什么是股权私募融资

⑴ 私募股权（PE）融资是什么意思

指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产之投资。

被动的机构投资者（例如官方养老资金池、保险公司）可能会投资私人股权投资基金，然后交由投资公司管理并投向目标公司。

私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金经常会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

私人股权是指未在股票市场上市交易的公司的股权。这种类型的股权与股票性质不同，投资回报周期也较长。拥有该股权的私人股权投资公司如果要出售该股权的话，必须在没有传统交易市场的情况下找到买家，所以其投资退出的方式一般是首次公开发售（IPO）。

已经有一些努力试图建立私人股权投资之间的交易市场，以便利私人股权投资之间的清算。例如GENESIS交易所，在温哥华组织一个每月举行的私人股权拍卖。但是成效不是很明显。

私人股权投资公司主要通过三种方式退出并获得投资回报：首次公开发售股票（IPO），出售公司或与其他公司合并，或者是对公司进行资本重组。未上市的股权可以直接出售给投资者（私募发行）或者其他专门做次级收购的私人股权投资基金。

在2005年估计全球共有1350亿美元私人股权投资，这一数据比上一年度高出了五分之一，这是因为全球收购市场的信心提升。而在其中收购基金的比例逐渐上升，从五分之一上升到三分之二，而早期投资和风险投资的比例则逐渐下降。

(1)什么是股权私募融资扩展阅读：

特征

1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。

3、对非上市公司的股权投资，或者投资于上市公司非公开交易股权，因流动性差被视为长期投资（一般可达3年一5年或更长），所以投资者会要求高于公开市场的回报。

4、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

5、没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方。

6、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。

7、投资回报方式主要有三种：公开发行上市、售出或并购、公司资本结构重组。对引资企业来说，私募股权投资不仅有投资期长、增加资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。

相对于波动大、难以预测的公开市场而言，私募股权投资资本市场是更稳定的融资来源。在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众。

8、PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

9、投资退出渠道多样化，有首次公开募股IPO、售出（TradeSale）、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等。

⑵ 什么叫做私募股权融资的PE、VC

PE是指投资于那些已经比较成熟的企业，并且离上市很近了

VC是指投资于那些初创型企业，风险很大

⑶ 什么叫私募股权融资

私募股权融资简称PE，是指通过非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

⑷ 什么是私募股权融资，私募股权融资有哪些积极意义

私募股权融资(Private Equity，以下简称PE)是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
私募股权融资的积极意义：
中小企业较难获得银行贷款，而且银行贷款要求抵押担保，收取利息，附加限制性契约条款，并可能在企业短期还款困难时取消贷款，给贷款企业造成财务危机。私募股权融资增加所有者权益，而不是增加债务。私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。私募股权基金投资企业后，成为了企业的所有者之一，因此和现有企业所有者的利益是一致的。私募股权基金会尽其所能来帮助企业成长，例如开拓新市场，寻找合适的供货商以及提供专业的管理咨询等等。发达国家企业的CFO(首席财务官)的一个重要职责就是设计最优的企业资本结构，从而降低财务成本。通过股权融资和债权融资的合理搭配，企业不仅可以降低财务风险，而且可以降低融资成本。获得私募股权融资后的企业会有更强的资产负债表，会更加容易获得银行贷款，进而降低贷款成本。企业可以通过所融资金扩大生产规模，降低单位生产成本，或者通过兼并收购扩大竞争优势。企业可以利用私募股权融资产生的财务和专业优势，实现快速扩张。

⑸ 股权私募融资有哪些途径

一、股权质押

股权质押又称为股权质权，是指出质人用自己的股权作为质押标的物而设立的质押。一般观点认为，以股权为质权标的物时，职权的效力并不等于拥有股东的全部权利，只是拥有其财产权利。换言之，就是股东出质股权后，质权人只能行使与财产权利相关的权利，如收益权，企业重大决策与选择管理者等与财产权利无关的权利仍由出质股东行使。如何具体理解股权质押呢？我们可以通过案例了解一下。

如一家注册资金1000万元、以生产制药添加剂为主的高科技企业，为了扩大生产规模，需要对外进行融资。因没有任何高附加值的实物做抵押，该企业就将第一大股东的90%股权作为质押物抵押给创投公司，成功融资500万元人民币。2016年9月，该制药企业主要股东发生变故，需要转换股东与法人代表。因此，该企业股权调整完毕后，需重新办理股权质押。

1、判断标的物的标准。

判断股权质押的标的，需要从以下两个方面进行。

第一，当股权出质时，需确定出质的权利。无论是财产权利还是全部权利，其都不能向实体物那样转移占有，只能通过转移凭证或登记来进行。

第二，出质人无力清偿债务时，需注意质权执行问题。《担保法》第71条规定，债务履行期届满职权人未受清偿的，可以与出质人协议以质物折价，也可以依法拍卖、变卖质物。

2、质权的担保功能。

股权质权作为一种担保物权是为担保债权的实现设立的，股权质押担保力的大小直接决定了债权的安全，关系质权人的切身利益。因此，分析股权质权担保功能，对质权人来说，是非常重要的。

第一，对出质权价值的分析。股权质权的担保功能是建立在股权价值上的，股权价值的大小直接决定了股权担保功能的大小。股权价值的内涵体现在两个方面：一是红利。二是分配企业剩余财产。

第二，对出质股权价值交换的分析。股权的交换价值是股权价值的表现形式，也是股权在让渡时期的价格反映。出质股权的交换价值是衡量股权质权担保功能的直接依据，即债权的价格。

3、股权质权的实现。

股权职权的实现是指股权质权人对其债权的清偿期已满，需要进行清偿。处分出质权可以让债权得到优先清偿。股权质权的实现方式，即对质物处分的方法。股权质权的实现，与动产质权相同。

二、股权转让

股权转让，是指企业股东按照相关法律规定把手中的股份转让给他人，使他人成为企业股东的民事法律行为。股权转让是一种物权变动行动，转让后，股东基于股东地位而把对企业所发生的权利义务关系全部转移于受让人，受让人因此成为企业的股东，获得股东权。

如浙江宁波某液压公司于2014年4月29日成立，有四位股东出资组建，其中A股东出资15万元，占出资额的30%，同时担任企业法定达标人，2015年4月，A股东将手中的30%股权转让给上海的一家液压有限公司，并约定转让价格为15万元，于2015年4月6日前支付完股权转让款。

股权转让是转让方与受让方达成一致而发生的股权转移，因此，股权转让应为契约行为，需要通过协议的形式加以表现。

三、增资扩股

增资扩股是权益性融资的一种形式，是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资者或原股东增加投资扩大股权，从而提高企业资本金。对于有限责任企业而言，其通常是指企业增加注册资金，新增部分由新股东认购或新老股东一起认购。

常见的增资扩股的形式主要有以下两种。

形式一：邀请出资，改变原有出资比例。例如，某企业原出资总额为2000万元，其中，A出资1000万元，占出资总额50%。B出资600万元，占出资总额30%。C出资400万元，占出资总额20%。现该企业增资1000万元，A认缴200万元，B认缴600万元，C认缴200万元。认缴后，该企业原有股东的出资比例发生改变，增资后，A、B股东各占出资总额40%，C股东比例不变。

形式二：按原有出资比例增加出资额。比如某企业的原有出资总额为1000万元，其中，A出资500万，占50%。B出资300万，占30%。C出资200万，占10%。现企业需增资1000万元，按照原有股权比例，A需出资500万元，B需出资300万，C需出资200万元。如此，该企业的原有出资比例并不发生改变。该方式只适合用于股东内部增资。

四、私募股权融资

私募股权融资是相对于股票公开发行而言的，是以股权转让、增资扩股等方式通过定向方式引进新股东，人数不得超过200名，是一种通过增加企业新股东而获得资金的一种股权融资行为。

国内有不少企业为了获得发展，都进行了私募股权融资，如顺丰。

⑹ 股权的私募融资怎么做

第一阶段：包括八个步骤（前瞻产业研究院整理）

1、首先，企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议。这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。

2、投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。

3.、私募股权融资材料包括： a.私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯片形式出现，共20-30页); b.历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告; c.财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。

4、投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。著名商业咨询机构前瞻产业研究院建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证老板对企业的经营控制权。

5、准备私募股权融资材料。投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。

6、投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。这个阶段的目标是使最优秀的PE合伙人能够对公司产生兴趣。

7、通常，投资银行会代替企业回答PE的第一轮问题，并且与这些PE进行密集的沟通。目标是决定哪一家PE对公司有最大的兴趣，有可能给出最高的估值，有相关行业投资经验，能够帮助公司成功上市。

8、过滤、筛选出几家最合适的投资者。这些投资者对企业所在行业非常了解，对公司非常看好，会给出最好的价钱。

第二阶段：包括六个步骤

1、安排PE的合伙人和公司老板面对面的会谈。投资银行通常会派核心人员参加所有会议，给老板介绍PE的背景，帮助老板优化回答问题的方式，并且总结和PE的所有会议

2、实地考察—PE会去实地调查工厂，店铺或者其他的公司办公地点。这个阶段，老板不一定要参加，可以派相关人员陪同即可。但投行会全程陪同PE，保证他们的所有问题都能被解答。

3、投资意向书—目标是获得至少两到三家PE的投资意向书(Term Sheet)。投资意向书是PE向企业发出的一份初步的投资意向合同。这份合同会定义公司估值和一些条款(包括出让多少股份、股份类型，以及完成最终交易的日程表等等)。

4、最好的情况是，获得若干投资意向书，形成相当于拍卖形式的竞价，以期为企业获得最好的价格。

5、投行会和老板共同与私募股权投资基金谈判，帮助老板获得最好的价格和条款。

6、由老板决定接受哪个私募股权投资基金的投资，并签订投资意向书。

第三阶段：包括六个步骤

1、尽职调查开始。投资银行将协调组织这整个过程，并且保证公司的律师、审计师和PE的律师、审计师等相关人员紧密顺利的合作。

2、 尽职调查包含三个方面： a.财务方面—由PE聘请并支付费用的会计师事务所完成。他们对企业的历史财务数据进行分析。 b.法律方面—由PE聘请并支付费用的律师事务所完成。他们对企业的法律文件，注册文件，许可证及营业执照进行核实。 c.经营方面—由PE方的人员完成。他们对企业的经营，战略和未来商业计划进行分析。

3、在向PE以及他们聘请的法律和财务顾问发出这些尽职调查资料前，需要认真检查，以确认上述资料的准确性及充分反映企业的积极信息。

4、PE对企业的尽职调查过程中，投资银行通常会进行日常监督和管理，以确保尽职调查的顺利进行和来自PE及企业老板的所有疑问都被解答。

5、最终合同—尽职调查结束后，PE将会发给我们最终投资合同。这份合同超过200页，非常详细。投资银行会和企业老板一起与PE谈判并签署协议。这是一个强度非常高的谈判过程。

6、签署最终合同，资金在15个工作日到公司帐户上。

⑺ 私募股权投资和融资的区别

私募股权投资的定义：通常以基金方式作为资金募集的载体，由专业的基金管理公司运作，在欧洲大陆，私募股权投资基金等同于风险资本(Venture Capital，VC)，欧洲私募股权和创业资本协会(EVCA)把私募股权投资定义为投资于企业早期(种子期和创业期)和扩展期的专业的股权投资。

融资的定义：指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入和融出。