银行如何参与创投基金
『壹』 创投引导基金的引导基金的管理模式
对于引导基金的管理运作，地方政府一般会成立引导基金管理委员会（或投资决策委员会）作为基金的最高投资决策机构，行使引导基金决策和管理职责，管理委员会一般不直接参与引导基金的日常运作。
管理委员会主要是由地方政府及相关职能部门的负责人组成，比如深圳市创业投资引导基金管理委员会主任由分管科技工作的副市长担任，市发改委、经贸信息委、科技创新委、财政委、前海管理局等作为成员单位。各地引导基金管理委员会的成员构成、职务分配等均有区别，因此其权利重心也不相同，发改委、经贸信息委、科技创新委、财政委、前海管理局等职能部门在不同的引导基金中会扮演不同角色，并对引导基金的投资决策及管理模式等产生影响。但总体来看，引导基金的管理主要归于发改委和科技部门两大系统，前者主要导向是推动本地创投业发展，后者则主要致力于推动中小科技企业融资。
对于日常管理及投资运作，各地引导基金的管理模式亦有很大差别：有的会新设引导基金管理机构，或以公司制设立并对其自行管理，有的则委托相关事业单位或外部机构管理。
中经未来产业研究中心认为，引导基金的管理方式主要有以下几种：
1、成立独立的事业法人主体作为基金的管理机构
比如深圳市创业投资引导基金，专门成立了深圳市创业投资引导基金管理委员会办公室（市创投办），负责引导基金的日常管理工作；南京市创业投资引导基金的日常管理运作，也是由专门成立的南京市创业投资发展中心负责。
2、委托地方国有资产经营公司或政府投资平台公司负责引导基金的管理运作
比如石景山区创业投资引导基金是以石景山区国有资产经营公司作为受托管理机构，负责引导基金的运作；石家庄市创业投资引导基金委托石家庄发展投资有限公司负责具体投资运作。
3、委托地方国有创投企业负责引导基金管理运作
如苏州工业园区创业投资引导基金的管理机构为苏州元禾控股集团，上海市创业投资引导基金由上海创业投资有限公司作为管理机构，广州市创业投资引导基金则委托广州市科技风险投资公司管理。
4、成立引导基金管理公司或者由公司制引导基金自行管理
前者如北京股权投资发展基金管理有限公司、浙江省创业风险投资引导基金管理有限公司，此类公司并非引导基金的出资主体，而仅作为受托机构负责基金管理运作；后者如上海浦东科技投资有限公司、成都银科创业投资有限公司等，由公司内部团队负责基金管理运作，内部治理按照《公司法》执行。
5、委托外部专业管理机构负责引导基金管理
如上海杨浦区人民政府引导基金委托美国硅谷银行，金山区、闵行区创业投资引导基金委托盛世投资，绍兴市创业投资引导基金委托凯泰基金等。此外，2009 年成立的安徽省创业（风险）投资引导基金、2012 年成立的荆州市创业（产业）投资引导基金均曾委托浦东科投作为其管理机构，也可算作委托专业机构管理的典型代表。
在基金管理费方面，对于引导基金管理机构来说，一般会得到 2%左右的固定管理费。由于多数引导基金出于政策导向，主要以带动社会资本参与创业投资为主要目的，并无营利要求，因此，管理机构获得业绩分成的情况并不常见。
少数引导基金为鼓励基金投向本地，会设置一些奖励机制，比如深圳市创业投资引导基金规定，按照市场通行规则，在各出资人收回对子基金实缴出资的前提下，将子基金投资净收益的20%奖励子基金管理机构，其余80%部分由各出资人按照出资比例进行分配。为鼓励子基金更多投资深圳本地项目，子基金到期清算时，对于来自深圳本地初创期项目的子基金净收益，引导基金对子基金管理机构的奖励比例由20%提高至50%；对于来自深圳本地早中期项目的子基金净收益，引导基金对子基金管理机构的奖励比例由20%提高至30%。
另外，部分引导基金决策机构通常会招标或指定一家境内商业银行，作为引导基金的资金托管银行，具体负责资金保管、拨付、结算等日常工作，并对基金运作负有一定的监管职责；大部分引导基金的资金的监管、拨付等工作划归当地财政局，引导基金管理机构的资金账户仅起到资金中转的作用，如深圳市创业投资引导基金。此外，有的引导基金理事会委托第三方机构对引导基金运作绩效进行评估，日常运作中会聘请中介机构对所参股创业投资机构进行尽职调查及各类审计工作。
『贰』 胡斌：PE和VC在中国基金市场如何运作
大家上午好！非常高兴出席这个论坛，刚才费达翰先生代表国际组织对中国的经济趋势充满信心，同时也揭示我们PE和VC在中国市场会有迅猛的发展潜力。刚才中国政府讲了《合伙企业法》在中国的问题，以及提了他个人的建议。我在这里给大家讲一下我们作为开发银行，作为政治性银行，在PE和VC市场基金方面做的一些实践工作。 开发银行在1998年发起设立了国内第一只PE基金，当时叫中瑞中小企业创业投资基金，跟瑞士政府合作，从1998年开始到现在我们大概走过了七八个年头，目前我们所投资的基金数额大概国内、国外将尽快十只的基金数额，投资的人民币大概有130亿，参与基金规模达到3亿人民币规模，当然比起外资的量是很少的，但是我们在这方面已经开始起步，也在关注、投入这个市场，特别是行长对投资基金领域非常关注，所以一直推动我们，也让我们往这个领域发展。大家都知道开发银行作为政治性银行是受国家一些法规和政策的限制，所以我们也跟国家一些监管部门，包括证监会、财政会、银监会、发改委前前后后反复沟通协调，所以我们在前期的基金投资方面也取得了一些突破，另外我们在金融创新方面也努力的在试点，包括资产证券化，包括对金融机构的重组，包括我们对信投公司、证券公司的一些重组，当时有些案子也是国务院没有批，包括一些著名的证券公司破产，我们接过来。 现在目前开发银行参与股权投资基金的做法大概有两种方式：第一是直接投资，包括跟瑞士政府、比利时政府、意大利中意曼达基金，包括最近跟非洲，成立了中非发展基金，这都是国务院特批的，我们作为直接股东参与其中，包括前期的产业基金，在管理公司里面，开发银行也占有一定的股权。另外就是非直接的投资，间接的投资，发起成立基金。现在包括和武汉引导基金，我们是投入5亿人民币。包括武汉(光股)基金我们也投入5亿人民币，两个基金规模是10个人民币。 我前后也参与这些方面发起基金的工作，我们现在正在做的，包括跟山西政府合作，山西科技引导基金，跟吉林省政府做的，吉林省科技引导基金，同时我们做的foundfound模式，这个foundfound模式，我们委托专业基金管理人把我们钱投向这些创投基金，我们作为基金一部分的出资，基金管理人募集其他方面的钱，我们作为LP，基金出资份额不会超过基金份额的40%，这是我们最高限。 开行今年也是我们改革重组之年，可能我们明年会有一些关于直接投资，或者我们对基金的一些投资，国务院对我们可能会放开，但是这个方案现在报上去，国家层面也在征求意见，在讨论，很多方面等国务院最后定，我们非常乐观，国务院可能会对这个市场放开，所以我们也参与这个领域。我们作为LP，另外我们作为基金管理人，自己也在培养一些人才，将来我们可能会自己管理自己的基金，这两方面我们都会做，都不会排除这种可能性。 现在我们所做的基金都是公司制的，国际上合作，我们在中意曼达林和(东本)基金我们都是有限合伙制，我们参与投资者的咨询委员会，我们完全作为投资者。这两个方面运作情况非常好，其他基金我们都是公司制的基金，开发银行也会把基金委托给一个专业的基金管理公司管理，在国内趋势里面，LP对投资决策方面享有发言权，我们大部分创投基金里面有投资决策权的，我们的委员占1/3以上。另外存在的一个问题是中国市场的诚信问题和投资者心态问题，实际上也缺乏对基金管理人的有效约束，基金管理人拿个人的钱管理资产，即使基金管理不好，风险很少，个人不承担无限责任问题，所以我觉得将来中国基金的发展怎么寻找一个平衡，让机构投资者确定你的诚信问题，相信基金管理人将来业绩会取得很好的回报。国外刚开始也是个人无限责任，五年以后或者十年以后，中国基金文化的建设能够发展到一定程度，将来我们作为机构投资者会很放心。 我们开发银行在基金领域，因为现在基金在武汉行分好几个部门，我管创业投资业务，现在我们主要想法，因为前期开发银行在贯彻国家政策和VC贷款的时候，中小企业贷款非常难，达不到我们的条件，也达不到国内很多商业银行的条件，一个是自己的原因，也有金融机构原因，银行只做一个锦上添花的事，当然我们开发银行提倡雪中送炭，但是也很难，因为达不到信贷要求，监管部门对我们有非常严格的信贷限制。我们在这个过程中发现通过直接股权融资能够很好资助中小企业，如果股权融资者进到有潜力的中小企业，降低他的资产负担率，同时也提高他的资金水平，从而达到我们的信赖，提高它的信贷信誉的资金的承载能力，我们想扶持中国中小企业的发展，目前主要想跟全国各地当地地方政府，包括地、市、县政府合作，我们希望当地市政府能够拿出一部分钱，因为每个地市政府财政上拿出一部分钱无偿的资助中小企业，可能是贷款贴息、科技商业费用一些补助的资金，这部分资金原来是无偿的，撒芝麻糊一样撒到各个企业，效果不是特别明显，我们在调研过程中发现很多地方非常愿意拿出这部分钱，提出跟我们合作，成立这种创业投资基金，然后无偿变成有偿的来做。这样基金培养一段程度以后，我们第一个可以引进这种信贷机构的贷款帮助中小企业发展，另外我们可以把我们的股权出让给后面商业性成熟的基金，因为他们风险已经可控了，他们进来以后，他们上市后我们基本退出，因为我们还是代表这个国家的一些政策。 这样我们跟地方政府合作成立创投基金的时候，我们面临没有人才管理，地方政府也没有人管理，我们面临非常重要的任务，去寻找基金管理人。中国的基金管理人市场很不成熟，国外有一些进入中国，但是他们代表外国的文化，本土的创投机会在基金管理方面有一定的空间。
『叁』 什么是创业投资引导基金有哪些运作方式
引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。引导基金本身不直接从事创业投资业务。
运作方式：
参股。引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业。
融资担保。根据信贷征信机构提供的信用报告，对历史信用记录良好的创业投资企业，可采取提供融资担保方式，支持其通过债权融资增强投资能力。
跟进投资或其他方式。产业导向或区域导向较强的引导基金，可探索通过跟进投资或其他方式，支持创业投资企业发展并引导其投资方向。其中，跟进投资仅限于当创业投资企业投资创业早期企业或需要政府重点扶持和鼓励的高新技术等产业领域的创业企业时，引导基金可以按适当股权比例向该创业企业投资，但不得以“跟进投资”之名，直接从事创业投资运作业务，而应发挥商业性创业投资企业发现投资项目、评估投资项目和实施投资管理的作用
『肆』 农商行和私募股权基金怎么合作
商业银行与基金的合作方式主要是以个人银行业务作为基础。
私募股权投资基金是近年来在中国金融领域非常热门的话题。但由于金融理论界和实务界缺少对其进行准确定位和研究，使得许多投资者对基金的认识尤如雾里看花，水中望月。所谓私募股权投资基金（以下简称“基金”），在中国又称“产业投资基金”，是指通过非公开的形式向特定的投资者募集资金，并且对未上市企业直接提供资本支持、以未上市企业为投资对象的投资基金。
实际上，中国私募股权投资基金的发展是随着国际私募股权投资基金的逐渐进入而发展起来的。2004—2006年期间，国外大型私募股权投资基金纷纷进入中国试水。2004年美国新桥资本从深圳市政府手中收购深圳发展银行17.89％的股权，是国际私募股权投资基金在中国的第一起收购案例。以此为发端，私募股权投资市场渐趋活跃。2006年私募股权投资机构在中国内地共有129个投资案例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.3亿美元。
目前，商业银行与基金的合作方式主要是以个人银行业务作为基础，拓展上下游产品价值链条，从而实现以商业银行为媒介的基金产业链整合，提升金融服务的增值空间。但值得注意的是，基金毕竟未得到现行法律法规的明确调整，商业银行在与其合作的过程中不可避免地会遇到一定的法律风险，如何应对相关法律风险是商业银行应高度关注的一件大事。
『伍』 如何进行基金投资有哪些正规的投资渠道
一则“如何进行基金投资？有哪些正规的投资渠道？”的问题，最近是受到了高度的关注，我来说下我的了解。我们进行基金投资呢，就是拿着钱，然后去购买基金就可以了。正规的渠道呢，比较方便的有两种。第一种是通过银行的APP里面进行购买，第二种是在支付宝的理财界面里面进行购买。如何进行基金投资？我们第一步是挑选一个好的方向，然后第二步就是买入持有不动就行。下面说说详细情况。
一.银行APP
我们如果有用过掌上银行的，也就是手机银行APP的，那应该都会有看到过。那就是我们的银行APP里面，总是会有很多的理财产品供给我们去选择，总是会出现在主页面上，而那些呢，就有一部分是基金来的，我们是可以进行直接的投资买入的。
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『陆』 创投引导基金的引导基金的投资方式
根据《指导意见》要求，引导基金应按照“政府引导、市场运作，科学决策、防范风险”的原则进行投资运作，其扶持对象主要是按照《创业投资企业管理暂行办法》规定程序备案的在中国境内设立的各类创业投资企业。引导基金本身不直接从事创业投资业务。中经未来产业研究中心认为，中国引导基金的主要运作模式有参股、跟进投资、风险补助、融资担保及投资保障等。
1、阶段参股
阶段参股是引导基金的主要运作模式，是指引导基金向创业投资企业进行股权投资，并在约定的期限内退出，主要支持发起设立新的创业投资企业。
在该模式下，引导基金按照创投母基金（FOFs）的方式运作，与创业投资机构合作成立子基金，然后子基金投向创业企业，在此过程中，引导基金不参与子基金的日常管理，仅仅充当出资占股角色。子基金中引导基金的认购比例一般不超过25%，且不能成为第一大股东。该运作方式能够通过发起设立创业投资基金引导民间资本投资初创期企业，从而起到政府资金的杠杆放大作用。
2、跟进投资
跟进投资是指对创业投资机构选定投资的初创期科技型中小企业，引导基金与创业投资机构共同投资。一般来说，创业投资机构在选定投资项目后或实际完成投资一年内，可以申请跟进投资。引导基金应按创业投资机构实际投资额50%以下的比例跟进投资，且每个项目投资额不超过300 万元人民币。引导基金跟进投资形成的股权委托共同投资的创业投资机构管理。
3、风险补助
风险补助是指引导基金对已投资于初创期科技型中小企业的创业投资机构予以一定的补助。《引导基金管理暂行办法》规定，引导基金按照最高不超过创业投资机构实际投资额的5%给予风险补助，补助金额最高不超过500 万人民币。风险补助资金主要用于弥补创业投资损失。
4、投资保障
投资保障是指创业投资机构将正在进行高新技术研发、有投资潜力的初创期科技型中小企业确定为“辅导企业”后，引导基金对“辅导企业”给予奖励。《引导基金管理暂行办法》规定，引导基金可以给予“辅导企业”投资前资助，资助金额最高不超过100 万元人民币，资助资金主要用于补助“辅导企业”高新技术研发的费用支出。