昀沣基金有哪些

㈠ 王亚伟重仓股有哪些

随着2015年中报告发布，私募大佬王亚伟的投资组合 逐步披露：

东方财富Choice数据显示，王亚伟二季度新进12股，其中包括暴风科技等5只创业板次新股，很有可能高位套牢。此外，二季度王亚伟退出21只股，但赌重组的仓位基本没动。

如图：

二季度新近

资料显示，王亚伟旗下的千合资本目前主要管理着5只私募基金，包括昀沣证券、昀沣2号、昀沣3号、千纸鹤1号以及千合紫荆1号，其中千合紫荆1号是第一次出现在上市公司股东名单之中。

截至8月30日，这5个产品出现在25家公司的前10大流通股股东行列，合计持股市值74.86亿元，高于3月末63.27亿元。其中，昀沣证券一只产品持股市值就高达41.59亿元，在出现在上市公司十大股东名单的阳光私募产品中排名第一。

从行业偏好上来看，和往常类似，王亚伟重仓的股票基本集中在中游，基本没有传媒、大金融、大消费、军工等热门行业个股。除了因赌重组的汽车行业外，王亚伟比较喜欢的是输变电设备板块，二季度其新近的12只股票中，有4只（许继电气、红相电力、国电南瑞、置信电气）为输变电设备股，这也反映了王亚伟对输变电设备股的宠爱。继续持有的股票中，理工监测也属于输变电设备板块。

㈡ 奔私的基金大佬们，你们过得好吗

2012 年原“公募一哥” 王亚伟离职创办私募公司，掀起公奔私小高潮，而去年以来，随着股市行情走好，奔私的公募大佬越来越多。中国基金报记者采访了多位原先的公募大佬，了解他们奔私后的现况。

王亚伟：三年超低调 稳妥成传奇

原华夏基金副总经理，离职后创办千合资本

作为曾经的“公募一哥”，王亚伟头顶太多光环，本人却很低调。自从他奔私后，投资者只能从上市公司股东名单中寻找王亚伟投资的蛛丝马迹，剩下的便只是“传说”了。

如今，王亚伟奔私即将三年，业内有人说，“王亚伟奔私后，完全是个谜了。”

奔私近三年 业绩成“谜”

从公开信息看，王亚伟现在管理的私募产品有两只——外贸信托昀沣证券投资信托计划和千石资本千纸鹤1号资管计划，但这两只产品的收益情况，外界无从知晓。

根据昀沣私募基金（PE）此前披露的一组数据，昀沣自2012年12月13日至2014年9月19日，在近两年时间内，净值增长45%，规模超过35亿元。有业内人士推算，昀沣成立两年来，在2014年底的累计净值收益率将轻松超过80%。

不过，与其它已披露业绩的私募产品相比，这一成绩不算突出，2014年，创势翔1号以300.80%的年收益收获业绩冠军，即使是第五名泽熙1号的收益也达到137.44%。

对此，业内人士见仁见智。有券商人士告诉记者，王亚伟的投资决策经验丰富，市场是影响决策的第一要素，其次是投资组合，因此，王亚伟的投资策略需要强大的投研团队支持，离开公募的强大投研团队，其选股水平或受到影响。

但也有业内人士认为，王亚伟的投资理念仍然是“王道”，“国外的私募运作也不是追求短期的高额收益，而是追求长期的稳妥增长，很多私募未来可能会死掉，但王亚伟的私募不会。”

深受彼得·林奇影响

虽然难以直接了解到王亚伟“奔私”后的投资理念变化，但仍可从其执掌的私募基金（PE）的投资风格管中窥豹。

相关数据显示，2014年底，外贸信托昀沣信托计划成为明家科技第七大流通股东，持有100.01万股，占总股本比例为1.33%，较去年三季度增持57.13万股。

此外，2014年第三季度，昀沣出现在华润万东、三聚环保、北京城乡、同方股份、新华联、同方国芯、金亚科技、中能电气、银之杰、明家科技、雪浪环境和杭钢股份等12家上市公司前十大流通股股东之列，受益于三季度A股行情持续上涨，加之12只个股中多家企业进入或已完成重组，三季度上述12家公司涨幅均值达52.86%。

在转身私募后，王亚伟偏爱重组股、重视事件驱动的投资风格变化不大，其投资的路径仍旧是寻找市场上关注度低的公司，低位重仓买入，然后等上市公司发布重组并购等消息，带动股价走高，进而获得高额收益。

前华夏基金董事长、总经理范勇宏在《基金长青》一书中，评价王亚伟的操作理念受彼得？林奇影响很深，形成灵活多变的投资策略和“牛市领先、熊市抗跌”的业绩特征。

王亚伟的前同事也这样评价他，“长期稳妥的投资理念，全世界能做到的也就巴菲特，90%能做到都不能算高手，而王亚伟正在逐步形成这种风格。”

王茹远：大浪潮来临 践行者上路

原宝盈基金基金经理，离职后创办宏流投资

3月10日下午，记者拨通王茹远电话的时候，她正在前往机场的路上，电话中的她依然柔声细语。

离开公募基金之后，王茹远并没有停下脚步。2014年10月，王茹远成立了上海宏流投资管理有限公司，出任私募基金（PE）的董事长，并组建了一支精简的投资团队。记者还获悉，短期内王茹远并没有发行新产品的计划，但上海宏流投资最近正拟发行一只FOF产品，暂定由旗下其他基金经理管理。

钻研投资 观点未变

来自宏流的信息显示，公司现在投研团队有5人，包括投资决策1人、交易策略执行1人、投资助理兼研究2人、信息采集与专题研究1人，另外，中后台、市场部员工共有8人。

除了出席少数机构投资者的交流会以外，更多时候王茹远都在深圳办公室钻研投资。

宏流投资成立半年有余，王茹远已经发行了4只产品，——千石资本大浪潮0号，大浪潮2015，鹏华资产品质生活1期、安信成长3号。

“大浪潮”三个字是由王茹远亲自选定的。她曾对公司员工解释道：“如果你认可中国股票市场在未来5到10年会有一波大浪潮，那么，在下一个浪潮来临前就应该提前做好布局，等待波澜壮阔行情的到来。”

王茹远的同事告诉记者，自公司成立以来至今，她的市场观点没有变过。

她在2014年11月18日公布的《致投资人的一封信》中写道：“战略新兴产业是A股过去5年的主线，也是未来的方向。2015年弹性最大的投资机会集中在互联网、产业并购、优质价值成长、国企改革、军工和信息安全、券商和保险。”

王茹远认为，中国经济转型阵痛体现在股市上，经历了从2008年至今长达6年的指数低迷。新一届政府对经济转型的决心、反腐力度、老百姓资产转移等因素叠加，有望演绎出一波波澜壮阔的由估值到资金推动的泡沫行情，这波行情自2014年7月开始已经全面启动，未来依旧会保持强势。而在这封信发布前后，A股市场正迎来一波由券商带动的快速上涨行情。

制度灵活 做实践派

“私募基金（PE）相比公募基金有更灵活的制度，能更好地激发人才的创造性和投资管理能力。有些基金经理天生适合公募基金，有些基金经理天生不愿受到太多的制度约束。”王茹远的同事告诉记者，按照监管层规定，私募基金（PE）的投资门槛为100万元，而自发上门认购王茹远的持有人也不在少数。

一位公募基金经理对记者说：“很多私募基金（PE）经理并不是在做投资，而是在搞关系，做资金掮客，真正钻研投资的并不多。”而一位在3月初刚刚与王茹远做过投资交流的人士对记者说，王茹远是一个实践派，能将想法和思路落实到投资上。

吕猛：做价值确定性投资

原大成基金专户投资经理，离职后创办润凡投资

2014年6月，吕猛从大成基金低调离职，同年10月，便创办私募公司润凡投资，如今公司资产管理规模已超过21亿元。

这位昔日的大成基金研究主管和专户投资经理，2011年底因在重庆啤酒黑天鹅事件上栽了跟头，而为人熟知，此后便淡出公众视野。

近日，吕猛接受中国基金报独家专访，首次道出重啤事件对他个人投资理念的深刻影响。

首谈重啤 研究方法都变了

对吕猛而言，重庆啤酒始终是一个绕不开的话题。2009年初，吕猛因看好重庆啤酒乙肝疫苗研究大力推荐，公司旗下多只基金买入该股，重啤股价也自彼时步入上涨通道，短短3年时间从不到20元一路最高上涨至82元。但疫苗临床试验结果失败，导致重啤股价大跌。

“这个对我来说是好事。我花了整整一年时间调研这家公司，倾注了全部精力，自认为研究透彻，所以持股信心很足，但最后的结果出人意料。”重啤的暴跌，让吕猛承受了极大的压力，“虽然我自认在这只股票上已做足了功课，但我知道肯定是自己哪里错了，经过面壁思过，最后发现，是我们对价值的理解错了。这个问题很本源，目标错了，工作做得再细，路也是歪的。”

现在，吕猛认为，一家企业的价值在于它的影响力，“这种影响力很基础，表现在能不能招到更多的工人，产生更多的收入，以及抢占更多的市场份额，这直接影响了企业定价”，而重啤即使新药临床研究成功，距离真正上市依然需要几年时间，收入和利润并不能迅速增长，“现在我把当时对重庆啤酒的投资定性为风险投资”。

对价值有了重新认识后，吕猛的研究方法也随之改变。吕猛说，要清楚了解不同行业企业的生命周期，紧密跟踪龙头企业，等其投入期结束产出期开始时，风险因素已经消失，就是买入时点，相应地，影响公司定价的因素发生扭转时，就是卖出时点。

这套新的投资理论框架在过去几年已被验证有效。重啤事件后，吕猛担任专户投资经理，期间曾投资美盈森、德尔家居等，均在短短两三年时间股价上涨数倍。

“这就是在普通行业里挖到的金子，有些公司处于相对古老传统的行业，也没有炫丽的故事，但依然能实现惊人的收益。”也正因如此，吕猛并没有追随近两年市场流行的车联网、物联网、国企改革等热点，“这些公司现在都处于投入期，财务数据还未体现出增长，依然存在极大风险。”

投资趋难 未来目标海外市场

2007年，在牛市挣钱效应推动下，私募基金（PE）曾迎来一次大发展，行业规模迅速扩展，而从去年以来，加入私募业的高手越来越多，扩张势头迅猛。

吕猛认为，如今的私募业面临难得的历史机遇，这一波私募发展浪潮将会远超上一波，原因有两点：一是需求迅速放大，二是投资难度加大。

“去年以来利率下行，使得大量刚性兑付信托产品收益率下降，大资金的出路越来越少，这种大环境下，委托理财可获大发展；另一方面，现在上市公司都会讲故事，但随着上市公司数量越来越多，大家对故事的敏感性会降低，再加上资金越来越多，股票投资的难度加大，这给委托理财带来机会。”吕猛称。

私募行业现在正处新的起点，而私募公司想要抓住机会，需要更高的技术含量，吕猛认为，未来热点行业会越来越少，趋势性机会也越来越少，如何识别真正的龙头，对于基金经理是很大的考验，为此做好准备的私募公司将会迎来跨越发展。他预计，未来私募行业集中度会比以前更高，换句话说，过去10年私募公司规模最大能做到200亿元，而未来10年会出现上千亿元的私募公司。

对于润凡投资的未来，吕猛希望循序渐进，慢慢扩大规模，在资本金比较充分时，会考虑收购一些公司，解决客户稳定性不足的问题，未来更大的目标，是进军海外市场。

王卫东：2015年A股将震荡向上 最看好互联网能源服务

原新华基金副总经理兼投资总监，离职后创办新华汇嘉

他是当年的高考文科状元、做过宣传部官员、下海办过塑料厂、办过职业教育、去海南炒过股票，后来进了新华基金，曾创造一年115%的收益神话，2009年管理的新华优选成长曾与王亚伟演绎“二王PK”。他就是王卫东，原新华基金副总经理兼投资总监。如今，年近50岁的王卫东投身私募，创办了新华汇嘉。

“我之所以出来做私募，除了因为看好中国股市的前景，主要还是想实现自己的投资理想。”王卫东平实的话语里，透露的是这位浸淫资本市场20年的投资老人的坚毅，他既有对中国经济转型升级和主要矛盾转换的宏阔认识，又有对股市热点炒作的清醒，更有对长远投资的逻辑把握。

王卫东说，2013年、2014年的A股市场，是摘果子的好时机，但2015年，投资者摘果子就需要爬梯子了，而且爬梯子时要注意梯子是否安全。

2015年A股主要是结构性机会

面对市场上充斥的大牛市论，王卫东保持着一贯的清醒，他认为，大牛市必须具备至少两大基础：一是企业盈利持续增长，二是货币政策保持宽松。现在货币政策毫无疑问是宽松的，但不少企业的盈利实际上是下滑的，从宏观经济数据来看，中国经济还没有到底，但从发电量等微观经济指标来看，中国经济今年应该到了最差的时候。

王卫东认为，在中国经济过去30多年的高速发展中，老百姓需求非常旺盛，但供给严重不足，但现在是需求不足，供给严重过剩。以住房的供求关系来看，随着中国人口红利的消失，下一代人面临的问题可能不是买房而是卖房，也就是说，中国经济的主要矛盾已经发生了根本变化，与此相适应，居民消费也在由吃住等基础物质消费向品牌消费转型，比如休闲娱乐、大健康，但这些消费的增长比较缓慢，不能靠过去简单粗暴的方式来刺激需求。

“落后产能的淘汰也是一个缓慢的过程，如果产能淘汰太快，就会影响金融系统的安全和就业。”王卫东说，尽管企业盈利增速已经出现向上的迹象，但利润总量的增速仍然是下降的，因此今年A股市场缺乏企业盈利增长的基础，但这并不意味着对A股市场悲观，结构性机会仍将层出不穷，政府财政赤字会增加，通过发债增加财政投资，货币政策也会进一步宽松，这对市场情绪会起到很好的稳定作用；同时，调整经济结构已经取得明显成效，服务业产出已经超过第二产业，新兴产业的PMI指数较为乐观，落后产能的淘汰也有一定成效，A股市场的结构性机会将更多体现在细分行业。

王卫东表示，现在A股市场部分互联网股票的估值出现了泡沫，注册制改革很可能刺破这些泡沫，所以2015年A股市场将会呈现出机会与风险并存的格局，整体上股指会震荡上行，投资应重在自下而上精选个股。

最看好互联网能源服务

对于时下如火如荼的互联网股票行情，王卫东认为，很多在2000年的科网股行情里大肆炒作的互联网公司如今都不存在了，所以投资者还是要最关注企业的核心竞争力，切忌头脑过热，以为互联网包打天下，移动医疗再热，医生的医术始终是最核心的，餐饮店再搞互联网和移动互联网，如果做的东西不好吃，消费者也不会买账，而一些传统产业中的品牌企业，一旦解决了产能过剩难题，盈利能力会大大提升，价格也会上涨，这其中的投资机会，优秀的投资人不会错过。

在阶段性投资机会上，王卫东看好资源品，大宗商品价格2007年金融危机后持续下跌，面临中期上升的机会，此外，随着货币政策进一步宽松，传统行业集中的低估值品种也面临投资机会。

以更长远眼光来看，王卫东最看好的是互联网能源服务。他认为，电力改革真正启动以后，电力交易市场的活跃度会大大提高，大量可再生能源能真正得到利用，自由竞争的电力市场，加上环保风暴和全社会节能减耗意识的提高，将带来光伏、风电等新能源长达10年以上的黄金投资期，同时，能源产业与互联网的结合会诞生无数互联网能源服务细分行业，这是下一个投资蓝海。

“真正有核心竞争力的传统企业，一旦运行了互联网化改造，盈利前景不可小觑，而且也是未来经济发展的主力。”王卫东表示，互联网和移动互联网代表了未来经济发展的趋势和方向，也会在A股市场产生无数投资机会，但现在互联网概念出现了局部风险。综合来看，王卫东的投资风格既不是过于保守的纯粹价值投资，也不是玩概念的投机，而是以价值为主，适当地结合成长。

于鑫：用后半生做好自己的产品

原东方基金总经理助理 离职后创办真鑫资产公司

今年年初，在东方基金工作了近10年的于鑫选择投身私募浪潮。如今，他创办的真鑫资产公司已经完成注册，但他还在静默期。他对中国基金报记者说，这段时间非常宝贵，可以思考、可以放松、可以感受生活。

于鑫希望能够发行符合自己投资特点的产品，与认同自己投资理念的投资者共同成长，他说，要用后半生时间管理好产品，几只就好。

产品小而精 存续期限长

于鑫对未来信心满满，因为资产管理行业已经形成创业服务一条龙，随处都可以“借到东风”。

于鑫认为，私募基金（PE）的制度较公募也许更有优势，在政策上，私募基金（PE）备案制正式出台后，行业认可度逐步提高，在销售、登记清算、信息披露、资产托管等方面都有成熟机构供应服务；在研究领域，券商也可以供应优质服务。于鑫说，所有这些为专注的投资管理人供应了快速发展的良机，不过，客户服务方面必须亲力亲为，一方面这是自己的责任和义务，另一方面，与客户的沟通也是一种学习。

于鑫还说：“这是我最后一个职业，不想再换，也不会再换了。”

于鑫希望找到认可自己投资理念的投资者成为自己的客户，共同成长，因此，产品不求大、不求多，只求精，而且管理期限一定会“很长、很长、很长”。他说，如果客户认同自己的投资理念，可以有效降低沟通成本，产品规模会更稳定，更有助于实现价值投资、长期投资，现在计划至少管理20年，也就是到自己60多岁，如果可能，再多管理10年。

部分A股鸡蛋比鸡贵

于鑫的投资理念很简单，他解释说，再好的东西都有价格，没有什么东西值得你以任何价格买入，以合理或者低估的价格买入优质公司，长期持有，等待收益兑现，这就是价值投资的核心，“用今天的钱去买明天贴现过来更多的钱，这就是我对投资的理解。”在实际投资中，于鑫钟爱低估值、有确定性成长的公司，通过长期投资获取满意回报。同时，他不喜爱高估值股票，排斥“故事会”和非理性泡沫，“这样的股票，对多数二级市场投资者而言是在毁灭财富，也是在毁坏资本市场。”

于鑫认为，A股市场部分领域已经出现鸡蛋比鸡贵的情况，如果有少数几家公司80倍市盈率还可以理解，但是上千家公司的市盈率都超过80倍就值得警惕了，如果真有这么多高成长的公司，我国的GDP增速就不会不断走低，转型也不会如此迫切了。

“可以肯定，那些高估值公司，绝大多数不值现在这个钱，几百只股票市盈率在70倍以上就表明泡沫已经形成，何时破灭只是时间问题。”于鑫说，其实互联网为传统行业带来的机会更值得关注。

于鑫表示，传统行业的龙头公司借助互联网把企业做大的机会比新企业成功的概率更大，其在资源保障、品牌、人员素质、资金实力等方面都非常强大，风险控制经验也更为丰富，可以迅速吸收新技术做大做强，成长更为确定。

范迪钊：昔日“老男孩” 今日私募人

原国泰基金权益投资总监 离职后创办兆天投资

“要做成一件事情要花很多精力，很多事情并不是天经地义的。”虽然自公募基金离职的时间不长，范迪钊已经感受到创业的不易，他于今年2月创立上海兆天投资管理有限公司，据其透露，现在公司还在筹备产品。

寻找投资的本质

自2013年初至2014年初大盘下跌约10%，而国泰基金多只主动管理型偏股基金表现优异，幕后功臣是5位自嘲为“老男孩”的基金经理，范迪钊就是其中一位。不过，范迪钊并非不得志的老男孩，他在证券市场从业超过15年，离职前曾同时管理着社保基金和3只公募基金。

“在公募工作久了就会有疲倦感，尤其是长期业绩还不错，自己始终处于‘舒适’的状态，继续前进的动力不足，就产生了危机感。而且公募基金追求相对排名，我觉得这或许不是投资的本质。”提起创立兆天投资的初衷，范迪钊如此表示。

范迪钊称，去年，一家大型券商欲与国泰基金合作发行由范迪钊管理的定制基金，“在预热路演时，券商客户经理的工作热情和专业精神深深感染了我，他们的期望越大，我的心理压力就越大，因为当时我已经有了离职的想法。”他称，在对未来没有任何计划和准备的情况下，他向领导坦陈了自己可能会有其他想法。

范迪钊在国泰工作10年，卸任基金经理时自然十分留恋和不舍，“国泰平台很好，我所有的A股投资经验都是在这里积累的，同时也留恋公募基金的氛围，可以很单纯地从事投资。”

重视起步 兼重结果和过程

万事开头难，范迪钊对此有深刻体会。

“私募是竞争更为激烈的红海，没有进入壁垒，但最终要靠业绩说话。市场可能只给一次机会，如果第一只产品一年业绩没有做好，未来可能就再也没有机会发产品，也就无法再证明自己的投资能力，这是很残酷的。”范迪钊认为，私募的过程和结果同样重要，如果客户中途退出，再优秀的投资理念都是空谈。

范迪钊认为，在产品成立之后，如何把业绩做好才是最大的挑战，“虽然我对市场充满敬畏，但我对自己的投资能力还是有信心的。”

私募基金（PE）追求绝对收益，范迪钊明白其中的挑战，“调整仓位非常重要，踏错风险要远大于踏空风险，因此未来怎样把自下而上的个股选择与自上而下的仓位控制相结合，是一个很大的挑战。”

范迪钊看好未来的资本市场，“不必纠结于具体经济形势或者企业盈利增速，从去年下半年起，高回报的固定收益类产品越来越少，沉淀其中的大量资产有重新配置的需求，这并不会随企业基本面变化而变化，由此来看，未来几年股市不会太差。”

范迪钊认为，单纯的周期性行业机会不大，未来一定是互联网的天下，但金融、商业、家电、汽车等传统领域如果与互联网相结合，或将有很大弹性。

㈢ 初代“基金一哥”王亚伟新增持仓曝光，会否重演牛股往事

作者 | 吴丹璐 孙建楠 编辑 | 袁畅

在公募和私募基金界，如果只能有一个“王”——那就是王亚伟。

这个曾经公募界“神一般”的男人，在任职华夏大盘基金经理期间创造了六年半1195.25%的累计业绩，年均复合回报50%。

从2006年1月到2012年5月，王亚伟至少有四年在行业内排名前三名，包括其中两年行业第一。这是一个迄今无人可以颠覆的业绩记录。

01 逆势杀入次新股

根据长鸿高科的年报显示，王亚伟发起的千合资本昀锦2号私募基金在四季度成为该公司的新晋大股东。

昀锦2号基金去年末持有该公司50万股，持仓市值约为1400万元，位列第四大股东，同时也是前十大股东中唯一的机构股东。

这是王亚伟近期曝光的唯一一个新开个股，也是昀锦2号2018年成立后，第一个公开持股信息。

王亚伟在公募期间，业绩大幅超越行业平均水平，重仓股亦和主流行业有较大距离，以一种“不与尔等在一个层面比赛”的姿态在行业内特立独行。如今的长鸿高科，也是其他专业机构几乎没有涉足的个股。

另外，值得注意的是，长鸿高科是去年在沪市上市的次新股。

02 公募“巅峰”

2012年王亚伟离开华夏基金正式创立千合资本，这成为当年公募基金最轰动的事件。

这当然是因为王亚伟那迄今无法重复的巅峰业绩。

王亚伟早年是高考状元，后来在清华大学就读，双学位毕业后加盟了中信旗下一个投资公司。1995年，“聪明人”王亚伟成为华夏证券东四营业部的投研部经理（负责人），其后参与创办华夏基金。

2006年开始，王亚伟在海外进修归来后，开始了神迹一般的公募投资业绩生涯。

从2005年12月末理至2012年5月，王亚伟管理的华夏大盘基金创造了近12倍的回报。

当年有一个说法，只要王亚伟在，公募基金的冠军是没有悬念的，其余同行都是来争夺“行业第二的。

王亚伟的离去，以及此后连锁反应般的高管离职，还导致了曾经的“权益投资高地”华夏基金的江湖地位一落千丈。

如今的华夏基金以指数产品著称于世，当年独步天下的盛况早已不复如初，这个结果不知道王亚伟当初离去时有否预料到。

03 逃不过的“聚光灯”

王亚伟创立私募机构后，刻意低调，自此几乎不在市场发声，除了2015年股市异常波动期间出来发声力挺A股投资价值外，再无公开观点披露。

以他首只私募产品外贸信托-昀沣为例，买入前十大股东的上市公司，延续了他在公募时期的风格：公司大股东资本运作、偏国资背景。

王亚伟对行业选择发布广泛，包括能源、传媒、运输、制造业、医药、饮料等。他对资产重组的上市公司有偏好，这类公司资产通常发生置换，主营业务切换，实控人也会变更。

截至目前，王亚伟首只私募基金外贸信托-昀沣的净值，在三方平台仅更新至2020年8月。2012年12月以来年化收益为11.08%。此外，王亚伟旗下的紫荆二号净值披露至今年3月31日，年内收益为-6.03%，2020年收益为24.3%。

04 下一个“三聚环保”

王亚伟“奔私”以来，最为长情的持仓股票就是三聚环保，这是生产环保材料的上市公司，主要为基础能源工业的产品清洁化、产品质量提升及生产过程的清洁化提供产品、技术、服务，涉及化石能源产业、绿色能源等概念板块。

巧合的是，三聚环保和长鸿高新均属于环保材料公司。

虽然“一哥”对三聚环保长情，持有整整七年，但最后的结局有些“悲惨”。

他的外贸信托-昀沣正式运作后，2013年一季报披露时，出现于近20家上市公司前十大流通股东，当时就包括三聚环保。

第一次以私募基金模式买入，当时王亚伟就以1930万股的持有量，高居三聚环保流通股东榜首。

之后不断加减仓，始终停留于这家公司的十大股东阵营。

这笔投资的开局可谓相当成功，2013年一季度至2017年一季度的四年间，三聚环保股价累计涨幅高达六倍。

当时，市场对“一哥”挖掘牛股的能力十分钦佩。

然而，2018年三聚环保迎来重大转折，这家公司的行业前景受到质疑，加之公司开始卷入违规关联交易、信息披露违规等负面事件，经营业绩亦出现下滑。

基本面异动爆出后，王亚伟开始持续减仓三聚环保，外贸信托-昀沣最后一次出现于十大股东的时点是2020年一季度，当时王亚伟环比减仓幅度高达20%。

2020年半年报披露时，王亚伟终于消失于三聚环保的十大股东阵营。总结来看，王亚伟在三聚环保上虽然大幅利润回吐，应该还是赚了大钱的。

05 或为逢低建仓

值得注意的是，长鸿高科的股价曾在四季度出现过大幅回调，而王亚伟的持仓也是四季度披露出来的。这或许意味着王亚伟在该股上是逢低建仓。

长鸿高科的上市开盘价为10.54元，上市后不断上行，最高冲至37.77元，12月1日之后出现了急跌，连续收获两个跌停板，股价来到了28元下方。

目前为止，长鸿高科的股价仍在25到30元区间徘徊，浮盈仍不明显。

06 限塑令的隐形玩家

那么这家公司到底是什么来头呢？

据查，长鸿高科的主营业务为热塑性弹性体的研发、生产和销售，是一只典型的环保概念股。其公司生产的合成橡胶新型高分子材料，被称为是继天然橡胶、合成橡胶之后的“第三代橡胶”， 主打买点即是环保替代。

而公司的最新动作也十分惊人，为配合限塑令政策，公司2020年10月忽然宣布拟投建60万吨/年全生物降解热塑性塑料产业园PBAT/PBS/PBT灵活柔性生产项目，快速切入新赛道。

此后从11月份开始，针对长鸿高科的调研逐渐增多，包括重阳投资、中信证券、海通证券都有参与。

公司在调研活动中曾回应，PBAT是目前全世界公认的综合性能最好的全生物降解材料，性价比高，是生物降解塑料用途最广泛的品种。

同时公司在产品策略层面的替代目标非常明确，主要目标是去替代老百姓日常用的东西，包括回收比较困难的一次性塑料用品，包括塑料袋，一次性饭盒，农业用的薄膜等。

长鸿高科这一新产品的巨大市场潜力或许是推动王亚伟四季度买入的另一原因。

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㈣ 千纸鹤1号是哪个证券托管

该产品托管于光大银行。而此前，王亚伟的首只产品“外贸信托昀沣证券投资集合资金信托计划” （下称昀沣），是王亚伟与招商银行私人银行部合作推出的。

千纸鹤1号并未通过信托公司作为“通道”，而是与北京千石创富资本管理有限公司合作发行，而此前昀沣通过中过外贸信托做的“通道”业务。

从业务通道上来看，王亚伟也并未选择在阳光私募领域应用最广泛的“信托通道”，而是选择与千石创富合作。基金子公司的出现，给予私募基金的设立带来另类的“通道”。

“基金子公司、券商资管和信托通道并不相同，在投资标的的范围，以及投资的自由度上有一定差异。”深圳一位私募基金合伙人表示。

千纸鹤1号带给市场的更大想象力来自对于杠杆的运用，以及对于投资便利的突破。

㈤ 新三板巨无霸被摘牌发生什么事情

新三板“巨无霸”被强制摘牌

12月15日晚间，全国中小企业股份转让系统(简称“股转系统”)发布公告，新三板挂牌PE中科招商、达仁资管因不符合整改要求，将被强制摘牌。

股东安置成当务之急

对于摘牌企业来说，后续股东处置将成当务之急。

股转系统在公告中要求，被终止挂牌公司应积极应对投资者诉求，主办券商应指定专门人员负责被终止挂牌公司相关事宜并披露联系方式，协助做好被终止挂牌公司投资者的沟通工作，指导被终止挂牌公司妥善解决投资者诉求。

对于股东人数超过2000人的中科招商来说，股东安置无疑是个难啃的“硬骨头”。

事实上，摘牌消息传来，中科招商投资圈就“炸开了锅”。由于新三板无PE被强制摘牌的先例可依，业内人士表示，被摘牌公司需加强与股东沟通、协商，妥善安置股东。

中科招商2017年三季报显示，中科招商目前股东户数为2713户。截至记者发稿时，中科招商尚未披露股东安置安排。

“2015年5月在中科招商第二次定增时，我们以每股18元的价格买入了价值8100万元的中科招商股票。”杭州的杨生(化名)告诉记者。他介绍说，当时中科招商定增额度非常紧俏，他是作为中信建投的大客户参与进来的，而当时只有中信建投等少数券商能拿到中科招商的定增额度。“开始中信建投方面表示，个人参与这次中科招商定增是3000万元起投，后来门槛升到6000万元，最后又变成8000万元。”他介绍。最后杨生与10余名朋友共同出资8100万元参与了中科招商的此次定增。

中科招商后来开展了每10股送50股的“送股计划”。送股之后，杨生定增的成本价变为每股3元，于12月15日收盘，中科招商股价为每股0.77元。

杨生自称新三板老兵，2011年便开始在北京中关村股权转让中心进行中小企业股权交易，曾因押中后来成功转板创业板的安控科技而获利颇丰。

除了个人股东，2713户股东中也包含部分机构身影。公司三季报显示，前公募一哥王亚伟管理的中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托证券投资集合资金信托计划昀沣3号持有中科招商1.38亿股，占比1.27%。

公开资料显示，2015年5月杨生参与定增同时，王亚伟通过其旗下产品认购中科招商2777万股，投资总额近5亿元。除权后定增成本为每股3元。后王亚伟在中科招商中进进出出，但是中科招商发布的三季报显示，截至2017年9月30日，王亚伟旗下信托计划昀沣3号为中科招商第十大股东。

杨生表示希望中科招商尽快给出回购办法。“一种可能是以每股净资产作为回购价格来回购中小股东手中的股份。”他说。中科招商2017年三季报显示其归属于挂牌公司股东的每股净资产为每股1.24元，显著高于上周五0.77元的收盘价。

目前，中科招商、达仁资管等PE被强制摘牌后暂无现成规定可以参照。2016年10月股转系统发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》第二十二条要求，“股票被强制终止挂牌的挂牌公司及相关责任主体应当对股东的诉求作出安排并披露。挂牌公司或者挂牌公司的控股股东、实际控制人，以及挂牌公司的主办券商可以设立专门基金，对股东进行补偿。”不过征求意见稿后，正式的实施细则一直没有下发。

挂牌PE被强制摘牌之后，能否参照新三板挂牌的其它类型企业进行回购？新鼎资本总经理张弛说，新三板其它类型公司被强制摘牌，回购价一般是根据投资人的持仓成本、投资期限等多方面因素，给出一个年化收益，由PE公司大股东对中小股东进行回购。他表示，如果股权高度分散，挂牌之后融过资的，后续处置难度较大。

大成律师事务所林日升表示，如果是主板公司被强制退市，最后交易日收盘价基础上的任何溢价，都算得上合理。但是由于三板是“协议转让”，最近一年流动性较差，股价波动较大，且股价较容易被操纵，所以新三板公司被强制摘牌后回购价格怎么定，情况较主板主动摘牌的公司更为复杂。

野蛮生长时代终结

截至12月17日，26家挂牌私募中已有16家发布了自查整改报告，业内人士认为，这标志着此番自查整改进入尾声。而随着5家机构的被动摘牌，挂牌私募的野蛮生长时代也宣告终结。

2016年5月27日，股转系统发布《“关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(简称《通知》)，对挂牌的金融类企业提出了新的要求。《通知》要求挂牌私募管理费和业绩报酬收入占收入比例超过80%。业内人士分析认为，此要求旨在让挂牌私募回归资产管理主业，意味着日后留在新三板上的私募需坚持以”代客理财为主业。

“部分私募确实太会玩资本游戏了。这部分私募在新三板挂牌后大量融资，但又未见明显投向实体经济，却在市场不断举牌、买壳，造成资金空转，这些举动甚至可能影响实业公司的融资。”前述北京某专注于新三板的PE机构合伙人告诉记者。

东吴证券投行部业务副总裁周秦达表示，PE挂牌之后企业运作更透明，相比未挂牌的同行业竞争企业来说，经营的成本更高。此番整改无疑表明今后挂牌之后不能“任性”玩资本运作游戏，而是要将主要精力集中在“资管”主业上，挂牌私募的野蛮生长时代或结束。

虽然挂牌带来的品牌效应对于资管机构融资有所帮助，但挂牌从来就是双刃剑。现任黑石CEO苏世民(Stephen A。 Schwarzman)2017年上半年屡次在公开场合表示，尽管公司净利润年年增长，但是股价乏善可陈。至上周五收盘，其股价仅为31.5美元，接近IPO首发价，而其市盈率也仅为13.5。

曾就职于美国知名挂牌私募阿波罗资本的博思恩资本CEO冯剑云表示，对于私募来说，挂牌只是锦上添花，并不能为积重难返的私募雪中送炭。

“上市公司退市和新三板公司摘牌两者之间是有严格区分的。上市公司退市是公司确实经营状况很差，但新三板摘牌不一定是公司做得不好。”菁财资本创始合伙人葛贤通说。张弛称，新三板是私募机构在国内成为公众公司的唯一资本平台，挂牌后的优势主要在于融资便利和品牌宣传。但后来新三板市场持续低迷，加上股转公司对挂牌私募提出了更高的整改要求，后续私募挂牌需要更谨慎，张弛说。

不过，也有投资者表示，整改之后，在PE心中新三板依然魅力不减。盘古资本创始合伙人郑中尉表示，挂牌所带来的品牌效应吸引力足够大，新三板对私募的吸引力并未随着整改而减少。

新三板的企业还是有点能力的。

㈥ 王亚伟私募基金怎么买

王亚伟的私募基金是昀沣证券投资集合资金信托计划。首先需要通过可购买的渠道预约额度。 昀沣额度分为两个档，一个是1000万，一个是2000万。比如招行的渠道预约门槛是2000万，还要提供一个亿的资产证明。（我这里目前有一个小额可以入，有需要的话可以找我）

余额好额度之后需要将认购额打入外贸信托指定对公账号。（注意，这个钱不是打到所预约的渠道，而是打到外贸信托。账号可以通过官网和外贸信托的电话查对得到。） 至于为什么要先打款，一个是保证可以购得额度，外贸信托统一在每个月开放日出合同，出了合同您再打款就晚了，另一个也是只有凭借您的打款凭证，外贸信托才会出合同给你预约的渠道。

打款后，等到外贸信托出合同之后就进行合同签立，签好之后您就会收到昀沣的额度确认函（确认购买了多少份额），至此就算购买成功了。 可以在每个月的开放日进行申购赎回，不过需要提前一个月告知。

㈦ 王亚伟旗下的基金 代码是多少

王亚伟从华夏基金离开后，成立了千合资本公司。

旗下现在共有：

1、昀沣；2、千纸鹤1号；3、千纸鹤1号A；

4、昀沣3号；5、千合紫荆1号；6、千合紫荆精选A期；

7、云豹一号；8、昀沣2号这几个私募基金。