碳综合与金融钢铁是什么关系

Ⅰ 碳中和板块很火，那么碳中和都包括什么股票呢

1、牛年以来，A股市场上的碳中和板块，作为一个长周期受益的大概念板块，受到了全市场的阶段性追捧。而要了解碳中和股票都包括哪些品种的前提，是我们要先了解什么是碳中和。碳中和指的是一国内部各类企业、社会团体、个人等实体，在一段时间里排放的二氧化碳总量，能够被节能减排、植树造林等二氧化碳去除手段所抵消，达成碳的“净零排放”状态。

4、按照目前市场上已有的部分股票分类帖子归纳，碳中和概念包括但不仅限于：（1）碳交易，代表公司有深圳能源、华银电力、中钢国际。（2）碳捕捉，代表公司有凯美特气、昊华科技、远达环保。（3）碳金融，代表公司有国网英大、开尔新材。（4）其他领域，包括维尔利、雪迪龙、华测检测、瀚蓝环境、盈峰环境、先河环保、长江电力等。

5、未来，不同阶段市场炒作的碳中和概念股，还会不断涌现出新品种。这也值得我们长期关注。

Ⅱ 碳中和政策支持：碳交易与绿色金融

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北极星大气网讯:本文联合钢铁有色、能源化工、建筑建材、电新、交运、轻工、新能源车等行业，从碳约束和碳交易机制对各行业的影响入手，挖掘各行业供需格局和价格变化带来的投资机会。本篇为您精选报告第三章:碳中和政策支持：碳交易与绿色金融。

（一）碳交易：配额和定价

在减排量市场蓬勃发展的同时，中国也紧锣密鼓的将建设配额交易市场的计划提上了日程。2011年10月，国家发展改革委下发《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，批准在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东和深圳开展碳排放权交易试点工作，该通知打开了我国建设碳市场的大门。随后十年中国政府又出台了各类政策，不断 探索 ，把试点经验推广全国，并最终于2021年1月通过了《全国碳排放权交易管理办法（试行）》，该文件明确了有关全国碳市场的各项定义，对重点排放单位纳入标准、配额总量设定与分配、交易主体、核查方式、报告与信息披露、监管和违约惩罚等方面进行了全面规定，是中国碳市场发展的又一里程碑。

我国的配额碳市场建设可以分为以下几个重要部分：1.确定覆盖范围和目标总量；2.确定配额分配；3.测量、报告与核查（MRV）以及4.履约机制建设。

确定配额总量和覆盖范围：2018年，国务院通过《全国碳排放配额总量设定与分配方案》，明确了全国碳市场总量和配额设定原则。配额总量设定的方法通常有两种，分别是“自上而下法”和“自下而上法”，前者从宏观角度出发，按照碳排放强度和碳排放总量的减排目标，结合经济发展水平制定配额；后者则从实体企业出发，根据控排企业的年排放量之和，估算配额总量。中国目前采取两种方法相结合的原则。全国碳市场覆盖石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、航空八大行业，包括原油加工、乙烯、电石等18个子行业。除此之外，其他企业自备电厂也按照发电行业纳入。

分配方法：配额分配有免费分配和有偿分配两种方式。常用的免费分配的方法包括 历史 法、 历史 强度法和基准线法。有偿分配主要分为拍卖和固定价格出售两种。目前我国主要采用免费分配的方法，未来会逐步增加有偿分配的比例。

MRV：MRV是一个名词组合，即“报告，测量与核查”（Measurement, Reporting and Verification），是监督碳市场正常运行必不可缺的流程。国家发改委和生态环境部多次发布做好年度碳排放报告与核查及排放监测计划制定工作的通知。

履约机制：碳市场的履约包括两个层面内容：一是控排企业需按时提交合规的监测计划和排放报告；二是控排企业须在当地主管部门规定的期限内，按实际年度排放指标完成碳配额清缴。履约是碳排放权交易的重要环节，如果缺乏完善的履约机制，那么碳市场的公信力和约束力会受到沉重打击。尽管我国不同的碳交易试点城市具有不同的未履约处罚方法，但从履约率上来看，除重庆外的6个试点城市的 历史 履约率均在96%，可以认为国内的碳市场履约机制较为完善。

交易情况概览：截至2019年，七个碳交易试点中，北京、天津、上海、广东和深圳五个试点地区已经完成了六次履约，湖北和重庆地区已经完成了五次履约。纳入七个试点碳市场的排放企业和单位共有约2900多家，累计分配的碳排放配额总量约62亿吨。2019年七个试点碳市场累计完成配额交易总量约2291万吨，达成交易额约7.7亿元。成交价格方面，北京的成交均价最高，达到了55元/吨，湖北的成交总量和成交规模最大，但价格偏低，只有22.6元/吨，重庆的成交均价最低，只有16.7元/吨。试点成立以来，成交量逐渐上涨，说明企业已经接受碳市场，并积极进行碳管理。但是从平均成交价上来看，我国的平均碳价偏低，距离为达成《巴黎协定》目标的75-100美元/吨还有相当长的距离。

（二）绿色金融：支撑与杠杆

1、 历史 背景和基本概念

自工业革命以来，人类活动对自然环境的影响呈指数级增加，但是人类对工业高度发达的负面影响的认识明显存在滞后性，而从认识到负面影响的严重性再到 探索 出合理、健全的解决途径又需要一定时间。直到20世纪后期，人类才意识到环境污染、气候变化问题不是在源头上通过政策控制或是在末端通过技术治理就能解决的，还需要资源的合理配置，引导资金流向绿色产业。在此背景下，绿色金融的概念应运而生。

绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在的回报、风险和成本都要融合进金融的日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理，通过对 社会 经济资源的引导，促进 社会 的可持续发展。

2、发展历程

绿色金融作为环境经济学的一个分支，是一门较为典型的自然科学与人文科学的交叉学科，其发展离不开人类在自然、人文科学领域的一系列新认识。在此部分中，我们将从理论和实践这两个角度出发，总结相关的理论和重要的 社会 历史 事件，梳理绿色金融概念诞生的全过程。

人类对于环境污染问题的认识和气候问题一样，也始于20世纪中期。1952年的伦敦雾霾事件导致了近12000人丧生，为各国政府敲响了警钟。1962年《寂静的春天》一书在全球范围内名声大噪，引起了人类对于环境问题广泛的关注。1972年智库“罗马俱乐部”发表《增长的极限》一文，首次提出了可持续发展的概念，引发了经济学界对于环境污染的外部性所产生的市场失灵的广泛讨论，环境经济学就此诞生。多数经济学家认为，由于环境具有公共物品的属性，即无排他性有竞争性，产权不明晰，很难通过传统手段解决（本章开头提到的政策限制和末端治理）。金融行业的主要任务本是将资本分配到最具生产力的行业使得投资回报最大化，学术界认为充分发挥金融配置资源的功能，推动资本流向环境友好型的企业，获得长期投资价值是对传统手段的重要补充，绿色金融的概念就此诞生。

实践领域，1974年，联邦德国成立世界第一家专注于 社会 和生态业务的“道德银行”（GLS Bank），成为绿色金融的早期 探索 。1992年，联合国环境署（UNEP）与多家银行联合发布了《银行业关于环境和可持续发展的声明书》，标志着联合国环境规划署银行计划（UNEP BI）的正式成立。1995年，联合国环境规划署将该计划延伸到保险业，与瑞士再保险等公司发布《保险业关于环境和可持续发展的声明书》。1999年，时任联合国秘书长安南发起成立全球契约（Global Compact）的倡议，呼吁全球企业履行 社会 责任、做良好企业公民。这一契约扩大了绿色金融的内涵，除环境外，人权、劳工、反腐败等原则也被纳入了投资机构的考量之中，时下热点ESG（环境、 社会 和企业管治）投资也起源于此。随后联合国又发布了可持续投资原则（PRI，2006）、可持续保险原则（PSI，2012）和可持续银行原则（PRB，2019），这三大原则共同构成了当今联合国绿色金融体系。原则发布后，世界上多家知名金融机构纷纷响应。截至2019年，中国国内的华夏基金、博时基金、南方基金等22家金融机构签署了PRI原则。

3、中国绿色金融发展现状概览

中国是全球首个建立比较完善绿色金融政策体系的经济体。2016年，中国人民银行牵头引发《关于构建绿色金融体系的指导意见》，建立首个由中央政府部门制定的绿色金融政策框架体系。近年来，我国绿色金融标准建设正加快推进，绿色金融统计制度不断完善，市场主体环境信息披露日益规范，环境执法信息主动采集机制逐步成熟。同时，中国也是全球绿色金融的重要倡导者和引领者，2016年杭州G20峰会上，中国倡议将绿色金融纳入议题（首次），2019年发布了《一带一路绿色投资原则》，全球共27家机构签署。

市场规模方面，2015年中国绿色金融资金总需求仅为2500亿元，2018年已快速增长到2.1万亿元,但总供给为1.3万亿元,供给与需求之间的缺口为0.8万亿。根据德意志银行的预测，中国绿色金融市场规模或将在2060年增至100万亿元人民币。近年来，我国的绿色贷款和绿色债券的规模也迅速扩大，2020年末中国绿色贷款余额已达到11.95万亿元人民币，位居世界第一；同时中国以3862亿元人民币（558亿美元）的贴标绿色债券发行总量成为2019年全球最大的绿色债券来源。

信息披露方面，我国市场主体环境信息披露方面日益规范，金融机构环境信息披露质量明显提高，重点排污上市企业被要求强制披露环境信息。约有27%的A股上市公司发布了环境、 社会 及管治报告，沪深300公司中这一比例更是高达86%，但离港股84%的上市公司发布ESG报告还有一定距离，未来发展空间广阔。

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Ⅲ “碳中和”加与减中的投资机会

撰文：当红炸子基

当你有足够的积累，出圈只是时机问题！

最近当红炸子基收到小伙伴留言：你知道“碳中和”是个啥吗？咋突然就火爆投资圈了呢？要不给讲讲呗！

作为一个爱吃瓜的老基民，其实当红炸子基也发现了一个趋势——甭管知不知道， “碳中和”是真的崛起了！

“碳中和”： 企业、团体或个人测算在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳零排放。

咱们先聊一聊这个词出圈的原因啊，它来源于本届全国两会审议的“十四五”规划草案中。

从上图分析不难发现，发达国家已普遍经历“碳达峰”，而我国碳排放总量仍在增加，从实现“碳中和”的年限来看，我国比发达国家时间更紧迫，碳排放下降的斜率更大。

为了避免全球变暖，保护生态环境，我国关于落实碳中和目标的政策陆续出台，以及国际上如美国拜登政府的绿色新政以及欧盟的战略规划也相继推动。

加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系，已经是大势所趋，投资，不就是要找对趋势嘛！ 换句话说，在政策推动背景下，伴随“碳中和”衍生的赛道，譬如环保行业俨然已经成为一个热门的黄金赛道了。

同时补充一点，目前市场高低切换风格持续，一边是高位抱团股的持续疲软，一边是中小市值股的你唱吧了我登台， 而此时的两会概念就显得非常有方向感了。

中信建投表示， 基于碳排放来源的燃烧、非燃烧过程，我们构建了“碳中和”的实现路径：

1）供给侧 提高可再生能源比例，构建零碳电力为主、氢能为辅的能源结构，同时大力发展储能以保障电网平衡；

2）需求侧 从工业、交通、建筑三个部门着手，全面推广终端电气化、源头减量、节能提效；

3）改良工业过程 ，针对工业原料的氧化还原、分解采取针对性的原料替换。

同时，光大证券认为 “碳中和”存在 源头减量、能源替代、节能提效、回收利用、工艺改造、碳捕集的 六大路线：

1）源头减量： 短期减排压力下，政府可能通过“能耗”等措施进行供给侧改革，需要关注是否发生阶段性冲刺，引发大宗商品价格进一步上涨。吨产品能耗大户：电解铝、硅铁（钢铁）、石墨电极、水泥、铜加工、烧碱、涤纶、黄磷、锌等；

2）能源替代： 以风光、储能、氢能、新能源 汽车 为代表的的新能源行业，包括供应链上下游、制造端、运营端在内的全产业链都将受益于碳中和对投资的拉动；

3）节能提效： 工业节能、建筑节能及节能设备将受益；

4）回收利用： 再生资源的回收利用可以有效减少初次生产过程中的碳排放，如废钢、电池回收、垃圾分类及固废处理；

5）工艺改造： 主要集中在电池技术升级、智慧电网、分布式电源、特高压、能源互联网、装配式等方面；

6）碳捕集： 部分路径碳减排的难度较大，二氧化碳捕集、利用与封存可能作为“兜底”技术存在。目前来看成本处于高位，不同路线成本在700-1500元/吨。

长江证券认为，从供给端看 ，碳中和需要能源领域的电气化和新能源转型，电力转型更加紧迫； 从需求端看 ， 从碳中和目标倒推钢铁、化工、建材、交通、建筑等行业的减排空间也值得期待 ，预计将在2050年其碳排放量降至目前的10%-12%左右。 绿色建筑、新能源 汽车 和工业碳捕集是值得关注的发展方式。 从市场端看， 借鉴国外碳交易的经验，国内碳市场还有很大发展空间，将进一步发展碳期货等金融衍生品。

在看到供需两端及市场前景带来的投资机会时，当红炸子基友情提示， 要避免陷入“军备竞赛”的怪圈。

经济学上有个理论叫做「军备竞赛」，指的是人与人之间，为了防止对方采取措施，自己没有采取应对准备，结果造成损失。最后大家都陷入了过度竞争。

在追逐投资标的的同时，要注意政策推动不及预期和技术上尚不完善的风险，综合把握“碳中和”概念的安全边际。

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以上内容不构成对阅读者的投资建议。基金有风险，过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。请认真阅读相关法律文件和风险揭示书，基于自身的风险承受能力进行理性投资。