ipo又是什么房地产信托基金

⑴ 信托基金是什么

又称投资基金，指通过契约或公司的形式，借助发行基金券，募集社会闲散资金，形成一定规模的信托资产，由专业机构打理的“利益共享、风险共担”的集合投资方式。

主要投资于实业领域，一般集中在基础设施、房地产、公用事业三大领域项目等传统成熟行业，经营模式具有一定的垄断性，没有高科技含量。信托融资规模相对有限，一个信托基金的资金量无法投向多个项目。资金运用方式主要为贷款，信托期限较短，基本为1-2年。

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信托基金运作方式：

信托基金资金运作方式主要为贷款，股权投资较少，而且有不断萎缩的趋势。即使在仅有的股权投资项目中，信托公司基本并不参与目标公司的具体经营管理，所采取各种控制措施，例如派驻董事，委任财务总监，修改章程等，目的是要防范资金风险。

股权投资项目的结束方式主要依靠第三方购回股权，目标公司分红与清算的情形基本未曾出现，也不可能等待IPO。这种回购型股权投资属于变相的债权融资。

股权投资之所以较少出现，因为该方式有致命缺陷，即在短期（1-2年）内第三方今后购回存在很大不确定性，退出渠道不畅，风险较大，信托公司也就不再愿意采用。

⑵ 在股票发行中公募与私募的区别

公募与私募的区别：
私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外,在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。
一、首先,投资目标不一样。公募基金投资目标是超越业绩比较基准,以及追求同行业的排名。而私募基金的目标是追求绝对收益和超额收益。但同时,私募投资者所要承担的风险也较高。
二、其次,两者的业绩激励机制不一样。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理费,与基金的盈利亏损无关。而私募的收益主要是收益分享,私募产品单位净值是正的情况下才可以提取管理费,如果其管理的基金是亏损的,那么他们就不会有任何的收益。一般私募基金按业绩利润提取的业绩报酬是20%。
三、此外,公募基金在投资上有严格的流程和严格的政策上的限制措施,包括持股比例、投资比例的限制等。公募基金在投资时,因为牵扯到广大投资者的利益,公募的操作受到了严格的监管。而私募基金的投资行为除了不能违反《证券法》操纵市场的法规以外,在投资方式、持股比例、仓位等方面都比较灵活。

⑶ 投行到底是做什么国内业务条线科普【干货收藏】

在中国，从事投行业务的主要有券商和银行。

一、证券公司投行业务

证券公司的投行业务主要是股票和债券的保荐和承销业务，另外，还有上市公司的并购重组业务。国内凡是有保荐机构资质的证券公司都有投行业务，国内较大的证券公司的投行一般规模也较大，中金、中信是第一集团，其余大的证券公司一般都是综合性的，投行业务是一个部分。

重点业务说明

1、首次公开发行（IPO）

IPO的涵义：在A股市场IPO指通过境内券商提供的企业股份制改制、辅导、向中国证监会推荐发行上市服务，最终实现企业在A股市场发行股份并上市。

IPO对企业的意义：企业通过发行股份上市，可以扩大经营，有效改善治理结构，提高管理水平，增强竞争实力和抗风险能力。充分挖掘企业内在价值，促进企业财富最大化。

证券公司担任的角色：保荐机构及主承销商。

适用企业：适用于主营业务突出、成长性良好，且在行业中具备一定竞争优势的企业。

2、上市公司股权性再融资

股权性再融资的涵义：上市公司通过再融资，可实现在国内A股市场的股权融资、债权融资、引进战略投资者、集团内资产的整体上市、换股并购、资产重组等多种目的。

公开发行的股权性再融资产品类型

配股：上市公司向全体原股东按比例配售股份，实现股权融资。

公募增发：上市公司公开增发股份，实现股权融资。

可转债：上市公司发行在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券；初始形式为债权融资，待转股后变为股权融资。

分离交易的可转债：上市公司发行附带认股权证的公司债券，债券和认股权证可以分开单独交易，同步实现股权融资和债权融资。

非公开发行的股权性再融资产品类型

定向增发：上市公司向不超过10名特定对象（可以包括大股东）发行股份；实现股权融资、引进战略投资者、实现集团整体上市、实现换股并购、实现资产重组。

证券公司担任的角色：保荐机构兼主承销商。

适用企业：适用于有再融资需求、并符合相关条件的上市公司。

3、公司债/企业债

企业债/公司债的涵义：企业/公司通过资本市场发行中长期债券，达到筹措中长期资金的目的。通过发改委（企业债适用）/证监会（公司债）审核批准，企业/公司获得发行额度和发行方案的许可，并由主承销商组织承销团销售债券。

企业债（公司债）的优势：为客户提供除股权融资以外的直接融资品种，满足企业融资多样化的需求。与银行贷款相比，具有利率相对灵活、资金成本低、融资规模大、期限长等特点。

证券公司担任角色：保荐机构/债券受托管理人/承销商。

适用企业/公司：适用于资产负债率较低、有中长期资金需求但股权融资需求尚不迫切的企业。公司债试点阶段限于上市公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。

（2）并购金融

并购金融是指商业银行为企业并购行为提供的综合化金融服务。这里的并购指“境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业或资产的交易行为”。

根据服务内容不同，并购金融业务可分为并购融资和并购咨询。常见的并购融资方式有并购贷款、银团贷款、并购基金等。

（3）境外投行业务

境外投行业务是指商业银行可通过担保及控股的子公司，或与第三方机构合作，在境外开展投行业务，如跨境并购、海外上市等。在跨境业务中，常见的融资方式有：并购贷款、国际银团、内保外贷等。

（4）结构化融资

“结构化融资”的实质就是以公司客户信用为基础的准信贷业务，常见的业务有产业基金、资产证券化、房地产信托基金等、应收账款结构化等。“结构化”就是将资金、资产、渠道，将客户和第三方金融机构进行有序的结构重组，最终完成融资。

根据资金投资类型不同，结构化融资可分为股权融资和债权融资（或两者的结合）。股权融资业务按照是否设立SPV，又可分为产业基金和非产业基金业务。

结构化债权融资：利用专业技术手段和特殊目的平台，直接或间接将资金提供给融资客户使用，并由融资客户或第三方偿还或回购的业务。

产业基金：由各级政府或企业主导设立，以基金形式运作，投资于国家重大基础设施建设、城市发展和优势产业升级、国企混改、PPP、企业并购和重组等方向的基金。

（5）财务顾问

财务顾问指金融机构根据客户需求，为客户的财务管理、投融资、兼并收购等提供咨询、方案设计的服务。财务顾问是一项无需牌照的业务，但其技术含量却最高。

财务顾问是一项非常综合的服务，要求银行对一级市场、二级市场、固定收益和权益性融资工具都有比较充分的了解和资源。

从项目类型上看，涉及金额巨大、结构复杂的上市、资产重组、并购、债券发行等业务方面，银行作为有政府背书的资金“大户”具有重要的优势，不仅可以提供一部分信贷类资金，还可以作为牵头方联系其他投资方。

仅供大家参考。