股票回购与财务杠杆的影响

『壹』 股票回购有什么影响

股票回购对公司有以下六点影响：

（1）股票回购有着与股票发行相反的作用：股票发行被认为是公司股票被高估的信号，如果公司管理层认为公司的股价被低估，通过股票回购，向市场传递了积极信息。股票回购的市场反应通常是提升了股价，有利于稳定公司股票价格。如果回购以后股票仍被低估，剩余股东也可以从低价回购中获利。

（2）当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平。股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用。管理层通过股票回购试图使投资者相信公司的股票是具有投资吸引力的，公司没有把股东的钱浪费在收益不好的投资中。

（3）避免股利波动带来的负面影响：当公司剩余现金是暂时的或者是不稳定的，没有把握能够长期维持高股利政策时，可以在维持一个相对稳定的股利支付率的基础上，通过股票回购发放股利。

（4）发挥财务杠杆的作用：如果公司认为资本结构中权益资本的比例较高，可以通过股票回购提高负债比率，改变公司的资本结构，并有助于降低加权平均资本成本。虽然发放现金股利也可以减少股东权益，增加财务杠杆，但两者在收益相同情形下的每股收益不同。

（5）通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险。

（6）调节所有权结构：公司拥有回购的股票（库藏股），可以用来交换被收购或被兼并公司的股票，也可用来满足认股权证持有人认购公司股票或可转换债券持有人转换公司普通股的需要，还可以在执行管理层与员工股票期权时使用，避免发行新股而稀释收益。

(1)股票回购与财务杠杆的影响扩展阅读：

股票回购有以下方式：

1、场内公开收购：是指上市公司把自己等同于任何潜在的投资者，委托在证券交易所有正式交易席位的证券公司，代自己按照公司股票当前市场价格回购。在国外较为成熟的股票市场上，这一种方式较为流行。

2、场外协议收购：是指股票发行公司与某一类（如国家股）或某几类（如法人股、B股）投资者直接见面，通过在店头市场协商来回购股票的一种方式。协商的内容包括价格和数量的确定，以及执行时间等。很显然，这一种方式的缺陷就在于透明度比较低，有违于股市“三公”原则。

3、举债回购：是指企业通过向银行等金融机构借款的办法来回购本公司股票。如果企业认为其股东权益所占的比例过大，资本结构不合理，就可能对外举债，并用举债获得的资金进行股票回购，以实现企业资本结构的合理化。有时候还是一种防御其他公司的敌意兼并与收购的保护措施。

4、现金回购：是指企业利用剩余资金来回购本公司的股票。这种情况可以实现分配企业的超额现金，起到替代现金股利的目的。

5、混合回购：是指企业动用剩余资金，及向银行等金融机构借贷来回购本公司股票。

6、出售资产回购：股票是指公司通过出售资产筹集资金回购本公司股票。

7、固定价格要约回购：是指企业在特定时间发出的以某一高出股票当前市场价格的价格水平，回购既定数量股票的要约。为了在短时间内回购数量相对较多的股票，公司可以宣布固定价格回购要约。它的优点是赋予

参考资料来源：网络-股票回购

『贰』 回购股票与财务杠杆

股票回购的动因主要有
现金股利的替代：当公司有富余资金时，通过回购股东所持股票将现金分配给股东。
改变公司的资本结构：会提高公司的财务杠杆水平。
传递公司信息：一般情况下，投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被低估而采取的应对措施。
基于控制权的考虑：巩固既有控制权;股票回购使流通在外的股份数变少，股价上升，从而可以有效地防止敌意收购。
股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。股票回购主要是为了防止兼并与收购、改善资本结构、维持或提高每股收益水平和股票价格平衡股市。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销，但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，不再属于发行在外的股票，且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。
股票回购在国外经常是作为一种重要的反收购措施而被运用。回购将提高本公司的股价，减少在外流通的股份，给收购方造成更大的收购难度。
股票回购还是改善公司资本结构的一个较好途径。回购一部分股份后，公司的资本得到了充分利用，每股收益也提高了。股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。
拓展资料：按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购两种。按照筹资方式，可分为举债回购、现金回购和混合回购。按照资产置换范围，划分为出售资产回购股票、利用手持债券和优先股交换(回购)公司普通股、债务股权置换。按照回购价格的确定方式，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购。可转让出售权回购方式。

『叁』 回购股票与财务杠杆

你好，股票回购会导致所有者权益减少，资产减少，相对负债不变，这样负债占资产的比重是变大的，如果从公式EBIT/(EBIT-I)的角度考虑，利息是不变的，但是因为资产减少了，相对产生销售的利润就会减少了，因为经营需要资金，资产减少会导致利润相应减少，所以这里财务杠杆会变大。

『肆』 回购股票对产权比率的影响

影响如下:从理论上讲，如果你回购股票，每股收益就会增加。但是，回购的金额基本上很小，基本上被忽略了。发放现金股利，会导致资产和所有者权益减少，也就是增加债务的比重，从而增加了财务杠杆效应；股票回购导致股东权益减少，不影响负债，所以负债/权益变大，也就是产权比率变大。
而资产负债率、权益乘数和产权比率同方向变化，所以资产负债率和权益乘数也变大，从而财务杠杆提高，因此可以说股票回购可以发挥财务杠杆效应。
股票回购可以提高每股收益，因为股票回购会减少普通股数量，保持净利润不变，减少普通股数量，增加每股收益。在支付现金股利后，每股收益保持不变，因为计算每股收益的分子是净利润。在支付现金股利时，净利润不变，普通股数量不变，每股收益不变。所以它们对每股收益有不同的影响。
拓展资料
产权比率指标分析： 一般来说，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；反之，则企业偿还长期债务的能力越强。 产权比率计算公式： 产权比率=负债总额/所有者权益总额×100% 财务分析是利用财务报表的数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较与评价的一种工作。
财务分析的内容：
1. 偿债能力 分析企业资产的结构，估量所有者权益对债务资金的利用程度，制定企业筹资策略。
2. 营运能力 分析企业资产的分布情况和周转使用情况，测算企业未来的资金需用量。
3. 盈利能力 分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况，预测企业盈利前景。
4. 资金实力 分析各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示企业财务活动方面的优势和薄弱环节。