金融计算风险怎么做

『壹』 金融风险度量方法的历史沿革

1.如何计算有效历史边沿
简单的说，就是投资者可以先从证券选择集中找到历史边沿，然后投资者只需在历史边沿上选出一个最优的证券组合即可。亦可知，选择不同的风险度量可以得到不同的收益率均值——风险有效历史边沿。从典型投资者角度考虑，追求最大的期望收益率和最小的不确定性(风险)。而不同的风险度量，会得到不同的收益率均值。通常会选择方差、Va R、cVa R作为风险度量。如果以方差为例，一个包含个资产的投资组合的预期收益率可计算如下：其中是组合中证券的市值权重， 则是证券的期望收益率。投资组合的风险则用方差来进行描述，其基本公式如下：其中与分别为两种证券的投资权重，与是两种证券的标准差，而则代表与两种证券间的相关系数。投资者可从满足条件的可行集（feasible set）里选择其最优投资组合，即在给定风险条件下能提供最大预期收益或者在给定预期收益率条件下能提供最小风险的组合，能满足上述条件的投资组合集被称为“有效边界”（efficient frontier）。
2.金融风险管理的基础和核心是对风险的定量分析和评估，即风险测量。目前，金融市场风险测量的主要方法包括灵敏度分析、波动性方法、Va R、压力试验（stress testing）和极值理论（extreme value theory），简称EVT）。其中，Va R是目前金融市场风险测量的主流方法。
3.投资者在选择投资组合时最关心的两个量——收益和风险，在选择投资组合时总希望达到最优：风险最小，收益最大，但无法做到两全其美（因风险和收益是正相关的）。因此一个理性的投资者选择最优证券组合时的标准应是在给定期望收益率要求下，使投资风险最低，或是在一定风险承受能力下寻求最大的预期收益率。具有上述特征的证券投资组合称为有效投资组合，全部有效投资组合构成收益率均值——风险平面上的一条有效边界。
4.设S是N种证券的选择集，如果其中存在一个子集F(p)，具有如下性质：
（1）在给定的某种风险（如方差）中，F(p)中的组合证券在S中具有最大的期望收益率;
（2）在给定的期望收益率中，F(p)中的证券组合在S中具有最小的此种风险（如方差）， 称F(p)为有效历史边沿（Efficient Frontier），简称历史边沿。
投资者的组合证券资产选择即是其效用偏好和有效边界共同决定的投资点。因此，有效历史边沿的确定对于组合证券投资决策具有重要意义，为投资者准确地度量证券市场风险，更好地进行证券投资提供了理论依据，对于使其做出最优决策有重要的参考价值。

『贰』 请问衡量金融机构风险程度的指标有哪些（这些指标的计算方法是什么）

衡量金融安全性的主要指标有：
1．偿债率。传统意义上的偿债率是指当前的外债还本付息额与当年商品与劳务出口收入的比率，国际上一般认为这一指标在20%以下是安全的。由于这种计算方法仅考虑了经常项目对偿债能力的影响，与当前国际资本流动日益频繁的现实相差甚远，因此，经修正的偿债率Ⅱ=当年还本付息额/当年外汇储备。由于外汇储备来源于经常项目和资本项目，短期内都可以提供偿债保证，作为分母较为合适。一般认为，偿债率Ⅱ不超过30-50%是安全线。
2．债务率。它是一国当年外债余额占当年商品劳务出口收入的比率。这是衡量一国负债能力和风险的主要参考指标。国际上公认的债务出口比率为100%，超过100%为外债负担过重。
3．负债率。是指一国当年外债余额占当年国内生产总值（GDP）之比，表明一国经济发展对外债的依赖程度，国际上公认的最高限度为10%。有时也用外债余额与国民生产总值（GNP）的比率来表示负债率，一般参考安全值为20%以下。
4．短期债务比率。它是指在当年外债余额中，一年和一年期以下期限的短期债务所占的比率。这是衡量一个国家外债期限结构是否安全合理的指标。国际上公认的短期债务比率为25%以下。
5．其他的衡量指标除了上述几种常用的衡量一国偿债能力和承受能力的指标之外，还有一些其他的衡量指标可供参考：
（1）外汇储备/外债余额。这是反映一国偿还能力的重要指标，国际警戒线区间为30-50%，上下增减10%作为警戒线。
（2）外汇储备/短期外债。这是衡量一国快速偿债能力的重要指标。该指标的国际警戒线为不小于100%，以此为基准，上下增减100%作为警戒线。此外，一般认为当外汇储备超过短期外债余额的5倍时，将会因大量的资源闲置而承受巨大的经济损失，因此，当外汇储备/短期外债>500%时，金融安全度又下降到"风险"状态。
（3）经常项目差额/GDP。该指标主要反映一国对外经济部门的竞争能力，如果逆差占GDP的比重持续过大，说明其创汇部门在竞争中处于劣势。持续巨额的经常项目逆差构成一国经济对外均衡的主要因素。对于实行固定汇率制度或钉住汇率制度的国家而言，为了达到新的均衡，其汇率可能会在某一因素的触发下突然间大幅贬值，引发金融危机。国际上一般认为不超过5%是安全的，以此为准，上下增减1%作为警戒线。
（4）外汇储备/M2。该指标是基于供求平衡原则下（是指一国外汇储备不仅能保证正常的国际收支，还能有效地抵御金融危机的冲击）衡量外汇储备是否适度的一个指标。这一指标在国际上没有统一的标准，国内学者根据中国经验以12%作为基准，上下增减3%作为警戒线。
（5）（FDI＋经常项目差额）/GDP。资本流动的构成及一国资本市场的对外开放程度成为一国对外经济部门稳定与否的重要因素。用外商直接投资来弥补经常项目逆差还是用易于外逃的证券投资来弥补将会产生不同的后果。外国直接投资的比例越高，接受投资国就越不会因为资本突然外逃而遭受损失。国际上公认的合理区间为－2.5%－5%，以此为准，上下增减1%作为警戒线。