净资产收益率分级基金共有多少只

『壹』 关于人寿保险的这类保险公司

中外金融服务业发展比较研究

一、中国金融服务业发展现状

近年来，随着金融改革开放的不断深化，我国金融业面临的市场环境有了很大的改善，特别是1997年东南亚金融危机以来，各级政府都把金融安全和稳健发展放在了非常重要的位置，采取多项管理措施，加强自身建设，防范金融风险，取得了很大进展。但是加入WTO后，外国金融机构进入中国市场，我国金融业各部门的压力仍将非常大，发展现状不容乐观。下面我们将分别谈谈我国银行业（主要是商业银行）、保险业和证券业的发展现状。

（一） 银行业

目前我国商业银行市场基本上是由四大国有商业银行所瓜分，行业垄断程度相当高，其业务主要集中在传统的存、贷、汇银行业务和外汇业务等，很少经营或不经营全部的投资银行业务，如金融租赁业务、保险业务、信托业务、财产顾问和咨询业务和旅游广告业务等。这些业务范围的限制，影响了我国国有商业银行的盈利能力和金融工具创新能力，资本金严重不足，贷款能力出现内生性约束。由于国有银行效益不佳，消化自身不良资产的压力很大,也无力用经营利润补充基金。因此，不良资产日益积累，致使部分国有银行资产充足率根本达不到巴塞尔协议规定的8%的要求。由于商业银行盈利能力不强，资产运用效率不高，存在大量的坏帐和呆帐。这些都将使国有商业银行在与外资银行的竞争中处于不利的地位。

（二）保险业

二十年多来，中国保险业以年均39.6%的增长速度迅猛发展，实现第一个保费收入达500亿元用了15 年的时间，而实现第二个500亿梁歼元仅用了3年时间（见图1-1、图1-2）。到2000年底，保费收入达1595.9亿元。同时保险市场主体日趋多元化，目前，全国共有保险公司40家，一个以国有保险公司和股份制保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的保险市场格局已初步形成。但中国保险业目前还存在行枯一系列问题，如保险公司实力

差，资金运用渠道少（保险业收入仍以保费盈余为主），效率和经营技术不高，服务水平不能适应竞争等。因此，一旦当我国保险公司与外国保险机构真正展开竞争，保险业将面临很大冲击。

图1 1989—2000年我国保费收入趋势图

图2 1989—2000年我国保费收入增幅趋势图

（三）证券业

我国证券业起步于八十年代，在1990、1991年沪深证券交易所成立后，经过曲折的历程，取得了长足的发展。首先是融资能力的增强，我国证券市场融资额从1994年的99.78亿元，增长到2001年的1192.22亿元，占间接融资（银行贷款）的11.45%；其次，随着证券市场规模持续增长，股票交易额也持续增长，1993年的股票交易额为3627.2亿元，2000年股票交易额达到高峰，为60826.6亿元，增长了16.7倍。2001年我国上市公司数量已经达到了1154家，投资者帐户为6639 .68万户。上述数据表明，我国证券市场经过10年的快速发展，已经初具规模。但由于我国证券业是在一定的保护下发展起来的，并没有与国际市场完全接轨，因此其要进一步发展，仍存在一些问题：

首先，国内证券机构业务范围狭窄，品种单一，结构趋同。业务范围仅限于国内的承销、经纪和自营三大传统业务，企业财务顾问业务等虽然也有，但是大多是争取承销项目的辅助手段，提供的产品和服务具有很大的雷同，对金融创新的重要性仍然没有充分的认识。

其次，融资渠道不畅，上市证券公司不多。渠道有三个方面：同业拆借、国债回购和增资扩股，且融资偏重短期资金融通，缺乏券商档渣洞发展急需的长期资金融资渠道。

第三，资本运作效率差。

第四，券商的资产管理业务混乱。

第五，证券经纪业务收益下降。

这些都表明，只有二十余年成长历史的新中国证券业同经历过百余年资本市场锤炼并且实力雄厚的国外证券公司同场竞技，将面临巨大的现实压力。

二、中外金融服务业发展比较

2001年11月，中国终于迈进了WTO的大门，中外金融机构同台竞技将成为必然趋势，我国金融业要在这一场新的角逐中占有一席之位，必须通过比较分析彼此的优势和劣势，判断自身所处的生存环境，最终提出自己的战略方案。

（一） 银行业

1．经营规模比较

衡量一家综合性商业银行的经营规模，主要有总资产、一级资本、分支机构数量、跨国经营情况等子指标。

表1 中外商业银行经营规模比较（1999年度） 单位：亿美元

总资产
一级资本
分行机构数量
跨国经营情况

工商银行
4275．46
219．19
国内分支机构众多
跨国经营处于初级阶段

农业银行
2442．93
162．66
国内分支机构众多
跨国经营处于初级阶段

建设银行
2658．45
131．96
国内分支机构众多
跨国经营处于初级阶段

中国银行
3162．14
152．70
全球性机构布局
全球性银行

花旗银行
7169．37
476．99
全球性机构布局
全球性银行

美洲银行
6325．74
381．76
全球性机构布局
全球性银行

德意志银行
8437．61
174．18
全球性机构布局
全球性银行

巴克莱银行
3988．25
140．55
全球性机构布局
全球性银行

资料来源：张仿龙、阮班鹰：《中外商业银行盈利比较及入世对策》，《现代商业银行导刊》2001年第一期；孔永、马耕之《世界30家银行资产负债及财务状况概览》，中国经济出版社1996年版。

从表1可以看出，就总资产和一级资本来源来说，我国四大国有商业银行与国际跨国商业银行相比并不逊色，已经进入世界大银行行列。但从分支机构数量及跨国经营情况看，除中国银行具有众多海内外分支机构并已初具全球性银行的某些特征之外，其余三家国有商业银行尽管分支机构总量很多，但跨国经营都还刚刚开始。因此，从经营规模指标分析，我国国有商业银行与外国综合性大银行的最大差距表现在全球性分支机构布局缺陷和跨国经营滞后等方面。

2．业务功能比较

我国国有商业银行与外资银行在业务功能上的差异主要表现在管理当局对混业经营和分业经营的限制（见表2）。英国、日本和美国已分别于1986年、1992年和1999年修改了相关法律，最后从法律上废除了混业经营的障碍。而我国《商业银行法》严格禁止商业银行从事证券投资等非银行业务。

表2 中外商业银行业务比较

商业银行业务
投资银行业务
保险业务
当局立法限制

工商银行
存贷汇等业务功能齐全
工商东亚
无
分业经营

农业银行
存贷汇等业务功能齐全
无
无
分业经营

建设银行
存贷汇等业务功能齐全
中金公司
无
分业经营

中国银行
存贷汇等业务功能齐全
中银国际
无
分业经营

花旗银行
存贷汇等业务功能齐全
全面开办投资银行业务
有
1999年取消限制

德意志银行
存贷汇等业务功能齐全
全能银行
有
全面混业经营

巴克莱银行
存贷汇等业务功能齐全
全面开办投资银行业务
有
1992年取消限制

近年来，工商银行、建设银行和中国银行已经开始绕过法律限制，通过到境内外收购、合资设立投资银行机构，开展了投资银行业务并取得了显著的成绩。但国内分支机构尚不能从事证券一、二级市场业务。因此，业务功能综合化、全能化是形成外资商业银行强大竞争力的重要因素。

3．金融创新比较

金融创新包括体制创新、机制创新和业务创新三大方面。由于外资大银行身处市场经济国家，不存在体制创新和机制创新的问题，因此，金融创新的比较仅限于业务创新。

从表3可以看出，我国国有商业银行业务创新仅限于传统的存贷汇业务，大部分业务创新还是借鉴国外商业银行60—80年代的产品，而市场化程度高、科技含量高的品种，如期货、期权、利率调换、消费贷款证券化、衍生金融产品交易等在我国都还未开办。由此可见，我国国有商业银行在新产品领域及跨国经营方面的竞争力非常弱。

表3 中外商业银行业务创新比较

中国国有商业银行业务创新
外资商业银行业务创新

综合帐户

银证转帐

浮动利率贷款

票据融资

电子银行

循环贷款

网络结算

消费信贷

可转让定期存单

可转让支付帐户

浮动利率票据和欧洲债券

期货交易

电子银行

互助基金

消费贷款证券化

利率调换交换

SWIFT交易系统

期权交易

衍生金融产品交易

4． 发展战略比较

发展战略是一家商业银行实现可持续发展的战略举措。外资商业银行非常重视发展战略，十分注意保持发展战略的相对稳定和发展目标的一致性（见表4）。

表4 中外商业银行发展战略比较

中国国有商业银行发展战略
外资跨国大银行发展战略

扩张性、粗放经营、无差异营销、政策性与盈利性并举、资源计划配置为主。
差异化战略、突出重点战略、跨国经营战略、盈利最大化战略、资源配置优化战略。

5．其他竞争力项目比较

（1）在流动性方面，日本银行业的贷存款比率为93. 73%，比我国高出9.14个百分比。美国为87.97%，与我国基本持平。从存贷款比率来看，美国银行业的流动性并没有比我国银行业的平均水平高，但这并不说明在流动性方面就不如我们，因为我国四大银行不良资产比例很高和承担着很大一部分不一定能够即使收回的“政策性贷款”。欧洲方面，其贷存款比率达到127.57%，大大高于我国银行业的同期水平。

（2）在盈利能力方面，日本银行业的资产利润率为-1.2%,比我国四大银行的0.09%低1.21个百分点，利润增长率是负数，为-30.59%，而同期我国国有商业银行是-36.26%。美国资产利润率为1.66%，欧洲为0.63%，均高于我国。

（3）在资产质量方面，由表5可见，日本呆帐和滞帐贷款率为3.13655%和0.04385%，与我国情况差不多，而美国在这方面则相对较低。

（4）发展能力方面，日本银行自有资本比例是比较高的，达到了11.6%，美国则为8.72%,两者与我国国内商业银行相比相差不大，但我国国有商业银行并没有正常的资本金补充机制，在这方面与美国和日本有一定差距。

表5 银行资产质量的国际比较

项目
比率
日本

（10家合计）（%）
美国

（%）
欧洲

（%）

流动性
流动性比率
NA
NA
NA

贷存款
97．93
87．93
127．57

盈利能力
资产利润
-1.12
1．66
0．63

资本利润
NA
19．53
NA

利润增长
NA
NA
-25．54

人均利润
NA
55578US$
NA

利息回收
NA
NA
99．58

应付利息充足
NA
NA
35．6

资产质量
逾期贷款
1．0664
1．26
NA

呆滞贷款
3．13655
0．33
NA

呆帐贷款
1．04385
0．64
NA

风险资产抵补
95．9202
167．76
NA

加权风险资产抵补
73．3144
NA
NA

发展能力
资本金充足率
11．6
8．72
NA

存款增长
-5．29
7．06
-3．94

贷款增长
-2．61
8．27
15．97

（二）保险业

伴随中国加入WTO，我国保险业将面临一个更为开放，更为激烈的竞争环境，也将面对一批虎视眈眈的外国保险巨头。中国保险业与国外保险业究竟存在怎样的差距呢？下面我们将从保险业的市场规模、保险深度和密度、资产规模、市场集中率以及融资渠道五方面进行比较。

1．市场规模比较

从表6可以看出，世界保费收入主要集中在发达国家，也就是说，发达国家在世界保险市场上居于主要地位。我国保险业恢复业务以来，虽然发展迅速，但总规模仍然很小。1999年保费收入仅排世界第16名，市场份额只有0.72%。

表6 1999年我国与其他主要国家保费收入比较表

国家
保费收入（百万美元）
占世界市场份额（%）
世界排名

美国
795188
34.22
1

日本
494885
21.29
2

英国
204893
8.82
3

德国
138829
5.97
4

法国
123113
5.3
5

意大利
66649
2.87
6

韩国
47929
2.06
7

加拿大
41882
1.8
8

澳大利亚
38712
1.67
9

荷兰
37985
1.63
10

中国
16830
0.72
16

巴西
11203
0.48
21

印度
8391
0.36
23

资料来源：Sigma No.9,2000。

2．保险深度和保险密度的比较

保险深度和保险密度是衡量一个国家保险业发达程度的两个重要指标。保费密度是指人均保费额的高低，保险深度是指保险收入占国内生产总值的比例的大小。如果一国的人均保费越高，保险收入占国内生产总值的比例越大，说明该国的保险业相对越发达。1999年，从保险密度看，我国只有13.3美元/人，列世界第73位。保险深度也只有1.63，其中产险深度为0.61，寿险深度为1.02，整体上居世界第58名，远远落后于英美等发达国家，甚至也落后于巴西（第51名）和印度（第52名）。从表2.2-2和2.2-3可以看出我国与其他国家的差距。

表7 1999年我国与其他主要国家保险密度比较表

国家
瑞士
日本
英国
美国
爱尔兰
荷兰
芬兰

排名
1
2
3
4
5
6
7

保险密度
4642.7
3908.9
3244.3
2921.1
2454.7
2404.7
2212.6

国家
法国
丹麦
澳大利亚
巴西
中国
印度

排名
8
9
10
50
73
79

保险密度
2080.9
2037.4
2017.3
68.6
13.3
8.5

表8 1999年我国与其他主要国家保险深度比较表

国家
南非
英国
瑞士
韩国
日本
爱尔兰
澳大利亚

排名
1
2
3
4
5
6
7

保险深度(%)
16.54
13.35
12.84
12.84
11.17
9.83
9.82

国家
荷兰
芬兰
美国
巴西
印度
中国

排名
8
9
10
50
52
58

保险深度(%)
9.65
8.88
8.55
2.01
1.93
1.63

3．资产规模比较

中国人寿保险公司和中国人民保险公司分别是我国最大的人寿保险公司和财产保险公司。但从资产总额看，这两家公司的资产规模偏小，两家公司的总资产才为世界第25大保险公司总资产的16.6%。从资产利润看，中国人寿保险公司资产利润率为0.47%，中国人民保险公司资产利润率为1.78%，而世界前20大保险公司中资产利润率最低的也达到了4%的收益率。这些都表明我国保险公司经营成本较高，市场竞争力较低（见表9）。

表9 1998年全球前10大保险公司与我国保险公司资产实力比较

排名
公司（国家）
资产
增长率（%）
所有者

权益
净利润
资产利润率

1
AXA（法）
449566
5
16634
52683
11.72

2
Allianz Group(德)
401406
45
26041
46805
11.66

3
Nippon Life（日）
374801
1
8501
51128
13.64

4
Zenkyoren&prefectrual Ins.Federation（日）
297477
3
3990
46154
15.52

5
Dai-ichi Mutual Life（日）
261164
4
5198
35030
13.41

6
AIG（美）
133673
17
30123
24879
10.65

7
Metropolitan Life Insurance（美）
215346
6
14367
11503
5.34

8
Sumitomo Life（日）
212200
2
4411
29320
13.82

9
Zurich Financial Services （瑞士）
205963
11
11994
25221
12.24

10
Prudential Group （英）
196536
10
5443
18782
9.56

中国人民保险公司
5806

334.9
103.3
1.78

中国人寿保险公司
11675

622.7
54.7
0.47

中国人寿+中国人保
17481

957.6
957.6
0.90

资料来源：（1）2000年1月《保险资讯》173期，本表排名以资产为基础，并根据Dow Jones and Isis决定。

金额单位为百万美元，汇率按1998年12月31日汇率换算。增长率按本国货币计算。

（2）《中国保险年鉴》1999年。

4．市场集中率比较

目前，我国只有保险公司40家，（其中国有独资保险公司5家，股份制保险公司9家，中外合资保险公司13家，外资保险公司13家），而日本有110家，美国80年代就有5000多家保险公司，香港弹丸之地也拥有200多家保险公司。中国的保险机构数量过少，导致保险市场集中率高，垄断经营严重（见表10）。

从下表可以看出保险业比较发达的国家的市场集中率一般较小。如美国1998年前五大财产保险公司所占市场份额仅为30.16%，日本前五位寿险公司市场份额也不过是60.4%，这是因为在保险业比较发达的国家，保险市场进入壁垒较少，保险公司设立相对比较容易，所以保险公司数目较多，竞争较为激烈。使整个市场的集中率较小。而我国由于长期实行计划

表10 1998年世界部分国家与我国保险市场集中率比较

国家
非寿险

公司数量
前五位非寿险

公司份额（%）
寿险公

司数量
前五位寿险公司

市场份额（%）

中国
12
99．8
8
99．2

日本
/
53．6
/
60．4

韩国
16
71．5
29
78．7

俄罗斯
1393
24
NA
52

巴西
113
49
103
59

美国
/
30．16
/
/

资料来源：Sigma No.4, 2000.

经济，市场起步较晚，保险市场进入壁垒较多，使公司整体发展和竞争参与度远远达不到市场发展的需要，保险市场集中率居高不下。因此，我国保险业要打破垄断，完善竞争体制势在必行。

5．融资渠道比较

在发达国家，保险业积聚和融通资金的能力仅次于银行业。在金融市场上，保险公司是最重要的投资主体之一（如美国保险公司投资业务量与其金融市场全部业务量的1/3以上），投资是保险公司的主要盈利来源。而中国长期以来由于受到各方面的限制，资金运用范围十分狭窄，仅限于银行存款、政府债券、金融债券和规定其他少数几种资金运用方式，资金融通作用有限。目前我国保险业收入仍以保费盈余为主，这使得国内保险业无法较快提升实力，也降低了其抵御风险的能力。

（三）证券业

关于证券业，我们将在证券化程度（证券市场市值/GDP）、证券市场体系、投资者结构和证券公司业务等方面，通过与经济发达国家和地区（主要是美国）的综合比较，来了解中外证券业发展的情况。

1．证券化程度比较

一国证券市场市值与GDP之比反映了一国证券市场的发育程度。美国、日本、英国证券市场该比例1995年分别达到95.5%、83.5%和121.7%。我国证券市场2000年证券市场市值与GDP的比为53.79%，2001年证券市场股价大幅度下跌，比例有所下降，为45%（见表11）。

表11 证券化程度的国家比较

国家
美国（%）
日本（%）
英国（%）
中国（%）

年份
1995
1995
1995
2000
2001

证券市场市值/GDP
95.5
83.5
121.7
53.79
45

资料来源：陈晓舜《中国证券业：机遇、挑战与对策》

从表中可以看出，与发达国家比较，我国经济总量中证券化的比例不高，仍处于初级发展阶段，但从另一方面来说，我国证券市场具有较大的增长潜力。

2．证券市场体系比较

美国证券市场体系是由纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、美国证券交易所以及众多区域证券交易所、OTC场外交易构成，形成了一个适应不同企业需求的证券融资、交易的证券市场体系。而我国现在只有功能基本雷同的深沪两个证券交易所，基本是单一的证券市场。交易品种也只有三种：股票、债券、基金，股指期货等金融衍生品种几乎是空白。如图所示，在股票、债券和基金的市值结构中，股票市值占97%，债券市值2%，基金1%，可见债券和基金发展严重滞后。

图3 我国证券市场的市值结构比例

3．投资者数量比较

据截止1998年底的美国官方资料统计，仅共同基金，美国就有4400万家庭共7700万人（占总人口数的30%）参与，家庭财产的25%是基金和股票。而我国证券市场开户人口的比重只有3%，证券资产在全部金融资产中的比例仅为5%左右。

4．投资者结构比较

实践证明，一个成熟的证券市场是由机构投资者占主导的市场，而我国证券投资者结构中，99%为中小投资者，机构投资者比例仅为1%，所占比例相当小。相比之下（见图4），美国有着庞大的机构投资者，其中，尤以证券投资基金为主体。据统计，在美国股市中，由机构直接或通过共同基金持有的股票占股票总市值的53%。而1995年英国机构投资者持有的股票占上市股票总值的79.5%，日本1997年的该项数据为81%，差距明显。

图4 美国股市投资者结构

除此之外，据有关资料显示，1996年2月美国共有5000多个开放式共同基金和500多个封闭式共同基金，持有基金股东有一亿多人，共同基金资产总额达3.01万亿美元。另一方面，我国截止2001年5月初统计，沪深证券交易所挂牌的证券投资基金仅有33只，而且全部属于封闭式基金。其中最大的基金规模也只有30个亿基金单位。

5．证券公司业务比较

截止2001年6月，我国登记注册证券公司有101家，其中综合类证券商14家，其他则属于过渡期、正在规范或尚未规范的公司。合计注册资本约515亿元（其中，中外合资的中国国际金融公司注册资本为一亿美元），营业部总数为1923家。总体情况是券商规模较小，竞争力较低（见表12）。

表12 国内外证券公司业务比较（截止2000年）

国内证券公司（万元）
国外证券公司（万美元）

宏源证券
海通证券
摩根·斯坦利·添惠
美林公司
高盛公司

资产总额
509 242
3 160 000
42 679 400
40 720 000
28 976 000

净资产
62 525
537 700
1 927 100
2 101 800
1 653 000

营业收入
35 548
/
4 541 300
2 678 700
3 300 000

净利润
8 177
152 000
545 600
378 400
306 700

净资产收益率
13.085%
28.27%
28.31%
18.00%
18.55%

资料来源：陈峥嵘：“加入WTO对我国证券业的影响”，《证券投资》周刊，2001年第44期。

从表12可以看出，我国国内证券公司的资产总额、净资产、营业收入、净利润、净资产收益率均低于国外证券公司，业务竞争力低。

6．网上交易比较

网上证券交易的兴起打破了传统的证券经营模式，降低了经营成本和风险，并能够提供快速而方便的信息服务。我国网上交易发展迅速，截止到2002年2月末，我国网上委托交易的客户开户数达376万户，今年1—2月份网上委托交易量达425亿元，占沪深交易所1—2月份股票（A、B股）、基金总交易量6814.28亿元（双边计算）的6.24%。而美国到2001年网上帐户就已经达到2100万户，资产总额达到9410亿美元，网上交易占交易总额的比例达到20%左右。从上述数据可以看出，我国网上交易还有待发展。

参考文献：

1． 世敏、戴国强：《2002年中国金融发展报告》，上海财经大学出版社2002年。

2．裴光：《中国保险业竞争力研究》，中国金融出版社2002年。

雪峰：《保险业如何做稳》，中国对外翻译出版公司2002年。

3．焦谨璞：《中国银行业竞争力比较》，中国金融出版社2002年。

4．《论我国国有商业银行综合竞争力的构造》，《金融论坛》2001年第10期。

5．陈晓舜：《中国证券业：机遇、挑战与对策》，《证券时报》。

6．《金融与保险》2002年第9期。

编者：黄利 林华 梁靖雯

经济贸易学院

『贰』 沪深300指数基金与其他基金的区别

沪深300指数基金 顾名思义是指数型基金，与股票型基金、债券型基金、货币型基金、封闭式基金的分类不同，投资范围也不同。

嘉实沪深300指数(LOF)基金是开放式指数基金。该基金的投资范围为保持不低于90%的股票，保持不低于5%的现金。

截止2009年03月31日，该基金近三个月回报率为35.73%，在19只开放式指数基金中排第5位，近六个月回报率为11.27%，在17只开放式指数基金中排第7位，近一年回报率为-33.06%，在17只开放式指数基金中排第13位。该基金2009年1季度末最新基金规模为249.23亿元，和上季度相比，变化率为36.52%；2009年1季度末最新基金份额为388.32亿份，和上季度相比，变化率为0.54%。该基金成立于2005年08月29日，现任基金经理杨宇自2005年08月29日管理该只基金。基金经理简历为：

杨宇先生：经济学硕士，毕业于南开大学数学系和金融学系，具有10年证券从业经验。曾任平安证券有限责任公司资产管理部证券分析师、中国平安保险股份有限公司投资管理中心基金交易室主任、天同基金管理公司投资管理部部门经理，2003年3月15日至2004年7月7日任万家（原天同）180指数证券投资基金基金经理。2004年7月加入嘉实基金管理有限公司，2005年8月29日至今任本基金基金经理。

该基金由嘉实基金管理，该公司成立于2004年04月19日，注册资本为人民币1亿元，公司的股东是中诚信托有限责任公司，立信投资有限责任公司，德意志资产管理(亚洲)有限公司，出资比例为40.00%，30.00%，30.00%。目前旗下共18只基金，其中权益类基金14只，固定收益类基金4只。公司2009年第1季度末最新资产管理规模为1122.13亿元，和上一季度相比，变化率为-18.39%。

投资建议：一般推荐。该基金以沪深300指数为跟踪标的，市场覆盖面较广，基金的日跟踪偏离度一直控制在0.3%之内，信息比率08年在同类跟踪沪深300指数的指数基金里为最高。

『叁』 电力方面的基金有哪些

电力方面的基金有哪些：
1、闽东电力：
公司是绿电龙头，主营电力生产与开发，公司是福建省最大的电力股份制企业。
公司半年报净资产收益率3.42%，毛利率43.86%，净利润0.67亿，同比增长444.98%，营业收入2.47亿，同比增长18.66%，动态市盈率65.87，目前总市值87.70亿。
2、上海电力：
公司主营发电厂的开发、运营和管理，是上海地区最大的电力生产企业。
公司半年报净资产收益率3.84%，毛利率26.37%，净利润7.06亿，同比增长6.83%，营业收入142.70亿，同比增长20.93%，动态市盈率20.05，目前总市值282.92亿。
3、川能动力
公司主营风力发电和光伏发电，以及新能源综合服务业务，是国内大宗贸易和风力发电、光伏发电供应商。
公司半年报净资产收益率4.91%，毛利率27.16%，净利润2.25亿，同比增长19.78%，营业收入20.44亿，同比增长107.15%，动态市盈率85.28，目前总市值382.90亿。
4、国电电力
公司主营电力、热力生产及销售，公司主要亮点是高效火电和清洁能源项目开发。
公司半年报净资产收益率4.56%，毛利率16.56%，净利润23.81亿，同比增长248.74%，营业收入598.65亿，同比增长13.86%，动态市盈率11.46，目前总市值545.77亿。
5、华能国际
公司主营是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在国内外开发、建设和运营大型燃煤、燃气发电厂、新能源发电项目及配套港口、航运、增量配电网等设施，为社会提供电力、热力及综合能源服务，发电装机容量居国内行业可比公司第一。
公司半年报净资产收益率4.32%，毛利率13.28%，净利润42.82亿，同比下降25.30%，营业收入951.16亿，同比增长20.17%，动态市盈率13.66，目前总市值1169.51亿。
6、文山电力
公司主营水力发电、供电和配电，主要经营水力发电、供电业务。
公司半年报净资产收益率5.53%，毛利率17.39%，净利润1.23亿，同比增长37.22%，营业收入10.47亿，同比增长9.79%，动态市盈率20.66，目前总市值46亿。
7、金开新能
公司主营新能源电力的开发、投资、建设及运营，主要包括光伏发电和风力发电两个板块，公司是天津和全国知名老字号零售企业，始建于1928年。
公司半年报净资产收益率5.82%，毛利率65.79%，净利润2.19亿，同比增长2319.65%，营业收入8.63亿，同比增长30.02%，动态市盈率37.86，目前总市值165.77亿。
8、华电国际
公司主营建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤燃气发电机组及多项可再生能源项目，是山东省装机规模最大的独立发电公司，拥有多种类型发电机组。
公司半年报净资产收益率5.71%，毛利率9.36%，净利润33.17亿，同比增长39.01%，营业收入534.78亿，同比增长28.77%，动态市盈率6.67，目前总市值442.17亿。
9、金山股份
公司主要从事电力、热力的生产与销售，主营火力、风力发电、供暖及供热，引进目前世界一流风力发电机组。
公司半年报净资产收益率-16.09%，毛利率3.75%，净利润-3.16亿，同比下降405.39%，营业收入32.19亿，同比下降6.13%，动态市盈率亏损，目前总市值40.50亿。

『肆』 净资产的收益率怎么计算

一、净资产收益率的意义

净资产收益率可以衡量公司对股东投入资本的利用效率。弥补了税后每股利润的不足。比如说。公司向原股东派发红股后，每股收益会降低，从而在投资者中造成公司盈利能敏闭盯力态衡下降的错觉。事实上，公司的盈利能力并没有发生变化，所以用净资产收益率来分析公司的盈利能力更为合适。

如果ROE的年度目标值是2.8%，那么到4月底ROE为1.6%是合理的。净资产收益率会随着时间的推移而增加(假设每桥和个月的净利润为正)。

二、如何计算净资产收益率？

净资产收益率的计算公式为：

净资产收益率=净利润/平均净资产 100%

其中，平均净资产=(年初净资产和年末净资产)/2

这个公式的分母是“平均净资产”，也可以用“年末净资产”。例如，公开发行股票的公司的净资产收益率可以根据以下公式计算：

净资产收益率=净利润/年末股东权益 100%

杜邦公式：

资产回报率(ROE)=净利润/净资产=销售净利率资产周转率权益乘数(财务杠杆)

销售净利润率=利润总额/销售收入(盈利能力)

资产周转率=销售收入/总资产(经营能力)

权益乘数=总资产/净资产(偿付能力)

三。股本回报率分析

企业资产包括两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益(是股东投资的股权、企业储备基金和留存收益等的总和。)，另一部分是企业借入和临时占用的资金。企业适当运用财务杠杆，可以提高资金使用效率。过多的借款会增加企业的财务风险，但一般可以提高利润。借的钱太少，会降低资金使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

净资产收益率指标反映股东权益的收益水平，用于衡量公司使用自有资本的效率。指数越高，投资回报越高。该指标反映了自有资本获得净收入的能力。一般来说，负债的增加会导致净资产收益率的增加。

相关问答：净资产收益率计算公式 净资产收益率计算公式简述

1、净资产收益率=净利润/净资产。 2、其中，净利润=税后利润+利润分配；净资产=所有者权益+少数股东权益 3、当然，如果如果不分配利润，或者不存在企业合并时，净利润=税后利润，净资产=所有者权益，则净资产收益率=税后利润/所有者权益。 4、在杜邦分析中会将资产收益率的计算逐级分解得到一些系列指标，因此通过其他指标公式反过来计算净资产收益率。

『伍』 关于股票投资中净资产收益率的困惑

其实这个问题既简单又复杂，简单的是净资产收益率是衡量一个公司盈利能力的最有效的指标之一。投资大师巴菲特正是利用这一指标辅以其他指标来寻找价值被严重低估的股票进行投资，而每每都获得不菲的长期收益。复杂的是，中国的股票市场与国际上成熟市场相比较，存在着诸多的缺陷。

美国股市经过百年的发展，进入了一个相对成熟阶段，优秀上市公司众多，发行价格也较低，市场表现稳定，投资人主要靠公司分红增加收益。加上监管严厉，虚假募资、虚增利润现象较少，（当然，任何市场都会有害群之马）。而我国股市由于制度上的缺陷，上市公司成为稀缺资源，企业曾经为上市不惜使用各种手段，甚至利用不光彩手段谋求一个上市额度，从此造成大量垃圾公司的股票充斥股票市场，这些公司上市后便暴露了虚假的一面，从绩优到亏损，直至退市，根本无红利可分，股价一跌再跌，投资者损失加重。

以目前深沪两市千家上市公司计，规范经营、业绩优秀、可长期投资者凤毛麟角，才是造成类似“伊利”、“茅台”等少数公司股票明知股价偏高还吸引众多基金等机构投资者重仓持有的奇怪现象，不能不说是中国股市的悲哀。如果这种现象不彻底改变，中国股市将永远是个剧烈波动的投机市。
一家之言，切勿见笑。

『陆』 净资产是什么

净资产是什么
净资产（ asset）是属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。

一、企业的净资产（ asset value），是指企业的资产总额减去负债以后的净额，它由两大部分组成明闹，一部分是企业开办当初投入的资本，包括溢价部分，另一部分是企业在经营之岩缺中创造的，也包括接受捐赠的资产，属于所有者权益。

二、净资产就是所有者权益，是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括实收资本（或者股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等。其计算公式为：净资产=所有者权益（包括实收资本或者股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等）=资产总额-负债总额。

注：如果采用利润的实体观，净资产等于股东权益加债权；如果采纳利润的所有权观，净资产等于股东权益。

所有者权益指的是什么？其中净资产是指的什么？
1，所有者权益是指资产扣除负债后由所有者应享的剩余利益.即一个会计主体在一定时期所拥有或可控制的具有未来经济利益资源的净额.所谓净资产，在数量上等于企业全部资产减去全部负债后的余额，这可以通过对会计恒等式的变形来表示，即：资产—负债=所有者权益. 来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等. 2，净资产=资产总额-负债总额.一般的，净资产的数额就等于所有者权益或者股东权益. 包括：实收资本，资本公积，盈余分积，未分配利润等补充回答： 3，净资产属企业所有，并可以自粗槐辩由支配的资产，既所有者权益.它由两大部分组成，一部分是企业开办当初投入的资本，包括溢价部分，另一部分是企业在经营之中创造的，也包括接受捐赠的资产. 净资产=资产-负债，受每年的盈亏影响而增减. 企业期末的所有者权益金额“不等于或不代表”净资产的市场价值. 由于是市场价值（通常是现在的市场价值），当然“不等于或不代表”企业期末的所有者权益金额（这里是历史成本）.根据股东对公司所负责任的不同，可以把公司划分为五类： （1）无限公司，即所有股东无论出资数额多少，均需对公司债务承担无限连带责任的公司； （2）有限责任公司，所有股东均以其出资额为限对公司债务承担责任的公司； （3）两合公司，由无限责任股东和有限责任股东共同组成的公司； （4）股份有限公司，全部资本分为金额相等的股份，所有股东均以其所持股份为限对公司的债务承担责任； （5）股份两合公司，由无限责任股份和有限公司股东共同组成的公司.这种划分方法是对公司进行最基本的划分方法.。
净资产是什么
它是属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。它由两大部分组成，一部分是企业开办当初投入的资本，包括溢价部分，另一部分是企业在经营之中创造的，也包括接受捐赠的资产。

净资产=资产-负债，受每年的盈亏影响而增减

企业期末的所有者权益金额“不等于或不代表”净资产的市场价值。

由于是市场价值（通常是现在的市场价值），当然“不等于或不代表”企业期末的所有者权益金额（这里是历史成本）。

净资产就是所有者权益，是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括实收资本（或者股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等。

其计算公式为：净资产=所有者权益（包括实收资本或者股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等）=资产总额-负债总额。

净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者（企业主或股东）在企业中的财产价值。它包括股本、公积金（盈余公积金、资本公积金）、未分配利润等。由于企业集团的资产净值，属于股东所有，所以在会计上把它称为“股东权益”。它是反映企业集团经营业绩的重要指标。

净资产受所有者原始投资、追加投资、企业集团后来发生的利润和损失，以及从滚存的利润或投资中提走的数额等的影响。本方案的基础数据中，为反映企业集团股东权益和信用风险的大小，只包括有形资产在内。至于企业集团信誉、专利权等无形资产，暂不参与计算。

考虑到综合实力评价应反映企业集团持续、平稳地发展的实际，净资产按三年年末平均值计算。即：

净资产=（本年年末净资产+上年年末净资产+两年前年末净资产）÷3

计算式中的年份界定同营业额。

如果采用利润的实体观，净资产等于股东权益加债权；如果采纳利润的所有权观，净资产等于股东权益。
【什么是净资产收益率？】
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率.净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率.它弥补了每股税后利润指标的不足.例如.在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降.从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜.净资产收益率计算公式为：净资产收益率=净利润/平均股东权益净资产收益率是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高.。
什么是净资产
企业的净资产，是指企业的资产总额减去负债以后的净额，在数量上等于企业全部资产减去全部负债后的余额。属于所有者权益。 净资产就是资产负债表中的所有者权益.它是属企业所有，并可以自由支配的资产.它由两大部分组成，一部分是企业开办当初投入的资本，包括溢价部分，另一部分是企业在经营之中创造的，也包括接受捐赠的资产. 净资产是一家公司的自有资本，而对于股份公司来说，净资产就是股东所拥有的财产，就是现在通常所说的股东权益.净资产就是资产总额减去公司对外的负债. 净资产

其它相关定义： 1、行政单位净资产的概念和内容 行政单位的净资产是指行政单位资产减负债和收入减支出的差额，包括固定基金、结余等。 2、事业单位净资产的概念和内容 事业单位的净资产是指资产减去负债的差额，包括事业基金、固定基金、专用基金、结余等。 事业单位净资产具体包括事业基金、固定基金、专用基金、事业结余和经营结余等。其中，专用基金是指事业单位按规定提取设置的具有专门用途的基金，主要包括职工福利基金、医疗基金、修购基金、住房基金等。 3、民间非营利组织的净资产，是指资产减去负债后的余额，它表明民间非营利组织的资产总额在抵偿了一切现存义务以后的差额部分。用公式可表示为：资产-负债=净资产。
什么是净资产？它和总资产由什么区别？
净资产（ asset），是指属于企业所有、并可以自由支配的资产，即所有者权益或者权益资本。

区别

一、分类不同

1、净资产按照其使用是否受到限制，可以分为：限定性净资产非限定性净资产

2、总资产

(1)按照持有资产的期限不同，总资产由流动资产和长期资产构成。前者如货币资产、存货、应收款等，后者如长期投资、房屋设备等。

(2)按照资产的周转特性的不同，总资产由流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和递延资产等构成。

(3)按照资产存在的形态不同，总资产由金融资产与非金融资产、有形资产与无形资产构成。

二、资产认定不同

1、净资产

(1)行政单位净资产的概念和内容：行政单位的净资产是指行政单位资产减负债和收入减支出的差额，包括固定基金、结余等。

(2)事业单位净资产的概念和内容：

事业单位的净资产是指资产减去负债的差额，包括事业基金、固定基金、专用基金、结余等。

事业单位净资产具体包括事业基金、固定基金、专用基金、事业结余和经营结余等。其中，专用基金是指事业单位按规定提取设置的具有专门用途的基金，主要包括职工福利基金、医疗基金、修购基金、住房基金等。

(3)民间非营利组织的净资产，是指资产减去负债后的余额，它表明民间非营利组织的资产总额在抵偿了一切现存义务以后的差额部分。用公式可表示为：资产-负债=净资产。

2、总资产

(1)该项资源的所有权。比如向外单位以经营租赁方式租入的资产就不是本单位的资产，因为这项资产的所有权不属于企业。

(2)该项资源是否为本单位所拥有或能够控制。比如向外单位支付了货款，但货物尚未发出，这批货物就暂时不能确认为企业的资产。因为这批货物还尚未由企业拥有或控制。

(3)该项经济资源能否为单位带来经济利益。比如一些已经报废的机器设备，已不能为单位带来经济利益，就不能在会计上确认为资产。

三、性质不同

1、净资产是指属于企业所有、并可以自由支配的资产，即所有者权益或者权益资本。

2、总资产是指某一经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。一般可以认为，某一会计主体的总资产金额等于其资产负债表的“资产总计”金额。

『柒』 国资委二三线蓝筹基金有哪些

郭志伟的二三线篮球之间大部分都是一些公益性的资金

『捌』 2021年还能继续买基金吗

一、行情似曾相似：老基友可长线配置，新基友谨慎入场

细心的人会发现，这有点像2020年的7月份，新基友在跑步入场，老基友感到慌慌张张。我目前跟小伙伴分享的是，让子弹飞一会，个别高估值的基金，可以分批止盈，或右侧卖出。

我的持仓中，目前估值最高基金，是有重仓白酒和医药等，从12月10日建仓以来，场外涨幅20%，场内叠加套利更是接近30%的涨幅。

除此之外，其他混合型基金及一些行业指数，如证券，中概都不用动，而且可以继续定投。

• 我的总结就是：老基友只要整体仓位拿住，做长线配置，不要轻易做高抛低吸，像白酒、消费基金可以分批止盈，不要一次性清仓，卖出后，可能还会继续涨的。建议大家还可以多买一些混合型基金，各行业都有的，那就不慌的。

对于新基友，还是要谨慎入场，涨多了，必回调，目前不是大举买入的时机。我们可以想想去年7月份大涨之后，套了多少人？

• 越是大涨，越是危险，7月之后，慢慢回调，也是给出很多机会，比如9月底和11月初3200点左右的上车机会。

二、基金买入卖出没有一套自己的交易体系，很容易心神不安

说实话，基金涨涨跌跌很正常，如果没有一套完整的交易体系，很容易让人内心不安，每天想着第二天是涨还是跌，怕赚到手的吐回去，是每一个新手都会经历的。

• 我认为，新手形成基金交易系统，一般都是包括两部分：买入和卖出。

一方面是买入。买入有两种，一种是定投，一种是一次性买入。定投适合上班族，主要目的是强制储蓄，同时可以平摊风险。一次性买入适合大盘点位较低的时候，比如2020年2月份时。其实买入基本没什么说的，主要是卖出。

卖出的方法有很多，个人比较推荐最高点回撤止盈。即持仓基金达到新高以后，回落一定百分比卖出，我自己设置的7%。只要不到这个下限就一直持有，这样可以避免卖飞，特别适合单边上涨的行情。尤其今年结构牛的行情，风口行业都是单边上涨的。心中有卖点就不用担心明天是涨还是跌。

三、对投资者而言，一年涨跌不可能精准判断，投资布局只能着眼长远

对投资者来讲，一年的涨跌不可能精准判断，投资布局只能着眼于长远。也就是说，未来3到5年内上市公司业绩增长，归根结底是对十四五期间经济转型和增长的信心。

只要这个信心是足的，股市长牛的基础就是扎实的，3年内不用的钱继续留在股市、继续买入就没有错。如果不好把握买入点，可以坚持采用定投买入法。

以沪深300指数基金为例，自2015年1月起每周一定投1000元，截止到2020年12月共计投入31万元，收益16.6万元，总收益53.57%，年化收益14.43%，足以吊打其他主流理财产品。

对于普通投资者，2021年无论指数升到4000点还是跌至3000点，长期来看，其实都是相对较低的点位，继续持有并买入基金，长期赚钱效应还是在的。

此外，十四五规划中，明确提出“多渠道增加城乡居民财产性收入”，在房住不炒背景下，居民财产性收入的主要来源就剩股市了，随着居民财富逐步流入股市，会对股市形成长期支撑。

最后的话：基金赚钱真不难，一句话直击本质：选好基金，耐心持有。

『玖』 净资产怎样计算_净资产计算公式

净资产计算公式为：净资产=资产总额-负债总额。
公司的净资产，指的是公司的资产总额减去公司负债后的净额，相当于公司全部资产减去全部负债后的余额，键晌根据会计恒等式“资产=负债+所有者权益”可知，公司的净资产属于公司的所有者权稿穗锋益。
民间非营利组织会计制度中的净资产则包括限定性净资产和非限定性净资产。限定性净资产指的是民间非营利组织资源提供者等对资产或资产所产生的经济利益的使用行为，所设置的时间限制或用途限制；非限定性净资产指的是民间非营利组织报告期内净族散资产总额，减去该期内限定性净资产后的余额。

『拾』 基金的数量词是什么

首先从股票的基础知识讲起：资本市场的构成与类型
（一）股票市场
1、 股票及股票种类
股票是股份公司发给股东证明其所投入股份及所持股权的一种凭证、是股东借以获得股息收入及管理权力的一种有价证券。
①普通股：在公司经营管理、盈利及财产分配上享有普通权利的股票，是公司资本的基础，是股票的基本形式。
②优先股：公司给予投资者某些优先权的股票。有固定股息并先于普通股股东领取；公司破产清算时对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权；一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权。
③绩优股：业绩优良公司的股票，在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产利润率。
④垃圾股：业绩较差公司的股票，主要表现为萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红差。
⑤蓝筹股:在海外股票市场上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场（三种筹码-蓝、红、白）。
⑥红筹股：香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票称为红筹股。例：中信泰富、上海实业、北京控股等。
⑦存托凭证(DR):指在凯者册一证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托一中间机构（通常为一银行，成为保管银行或受托银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。
⑧美国存托凭证（ADR）：面向美国投资人发行并在美国证券市场交易的存托凭证。美国法律为了保护国内投资者利益，规定法人机构以及私人企业的退休基金不能投资美国以外的公司股票，但对于外国企业在美国发行的DR则视同美国的政券，可以投资。
⑨A股:正式名称是人民币普通股票。由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
⑩B股：正式名称是人民币特种股票。以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（深圳、上海）证券交易所上市交易。它的投资人限于：外国的和港澳台的自然人、法人和其它组织，定居在国外的中国公民。B股公司的注册地和上市地都在国内。
⑾H股：注册地在内地、上市地在香港的外资股（Hong Kong）。依次类推，在纽约和新加坡上市的股票分别叫做N股和S股。
⑿国有股：有权代表国家投资的部门或机构，以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。
⒀法人股:企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体,以其依法可经嫌升营的资产，向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。
⒁社会公众股：我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。单个自然人盯宏持股数不得超过该公司股份的千分之五。
⒂公司职工股：本公司职工在公司公开向社会发行股票时，按发行价格所认购的股份。公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10%。公司职工股在本公司股票上市6个月后，即可安排上市流通。
2、股票的发行与流通市场
股票市场是股票发行与交易的场所。
①发行市场（一级市场），实现资本职能转化的场所，为需求者提供筹资渠道，为供应者提供投场所。
②流通市场（二级市场），已发行股票转让的市场，为股票持有者提供变现机会，为新投资者提供投资机会。
③股票市场的主要功能：筹集资金 、转换机制、优化资源配置、分散投资风险。
3.新设立股份有限公司发行股票的条件
①符合国家产业政策，重点支持基础产业和高新技术产业。
②股本结构：发起人认购股本数额不少于拟发行股本总额的35%，认购数额不少于人民币3000万元；向社会公众发行部分不少于拟发行股本总额的25%；公司职工认购的股本数额不超过向社会公众发行股本数额的10%。
③经营及财务状况：发起人在近三年内无重大违法行为，最近三年连续盈利，最近三年内的财务会计文件无虚假记载，公司预期利润率可达到同期银行个人定期存款利率。④国家政券主管部门规定的其它条件。
4.原有企业改组设立股份有限公司
发行人除了应当符合新设立股份有限公司对公司质量的要求外，还必须具备：
①在发行前一年末，净资产在总资产中的比例不得低于30%，无形资产在净资产中的比例不高于20%。
②具有良好的经营业绩，近三年连续盈利。
5.增资发行（发行新股票增加资金）
除应符合首次发行所需条件外，还应符合：
①前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书中所述的用途相符，并且资金使用效果良好。
②距前一次公开发行股票的时间不少于12个月。
③从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大的违法行为。
④国家证券主管部门规定的其它条件。
6.配股发行（原有股东按比例认购配售股份）
①配股募集资金的用途符合国家产业政策。
②前一次发行的股份募足，并间隔一年以上。
③近三年的净资产收益率每年都在10%以上。
④近三年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏。
⑤本次配股募集资金后，公司预期利润率可达到同期银行个人定期存款利率。
⑥一次配股发行股份总数，不得超过前一次发行并募足股份后普通股总数的30%。
7、衡量投资价值的主要指标
①每股税后利润：又称每股盈利，等于1公司税后利润除以公司总股数。每股盈利数额高，表明公司经营业绩好。
④ 每股净资产值：公司净资产除以发行总股数，每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚。
⑤ 净资产收益率：公司税后利润除以净资产的百分比，用以衡量公司运用自有资本的效率。
例：某上市公司净资产15亿元，当年税后利润2亿元，公司总股数10亿股。
每股税后利润= 2亿元÷10=0.2元
每股净资产值=15亿元÷10=1.5元
净资产收益率=(2亿元÷15亿元)×100% =13.33%

现在在给你买卖股票的程序及操作过程：
买卖股票，我从办理开始给你讲吧。
要办理证券帐户卡和资金帐户卡，要去券商的营业厅办理。办理时间一般是在交易时间，也就是周一到周五的上午9:30－11:30，下午13:00－15:00 带上身份证，如果只做上海、深圳的普通股票（A股交易）费用应该是100块钱。 记得，最好是开通网上交易（开通不用钱的），这样交易起来比较方便，否则要打电话或者去营业厅刷卡，就比较麻烦了。
券商的营业厅你应该知道吧。一般会写着XX证券XX营业部，进去问问就可以了。尽量找一个你们当地名气大一点的券商。
好了，办完证券帐户卡和资金帐户卡，就算开户了。等第二天一早，营业厅的人员会帮你做指定交易的，到时候你就能买卖股票了（指定交易是什么你也不用管，就注意一点，当天开户，一般要到第二天<第二个交易日>才能买卖股票）现在，我们去办理银证转账（能方便的把你银行存折里的钱划到股票交易的资金账户卡里）。到你开户的营业厅指定的银行（比如说工商银行），用你原来的存折（储蓄卡）或者新办一张，与你的资金卡关联起来，这个手续就是办理银证转账（注意：也只有在交易时间段才能办，而不是银行上班时间）那样，你平时只要往你对应的银行卡打钱，然后在网上或者去银行转一下，就能把钱汇进你股票交易的资金账户卡里了。
最后一步，你开通了网上交易，到指定的网站上去下载一个交易软件，然后安装上，通过你的账户密码，就能登录和做交易了。
到此为止，交易前的开户、银证转账、网上交易软件安装工作都已经完成，就可以开始股票的买卖了。
我们再来谈谈股票的交易方式，也就是怎么样买进，怎么样卖出。
这里，我们就不谈集合竞价了（这个一般刚开始做，不用参与）直接说股票日常交易。
平时买卖一支股票，成交的价格是由交易所撮合的。所谓的撮合，就是，想买股票的人报一个价格，比如说：
甲 600000（这是股票代码） 5块钱想买1000股
乙 600000 4块5 想买50000股
丙 600000 5块钱 我卖掉2000股
那么，由于买卖双方甲愿意5块买，丙愿意5块卖，就算成交了。 丙把1000股的600000 5块钱一股卖给了甲。成交以后，这个股票的当前价格就成了5块钱。
这是一个简单的买卖成交的例子。
所谓的套牢，也就是比如一个股票，你是5块钱1股买进来的，可以现在，这个股票的市场价格就只剩4块钱1股了，那你就亏了，就叫做被套牢了。如果市场上现在这个股票卖6块钱一股了，那你就算是赚了，卖掉的话，就能每1股赚1块钱。
而买卖过程，其实很简单。不管你是网上交易，电话委托，还是到营业厅去做，都一样。有几个要素，就是股票代码，价格，数量，买卖方向。
也就是说，只要你说明了什么股票，多少钱，我买进或者卖出多上股数，就叫做一个委托。这样，就算是买卖股票了。
至于说制约，就是你买入也好卖出也好，必须要有人卖给你或者有人愿意买才可以。也就是说你的价格要合理。否则，市场上那么多人，你很高的价格想卖掉，别人有比你低的价格也在卖，那当然愿意买别人的股票，而不是你的。同样道理，要买入一个股票，别人出了很高的价格愿意买入，你出的价格很低，当然你也买不到了。其实，和平时我们去菜场买卖青菜萝卜一个道理。呵呵......
对了，交易所规定了最小单位，你是必须遵守的。比如说股票买卖，买入最少要100股，且必须是100的整数倍。股票价格是两位小数，到分为止。卖出最小单位是1股，价格也是到分。
至于投入的资金，就看你自己了。如果你只是想玩玩，小做做，投个5000块到1万块就可以了。稍微多一点也行。记住：入市有风险，投资需谨慎！

二,选股
将股票投资分析过程分为八个步骤进行。在`分析汇总`栏目中对各项分析进行综合，形成比较全面的分析结果。以下为"八步看股模型"的主要内容：
现在新上市的公司，通常都是拿出公司的大部分股份上市流通。上市前要经过证监会批准，上市的价格，要根据自己公司的净资产值，对比同行业的其它类似公司股票的市场价，定出一个发行价。然后进行新股的申购，普通股民都可以参与新股申购。由于申购的人多，所以要抽签，中签的人，就以发行价买入股票。因此，公司在申购过程结束时，确定要发行的股票就都已经被股民们认购一空。（由于上市有证券公司承销，万一没认购完，它要负责买下剩余的股票）这时候，上市的股票就转移到了中签的股民手里。也就是说，公司的大部分股份，已经变成了这些股民的了。这些股民成为公司的股东。这个股份申购的地方，称为一级市场。
2. 在上述过程之后，公司到二级市场上市流通。上市第一天起，公司的股价由市场自由决定，众多股民也可以自由买卖它的股票，在咱们国家，多数股票上市的第一天股价会高于发行价，因此多数申购到的股民就在第一天抛出。从这天起，这些股票就在股民手中转卖来转卖去。因此，如果你买入股票，就是某人卖出的。因此，你买入的股票并非从证券公司买的，而是从另一个股民那里买的。证券公司只是帮你完成买卖，它只是一个交易的场所，它自己不是交易者。
3. 股票涨，是因为买的人多，大家把股价推高了。如果你非要买入某只股票不可，那么它涨了之后，你就只好委托更高的价格去买它，就这样把股价抬起来了，物以稀为贵。只要你出价足够高，就会有人卖给你。同样，只要你出价足够低，就会有人买你手中的股票。
4. 但是，由于我国股市采取涨跌停的限制，你出价再高，也不许高于昨天收盘价的 110％，由于限制了你的出价，因此有可能你出了这样的价格也买不到，因为可能没人愿意卖。因此，在涨停的情况下，你可能会买不到，同理，在跌停的情况下，你可能会卖不出。
5. 由于股票上市之后，股票的总数是不变的，所以不会有什么稀释的情况。股票的总数也是可能增加的，这就是公司股东大会决定要增发股票，不过这要经过证监会的批准。此外，还可以送股，例如每10股送5股，这样股份就会稀释，这种稀释，是持有该股所有股民一起进行的，因此不会损害你的权益。但是稀释后的股价自然会“下跌”，其实背着抱着一般重。
怎样申购新股
目前在上海、深圳证券交易所进行的新股发行大多数均采取上网发行方式。这一发行方式的具体申购办法和程序如下： （1）投资者每次认购新股前，要认真阅读刊登在中国证监会指定的上市公司信息披露报刊上的"股票发行公告"，了解发行时间、价格、申报上限、资金结算办法等情况。
（2）投资者要在新股发行的前一天，保证资金账户里有拟申购数量所需的足够资金。如果不足须及时补足。 （3）新股发行当天，投资者可在交易时间到各证券营业部填写买入委托单或通过自助委托系统进行购买申报。
（4）新股发行当天（T＋0）传送申购资金的清算数据，上海证券交易所记买入740* * *，成交编号这一栏首位冠以"－"符号，以区别正常的交易编号；深圳证券交易所记买入该新股代码。 （5）新股发行后第一个工作日（T＋1）划拨新股申购资金。 （6）新股发行后第二个工作日（T＋2）审核新股申购资金，传送有效申购配号。 （7）新股发行后第三个工作日（T＋3）传送中签成交数据或申购资金的解冻清算数据。（8）新股发行后第四个工作日（T＋4）投资者资金账户被冻结的未中签的申购资金解冻，至此，整个新股申购过程结束，投资者即日便可利用账户里被解冻的资金进行新的证券交易
申购技巧
沪深股市的历史上，参与新股申购，往往能够获得暴利。根据海通证券的一份研究指出，假设把资金完全用在申购新股上，一年的收益率远远超过银行同期存款利率。 1997年，申购新股的年收益率为95%，1998年为40%，2000年为20.67%，至2001年，虽然下降至9.79%，但仍是同期银行存款利率的数倍。在新股零风险的情况下，上千亿资金专吃"新股饭"。
资金申购新股属于无风险套利，特别是对于大资金而言，年收益率将非常稳定，因此，预计新股发行将给一级市场带来巨大的新增资金，并成为二级市场的蓄水池。
对于中小投资者而言，如果有闲散资金，完全也可以参与新股申购，目前，市场处于高位震荡中，风险已经远远高于前一个阶段，因此，从二级市场主动退出一部分资金，来进行新股申购。中小股民的资金少，虽然不能获得大资金一样的稳定收益率，但通过一些技巧，同样可以获得较高的回报。掌握以下几个技巧，将助你申购新股成功。
一、熟记申购规则
一个账户不能重复申购；沪市新股必须以1000股的整数倍申购，深市为500股的整数倍；不能超过申购规定的上限。
二、选择下单时间很重要
根据历史经验，刚开盘或收盘时下单申购中签的概率小，最好选择中间时间段申购，如选择10:30～11:30和13：00～14：00之间的时间段下单。
三、全仓出击一只新股
由于参与新股申购，资金将被锁定一段时间，如果未来出现一周同时发行几只新股，那么，就要选准一只，并全仓进行申购，以提高中签率。
首先，优先申购流通市值最大的一只个股，中签的可能将更大。
其次，由于大家都会盯着好的公司申购，而一些基本面相对较差的股票，则可能被冷落，此时，中小资金主动申购这类行业较不受欢迎的、预计上市后涨幅较低的品种，中签率则会更高。
第三，选择申购时间相对较晚的品种，比如今天、明天、后天各有一只新股发行，此时，则应该申购最后一只新股，因为大家一般都会把钱用在申购第一和第二天的新股，而第三天时，很多资金已经用完，此时申购第三天的新股，中签率更高。
申购流程
☆ 投资者申购（T日）：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。
☆ 资金冻结（T+1日）：由中国结算公司将申购资金冻结。
☆ 验资及配号（T+2日）：交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。
☆ 摇号抽签（T+3日）：公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。
☆ 资金解冻（T+4日）：对未中签部分的申购款予以解冻。申购新股需注意的问题
● 申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。
● 投资者可以使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。
● 每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不包括基金、转债)。重复申购，只有第一次申购有效。
● 沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过本次上网定价发行数量，且不超过999，999，500股。
● 申购新股的委托不能撤单，新股申购期间内不能撤销指定交易。
● 申购新股每1000(或500)股配一个申购配号，同一笔申购所配号码是连续的。
● 投资者发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购不予配号。
● 每个中签号只能认购1000(或500股)股。
● 新股上市日期由证券交易所批准后在指定证券报上刊登。
● 申购上网定价发行新股须全额预缴申购股款。
● 新股发行的具体内容请详细阅读其招股说明书和发行公告。
实战操作：手把手教你如何打新股
资金打新股流程

两个交易所公布的资金申购上网定价发行的流程基本一致。申购当日，投资者要根据发行人发行公告规定的发行价格和有效申购数量缴足申购款，进行申购委托。如投资者缴纳的申购款不足，证券交易网点不得接受相关申购委托。假设张三账户上有50万元现金，他想参与名为“××××”的新股的申购。申购程序如下：
1、申购
XX股票将于6月1日在上证所发行，发行价为5元/股。张三可在6月1日（T日）上午9 ：30～11：30或下午1时～3时，通过委托系统用这50万元最多申购10万股XX股票。参与 申购的资金将被冻结。
2、配号
申购日后的第二天（T＋2日），上证所将根据有效申购总量，配售新股： （1）如有效申购量小于或等于本次上网发行量，不需进行摇号抽签，所有配号都 是中签号码，投资者按有效申购量认购股票；
（2）如申购数量大于本次上网发行量，则通过摇号抽签，确定有效申购中签号码 ，每一中签号码认购一个申购单位新股。申购数量往往都会超过发行量。
3、中签
申购日后的第三天（T＋3日），将公布中签率，并根据总配号，由主承销商主持摇号抽签，确认摇号中签结果，并于摇号抽签后的第一个交易日（T+4日）在指定媒体上公布中签结果。每一个中签号可以认购1000股新股。
4、资金解冻
申购日后的第四天（T＋4日），对未中签部分的申购款进行解冻。张三如果中了 1000股，那么，将有49.5万元的资金回到账户中，若未能中签，则50万元资金将全部回笼。投资者还应注意到，发行人可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对机构投资者和对公众投资者的股票分配量。买卖股票收取的费用。
a.印花税：成交金额×1‰
b.手续费（佣金）：成交金额×券商设置的佣金（‰）（不足5元的按5元收取）
c.上交所手续费：成交金额×0.018‰
d.深交所手续费：成交金额×0.0207‰
e.过户费：成交金额×0.013‰（上海收取，深圳不收。不足一元的按一元收取）

a+b+c+d+e = 实收的所有费用！
最后奉劝一句，任何投资、每一次、每一笔的投资
一定、务必、千万要设停损
切记！切记 http://..com/question/28512812.html?si=1

影响股价的基本因素
－、基本因素
二、政治因素对股价的影响
三、公司所属行业的性质对股价的影响
四、公司经营业绩是判断股价的关键