usdcnh期货是什么

A. 什么是比特币期货合约

比特币期货合约有很多种，芝加哥期权交易所CBOE上线比特币期货（代号XBT），市场反应火爆，多次触发熔断机制。芝加哥商品交易所CME也上线了比特币期货（代号BTC）。

两大比特币期货产品有以下异同值得注意：

1：XBT单位为1个比特币，BTC为5个比特币。

2：最小价格变动：XBT为10美元/比特币，BTC为5美元/比特币。

3：XBT交易时间为北京时间周一7：00到周六早上6：00；BCT交易时间为北京时间周一7：00到周六凌晨4：15。

4：仓位限制均为5000份。

5：价格熔断机制：XBT价格上下浮动超过前一天收盘价的10%，交易暂停2分钟，超过20%，交易暂停5分钟；BTC价格上下浮动超过前一天收盘价的7%或者13%，触发熔断机制，具体暂停时间尚未透露，若超过20%，交易停止。

6：XBT要求44%初始保证金，即2倍左右杠杆；BTC要求35%初始保证金，即3倍左右杠杆，值得注意两家交易所均表示可根据实际情况调整保证金额度。

7：合约种类：XBT目前仅有3个最近月的月合约，4个最近4周的周合约和3个最近季度的季度合约正在筹划中；BTC只有4个月份合约，分别为本季度最近两个月和下一季度的最近两个月合约。

不过除了传统金融机构出得比特币期货，目前主流的比特币期货交易所，比如BaseFEX／BitMEX等，交易的比特币期货合约一般是永续合约，是一种类似传统期货合约又拥有其独特之处的产品。

• 永续合约没有到期或者结算日。

• 永续合约的资金费用每 8 小时产生一次。交易者只有在资金时间戳时持仓，才需要支付或收取资金费用。

永续合约市场机制

交易期货合约时，交易者需了解期货市场的几种机制，其中关键部分为：

• 仓位标记：永续合约使用合理价格标记方法。标记价格决定了未实现盈亏以及强平价格。

• 起始和维持保证金：保证金水平决定了可以使用多大的杠杆，以及在什么价格会触发强制平仓。

• 资金费用：多仓持有者与空仓持有者之间，每隔 8 小时定期支付费用。如果费率为正，多仓将支付，而空仓将获得资金费率。如果费率为负，则相反。请注意，交易者只有在资金时间戳时持有仓位，才需支付或收取资金费用。

• 资金时间戳：UTC 2:00、UTC 10:00 和 UTC 18:00。