什么是分位基金

A. 跟着排名买基金靠谱吗

年末往往是最热闹的时候，届时基金业协会等会公布年度基金/明星基金经理业绩排名，表现好的自然备受关注，引得各路资金跟着买买买。但市场瞬息万变，某一年的靓丽业绩背后有各种原因，历史业绩不代表未来。
基金经理的研究和分析对于我们普通用户来说过于专业，简单的方式可以看看那些穿越过牛熊依旧能获得市场超额收益的基金经理，选择他们并跟他们的产品长期陪跑。那么，跟着年度排名买基金靠谱吗？
1、基金排名有参考价值吗？
答案是肯定的。基金排名指的是同类基金的排名，不同类的基金不能进行比较。比如股票型基金不能和混合型基金相比较，因为两者资产类型不一样，需要承担的风险度也不同，无从比较。
目前有些平台在一级排名(比如：股票型/混合型)下，按照持有资产继续进行细分(如：混合型基金又细分为：偏债型混合基金，偏股型混合基金等)，本质上是使基金在一个更细致的维度上进行比较，排名更加公平和准确。
我们常见的是在某个时间周期内的排名数据。如：近1个月/近1年/近3年/近5年，同类排名1/999，这代表的是在一个周期内，当前同类基金共有999只，该基金排第1名。
可以看出，基金排名让我们能够迅速了解到在某个时间周期下的业绩表现情况和相对的排位。
为了让排名更为直观，平台又将排名进行分位定级展现，常用“四分位”法表示。即：同类基金按涨幅大小顺序排列，然后进行四等分，每个部分大约包含四分之一(25%)的基金，基金按相对排名的位置高低分为：优秀、良好、一般、不佳。
2、可以直接跟着排名买基金吗？
看排名最重要的原则：明确由于市场热点不断轮替，仅从业绩的角度出发，是有不足之处的——以往周期业绩表现优异(排名靠前)的基金，有可能当下和未来的一段时间表现较差，甚至出现排名垫底的情况，很容易造成我们误判。
特别是短期排名究竟是靠运气还是靠实力赢得的，我们无从考证。这也就是出现“冠军魔咒”的原因。
一是因为有些基金经理有路径依赖，曾经押宝某个板块成功，但是到第二年却没能押中优势板块，造成业绩不如预期。
另外一个很重要的因素就是规模，因为排名靠前的基金一般都会收到投资者的青睐，规模会迅速扩大，但规模过大，基金的操作难度就会大幅上升，业绩也就很难提升。除了这些还有基金经理变更等原因，都是造成基金表现不稳定的因素。
所以相对合适些的，其实是抄近长期收益榜单的的作业，而不是仅凭年度甚至半年度的排名盲目购买。
很多人购买基金会参考收益率，的确，这个指标简单直观，但是如果掉以轻心的话，也很可能让我们落入基金公司精心设计的“圈套”。哪个阶段收益最高就晒哪个，哪个产品收益高就卖哪个，用来诱惑不明所以的基民上钩。不过这些“看上去很美”的基金，有时候会即买即亏。因为基金的盈利能力，一方面是客观的市场行情，另一方面就是基金经理的主观个人能力。
具体来说，如果基金与市场热点相一致，那么基金就是赚钱的，也就是赚市场走势的钱。就拿前一阵备受瞩目的白酒行业来说，白酒行业涨得好，白酒指数基金自然收益率好看。但是，一旦这波热点过去了，这类基金很可能就此“泯然众人矣”。
至于基金经理的个人能力，我们可以通过“超额收益”来判断基金经理的投资水平高低。比如，行情好时，基金是不是比同类基金赚钱多；行情不好时，基金是不是比同类基金亏钱少？
当然，对待一只基金，我们并不能简单地区分出赚钱是因为市场因素还是基金经理个人因素，更多时候，是二者综合作用的结果。所谓，天时地利人和也。不过，如果只看收益率买基金，有可能你进去的时候就成了“接盘侠”。
综上所述，辨险识财认为：年底的基金排名仅代表某一类基金当下所处阶段的业绩表现，真正要选择一只好的基金，还是要根据市场行情以及基金经理个人表现综合判断，建议综合同类排名+最大回撤率+基金经理三大指标来选择基金。

B. 基金的分位是什么意思

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相信很多人都会在研报或者是相关文章中看到“历史分位点”这个指标，通常来说，历史分位点越低，说明当前所处的水平越接近下限，背后的潜台词是：快接近底部了，很便宜了，快买啊！

上证指数市盈率

正因为如此，很多机构都喜欢用这个指标来说明当前的市场估值或者是价格处在低位，目的是降低投资者的戒心，提高投资者的信心，引导投资者购买。可是历史分位点真的是这样吗？本人具有统计学的背景，所以理解起来相对会准确一些，下面从基本的定义出发，为大家来剖析这个指标：

什么叫分位点

分位点，是指将一个随机变量的概率分布范围分为几个等份的数值点，常用的有中位数（即二分位数）、四分位数、百分位数等。

简单来理解：假设这些数字的数量是无限多，那么可以将这组数字看成是正态分布，数字会呈现下面图中的特点，偏离中心值的数字会比较少，而大部分会集中在中部。从统计的角度来看，偏离中心越远，那么概率越小，连续出现则概率更小。这就意味着：

如果当前值位于小概率区间，那么未来将大概率会回归中央，这样以来，在低点买入或者是高点卖出将会变得有利可图。

这也就是利用分位点来看估值的基本原理。

但是这里的分位点有效有两个基本的前提：第一个是样本量足够大，第二个是基本面不发生大的变化。因为统计的样本量越大，历史数据接近真实水平的可靠性越高，统计样本越小，失效的可能性越小。另外，如果有基本因素导致这组数据的中值发生了便宜，那么以历史数据来评判就会出现错误。

举例来说，工厂在制造一个产品，其目标尺寸为8CM，当目标尺寸改变成9CM的时候，不能用过去8CM的数据来衡量9CM的数值，因为这样一来会发生明显的错误。有人会说，这么简单的东西怎么会弄错，恰恰相反，在资本市场上，就常有这样的问题。

如何用历史分位点来看估值？

即便历史分位点有着一些问题，但是依然是一个不错的指标，要想真的让其为投资者所用，还是得彻底搞清楚，扬长避短。在应用历史分位点的时候，我们需要注意以下问题：

第一个，历史分位点的周期是什么？

举例子来看，截至2019年12月5日，上证指数的市盈率为12.63，可是其历史分位点却相差很大。以上市以来的数据来看，其历史分位点为13.84%，估值很低，但是以近2年的数据来看，其估值为33.07%，明显高于前者。

考虑到2年的样本量太少，不具有参考意义，10年的历史分位点同样高达38.87%，与前面数据存在巨大差别。而别有用心者就会根据自己的目的来选择数据，所以使用历史分位点的第一条就要确认周期。

数据来源：Wind，截至2019.12.5

在确定了周期以后，我们就应该问第二个问题：应该用什么周期？

确认周期的第一条是要有足够的时间，至少应该经历过一个牛熊，否则这样的数据是没有参考意义的。因为样本量不足以覆盖统计要求，数据的准确性会大大的受到质疑。

但是并不是周期越长越好，否则也太容易了。事实上，市面上的机构都比较愿意使用历史分位点，因为从长期来看，历史上有一些时期的估值很低，所以将这些数据加进来可以使得目前的估值看起来很低，而过去这种低估值的条件却已经不存在了。

举例子来说，在上世纪上半叶，股票市场的估值都相当低，大概在5-10倍左右，因为当时的市场利率非常高，投资回报率非常高，如果估值过高，没人愿意去买，且行业发展相对稳定。而当前的利率却很低，甚至达到了一个负利率的状态，用含有大量这种时期的数据来估值自然是非常不合理的。

所以，在选取历史周期的时候，不要将过度不同的利率环境包含进来。除此之外，我们呢还得考虑到当前的经济发展水平，因为理论上来说，经济发展的速度越快，则潜在的市场估值越高，经济发展阶段越早，则潜在市场估值越高。如果当前的经济增长率呈现下降趋势，那么就不应该将过去的极端高估值包含进来，因为过去这种创造极端高估值行情的经济基础已经不存在了。

综合来看，5年以上，15年以下的周期是比较可取的，但是具体如何取决，还得看经济的发展情况，市场利率情况等等。

说到这里，你懂历史分位数了吗？

C. 基金怎样加仓

基金的加仓是有技巧的，建议大家牢记以下几个要点，掌握这几个要点，能帮助你通过基金加仓增厚基金收益。

要点一：定位于行情加仓

在加仓之前我们首先要判断一下市场的行情，评估市场的大趋势是上涨的牛市，还是持续下跌的熊市，还是会维持横盘的震荡市场。

这个行情的周期可以选用近半年，也可以是近三个月的，判断之后再进行下一步决策。

要点二：评估你的仓位盈亏情况

这个就非常简单了，一般来说，你选用的基金投资平台，都会有仓位的大致数据分析情况，在净值更新后，你需要了解你持有的这支基金目前亏损了几个点。

看着这个数据，结合前面的要点1，就能决定你的加仓欲望强烈程度。

在熊市中，尽量保持仓位亏损度在10-15%，小于该区间则加仓欲望低一些，大于则强烈一些。

而在目前这种震荡市中，保持亏损度在0-5%之间，小于则加仓欲望低一些，大于则强烈一些。

通过这两个要点可以让你不用看明天的行情，就有一个明天用不用加仓的欲望管理，了解以后会很大程度上减弱焦虑情绪。

要点三：评估当天的估算涨跌幅

每天下午3点前，看一下基金估值涨跌情况，然后再把这个值加到你的仓位亏损度上，就能基本算出当天晚上的净值更新，仓位亏损度大概是多少，再结合亏损度区间，评估一下当天加仓的必要性。

要点四：看目前该板块的历史PE（市盈率）分位

对于指数基金，板块基金这种行业属性比较强的，可以参考其历史PE。

比如说：对于基建这种PE在1%以下的板块，如果稍有下跌，补仓的动能就会很大，因为已经都是历史底部了。

而对于那些PE已经高得吓人的板块，补仓动能不要太高，做到一补三踌躇，补仓之前一定要谨慎考虑。

需要注意的是，这个要点基本上只适用于指数基金和板块类基金，有一些持仓分散的混合基金可能就不适用了。

要点五：把握阶段性实惠的筹码即可

很多投资者可能会一直在以现在的筹码相比前几个月的要贵，纠结该不该加仓。其实大可不必这么纠结。

我们不需要用现在的价格去和以前的某个低位去比哪个更低，只需要拿到当下这个月相对实惠的筹码就很好了。

以上五个要点相辅相成，需要互相结合来思考，再做是否要补仓的决策。

同时不要忘记结合自己的实际情况，形成适合你自己的方法论。规则和技巧都是死的，我们要做到的就是活学活用。

D. 基金的分位是什么意思

分位值
分位值是随机变量的特征数之一。将随机变量分布曲线与X轴包围的面积作n等分,得n—1个值(X_1、X_2……X_(n-1)),这些值称为n分位值。参数统计中常常用到分位值这一概念。
中文名
分位值
外文名
tantile
快速
导航
计算方法
分位值定义
分位值（数）在统计学中也有很多应用，比如在一般的数据分析当中，需要我们计算25分位（下四分位），50分位(中位)，75分位(上四分位)值。下面介绍一个例子具体说明什么是分位值：
例：有一?>组数 A=【65 23 55 78 98 54 88 90 33 48 91 84】，计算他的25分位，50分位，75分位值。
1、先把上面12个数按从小到大排序：
23、33、48、54、55、65、78、84、88、90、91、98
2、12个数有11个间隔，每个四分位间11/4=2.75个数
计算方法
方法一：手工计算
1、先把上面12个数按从小到大排序
① 计算25分位：
第1个四分位数为上面12个数中的第1+2.75=3.75个数
指第3个数对应的值48及第3个数与第4个数之间的0.75位置处,即：48+(0.75)*(54-48)=52.5 （52.5为25分位值）。
② 计算50分位：
第2个四分位数为上面12个数中的第1+2.75*2=6.5个数
指第6个数对应的值65及第6个数与第7个数之间的0.5位置处,即：65+(0.5)*(78-65)=71.5 （71.5为50分位值）。
【中位值也可以用一种很简单的方法计算,按从小到大排列后:
若数组中数的个数为奇数,则最中间那个数对应的值则为中位值;
若数组中数的个数为偶数,则取中间两个数值的平均值则为中位值,如上78+65)/2=71.5】
③ 计算75分位：
第3个四分位数为上面12个数中的第1+2.75*3=9.25个数
指第9个数对应的值88及第9个数与第10个数之间的0.25位置处,即：88+(0.25)*(90-88)=88.5 （88.5为75分位值）。
【将1到100分为10等分，则有10个10分位，用以上的方法可计算10分位值和90分位值。】
方法二：利用Excel计算
返回数据集的四分位数。四分位数通常用于在销售额和测量数据中对总体进行分组。例如，可以使用函数 QUARTILE 求得总体中前 25% 的收入值。
语法
QUARTILE(ar

E. 基金四分位排名不佳是什么意思

四分位排名是将同类基金按涨幅大小顺序排列，然后分为四等分，每个部分大约包含四分之一即25%的基金，基金按相对排名的位置高低分为：优秀、良好、一般、不佳。

F. 股票估值分位值是什么意思

股票分位值就是指股票中市盈率分位值PE或市盈率分位值PB，市盈率和市净率都是衡量股票被高估或低估的指标。分位值就是百分位，PE、PB百分位数值越低，越适合买入；PE、PB百分位数值越高，越适合卖出

市盈率PE：指数市盈率是衡量股票价格和每股收益的指标，一般来说市盈率越低，指数越容易被低估，未来成长性越好。

市净率PB：市净率衡量股票价格与净资产的指标，市净率越低，投资价值越高。

PE、PB百分位：百分位数值越小，指数的估值越低，一般PE/PB百分位低于30%为低估；高于70%为高估。百分位处于30％到70％之间，为合理区间。

2，股票分位值就是一种统计，是一种用来考量股票行情变动的指数，股票分位值的提出机构是一些证券交易所和金融机构在购买股票之前，可以把股票分位点作为一个重要的参考