瑞达期货后市如何

① 期货套期保值如果操作

什么是套期保值

套期保值的目的：回避价格风险。

期货市场基本的经济功能之一就是提供价格风险的管理机制。为了避免价格风险，最常用的手段便是套期保值。期货交易存在的基本目的是将生产者和用户某项商品的风险转移给投机商（期货交易商）。当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程就叫套期保值。

套期保值（Hedging）也有译作"对冲交易"。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。
在从生产、加工、贮存到销售的全过程中，商品价格总是不断发生波动，且变动趋势难以预测，因此，在商品生产和流通过程的每一个环节上都可能出现因价格波动而带来的风险。所以，不论对处于哪一环节的经济活动的参与者来说，套期保值都是一种能够有效地保护其自身经济利益的方法。

套期保值之所以能够避免价格风险，其基本原理在于：

第一，期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的趋势基本一致。即当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。这样，引起现货市场价格的涨跌，就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能，使价格稳定在一个目标水平上。

第二，现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大致相等或合二为一。这是因为，期货价格通常高于现货价格，在期货价格中包含有贮藏该项商品直至交割日为止的一切费用，当合约接近于交割日时，这些费用会逐渐减少乃至完全消失，这样，两者价格的决定因素实际上已经几乎相同了。这就是期货市场与现货市场的市场走势趋同性原理。

当然，期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而，期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致，加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损，从而使他的交易行为仍然具有一定的风险。因此，套期保值也不是件一劳永逸的事情。

② 超级历史大底再现 谁是下一个大鳄"林广茂

上周短短数个交易日，国内棉花期货主力合约出现罕见的多头行情，三天两次涨停，一举收回连续四个月的跌幅。
2010年的棉花超级牛市成就了林广茂等期市大鳄，以及令人津津乐道的财富神话。六年后的今天，期棉又到了“超级历史大底”前。急剧波动的行情通常是趋势启动的前兆。这一次，棉市变化风云际会，谁将是笑到最后的“猎棉人”？
轮储推迟搅动棉市风云
在上周郑棉期货凌厉的涨势中，现货市场沸腾起来：棉花主产区之一——黄河流域已然涨声一片。
河北省一位棉花经纪人李师傅说，就在上周，他已经又开始走家串户收棉花了。因为棉花价格的上涨，让收购棉花变得有利可图。“按照每天2000—3000斤的籽棉收购量，一天能赚300—500元。这样的行情已经很久没出现了。”
棉花上一轮牛市出现在2010年—2011年，一度飙出近35000元/吨的天价，之后一路下跌。
中国棉花信息网报告显示，棉花价格被打压1个百分点，农民净收入将减少10多亿元。
据业内人士反映，在近期郑棉大涨行情的带动下，现货棉花市场开始好转，目前山东、河南、河北等地区棉花经纪人的身影又开始活跃起来。一些皮棉现货价格小幅回升，个别地区成交回暖。
不仅如此，在上周国内期现货棉花行情上涨的过程中，外棉以及外纱全部上涨，有人甚至用“大风起兮云飞扬”来形容当前的棉花市场形势。
据一位河北棉商介绍，目前2128B级新疆手摘棉出厂价已到了12750元/吨，较4月初上涨200元/吨。
中国证券报记者统计发现，上周五个交易日，郑棉期货主力1609合约交易区间为10440元/吨至11770元/吨，累计涨幅为12.74%。外盘方面，4月13日，ICE期棉涨至两个月最高水平，交投最活跃的7月合约收高0.84%，触及2月4日以来最高的61.70美分。市场人士认为，原因是空头回补和美国农业部发布的供需报告略微利好。
在棉花上周大涨期间，市场究竟发生了什么？
瑞达期货分析师何军达认为，近期国内棉花期货表现强势的原因主要在于之前关于4月初抛储的传言未能实现，带动下游纺企补充库存，以及仓单水平偏低，短期供应紧张预期增强。
广发证券认为短期棉花供求发生的较大变化导致了行情大涨。一方面国储拍卖进度延后，根据目前公开信息，通常储备棉轮出时间是每年3-8月，但今年大幅晚于往年，目前还未抛储。另一方面，产业链上企业库存目前严重不足，因为在之前棉花价格下跌的过程中，谁库存大谁亏钱，因此很多企业把库存都压得很低。
山东德州某400型棉企这几天已将库存的270多吨棉花销售一空，企业负责人说，“不管后市如何，现在已是无棉一身轻”。
而就在本周末，有知情人士向中国证券报记者透露，已经看到推动2016年储备棉轮出工作的相关文件，“目前各有关方面都在紧锣密鼓为储备棉轮出做着各种准备。”他说。
股期市场上的多头“猎棉人”
从本轮熊市最高点，棉花期货已经跌去一万多点，跌幅超过50%。棉花期货的牛熊穿梭中，人们依稀记得“浓汤野人”林广茂的创富神话。
林广茂，网名“浓汤野人”，人称“棉花期货大鳄”。2002年前后从北京物资学院证券期货专业毕业，此后担任中纺操盘手职业投资人，为当时中纺棉花唯一操盘手。个人从2002年开始做期货，不到半年赔光，此后反复经历过四次，真正稳定盈利是2008年后。
做多棉花是林广茂发家的第一步。在2010年一波堪称波澜壮阔的棉花行情中，林广茂坚持26个月，2010年多棉持仓3万手赚220倍到13亿，2011年1亿元空棉1万手又暴赚7亿。
当年和林广茂一起进场做多的人在回撤时大部分走掉了，林广茂却从账面浮亏60%一直拿到顶部平仓，创造了从浮亏60%到赚取20个亿的传奇。
“2010年全球棉花价格大涨，我从16600点开始买入，直到最后加仓至3万手极限（两个主力合约，每个合约限单个客户15000手），并在价格大跌前两天全部平仓，四个月获利220倍，扫荡了绝大部分多头利润。”林广茂回忆称。他也从此结束了替别人操盘的投资生涯。
“最初喜欢做短线，往往满仓操作，刺激如冲浪一般，当资金量积累到一定层级，便开始转做趋势。”林广茂说。
在近期的棉花大涨行情中，多头无疑又成为最得意的猎人。
“这波棉花行情，做空的一下子被“零存整取”了，犀利。”资深期货投资人士梁瑞安日前在微博上唏嘘道。
一位短线散户告诉记者，他在第一个涨停板上平掉多仓后便不敢继续买进。“行情太出乎意料了。”他说。
股市同样不乏“猎棉者”。
广发证券日前分析称，传统纺织制造类公司净利润和棉价正相关，以色纺纱企业为例,色纺纱业务的毛利率和棉价呈非常明显的正相关,因为色纺纱销售多采用成本加成的定价方式。华孚色纺、百隆东方、鲁泰A、联发股份等公司都是如此。根据业绩弹性测算，假设棉价上涨10%,根据线性回归分析,上述四家公司净利润预计将上涨6.25%—16.68%不等。
此外，证券研究人士指出，A股中，常山股份的棉花及棉纱产品占主营收入的六成，未来业绩表现值得期待；新赛股份是国家级的大型优质棉花产业重点龙头企业，近三年来棉花平均单产均高于世界平均水平；新农开发所在的阿克苏地区是国家重要的商品棉生产基地之一，也是中国西北最大的商品棉生产基地，该地区盛产长绒棉农业，公司也因此具有发展棉花产业的优势。
中国证券报记者从同花顺数据上看到，上周，A股纺织制造板块四个交易日日线收阳，并在最后三个交易日三连涨；板块指数涨幅4.9%。上述七个相关上市公司股价周线均收阳，常山股份、新赛股份、新农开发股价周内连续抬升的势头尤其明显。
青萍之末异动 棉花牛市风起
“当年一万六千点棉花看多，现货行业里90%都认同，虽然棉花集中上市存在短期利空，但供求基本面已经发生了巨大变化。”林广茂认为，大行情一定会符合趋势的各个因素，但符合趋势条件的不一定是大行情，问题的核心是基本面发生了巨大的变化。
回顾2010年以来棉花市场表现，棉市政策变化最为牵动棉花价格神经，也是改变基本面的关键因素。
2010—2011年，棉价波动剧烈，大起大落，为稳定棉花市场，国家自2011年开始实施棉花临时收储政策，2011年至2013年收储价格分别为每吨19800元、20400元和20400元。棉价则从近35000元/吨的天价一路下跌。
临储政策稳定了国内棉花生产、维护了棉农和下游纺织企业的利益，但在国内棉花生产居高不下的情况下也造成国内外价差进一步拉大。”中国棉花信息网报告称，在国内外价差驱动下，中国棉花呈现进口激增与库存积压的局面，对国内棉花产业造成损害。
中国棉花产业竞争力不足、关税保护水平低，在国际棉价持续走低和国内生产成本不断上升的情况下，棉花贸易形势极为严峻。
2014年，随着国家棉花目标价格政策的实施，国内外市场价差又逐渐缩小，2014年12月配额内1%关税进口价差已收窄为每吨2500元。2015年上半年，国内3128级棉花平均价格为每吨13426元，同期国际市场棉花平均价格为每吨11231元，企业进口动力减弱。经过两年的盘整酝酿，业内形成共识：棉花正在构筑历史大底。
近期棉花现货期货市场青萍之末的异动，是否说明棉花已经风起？棉市是否已经春江水暖？
分析人士指出，棉花期货价格大幅反弹来自于消费旺季到来前纺企库存的下滑与开工率的上行，同时棉纱已经开始向下游织厂转移，纺企棉花补库需求逐步升温。
中国棉花信息网分析师梅子青指出，近期郑棉市场出现罕见涨停，没有基本面的支撑、点滴市场变化的积累，加上期货市场的共振效应，单独靠哪一方都不可能骤然引爆市场。“全国棉花交易市场每日跟踪的新疆棉出库数据显示，新疆棉出库早在春节后开始逐步放量，这也在一定程度上反映了春节后下游消费市场在不断回暖。不过当时全行业的关注点都集中在储备棉轮出这一事态上，忽略了这些点滴变化。”
根据海关总署数据，3月份纺织业出口增速同比高达18.7%。市场人士认为，出口回暖有望对上游棉花产业带来强力提振。
从供应来看，国内棉市也处于明显的减产格局。据中国棉花协会数据，以2015年面积为基数，2016年全国平均植棉意向下降11.5%，与上期持平略低。分区域看，新疆棉区植棉意向下降8.6%，较上期回升0.5个百分点；内地棉区植棉意向下降幅度较上期持平略减，其中黄河流域棉区下降19.06%，较上期增加0.1个百分点，长江流域棉区下降15.1%，较上期增加0.8个百分点。
储备棉轮出后 才是多空决战时
但庞大的棉花库存依然是多头心头之忧。即使现货市场转暖，下游采购、消费及资金状况并没有棉花经纪人和棉企预计得乐观。
湖北武汉一位纺企人士表示，近日郑棉各合约大涨，使很多新疆棉花加工企业热情过旺，有的暂缓对外报价，有的报价则涨幅过大，纱厂、织布厂难以消化。
研究人士认为，现在轮储政策尚未公布并不代表不实施或不落地。退而言之，就算是稍晚几天，当前的商品棉资源量还不至于造成市场紧缺，影响最大的可能是短期行情。
新湖期货研报也认为，近日受棉花期货价格大幅上涨影响，皮棉售价有所上调，但未见走量，上游订单违约较多，此外，目前进口纱线港口提货价已经高于国产纱线，进口动能有所减弱，预计内外纱价倒挂或持续，加之棉花抛出预期时间临近，储备质量贴水严重，接货也面临较大的风险，郑棉后市依旧面临较大压力。
“围绕储备棉轮出其实还有很多尚未可知的细节需要加以留意。比如细则出台的具体时间、复检的方式方法、具体操作形式、按捆成交和当前检验方式的匹配性、未来几个月中国棉花和棉纱的采购情况、国内棉花质量差价变化情况、下游市场对价格的接受程度、纺织的旺盛消费能否持续、市场价格和目标价格的相互影响、期货仓单的变化以及交易者的心态变化等等。”梅子青认为，市场的暴涨暴跌从来表现很极端，非此即彼，但量变到质变非一日之功。同理，一时的涨停也不能代表市场已经发生逆转，待储备棉轮出，也许才会拉开多空对决的真正序幕。
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③ 2023年券商龙头股有哪些

2023年券商龙头股有哪些

券商概念股有中信证券、东方财富、中信建投、中金公司、国泰君安、招商证券、广发证券、海通证券、华泰证券、中国银河等67家上市公司。券商龙头股有哪些？以下一起来看看券商龙头股有哪些吧！希望大家喜欢！

券商龙头股有哪些

1、中信证券（600030，3211.61亿）：证券行业综合实力第一

2、东方财富（300059，3069.65亿）：互联网券商龙头

3、中信建投（601066，2121.46亿）：行业龙头，财富管理业务居前列地位

4、中金公司（601995，1932.35亿）：首家中外合资投资银行

5、广发证券（000776，1356.55亿）：主要有4块业务：投资银行、财富管理、交易及机构、投资管理

6、国泰君安（601211，1290.58亿）：大型券商，主业稳居行业前列

7、招商证券（600999，1269.69亿）：连续多年获评证券公司A类AA级

8、海通证券（600837，1230.65亿）：综合金融服务平台，国际业务平台处于领先地位

9、华泰证券（601688，1191.62亿）：涨乐财富通App排名证券公司第一

10、申万宏源（000166，1054.18亿）：主营业务为金融投资、股权投资等

11、中国银河（601881，1007.65亿）：是分支机构最多的一家证券公司

12、东方证券（600958，937.18亿）：旗下的汇添富基金长期位居全国前列

13、国信证券（002736，912.22亿）：在经纪、投资银行业务等方面处于领先地位

14、光大证券（601788，750.64亿）：综合证券金融集团，竞争力强大

15、兴业证券（601377，601.06亿）：证券研究业务、债券承销业务在业内领先

16、方正证券（601901，574.6亿）：净资本和股票基金交易总额在中、西部地区最大

17、首创证券（601136，509.77亿）：国资背景，具有全牌照

18、中泰证券（600918，490.59亿）：综合类大型券商

19、浙商证券（601878，418.84亿）：在资产管理、期货等方面具有较强的竞争力

20、华林证券（002945，400.14亿）：投资银行业务具有较强的竞争力

21、红塔证券（601236，391.49亿）：云南省昆明市的证券公司

22、长城证券（002939，373.59亿）：具有全牌照，债券承销业务位居前列

23、国金证券（600109，372.81亿）：具有全牌照，业务辐射全国

24、财通证券（601108，366.39亿）：综合类券商，控股永安期货

25、东吴证券（601555，362.04亿）：江苏地区证券公司

26、国联证券（601456，344.34亿）：江苏地区证券公司

27、长江证券（000783，323.5亿）：湖北地区证券公司，研究水平行业领先

28、南京证券（601990，317.4亿）：江苏地区证券公司，连续三年评价结果为A类A级

29、中银证券（601696，316.69亿）：依托于中国银行，是一家综合类券商

30、国元证券（000728，313.76亿）：拥有以下牌照：零售经纪、投资银行、财富管理、投融资、场外市场等

31、西部证券（002673，302.14亿）：陕西地区证券公司

32、财达证券（600906，287.83亿）：河北地区唯一一家证券公司

33、东兴证券（601198，276.05亿）：东方资管旗下金融平台

34、天风证券（601162，270.37亿）：湖北地区证券公司，研究水平具有较强竞争力

35、西南证券（600369，269.13亿）：重庆地区全牌照券商

36、信达证券（601059，267.55亿）：中国信达旗下，主营证券经纪业务

37、湘财股份（600095，262.67亿）：湘财证券母公司，是大智慧的第二大股东

38、第一创业（002797，255.93亿）：核心业务为资产管理

39、华安证券（600909，235.35亿）：安徽地区证券公司

40、华西证券（002926，217.09亿）：西部地区地位领先的证券公司

41、山西证券（002500，216.1亿）：支撑业务为FICC、期货业务

42、国海证券（000750，196.55亿）：广西地区证券公司

43、太平洋（601099，190.86亿）：云南地区证券公司，在云南市占率第一

44、国盛金控（002670，187.51亿）：江西省交通运输厅放下，子公司了国盛证券

45、中原证券（601375，182.93亿）：河南省证券公司

46、东北证券（000686，165.47亿）：吉林地区证券公司，拥有全牌照

47、华创阳安（600155，163.27亿）：子公司为华创证券

48、华鑫股份（600621，126.67亿）：核心子公司为华鑫证券和华鑫期货

49、锦龙股份（000712，124.19亿）：控股中山证券，参股东莞证券

50、哈投股份（600864，106.94亿）：黑龙江地区证券公司，控股江海证券，同时拥有热电联产企业

券商龙头股有哪些

1、一个板块刚启动时，最强涨停板的股无疑是领头羊，比如今天在开盘15分钟就涨停的东北证券000686，而且封板后筹码锁定性非常良好，期间没有出现过开板，更重要的是封板后成交量一直是芝麻量状态，后市该股还会有上佳表现。

2、由于认定板块会出现一波很大的行情，所以此时可以在新股上考虑选择潜力大牛，历史上当板块强势上涨的时候，具有热点概念的新股往往会出现疯狂的表现。比如，信达证券601059，这是券商中的中字头，其在行业内的地位也是非常高，是行业内的顶级公司，目前流通盘也仅仅3亿，这在数十亿甚至数百亿盘子的券商股中是少见的。

3、选择具有低价、超跌技术特点的标的，这是因为一个板块刚启动时，往往超跌和低价最容易被市场先行爆炒起来，这在历史上比比皆是。券商中天风证券601162，这家公司价格足够低，目前仅3元，而且也是严重超跌的，最近刚换了大股东，还得到了湖北政府1亿元的补助，这也都有利于市场对其进行热炒。

4、如果能找到在基本面上具有非常吸引市场预期的股，那就最佳。券商里面也有，比如财通证券601108，这家公司今年以来大动作频繁，和吉利控股以及华美国际签署了战略合作协议，最吸引人的是公司和蚂蚁金服有非常紧密的关系，合作涉及金融科技、财富管理、证券服务等，公司正在推动和蚂蚁金服在区块链技术、人工智能、阿里云等方面的深度合作，公司的产品和服务目前均已对接蚂蚁财富平台。未来随着蚂蚁金服的上市，该股一定是蚂蚁概念核心龙头股，对于该股的预期是坐等蚂蚁上市拿大奖！

券商上市公司龙头的业绩如何

中国银河（601881）

中国银河发布2023年第三季度财报，实现营业收入90.68亿元，同比增长-17.29%，归母净利润21.14亿，同比-32.79%；每股收益为0.2元。

东方财富（300059）

财报显示，2023年第三季度，公司营业收入32.53亿元；归属上市股东的净利润为21.5亿元；全面摊薄净资产收益3.45%；毛利率65.98%，每股收益0.17元。

国泰君安（601211）

国泰君安发布2023年第三季度财报，实现营业收入71.61亿元，同比增长-28.31%，归母净利润20.55亿，同比-43.26%；每股收益为0.22元。

四、券商相关股票还有哪些

1、锦龙股份（000712）：公司业务有证券公司业务。3月24日盘中消息，锦龙股份最新报14.510元，跌1.65%。成交量1453.85万手，总市值为130.01亿元。

2、瑞达期货（002961）：公司主要从事金融业务。3月24日消息，瑞达期货今年来涨幅上涨18.34%，截至10时02分，该股报16.520元，跌0.18%，换手率1.1%。

3、山西证券（002500）：公司业务有证券金融服务。3月24日山西证券盘中消息，7日内股价上涨2.73%，今年来涨幅上涨9.03%，最新报5.870元，涨0.34%，市值为210.72亿元。

4、中金公司（601995）：公司主营业务为投资银行业务。3月24日消息，中金公司7日内股价上涨1.89%，最新报40.260元，市盈率为18.65。

5、招商证券（600999）：公司从事经纪及财富管理业务、投行业务、投资管理业务和投资及交易业务。3月24日消息，招商证券最新报价14.070元，3日内股价上涨2.06%；今年来涨幅上涨5.83%，市盈率为11.26。

6、中信建投（601066）：公司从事证券相关业务。3月24日盘中消息，中信建投5日内股价上涨1.56%，今年来涨幅上涨8.72%，最新报26.270元，成交额4.06亿元。

7、浙商证券（601878）：公司主营业务为证券业务。浙商证券（601878）10日内股价上涨2.24%，最新报10.270元/股，跌0.19%，今年来涨幅上涨2.43%。

8、华西证券（002926）：公司主营业务为证券经纪业务。3月24日消息，华西证券截至10时03分，该股跌0.12%，报8.270元；5日内股价上涨4.47%，市值为217.09亿元。