股权现金流模型适合什么企业

Ⅰ 股权现金流与股利现金流有什么区别

股权现金流有一个公式：
股权现金流=净利润-所有者权益的增加
如果把所有者权益的增加理解为未分配的净利润，那么
股权现金流=净利润-未分配的净利润=分配的净利润
按逻辑，分配的净利润应该是股利现金流啊，那这么说，股权现金流就等于股利现金流了，但是只有剩余股利政策时，股权现金流才等于股利现金流啊，我懵了，到底股权现金流和股利现金流有什么区别啊？
答案是
股权现金流是可供使用的现金流，
股利现金流是实际分配的现金流。
有三种情况：
1.股权现金流＞股利现金流。

比如，股权现金流有100万，股利支付率40%，那股利现金流实际分配了40万，剩下的60万则用于股票回购了。
会计做账如下：
借：库存股 60
贷：银行存款 60
资产负债表依然平衡。

2.股权现金流＜股利现金流。

比如，股权现金流有60万，股利支付率100%，股利现金流应该分配60万，但股利现金流实际分配了100万，那40万哪来的呢？是股票发行得来的。
会计做账如下：
借：银行存款 40
贷：股本 40
资产负债表依然平衡。

3.股权现金流＝股利现金流。

比如，股权现金流有200万，股利支付率100%，股利现金流实际分配了200万，代表没有回购股票也没有发行股票。

因此，公式是：

股权现金流=股利现金流+股票回购(-股票发行)

至此，疑问全部解除了！

Ⅱ 经济增加值模型和企业现金流模型能对比分析吗

有人将两件完全不相干的事放在一起比较分析写出论文来。为什么经济增加值模型和企业现金流模型不能放在一起分析对比呢？只要你能找到它们之间的联系点完全可以将它们放在一起对比分析。
不过，困难的是它们最大的差别是它们取得数据的方法和途径是相互排斥的。经济增加值模型使用的参数一般通过权责发生制的原则取得的；而现金流模型使用的参数是通过现金制（即，收付实现制）的原则取得的。
你要证明他们之间的相关联程度，最好用足够数量的实际例子计算结果，通过相关系数的计算来证明它们之间的相关程度。一般相关系数在0.8-0.9以上就能证明它们之间的相关程度是较强或很强的。

Ⅲ 股息折现价值 资本自由现金流模型 公司自由现金流模型 这三者有什么区别拜托各位大神

答：DCF （Discounting cash flow）,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。 自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说，自由现金流量(FCF)是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(Capital Expenditures，CE)的差额。即：FCF=CFO-CE。自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。 自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本型支出和股息支出。尽管你可能会认为股息支出并不是必需的，但是这种支出是股东所期望的，而且是一现金支付的。自由现金流等于经营活动现金. 自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。如果自由现金流丰富，则公司可以偿还债务、开发新产品、回购股票、增加股息支付。同时，丰富的自由现金流也使得公司成为并购对象。 随自由现金流量的定义衍生出两种表现形式: 股权自由现金流量(FCFE, Free Cash Flow of Equity)和公司自由现金流量(FCFF, Free Cash Flow of Firm), FCFE是公司支付所有营运费用，再投资支出，所得税和净债务支付(即利息、、本金支付减发行新债务的净额)后可分配给公司股东的剩余现金流量，其计算公式为: FCFE=净收益十折旧一资本性支出一营运资本追加额一债务本金偿还+新发行债务 FCFF是公司支付了所有营运费用、进行了必需的固定资产与营运资产投资后可以向所有投资者分派的税后现金流量。FCFF是公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为: FCFF=息税前利润x (1-税率)+折旧一资本性支出一追加营运资本 股利贴现模型(股息折现价值)（dividenddiscountmodel），简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。DDM的根据是，如果投资者永远持有这个股票，那么投资者逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值（数字越大当然股票的价格越高罗）。根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。

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Ⅳ 在企业价值评估中，一般可供选择的企业现金流量有哪些

企业价值的评估有很多方法，比如：现金流量折现模型、相对价值法、经济利润法等等。在实际的运用中，现金流量折现模型的使用最为广泛，被广大的从业人员所应用，但是，现金流量折现模型仍存在WACC和APV两种方法的选择问题，不同方法下可能会产生不同的决策结果，

Ⅳ 股票价值评估的模型有哪些分别适用于哪些情况,在实际操作中需要注意什么问题

股票价值评估分以下几种模型：

1.DDM模型（Dividend discount model /股利折现模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型）
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股权自由现金流模型)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由现金流模型）
DDM模型
V代表普通股的内在价值， Dt为普通股第t期支付的股息或红利，r为贴现率
对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可以分为
：零增长模型、不变增长模型（高顿增长模型）、二阶段股利增长模型（H模型）、三阶段股利增长模型和多元增长模型等形式。
最为基础的模型；红利折现是内在价值最严格的定义； DCF法大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法（基于同样的假设/相同的限制）。
1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折现模型股利折现模型)
DDM模型
2. DDM DDM模型的适用分红多且稳定的公司，非周期性行业；
3. DDM DDM模型的不适用分红很少或者不稳定公司，周期性行业；
DDM模型在大陆基本不适用；
大陆股市的行业结构及上市公司资金饥渴决定，分红比例不高，分红的比例与数量不具有稳定性，难以对股利增长率做出预测。
DCF 模型
2.DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型） DCF估值法为最严谨的对企业和股票估值的方法，原则上该模型适用于任何类型的公司。
自由现金流替代股利，更科学、不易受人为影响。
当全部股权自由现金流用于股息支付时， FCFE模型与DDM模型并无区别；但总体而言，股息不等同于股权自由现金流，时高时低，原因有四：
稳定性要求（不确定未来是否有能力支付高股息）；
未来投资的需要（预计未来资本支出/融资的不便与昂贵）；
税收因素（累进制的个人所得税较高时）；
信号特征（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）
DCF模型的优缺点
优点：比其他常用的建议评价模型涵盖更完整的评价模型，框架最严谨但相对较复杂的评价模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考虑公司发展的长期性。较为详细，预测时间较长，而且考虑较多的变数，如获利成长、资金成本等，能够提供适当思考的模型。
缺点：需要耗费较长的时间，须对公司的营运情形与产业特性有深入的了解。考量公司的未来获利、成长与风险的完整评价模型，但是其数据估算具有高度的主观性与不确定性。复杂的模型，可能因数据估算不易而无法采用，即使勉强进行估算，错误的数据套入完美的模型中，也无法得到正确的结果。小变化在输入上可能导致大变化在公司的价值上。该模型的准确性受输入值的影响很大（可作敏感性分析补救）。

Ⅵ 股权自由现金流（FCFE）估值的思路上有没有什

股权自由现金流量的概念：指股东可自由支配的现金流量。

股权自由现金流量折现模型使用的注意事项：
1.股权自由现金流量折现模型的应用条件
①能够对企业未来收益期的股权自由现金流量做出预测；
②能够合理量化股权自由现金流量预测值的风险。
2.股权自由现金流量折现模型中折现率的选择
应采用股权资本成本。股权资本成本通常可采用资本资产定价模型、套利定价模型、三因素模型以及风险累加法等方法进行计算。

3.永续价值的计算

稳定增长阶段的价值也称为永续价值。通常情况下，预测期越短，永续价值占企业价值的比例越大。在企业的稳定增长阶段，股权自由现金流量的永续增长率应小于股权资本成本。永续增长率与股权资本成本差距越小，模型结果对增长率假设的变化就越敏感。
应特别注意的是，计算永续价值的 FCFEn不必然等于预测期最后一期的股权自由现金流量。

4.股权自由现金流量折现模型与股利折现模型的对比
①当股权自由现金流量和分配的股利相等时，两个模型可得出相同的结果。
②有些企业的股权自由现金流量呈稳定增长状态，而利润分配政策并不稳定，使得企业派发的股利有时高于股权自由现金流量，有时低于股权自由现金流量。这时运用股权自由现金流量折现模型更具可操作性。
③相比于股利折现模型通常适用于对缺乏控制权的股权进行评估的特征，股权自由现金流量折现模型一般适用于对具有控制权的股权进行评估，也适用于对战略型投资者的股权进行评估。

Ⅶ 企业(投资)价值评估模型、股权现金流量估价模型、股利折现估价模型三种模型之间存在什么关系

都是价值评估的主要方法，由于对现金流量衡量的口径和折现率的选取不同，又分为股利折现模型、股权现金流量折现模型、企业价值自由现金流量折现模型，它们在估价实践中存在估价结果的差异。公司控制权、资本结构、再投资效果、筹资费用以及股利分配等因素是估价结果产生差异的主要原因。三种现金流量折现模型的适用性各不相同，实践中应考虑投资者期望水平、对实现投资期望的时间偏好和实现方式、公司资本结构以及现金流量波动特征等多种因素来选择应用某种具体估价模型。在数据假设相同的情况下，三种模型的评估结果是相同的，由于股利分配政策有较大变动，鼓励现金流量很难预计，所以股利折现模型在实务中很少被使用。如果假设企业不保留多余的现金，而将股权现金全部作为股利发放，则股权现金流量等于股利现金流量，股权价值评估模型可以取代股利价值评估模型，避免对鼓励政策进行估计的麻烦。因此，大多数的企业估价使用股权价值模型或企业（投资）价值评估模型

Ⅷ 企业自由现金流与股权自由现金流估值的思路上有没有什么区别

思维方式本质上没什么区别，都是计算企业赚的钱里到底有多少能真正拿出来花着玩。以防企业整天吹牛比，说自己赚了几百亿、几千亿的，却拿不出一分钱现金来；防备他们天天嚷着赚大钱，却一夜之间关门大吉。
唯一的区别是，企业自由现金流计算的现金流是不扣除利息等资金成本支出的，他主要是银行等贷款方考虑的数值。股权自由现金流则是扣除利息等负债支出后的数值，他是股东们考虑的数值，反映了股东们到底能拿到手的钱有多少。

Ⅸ 如何计算公司自由现金流(FCFF)和股权自由现金流(FCFE)

自由现金流量的计算方法：自由现金流量等于企业的税后净营业利润加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量=实体现金流量-税后利息支出-偿还债务本金+新借债务=实体现金流量-税后利息支出+债务净增加股权现金流量模型也可以用另外的形式表达：以属于股东的净利润为基础扣除股东的净投资，得出属于股东的现金流量。

自由现金流（Free Cash Flow）是作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历20多年的发展，特别在以美国安然、世通等为代表的之前在财务报告中利润指标完美无瑕的所谓绩优公司纷纷破产后，已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标。

美国证监会更是要求公司年报中必须披露这一指标。自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。

简单地说，自由现金流量（FCF）是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出（Capital Expenditures，CE）的差额。即：FCF=OCF-CE。自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。

指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东（和债权人）的最大现金额。自由现金流在EBITDA的基础上考虑了资本性支出和股息支出。尽管你可能会认为股息支出并不是必需的，但是这种支出是股东所期望的，而且是以现金支付的。自由现金流并不等同于经营活动现金，虽然那些有着较少投资收益的公司长期来看数值确实接近于经营活动现金。