消费金融主体格局怎么变化

1. 近年来互联网消费金融的发展呈现哪些特点

互联网消费金融产业链逐步壮大

以银行、消费金融公司、小贷公司、互联网企业等为主体参与构建的互联网消费金融产业链正在不断丰富和发展壮大。

1、互联网技术的发展和互联网精神所倡导的“开放、平等、协作、分享”为传统的消费金融注入了新的活力；

2、基于电子商务的新型消费生态正在逐步形成，丰富的消费场景和激丛迹消费需求成为拉动消费金融需求的新增长点。

当前互联网消费金融的特点

1、互联网消费金融产品的信息透明度提高。

2、门槛低郑早是明并当前互联网消费金融的显著特色。

3、用户体验在互联网金融消费中占有重要地位。

4、场景化、连接化消费出现。

2. 新常态下金融业发展趋势与特征是什么

“新常态”将给中国金融业带来什么影响？中国金融业面临什么样的发展机遇和挑战？近日，在“第十届中国证券市场年会”上，国务院发展研究中心金融所所长张承惠对于“新常态”下的金融业发展机遇和挑战进行详细地分析和解读。
金融业所处环境发生改变

张承惠认为，“新常态”将给中国金融业带来翻天覆地的变化，这些变化主要体现在经济增速放缓上，并将成为一种新常态。经济增速的放缓对于金融机构的经营活动会产生重大影响。一方面，速度减缓带来客户群体的重大改变；另一方面，对金融业的资产质量也会带来影响。
同时，工业增速下降，驱动动力转换。固定资产投资增速呈现减缓趋势；另一方面，民间投资比重上升，过去很长时间依靠国有经济和政府投资，建设基础设施是经济的主要驱动力，现在这种力量正在发生质的转换。

另外就是消费支出和资本形成的变化。消费支出增加，产业结构开始转向服务业为主导。今年经济在明显放缓的基础上，第三产业到三季度的比重上升到
48.8%，比去年同期提高2.6个百分点。这说明中国经济已经告别了以工业为主体的时代，开始进入以服务业主导的新时代，这将对金融业产生重大影响。
第四个是货币政策基调由相对宽松进入稳健的新常态。进入新世纪以来，我们的M2增速在相当长一段时间内为15%以上，在金融危机期间更加惊人，曾经达到过接近40%超宽松的状态。现在M2在10月份已经降到12.6%，最近连续几个月以低于15%的增速在运行，这个态势非常清晰。
第五个是利率的市场化、汇率市场化。市场化的定价机制在逐步推进，对金融机构特别是银行来说，利差存在着缩小的趋势。除了中国银行以外，上市银行利差都是在缩小，上市银行净利润增幅从2010年的31.4%降到今年上半年的10.67%。
第六是新的竞争者加入带来的变化，互联网以及类金融机构加入，无形中加剧了竞争。
第七是人口老龄化，这将对金融业产生巨大影响。中国老年人口呈基数大、增速快、高龄化、失能化、空巢化的特点，中国未富先老这样一个特殊的国情，也会给金融业带来挑战和机遇。
面临新的机遇和挑战
张承惠指出，大环境的改变，使得金融业在中小微企业的金融服务和消费金融领域、有极大的发展空间。同时，对于跨国公司投资走出去的信贷服务、人民币国际化的跨境业务支付、城镇化基础设施投资信贷等方面也面临相当机遇。
从证券业来看，未来的发展机遇在于资产证券化。资产证券化可以从场内、场外两个角度进行。现在场内正在推进，但是速度不够快。场外大量的金融创新出来的类资产证券化不是标准的证券化，但是实际也是在做资产的流转，并且还有大的发展空间。
另外，作为中国金融市场上的短板，金融衍生品如果发展不佳，对于稳定金融市场运行、扩展金融市场都是不利的，也不利于实体经济的风险管理。
保险领域的发展空间主要体现在农业保险。农业保险从2008年农保补贴政策从试点到全国推广，规模不断扩大，但是深度和广度不够，还有发展空间；另外，保险业中的责任险占比很低，未来会有大的发展；随着中资机构走出去，未来海外保险也会得到大力发展。
企业在走出去时，总体反映金融服务不足。大量企业走出去，需要融资以及特定金融服务，所以，对于走出去企业的金融服务需要加强。

面对机遇和挑战，金融业应该做一些调整和改变。一是改变传统的以工业及大企业为服务重点的做法，要把自己的经营重心下沉；二是改变传统的以抵押和担保作
为风险防范主要工具的做法，创新信贷模式；三是通过创新改变同质化竞争的格局向差异化竞争过渡；改变长期垄断经营形成的心态，放下身段为客户服务；四是改
变以我为中心的做法，增加一些跨机构和跨领域的业务合作，建立起大银行和小微信贷机构的合作机制。

3. 什么是消费金融

传统消费金融是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。无论从金融产品创新还是扩大内需角度看，消费金融试点都具有积极意义。 在我国当前的宏观经济形势下，适时地出台相关管理办法是适应客观经济形势的趋势和需要的。从金融产品创新看，个人信贷业务是传统银行难以全面惠及的领域，建立专业化的个人消费金融系统，能够更好地服务于居民个体。

4. 消费金融市场及个人征信体系作用浅析

可以套花呗的app 互联网消费金融即在传统消费金融业务的基础上通过互联网的技术手段，使资金供给方为消费者提供以消费为目的的贷款。

由于互联网消费金融服务平台的类举模亮型存在差异，因此对于不同的码绝上游资金供给方一一银行、消费金融公司、小额贷款司、P2P平台，他们的资金类型、供给形式各有不同。比如相对于其余类型机构，银行机构的资金成本低，上游主要为储蓄用户或投资机构，因而银行资金的供给形式为储蓄和投资。消费金融公司由于其上游客户为股东，因此资金供给形式表现为 股东出资。小额贷款公司的资金供给形式主要是小额贷款。对于网贷公司，上游主要为P2P平台投资用户。

下游消费供给方通过第三方的消费平台、电商自营平台和线下消费平台提供

可以套花呗的app 下游消费者通过第三方的消费平台、电商自营平台和线下消费平台，通过消费场景的线上渗透力，以及加上线下的消费场景进行消费活动。因此刺激了各个领域的消费贷的衍生和发展，有校园贷、医疗贷、旅游贷、租房贷等等，部分网贷平台以消费金融为切入点，构建了“消费场景大生态”。

互联网消费金融服务商和互联网消费金融的监管机构是消费金融产业链的核心

互联网消费金融服务商包括银行、消费金融公司等，负责对消费者提出的贷款申清进行审核，审核通过后再进行发放批准。互联网消费金融监管机构是互联网消费金融圈的核心基础，为互联网消费金融服务提供风控，但现阶段监管体系特别是第三方独立征信机构还有所缺失。

提供消费金融服务的不同机构，其客群覆盖、审批模式、资金成本有所差异，使得消费金融服务的不同机构在提供消费金融服务时有着不同的优缺点。

银行

银行的客群主要为信用记录优良人群，银行资金来源于吸收的存款，成本低，来源稳定，业务模式成熟，主要劣势在于放款效率低以及缺乏市场推广。

消费金融公司

消费金融公司面向的人群广泛，主要客户为信用记录不完善者或者蓝领。其相比银行更有风险容忍度，审批效率也较高。但其劣势也不容忽视，即资金成本高于银行。消费金融公司线下业务覆盖很广，但也逐步向线上业务拓展。

电商

电商面向的人群更加广泛，主要针对网购人群。电商由于其大数据优势开展征信业务比较便利。电商资金相较消费金融公司资金成本更高，但其自身资金实力雄厚。

P2P“平台

P2P平台面向的人群广泛，有针对性的场景用户覆盖，少十融合了风控系统。由于其信息中介这一身份性质，平台自身不碰触资金。但这种互联网消费金融的新模式中的风控能力是P2P平台正常经营的关键。

一方面，消费金融业务的参与机构类型日渐正宽增多，除去统的银行机构之外，新型消费金融业务参与机构如互联网公司、消费金融公司等，融入了社会消费产业链， 可以套花呗的app 争相丰富了消费金融的产品类型，使得消费金融市场活跃度增加。另一方面，从供给侧来看，推动消费金融市场升温的强劲动力一一年轻一代的消费主力正在日益庞大。可见，不论从供给侧和需求侧都为消费金融市场发展增加了推动力。

在国家扩大内需的背景下，不断有利好政策带动文娱、旅游、信息等与消费金融密切相关的领域发展。同时，来自多方分期购物·平台分期购物平台主要面向大学生、白领等特定的用户群，其审批和风控模式均为线上线下一体化。其资金来源在所有消费金融服务机构中成本最高。

面数据源的互联互通促进风控服务。

消费金融ABS发行数量整体趋于平稳

消费金融资产证券化产品发行数量将增长放缓。一方面，资产证券化是在监管层对P2P网贷平台所发的“1‘二道禁令”中明令禁止开展的一项业务。另一方面，由于地方金融交易所的交易情况比较复杂，监管对其审查标准更加严格。

场景多元化引起互联网消费金融市场格局重构

为增强客户豁性，消费金融场景一直往探索生活服务场景的多元化发展。通过互联网大数据进行客户消费习惯、行为偏好等分析，为消费者设计了针对其日常生活各个环节的消费金融场景，例如家装、旅游、医疗美容等。同时，线下消费和线上消费的融合实现了消费金融行业构成商业生态的闭合，使得消费金融市场格局重构。

只有个人征信体系建设的不断完善，才能促进我国消费金融行业快速、健康、有序发展。目前，我国人民银行建立的全国集中统一的个人征信系统是国内采集信贷数据规模最大的系统。但是该系统采集、收录的个人数据仅限于个人与银行的信贷交易等业务数据。因此，为补充人行征信系中未涉及的除银行以外的金融领域业务数据，例如网贷交易数据、互联网消 费金融数据等，中国人民银行也在一直致力于培育社会征信机构。

2015年1月5日，中国人民银行印发了《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，明确要求芝麻信用等八家民营征信机构做好个人征信业务的准备工作。2018年1月4日，中国人民银行官网发布关于百行征信有限公司(筹)相关情况，该公司的主要股东为中国互联网金融协会，持股36%，芝麻信用等八家民营征信机构各持股8%。预计百行征信未来的数据来源瞄准与个人征信相关的金融数据，即200多家网贷，8000多家小贷、消费金融公司手中的数据，百行征信成立后，个人在互金平台上的借贷记录有望实现共享。

这样我国以人民银行征信系统为主、社会征信机构征信数据为辅的个人征信体系不断完善，开发出种类丰富的征信产品，为消费金融发展提供了重要支持。同时， 可以套花呗的app 消费金融的市场竟争和高速发展正在推进整个金融市场发生变革，在近几年我国断在规范、完善征信体系的背景下，消费金融有望迎来更加激烈的竟争态势。

5. 张礼卿：金融开放和“双循环”新发展格局的形成

第一问题，“双循环”会不会导致我国经济开放度的下降？

首先，“双循环”既强调注重内需的“国内大循环”，也强调“国内循环和国际循环”的相互促进。在大多数行业，基于“比较优势原理”展开的对外贸易和跨境投资在未来不仅不会消失，还会继续发展。没有它们的存在，不仅消费和投资的正常运行可能受到影响，而且整个经济活动的成本会变得很高。在政策层面，可以预见的是，未来在扩大商品和服务进口、降低外国投资者的市场准入限制等方面很可能会变得更加自由和开放。

其次，开放是个制度变量，与经济循环的方式没有绝对联系。所谓开放，主要指政府是否对跨境经济活动实行限制。开放可以支持“国内大循环”，也可以支持“国际大循环”。经济如何循环，是以国内为主体还是以国际为主，与开放程度的高低没有必然联系，更多地取决于一国资源禀赋、经济发展阶段和经济结构。譬如，美国的经济增长基本上是以消费驱动的，消费占GDP的比重目前高达85-90%，而对外贸易依存度只有20%左右（低于我国）。美国属于比较典型的国内经济大循环为主体。但是，没有人会空悔因此而认为美国经济不开放或者开放程度很低。欧盟的情况也与美国类似。

再次，开放没有回头路可走，回到闭关锁国将导致中国经济和全球经济陷入困境。2013年中国首次超越美国成为世界最大贸易国，已经深度融入了国际分工和贸易之中。从中国来说，不仅向世界提供了大量的各类工业制成品，同时也从世界各国进口农产品、能源、工业原料和一些技术含量较高的零部件等。2019年，中国的对外贸易总额高达31.54万亿元，占同期我国GDP的32%，斗尺正并且占世界贸易总额的11.8%。据估计，在今后的15年内，中国对世界其他国家和地区的进口额将高达40万亿美元。很显然，无论从中国来说，还是对世界而言，中国走回闭关锁国的老路是不可想象的，那将导致中国经济和全球经济陷入严重的困境，增长停滞和通货膨胀将无法避免。

第二个问题，金融开放将如何助推双循环？

金融开放可以分为两个基本方面，即金融服务业的开放和资本账户开放（即跨境资本流动自由化）。前者是指允许外国金融机构在国内独立或合资建立商业存在，并通过发放牌照方式允许其提供金融服务，属于服务贸易自由化范畴；后者是指取消对跨境资本流动的限制，属于金融自由化范畴。在入世以后的头15年左右的时间里，我国的金融开放总体上进度较慢。以外资银行资产规模在我国整个银行市场资产总量的占比为例，2001年入世之初大约为2%，但到2016年困禅不仅没有增加，反而还有所下降。

不过，近两年来，金融开放进程已明显加快。一方面，自2018年4月中央提出加快金融开放之后，从银行、证券、保险、期货、评级、支付等诸多领域的开放进程明显加快，其中最主要的是取消外国投资者在我国投资证券公司、期货公司等金融机构的股比限制，在监管上实行国民待遇，并降低了某些机构设立的最低资本金要求。另一方面，深港通、沪港通、债券通、取消QFII额度限制，以及与全球知名的股票和债券指数公司开展合作等一系列的开放举措，跨境资本流动的自由化程度也在明显提升。

金融开放如何助推双循环？对应于上述金融开放的两层含义，可以从两个方面来展开说明。

金融服务业的开放

双循环，特别是国内经济大循环，需要生产、流通、分配和消费各个环节的顺利运行，也需要每个环节之间连接畅通。各种企业贷款、资本市场融资、供应链金融、消费金融、基金管理、保险、信托和期货等金融服务，对于上述环节的运行以及环节之间的连通可以提供非常重要的支撑，起到桥梁和润滑剂的作用。尽管我国目前的金融服务体系已经发挥了非常重要的作用，但是，有理由相信，伴随着整个金融业的进一步开放，这个体系将可以提供更多、更为优质和更低成本的服务。

首先，扩大开放将增加我国金融机构的数量，并且提高金融服务效率。以银行为例，据银保监会统计，截止2018年底，我国银行业的机构数为4588家，每百万人口的拥有量为3.29家。相比之下，截止2015年第三季度，美国共有6270家持牌银行，每百万人口的拥有量为19.33家。与发达国家相比，我国的银行数量显然还相当不足。外资银行的进入，将促进正规银行体系的发展和壮大，提升对实体经济的贡献度。我们最近做的一项研究显示，外资银行的进入将不仅导致企业融资约束的明显缓解，改善上市公司的融资结构，而且还有助于减缓企业所有制歧视带来的融资效率低下。

其次，随着金融机构数量的增加，我国金融体系的集中程度有望降低。目前，我国银行体系的集中程度相对较高。银保监会公布的数据显示，2018年，工、农、中、建四大行的贷款和存款占国内全部贷款和存款的比重分别高达46%和48%，大约比美国四大银行的对应数据高出10个百分点。随着外资金融数量的增加，我国金融体系的集中度将会进一步下降。一个更具竞争性的体系，将促使所有金融机构努力提高经营管理水平，提升风险控制能力，降低成本，以更高的效率服务于企业和其他客户。

再次，外资金融机构的进入，有助于促进我国金融业的产品创新。尽管以资产规模而论，全球最大的10家商业银行中，绝大多数已经是来自中国的银行（包括工、农、中、建四大行和其他大型股份制银行），但是，大多数国内银行在财富管理、衍生产品和国际业务等领域还需要更多的创新和发展。目前，我国已经有4-5亿的人口进入了中等收入群体行列，对于财富的保值、增值需要越来越强烈，并且通过财富效应直接影响到其消费能力。通过扩大金融开放，不仅外资金融机构可以直接提供理财服务，而且可以推动国内金融机构在这方面进行共同创新和发展。

跨境资本流动的自由化

在控制金融风险的前提下，扩大跨境资本流动的自由化，对于我国未来一个时期继续保持相对较高的经济增长速度至关重要，对于“双循环”新发展格局的形成不可或缺。

大家知道，我国的人口结构正在发生重要变化，老龄化和储蓄水平逐渐下降是一个难以避免的趋势，劳动和资本的供给都有可能受到越来越多的制约，我国的经济增长潜力也会因此而逐渐呈现下降趋势。与此同时，在更加注重内需的“双循环”发展格局下，消费和投资的增长速度将会继续保持比较强劲，甚至比以往更加强劲的势头。扩大对外开放的努力，将导致更多的商品和服务进口。在应对2008年全球金融危机和新冠疫情冲击过程中，扩张性的货币政策和财政政策显著提升了总体负债水平（以宽口径衡量，可能接近300%），而这些债务的还本付息无疑会消耗未来的政府财政资源和民间储蓄资源。综合上述各种因素，可以预料，未来我国经常账户的顺差将逐渐减少，适量的逆差可能成为一种常态性特征，这也意味着未来我国需要长期保持一定程度的资本净流入。可以认为，适量的经常逆差和资本净流入将成为“双循环”新发展格局下的一个重要特征，也是我国未来取得开放条件下高水平经济均衡的必然选择。

为了适应这样的选择，我国需要继续扩大资本账户的自由化，即允许更多的外国资本，包括直接投资、证券组合投资和其他形式的外资进入中国。相应地，也需要逐渐放松对各类资本流出的控制，因为如果没有自由的流出，就不会有踊跃的流入。

值得注意的是，这样的情况正在发生。今年以来，尽管受到疫情的影响，中国经济收缩比较严重，但由于疫情控制较好，经济恢复快于欧美国家，加上我国的利率（国债收益率）高出欧美200多个基点，国际证券组合投资大量流入我国。据国家外汇管理局的数据，今年上半年，境外投资者持有境内债券和股票的数量净增加729亿美元，比去年同期增加10%以上。另外，在外商直接投资流入方面，沿海一些城市上半年也出现了一定的增幅，好于预期。这些资本净流入，对于降低我国企业和政府的融资成本在一定程度上发挥了积极作用。

当然，有一个问题同样值得我们高度重视。这就是如何确保在金融开放扩大之后，资本净流入能够持续、稳定和有序地发生，而不是在短时间内频繁地流入和流出？在资本账户基本自由化之后，利用宏观审慎政策进行逆周期调节，必要时采取“无偿准备金”制度来限制投机性短期资本的流动，将是非常必要的。同时，对于金融服务业扩大开放后产生的同业竞争加剧，也需要高度重视并进行必要的监管，以免产生过度竞争和过度冒险，进而酿成金融动荡甚至金融危机。（张礼卿 中央 财经 大学金融学院教授、普华永道中国首席经济学家）

6. 电商平台互联网消费金融的影响

如何自己免费套花呗 电商平台利用其先天优势积累了多年的消费数据，如客户的购物习惯、购物种类、购物时间、浏览商品种类、潜在购物目标、支付情况、评价情况等信息。将这些宝贵的消费数据进行整理分析与互联网相结合就可以轻而易举的分析出客户的消费习惯、消费能力、支付习惯、现金流状况、信用状况等，从而建立起健全可靠的信用风险评价体系和风险控制模式，从而设计出依托于单个消费者消费行为的个性化消费金融产品。这种依托于大数据的风险控制体系不但显著降低风控成本而且更适应于个人消费习惯，更容易被广大消费群体所接受。由于风控体系是依托于个人消费信息，所以电商平台互联网消费金融的担保方式由传统的抵押质押转变为信用保证，降低了金融服务的门槛也省去了繁琐的抵质押审批环节，简化了流程，节约了交易成本。另外，电商平台利用其消费一信贷一消费的运营模式，可以有效管理信贷资金的使用用途，清晰识别出信贷资金的流通途径，从而可以避免信贷资金挪为他用，有效地降低信贷资金的贷款违约风险。

(1)改善消费金融市场格局

首先，电商平台互联网消费金融的崛起改变了整个消费金融市场的格局。由于电商平茄则台消费金融边际成本低，以前许多被忽视的但数量庞大的消费群体开始被发掘，潜在市场被打开，消费金融服务范围逐渐覆盖不同的地区，不同收入的网络消费人群。随着不同细分市场的消费群体的小额信贷需求得到满足， 如何自己免费套花呗 经济发展程度不同的地区、城市地区和从村地区等消费金融发展不平衡的局面逐渐得到改善。 其次，消费金融市场参与主体逐渐变得多样化。之前的传统消费金融市场上，参与主体以商业银行、消费金融公司为主，随着电商平台加入消费金融的领域，整个市场参与主体开始变的多元化。不论是不同的电子商务企业还是不同背景的互联网金融企业纷纷加入这个行业，专注于不同的细分市场的信贷业务，互相竞争的同时，传统金融机构与互联网金融企业开始相互合作甚至相互融合。

(2)扩大消费金融市场规模

目前，提前消费的消费理念逐渐普及，网络消费逐渐成为主要的消费方式，当电商平台加入消费金融的领域，不同细分市场逐渐被打开，消费金融市场的需求急剧增加。因为不同收入的消费群体都有消费信贷服务的需求，尤其当市场准入门槛降低， 如何自己免费套花呗 网上支付账户的开立与转账方便快捷，消费信贷额度从几百元到上万元层层覆盖，对应的消费金融市场的需求将会呈现爆发式的增长。 另外，除了需求的增加，供给也随着市场规模的扩大而规律性的增加，且不说传统的消费金融主体，电商平台利用其先天优势开创的互联网消费金融新模式也刺激着不同互联网金融企业加入这个市场前景一片广明的领域，针对特定的市场，开发个性化的金融产品。传统消费金融机构也开始转变固有经营观念，利用互联网大数据技术，发展迎合市场的新型信贷业务，这整个消费金融市场供给规模激增，产品种类丰富多样。

(3)提高消费金融市场效率

随着电商平台互联网消费金融规模的越来越大，消费金融服务范围越来越广，客户群体越来越多，其与传统消费金融的市场竞争也愈加的激烈，传统金融机构提供的信贷、信用卡、支付等消费金融方面的服务，电商平台也可以用互联网的方式针对个性化需求提供相应的服务， 如何自己免费套花呗 这就促使整个消费金融市场的服务质量更高、服务体验更好，金融产品的定价更加合理。 另外，由于之前被忽视的数量庞大的消费群体被发掘，很多潜在市场被打开，无论电商平台还是其他互联网企业的消颤碰棚费金融发展重心不断向细分市场转移，各企业将更加有针对性的开发创新产品，于是相应细分市场的金融产品的创新能力不断增强，多样化的金融产品将层出不穷。例如京东“白条”针对校园消费、旅游、教育等不同的细分市场推出相应的金融产品，以吵羡迎合多元化的消费需求。