠珯涓缁濆规槸灏戞湁鐨勶紝浜烘皵鏈鏃虹殑锛屾秷鎭鍙戝竷鏈蹇鐨勶紝鏈鍑嗙‘鐨勩

3銆佽偂鍚у氨鏄澶у跺彂娉勬儏缁鐨勫湴鏂癸紝涓嶇℃槸鍠滄偊涔熷ソ锛屽惞鐗涗篃濂斤紝鐬庣寽娴嬩篃濂介兘琛岋紝浣嗗氨鏄涓嶈兘鍙戣〃涓嶉潬璋辩殑鍐呭箷淇℃伅鍜屾病鏈夊奖鐨勪簨鎯呫傚畠鎵鎻愪緵鐨勬槸鍥藉唴鍚勮偂鍚т氦娴佺殑绮惧崕鑱氬悎锛屽寘鎷鑲＄エ鎺ㄨ崘銆佽屾儏鍒嗘瀽銆佷釜鑲′氦娴併佽偂绁ㄨ插爞銆佽偂绁ㄥ叆闂ㄣ佹搷鐩樹氦娴佺瓑绛夛紝灏嗘墦閫犳渶鍙楁㈣繋鐨勮偂绁ㄤ氦娴佸惂銆

娴疯埅闆嗗洟鏄鍥戒紒杩樻槸姘戜紒锛

1銆佷粠鐩鍓嶇殑璧勬枡鏉ョ湅锛屾捣鑸闆嗗洟瀹為檯绠楁槸姘戜紒锛岃繖娆℃敼鍚嶅彧鑳界畻鏄娴峰崡鐪佸浗璧勫斿规捣鑸闆嗗洟鐨勪竴绉嶆敮鎸侊紝鍥犱负杩欐湁鍒╀簬澧炲姞娴疯埅闆嗗洟鐨勫０瑾夈備絾鏄浠庡疄闄呮帶鑲℃潵鐪嬶紝娴峰崡鑸绌烘槸涓瀹跺浗浼侊紝濡傛灉璁╂捣鑸闆嗗洟鎺ц偂锛岄偅涔堟捣鍗楄埅绌虹殑鎬ц川灏卞彂鐢熶簡閲嶅ぇ鏀瑰彉锛屼粠鍥戒紒鍙樹负浜嗘皯钀ヤ紒涓氥

2銆佹捣鍗楄埅绌烘槸涓鍥藉洓澶ц埅绌哄叕鍙镐箣涓锛屼簬1993骞1鏈堟垚绔嬶紝鎬婚儴浣嶄簬娴峰崡鐪佹捣鍙ｅ競銆2017骞存捣鑸闆嗗洟鏈夐檺鍏鍙稿弬涓庡叏鍥芥皯钀ヤ紒涓500寮烘帓鍚嶏紝杩欐℃椿鍔ㄧ敱鍏ㄥ浗宸ュ晢鑱斾笌灞变笢鐪佹斂搴滆仈鍚堜妇鍔烇紝娴疯埅浠ヤ笂涓骞磋惀涓氭敹鍏3523浜垮厓浜烘皯甯佺殑鎴愮哗澶哄緱绗鍥涘悕锛屼綅鍒楁皯浼佺涓鏂归樀銆傜劧鍚庡湪2017骞7鏈堜唤锛屾捣鑸闆嗗洟瀵瑰栧叕甯冪殑涓浠藉０鏄庝腑锛屾捣鑸闆嗗洟鍏寮澹扮О鑷宸辨槸涓瀹剁佽惀浼佷笟銆

3銆佽繖涓鍥藉惰偗瀹氫笉浼氱瓟搴旂殑銆傛捣鑸鎺ц偂锛屼篃灏辨槸涓婂競鍏鍙窼T娴疯埅锛600221SH锛夋槸娴疯埅闆嗗洟鐩鍓嶉噸瑕佺殑鑸绌烘澘鍧椾笂甯備富浣擄紝 鍘熸湁鐨勫ぇ鑲′笢鏄鎸佽偂2308%鐨勫ぇ鏂板崕鑸绌猴紝鑳屽悗鏄鎸佽偂2497%鐨勬捣鍗楃渷鍙戝睍鎺ц偂鏈夐檺鍏鍙稿拰鎸佽偂2311%鐨勬捣鑸闆嗗洟銆

1銆600221娴疯埅鎺ц偂鑲″惂鏄娴峰崡鑸绌烘帶鑲¤偂浠芥湁闄愬叕鍙歌偂姘戞姇璧勮呬氦娴佺殑骞冲彴銆傝偂姘戞湅鍙嬪彲浠ュ湪杩欓噷鐣呮墍娆茶█锛屽垎鏋愯ㄨ鸿偂绁ㄥ悕鐨勬渶鏂板姩鎬併

2銆佽偂鍚х綉鎻愪緵鍥藉唴澶栬偂绁ㄨ屼笟璧勮锛屽悓鏃舵彁渚涘晢鍔′緵姹傚悎浣滀唬鐞嗕俊鎭銆佽偂绁ㄨ哄潧绛夋澘鍧楋紝鍐呭硅嗙洊闈㈠箍娉涖傚苟鑳借繃涓庡浗鍐呯煡鍚嶇綉濯掑崟浣嶏紙浜氭床鏂板崕缇庨氥佷笂娴锋枃浼犲浗闄呫佷腑鍥芥槑閫氾級灞曞紑鍐呭瑰悎浣溿佸炲己浜嗕俊鎭閲忋佸ぇ澶т赴瀵屼簡鍐呭圭殑鍙璇绘с

锛

st娴疯埅闆嗗洟

1銆佸叕鍙镐紭鍔匡細鍏鍙哥粨鍚堜腑鍥戒紶缁熺殑绠＄悊鐞嗗康鍙婅タ鏂瑰厛杩涚殑绠＄悊鎶鏈锛岀粍寤轰簡涓鏀鐢卞氫綅璧勬繁杩愯屾帶鍒朵笓瀹躲佸競鍦洪攢鍞浜烘墠鍙婁笟鐣岀＄悊绮捐嫳缁勬垚鐨勯珮绱犺川鐨勪紭绉绠＄悊鍥㈤槦锛屽缓绔嬩簡闃跨背宸村唴閮ㄨ喘閿浣撶郴锛屽疄鐜扮簿缁嗗寲绠℃帶;鍒嗚В鍏鍙告暣浣撹繍钀ユ垚鏈锛屽垱鏂版у皢鈥滈勭畻褰掑彛鈥濅笌鈥滃唴閮ㄨ喘閿鈥濈浉缁撳悎锛岀晫瀹氭敹鍏ユ垚鏈璐ｄ换锛屽缓绔嬮樋绫冲反鏍哥畻浣撶郴銆

2銆佸叕鍙歌崳瑾夛細娴峰崡鑸绌虹Н鏋佸搷搴斿浗瀹跺¤锛岃瀺鍏モ滀竴甯︿竴璺鈥濆缓璁撅紝涓撴敞鎵撻犲浗闄呭浗鍐呴珮鏁堜簰鍔ㄧ殑銆佸搧璐ㄥ瀷銆佽勬ā鍖栫殑鍗撹秺鍨嬩笘鐣岀骇鑸绌虹綉缁溿傜Н鏋佽惤瀹炩滄皯鑸寮哄浗鈥濆彂灞曟垬鐣ワ紝鍦ㄥ寳浜銆佸箍宸炪佹捣鍙ｃ佹繁鍦崇瓑24涓鍩庡競寤虹珛鑸绌鸿惀杩愬熀鍦/鍒嗗叕鍙搞 娴峰崡鑸绌轰互浼樿川鐨勪骇鍝佸強鏈嶅姟杩炵画鍗佷竴骞磋潐鑱斺淪KYTRAX浜旀槦鑸绌哄叕鍙糕濆苟淇濇寔鈥滃叏鐞冨崄浣宠埅绌哄叕鍙糕濈О鍙凤紝鎴愪负涓鍥藉唴鍦板敮涓鍏ュ洿骞惰潐鑱旇ラ」鑽ｈ獕鐨勮埅鍙搞

3銆佷富钀ヤ笟鍔★細鍏朵富钀ヤ笟鍔′负鍥介檯銆佸浗鍐(鍚娓婢)鑸绌哄㈣揣閭杩愯緭涓氬姟;涓庤埅绌鸿繍杈撶浉鍏崇殑鏈嶅姟涓氬姟;鑸绌烘梾娓;鏈轰笂渚涘簲鍝侊紝鑸绌哄櫒鏉愶紝鑸绌哄湴闈㈣惧囧強闆堕厤浠剁殑鐢熶骇;鍊欐満妤兼湇鍔″拰缁忚惀;淇濋櫓鍏间笟浠ｇ悊鏈嶅姟(闄愪汉韬鎰忓栭櫓)绛夛紝涓昏佷互瀹㈣繍銆佽揣閭鍙婇鹃噸琛屾潕涓轰富锛屽叿浣撶殑浜у搧涓庢湇鍔℃湁锛氬㈣繍銆佽揣閭鍙婇鹃噸琛屾潕銆

4銆佸彉鍖栵細ST娴疯埅鍏鍛婏紝鍏鍙告帶鑲¤偂涓滃彉鏇翠负娴峰崡鏂瑰ぇ鑸绌哄彂灞曟湁闄愬叕鍙革紝杈藉畞鏂瑰ぇ浣滀负鏂瑰ぇ鑸绌虹殑鎺ц偂鑲′笢锛屽疄闄呮帶鍒舵柟澶ц埅绌恒

❸ 请问哪里有一些关于定向增发的比较经典的案例

比较经典的例子是海南航空定向增发的例子。
海航换骨——“大新华”组建内幕独家调查
海航集团正在操作的“大新华”集团一波三折，挂牌计划一推再推，这里面到底有什么不为外人所知的故事？索罗斯是否还会大笔注资？海南航空集团的第一大股东是否即将易主？海南省政府为何在关键时刻拿出来15亿？“大新华”集团上市后，以陈峰为代表的海航集团的“老板”们，是否会上演一夜暴富的神话？《新财经》记者两赴海南，通过与陈峰、王健、陈文理、李先华等海航高管的深入交流，得到了大量第一手资料。 “我们大厦楼上的‘HNA（海南航空）’标识有些脏了，是不是应该清洗一下？”不久前，海航发展大厦的清洁工通过海航集团特有的网络办公系统，将意见直接提给了集团董事局领导。 “不用了，我们的牌子马上就换了。”海航的决策者回答。 文/陆 建 罗 威 众所周知，海航人正在实施一个很大的战略规划——筹建“大新华”集团。可是，这个“大新华”同现在正在私募的新华航空控股有限公司有什么关系？同海南航空股份有限公司有什么关系？同海航集团有什么关系？“大新华”未来将扮演什么角色？这些问题，就是在海航内部，很多人也说不清楚。 “海航现在处于再次脱胎换骨的准备期。”面对《新财经》的采访，海航集团董事长陈峰说，“未来5～7年，海航有两个目标：一是创造中华民族的世界级航空运输品牌，二是为中华民族创造一个世界级企业。这有三个标志，一是机队规模；二是旅客认同度；第三是海航品牌的国际知名度。目前我们正在组建中国新华航空集团，这是中国航空界一次重大的私募，为我们未来发展奠定了基础。” 陈峰口中的“中国新华航空集团”，正是业内所说的“大新华”概念。在目前，因为还未完成注资计划，没达到《公司法》对于一家集团最低掌控五家子公司的要求，集团还不能挂牌，所以只能通过“新华控股”吸纳资金。 对此，海航已经谋划了很久很久。 海南航空从一个地方性航空运输单体企业，能发展到今天的规模——截至2005年6月，拥有107架飞机，集团总资产430多亿元，员工19000多人——同他们一系列成功的资本运作密不可分。如同国务院发展研究中心海航发展战略研究组所说的：海航快速发展的十年，也是成功进行资本运作的十年。 通过一系列资本运作，海航得到了速度，但却带来了高负债的问题。而且，受到资本制约，海航业内老四的地位一时间难以再向前提升。 海航需要资金支持并且为数不小，这是一个公开的秘密。每一次融资，都带来海航资产负债率的下降，而后来都毫无例外地回到警戒线之上。海航为筹措资金不遗余力。 “大新华”恰是海航人把发展目标和解决资金难题巧妙结合起来的战略。 陈峰在10月15日索罗斯基金入资新华控股的新闻情况通报会上明确表示，新华航空集团的成立分三个阶段：第一阶段是私募筹备期，私募总额约30多亿元，其中索罗斯的本次投资约占10%。到今年底，根据私募的具体情况，募集约50亿元左右资金，并举行创立大会，这是第二阶段；第三阶段，大新华航空集团计划在香港H股上市。 被逼出来的“上策” 2003年以前，海航一直具有再融资的资格，但是，缓解资金瓶颈，单纯满足“连续三年盈利”还不够，在中国低迷的市场环境和特殊的管理体制下，海航的直接融资必须得到主管部门的批准。 “我们每年都报材料，但每年都排队。”在海航高层中，直接负责资本运作的高管无奈地说。 据他介绍，由于2001年、2002年这两年中国资本市场整体低迷，所以，证监会控制了上市再融资的节奏，无论首发还是增发，都严格限制，排队解决。海南航空几乎每年都排在150名以外，2002年的时候，排位刚稍微靠前一点，大概是130名，结果2003年“非典”来了。 “在中国的各个行业中，‘非典’影响最大的就是航空运输业。‘非典’期间我到广州看了一下，当时白云机场有20多架飞机排在停机坪上，其中有五六架777，从这边往那边看过去， 20多架飞机整齐排列，那场面倒真是壮观，但我却感到很悲哀。那时，民航业真的特别惨。”这位高管说。 海南航空在2003年年报中表示，由于受“非典”疫情影响等原因，公司2003年实现利润总额为-14.74亿元，比上年下降了1145.39%。其中：主营业务利润比上年减少11.50亿元，为0.45 亿元，下降96.23%；而毛利率从上年的23.78%下降为8.43%，降低了15.35%，致使净利润为-12.69亿元，比上年下降了1332%；每股收益-1.74元，每股净资产1.53元，调整后的每股净资产0.80元，净资产收益率-113.70%，经营活动产生的现金流量净额-6.45亿元，每股经营活动产生的现金流量净额-0.88元。 “2003年的巨额亏损，意味着我们三年的营业业绩没有了，也就失去了再融资的资格。那时我们感到很冤，‘非典’完全是外来的非人力可控的原因，并不是我们企业的核心能力或者经营发展战略出现问题，也不是企业的决策失误，我们的企业是好好的，但是因为不可抗拒的原因，导致企业无法保持连续三年盈利，造成海航股份公司未来三年都不能融资；而且，三年以后继续排队，批下来至少需要五年以后。你说这合理吗？”海航一位高管如此说。 “这样的制度，意味着人为的限制，导致了中国很多民族企业在未来的五年失去了直接融资的资格，失去利用资本市场来促进发展的机遇，这是不公平的。”这位海航高层领导至今无法释怀。 当时，对于资金极度渴望的海南航空，一直努力向证监会陈述自己的理由，期望恢复直接融资的资格。但证监会说这是《公司法》规定的，必须要找全国人大。海航马上找了全国人大的法律委员会，法律委员会也表示了对海航的同情，认为这种现象不正常，但是按照中国的法律规定，只有全国人大常委会才有权解决这个问题。 “我们当时想，全国人大能给我们解决这个问题，我们至少是为100多家因为‘非典’导致亏损的旅游、航空、酒店餐饮这三个行业的上市公司呼吁，这个事情要是破冰，意味着100多家相关企业都具备了融资资格。我们当时是抱着这样的理念来做这个事。但是从2003年‘非典’的下半年开始，我们的工作一直没有进展。”谈及往事，海航的一位直接参与者还是一脸的无奈。 失之东隅，收之桑榆。虽然策划突破政策限制没有成功，但海航定向增发的工作取得了意想不到的突破。 定向增发的时间差 在当前的资本市场上，股权分置改革正在如火如荼地进行着。很多资本大鳄意识到，如若持有上市公司非流通法人股，只要鼓捣出一个说得过去的“对价”方案，就能取得上市流通的资格。到那时，无论是持有还是拉高出货，主动权都掌控在自己的手中。更何况，中国资本市场的高层监管者还放出话来，股权分置改革成功的企业，将优先安排融资和高层管理者持股。 一时间，非流通股成了香饽饽。法人股交易十分踊跃，价格水涨船高。 就是在这个敏感的时间段里，国家有关部门批复海南航空股份有限公司可以定向增发法人股。一石激起千层浪，很多公司意欲效仿，却再也没有一家取得成功。海南航空股份有限公司成为了唯一一家在今年取得定向增发资格的上市公司。 海航的定向增发，初步打算是28亿元，这远远大于在A股市场上增发获得的几亿资金。 海航人如何做到这一点？这里面，自然充满故事。但却没有人给出答案，这也许是市场永远无法破解的谜局。对于坊间的各种传言，海航的高级管理者不置可否。他们只是强调以下两个方面。其一，海航股份的定向增发能够成功，是因为证监会的批文是在中国管理层决定解决股权分置之前。“如果是在此之后，可能这个事情又会有变数。”海航集团的一位负责人如实相告。其二，这个决定表明，党和政府对促进先进生产力的发展，对企业的发展是支持的。创新能力、改革意识都是非常强的。 得到了好处的海航人对决策者毫不吝啬溢美之词。 增发后的海航股份，是否会通过资本市场变现，从而获得溢价？对此，海航的高层表示，新华控股即使成为海航股份的第一大股东，即使获得流通权，也不意味着海航集团的法人股有出让的打算。 “大新华”水落石出 那么，海航股份的定向增发与海航集团正在操作的“大新华”究竟是什么关系？ “这是一个事情的两个层面。”一位海航高层告诉《新财经》，目前正在筹建的大新华航空集团，是2004年1月5日中国民航总局批准设立的新华航空控股有限公司的升级版本。（民航政法函[2004]5号文件《关于组建中国新华航空集团有限公司问题的批复》）。当前，海航的舵手们利用新华航空控股有限公司的名义进行私募活动，今年年底，这笔资金的一部分将直接注入海南航空股份有限公司，作为定向增发的一部分。而另一部分资金将用来收购海南航空集团其他的航空公司，包括中国新华航空有限公司、长安航空有限责任公司、山西航空公司，组建世人瞩目的“大新华集团”。据知，这四家航空公司早在2002年就已实现合并运行，效果非常好。 按照海航的计划，这次资本运作完成后，海航集团航空运输主业的核心资产和品牌概念都将被“大新华”所取代。一个摆脱了地域概念的新航空集团形象将浮出水面，这便是陈峰口中“脱胎换骨”的真正内涵。 对于“大新华”的组建细节，海航的一位高层领导解释说，海航三年连续盈利的业绩没有了，资本市场上直接再融资的路走不通了，可是，很多投资资金打算入股海航，“仅仅因为我们是上市公司，就无法吸纳这些资金；如果不是上市公司，就可以随时入钱，这是一个明显的悖论。” 当时，证监会的相关部门告诉海航，我们这种限制主要针对公开发行股票，因为公开发行股票必须保障广大中小投资者的利益。但私募是愿打愿挨，作为战略投资者，他自己就会对这个项目进行审慎评估后再作决定。 监管者的态度让海航人看到了事情的转机。经过艰苦的争取工作，国家有关部门终于同意海航私募非流通的法人股。 为什么只批了一家？海航的一位高级管理者认为，这实际上是国家有关部门为中国资本市场的创新所作的实验。“但是没有想到，我们海航刚刚拿了批文以后，有关部门决定，要首先解决股权分置这个困扰中国股市最大的问题，而不是仅仅考虑这100多家因为‘非典’导致亏损的企业有没有再融资的问题。只有股权分置这个问题解决好了，国家才可以发展。所以，在两利相较的时候，就取了大利。” 海航的解释，是否符合逻辑，自然见仁见智。但海航的定向增发资格，让海航有了更大的想法。 海航股份目前是单一的上市航空公司，海航决策者打算把海航股份有限公司同其余几家旗下航空公司（新华、山西、长安）一起整合起来，组成一个大的、资源能够共享、统一运行的平台。据海航执行总裁李先华介绍，按照民航总局现行规定，每家航空公司都有各自的航线经营权，相互是不能“串飞”的，要变通，就要签协议，租哪家公司的飞机才可以飞哪家的航线，资源无法共享。比如，夏季的时候，海南是淡季，北方新疆、西安非常火，而海航的运力没有办法调配到北方去飞。冬季是海南的旅游旺季，冰天雪地的北方是出行淡季，飞机却无法调过来。海航收购了三家航空公司，但还是一个个独立运行的企业，失去了收购的意义。“收购的意义在于把这四家航空公司组合在一起，形成一个新的平台，资源共享，能够取得1＋3＞4的效益”。在李先华看来，未来的“大新华”就是把这四个航空公司组织到一个以市场为导向、以资本为纽带的大平台。 30多亿元资金的背后 据《新财经》调查，到目前为止，新华控股募集到的资金有30亿元左右，包括以下几个方面：(1)海南省发展控股有限公司出资15亿元；(2)海航集团及其关联企业出资11.5亿元；(3)索罗斯出资2500万美金；(4)正在洽谈中的海内外机构投资者，基本落实的资金有10亿元左右，意向资金不低于几十亿元。 每一笔资金的背后，都有一段故事。 在海航集团提供的资料中，有如下表述：“经海南省委省政府决策，海南省投资管理委员会表决通过，海南省发展控股有限公司向新华控股投资15亿元人民币，目前15亿元资金已到位。” 而据《新财经》了解，这短短的几十个字背后，也蕴涵着很多故事。作为海南省最大的企业之一，省委省政府对海航的扶持自然不遗余力，但是，随着市场化的推进，随着中国金融体制的改革和国有企业的改革，政府介入地方企业的行为越来越谨慎。 对此，李先华这样解释：刚开始我们也没有考虑省政府入资，当时很多国内大企业都表示了浓厚的兴趣，认购比较踊跃，我们当时测算了一下，融资几十亿不成问题。 但是后来情况发生了很大变化。国内投资机构大都遇到一个问题，就是国有大型企业的入资存在政策上的障碍，投资其他行业，要受到国资委严格审批。换句话说，国有企业投资其他行业，目前基本上行不通。当然，也不排除国资委批准个别企业数额不大的投资，这样，外资股占的比重就很大了。 “这就出现了一个问题，根据民航总局的规定，当前的航空业，外资股的比例不得高于49％。而且，外资投资者还表示，全部资金马上到位都没有问题，但是他们有自己的要求，比如总部的位置问题。很多海外投资机构认为，就海航的未来发展而言，海南已经是一个很小的市场了，未来的航空集团的管理公司是不是应该设立在北京，等等。这些问题我们没有答应，但也向省委省政府作了汇报。” 海南省政府对海航的关注与支持，这些年没有动摇过。这一次的问题，海南省政府再一次伸出了援助之手。海南省通过自己的发展控股公司——海南发展控股注资15亿到新华控股。既缓解了外资比例超标的问题，也将海航踏踏实实地留在了海南这片土地上。 《新财经》了解到，这次政府出资，虽然最后皆大欢喜，但在具体运作过程中还是一波三折，其中，协议就签订了很多份。 这也许就是海航领导口中“没有海南省政府，就没有海航今天”的真正含义。 海航第一大股东即将易主 海航提供的最新资料显示，海航集团及关联公司将向新华控股投资11.5亿元人民币，目前5亿元人民币已经到位，其余投资将于10月份内到位。 众所周知，在当前的海南股份有限公司中，海航集团作为海南航空发起人之一，2003年末只拥有7.3%的海南航空股份，当时具有索罗斯量子基金背景的美国航空有限责任公司持有1.08亿股，以14.8%持股比例为第一大股东。但自去年以来，海航集团增持迹象极为明显：海航集团受让光大集团所持有的海南航空4.5%股份，并增持了670万股A股流通股，使其持股比例达到11.85%，持股比例仅比美国航空有限责任公司低2.95%，位列第二大股东。 海航集团的实际控制地位，同其控制的上市公司股份十分不般配，这是海航集团一直要扭转的事情。而如果此次定向增发顺利完成，海航集团无疑将成为上市公司的第一大股东。对此，海航的高管在接受《新财经》的采访时，也间接证实了这个断言。 此外，据海航直接负责融资的高层管理人员透露，目前，很多投资者正在就入资条件和细节问题进行磋商。 “每一笔都是大资金。”一位海航高管如是说。据《新财经》调查，包括渣打银行在内的很多外资同海航的谈判都已经到了“收官”阶段。 “到年底为止，新华控股私募资金和向海航股份定向注资的活动将同时结束。”陈峰说。这意味着，在未来的两个月时间里，新华控股，也就是未来的大新华集团第一阶段的私募工作将告一段落。到底海航能募集到多少钱？这个很有意思的猜想，在一定程度上决定着海航“大新华集团”理想的根基到底有多大。 整体上市与高管持股 中国的资本市场，从来不缺资本运作的高手，也从来不乏挑战政策边缘的经典案例。当年TCL整体上市，就开创了中国资本市场的一个先例，成就了李东生的传奇。 今日的海航谋划的“大新华”概念，在有些人看来，似乎打算重复演绎TCL的故事。 陈峰表示，未来的新华集团，将在香港H股上市。虽然资本市场上的事情，没有人能下结论，因为变数实在太多。但陈峰的计划，还是从海航另一位高管的口中得到了证实。 在他看来，目前，中国的资本市场问题多多，股权分置问题能不能在两年内解决，目前还存在很大的变数。由于在美国市场发行ADR(信用凭证)效果并不好，因为在大多数美国人看来，中国上市公司的财务不够透明，管理效率低下，也许这是偏见，但却造成了市场上交投清淡的现实。而另一方面，中国的企业在美国上市，其维护成本相当高，大致每年需要数百万美元，往往得不偿失。“从目前看，香港还算是世界金融中心之一，各方面符合‘大新华’上市的要求。”可见，海航的管理者不仅考虑到上市的问题，也早早就考虑好了如何上市和到哪里上市的细节。 TCL整体上市，让李东生一夜之间暴富。那么，海航的“大新华”上市计划呢？ “在以前，关于上市公司高管的股权激励问题，我们不是没有考虑过。”海航集团执行总裁李先华表示，“但是后来，国家叫停了这项激励措施，我们就没有再动心思。” 他同时指出，我们永远不会用某些办法，让海航的高管或者一部分人变成富豪；我们作为海航的决策者，从来就是将公平放在了首位。海航历史上一直强调的是管理层要作出牺牲，比如海航从成立之时起，技术岗位的管理人员工资比行政管理岗位和综合管理岗位的干部要高。很多年，机务维修人员的工资都比我高，更不用说飞行员。在住房分配制度改革之前，我们在房子的分配方面，都是飞行员首先挑，技术人员第二挑，我们管理层是第三挑选的，我住过很多海航的房子，可以说都是很普通的。 李先华对《新财经》表示：“到目前为止，我在海航除了拿工资，年底根据我的绩效，董事局给我打分，还有一份不高的奖金，加上公司给我买了一份保险，此外我再没有其他的。作为海航的管理者，我们现在更多考虑的是把这个事业做大做强，做成百年老店。我们自己经常想，一个人一顿饭还能吃两斤米饭，睡觉还能睡两张床吗？所以，我们对高管持股并没有很强烈的愿望。” “我们绝对不会通过本次资本运作将海航的高管成为富豪，绝对不会这么做！”李先华的回答掷地有声。 李先华认为，在任何一个团队中，任何分配制度都可能存在不够公平的因素，或者你觉得公平，人家觉得不公平。对于上市公司高管的股权激励问题，他也同时表示，对于政策制定者来说，不能说有一个案例没有做好，就搞一刀切，这是要命的。有很多知名的企业团队干得那么好，高管无法持股，结果没有正路可以走，就走了歪路，这样的例子太多了。 同时，他认为舆论也不应该对这些事情太苛刻，不应该将所有的资本运作都看做损公肥私的行为。 “海航的资本运作之所以成功，最重要的原因是有一个非常好的实业在做支撑，如果没有这样一个很好的实业，光靠讲故事是不行的。讲故事可以骗一次，但骗不了长久。大新华集团会成为中国航空业最出色的企业，不信，你走着瞧。”李先华说。 海航历次融资一览 直接融资 >> 海航的第一次直接融资是从海航的股份制改造开始的。1993年海航以重新评估的1334万元国家股与中国光大国际信托投资公司、交通银行海南分行、中国国际旅行社总社、海南航空进出口贸易公司等17家法人单位为发起人，组建了海南航空股份有限公司。注册资本为25010万元，总股本为25010万股。形成的股权结构，国有股1334.0552万股，占5.33%，法人股18675.9448万股，占74.67%，并在STAQ系统上市。内部职工股5000万股，占20%。企业总资产为12.4亿元，资本的长期负债率66.3%。1994年海航的分红方案确立为每10股送2股，共送红股5002万股，总股本增至30012万股。 第二次直接融资是1995年向美国航空责任有限公司出让1亿外资股股份，每股价格为0.2449美元，共获得2500万美元股权转让金，折合人民币2.079亿元，占当时总股本的25%。第二次直接融资不仅在一定程度上解决了海航对外汇的需求，而且使海航进入了国际资本市场，提高了海航在国际资本市场和资金市场的知名度和信用度，同时为海航学习西方先进的管理经验与技术提供了便捷的渠道和方式。引入外资股后，美国航空责任有限公司在董事会9个席位中只占有2个席位，海航的总股本增至4亿股。其中，国家股占4%，法人股占56.01%，个人股占14.99%，外资股占25%。从总体上看，海航的中方股东仍占大多数。 第三次直接融资是海航发行A股和B股，转为公众公司。1997年海航在境内发行外资股B股7100万股，发行价格为每股0.47美元，公司取得募集资金3337万美元，折合人民币27669万元，其中7100万元转做股本，其余扣除发行费用后转为资本公积金。发行B股后，公司的注册资本为4.71亿元。进一步解决了公司的外汇需求，平衡了公司的股本结构。 1999年，公司A股在上海证券交易所挂牌上市，上市总股份为20500万股，发行价格为每股4.6元人民币，募集资金近9.43亿元，扣除发行费用外，20500万元转做股本，其余转为资本公积金。A股发行后，股份公司的注册资本为6.76亿元。股东权益增到20.26亿元，公司总资产达到66.02亿元。到1999年为止，海南航空股份有限公司的股本为67616万股，其中国家股占2.37%，境内法人持有股份占33.14%，内部职工股占8.87%，境内上市外资股占10.5%，外资法人持有股份占14.80%，社会公众股东占30.32%。 间接融资 >> 企业股本金的增长，不仅意味着企业规模的扩张，而且也意味着企业间接融资有了更多的信用担保。1993年，海航初次募股集资2.5亿元后，以这笔资产做抵押，初步从银行获得大额贷款6.48亿元，购买了两架波音737客机，随后又以这两架飞机做抵押，从美国租购了两架波音737客机，组建了海航机队。此后，海航以良好的经营业绩，树立了市场信誉，陆续与中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行等金融机构签订了银企协议，获得大额长期信贷，并在美国三次成功地发行共计4.34亿美元的债券。

❹ 非典利好什么股票

非典利好医药、医疗器械及防护用品相关股票。

详细解释如下：

在非典疫情期间，公众对于健康防护的意识明显增强，对相关产品和服务的需求也随之激增。因此，医药、医疗器械及防护用品等相关行业的公司股票可能会受益于非典疫情。

1.医药行业：在非典疫情中，抗病毒药物、抗生素、疫苗等药品的需求量会有所增加。这些药品的研发、生产和销售的增加，对相关医药公司的业绩会有正面影响。因此，这些医药公司的股票可能会受到投资者的关注。

2.医疗器械行业：随着医疗需求的增加，医疗器械如呼吸机、检测设备等的需求也会相应上升。这些医疗器械的制造和销售企业可能会因此受益，其股票表现也可能会有所提升。

3.防护用品行业：在非典疫情期间，口罩、消毒液等防护用品的需求急剧上升。这些防护用品的生产和销售企业会获得更大的市场份额和利润，其股票也可能会受到市场的追捧。

总的来说，非典疫情对于医药、医疗器械及防护用品等相关行业是一个利好消息，可能会带动这些行业的股票表现。但请注意，股票市场具有波动性，投资股票需要根据市场情况和公司具体情况综合判断，谨慎决策。