拜登重返WHO对什么期货有影响

『壹』 塑料期货是什么其价格影响因素有哪些

塑料期货就是一种商品期货，给现货商提供套期保值，现货商在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同，但方向相反的期货合同，以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。
五大通用塑料是PE、PVC、PP、PS、ABS，其中有LLDPE、PVC有在期货，在大连商品期货交易所上市。在塑料期货合约中， LLDPE期货合约交割品质量标准是市场各方的关注焦点。
塑料期货(LLDPE)的价格影响因素
一、上游原料价格波动对LLDPE价格的影响
1、PE生产流程：
原油(Crude oil)——石脑油(Naphtha)——乙烯(Ethylene/C2)——聚乙烯(Polyethylene，PE)
线性聚乙烯是聚乙烯的一种，从生产流程中可以看出，原油、石脑油以及乙烯是其上游原料，它们价格的波动将会直接影响到PE，包括LLDPE的价格变化。
上游原料价格的涨跌对PE市场形成短期与长期两类影响。短期影响在于上游原料的价格起伏对贸易商产生的心理影响，经销商的“蓄水池”作用使得看多或者看 空心理的转变与原料价格变化密切相关。比如，油价或单体的连续暴涨可能激发经销商的炒作情绪导致成交放量，推动聚乙烯价格上扬。
作为LLDPE的上游原料，原油、石脑油以及单体价格的变化势必会引起LLDPE价格波动，这种影响作用是一种成本驱动，也是一种长期影响。
2、原油
我们所看到的油价是一种期货价格，加之聚乙烯的生产加工有一定周期，因此原油涨跌对于当日PE现货而言并不会产生成本方面的影响，它所产生的成本驱动会有一定的延迟性。
3、石脑油
对于PE而言成本方面影响最大的是石脑油，而并非原油。因为聚乙烯大部分的装置都是一体化的装置，即这些工厂是采购石脑油的，而非乙烯单体。
4、乙烯单体
在中国聚乙烯生产成本的构成中，原料(单体和á烯烃)在成本因素中占到的比例高达87%以上。而在聚烯烃的生产成本中，其他因素是相对稳定的，因此可以说单体价格的变化是影响聚烯烃成本最主要的因素。
一般，从乙烯加工至聚乙烯的成本在120-150美元/吨。但如前所述，PE大部分装置是一体化装置，因此乙烯单体对聚乙烯价格的影响不如石脑油价格来得直接。
二、供需情况对LLDPE价格的影响
1、供应方面
(1)国内石化
国内方面对LLDPE价格的影响主要在于石化的库存、装置的检修与切换以及石化的结算、考核政策。
具体来说，石化库存是社会资源总量的一部分，而这一部分又直接关联着国内石化的定价措施，因此，石化库存的高低是LLDPE价格的晴雨表。一般说来，国内石化有各自的设计库容，当库存水平超过正常库存时，迫于销售压力国内石化可能会采取降价的措施以促进销售。反之，当销售顺畅，库存偏低时，也意味着石化 存在推涨的潜能。
装置的检修以及切换会导致某个级别或者牌号原有的供应骤减或激增，从而打破原来的供需平衡，引起LLDPE价格波动。
再者，石化的考核政策对LLDPE的价格也会产生一定影响。例如，中石化的月底停销结算以及中油月度买断，一方面在供应上，另一方面在定价上均会对现货价格带来影响。
(2)进口供应
进口供应对于国内LLDPE市场价格的影响主要体现在数量和价格两方面，其中数量的影响更为主要。在正常情况下，一般国外供应商会有相对固定的数量销往 中国大陆市场，因此，供应量的突变会对国内市场的供需平衡产生影响。例如，在国内供应与需求相对平稳的情况下，进口量连续数月萎缩或剧增，必然导致原有的 供需平衡局面遭到破坏，在寻求新的平衡的过程中，现货价格会出现较为明显的涨跌。
供应量的变化与其装置检修情况和开工率密切相关，除此之外，也与该供应商国内的内需情况以及周边国家的市场状况有很大关联，如东南亚、中东等。
从长期来看，供应商对中国地区的销售量还与其企业战略有关，如果扩产计划、销售格局等。
2、需求方面
(2)实际需求
所谓实际需求，是指下游工厂的生产需求，影响主要涉及三方面。第一，现有库存情况对采购时机的影响。下游工厂的库存同样是社会资源总量的一部分，它的高 低与否直接影响着工厂的采购时间，对原料市场的成交是一个不可忽略的影响因素。第二，下游工厂的生产条件对开工率的影响，直接关联需求量。这一方面主要体 现在夏季工厂限电，导致开工率不足。第三方面则与下游工厂制品销售相关：1. 产品销售的淡旺季——如LLDPE在中国市场的一个主要用途为农用薄膜，一般春节前后以及7-9月份是其两个生产旺季，分别集中生产地膜和大棚膜，对 LLDPE需求旺盛；2. 产品销售价格的涨跌影响工厂采购对成本的控制——如农用薄膜是利润率较低的下游制品，其产品销路不佳或者价格下跌会直接影响工厂对原料采购的成本控制，从 而影响成交量；3. 各种交易会议的召开对下游工厂的订单情况产生影响，促进需求增长。
(3)投机需求
所谓投机需求，是指贸易商行为，如集中备货或抛售而引起的需求变化。其中主要涉及的方面包括贸易商的库存、货源成本、资金状况以及心态。
库存——除却石化库存、下游库存，贸易商的库存就是社会资源量中的另一主要组成部分。贸易商的库存表征着“蓄水池”的容量大小，库存水平偏高意味着市场流通环节不畅，价格上涨乏力，呈现走软迹象；而库存偏低，则表示市场成交尚可，具备上行动力。
资金状况——贸易商如果存有付汇压力，往往会通过低价销售货源以回笼资金，从而导致市场出现一些超低报价，在行情走势不明朗的情况下，动摇人气。但通常来讲，这种情况对价格的影响力有限。
心态——这意味着贸易商对后市的预期，与其是否备货建仓直接相关，对短期内成交量的影响较为明显，从而引导价格走向。
三、宏观政策法规等的影响
1、进口关税
由于线性的主用用途之一在于生产农地膜等农产品(出于对农民的政策补助，2005年我国LLDPE的进口关税下调至远低于LDPE和 HDPE，在当时刺激了LLDPE的进口贸易，2005年LLDPE进口总量较2004年大幅增长近百分之五十，在北方港口尤为明显。
2、出口退税
国家税务总局2007年90号通知，7月1日起，塑料及其下游制品(税则号3901-3926)出口退税率降低到5%。
这一抑止出口的举措对下游行业会必然会引起不小的震动，短期内开工率的波动对当期采购(即需求)影响明显，而从长期来看，是否会使部分工厂转作核销而减少对人民币现货的需求仍未可知。
塑料期货标准合约
塑料期货最少入金大概需要5500-6000元，塑料期货一手多少钱主要取决于塑料的合约价格，每个合约的价格不同，最低入金也随着减少或增加，详情请看下方塑料期货标准合约。
大连商品交易所线型低密度聚乙烯交割质量标准(F/DCE L001-2007)

『贰』 影响股指期货价格的因素有什么

期货和约的多空供求关系。当空头供大于求时，期货和约价格下跌：反之，当多头供小于求时，期货和约价格就上升；现货股票市场的走向直接影响股指期货的价格。尤其是股指期货标的指数中的大盘股的股价变化往往会对股票指数的涨跌影响很大，从而也带动股指期货价格的变化；

投资者的心理因素影响股指期货的价格。“人气”旺时即使当时的股市指数不高，股指期货市场价格也会上涨；“人气”衰，即使当时的股市指数很高，股指期货市场价格也会下跌；股市经济周期影响着股指期货的价格。因此随着经济周期的变化，股指期货的价格也会出现上涨和下跌的行情；

政府制定的方针政策也会直接影响股票指数期货的价格。除此之外，很多宏观变量，如通货膨胀，汇率变动均能从不同程度上影响股指期货和约的价格。

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金融政策对股指期货价格的影响：出于对经济市场化改革、行业结构调整、区域结构调整等，国家往往会出台变动利率、汇率及针行业、区域的政策等，这些会对整个经济或某些行业板块造成影响，从而影响沪深300成分股及其指数走势。

股份公司常常向银行借款，随着借款额的增多，银行对企业的控制也就逐渐加强并取得了相当的发言权。企业收益减少，他们希望能够稳定股息，但银行为了自身安全，会支持企业少发或停发股息，因而影响了股票的价格。

『叁』 美非农数据对商品期货有什么影响

美国非农就业指数反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条;在没有发生恶性通胀的情况下，如数字大幅增加，显示一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更将提高利率，加息则将对美元有利。非农就业指数若增加，反映出经济发展的上升，反之则下降。

非农就业数据高，证明美国就业市场健康发展，就业率的提升说明美国经济繁荣景气，这样会导致美元上涨，黄金白银的价格会随着美元上涨而下跌。如果美国经济萧条，则会打压美元，黄金白银的价格会随着美元受到打压而上涨。从而我们可以根据非农数据和预期的前值数据来判断对贵金属是利空还是利好，也让我们可以断定黄金白银的价格走势。

对于黄金来讲，基本面中美元的走势非常重要，而影响美元走势的主要因素是美国的经济数据，美国经济数据中最重要的是非农就业数据。由于黄金都是以美元来标价的，且当年美国是在牙买加协议中提出将黄金退出货币历史舞台的始作俑者，同时美国的黄金储备位居世界之首。故而美元的汇率对黄金价格的影响不可小觑，在其他条件不变的情况下，美元升值，黄金下跌，美元下跌，黄金升值。因此，如果将非农数据和黄金价格联系起来，可以得出一个结论，那就是在其他条件不变的情况下，非农数据增加，黄金价格下跌，非农数据减少，黄金价格上升。但由于考虑到预期的非农数据，杰伦讲课表述为，在其他条件保持不变时，如果非农数据的真实值大于预测值，偏差值大于零，那么黄金价格将会下跌。

『肆』 如果现在美元大幅反弹，那么对国际大宗商品期货有什么影响，比如原油还有 LLDPE 天胶等！

作为全球大宗商品交易货币的美元反弹，相应的购买力就强了。那么大宗商品的价格就会下降。
但原油是一种特殊的大宗商品，源于其不可再生性。特别受供求关系影响，受美元升跌影响不是最大。
美元反弹，其避险能力增强。可导致黄金、白银等避险贵金属的价格下降，如果美元升的幅度大、快，那么黄金白银的跌幅就大、迅速。
最近关注到美联储的QE2计划即将在6月结束，很有可能不会实行QE3（货币宽松政策第三期）。原因是美国国内的通货膨胀以及美元的世界购买力贬值问题。这可以导致美股的下跌，因为一部分资金回转持美元债。
继续关注QE3能否实行才是关键，实行就推翻以上论断。拉登之死对于美元升贬只是小插曲。

『伍』 期货保证金提高对期货投资者有什么影响

提高保证金，即杠杆变小了，一手所需要的保证金增加了。
从交易的角度而言，保证金提高是利空商品的，因为同样的资金，可以交易的数量少了，市场成交量和持仓量下降，不利于商品波动，降低投机度；
从监管层面，保证金的提高降低了市返乱场风险；从投资者角度而言，保证金提高，资金使用率下降，在盈利的时候无法更好的利用期货的杠杆效应，
当然，如果是处于亏损状态的话，提高保证金有利于减少亏损。

拓展资料：
期货保证金比例，是指购买期货时定的付款比例。保证金计算公式为：一手所需的保证金＝最新价格×交易单位×保证金率。例如：热卷2110合约当前价格是5735，那么下一手多单所需保证金为：5735×10×16%＝9176元（注：假设当前客户保证金比例是16%。）
一般情况下，保证金比例是由交易品种所在交易所规定的。当出现下列市场风险较大的特殊情况时，交易所就会根据市场风险情况对交易保证金比例进行调整：
1、随着交割期的临近而提高保证金比例；
2、持仓量不断增大，到达一定水平时，交易所将逐步提高该合约的交易保证金比例；
3、连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时；
4、连续出现涨停板时；
5、合约出现异常情况时；
6、交易所认为市场风险明显增大时；
7、交肢模易所认定的必要情况；
8、法定节假日。
期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。
交收期货漏饥档的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。
主要特点
期货合约的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。
期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的;国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。
期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。
期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。
条款内容
最小变动价位:指该期货合约单位价格涨跌变动的最小值。
每日价格最大波动限制:(又称涨跌停板)是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

『陆』 拜登：获胜将把资本税率提高至39.6％！这对市场意味着什么

在过去的几周中，华尔街一直在忙于谨慎地将选举后的策略设定为在拜登任职期间加税并且实际上对风险资产有利的情形。虽然可以假设特朗普政府第二任期不会改变税制，但拜登却计划将法定企业所得税税率从26％（包括联邦和地方政府）提高7％至33％，以此扭转特朗普政府削减后造成的财政收入减少，这将提高高收入群体的税收以及实施许多其他税收上的变更，例如包括增加对全球“ GILTI”收入的税收...

银行欣然接受的......将在2022年对标普500指数的收益造成约9％的不利影响，将其从高盛预测的188美元上调至171美元...

...而忽略所有这些，因为按照新的华尔街叙述，拜登行政管理人员还将释放高达7万亿美元的财政刺激方案，这虽然对美国，其货币和已经荒唐的债务的长期生存能力造成灾难性的影响轨迹...

...直到2023年的某个时候才对股市有利，届时将需要更多刺激措施（根据高盛最新研究）。结果，正如我们在上周总结的那样，华尔街现在同意，尽管许多美国人，尤其是前1名美国人的全面税收大幅增加，拜登的胜利和民主党的横扫对股票来说将是巨大的。

正如摩根大通先前所展示的，……是两个候选人之间差异最大的一个问题。

拜登担任总统期间，积极的通货紧缩政策可能会刺激股票对每股收益的巨大冲击 以及 PE倍数的潜在收缩对股票的“良好”影响，但是拜登的税收政策的一个方面是 他的提议将长期资本收益的最高税率提高了66％，从目前的20％（当占额外的3.8％ACA税时为23.8％）提高到39.6％， 因此得到的报道很少 。适用于年收入超过100万美元的人，或超过100万美元的企业销售收益。 以下显示了拜登管理员对美国税法进行更改的摘要。

虽然上限收益的增加不会影响大多数Robinhood交易员（真正有才干的交易员除外），但它将对主要的市场参与者和涉及退出事件的公司策略产生重大打击，包括超过100万美元的收益，如下分析所示来自Benchmark Corporate的数据显示：假设200万美元的EBITDA（中小企业）业务的估值倍数为10倍，则总交易价值（应税收益）为2000万美元。 根据《拜登计划》，卖方将在出售中损失392万美元。为了获得相同的净收益，需要确保13.2倍的倍数 。

这也是为什么在上周五，摩根大通迅速跳入华尔街捍卫拜登税项提案的浪潮-毕竟没有银行希望在未来几周内看到市场呕吐，因为交易员锁定了特朗普管理下的利润-只是代替了为捍卫公司的加税，这次集中在拜登的上限收益税上调。毫不奇怪，它得出的结论是，这也将 “对冒险行为和投资者对股票作为资产类别的态度产生很小的影响”。

但是首先，要有一些背景。

正如摩根大通的量化分析师尼克·帕尼吉尔佐格鲁（Nick Panigirtzoglou）所写的那样，虽然相对容易地量化拜登公司税或其他提议的潜在影响，但评估提议的资本利得税税率上调的潜在影响却更加困难。 拜登的建议是将长期资本收益的最高税率从目前的23.8％提高到39.6％，按比例增加66％。 正如摩根大通策略师承认的那样，“鉴于拟议增加的规模，其潜在影响可能至少与之前几次大幅度提高资本利得税的情况类似，即1987年和2013年1月1日资本利得税的加息。 。”

在1986年至1987年纳税年度之间，长期资本收益的最高税率已从20％上升到28％，成比例增长了40％。在2012年和2013年纳税年度之间，长期资本收益的最高税率已从15％上升到25.1％，成比例增长67％。

在这一点上，Panigirtzoglou发起了对拜登提议的资本利得税增加的潜在影响的评估，他在其中区分了长期影响和近期影响。

就长期影响而言，量化标准落在了传统观念上，传统观念认为，“较高的资本利得税带来的摩擦将随着时间的流逝而减少资本的流动性和投资，从而最终不利于经济增长，从而长期不利于经济增长。有观点认为，对资本收益征收更高的税率会降低储户的税后收益率，从而反过来会增加企业的资本成本；此外，较高的资本收益税率会降低激励措施为企业家精神和冒险精神。”

不用说，所有这些对整个经济都是不利的，这就是为什么Panigirtzoglou迅速承认，对资本利得税提高对经济影响的全面分析“超出了本出版物的范围”，具有讽刺意味的是因为他接下来要做的是尝试使其变得有利，因为，正如他所写的那样，“在像我们目前这样的低收益和高股权风险溢价环境中（图3），由于冒险行为，资本利得税税率上调，而投资者对股票作为资产类别的态度将相对于过去更加平淡。”

换句话说，在当前美联储制下的巨额收益率和波动性压制下，尽管税收增加带来了不利影响，投资者仍然别无选择，只能重返股票。

有人想知道，如果在拜登的数万亿美元的财政刺激措施实施了几年之后，当前的“低收益率和高股权风险溢价”环境发生了巨大的逆转，那么该论点将如何“旋转”。当然，我们有信心在时机成熟时，JPM将会为此而受益。

而且，以防万一这还不够，潘尼吉尔佐格鲁随后提出了更高的上限增值税的另一个“积极”方面：“有人可能会争论说，随着时间的流逝，个人在股票市场上投资的资金可能会变得更加粘手。资本利得税税率的提高，可能导致长期股权波动性降低。” 是的，因为美联储通过降低隐含和已实现的波动率来不断操纵市场是不够的。

尽管很容易以无数有利的假设来推翻长期看涨的长期情况，但即使是摩根大通，也无法将近期的影响推升为看涨：“ 毫无疑问，与过去类似，税收优化会导致在资本收益税上调生效日期之前一次性出售资产，以便投资者在适用新的更高税率之前实现其资本收益。”

历史 上充斥着这样的例子：在1986年和2012年末之前，在1987年和2013年1月1日之前增加了资本增值税率。

因此，假设拜登担任总统并控制国会能够在明年实施提高资本增值税率的计划，那么摩根大通预计的最可能生效日期是2022年1月1日。在这种情况下，任何与税收相关的资产出售都将发生在2021年第四季度，即距现在的一年。这给我们带来了一个关键问题： 假设2022年1月1日新资本利得税税率的生效日期是2021年底，我们应该预期出售多少与税收相关的资产？

回答此问题的一种方法是查看1986年和2012年的经验。图4显示了美国资本收益实现占美国GDP的百分比。可以清楚地看到，在1986年和2012年期间，美国资本收益实现的年度大幅增长，分别占美国GDP的3％和1.5％。在目前的情况下， 将 美国GDP的2％增长用于实现资本利得收益，则 意味着由于资本利得税率的预期提高，将产生约4000亿美元的与税收相关的资产出售 。

摩根大通（JPM）表示，“这种抛售可能给美国股票市场带来约5％左右的压力，就像我们在1986年底和2012年底所看到的那样（图5）。” 但是，在这一点上，短期变为长期（类似于交易员在不良交易后成为投资者的方式），并且随着Panigirtzoglou接下来提出，“这种压力可能是暂时的，一旦引入新的资本利得税率，则股票市场可能会以更强劲的方式恢复其上升趋势。”

回到短期看涨的情况，接下来，摩根大通研究一下哪些行业将受到拜登税制变化的最大影响，并发现如果发生民主党席卷，随后CGT费率的变化将在年底生效。 2021“，即在最近几年的表现优于行业最近几年很容易受到身边的时候，一定的波动性，当一个新的更高CGT率会一命呜呼 综观 过去5年（图8）的年化回报率，这意味着行业
等技术，消费者自由选择和医疗保健。” 相比之下，投资者可能更愿意等到新的较高的CGT税率开始实施之前，再从那些以较高的CGT税率获得较弱回报（例如能源）的行业和公司那里收获税收损失。”

综上所述，摩根大通得出的结论是，即使11月进行了一次“大扫除”，“担心美国预期的资本利得税税率上升可能为时过早”，因为更高的资本利得税税率可能生效日期。届时将是2022年1月。因此，摩根大通（JPMorgan）承认：“ 我们很可能在2021年第四季度（即一年后）看到股票市场的下行压力。”

当然，由于这样一个孤立的结论被认为对于一家致力于推动市场的银行来说太悲观了，摩根大通随后进入了旋转周期，并写道：“ 一旦新的资本利得税税率开始，股票市场就是可能会像以前在1987年和2013年第一季度上半年一样，以强劲的方式恢复其上升轨迹 。” 因为为什么不这样做：毕竟美联储在那里，以确保股票再也不会遭受另一个熊市的侮辱。

最后，有点可笑的是，JPM写道：“从长期来看，鉴于当前低收益率和高股权风险溢价环境，预期的资本利得税税率上调对风险承担以及投资者对股票作为资产类别的态度几乎没有影响。”

总结：为寻求将拜登政府转变为对风险资产有利的资产，也许甚至比特朗普的风险资产更为有利，首先，我们有一大批银行预测，拜登总统领导下的公司税率上调对市场而言并非偶然。 （因为它将被数以万亿计的刺激措施抵消），现在我们拥有美国最大的商业银行的担保，即资本利得税的进一步严厉提高可能在2021年底左右为负，但随后几年将增加收益后。

所以是的，我们现在可能生活在一个倒置的世界中，拜登的较高税率对市场有利...就像特朗普的减税对市场有利（在这里，问题浮出水面，有 没有 华尔街认为，这一事件对市场或对中央计划的“市场”都是不利的，美联储每月向该市场至少注资1200亿美元，尽管我们对此表示怀疑。毕竟所有这些预测都来自同一家华尔街，但可以肯定的是，特朗普击败克林顿会导致市场崩溃（我们都知道当时发生了什么）。无论如何，既然摩根大通已经完成了关于为什么更高的资本利得税对股票看涨的初始旋转周期，我们预计所有其他银行将在未来几天加入各自的论述，以说明为什么唯一的一件事对股票更看好而不是更低税收是更高的税收。

最后，由于这只是旋转，我们将最终决定权交给摩根大通的另一个分支机构，即其私人银行（该银行处理该银行的所有高净值客户），其结论是，无论发生什么情况，都不应该 出售 ：

重点：尽管拜登政府在税收制度上存在明显分歧，但摩根大通甚至拒绝理会这一切，事实上， “不要让大选的热情导致您进行任何关键的计划或投资决定。”

鉴于所有这些，一个人想知道： 只要我们有美联储，谁来担任总统甚至无关紧要？