税收政策如何影响股票市场

『壹』 财政政策对证券市场的影响有哪些

财政政策的运作及其对证券市场的影响。

1、财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响。总的来说，紧的财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，而松的财政政策刺激经济发展，证券市场走强。

2、实现短期财政政策目标的运作及其对证券市场的影响。为了实现短期财政政策目标，财政政策的运作主要是发挥"相机抉择"作用，即政府根据宏观经济运行状况来选择相应的财政政策，调节和控制社会总供求的均衡。

3、实现中长期财政目标的运作及其对证券市场的影响。为了达到中长期财政政策目标，财政政策的运作主要是调整财政支出结构和改革、调整税制。

(1)税收政策如何影响股票市场扩展阅读：

财政政策降低税率：

1、供给学派断言，在经济增长的自然动力被窒息的地方用财政支出刺激需求的增长，只能带来通货膨胀，而累进的高所得税率则是窒息经济增长和抑制生产发展的主要障碍。

2、供给学派认为减税，特别是降低边际税率，可以对经济产生多方面的积极影响，如鼓励人们加班加点，积极经营，推迟退休，缩短待业期，从而提高收入。这样人们就可以有更多的钱用于支出，特别是有更多的钱用于储蓄,而储蓄与收入刺激相结合,又可以鼓励投资。

3、在这一点上，正好体现出它与凯恩斯学派认为减税的作用只在于增加总需求的不同着眼点。供给学派主张，减税必须按照激励储蓄和工作并给投资者以鼓舞的方向去设计，主张实行累进税和公司税的削减。

4、它与主张对高收入阶层增税而仅仅对低收入阶层减税的自由主义者完全对立。供给学派认为，当高额累进税率阻止企业家积累财富时，社会遭受的损失远较税收为多，它丧失的是企业家发展自己事业时所具有的发明革新、敢冒风险和创新的精神（见供给学派税收思想）。

『贰』 税收对证券市场的影响

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参予国民收入分配的一种方式。国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。

随着入世和税制改革的不断深化，我国已相继出台或将要出台一些税收调整政策。这些政策对证券市场产生了不同程度的影响，且这些影响正日益显现。

税收政策对证券市场的影响主要是国家运用税收杠杆可对证券市场的投资者、证券市场中上市公司的盈利状况进行调节。下面我们就从这两个方面进行分析。

对证券市场的投资者的投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。对证券市场投资者征收的税种主要是印花税。证券交易印花税曾是我国税收收入中最强劲的增长点。1991－2000年的10年间，沪深股市提供的证券交易印花税总额达1461.58亿元，年均递增210.39％。此外，证券交易印花税占税收总额的比重也由1992年的0.13％提高到2000年的3.78％，是前5年该税总量的5倍。财政部决定，从2001年11月16日起，A、B股交易印花税税率分别由4‰和3‰统一降为2‰。这一政策出台，其影响是多方面的。首先，印花税税率下调降低了投资者的交易成本。其次，印花税税率下调符合国际趋势，有利于提高中国证券市场的竞争力，从全球范围内吸引投资。

中国股民感受最直观的恐怕还是印花税对证券市场的调控作用，而国际上亦如此。部分国家仅对卖方征收印花税或交易税，而对买方免征；同时，部分国家按证券持有期限的不同，采取差别化税率，对持有期限较长的投资者课征较低税率。当市场低迷时，适当降低税率可以活跃市场交易，而当市场的非理性行为骤增时，适度提高税率又可以抑止过度投机。这样，证券市场的非正常波动受到抑制。

不过，在经济全球化和增强本国证券市场竞争力的压力下，税赋从轻是近年全球证券市场税制的总体趋势。有关专家认为，征税其实是证券市场的一种资金净流出，因此过高税率会在证券市场中产生一个巨大的资金漏斗，影响市场的良性发展；其次，征税提高了资金的交易成本，导致资金回报率下降，抑制投资者的交易行为，进而影响一级市场的发行，影响到整个国民经济与证券市场的发展。如法国与德国，高企的证券交易税曾使证券市场发展缓慢，企业筹资困难。于是从1983年开始，法国对证券投资实行优惠税收，德国也于80年代取消了证券交易税，两国证券市场投资者与上市公司迅速增加，法兰克福证券交易所与巴黎证券交易所的国际竞争力也迅速提高。新加坡从2000年6月30日起取消原征收的0.2％的证券交易印花税，尽管政府预计因此会少收税约7000万新加坡元；香港也拟将证券交易印花税由0.25％下调至0.225％。这一系列的下调，并不一定因为税率过高引起，但税收的比较优势会影响全球的资金流向。

印花税税率下调只是证券税制改革的第一步，随后可能进行的改革对证券市场的影响将是复杂的。目前我国的证券税制结构比较单一，以印花税为主，且比重偏大，不利于实现对证券投资收益的调节。因此，为实现税负公平，就要建立完整、系统的证券交易税制体系。一方面，应拓展税基，证券交易税种应不再实质性地限定在流通股的转让方面；另一方面，在技术条件许可的情况下，应实行差别税率，或是开征资本利得税取代印花税。当然，在推行这些改革措施时，会对证券市场产生较大冲击力。

免征印花税、改征资本利得税，是全球证券交易税制演变的趋势。有人认为，从我国证券市场的长远发展来看，以资本利得税代替证券交易印花税，也是大势所趋。但矛盾和障碍很多。

首先是“利润确定”的困难性：是按当笔交易课征或是按当月累计交易所得课征，如果出现当期亏损是否可以抵扣，又如何进行抵扣等等，这都需要有具体的规定；同时，开征此税需要有先进的税务电子化系统和科学的稽查技术，这显然在目前我国还不完全具备。

其次，开征资本利得税必须充分估计到其对证券市场的冲击力。我国曾于1994年底盛传将开征证券交易税和股票转让所得税，引起轩然大波，股指巨幅震荡。而同期台湾证券市场也因拟开征资本利得税而造成股指大幅滑落，以至于台湾证券管理当局不得不宣布无限期搁置对资本利得税的课征。因此在国内设立资本利得税应持相当谨慎的态度，特别是在目前印花税率本已较高的情况下，设立该税种可能会使投资者产生增税的印象，从而引发市场大幅振荡。

再次，开征资本利得税需要证券交易税制整体调整的配合。从全球税收制度与全球证券市场税收体系的变革上看，资本利得税只是税收制度的一个环节，其核心功效仅在于重新调整证券投资收益，若只开征此税也无法作到拓展税基、降低税负的效果，还需要有行为税等其他税种的配合，而我国在短期内大幅度调整税制的困难较大。

最后，即使开征资本利得税，也宜采取轻税、差别税率原则。如美国税法规定，纳税人允许以证券投资利得弥补其纳税年度的经营亏损，未冲减的损失可以在限期结转至以后年度冲减；在日本，除被视为营业交易或营业分配的证券利得外，对出售证券的资本利得采取免税的政策，其课税的范围主要集中于大额与频繁交易的投资者。同时，各国对资本利得税一般采取差别税率，如法国以2年为界限区分长短期证券，长期证券交易的资本利得税只是短期证券交易资本利得税的60％。这种差别化的资本利得税制对投资者形成长期投资理念有重要推动作用。

显然目前我国不具备开征资本利得税的基础，但从长远看，随着证券市场结构逐步完善、投资行为日趋理性化，税收征管水平的提高，资本利得税很可能出现在我们身边。

国家向上市公司开征的税收包括流转税和所得税。经过1993年的税制改革以来，流转税的税率以及征收管理模式基本是稳定的，而历年来，大多数上市公司的所得税都是执行33%的名义税率，而实际上通过减免、返还等形式执行着15%的实际税率，造成这种状况除国家对某些行业或某些地区的政策性扶持给予的优惠政策外，还有大量的地方政府越权审批的情况存在。2000年1月11日，国务院下发国发(2000)2号文，规定各地区自行制定的税收先征后返政策，从2000年1月1日起一律停止执行，即由大多数公司实行名义上的33%、实际15%的所得税率，到必须从名义到实际都为33%。据统计，在2001年我国沪深两市的1133家A股上市公司中，有773家享受所得税优惠政策，占公司总数的68.2%。这其中包括享受高新技术企业优惠政策、开发区所得税减免政策和外商投资企业所得税优惠政策的公司。而享受“先征后返”优惠政策的公司占上述享受所得税优惠政策公司总数的31.4%，占上市公司总数的20%。但是从这样的结构来看，受到财政部通知影响的上市公司约占上市公司总数的20%，但另外500多家享受其他所得税优惠的上市公司，则不受此通知限制。因此，明年我国上市公司中仍会有一半以上可以继续享受税收优惠。而这一政策，对受到财政部通知影响的约20%的上市公司净利润带来了影响可谓不小。此外，2001年第4季度公布的另一项政策，即从今年起，所得税由原先纯粹的地方税，改为中央与地方共享税，并且明确中央与地方各得50%。如此以来，即便各地政府先按33%征税，但其中的16.5%被中央收走了，想要再像以前那样返给上市公司18%是不可能的。这对于一些没有足够思想准备的上市公司来说，影响可能出乎意料地大。

入世后，为履行承诺我国将会逐步降低关税，不断出台的税收政策将对不同行业上市公司的实际经营，及其股价和市值产生不同程度的影响。入世后我国农产品的关税限制为0-65%，平均为5%；工业品的关税约束为0-47%，到2004年、最迟不得超过2010年将平均降为8.9%。这种关税约束对民族产业影响最大的当属农业和汽车工业。

另外，2001年末公布的另一项降低关税的举措是：从2002年1月1日起，我国电子产品关税总水平由原来的16.2%降低到10.7%，降幅达33%。2003年大部分信息技术产品将实行零关税；2005年所有信息技术产品将全部实行零关税。这些政策对于因生产、组装或固定资产投资等需要进口此类产品的上市公司不啻为一个利好，而对于生产、研制或经营相似产品的上市公司则可能是一个打击。

此外，为迎接入世挑战，保护国内产业的发展，促进经济结构调整，为企业公平竞争创造条件，还会有一系列税制改革措施出台。据国家税务总局有关官员透露，我国将在如下几个方面推进税制改革：统一内外企业所得税，并用产业导向性的优惠税收政策替代目前的外资企业普遍优惠税收制度；实施增值税由生产型向消费型的转型改革；调整消费税税目，同时相机出台一些新的税种。另外，对涉及国家安全的卫生、环保等产品将实行差别性进口税收政策，对出口产品实行零税率。这些税收政策从总体上对国内上市公司特别是高科技企业、出口产品有比较优势的企业是比较有利的，有助于它们降低成本，增强国际竞争力。

『叁』 论述题:财政政策对证券市场的影响

你会is-lm-bp模型吗?要是真对经济感兴趣,建议好好去学学!
工欲善其事,必先利其器!
因为宏观经济现象过于复杂,没有一定的理论功底和通过一些成形和规范的模型去分析,是不可能得到较为清晰的答案的!在网上也是得不到正常答案的!因为各种专家和经济学家的发言都是有前提的,往往大家只去看结论,而不去关注前提,当然只会被误导!
中央银行降低准备金率和降低利率,is-lm-bp模型中,它是项扩张的货币政策!lm右移!
但是考虑到中国是个事实上的固定汇率制,因此货币政策无效!因此不能从货币政策去理解央行的这个举动!
这么做的实际原因有如下几个:
一
面对经济危机,最管用的财政政策,而且在我国这样的固定汇率制下极其有效!但财政政策会有挤出效应的,因此,要配合使用一定的扩张性货币政策来减少这种挤出效应.这是这次扩张性货币性政策的最主要的原因.
二
美国及大多数西方国家在应对这次金融危机时,都使用了扩张性的货币政策.如果我们不跟着扩张货币的话,利率差和通胀差就会加大,这样积累起来,就会集中冲击到汇率上去,影响固定汇率.因此,为了维持固定汇率,我国也必须也有一定的货币扩张政策!!
三
利率是房地产等大宗消费的重要成本之一,这次有刺激消费的意图
四
对于投资也是如此.
另外,这次扩张性货币政策不止这些.还有放松信贷限制等.

『肆』 印花税的调整对股票市场到底有何影响

证券印花税对经济增长的影响具有时期性。1998—2005年我国证券印花税税率经历四次下调，每次税率都下降了1‰，但对经济增长的影响大小不同。2001年证券印花税率下调导致经济增长率变化最大，而1999年证券印花税率下调导致经济增长率的变化最小。

降低证券印花税税率促进了经济增长，其主要原因在于：我国证券印花税的收入效应大于替代效应，导致降低证券印花税税率具有刺激消费、拉动内需的作用。在1998年——2005年期间，我国实施4次降低证券印花税税率的政策。实证结果表明，我国降低证券印花税税率使得经济增长率提高，即降低证券印花税税率促进了我国经济增长。例如，2005年证券印花税税率由2%。调为1%o，使得经济增长率增加了0.03753%。

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在不同的时期，调整证券印花税率导致经济增长率的变化量不同。在1998—2005年期间，在4次证券印花税税率下调中，2001年证券印花税率下调对经济增长影响最大，此次下调证券印花税税率使得经济增长率提高了03968%；而1999年证券印花税率下调对经济增长的影响最小，此次下调证券印花税率使得经济增长率提高了0.00985%。

『伍』 简述减免税对股票行情的影响

国家政策可以分为财政政策和货币政策，财政政策主要是通过税收、转移支付、政府消费等手段来干预经济，而经济大环境的变动有必将影响股票市场。

一个很简单的例子就是国家加大预算，那么国内需求可能增加，企业的利润可能提高，这样上市公司的股票有上涨的趋势。股票开户的朋友要想分析宏观经济就需要从国家的财政政策入手。

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注意事项：

对符合条件的物流企业大宗商品仓储设施用地，不分自用和出租均可以享受本项减税优惠政策。减税幅度为所属土地等级现行适用税额标准的50%，即减半征收。减税政策执行从2017年1月1日～2019年12月31日，为期3年。

享受此项减税优惠政策的纳税人有限制：限于至少从事仓储或运输一种经营业务，为工农业生产、流通、进出口和居民生活提供仓储、配送等第三方物流服务，实行独立核算、独立承担民事责任，并在工商部门注册登记为物流、仓储或运输的专业物流企业。

『陆』 财政政策对股价会有什么影响是怎样影响股价的

一则“财政政策对股价会有什么影响？是怎样影响股价的？ ”的问题，最近是受到了高度的关注，我来说下我的了解。财政政策有什么影响呢？主要的影响，就是可能会导致股市的上涨或者股市的下跌，这个要看具体的政策是什么。如何影响呢？拿降准来说，就是会让市场上的资金更加充足，所以能涨。如何把握其中的机会呢？主要就是在大涨的当天，去选择一些热门的板块进行参与，胜率比平时高。下面说说详细情况。

一.有什么影响

财政政策呢，是跟我们的股市的涨跌息息相关的。如果财政政策是比较宽松的，那么我们的市场资金就会更加的充足，股市也就比较容易上涨。如果财政政策是紧缩的，那么流动资金就会更少，这样就比较难以上涨。

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『柒』 宏观经济政策对股市的影响因素|宏观经济政策 股市

宏观经济政策的任何风吹草动都会引起中国股市的较大幅度波动。以下是我精心整理的宏观仿肆洞经济政策对股市的影响因素的相关资料，希望对你有帮助!

宏观经济政策对股市的影响因素

摘 要：宏观经济政策包含诸多政策，比如财政政策，货币政策，收入分配政策，投资政策等。宏观经济政策的任何风吹草动都会引起中国股市的较大幅度波动。本文首先分析了宏观经济政策对股市影响的原因，其次重点从财政政策和货币政策角度分析其对股市的影响。

关键词：财政政策， 货币政策，股市

1.前言

政府调控、国有股一股独大、国有资金入市是研究中国股市的约束条件或前提条件， 似乎是不说自明的。中国股市设立以来， 政府调控股价指数高低的政策性作法， 不断实行。最典型的如1994年三大政策， 1997 年人民日报社论， 1999 年的五一九行情。股份公司的设立要政府批准， 控制较严， 而企业上市数量长期由政府控制和分配。股市的一个功能是为国企解困和改革服务， 上市公司的多数是国企改制以后上市的。而股市证券商基本是国有企业， 甚至近几年成立的基金管理公司也是由这些证券商发起的。中国股市的入市资金除了私人资金之外， 国有控股公司的资金、证券投资基金以至银行资金都具有国有企业资金的特点， 具有国有企业治理结构下类似的资金特点[1]。中国股市的这些现象， 在发达的证券市场中不存在， 即使在其它新兴的证券市场也不存在， 或者只是微弱地存在。中国股市的上述鲜明特点，就注定了政府制定的宏观经济政策会对股市造成重大影响。

2.财政政策对股市的影响

财政是国家为实现其职能的需要对一部分社会产品进行的分配活动，它体现着国家与其有关各方面发生的经济关系。国家财政资金的来源，主要来自于企业的纯收人。其大小取决于物质生产部门以及其他事业的发展状况、经济结构的优化、经济效益的高低、以及财政政策的正确与否，财政支出主要用于经济建设、公共事业、教育、国防以及社会福利，国家合理的预算收支及措施会促使股价上扬，重点使用的方向，也会影响到股价[2]。财政政策是除货币以外政府调控宏观经济的另一种基本手段。它对股市的影响也相当大。下面从税收、国债二个方面进行论述。

国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债对股票市场也具有不可忽视的影响。首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债的发行量较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。当国债利率水平提高时，投资者就会把资金投入到既安全收益又高的国债上。因此，国债和股票是竞争性金融资产，当证券市场资金一定或增长有限时，过多的国债势必会影响到股票的发行和交易量，导致股票价格的下跌[4]。

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参与国民收入分配的一种方式。国家财备枯政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足[5]。运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。政府实施扩张性财政政策对股票市场的影响有以下几点：减少税收;降低税率、减少税收，可以增加企业收入，从而提升股票价格。增加财政赤字，扩大财政支出。增加政府采购会增加相关上市公司的利润，提升股票价格。居民收入增加，对证券市场的信心增强，提升股票价格。政府直接投资增加，比如投资能源、基础设施、住宅等，可以带动相关行业的发展，提升相关上市公司的业绩雹乎，提升股票价格。

增加财政补贴。财政补贴是政府财政支出的一个重要形式，财政补贴会提高相关上市公司的利润，提升股票的价格。紧缩性财政政策对股票市场的影响与上述情况相反。财政政策对股票市场的影响非常复杂，投资人要结合其他方面的情况进行综合分析，从而作出投资决策。

3.货币政策对股市影响(货币政策10年来对股市的影响)：

中国央行的货币政策最近10年来对中国股市有着巨大的影响。持续宽松的货币政策通常导致估值较低的股市长时间上升，持续紧缩的货币政策通常导致估值过高的股市长时间下跌。

中国央行的货币政策最近10年来对中国的经济和股市有着巨大的影响。从上表分析可知，松动的货币政策一般能引发牛市，如06-07年的大牛市，上证指数直冲历史最高6124点;相反，从紧或者稳健的货币政策基调往往导致股市表现不佳，持续向下调整。由此可见，货币政策与股市有极大的相关性。

3.1 2001-2005 年的熊市

2001 年初，中国股市估值过高、泡沫严重。2001 年5 月，中国人民银行在《2001 年一季度货币政策执行报告》中提出："要抓紧拟订严禁信贷资金违规进入股市的操作方法，加强对信贷资金用途的监督，加大对违规行为的查处力度，降低和防范信贷风险。"2003 年8 月，为了抑制流通中资金供给过快增长，防止经济过热和通货膨胀，中国央行在保持低利率的情况下，开始上调存款准备金率，从之前的6%逐渐上调到2004 年的7.5%。2003-2005 年，中国央行发行的央行票据总额约为1.8 万亿元。货币政策出现"稳中从紧"的倾向。M2 增速从2003 年8 月最高的21.55%逐渐下降到2005 年初的14%。在这种情况下，上证指数震荡下跌，到2005 年6 月，一度跌破1000 点。市场估值水平回归合理，上交所上市公司平均市盈率跌破16 倍。CPI 也由2004年7 月的5.3%逐渐下降到2006 年初的0.8%。

3.2 2006-2007 年的牛市

由于通胀回落，中国央行的货币政策有所松动，一年定存利率在2%附近维持了很久，直到2007年才真正进入加息周期。M2 增速连续两年维持在15%以上。在这种情况下，中国股市由于估值偏低、股改启动、大量外资流入(贸易顺差+外商投资+热钱)，经历了一轮大牛市，从2005 年最低的1000 点到2007 年最高的6000 点，两年多时间里上涨了500%。市场再次进入泡沫状态，上交所上市公司平均市盈率一度接近70 倍。 3.3 2009 年的牛市

2008 年底，全球金融危机全面爆发，中国的货币政策出现重大转向。2008 年11 月5 日，国务院常务会议正式提出货币政策由"从紧"转为"适度宽松"。一年定存利率从10 月开始下调，到12 月已经降至2.25%。存款准备金率也相应下调。中国政府实行宽松货币政策的态度非常坚定，从11 月份开始，新增贷款急剧上升。2009 年1-3 月，每月新增贷款连续超过1 万亿。到3 月份，M2 增速已经达到25%，为近10 年来的新高。随着宽松货币政策的实施，A 股市场强劲反弹，到2009年8 月4 日，上证指数收于3471 点，上交所上市公司平均市盈率约为30 倍，出现轻微的泡沫。

3.4 2010年到2013年熊市

宽松货币政策一般都会导致通货膨胀。从2010 到2011年，中国的CPI 分别为3.3%、5.5%。但是2012年CPI降为2.6%。自2010年以来，央行已连续12次上调法定存款准备金率，只是在12月5日下调0.5百分点，累计涨幅达到2.5%。面对紧缩的货币政策，中国A 股市场经历长达两年的漫漫熊市，上证指数长期在2000-3000点盘整。

4.结束语

本文就财政政策和货币政策对股市做了一个全面的回顾。基于我国股市是政策市这一性质始终存在，因此财政和货币政策的任何举动都会引起股市的动荡。积极的财政政策和宽松的货币政策引发牛市，紧缩的财政政策和稳健保守的货币政策引起熊市。

参考文献：

[1]张兴昌.中国股市特殊性研究.[J]社会科学战线.经济学研究.2002.04

[2]龙飞凤.财政货币政策对我国股市的影响.[D]湖南大学硕士论文.2009.11

[3]周敏倩.财政投资问题研究.[J]江海学刊.1996.06

[4]何宜庆;陈平.股市与债市之间波动溢出效应及动态相关性实证分析.[J].南昌大学学报.2012.03

[5]刘玮玮.我国股票市场的税收政策研究.[D]西南财经大学学报.2008.12

[6]陈迪平.论国家宏观经济政策对股市影响.[J]金融理论与实战.1998.05

政策对股市的影响

1.货币政策对股市的影响。

货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量与货币需求总量的平衡相辅相成。因而宏观经济调控之重点必然立足于货币供给量。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开,进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。

货币政策对股票市场与股价的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量,对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀,使企业发展受到影响,使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反,它会减少社会上货币供给总量,不利于经济发展,不利于证券市场的活跃和发展。另外,货币政策对人们的心理影响也非常大,这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。

2.财政政策对股市的影响。

财政政策是除货币以外政府调控宏观经济的另一种基本手段。它对股市的影响也相当大。下面从税收、国债二个方面进行论述。

(1)税收

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力,按照法律预先规定的标准,强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段,也是国家参予国民收入分配的一种方式。国家财政通过税收总量和结构的变化,可以调节证券投资和实际投资规模,抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。

运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平,从而起到鼓励、支持或抑制的作用。一般来说,企业从事证券投资所得收益的税率应高于个人证券投资收益的税率,这样可以促使企业进行实际投资即生产性投资。税收对股票种类选择也有影响。不同的股票有不同的客户,纳税级别高的投资者愿意持有较多的收益率低的股票,而纳税级别低和免税的投资者则愿意持有较多的收益率高的股票。

一般来讲,税征得越多,企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少,投资者用于购买股票的资金也越少,因而高税率会对股票投资产生消极影响,投资者的投资积极性也会下降。他们常会这么想,“与其挣的钱让国家拿走,还不如不挣”。相反,低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投资和消费水平,从而刺激生产发展和经济增长。

(2)国债

国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债对股票市场也具有不可忽视的影响。首先,国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低,如果国债的发行量较大,会使证券市场风险和收益的一般水平降低。其次,国债利率的升降变动,严重影响着其他证券的发行和价格。当国债利率水平提高时,投资者就会把资金投入到既安全收益又高的国债上。因此,国债和股票是竟争性金融资产,当证券市场资金一定或增长有限时,过多的国债势必会影响到股票的发行和交易量,导致股价的下跌。

『捌』 财政政策对股票价格影响的主要表现方面有

财政政策可以模前分为适度财政漏梁政策和中性财政政策。一般来说，紧缩的财政政策会使过热的经济得到控制，并削弱股市；宽松的财政政策将刺激经济发展，股市将走强。

其经济效应是：增加微观经济主体的收入，刺激其投资需求，扩大社会供给；

对股市的影响是增加了人们的收入，以及他们的投资需求和消费支出。

前一种方式直接导致股市价格上涨，后一种方式导致社会总需求增加。同时，企业税后利润的增加也会刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而推动股价上涨。另一方面，由于市场需求活跃，经营环境改善，盈利能力提高，债务风险会降低，债券价格也会上涨。

政策的效果是扩大社会总需求，刺激投资，增加就业。

一个国家通过购买和公共支出增加对商品和服务的需求，从而刺激企业增加投资，提高产出水平，增加利润，降低经营风险，从而导致股票价格和债券价格上涨。同时，经济复苏中居民收入增加，货币持有率上升，经济景气趋势进一步坚定投资者信心，购买意愿增强，股票和债券市场活跃，物价自然上涨。特别是与政府采购和支出相关的企业将首先直接受益于财政政策，从而导致相关企业的股价和债券价格首先上涨。

其政策效应是减少股票市场的国债供给，从而影响股票市场原有的供求平衡。是国债股票市场交易债券的重要品种。发行规模减少，市场供给减少，更多的资金流向股票和公司债，整个股票市场的价格水平趋于上升。

补贴通常会增加财政支出。这就产生了扩大社会总需求、刺激供给的政策效应。

与上述分析相反，紧缩财政政策的经济效应及其对股票市场的影响不再描述。

在短期内，财政政策要达到目标，即高层要根据宏观经济运行情况选择相应的财政政策，以调控社会总供求的平衡。这种操作模式有以下几种情况：

为了实现财政政策的中长期目标，必须改革支出结构，调整税制。

调整和改革整个税制，或者调整部分主体税制，实现收入分配的调节。特定税制或主体税制的目标函数可以促进税收效率的提高或收入的公平分配。

实行边际税率较高的超额累进税制有利于收入的公平分配，而边际税率较低的超额累进税制有利于激励效率。

在一定时期内，政府会根据社会经济发展的战略要求，对税制进行调整和改革，以利于客观调控，实现既定目标。

重点行业的发展会得到优惠政策和支持，从而获得更高的利润和良好的发展前景，必然会受到投资者的普遍青睐，股价自然会上涨。由于这些行业经营风险较低，债务风险较低，债券价格也会上涨。即使采取紧缩的财政和货币政策，这些行业也会得到特殊照顾。因此，产业政策对股市的影响将是长期而深远的。

要正确运用财政政策为股票投资决策服务，应从以下几个方面入手：

分析过去类似情况下的政府行为及其经济影响，掌握财政收支的结构和重点，了解财政投资的重点和高层的优惠政策，更重要的是掌握财政收入总量的变化趋势

在预见和分析财政政策的基础上，进一步分析相应政策的综合效果，并结合上市公司内部分析，分析每只股票的走势。

相关问答：减少国债为什么是紧缩性财政政策

减少国债相对于没减少之前是一种紧缩的财政政策，因为发行国债规模下降，意味着国家财政支出减少，投资的力度在下降。但是如果减少的规模并不大，那么相对于不发行国债的时期来说，依然处于一种扩张的财政政策状态。所以它是一个相对的概念，需要结合以前的财政政策来综合分析。拓展资料：什么是紧缩性财政政策。紧缩性财政政策是宏观财政政策的类型之一，是指通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求增长的政策。1.紧缩性财政政策基本介绍紧缩性财政政策是宏观财政政策的类型之一，是指通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求增长的政策。由于增收减支的结果集中表现为财政结余，因此，紧缩性财政政策也称盈余性财政政策。2.紧缩性财政政策的松紧交替政策的松紧交替是指一个时期实行扩张性政策，一个时期实行紧缩性政策，二者交替使用。第二次世界大战以后，英国经济学家IM.凯恩斯的继承者，将凯恩斯的短期静态分析发展成为长期动态分析，提出补偿性财政政策。他们认为，财政政策的首要问题不是旦搜清谋求收支平衡，而是当社会总需求与总供给出现差额时，如何通过财政收支安排来弥补这个差额，使经济的运行恢复平衡状态。他们还认为，资本主义经济不是始终处于危机状态，而是时而繁荣，时而萧条、财政政策不能永远以扩张为基调，应根据经济的周期波动交替使用扩张性政策和紧缩性政策。萧条时期政府应减少税收，增加支出，实行赤字政策繁荣时期政府应增加税收，压缩支出，实行盈余政策，而且盈余应加以冻结，以备萧条时期使用。凯恩斯主义还强调财政的自动稳定器作用。如实行累进所得税，当经济萧条时，总收入下降，税收收入也自动下降，成为增加社会需求并缓解经济萧条的一种自动调节手段;经济膨胀时，总收入上升，税收收入也自动上升又成为控制社会需求并缓解经济膨胀的一种自动调节手段。政府的转移支出具有同样的作用。政策的松紧搭配是指同一时期内不同政策的相互配合松紧搭配可以是财政政策与货币政策之间的配合也可以是财政政策内部各种财政手段之间的配合。如美国 RW里根在总统任期内(1981~1989)，实行高利率的紧缩性货币政策，以对付通货膨胀。在财政政策上一方面实行减税和高赤字的扩张政策，一方面又压缩社会性支出，也是松中有紧。

『玖』 国家政策对股市的影响

国家股票市场是政策式的市场，因此国家政策对市场影响是较大的。不同的政策方向会对股票市场造成不同的影响，可以分为非股票市场政策和股票市场政策。
股市政策就是国家针对股市实行的政策。例如：国家降低股票市场印花税的政策。这种政策会刺激市场的投资积极性，使股市的活跃性和市场价格出现增高，属于推进市场发展的利好。反之，如果国家提高股票市场印花税的政策，就属于股票市场利空消息。
非股票市场政策就是国家并不是直接针对股票市场的政策。例如：雄安新区的开设，导致涉及雄安板块的股票出现疯涨，带动了一系列的板块市场。还例如：前期因为长生生物的疫苗事件，使国家出台政策审查国家涉及疫苗的公司，使疫苗概念持续下跌，也影响了一系列市场。所以这种国家针对概念行业以及地区的政策也会对于股票市场有部分的影响。或者是一些国家金融调控政策，例如：降息、降准等等。
拓展资料
股票（stock）是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
股票是资本市场的长期信用工具，可以转让，买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。
同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。
股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。
大多数股票的交易时间是：
交易时间4小时，分两个时段，为：周一至周五上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。
上午9:15开始，投资人就可以下单，委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十，即在当日的涨跌停板之间。9:25前委托的单子，在上午9:25时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。9:25到9:30之间委托的单子,在9:30才开始处理。
如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单。
休息日：周六、周日和上证所公告的休市日不交易。（一般为五一国际劳动节、十一国庆节、春节、元旦、清明节、端午节、中秋节等国家法定节假日）
股票买进和卖出都要收佣金（手续费），买进和卖出的佣金由各证券商自定（最高为成交金额的千分之三，最低没有限制，越低越好），一般为：成交金额的0.05%，佣金不足5元按5元收。卖出股票时收印花税：成交金额的千分之一（以前为3‰，2008年印花税下调，单边收取千分之一）。
2015年8月1日起，深市、沪市股票的买进和卖出都要照成交金额0.02‰收取过户费。
以上费用，小于1分钱的部分，按四舍五入收取。
还有一个很少时间发生的费用：批量利息归本。相当于股民把钱交给了券商，券商在一定时间内，返回给股民一定的活期利息。