期货涨5个点期权涨多少

⑴ 期权的执行价格比期货价格高时（期权执行价格和当前价格的关系）

期权费用的决定因素之一是时间价值和内在价值。低执行价格的看涨期权具有更高的内在价值，因此期权费用相应增加。假设某标的物现价5.000元，行权价为5.000的看涨期权内在价值为0.000，行权价为4.500的看涨期权内在价值为0.500，行权价为4.000的看涨期权内在价值为1.000。执行价格越低，期权费用越高。

影响期权价格的因素还包括期权的标的价格、执行价格、剩余时间、标的期货的波动率、利率和标的资产收益。波动率高的期权价格更高，而利率和标的资产收益对期权价格的影响相对较小。深度价外期权对行权者不利，因此理性的期权持有者不会选择行权。期权的执行价格决定期权的内涵价值，对于看涨期权，执行价格越低，权利金越高；对于看跌期权，执行价格越高，权利金越高。国际期权交易中，交易活跃的通常为平值或接近平值的执行价格。

期权的执行价格是指期权合约中规定的，在行权交割日时期权买方有权买入或卖出标的物的价格。一般情况下，只有实值合约才有价值，投资者很少选择行权，因为行权日风险较大，如果期权变成虚值，行权必定亏损。投资者通常会选择放弃行权，除非标的现价高于行权价，且期权合约为实值。行权后，虽然标的现价高于行权价格理论上可能有收益，但出售标的需等待至少两天，期间价格波动的风险需要投资者承担。如果在此期间标的价格下跌，投资者出售标的可能无法赚到钱。

期权价格随期限增长而增加的原因在于，期限越长，期权的时间价值越大。随着期货价格的上涨，看涨期权价格会上涨，但上涨幅度更大，这是因为供求关系问题，期权的持仓成本较低，需求更大。

期权的内在价值等于执行价格与标的资产市价之差。例如，小麦期货结算价格为1620元/吨，执行价格为1570元/吨的看涨期权具有50元/吨的内在价值。因此，期权的内在价值不可能小于零，因为当看涨期权的执行价格高于期货市价时或看跌期权的执行价格低于期货市价时，期权买方可以选择不执行期权。

期权与期货的主要区别在于执行价格和头寸的约定。期权的头寸是指约定好的买卖的最初价格，但因为期权费用的原因，期权持有者的实际购买价格通常高于期货合约中的多头方。因此，理解期权和期货的执行价格及其对期权价格的影响对于投资者至关重要。

⑵ 期权和期货哪个赚钱快

期权相对于期货，杠杆更高，风险更低，成本也比较低。
所以，在一定程度上可以说期权比期货更容易赚钱且风险更小。
当然这并不是绝对的，但是两种投资方式都有各自的优势，所以才有其存在的意义。投资可以根据自身的能力来选择投资方式。有些人可能适合投资期权，有些适合投资期权。

拓展资料：
期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。
期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：
1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。
2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。
3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。
4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。

⑶ 什么是期权的权利金

期权权利金就是买进或卖出期权合约的价格。对于期权的买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，必须支付一笔权利金给期权卖方。

对于期权的卖方来说，卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此收取一笔权利金作为报酬。

由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所要承担的最高损失金额，因此权利金也称作“保险金”。因它是买进或卖出权利的价格，故又称“权价”或“期权价格”。

权利金=内涵价值+时间价值

权利金金额的多少取决于整个期权合约时间、合约月份及所选择的行权价格等。期权的权利金一定等于其内涵价值与时间价值的总和。

01内涵价值

内涵价值（intrinsic value）又称内在价值，是指立即履行期权合约时可获取的总利润，是权利金中的实值部分，是看涨期权行权价格低于标的物价格的差额，或看跌期权的行权价格高于标的物价格的差额。

内涵价值=期权的实值部分

期权的内在价值绝对不小于零。它反映了期权合约行权价格与相关标的合约市场价格之间的关系。

02时间价值

时间价值（time value）又称外在价值，它是指，当期权的买方希望随着时间的延长，相关标的物价格的变动有可能使期权增值时而愿意为买进这一期权所付出的权利金金额。

它同时也反映出期权的卖方所愿意接受的期权的卖价。因此，确定时间价值的根本因素，是期权的买方和卖方依据对未来时间内期权的价值增减趋势的不同判断而互相竞争报价的活动。

03权利金与内在价值、时间价值的关系

如前所述，权利金由内在价值加上时间价值组成。比如白糖期货价格为5010，行权价格为5000的看涨期权的权利金为30，因为内在价值为10，所以时间价值必定等于20。

内在价值和时间价值又各有不同的变化规律，这些变化规律如图所示。

注：斜线下方为IV，弧线与斜线之间为TV，黑点左方的OTM只有TV。

04实值、虚值和平值期权的选择

实值、虚值和平值期权的选择对各种交易策略至关重要，有些策略本身要求使用实值、平值或虚值，具体内容请在期权交易策略中体会。下面仅介绍一些原理。

1.实值期权

（1）虽然实值期权权利金高，但实值越多，时间价值越少。时间价值越少，则意味着今后价格的稍微变动，就会对买方有利。

举个例子

目前的市场价格为5500，行权价格为5400的看涨期权权利金为105，行权价格为5500的看涨期权权利金为10。这个实值期权的确有较高的权利金，但其时间价值只有5，损益平衡点为5505；那个平值期权的时间价值为10，损益平衡点为5510。随着时间的推移，如果价格朝着有利方向变化，则对实值期权有利。比如这个实值期权，只要期货价格到期前再上涨5个点就没有风险，而平值期权要上涨10个点。

（2）实值看涨/看跌期权较虚值看涨/看跌期权拥有较大机会在最后被要求执行。实值看涨/看跌期权比虚值看涨/看跌期权的行权价格低（高）。

（3）实值期权的权利金比平值和虚值都高，卖出实值看涨期权只能是对后市非常看跌，因为其行权价格比目前的标的市场价格低，其损益平衡点通常比标的物目前的价格高不了多少，也比平值期权低。

（4）卖出实值看涨/看跌期权是一种比较激进的策略，因为如果价格上涨（下跌），则损失会很快增加。

（5）实值期权的杠杆作用没有虚值大。因为权利金支付多，所以投机者不宜买进太多。然而，实值期权有更多的机会获利，并且很少到期没有价值。

2.平值期权

平值期权没有内在价值，只有时间价值，而时间价值在于每个交易者对后市的判断。如果你认为今后的价格波动不会很大，可以选择平值期权。

举个例子

现在期货价格为2200，你可以买入行权价格为2200的看涨期权，权利金可能为10。对于卖方来说，如果到期日价格维持在行权价格附近，则会获得最大的利润；如果价格稍微有些波动，则也会获得一些利润。对于看涨期权来说，如果价格下跌，则卖方会得到全部权利金；对于看跌期权来说，如果价格上涨，则卖方会得到全部权利金。平值期权的Delta一般为0.5，即期货价格上涨1个点，权利金上涨0.5个点。

3.虚值期权

（1）虚值看跌期权要比实值看跌期权下跌更多才能达到损益平衡。

举个例子

目前的标的物市场价格为2552，行权价格为2550的看跌期权权利金为1，则损益平衡点为2549。如果你在标的物价格为2448时买进同样一个行权价格为2550的看跌期权，权利金为3，则损益平衡点为2547。

由此可以看出，虚值看跌期权期货价格必须下跌3个点（2552-2549=3）才能获利，实值看跌期权期货价格只需下跌1个点（2548-2447=1）就能获利。

同理，虚值看涨期权的损益平衡点比实值高，也就是说，虚值看涨期权要比实值看涨期权上涨更多才能达到损益平衡。如果你认为期货价格会大幅波动，则可以选择买入虚值期权。

（2）虚值越多，权利金越低，你的买进成本就越低。但是如果一旦期货价格上涨不到看涨期权行权价格之上或下跌不到看跌期权行权价格之下，则你的权利金就会损失。

（3）投机者买入虚值期权主要是看重收益率。

举个例子

某品种到期价格为2446元/吨，那么行权价格为2450元/吨的看跌期权就有4元/吨的收益。如果某投机者在10天前价格为2554元/吨时买进了该看跌期权（虚值期权），权利金当时支付2元/吨。

那么，到期日该看跌期权成为实值期权，权利金价格上涨到3，其平仓收益率=（3-2）÷2=50%，行权收益率=（2450-2446-2）÷2=100%。

相反，某投机者在期货价格2550元/吨时买进了同样的看跌期权，权利金为1元/吨，则平仓收益率=（3-1）÷1=200%，行权收益率=（2450-2446-1）÷1=300%。

（4）对于卖方来说，尽管虚值期权权利金低，利润低，但认为价格不可能上涨到看涨期权损益平衡点（行权价格+权利金）之上或下跌到看跌期权损益平衡点（行权价格–权利金）之下，所以卖出虚值期权可以赚取权利金。

（5）虚值期权最大的可能是到期没有价值，但问题是，并非总是到期无价值。