望京博格如何投资债券基金
Ⅰ 购买基金时，如何挑选债券基金进行投资
01 持有期正收益概率如果是一只发行很久的基金，除了看它过去一年或者过去两三年的收益率，我们还可以看看这只基金持有期取得正收益的概率。
那么什么是持有期正收益概率呢，我们可以分成两部分来看，一是持有期，二是正收益概率。
持有期简单的说就是你买一只基金持有的时长，比如你持有了半年，那持有期就是半年；
正收益概率就是收益大于0的概率，这是通过历史数据计算出来的。
这里举个简单的例子：比如我们准备买一只债券基金，然后预计要持有这只债基半年（180天）。
此外，这只债券基金已经运作了3年，那么我们需要了解的就是这只基金在过去3年中，在任何时点买入并持有一段时间的收益情况。
然后通过统计的方法来推算出正收益的概率如下：
那么这类基金和普通的债券基金有什么不同呢？由于这个比较复杂，小编就简单的说两个不同点吧。
一是投资的标的有差异，机构定制的债券基金通常会投资期限更长的债券，而且可能会触及一些高风险高收益的债券。
二是投资目标有差异，普通的债券基金通常更注重控制投资风险，而机构定制的债券基金通常更注重回报目标。
这就导致机构定制产品总能产生较高的回报，这也是合理的。
大家可以试想一下，银行理财产品的预期收益如果是4.5%，如果委外的公募基金收益达不到4.5%，那银行也得倒贴。
由于机构定制的债券基金和普通债券基金都是公募基金，所以这两类基金我们都可以买到，只是机构定制的公募基金隐藏的比较深，不会专门去营销。
因此，如果买不到心仪的银行理财产品或者觉得银行理财产品收益不能满足自身要求的话，其实买机构定制的债基也是不错的选择。
Ⅱ 如何投资债券基金
一、银行柜台：买储蓄式国债：
柜台债券市场目前只提供凭证式国债一种债券品种，并且这种品种不具有流动性，仅面向个人投资者发售，更多地发挥储蓄功能，投资者只能持有到期，获取票面利息收入;不过有的银行会为投资者提供凭证式国债的质押，提供了一定的流动性。
购买凭证式国债，投资者只需持本人有效身份证件，在银行柜台办理开户。开立只用于储蓄国债的个人国债托管账户不收取账户开户费和维护费用，且国债收益免征利息税。
不过，开立个人国债托管账户的同时，还应在同一承办银行开立(或者指定)一个结算账户(借记卡账户或者活期存折)作为国债账户的资金账户，用以结算兑付本金和利息。虽不能上市交易，但可按规定提前兑取。
二、交易所：买企业债、可转债等：
目前在交易所债市流通的有记账式国债、企业债、公司债和可转债，在这个市场里，个人投资者只要在证券公司的营业部开设债券账户，就可以像买股票一样的来购买债券，并且还可以实现债券的差价交易。只要开设了交易所股票账户就可以参与购买。
与购买股票相比，在交易所买卖债券的交易成本非常低。首先是免征印花税，其次，为促进债券市场的发展，交易佣金曾大幅下调。据粗略估算，买卖债券的交易成本大概在万分之五以下，大概是股票交易成本的1/10。
三、委托购买：
除了国债和金融债外，几乎所有债市品种都在银行间债券市场流通，包括次级债、企业短期融资券、商业银行普通金融债和外币债券等。这些品种普遍具有较高的收益，但个人投资者尚无法直接投资。债券基金可投资国债、金融债、企业债和可转债，而银行的固定收益类产品可投资的范围更广，包括在全国银行间市场发行的国债、政策性银行金融债、央行票据、短期融资券等其他债券。
Ⅲ 如何买债券型基金
去银行柜台，
去基金公司
去网站
Ⅳ 什么是债券基金如何选择债券基金
随着央行各项新规的下发，投资人普遍面临着存款利息太低，银行理财又不保本，互联网宝宝类产品还限购的尴尬局面，印象最深的就是去年以来的余额宝限购。针对这一现象，某理财提出了自己的看法：“就的资金成本、债券价格来看，2018年极有可能是债券市场的春天”。如果投资债券市场，债券基金这一方式是不错的选择。
债券基金主要是以债券为投资对象的基金，波动性小于股票基金高于货币基金，其预期收益和风险也均介于两者之间，被不少投资者认为是风险和预期收益最适中的工具。具体分为三类：
1、标准债券基金
又称为纯债券基金，仅投资于固定预期收益类金融工具，不能投资于股票市场，并且可分为长期债券和短期债券，是所有债券基金中风险最小的一类。
2、普通债券基金
即主要进行债券投资(80%以上基金资产)，但也投资于股票市场，这类基金在我国市场上占主要部分。可细分为一级债券，大部分投资债券市场，小部分参与打新股，属于混合型债券基金，风险较之标准型债券基金略高一点点；二级债券，大部分投资债券市场，小部分炒股、同时也打点新股，同属于混合型债券基金，风险较之一级债券稍高，总体区别不是特别大。
3、其他策略型的债券基金，如可转债基金等。
可转债兼备债券和股票的特性，买了一份债相当于买了一份期权，股票不涨也能拿着债券收息，等到股票走牛时，可将低价购买的债券转换成已经涨高的股票，风险适中。
影响债券基金预期收益的因素有哪些？
债券基金的预期收益源于债券市场的涨跌，而债券市场的涨跌规律则是：金融体系中的钱多，债券市场的价格就会上涨；金融体系中的钱少，债券市场的价格就会下跌。而影响金融体系中的钱主要有以下两个方面：
1、央行货币政策
央行会根据宏观经济状况调节金融体系中钱的多与少，当央行实行宽松的货币政策时，债券市场的流动性便会增强，预期收益也会增加，反之亦然。
2、金融机构买债行为的监管政策
金融机构作为债券市场最大的大户，当其购买能力增强时，债券需求较多，市场价格上涨，债券基金的预期收益也随之上涨，反之亦然。
购买债券基金，有哪些规律可循？
不同于股票市场，债券市场的整体性比较强，大部分时间所有债券的涨跌都是同步的，因此债券基金的市场规律也较之股票市场更为清晰明显。一般情况下，当债券市场整体的到期预期收益率越高，投资债券基金赚钱的概率越大。然由于市场时刻都在变动，大家虽可根据这一规律行事，但切忌盲目跟风，最终还应该根据实际情况做出具体分析判断之后再决策。
总结：虽然债券基金具有相对稳定的预期收益性，但任何投资都是有风险的，因此也建议大家不要盲目跟风，资产配置多元化很重要。面对老百姓投资环境的新变化，余额宝们投资起来也有限制了，新的投资方式值得我们去认识和了解。(作者：罗慧)>>查看更多
Ⅳ 新手如何投资债券
第一点：投资者自身的风险承受能力
债券基金投资收益还可以，风险系数比较低，算是稳定收益的基金投资。但是在基金投资时也需要做好基金的风险评估，有充分的准备和对基金的认识。
第二点：基金经理的能力
基金投资简单来说就是把自己的资金交给专业的基金经理来进行投资，因此挑选一个好的基金经理就非常重要了，这关系者我们能否在投资后获得盈利。一般在挑选基金经理时，可以看这个基金经理管理的基金业绩如何，如历史业绩，近三个月、近半年的盈利率，还可以看该基金经理的从业回报率。
第三点：不能类推基金业绩
在参与投资时，如果只看基金的母版表现来作为衡量基金的标尺，这种投资做法不全面。因为市场时刻处于变化状态，不可复制，所以说需要时刻根据市场行情或者是重大的利好利空消息里判断投资时机。
基金因为“高收益、低风险”的投资特征吸引了大波的投资者前来，迅速带起了我国的基金市场，以前的一些老基金仍旧十分具有投资价值，而新的基金也在逐渐成长。但是，随着基金市场基金数量的越来越多，基金市场也变得越来越复杂化，目前我国基金市场已经有400多个证券投资基金。
【拓展资料】
按照发行机构区分，还有金融机构发行和企业公司发行的债券，即金融债、企业债、公司债等等。
虽然都是债券，风险等级却有所不同。按照风险等级，又可以分为利率债和信用债。这两种债券有什么区别呢？
利率债主要是指政府发行或者政府提供偿债支持的债券，主要指国债、地方政府债、中央银行票据、政策性银行发行的金融债、政府支持机构发行的债券。一般来说利率债几乎没有违约风险。
但是这不意味着绝对安全，希腊就曾经债务违约过。
利率债之外的债券都是信用债。主要发行机构涉及企业、公司、短期融资券、次级债券等等。这类债券债务违约的风险会较大，如我之前在国债价值篇里提到的公式:
预期收益率=无风险利率+风险补偿
Ⅵ “指数基金之父”约翰·博格新书即将面世，投资大师最后的经典
2019年1月16日，先锋集团创始人、“指数基金之父”约翰·博格去世，为我们赚了时间和生活的投资大师走了。
《财富》杂志将约翰·博格列为20 世纪四大投资巨头之一，“股神”巴菲特评价，“如果要树立一座雕像，用来纪念为美国投资者做出最大贡献的人，那么毫无疑问应该选择约翰·伯格。他是他们和我的英雄。”
先锋领航集团是如何发展为全球最大的共同基金集团的？约翰·博格的投资生涯里，经历了哪些关键事件，对他的投资生涯产生了怎样的影响？
在约翰·博格的新书《坚守：“指数基金之父”博格的长赢之道》中，这些问题都有答案。
这是约翰·博格生前最后一部著作，将由中信出版社于4月出版。书中回顾了约翰·博格的投资生涯，列出了先锋领航集团的发展历程中的“里程碑”事件。
在自序中，约翰·博格说：“经历这些里程碑之后，先锋领航集团越发羽翼丰满，成为从事基金运营、营销与管理的共同基金集团，这使得我们可以在基金行业进行公平竞争。如果没有这些改变，那么先锋领航集团也许永远无法加入指数基金的价格竞争。”
此外，约翰博格还在书中叙述了共同基金的 历史 ，讨论了投资管理行业的未来，并且回顾了近几年他发现的一些行业变革。
美国著名经济学教授、曾任耶鲁大学管理学院院长、《漫步华尔街》的作者伯顿·马尔基尔为此书撰写了序言，经中信出版社授权刊登，聪明投资者的用户可以先睹为快。
推荐序：个人投资者最好的朋友
——伯顿·马尔基尔
投资是一门你投入越少 获得收益越高的生意
很多金融机构都自称“共同基金”，事实上只是徒有其名。约翰·博格创立的先锋领航集团却是真实践行着“共同”两个字。先锋基金由委托人所有，始终把持有人的利益放在第一位。任何“盈利”最终都以降费的形式返还给持有人。 任何新的投资工具，只有当它们能为持有人带来切实利益的时候，才会被创造出来。 我在先锋领航集团董事会任职28年。我可以证明，董事会的每项政策都是通过一个简单的标准来确立的：这项政策对个人投资者来说是好还是坏？有趣的是， 约翰·博格被戏称为“个人投资者最好的朋友”。
我最喜欢的关于博格的描述大概是由一群致力于传播博格投资理念的追随者撰写的。“一些共同基金创始人选择赚取数十亿美元，但（博格创建先锋基金）是为了有所作为。”他们说。
这是多么大的差异！在一个以征收高额费率而闻名的行业中，先锋基金收取的费率是最低的。除此之外，先锋领航集团致力于将规模效应带来的利润分配给持有人，并随着时间的推移坚定不移地降低费率。博格自己的研究也表明， 费率是投资业绩最重要的决定因素。
如果你想拥有一只业绩居于前1/4的基金，那么最好的办法就是找一只费率居于后1/4的基金。博格非常有先见之明地提出： “投资是一门你投入越少，获得的收益越高的生意。”
较低的费率，仅仅是管理着5万亿美元的先锋领航集团取得巨大商业成功的部分原因。
先锋领航集团在将各式各样的新投资工具推向市场以适应不同投资人群的需求上，也是极具创造力和创新性的。它是第一家推出拥有三种不同久期（短期、中期、长期）的免税债券基金公司。然后它将这个想法扩展到应税债券。
先锋领航集团创造了第一个整体债券市场指数基金，然后是第一个平衡型指数基金，同时持有综合债券和权益股票。在不断降低成本的驱动下，先锋领航集团推出“海军上将”系列基金。先锋领航集团在1992年首次引入“因子基金”投资，因此开创了当下非常流行的因子投资先河。
然而，最重要的创新是推出了第一只可供大众投资的指数基金，这项创新使得之前所述的任何成就都黯然失色。在我看来，指数基金是为个人投资者创造的最重要的金融产品。
并非所有金融创新都有利于 社会
基金行业正在发生巨变
金融创新经常被贬低，因为金融创新通常与金融工程和复杂的衍生工具相关联，这些工具并未被创造者很好地理解，理所当然地也会被评级机构和投资者误解。这类不幸事件的后果不仅是对不幸的投资者和全球金融机构造成的损失，而且复杂的抵押贷款支持证券的存在也助长了巨大的房地产泡沫。
当泡沫破灭时，随之而来的是经济的急剧衰退，其影响实际上颠覆了整个世界的金融体系。正因为如此，人们对这种金融技术的敌意也就好理解了，也难怪许多观察家认为，过去一个世纪唯一有价值的金融创新就是ATM（自动取款机）。
我们可以接受的是， 并非所有的金融创新都有利于 社会 ，实际上有些创新是有害的。但是，一味地将所有新的金融工具都看作收益甚微，甚至没有收益，将是一个严重的错误。 对我而言，指数基金毫无疑问是我们这个时代最重要的金融创新，对于个人投资者的储蓄和投资来说，它在确保你安全退休方面具有显而易见的好处。
只需要购买并持有整体股票市场指数中所有股票的指数基金，就可以保证投资者获得市场产生的回报率。因为指数基金调仓比较少，它们可以最大限度地降低交易成本。指数基金和ETF（交易型开放式指数基金）可以以接近零的费率被购买，因此它们第一次使得个人投资者能够获得市场产生的全部回报。
根据标准普尔的研究，截至2017年的15年间，超过90%的主动管理型基金表现落后于其基准指数。主动管理型基金的平均表现与其对等的指数基金每年相差一个百分点。指数基金不提供平均表现：它们为投资者提供前十分位数的回报。指数基金为投资者提供了一个投资储蓄并获得最高回报的理想工具。
约翰·博格创建的“第一只指数投资信托基金”（今天的先锋500指数基金），受到专业投资人的嘲笑，它被称为“博格的愚蠢”或“注定的失败”，甚至是“一点儿都不美国”。
虽然约翰·博格本人也未曾料到它及其姊妹基金“整体股票市场基金”（TotalStockMarketFund）将成为世界上最大的两只共同基金，但博格确切地知道，他的创新会给普通投资者提供一个公平的选择；并且他管理的先锋基金专注于为委托人实现利益，这将从根本上改变数百万人实现金融安全的能力。
试想一名中等收入的人，在1977年年底将初始的500美元投入刚刚成立的先锋500指数基金，然后每个月从收入中拿出100美元定投。表1显示了截至2017年年底的投资结果。通过看起来不起眼的投资，他最终将获得75万美元的储备金 。
如果这个人每月投入150美元，那么在2017年年底，他将成为百万富翁。这也难怪 指数基金被称为“投资者可能拥有的最好的朋友”，而约翰·博格则被称为“有史以来最伟大的为基金业带来实惠的投资倡导者”。 2016年，投资者从主动管理型的共同基金中赎回了3400亿美元，同时投资指数基金超过5000亿美元。2017年和2018年，同样的趋势仍在继续。今天， 超过45%的投资基金都是指数基金。基金行业正在发生巨变。
随着指数投资占比的增长
股票市场正变得越来越有效
主动管理型基金的管理者再也无法获得卓越的投资结果，因此他们想出了批判指数基金的新言论来反击它。据他们说，指数基金对股票市场和整体经济都构成了严重威胁。
华尔街最受尊敬的研究机构之一桑福德·伯恩斯坦（SanfordC.Bernstein）于2016年发表了一份长达47页的报告《通往奴役的沉默之路》：投资者投资于指数基金的自由市场体系，甚至比政府指导所有资本投资的中央计划经济更糟糕。
报告称，指数基金会导致资金被投入一系列不考虑可行性和增长机会等因素的投资。只有主动管理型基金的管理者能确保新信息在股票价格中得到适当的反映。
如果每个人只投资指数基金，那么指数基金会增长到足够大，以至股票会被严重地错误定价，这可能吗？如果每个人都选择指数基金，那么谁能确保股票价格反映的是有关不同公司前景的所有可用信息呢？谁会进行股票的充分交易来确保市场合理有效？
指数投资的悖论是股票市场需要一些活跃的交易者，他们分析并采纳新信息，以便股票能被合理定价，且流动性充足以确保投资者能够及时买卖。活跃的交易者在确定证券价格和资金分配方式上扮演着重要角色。
主动管理人通过收取大量管理费来履行这一职能。他们将继续推行他们的服务，并声称他们拥有高于平均水平的洞察力，这使得他们能够击败市场，与盖瑞森·凯勒的乌比冈湖效应不同的是，他们不可能都收获高于平均水平的市场回报。
即使主动管理人员的比例缩小到总人数的10%或5%，用他们来反映市场信息也足够了。我们现在的主动管理太多了，而不是太少。
作为一个想法实验，我们能假设每个人都投资指数，而个股股价没有反映新信息。假设一家制药公司开发出一种新的抗癌药物，该药物有望使公司的销售额和收益翻一番，但其股价并没有上涨以反映这一消息。
在自由市场体系中，一些交易者或对冲基金肯定会抬高股票价格并试图从错误定价中获利，这是必然的。在自由市场体系中，我们可以预期，无论有多少指数投资人，寻求市场机会的参与者都会尽可能地利用有利的套利方式。
数据表明， 指数基金的表现优于主动管理型基金的比例随着时间的推移在增大 。如果非要说有什么不同的话，那就是 随着指数投资占比的增长，股票市场正变得越来越有效，而不是越来越无效。
图1呈现了这个数据。实线显示了指数投资随时间的推移而增长，并衡量了指数化权益投资基金的百分比。图中的点代表标准普尔1500基准指数表现优于主动管理型股票基金的百分比。图中所显示的数据是从2018年标准普尔报告中得出的三年平均值，比较了截至2017年年底的主动管理型基金业绩与指数投资回报。
显而易见，表现优于标准普尔1500指数的主动管理型基金比例随着时间的推移在下降，与此同时，被动管理的资金比例则与日俱增。
可以肯定的是， 指数投资者都是搭便车者。他们从主动交易中获利，同时又不用承担成本。 但是通过他人给出的价格信号搭便车，很难说是自由市场体系的弊端，它是自由市场体系的基本特征。在自由市场经济中，我们都依赖于他人确定的一系列市场价格，并从中受益。
指数投资并没有导致行业内部竞争降低
另一个关于指数投资的批判声称，指数投资导致了不 健康 的所有权集中，这点自洛克菲勒信托时代以来就没有出现过。有两篇学术论文、一篇法律评论文章和一篇广为流传的专栏文章假设，同一行业中公司的共同所有权可能会产生不必要的反竞争行为，并导致特定解决方案的提出，以防止整体经济遭受损失。
阿萨尔、施马尔茨和泰库认为，共同所有权会降低彼此竞争的冲动。如果一个资产管理人同时是所有航空公司的最大股东，那么他就不会乐意去搞价格竞争，因为那会降低这个行业中所有公司的边际利润。这些专家发现，航空业中所有权的集中已经导致行业竞争意愿的降低，并使得机票价格比产业所有权较分散的时候上涨了3%～5%。
艾尔豪格提议，监管机构以及私人律师应推广建立反垄断法案以反对机构投资者的同行业横向持股。波斯纳等人则提议，机构投资者应把其在同行业中不同公司的总持股比例限制在1%以下。所有这些提议都会对先锋领航集团等公司给持有人提供指数基金这种做法带来致命的影响。
认为共同所有权会降低行业内部的竞争看似比较合乎逻辑，但重要的是，目前完全没有直接证据证明这种机制会造成价格上涨。经验主义所认为的那些由竞争造成的损害远不能作为决定性依据，而且他们也没考虑到，低费率指数基金的消失又会造成怎样的损失。
以我自己长期作为先锋基金主管的经历来看， 我们从来没有鼓励过反竞争的投票行为。同时，没有证据表明其他指数巨头，如贝莱德集团和道富环球投资管理公司已经在鼓励反竞争行为 ，就因为它们共同拥有一个行业的所有主要公司。
这样做也不符合它们的利益，因为是同一批投资公司控制着市场上每个主要公司的相当一部分普通股。也许捆绑在一起鼓励航空公司提高价格将有利于它们持有的航空股，但这意味着其投资组合中其他需要依靠航空公司运输的公司的成本将变得更高。
指数投资并没有所谓的动力去支持一个行业而利空另一个行业。实际上，正是由于指数基金鼓励管理层采用相对而非绝对业绩的薪酬体系，这一点显著地促进了各行业公司之间的激烈竞争。 指数基金为个人投资者带来了巨大的利益。竞争和规模经济推动宽基指数基金的成本近乎零。个人投资者现在可以比以往任何时候都更有效地为退休做储蓄。
由先锋领航集团开创的指数基金投资已经改变了数百万投资者的投资方式。通过提供多元化组合的有效投资工具，指数基金帮助个人投资者实现了退休储蓄等各种投资目标。指数基金代表了 社会 的确定利益。
一项好的公共政策应该全面考虑所有利益相关者的利益，而不是仅仅提出一揽子政策，结果导致家庭在实现其长期财务目标时陷入各种困扰。
当考虑到 历史 上最受消费者欢迎的创新时，与假设其可能造成的损失相比，它带来的好处要更为突出。退一步讲，即使可以证明机构的交叉持股一定程度上会减少竞争，对先锋领航集团等组织的破坏性要求也应该是不得已而为之的最后一种补救措施。
图书信息
主书名： 坚守 副书名： “指数基金之父”博格的长赢之道 作者： [美]约翰·博格 译者： 望京博格李天聘 定价： 79.00元 开本： 16开（155mm×230mm） 装帧： 平装 字数： 170千字 页数： 234页 页码： 304 印张： 20.5 ISBN： 978-7-5217-1030-4 分类： 金融投资 关键词： 约翰·博格指数基金投资
主编：六 里
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Ⅶ 一文读懂：债券型基金应该怎么买！
货币基金的预期收益率越来越低，很多人将目光转向了债券型基金。债券型基金的特点是风险低、预期收益率略高于货币基金，因此是低风险理财中不错的选择。那么债券型基金应该怎么买？今天教大家如何挑选一只好的债券基金。
在我国债券基金的主要投资主体是国债、金融债与企业债。国债是国家信用发行的债券，安全性极高，不输银行存款。金融债是银行或非银行的金融机构发行的债券，企业债是信用良好的企业发行的债券。从主体来看，三者预期收益的高低为企业债>金融债>国债。
国债安全性高，但预期收益率太低，企业债如果遭遇信誉危机就有可能亏损本金，因此综上所述金融债更为合适。
2、弄懂投资风险
国债的投资风险无疑是最小的，因为我国没有出现过国债违约的情况。风险适中的是金融债，因为金融债发现的主体是银行或者是非银行金融机构，这部分机构的信誉也是有保障的，在一定的时候其安全性不输国债。风险性最高的是企业债，因为一旦出现企业经营危机，债券很有可能无法兑现，这样一来债券基金就面临亏损的可能。
总结：通过以上分析认为投资于金融债_的债券基金从预期收益与风险来考虑，是比较合适的。如果说觉得货币基金预期收益太低，混合基金、股票基金风险太高，那么比较折中的选择就是债券基金。