未回购的职工股权怎么办

『壹』 企业无力回购员工激励股，员工可不可发起维权

公司股票回购理论上是一个刺激股价的利好。只有股价被低估。公司现金流充沛。有钱股价又低估才会回购。

但是在一个诚信缺失的市场。回购就是一个提振股价的廉价利好。面对市场非理性下跌。触发股权质押贷款风险。管理层也没有多少储备政策可以提振市场。就号召上市公司回购股份。

有负面影响，需要说明缘由，但是结果都是有消极因素。上市公司的话会影响股价。非上市公司，投资者或消费者对公司管理层的信誉有看法。

『贰』 公司应该如何回购离职员工手里的股权

股份回购机制怎么建立？
企业实行股权激励，需要同时建立对离职人员的股份回购机制。
站在企业的角度，是需要对离职人员的股份进行回购的。站在员工的角度，股份也只有能够退出才更有价值。
股份的经济利益除了分红，还有股份增值，员工手里的股份只有能够退出，才能体现出股份增值的价值。
那么，企业应该如何回购离职人员的股份呢？
企业在与员工签订股权激励协议时，需要明确员工离职时企业可以回购员工的股份以及约定回购的价格。
同时，公司保留不回购的权利，即员工离开公司时没有要求公司必须回购股份的权利。这一点对创业公司很重要。
创业公司如果最终没有做起来，先期离职并退股的人可能是创业团队中唯一赚了钱的人，这对其他合伙人是不公平的，也不符合风险与收益对等的原则。
确定股权回购价格是建立回购机制的关键点。
确定股权价格要公平，体现企业的经营业绩。企业不应利用自己的强势地位，跟员工约定一个很低的回购价格。因为这么做将导致股权激励的激励效果降低，破坏员工对公司的信任感。
确定股权回购价格还需要考虑到公司出现经营危机时，员工集中离职退股的情形。
由于员工，尤其是一些关键岗位的员工，对公司的经营状况非常了解。如果这些员工预知公司将面临重大经营危机，而提出离职退股，不仅将加重公司危机，而且对其他股东也是不公平的。
为对应这种情况发生，可采取的策略是分期退出，比如分四期，每季度可退出四分之一。这样通过一年的时间方能完全退股，使公司面临的经营危机充分反映到股权回购的价格上来。
事实上这种分期退出的方式也是对员工的一种保护。由于公司保留不回购的权利，公司就可以一直不回购，而是等到公司价值有显著增长之前进行回购。分期退出机制也能避免公司的这种不道德行为。
对员工的股权回购价格不能是外部风险投资机构对企业的估值。
外部风险投资机构投资一家企业时会有众多的风控、增信条款，比如企业业绩不达标要求赔偿的对赌条款、一定期限内未上市要求回购投资机构股份的回购条款、投资机构优先获得剩余资产的优先偿还条款、投资机构可要求与创业团队一同出售的随售条款、投资机构出售股权时可要求其他方一同出售的托售条款等等。
正因为外部风险投资机构拥有这么众多的权利，企业出售给他们的股权的价格通常是很高的。
因此，对员工的股权回购价格不能是外部风险投资机构对企业的估值，但可以参照这个估值，是这个估值的一个打折，比如20%或30%。

『叁』 签订股份回购协议到时间不回购怎么办

签订股份回购协议到时间不回购，一般通过协商解决，不能达成一致的可以诉讼解决。

一、 股权回购条款的法律效力分析。股权投资协议（包括股权受让、股权增发、发起入股等）约定的回购条款，通常可分为三种权利义务模式：
（一）回购为回购方的权利，即持股方的义务，只要在一定的条件下，回购方就有权要求持股人将股权出售给自己，持股方应出售给回购方；
（二）出售方的权利即回购方的义务，出售方有权在一定的条件下要求回购；
（三）双方的权利义务，即双方的任何一方都有权在一定条件下请求对方回购自己的股权或者回购对方的股权。

二、回购条款的法律效力上来说，可能也有三种情形：
（一）预约合同性质，如合同约定了一方在一定条件下回购对方的权利或义务，而回购价格应是在评估审计的基础上进行确定，那么这个合同就是回购合同的预约合同；
（二）合同成立未生效，这里可能包括成立附条件生效、成立附期限生效和成立待批准后生效；
（三）合同成立且生效，即在投资合同中就明确了回购的交易条件，此时无须再签订回购合同就可以进行回购交易了，该回购条款就是成立且生效的条款。
1、判断回购条款是合同还是预约合同；
2、应看回购合同中对于回购交易的约定是否符合合同成立的条件；
3、根据最高法院买卖合同司法解释，一般买卖合同具有了交易的数量、主体、标的，合同就可认定成立了，因为其他诸如价格、质量、违约责任、履行期限等合同要素都可以通过推定的办法进行推定，但是，由于推定并不是当事人的真实意思表示，而是为了鼓励交易模拟的当事人的意思表示；
4、推定必须具有相当的合理性才能适用，推定应该可以适用在大多数该情形下，一般人都是认可该推定的，否则，推定不仅可能违背了当事人的意思，也与一般人的认识出现较大差异，这种推定就不具有正当性。而对股权价格来说，不同的投资者的价格判断可能存在巨大的差异，特别是对风险投资而言；
5、通常情况下，股权的价格不宜用推定的办法进行确定，表现在股权回购合同中，如果没有直接的确定股权回购的价格的办法，有的只是约定计算的方式，而该计算方式还依赖于许多其他条件，则此时应认定双方关于股权的价格还没有确定，这时的股权回购条款，笔者想，还是应该理解为预约合同为好，虽然理解为合同也不算大错。

三、 不同效力的股权回购条款的诉讼路径:
1、对于预约合同性质的股权回购条款，权利方不能直接主张回购合同上的回购权利，也不能主张回购的损失赔偿责任，对于违约方来说，他违反的是预约合同，因此，其应该承担的是预约合同的违约责任，赔偿损失也是违反预约合同给相对方造成的损失。
2、对于违反预约合同的违约损失到底怎样计算，最高法院在买卖合同司法解释中也是未作出明确的规定，也许其也要有了足够的案例以后才能有个较好的把握。
3、对于预约合同，守约方有权要求违约方根据预约合同签订回购合同，但如果违约方坚决不签订回购合同，法院虽然可以判决违约方签订，但该判决不具有强制执行效力，法院不能直接判决回购合同成立生效；
4、在违约方不签订回购合同的情况下，守约方只能转向要求违约方承担损失赔偿责任，这个主张的路径可以参考最高法院关于审理外商投资企业的司法解释一对于成立未批准生效的合资企业股权转让合同的思路解决。
5、对于需经批准才能生效的股权回购合同，原投资协议可能就约定了回购条款，商务部门对于投资协议的批准是否可以理解为对于回购也给予了批准，可能会产生争议，因为商务部门对投资协议的批准，正确的理解应该是对投资行为的批准，而回购实际是股权转让行为，应该有另一次批准，不过，由于这种合同批准与行为批准不分，法律目前规定的是批准合同，所以，既然投资协议有回购的约定，法院完全可能判回购合同已经得到了批准。
6、如果回购未批准，则回购协议属于成立未生效的合同，因此，权利人主张回购的，还需要履行批准手续以使回购合同生效，回购人可以向法院请求要求对方和标的公司共同办理回购批准手续，对方不办理的，回购人可以请求对方承担违约责任，也可以请求法院批准自己办理回购的批准手续，批准了，对方不回购的，法院不宜强制对方回购，但可以通过拍卖股权的方式来使第三人通过买受来代替违约方履行受让股权的义务，造成申请人损失的，再对违约方强制执行。
7、违约方同意履行回购协议的，也不是违约方就可以直接就回购股权了，因为股权回购不仅是违约方和守约方双方的事情，还涉及到公司其他的股东，因此，回购还需要遵守公司章程的规定，履行公司章程规定的股权转让程序；
8、如果回购人不是公司的股东，则履行回购协议就要保障公司的其他股东的优先购买权，如果公司的章程规定，其他股东受让公司的股权，应该由全体股东按相应的股权比例购买，则回购程序也应遵守这一约定。
9、对于国有投资公司的股权回购的，回购程序还必须符合国资产权的管理规定。成立有效的回购协议，可以参照上述分析通过强制执行进行处理。

『肆』 签订股权投资回购协议到时间不回购怎么办

法律分析：签订股份回购协议到时间不回购，一般通过协商解决，不能达成一致的可以诉讼解决。股权回购条款的法律效力分析：股权投资协议（包括股权受让、股权增发、发起入股等）约定的回购条款，通常可分为三种权利义务模式：1、回购为回购方的权利，即持股方的义务，只要在一定的条件下，回购方就有权要求持股人将股权出售给自己，持股方应出售给回购方；2、出售方的权利即回购方的义务，出售方有权在一定的条件下要求回购；3、双方的权利义务，即双方的任何一方都有权在一定条件下请求对方回购自己的股权或者回购对方的股权。

法律依据：《中华人民共和国民法典》

第一百一十九条 依法成立的合同，对当事人具有法律约束力。

第一百八十六条 因当事人一方的违约行为，损害对方人身权益、财产权益的，受损害方有权选择请求其承担违约责任或者侵权责任。